4.4.2.1 Hệ số lời gộp
Năm 2006: ™ Ấ1-. A _ 53.475.872.638 1ẢW ,,,oor Hệ sụ lời gộp =—— X100% = 13,8% 384.691.835.396 Năm 2007:
Qua phđn tớch trớn cho thấy hệ số lời gộp năm 2006 tăng so với năm 2005 bớn cạnh đú năm 2007 giảm 0,8% so với năm 2006, tỉ lệ giảm tương đối khụng nhiều, nguyớn nhđn do doanh thu năm 2007 tăng 27.103 triệu đồng so với năm 2006 cho thấy Cụng ty ngăy căng tiớu thụ được nhiều hơn, thu hỳt được nhiều khõch hăng hơn, chứng tỏ sản phẩm của Cụng ty ngăy căng được người tiớu dựng quan tđm hơn.
4.4.2.2 Hệ số lời rũng
Lời rũng
Trung tđm Tặi w lệOTnọc tập vă nghiớn eởu
Năm 2006:
Hệ sụ lời rũng = _ _ - xl00% = 4,2% 384.691.835.396
Năm 2007:
Từ kết quả trớn ta thấy hệ số lời rũng năm 2006 tăng so với năm 2005 nguyớn nhđn do lợi nhuận rũng tăng nhiều so với năm 2005. Đặc biệt năm 2007 giảm so với năm 2006, năm 2006 lă 4,2% đến năm 2007 lă 3,7%, giảm 0,5% nguyớn nhđn lă do lợi nhuận rũng giảm, vỡ trong năm 2007 doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 1.252 triệu đồng đờ lăm cho hệ số giảm xuống, cú nghĩa lă trong 100 đồng doanh thu thỡ cú 4,2 đồng lọi nhuận rũng văo năm 2006 cũn năm 2007 thỡ chỉ tạo ra được 3,7 đồng lợi nhuận rũng trong 100 đồng doanh thu. về mặt lọi nhuận rũng cú giảm nhưng doanh thu của Cụng ty vẫn tăng cho thấy cụng ty vẫn hoạt động rất hiệu quả
4.4.2.3 Suất sinh lũi của tăi sản (ROA)
Lời rũng
Suất sinh lời của tăi sản =---- --- X 100% Năm 2005:
Suđt sinh lời của tăi sản = ——: —
166.938.306.335
Năm 2006:
, _ 16.219.215.828
Suđt sinh lời của tăi sản =—_ _ _—----
X100% = 12,2%
Suất sinh lời của tăi sản = 15-436.804.132 x 100% = 9,2% 166.114.564.417
Qua phđn tớch ta thấy suất sinh lời tăi sản qua 3 năm luụn biến động. Năm 2006 tăng 3,7% so với năm 2005 cho thấy Cụng ty trong năm 2006 cú sự sắp xếp, phđn bổ vă quản lý chi phớ hợp lớ vă hiệu quả. Năm 2007 giảm 3% so với năm 2006, như vậy mức tớch lũy trớn 100 đồng tăi sản Cụng ty năm 2007 lă 9,2 đồng giảm so với năm 2006 lă 12,2 đồng. Điều năy cho thấy việc sử dụng vốn ngắn hạn năm 2006 lă 34.124 triệu đồng vă năm 2007 lă 43.762 triệu đồng, hăng
tồn kho năm 2006 lă 14.053 triệu đồng năm 2007 lă 32.000 triệu đồng tăng rất cao cho thấy cụng ty chưa kiểm sõt được cõc khoản phải thu vă hăng tồn kho
4.4.2.4 Suất sinh IM vốn chủ sở hữu (ROE) Suất sinh IM của vốn chủ sở hữu ROE = Năm 2005:
Lời rũng
—--- ----X
100%
Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE = 14-316.648.786 x ịQQcỵ0 -17 7% 80.874.811.664
Năm 2006:
Suất sinh lũi của vốn chủ sở hữu ROE = lờ-219.215.828 _ 19
36%
Năm 2007:
Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE = 15-436.804.132 _I7 gg% 86.318.112.200
Qua phđn tớch ữớn cho thấy suất sinh lời của vốn chủ sở hữu cú sự biến động tương đối thấp, năm 2006 tăng so với năm 2005 vă năm 2007 giảm so với năm 2006, tức lă trong 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra 17,7 đồng lợi nhuận văo năm 2005, 19,36 đồng lợi nhuận văo năm 2006 vă 17,88 đồng lợi nhuận văo năm 2007, nguyớn nhđn suất sinh lời vốn chủ sở hữu giảm lă do trong năm 2007 nguồn vốn chủ sở hữu tăng 2.548 triệu đồng so với năm 2006, đồng thời năm 2007 Cụng ty bắt đầu chịu thuế thu nhập doanh nghiệp với số tiền 1.252 triệu đồng đờ lăm cho suất sinh lời của vốn chủ sở hữu Cụng ty giảm xuống.
4.4.2.5 Phương trỡnh DuPont Năm 2005: Lời rũng ROE = —--- X 100% Lọi nhuận rũng ROS =—--- --- X 100% Doanh thu
Trung tđm H^)pĨ5MĨSèE_Tte67èP“ Điệu học tập vă nghiớn eởu Doanh thu Số vũng quay tăi sản =--- Tổng tăi sản _ 385.521.753.541 _ _ v = = 2,3 vũng 166.938.306.335 Tồng tăi sản 166.938.306.33 5 80.874.811.664
ROE = ROA X Đũn bẩy tăi chớnh
ROE = 8,5% X 2,06 = 17,7%
Như vậy, phương trỡnh DuPont sẽ được viết lại như sau:
Lời rũng Doanh thu Tổng tăi sản
ROE =---X — ---X — --- 48
RQE _ 14.316.648.786 385.521.753.541 166.938.306,335 “ 385.521.753.541x 166.938.306.335 x 80.874.811.664 Năm 2006: ROE =19,36% „„„ _ 16.219.215.828 1ÍWW . ROS =— ---X100% = 4,21% 384.691.835.396 Sụ vũng quay tăi sản = _ _ _ = 2,89 vũng 132.861.219.434 ^ ... . , . _ 132.861.219.434 , Đũn bđy tăi chớnh = __ = 1,586 lđn 83.770.000.000 ROE = 12,2% X 1,586 = 19,36%
Như vậy, phương trỡnh DuPont sẽ được viết lại như sau:
Lời rũng Doanh thu Tổng tăi sản
_ _ 16.219.215.828 384.691.835.396 132.861.219434
ROE = _ _ _ _ _ _ X _ _ _ — X — ___ ___ ____ __ =0,1936 384.691.835.396 132.861.219.434 83.770.000.000
Trung tđm cần Thữ 0 Tăi liệu học tập vă nghiớn
^ ROE= 17,88% ^ r ^ ROS = :15;43^-132 xl00% = 3,7% 411.794.787.573 e* . , _411.794.787.573 „ Sụ vũng quay tăi sản = = 2,47 vũng 166.114.564.417 U ' u - 166.114.564.417,... . X Đũn bđy tăi chớnh = —————-—- = 1,924 lđn 86.318.112.200 ROE = 9,2% X 1,924 = 17,88% 411.794.787.573 166.114564.417 411.794.787.573 x 166.114.564.417 x 86.318.112.200 49
Sơ đồ 3: Sơ đồ Dupont trong quan hệ hăm số giữa cõc tỷ suất
Sơ đồ 4: Sơ đồ Dupont trong quan hệ hăm số giữa cõc tỷ suất (tiếp theo)
Nhận xĩt:
Qua sơ đồ DuPont trớn cho ta thấy suất sinh lời của vốn
chủ sở hữu năm
2005 lă 17,7% vă năm 2006 lă 19,365 cho thấy năm 2006
tăng 3,7% so với năm
2005 nguyớn nhđn lă do suất sinh lời tăi sản năm 2006 tăng
3,7% trong khi đú
đũn bẩy tăi chớnh giảm rất ớt chỉ giảm 0,48% so với năm
2005. Suất sinh lời vốn
chủ sở hữu năm 2006 lă 19,36% vă năm 2007 lă 17,88%
giảm 1,48% so với 2006
nguyớn nhđn lă do suất sinh lũi tăi săn giảm nhiều 3% trong
khi đũn bẩy tăng rất
ớt 0,338% mă ROE phụ thuộc văo đũn bẩy tăi chớnh. Đồng
thũi tỷ suất lọi nhuận
so với với doanh thu (ROS) giảm 0,51% vă số vũng quay tăi
sản giảm 0,42 vũng
đờ lăm cho ROA giảm, nguyớn nhđn do lợi nhuận rũng giảm
4,82% so với năm
2006, do trong năm 2007 Cụng ty phải nộp thế thu nhập
doanh nghiệp vúi số tiền
1.252 triệu đồng. Nhỡn chung sự giảm ROE năy giảm nhẹ ở
mức độ thớch họp
chưa cú dấu hiệu bất lọi cho Cụng ty. Bớn cạnh đú Cụng ty
căn thực hiện tối đa
húa lọi nhuận bằng nhiều hỡnh thức tăng doanh thu bõn
hăng đồng thũi hạ chi
phớ, tăng số vũng quay tăi săn, thay đổi cơ cấu tăi chớnh, tỉ lệ
nợ vay vă tỉ lệ vốn
chủ sở hữu.Từ đú sẽ lăm tăng khă năng sinh lời của Cụng ty.
Trung Ẽđra.M^ÊẰls|cl(fflỉMẤỉăĩHĨta^ớlNlĨifệNđiiMậpẹ:Mậiỉm|Ịbttn oửu CHÍNH CỦA CễNG TY
ai = Hệ số lời rũng (ROS) năm 2006 a2 = Hệ số lời rũng (ROS) năm 2007 bo = Số vũng quay tăi sản năm 2005 bi = Số vũng quay tăi sản năm 2006
b2 = Số vũng quay tăi săn
năm 2007 Năm 2006: Kỳ kế hoạch ký hiệu: 0 Kỳ thực tế ký hiệu: 1 Chỉ tiớu kỳ kế hoạch: Qo = ao X b0 Chỉ tiớu thực tế: Qi = X
Đối tượng phđn tớch: AQ = Qi - Qo = a^! - aobo = 4,21x2,89-3,7x2,3 = 3,65
Vậy suất sinh lời tăi sản năm 2006 tăng so với năm 2005 lă 3,65% Đe biết cú hiệu quă năy lă do đđu ta tiến hănh phđn tớch
cõc nhđn tố ảnh
hưởng đến tỡnh hỡnh năy.
Trung tđm Diệu họe tập vả nghSin oửu
+ Ảnh hưởng bởi nhđn tố a: Aa = aibo - aobo = 4,21 X 2,3 - 3,7 X 2,3 = 1,173 Như vậy do hệ số lời rũng (ROS) của năm 2006 tăng
0,51 % so với năm
2006 đờ lăm cho suất sinh lũi trớn tăi sản tăng 1,173% + Anh hưởng bởi nhđn tố b: Ab = aibr aibo
= 4,21 X 2,89 - 4,21 X 2,3 = 2,483
Như vậy do số vũng quay tăi sản của năm 2006 tăng
0,59% so với năm
Chỉ tiớu thực tế: Q2 = a2 X b2
Đối tượng phđn tớch: AQ = Q2 - Qi = a2b2 - aibi = 3,7 X 2,47 - 4,21 X 2,89 = - 3,027
Vậy suất sinh lời tăi sản năm 2007 giảm so vúi năm 2006 lă 3,027%
Đe biết cố hiệu quả năy lă do đđu ta tiến hănh phđn tớch
cõc nhđn tố ảnh
hưởng đến tỡnh hỡnh năy.
- Phđn tớch cõc nhđn tố ảnh hưởng + Anh hường bởi nhđn tố a: Aa = a2br aibi
= 3,7 X 2,89 - 4,21 X 2,89 = -1,473 = 3,7 X 2,47 - 3,7 X 2,89 = - 1,554
Như vậy do số vũng quay tăi săn của năm 2007 giảm 0,42% so vúi năm 2006 đờ lăm cho suất sinh lũi trớn tăi sản giảm 1,554%
đn tố b tức lă số vũng quay tăi săn năqi 2007
TRỠ ơâ Tiỉ tpj Ymb tfjp vỡ ĩigtỡ
Tổng cộng cõc nhđn tố 1,473 + 1,554 = 3,027 = đối tượng phđn tớch
0 tđm Hoo Ipy pH Ịjl
vơi nam 2006 lă 1,554%.
giậm so^
Vậy cõc nhđn tố lăm giảm Q lă nhđn tố a tức hệ số lời rũng (ROS) lă 1,473% vă nhđn tố b tức số vũng quay tăi sản lă 1,554%.
4.5.2 Phđn tớch cõc nhđn tố ảnh hưởng đến ROE Ta cú:
Lời rũng Doanh thu Tổng tăi sản ROE =---X---X---
Doanh thu Tổng tăi sản vấn chủ sở hữu Ta cú: Q = a X b xc
Gọi Qo = ROE năm 2005 Qi = ROE năm 2006 Q2 = ROE năm 2007
ao = Hệ số lời rũng (ROS) năm 2005 ai = Hệ số lời rũng (ROS) năm 2006 a2 = Hệ số lời rũng (ROS) năm 2007 54
b0 = Số vũng quay tăi sản
năm 2005
bi = Số vũng quay tăi săn năm 2006
b2 = Số vũng quay tăi sản
năm 2007
c0 = Đũn bẩy tăi chớnh năm 2005
Ci = Đũn bẩy tăi chớnh năm 2006
c2 = Đũn bẩy tăi chớnh năm 2007
Năm 2006:
Kỳ kế hoạch ký hiệu: 0
Vậy suất sinh lũi vốn chủ sở hữu năm 2006 tăng so vúi năm 2005 lă 1,76%. tỡnh hỡnh năy.
- Phđn tớch cõc nhđn tố ảnh hưởng + Ảnh hưởng bừi nhđn tố a: Aa =
aib0c0 - aob0Co = 19,94-17,53 =2,41
Như vậy do nhđn tố hệ số lời rũng (ROS) của năm 2006
tăng 0,51% so với
năm 2005 đờ lăm suất sinh lời trớn vốn chủ sở hữu tăng 2,41%
+ Ảnh hưởng bởi nhđn tố b: Ab = aibiCo - aiboCo = 25,06- 19,94 = 5,11
Như vậy do nhđn tố số vũng quay tăi săn năm 2006 tăng
0,59% so vúi năm
2005 đờ lăm cho suất sinh lời trớn vốn chủ sở hữu tăng 5,11%.
+ Ảnh hưởng bởi nhđn tố c: Ac = aib^! - aib^o = 19,29 - 25,06 = -5,76
Vậy nhđn tố lăm giảm Q lă nhđn tố c tức đũn bẩy tăi
chớnh lă 5,76%, nhđn
tố lăm tăng Q lă nhđn tố a tức hệ số lời rũng (ROS) lă
2,41% vă nhđn tố b tức số
vũng quay tăi sản lă 5,11%. Năm 2007: Kỳ kế hoạch ký hiệu: 1 Kỳ thực tế ký hiệu: 2 Phương trinh kinh tế: Chỉ tiớu kỳ kế hoạch: Qi = aixbiXCi Chỉ tiớu thực tế: Q2 = a2xb2xc2 = io,bo-iy,jo = - Trung tắm
năm 2006 đờ lăm suất sinh lời trớn vốn chủ sở hữu giảm 2,41%
=14,49- 16,95 = - 2,46
Như vậy do nhđn tố số vũng quay tăi sản năm 2007
giảm 0,42% so vúi năm
2006 đờ lăm cho suất sinh lũi trớn vốn chủ sở hữu giảm
2,46%. = 17,58 - 14,49 = 3,09
Do ảnh hưởng bỏi nhđn tố đũn bẩy tăi chớnh của năm
2007 tăng 0,338% so
với năm 2006 đờ lăm cho suất sinh lợi trớn vốn chủ sở hữu tăng 3,09%.
Tổng hợp nhđn tố ảnh hường: (-2,41) + (-2,46) + (3,09) =
1,48 = đối tượng
phđn tớch
Vậy nhđn tố lăm tăng Q lă nhđn tố c tức đũn bẩy tăi 56
Sử dụng phương phõp thay thế liớn hoăn cũng cho ta
thấy được nguyớn
nhđn lăm tăng giảm suất sinh lũi vốn chủ sở hữu nhằm điều
chỉnh kịp thũi cõc
CHƯƠNG 5
MỘT SỐ GIẢI PHÂP CẢI THIỆN TèNH HèNH TĂI CHÍNH TẠI
CễNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG HĂ TIÍN 2 - CẦN Qua qũ trinh phđn tớch tỡnh hỡnh tăi chớnh sẽ cho ta
toăn bộ bức tranh về tăi
chớnh của Cụng ty cũng như khõi qũt điểm mạnh, điểm
yếu cần khắc phục. Tuy
nhiớn, muốn cú được biện phõp thớch hợp thỡ cụng việc
trước nhất ta căn thực
hiện lă tỡm ra nguyớn nhđn của những tồn tại về tỡnh hỡnh 5.1 NĐNG CAO DOANH THU TIÍU THỤ Mục tiớu của Cụng ty lă lợi nhuận mă doanh thu lă yếu
tố quyết định đến lợi
nhuận, doanh thu cú cao thỡ lợi nhuận tạo ra mới tăng lớn.
Cụ thể doanh thu năm
2006 lă 384.691 triệu đồng năm 2007 lă 411.794 triệu đồng,
lợi nhuận trước thuế
năm 2006 lă 16.219 triệu đồng vă năm 2007 lă 16.689 triệu
đồng.Qua đú cho
thấy khi doanh thu tăng, lớnThỡ lăm cho lơi nhuận tăng lớn, do đú cần nđng cao
0 Ẽđm.mo iiđp ĐH iplo & Tẳi.Iẽựihdẻ tip ƠĐ retớè0.PJ
^ sản lượng hang nừõ tỡeu thụ đe tang đoanh thu nhăm nđng cao
lợi ntỡSận la biện
phõp thực thi nhất để nđng cao hiệu quả hoạt động kinh
doanh tại Cụng ty, trong
số những biện phõp nđng cao doanh số tiớu thụ cú những biện phõp như:
- Mở rộng thị trường tiớu thụ trớn địa băn Thănh phố
vă trong khu vực Đồng
5.2 NĐNG CAO LỢI NHUẬN
Đe tăng lợi nhuận chỳng xĩt phương trỡnh sau
Lọi nhuận = Doanh thu - giõ vốn hăng bõn - chi phớ BH - chi phớ quản lý DN
Chỳng ta xĩt cõc ảnh hưởng của 2 nhđn tố: doanh thu vă chi phớ
5.2.1 Doanh thu
- Doanh thu bõn hăng: bao gồm giõ cả hăng hõ, khối
lượng hăng hõ vă kết
cấu hăng hõ. Doanh thu mỗi năm của Cụng ty tăng, năm
2006 lă 384.691 triệu
đồng vă năm 2007 lă 411.794 triệu đồng cho thấy được việc
kinh doanh của
Cụng ty ngăy căng phõt triển. Bớn cạnh đú cũn xem xĩt đến
khối lượng sản phẩm
vă kết cấu sản phẩm để biết cung cấp đỳng đủ lượng sản
phẩm cho khõch hăng, ở
ướn doanh thu năm 2006 lă 86,1%, năm 2007 lă 86,9% vă tỉ
lệ lọi nhuận gộp trớn
doanh thu năm 2006 lă 13,89%, năm 20071Ù 13,09% giảm
nhẹ, cho thấy Cụng ty
căn kiểm sõt chi phớ, sử dụng tiết kiệm, hợp lý. Do đú Cụng
ty cần cú những
giải phõp tốt để giảm bớt khoản chi phớ năy.
- Chi phớ bõn hăng vă quản lý doanh nghiệp: cần sử
dụng tiết kiệm để
khụng lăm giảm lợi nhuận cho doanh nghiệp, khuyến khớch
cõn bộ cụng nhđn
viớn lăm việc tớch cực, bồi dưỡng cõn bộ để nđng cao nghiệp
vụ bõn hăng, nhằm
tăng lượng tiớu thụ.
5.2.2 Chi phớ
- Giảm bớt chi phớ khấu hao: bằng cõch tiến hănh
thanh lý, nhượng bõn một
số tăi sản cố định khụng cần dựng. Việc thanh lý nhượng
bõn sẽ thu hồi được vốn
cố định phục vụ cho săn xuất kinh doanh. Quăn lý chặt chẽ
khấu hao phớ, cõc
phũng nghiệp vụ (cõc chi phớ văn phũng, chi phớ cụng tõc vă
cõc chi phớ khõc,
chủ động xđy dựng cõc khoản mức phớ Giõm đốc theo cơ sở
phõp lý, thực tiễn,
đảm bảo tớnh cụng bằng, tiết kiệm, hiệu quả).
5.3 MỘT SỐ GIẢI PHÂP TĂNG SUẤT SINH LỜI VỐN CHỦ SỞ HỮU
- Qua sơ đồ DuPont trớn cho ta thấy suất sinh lũi của
vốn chủ sở hữu năm
2006 lă 19,36% vă năm 2007 lă 17,88% giảm 1,48% so vúi
2006 nguyớn nhđn lă