Quan sát b ng s li u ta th y 1 u chuy n thu nt h o t đ n g đ u t c a công ty chi m t tr ng th p trong c c u 1 u chuy n ti n thu n trong k . Năm 2009 và năm 2011 do công ty mua s m thêm tài s n c đ nh nhi u mà kho n thu
V 1 i không đáng k nên làm cho 1 u chuy n ti n thu n c a 2 năm này âm, c
th 2009 là (310) tri u đ ng, và năm 2011 là (1.235) tri u đ ng, riêng năm 2010 công ty không có kho n chi nào ho t đ ng đ u t nên 1 u chuy n tì n thu n trong k tăng 334 tri u đ ng so V i năm 2009.
4.4.3. L u chuy n t ho t đ ng tài chính
L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính qua 3 năm đ u âm, năm 2010 1 u chuy n tì n thu n t ho t đ ng tài chính tăng 9.106 tri u đ ng hay là 22,22%, do công ty tr n g c vay ít h n so V i năm 2009. Sang năm 2011, m c dù công ty có thêm ngu n ti n thu t vi c phát hành trái phi u chuy n đ i, tuy
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
tri u đ ng so V i năm 2010, thêm vào đó chi tr n g c 2011 c ng nhi u h n 2010 vì V y mà 1 u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính năm 2011 gi m 5.132 tri u đ ng hay là 16,10% so V i năm 2010.
Thông qua b ng báo cáo 1 u chuy n t i n t , t a t h y l u chuy n ti n thu n trong k năm 2011 âm là do công ty mu n m r ng thêm đ u t , thay th công ngh nên phát hành thêm ữái phi u chuy n đ i nh m huy đ ng thêm V n, trong
khi kho ng đ u t t ho t đ ng kinh doanh không tăng nhi u, kho ng chi ra cho ho t đ ng đ u t và tài chính tăng lên đáng k . Nh ng n u xét V ti n và các kho n t ng đ ng ti n cu i k qua các năm luôn d ng thì đi u này ch ng t công ty có kh năng t o ra ti n, đây l à m t d u h i u t t đ i v i công ty chuyên cung c p V t li u xây d ng cho các đ i lý và các đ n V b n.
4.5. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA CÁC CH TIÊU TÀI CHÍNH
4.5.1. Nhốm các t s thanh kho n
Các ch tiêu thanh toán này ph n ánh kh năng thanh toán n ng n h n c a công ty khi đ n h n tr . Qua đó ta có th th y kh năng thanh toán các kho n n ng n h n này s đ c đ m b o thanh toán b ng nh ng tài s n có kh năng thanh toán m c đ nh th nào. Và nhóm ch tiêu thanh toán này g m: t s thanh
B ng 4.12: TÌNH HÌNH THANH TOÁN c A CÔNG TY QUA 3 NĂM 2009-2011
( N g u n: Phòng tài chính_k toán c a Công ty c ph n VLXD Motilen c nTh )
GVHD: Ph m Xuân Minh - 53 - SVTH: Lê Th Ki u Oanh
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
4.5.1.1. T s thanh kho n hi n th i
T s này đánh giá kh năng thanh toán n ng n h n b ng tài s n ng n h n. Ta th y t s thanh kho n hi n th i c a công ty trong 3 năm qua đ u 1 n h n 1. Đi u này cho t h y g i á t r t à i s n n g n h n c a công ty 1 n h n n ng n h n. Có ngh a là V i giá tr tài s n ng n h n hi n có các năm thì công ty hoàn toàn có kh năng chi tr các kho n n ng n h n, c th năm 2009 t s này là 1,40 1 n ngh a l à c m t đ n g n n g n h n đ c đ m b o b n g 1,40 đ ng tài s n ng n h n. Năm 2010 t s này tăng lên 0,13 1 n so V i năm 2009 t c là tăng thành 1.53 1 n, nguyên nhân là do trong năm 2010 công ty tăng d tr hàng t n kho nên hàng t n kho tăng m nh so V i năm 2009, làm cho tài s n ng n h n tăng m nh h n so V i n ng n h n. Năm 2011 t s thanh toán này gi m xu ng 1,24 1 n t ng ng V i gi m 0,29 1 n, đi u này là do 2 kho n m c tì n và các kho n t ng đ ng ti n và các kho n ph i thu ng n h n trong năm 2011 gi m m nh so
V i năm 2010, kéo theo s gi m c a tài s n ng n h n, trong khi n ng n h n có
s gi m không đáng k .
Tóm 1 i ch s này qua 3 năm đ u l n h n l l à t t . Tuy nhiên, không vì th mà công ty ch quan trong quá trình tìm ki m ph ng án gi i quy t hàng t n kho và thu h i n ng n h n vì đây là hai ch tiêu quan tr ng và chi m t 1 cao nh t trong t n g t à i s n n g n h n , n u t h c h i n hai công tác này không đ t thì công ty
có th b r i vào tình th m t kh năng thanh toán n ng n h n.
4.5.I.2. T s thanh kho n nhanh
T s này ph n ánh kh năng thanh toán th c s ca công ty tr c nh ng kho n n ng n h n. Theo b ng 4.12 ta th y kho n m c này gi m d n qua 3 năm t 2009 đ n 2011. c th , năm 20091 s này là 0,701 n đi u này có ngh a là c m t đ n g n s đ c đ m b o b ng 0,7 đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao. Sang năm 2010 t s này gi m xu ng 0,02 1 n so V i năm 2009, và năm 2011 t s này ch còn là 0,41 1 n, t c là gi m 0,27 1 n so V i năm 2010. Nguyên nhân là do giá tr hàng t n kho trong công ty chi m t tr ng cao trong
Ch tiêu Năm 2011/2010
2009 2010 2011
l.Giáv nhàng bán 58.439 61.755 72.582 3.316 10.827
2.Hàng t n kho bình quân 14.671 13.771 15.348 (900) 1.577
3.Doanh thu thu n 69.492 78.037 91.672 8.545 13.635
4.Kho nph i thu bình quân 7.512 8.486 7.157 974 (1.329) 5. Tài s n ng n h n bình quân 24.255 25.942 25.397 1.687 (545) ó.Tài s n c đ nh bình quân 5.300 4.566 4.706 (734) 140 7.T ng tài s n bình quân 30.738 31.268 31.131 530 (137) Vòng quay hàng t n kho = (l)/(2) (vòng) 3,98 4,48 4,73 0,5 0,25 K thu ti n bình quân = (4)/(3) X 360 (ngày) 39 40 28 1 (12) Vòng quay tài s nng nh n = (3)7(5) (vòng) 2,87 3,01 3,61 0,14 0,6 Hi u su t s d ng TSCĐ = (3)/(6) (l n) 13,11 17,09 19,48 3,98 2,39
Vòng quay t ng tài s n tài
s n = (3)/(7) (vòng)
2,26 2,50 2,94 0,24 0,44
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
nguyên V t li u đ đáp ng cho quy trình s n xu t, tuy nhiên vi c này 1 i nh h ng đ n kh năng thanh toán nhanh c a công ty cho vi c chi tr các kho n n ng n h n, n uX y ra tình tr ng giá tr các kho n n ng n h n đòi thanh toáncó giá tr 1 n, thì công ty s r t khó gi i ngân m t cách nhanh nh t các tài s n ng n h n đ đáp ng cho nhu c u thanh toán m t cách k p t h i , d n đ n tình tr ng m t kh năng thanh toán. Vì V y, công ty nên đ y m nh ho t đ ng bán hàng, gia tăng đ c 1 i nhu n cho công ty, gi m đ c chi phí 1 u kho hàng hóa. Bên c nh đó công ty nên ti n hành chi tr các kho nn n g n h n c a công ty, và ti n hành thu các kho n n ca khách hàng nh m đ m b o kh năng thanh toán c a công ty.
4.5.2. Nhóm các t s hi u qu ho t đ ng
Nhóm t s ho t đ ng đo 1 ng hi u qu qu n lý tài s n c a công ty. N u công ty đ u t vào tài s n nhi u quá s d n đ n v i c d t à i s n v à v n h o t đ n g làm cho hi u qu ho t đ ng không t t. Ng c 1 i, n u công ty đ u t quá ít vào tài s n ho t đ ng s d n đ n quá trình s n xu t ra s n ph m không t t, nh h ng đ n kh năng sinh 1 i. V y công ty nên ph i qu n lý tài s n nh th nào đ mang 1 i 1 i nhu n cao cho công ty. Mu n bi t đ c đi u này chúng ta ph i đi vào phân tích các t s đo 1 ng hi u qu ho t đ ng c a tài s n.
Các t s hi u qu ho t đ ng đ c th hi n qua b ng sau:
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
B ng 4.13: CÁC CH TIỄU HI UQU HO T Đ NG c A CỔNG TY QUA 3 NĂM 2009-2011
( N g u n: Phòng tài chính_k toán c a Công ty c ph n VLXD Motilen c nTh )
4.5.2.1. Vòng quay hàng t n kho
Vòng quay hàng t n kho c a công ty tăng liên t c qua 3 năm, năm 20091 c đ quay c a hàng t n kho là 3,98 1 n, sang năm 2010 t c đ quay tăng thêm 0,5 1 n so V i năm 2009, và năm 2011 t c đ quay tăng thêm 0,25 1 n so V i năm 2010. Nguyên nhân là do trong năm 2010 ta th y giá tr hàng t n kho bình quân gi m, trong khi giá V n hàng bán 1 i tăng lên, còn trong năm 2011, m c dù giá tr hàng t n kho bình quân c a công ty tăng lên nh ng t c đ tăng tr ng c a giá
V n hàng bán 1 i nhanh h n t c đ gia tăng c a hàng t n kho bình quân. Vòng quay hàng t n kho càng tăng thì s ngày t n kho càng gi m, làm gi m đi chi phí phát sinh cho vi c d tr hàng t n kho đ ó l à d u h i u t t . m c t n kho nh hi n nay c a công ty có th đ c coi là h p lý, 1 ng hàng t n kho d tr c a công ty đ đ đáp ng cho nhu c u th tr ng khi vào mùa xây d ng, và nguyên
V t li u đ u vào cho các khâu đ s n xu t. 4.5.2.2. K thu ti n bình quân
Theo b ng 4.13 ta th y k thu ti n bình quân có s tăng gi m không gi ng nha qua các năm, năm 2009 công ty ph i m t g n 39 ngày đ thu đ c ti n bán ch u. Sang năm 2010, ch tiêu này tăng thêm 1 ngày n a, t c là công ty ph i đ i t i g n 40 ngày m i đòi đ c n . Do ch tiêu các kho n ph i thu bình quân và doanh thu bình quân m t ngày c a công ty vào năm 2010 đ u tăng lên, vì th đã làm gia tăng s ngày thu ti n bình quân. K thu ti n bình quân có xu th tăng lên nh ng m t m c đ không cao, nh ng các nhà qu n tr không đ c xem nh
V n đ trên vì n u t s này ngày càng tăng cao thì s kéo theo chi phí dành cho vi c thu n tăng lên s nh h ng đ n k t qu ho t đ ng c a công ty. Năm 2011 công ty ch m t g n 29 là có th thu h i đ c n , đi u này cho th y tình hình thu h i n ca công ty có khuynh h ngđ c c i t h i n s o v i 2 năm tr c. Do đ c đi m c a ngành nên k thu ti n bình quân c a công ty là khá cao, công ty không th không bán ch u hàng hóa ho c cho n d à i h n v ì n h v y s n h h n g x u h n n a đ n h i u q u h o t đ n g nói chung c a công ty. Tuy nhiên, hi n nay công ty đã qu n lý khá t t các kho n ph i thu nh linh đ ng h n trong vi c bán hàng
V i chính sách tr ch m phù h p h n làm cho các kho n ph i thu ng n h n và thu ti n khách hàng nhanh h n làm cho k thu ti n bình quân năm 2011 gi m đángk sov i năm 2010.
4.5.23. Vòng quay tài s n ng n h n
Vòng quay tài s n ng n h n là s đo 1 ng m c đ s d ng tài s n ng n h n hi u qu nh th nào đ t o ra doanh thu. T s này đo 1 ng hi u qu s d ng nói chung mà không có s phân bi t gi a hi u qu ho t đ ng t n kho hay hi u qu ho t đ ng kho n ph i thu. T s này tăng d n trong 3 năm qua, c th năm 20091 s này là 2,87 vòng, cho bi t r ng m t đ ng đ u t vào tài s n ng n h n t h ì s t o r a đ c 2,87 đ ng doanh thu, năm 2010 t s này tăng lên 3,01 vòng, và năm 2011 tăng thêm 0,6 vòng so V i năm 2010 t c là tăng thành 3,61 vòng. Có đ c đi u này là do doanh thu c a công ty không ng ng tăng nhanh qua các năm, trong khi t c đ tăng c a t à i s n n g n h n bình quân 1 i không b ng. Đi u này ch ng t công ty đã có nh ng b c đ u t ng n h n đúng đ n, mang 1 i nhi u thu nh p h n, công ty c n ph i phát huy h n n a.
4.5.2.4. Hi u su t s d ng tài s n c đ nh
T s này đo 1 ng hi u qu s d ng tài s n dài h n, ch y u quan tâm đ n tài s n c đ nh nh máy móc, thi t b , nhà X ng.... c ng nh t s đo 1 ng h i u q u s d n g t à i s n n g n h n , t s này có s tăng tr ng rõ r t trong 3 năm qua, c th năm2009 s v ò n g q u a y đ t đ c l à 13,11 vòng n g h a l à c m t đ ng tài s n c đ nh b ra công ty s thu V đ c 13,11 đ ng doanh thu, năm 2010 tăng thêm 3,98 vòng ngh a là tăng thêm 3,98 đ ng doanh thu so V i năm 2010, và sang năm 2011 t s này là 19,48 vòng t c là tăng thêm 2,39 vòng so V i năm 2010. Do doanh thu thu n năm 2011 cao nh t trong 3 năm, trong khi tài s n c đnh bình quân trong năm này ch tăng nh so V i năm 2010, vì V y mà vòng quay tài s n c đ nh năm 2011 cao h n so V i 2 năm tr c. H s này càng cao cho t h y v i c s d n g t à i s n c đ n h c a công ty vào các ho t đ ng s n xu t kinh doanh càng đ t hi u qu .
4.5.2.5. Vòng quay t ng tài s n
T s vòng quay t ng tài s n ph n ánh hi u qu s d ng t ng tài s n c a công ty nói chung nh m giúp cho nhà qu n ữ nhìn t h y đ c h i u q u đ u t c a công ty và hi u qu s d ng tài s n ng n h n nh th nào. c ng gi ng nh t s đo 1 ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n và tài s n c đ nh, t s này c ng
Ch tiêu Năm 2010/2009 2011/2010 2009 2010 2011 l.N ph itr 19.4 71 20.539 18.198 1.068 (2.341) 2.T ng tài s n 29.565 32.971 29.223 3.406 (3.748) 3.V nch s hu 10.0 94 12.432 11.025 2.338 (1.407) 4.L inhu nữ c t h u 1 4 0 4.298 4.898 4.158 600 5.Lãi vay 900 1.254 1.612 354 358 T s n trênt ngtàis n = (l)/(2)(%) 65,86 62,29 62,27 (3,57) (0,02) T s n trênv nch s hu = mi) (%) 192,89 165,21 165,06 (27,68) (0,15)
T s kh năng thanh toán
lãi vay = [(4)+(5)]/(5) (l n) 1,16 4,43 4,04 3,27 (0,39)
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
2009, và năm 2011 tăng thêm 0,44 đ ng doanh thu so V i năm 2010, t c là năm
2010 mtđ n g t à i s n c a công ty s t o ra đ c 2,50 đ ng doanh thu và năm
2011 là 2,94 đ ng doanh thu. Nguyên nhân là do doanh thu c a công ty có s tăng m nh qua 3 năm, trong khi giá ữ t ng tài s n bình quân 1 i không có s bi n đ ng nhi u, vì V y mà t s này liên t c tăng trong 3 năm qua.
Vi c vòng quay t ng tài s n tăn g là nh vào vi c doanh thu tăng m nh trong 3 năm qua, ch ng t r ng vi c đ u t vào tài s n c a công ty trong nh ng năm ư c đã và đang mang 1 i hi u qu ho t đ ng cho công ty, bên c nh đó công ty c ng c n chú tr ng nâng cao s n 1 ng tiêu th thông qua vi c xây d ng chi n 1 c kinh doanh t t n h m t o r a s t r n g b n v n g cho công ty h n n a.
4.5.3. Nhóm t s qu n lý n
Tình hình n ph i tr ca công ty có nh ng bi n đ ng nh qua t ng năm. Vào năm 2009 n ph i tr ca công ty là 19.471 tri u đ ng và tăng lên 20.539 tri u đ ng vào năm 20101 ng ng V i m c tăng là 1.068 tri u đ ng nh ng sang năm 2011 thì s n ph i 1 i gi m xu ng còn 18.198 tri u đ ng. vì tình hình n ph i tr ca công ty thay đ i qua t ng năm nên ta c n bi t đ c kh năng qu n tr n c a công ty qua ba năm có nh ng gì khác bi t nhau. Vì các t s qu n tr n ph n ánh c c u ngu n V n c a công ty, bên c nh đó c cu ngu n V n có nh
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
B ng 4.14; CẮC CH TĨẼU QU NTR N CA CỒNG TY QUA 3 NĂM 2009 -2011
Ch tiêu Năm 2010/2009 2011/2010
2009 2010 2011
1. L i nhu n sau thu 111 3.223 4.016 3.112 793
2. Doanh thu thu n 69.492 78.037 91.672 8.545 13.635
3. T ng tài s n bình quân 30.738 31.268 31.131 530 (137)
4. V n ch s hu bình quân 10.271 11.263 11.729 992 466
5. T su tl inhu n sau thu trên doanh thu =(l)/(2) (%)
0,16 4,13 4,38 3,97 0,25
6. T su 11 i nhu n sau thu trên tài s n =(l)/(3) (%)
0,36 10,31 12,90 9,95 2,59
7. T su 11 i nhu n sau thu trên V n ch s h u = (l)/(4) (%)
1,08 28,62 34,24 27,54 5,62
( N g u n: Phòng tài chính_k toán c a Công ty c ph n VLXD Motilen c nTh )
4.5.3.I. T s n trên t ng tài s n
T s n trên t ng tài s n ph n ánh mcđ s d n g n c a công ty, t s này cho t a b i t m c đ s d n g n đ tàitr cho tài s n công ty và n chi m bao nhiêu ph n ưăm ữong t ng ngu n V n c a công ty (do t ng tài s n b ng t ng ngu n V n). D a vào b ng 4.14 ta th y t s n trên t n g t à i s n g i m d n qua các năm. T s này cao nh t vào năm 2009 đ t 65,86%, sang năm 2010 gi m xu ng 62,29% t ng ng gi m 3,57% so V i năm 2009, do t c đ tăng c a t ng
tài s n là 11,52% còn t c đ tăng can ph i tr ch là 5,49% , ta th y m c đ tăng can p h i t r t h p h n s o v i t n g t à i s n v ì v y m à t s này gi m xu ng. Sang năm 20111 s này ti p t c gi m nh xu ng thêm 0,02% so V i năm 2010. Ta th y t s n trên t ng tài s n c a công ty n m trong kho ng 50% đ n
Phân tích tình hình tài chính Công ty c ph nv t li u xây d ng Motilen c nTh
d n qua các năm đi u này cho ta th y c c u tài chính c a công ty ngày càng V ng m nh.
4.5.3.2. T s n trên V n ch s hu
T s này ph n ánh mcđ s d n g n c a doanh nghi p s o v i m c đ s d ng V n ch s h u. T s này cho bi t m i quan h gi a m c đ s d ng n và