VI. Phân tích các hệ số tài chính của công ty AAM 1 Phân tích một số chỉ tiêu sinh lời của vốn
1.1Phân tích tỷ lệ hoàn vốn-ROI (Return on Investment)
BẢNG PHÂN TÍCH TỶ LỆ HOÀN VỐN Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu 2008 2009 So sánh 1.EBIT 3,230.10 62,781.19 2.TVBQ ( V ) 305,878.95 332,294.91 3.ROI 1.06% 18.89% 17.84% 4.DTT 398,517.11 463,375.97 5.EBIT/DTT 0.81% 13.55% 12.74% 6.DTT/TVBQ 1.3029 1.3945 0.0916 Nhận xét:
Dựa vào bảng số liệu ta thấy, tỷ lệ hoàn vốn của công ty năm 2009 là 18.89% tăng 17.84% so với năm 2008 (1.06%) tức là cứ 100 đồng vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty mà không phân biệt là vốn đó hình thành từ nợ hay vốn chủ sở hữu thì lợi nhuận trước thuế và lãi vay mà công ty đạt được năm 2009 lớn hơn so với
năm 2008 là 17.84 đồng.Như vậy khả năng sử dụng vốn chung của công ty năm 2009 là tốt hơn nhiều so với năm 2008
Sự biến động của ROI như trên là do sự tác động của 2 nhân tố: hiệu quả tiết kiệm chi phí và hiệu quả tiết kiệm vốn.
Hiệu quả tiết kiệm chi phí
Ta thấy tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên doanh thu của công ty năm 2009 đạt mức 13.55% tăng 12.74% so với năm 2008 (0.81%), như vậy năm 2009 công ty đã kiểm soát quản lý chi phí tốt hơn rất nhiều so với năm 2008 và điều này đã làm tăng lợi nhuận trước thuế và lãi vay của công ty là 12.74 đồng trên 100 đồng doanh thu và từ đó nó sẽ làm tăng tỷ lệ hoàn vốn.Cụ thể:
Nếu vòng quay tổng vốn của công ty không thay đổi ( 1đồng vốn mà doanh nghiệp sử dụng doanh thu tạo ra được là 1.3029 đồng ), 100 đồng vốn doanh thu tạo ra 130.29 đồng, và 100 đồng doanh thu với việc kiểm soát và quản lý chi phí tốt đã làm cho EBIT tăng lên 12.74 đồng. Như vậy với 132.09 đồng doanh thu tạo ra được thì EBIT đã tăng lên: 12.74*130.29/100 = 16.60 đồng
EBIT tăng tức hiệu quả tiết kiệm chi phí tăng đã làm cho ROI tăng 16.60 %
Hiệu quả tiết kiệm vốn.
Thực tế ta thấy ROI tăng 17.84% điều này cho thấy doanh nghiệp không những quản lý chi phí tốt mà còn sử dụng vốn hiệu quả tốc độ luân chuyển vốn nhanh .Cụ thể vòng quay tổng vốn của công ty năm 2008 là 1.3029 vòng năm 2009 đạt mức 1.3945 vòng tăng 0.0916vòng. Như vậy trong năm 2009 cứ 1 đồng vốn bình quân doanh nghiệp sử dụng thì doanh thu đạt được nhiều hơn so với năm 2008 là 0.0916 đồng.
Do tốc độ luân chuyển vốn tăng cho nên cứ 1 đồng vốn công ty sử dụng thì doanh thu tạo ra được ở năm 2009 nhiều hơn so với năm 2008 là 0.0916 đồng, Mà cứ 100 đồng doanh thu thì EBIT đạt được ở năm 2009 là 13.55 đồng, cho nên với đồng doanh thu tăng lên này thì EBIT sẽ tăng:0.0916*13.55/100 = 0.0124 đồng tương ứng với ROI tăng 1.24%.
Kết luận chung:
Như vậy, tỷ lệ hoàn vốn của công ty năm 2009 so với năm 2008 tăng 17.84% là do công ty đã tiết kiệm được chi phí làm cho ROI tăng 16.60%, đồng thời do tốc độ quay vòng vốn của công ty năm 2009 cũng tăng so với năm 2008 nên ROI tăng thêm 1.24%.