“Nguồn: Website http://dpm.vn”
2.1.3. Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty
Hoạt động chính của Tổng công ty và các công ty con bao gồm sản xuất và kinh doanh phân đạm, ammoniac lỏng, khí công nghiệp, các sản phẩm hóa chất khác, các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân đạm và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh); sản xuất kinh doanh điện; kinh doanh bất động sản; mua bán hàng nông lâm sản, kinh doanh vận tải hàng hóa bằng xe ô tô, đường thủy nội địa, chế biến các sản phẩm dầu khí và khoáng sản và đào tạo nghề.
2.2. Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại công ty phân bón và hóa chất dầu khí chất dầu khí
2.2.1.1. Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty
a. Vốn lưu động thường xuyên
Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản – nguồn vốn
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền (%) Số tiền (%) Số tiền (%) TSNH 3.866.941.356.360 60,89 4.825.585.314.646 65,05 6.041.065.689.804 64,99 TSDH 2.484.260.740.715 39,11 2.592.991.072.194 34,95 3.254.096.938.186 35,01 Nợ ngắn hạn 606.701.607.807 9,55 924.057.613.623 12,46 864.476.078.937 9,30 Nợ DH&VCSH 5.744.500.489.268 90,45 6.494.518.773.217 87,54 8.430.686.549.053 90,70 Nợ DH 235.122.481.963 3,70 264.297.375.484 3,56 18.730.040.470 0,20 VCSH 5.509.378.007.305 86,75 6.230.221.397.733 83,98 8.411.956.508.583 90,50 VLĐTX 3.260.239.748.553 51,33 3.901.527.701.023 52,59 5.176.589.610.867 55,69 Tổng TS (NV) 6.351.202.097.075 100 7.418.576.386.840 100 9.295.162.627.990 100
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Hình 2.2: Tổng nguồn vốn 9.295.162.627.990 7.418.576.386.840 6.351.202.097.075 - 1.000.000.000.000 2.000.000.000.000 3.000.000.000.000 4.000.000.000.000 5.000.000.000.000 6.000.000.000.000 7.000.000.000.000 8.000.000.000.000 9.000.000.000.000 10.000.000.000.000 2009 2010 2011 Năm Đồng
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Tổng nguồn vốn của công ty từ năm 2009 đến năm 2011 tăng dần. Mức độ tăng của năm 2011 so với năm 2010 (tăng 1.876.586.241.150 đồng, tương ứng tăng 25,3%) cao gần gấp đôi mức độ tăng của năm 2010 so với năm 2009 (tăng 1.067.374.289.765 đồng, tương ứng tăng 16,81%), điều này đã chứng tỏ khả năng tổ chức và huy động vốn của công ty là tốt dần lên.
Để tiện cho việc phân tích, cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty có thể mô phỏng như sau:
Năm 2009 39,11% 90,45% 60,89% 9,55% Năm 2010 34,95% 87,54% 65,05% 12,46% Năm 2011 90,70% 64,99% 9,30% 35,01%
Vốn lưu động thường xuyên hiển thị số vốn thường xuyên dùng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Do nguồn vốn thường xuyên có tính ổn định cao nhưng chi phí sử dụng lại lớn nên tỷ trọng vốn lưu động thường xuyên cần được tính toán cẩn thận.
Vốn lưu động thường xuyên ở cả ba năm đều chiếm hơn 50% tổng nguồn vốn và tăng nhẹ qua các năm, chứng tỏ hơn nửa phần nguồn vốn dài hạn của công ty là để đầu tư cho tài sản ngắn hạn và nguồn đầu tư này tăng dần qua mỗi năm.
Với tỷ trọng như trên, có thể đánh giá sơ bộ tính hợp lý của doanh nghiệp trong việc sử dụng vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn là tương đối.
Tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng nhẹ vào năm 2010 nhưng tỷ trọng tài sản dài hạn lại giảm mạnh hơn mức tăng của tỷ trọng nợ ngắn hạn nên dẫn đến tỷ trọng vốn lưu động thường xuyên tăng nhẹ. Sang năm 2011 doanh nghiệp đã có ít thay đổi trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn thể hiện ở sự tăng lên rất nhỏ trong tỷ trọng của tài sản dài hạn, bên cạnh đó tỷ trọng nợ ngắn hạn lại giảm mạnh hơn mức tăng của tỷ trọng tài sản dài hạn, chính điều này làm cho tỷ trọng của vốn lưu động thường xuyên của năm 2011 tăng lên. Mặc dù cơ cấu tài sản - nguồn vốn của công ty có những thay không làm ảnh hưởng nhiều lắm đến tỷ trọng vốn lưu động thường của công ty nhưng tỷ trọng vốn lưu động thường xuyên lại có xu hướng tăng lên, vì vậy doanh nghiệp vẫn cần cơ cấu lại tài sản và nguồn vốn để phù hợp hơn về tính thời hạn cũng như là chi phí sử dụng của nguồn vốn.
Để có thể cơ cấu lại tài sản và nguồn vốn, doanh nghiệp cần đánh giá
nguồn vốn thường xuyên (bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu), tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn.
Năm 2009 9,55% 39,11% 86,75% 3,70% 60,89% Năm 2010 34,95% 83,98% 3,56% 12,46% 65,05% Năm 2011 35,01% 90,50% 9,30% 0,20% 64,99%
Ta thấy, tỷ trọng tài sản dài hạn của năm 2010 và năm 2011 tương đương nhau, cùng giảm so với năm 2009, trong dakhi vốn chủ sở hữu vào năm 2011 lại tăng, điều này cho thấy khả năng tự tài trợ của công ty là khá lớn, không cần thiết phải sử dụng đến vốn vay dài hạn. Ở đây ta nhận thấy rằng doanh nghiệp dùng hơn nửa vốn chủ sở hữu và toàn bộ khoản vay dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
Để có thể đánh giá về tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, ta có thế nhận
định qua bảng phân tích tỷ trọng của từng chỉ tiêu (thuộc tổng tài sản ngắn hạn) trong tổng tài sản.
Bảng 2.2: Sự biến động của tài sản ngắn hạn và các nhân tố
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền %/ Tổng TS Số tiền %/ Tổng TS Số tiền %/ Tổng TS Tiền và tương 2.906.125.166.959 45,76 3.748.457.003.885 50,53 4.070.456.552.343 43,79
Đầu tư tài chính ngắn hạn 115.000.000.000 1,81 58.500.000.000 0,79 202.000.000.000 2,17 Phải thu ngắn hạn 191.371.460.791 3,02 249.941.896.115 3,37 464.355.369.431 5,00 Hàng tồn kho 569.253.465.178 8,96 671.348.990.597 9,05 1.160.376.913.208 12,48 Tài sản ngắn hạn khác 85.191.263.432 1,34 97.337.424.049 1,31 143.876.854.822 1,55 Tổng tài sản ngắn hạn 3.866.941.356.360 60,89 4.825.585.314.646 65,05 6.041.065.689.804 64,99
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Trong các khoản mục tài sản ngắn hạn, chỉ có khoản mục Tiền và tưong đương tiền chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản. Khoản mục này tăng tỷ trọng vào năm 2010 sau sang năm 2011 lại giảm tỷ trọng nhỏ hơn năm 2009. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng không đáng kể nhưng là tỷ trọng lớn thứ hai. Còn các khoản mục khác chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản. Khoản mục tiền và tương đương tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền. Ở đây, các khoản tương đương tiền của công ty phản ánh các khoản tiền gửi có kỳ hạn từ một tháng đến ba tháng tại các ngân hàng với lãi suất từ 10,5%/năm đến 14%/năm. Như vậy có thể kết luận rằng nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp chủ yếu được đầu tư dưới khoản mục tiền và tương đương tiền. Ngoài ra khoản mục đầu tư ngắn hạn phản ánh các khoản tiền gửi có kỳ hạn trên ba tháng tại các ngân hàng với lãi suất từ 10%/năm đến 11,2%/năm. Điều này càng chứng tỏ khả năng tự tài trợ của công ty là khá lớn, không cần thiết phải sử dụng đến vốn vay dài hạn. Nhưng bên cạnh đó cũng có một bất cập là xét từ góc độ tài chính, điều này làm lãng phí vốn và có thể gây thua lỗ cho doanh nghiệp.
Tương tự như trên, ta có thể đánh giá tài sản dài hạn của công ty nhue sau:
Bảng 2.3: Sự biến động của tài sản dài hạn và các nhân tố
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền %/ Tổng TS Số tiền %/ Tổng TS Số tiền %/ Tổng TS Tài sản cố định 1.723.752.796.976 27,14 1.719.011.531.824 23,17 2.236.412.726.375 24,06 TSCĐ hữu hình 933.331.955.781 14,70 899.119.226.532 12,12 1.217.649.752.564 13,10 TSCĐ vô hình 85.445.544.216 1,35 96.067.612.181 1,29 714.774.274.574 7,69 Bất động sản đầu tư 0 0,00 174.124.237.914 2,35 221.618.684.934 2,39 Đầu tư tài chính
dài hạn 453.146.885.327 7,13 370.702.872.939 5,00 502.220.263.326 5,40 Tài sản dài hạn
khác 307.361.058.412 4,84 329.152.429.517 4,43 293.845.263.551 3,16 Tổng TSDH 2.484.260.740.715 39,11 2.592.991.072.194 34,95 3.254.096.938.186 35,01
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Về cơ bản tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ hơn tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản. Khoản mục tài sản cố định có tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản và khoản mục bất động sản đầu tư có tỷ trọng nhỏ nhất. Tài sản dài hạn năm 2010 và năm 2011 có tỷ trọng gần như tương đương nhau trong tổng tài sản nhưng lại giảm hơn so với năm 2009. Tỷ trọng này giảm là chủ yếu do tài sản cố định giảm, nhưng nhìn chung công ty đã chú trọng đến năng lực sản xuất trực tiếp thể hiện qua tỷ trọng tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trọng chủ yếu hơn tài sản cố định vô hình.
Bảng 2.4: Nhu cầu vốn lưu động và các nhân tố tác động
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 (2010 - 2009) (2011 - 2010)
Trị số % Trị số % Trị số % +/- % +/- % Phải thu ngắn hạn 191.371.460.791 22,63 249.941.896.115 24,54 464.355.369.431 26,26 58.570.435.324 30,61 214.413.473.316 85,79 Hàng tồn kho 569.253.465.178 67,30 671.348.990.597 65,91 1.160.376.913.208 65,61 102.095.525.419 17,93 489.027.922.611 72,84 TSNH khác 85.191.263.432 10,07 97.337.424.049 9,55 143.876.854.822 8,13 12.146.160.617 14,26 46.539.430.773 47,81 TS KD và ngoài KD 845.816.189.401 100 1.018.628.310.761 100 1.768.609.137.461 100 172.812.121.360 20,43 749.980.826.700 73,63 Phải trả người bán 212.392.865.643 36,70 416.918.064.870 49,73 323.540.578.949 37,83 204.525.199.227 96,30 (93.377.485.921) (22,40) Người mua trả trước 35.340.727.884 6,11 50.107.014.681 5,98 12.012.772.578 1,40 14.766.286.797 41,78 (38.094.242.103) (76,03) Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 119.207.426.978 20,60 82.058.550.255 9,79 106.975.226.211 12,51 (37.148.876.723) (31,16) 24.916.675.956 30,36 Phải trả ngườiLĐ 41.033.955.112 7,09 52.998.893.642 6,32 89.278.373.094 10,44 11.964.938.530 29,16 36.279.479.452 68,45 Chi phí phải trả 102.120.131.696 17,65 187.269.781.984 22,33 199.235.356.613 23,30 85.149.650.288 83,38 11.965.574.629 6,39 Phải trả nội bộ 5.842.233.321 1,01 6.897.966.116 0,82 0 0,00 1.055.732.795 18,07 (6.897.966.116) (100) Phải trả, phải nộp khác 15.216.596.433 2,63 15.465.930.518 1,84 33.865.995.534 3,96 249.334.085 1,64 18.400.065.016 118,97 Dự phòng phải trả ngắn hạn 0 0,00 0 0,00 56.022.000 0,01 0 0,00 56.022.000 0,00
Quỹ khen thưởng
phúc lợi 47.500.824.365 8,21 26.720.827.559 3,19 90.306.112.586 10,56 (20.779.996.806) (43,75) 63.585.285.027 237,96 Nợ KD và ngoài
KD 578.654.761.432 100 838.437.029.625 100 855.270.437.565 100 29.174.893.521 5,04 16.833.407.940 2,01 Nhu cầu VLĐ 267.161.427.969 > 0 180.191.281.136 > 0 913.338.699.896 > 0 (86.970.146.833) (32,55) 733.147.418.760 406,87
Nhu cầu vốn lưu động ở cả ba năm đều lớn hơn không thể hiện doanh nghiệp có một phần tài sản ngắn hạn cần nguồn tài trợ bởi bên thứ ba. Nhưng năm 2010 giảm một ít so với năm 2009, còn năm 2011 lại tăng lên quá nhiều chứng tỏ năm 2011 cần khá nhiều nguồn tài trợ từ bên thứ ba.
Trong tài sản kinh doanh và ngoài kinh doanh của doanh nghiệp ở cả ba năm thì hàng tồn kho vẫn là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất, chiếm hầu hết tài sản kinh doanh và ngoài kinh doanh. Mặc dù tỷ trọng này có giảm qua các năm nhưng không đáng kể và đây chính là khoản mục tài sản đòi hỏi sự tài trợ vốn của bên thứ ba.
Trong nợ kinh doanh và ngoài kinh doanh, công ty chiếm dụng được vốn chủ yếu từ người bán và nhà nước. Vốn chiếm dụng của người lao động không phải là lớn, điều này xét về mặt xã hội là đạt tối ưu vì tạo được tư tưởng, tình cảm của người lao động đối với công ty.
c. Vốn bằng tiền
Bảng 2.5: Vốn bằng tiền
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Tiền và tương đương tiền 2.906.125.166.959 3.748.457.003.885 4.070.456.552.343
Đầu tư tài chính ngắn hạn 115.000.000.000 58.500.000.000 202.000.000.000
Vay và nợ ngắn hạn 28.046.846.375 85.620.583.998 9.205.641.372
Vồn bằng tiền (VBT) 2.993.078.320.584 3.721.336.419.887 4.263.250.910.971
Tỷ trọng VBT/Tổng NV 47,13% 50,16% 45,87%
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Tỷ trọng của vốn bằng tiền trong tổng nguồn vốn là khá cao, ở cả ba năm đều trên dưới 50%, năm 2010 tăng một chút so với năm 2009 nhưng sang năm 2011 lại giảm nhỏ hơn cả năm 2009. Tỷ trọng này chứng tỏ doanh
nghiệp chủ động về vốn bằng tiền nhưng cơ cấu vốn bằng tiền như vậy là hơi cao so với một doanh nghiệp sản xuất.
Từ việc phân tích các cân bằng ở trên, ta đưa ra nhận xét khái quát về mối quan hệ giữa vốn lưu động thường xuyên, nhu cầu vốn lưu động và vốn bằng tiền như sau:
Bảng 2.6: Mối quan hệ giữa vốn lưu động thường xuyên (VLĐTX), nhu cầu vốn lưu động (NCVLĐ) và vốn bằng tiền (VBT)
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
VLĐTX 3.260.239.748.553 3.901.527.701.023 5.176.589.610.867
NCVLĐ 267.161.427.969 180.191.281.136 913.338.699.896
VBT 2.993.078.320.584 3.721.336.419.887 4.263.250.910.971
Quan hệ VLĐTX > NCVLĐ VLĐTX > NCVLĐ VLĐTX > NCVLĐ
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Hình 2.3: Vốn lưu động thường xuyên, nhu cầu vốn lưu động và vốn bằng tiền
3.901.527.701.023 5.176.589.610.867 3.260.239.748.553 267.161.427.969 180.191.281.136 913.338.699.896 2.993.078.320.584 3.721.336.419.887 4.263.250.910.971 0 1.000.000.000.000 2.000.000.000.000 3.000.000.000.000 4.000.000.000.000 5.000.000.000.000 6.000.000.000.000 2009 2010 2011 Năm Đồng
Vốn lưu động thường xuyên Nhu cầu vốn lưu động Vốn bằng tiền
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Cả ba năm vốn lưu động thường xuyên, nhu cầu vốn lưu động và vốn bằng tiền đều dương; và vốn lưu động thường xuyên luôn lớn hơn nhu cầu
vốn lưu động. Điều này thể hiện công ty có một cơ cầu vốn an toàn và được mô phỏng như sau:
VBT > 0
VLĐTX > 0 NCVLĐ > 0
2.2.1.2. Phân tích chi phí, doanh thu, lợi nhuận của công ty
Bảng 2.7: Sự ảnh hưởng của các hoạt động kinh doanh đến lợi nhuận Đơn vị: Đồng
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
6.630.060.842.747 97,06 6.618.783.998.418 94,57 9.226.533.608.839 94,51
Doanh thu từ hoạt
động tài chính 181.197.706.742 2,65 343.091.652.535 4,90 526.679.442.074 5,39 Thu nhập khác 19.592.149.261 0,29 36.976.544.576 0,53 9.447.874.142 0,10 Tổng doanh thu 6.830.850.698.750 100 6.998.852.195.529 100 9.762.660.925.055 100 Giá thành toàn bộ 5.223.962.070.523 98,31 4.977.798.375.956 97,95 6.186.694.204.786 98,78 Giá vốn hàng bán 4.644.816.371.488 4.236.094.827.903 5.191.254.632.483 Chi phí bán hàng 293.839.472.451 331.845.387.469 492.836.265.735
Chi phí quản lý doanh
nghiệp 285.306.226.584 409.858.160.584 502.603.306.568 Chi phí tài chính 80.671.774.691 1,52 81.034.462.821 1,59 74.038.067.805 1,18 Chi phí khác 9.165.362.392 0,17 23.189.419.751 0,46 2.192.187.845 0,04 Tổng chi phí 5.313.799.207.606 100 5.082.022.258.528 100 6.262.924.460.436 100 Lợi nhuận từ bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.406.098.772.224 92,52 1.640.985.622.462 85,39 3.039.839.404.053 86,60
Lợi nhuận từ hoạt
Lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết
2.651.833.567 0,17 4.811.771.816 0,25 10.503.381.175 0,30
Lợi nhuận trước
thuế 1.519.703.324.711 100 1.921.641.708.817 100 3.510.239.845.794 100
“ Nguồn: BCTC công ty phân bón và hóa chất dầu khí năm 2010 và 2011”
Qua bảng trên ta thấy:
Hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn là hoạt động đem lại doanh
thu và lợi nhuận chính cho công ty: Doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ thường xuyên chiếm trên 94%, tuy nhiên tỷ trọng này có xu hướng giảm nhẹ qua các năm. Chi phí cho hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng là khoản mục chi phí chính của công ty, nó dao động trên dưới 98%. Nhưng ta dễ nhận thấy rằng tỷ trọng chi phí trong hoạt động bán hàng thường lớn hơn tỷ trọng doanh thu từ hoạt động bán hàng theo từng năm, điều này làm cho tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động bán hàng mặc dù vẫn là lớn trong tổng lợi nhuận của công ty nhưng không tương xứng với tỷ trọng doanh thu và chi phí. Điều này thể hiện có một chút không hiệu quả trong hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp. Vì vậy công ty cần đánh giá lại chi tiết từng loại chi phí trong tổng chi phí về hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp để đề ra biện pháp tiết kiệm và cắt giảm bớt chi phí
cho đạt hiệu quả cao hơn.
Về hoạt động tài chính, số liệu từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
cho thấy: Hoạt động tài chính không phải là hoạt động mang lại doanh thu và lợi nhuận chính cho công ty, doanh thu cao nhất vẫn chưa đạt 6% và lợi nhuận cao nhất thì chưa đạt 14%. Tuy vậy, ta có thể thấy một điều đáng mừng là xét riêng hoạt động tài chính của doanh nghiệp thì đã bắt đầu có những khởi sắc: Tỷ trọng chi phí tài chính có xu hướng giảm xuống trong khi tỷ trọng doanh thu có xu hướng tăng lên, kết quả làm cho tỷ trọng lợi nhuận từ
hoạt động tài chính cao hơn nhiều so với tỷ trọng doanh thu và cũng có xu
hướng tăng dần.
Về các hoạt động khác thì chiếm tỷ trọng rất nhỏ xét về cả ba phương diện