VII. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ Loại tỷ số Công thức tính 2008 2009
12. Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm
Tỷ số này cho ta biết thu mình nhận được bao nhiêu trên một đồng doanh thu, hay nói cách khác ta đánh giá được hiệu quả quản lí chi phí. Tỷ số này càng cao chứng tỏ chi phí bỏ ra để thu được một đồng doanh thu càng thấp, hay đã quản lý chi phí hiệu quả. Năm 2008, chỉ số này ở mức 18.60%, nghĩa là các cổ đông thu được 19 đồng khi tạo ra 100 đồng doanh thu. Sang năm 2009, tỷ số này tăng lên đến 45.65%, chi phí đã giảm xuống hay doanh thu tăng lên? Điều này là tín hiệu đáng mừng hay cần xem xét lại. Trong năm nay, lợi nhuận giành cho cổ đông thường tăng từ 394.067.232.960 lên mức1.203.661.666.297, tức tăng gấp 3 lần. Tuy nhiên tổng doanh thu cũng tăng lên đáng kể, gấp 3.6 lần, do đó tỷ lệ này giảm xuống. Đây là tín hiệu đáng mừng bởi sự doanh thu từ hoạt động tài chính hầu như không tăng thêm mà chủ yếu là tăng từ doanh thu thuần, do đó quản lý chi phí đã hiệu quả hơn năm trước đó. Năm 2010, tỷ số này biến động khồn đáng kể. chỉ giảm 0,04% so với năm 2009. Tuy nhiên hiệu quả quản lí chi phí lại kém hơn năm trước nhiều do sự gia tăng trong tổng doanh thu có sự đóng góp đáng kể của khoản
mục doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính. Ros không đổi không phải do chi phí không tăng mà là do mức tăng của nó ngang bằng với tăng doanh thu( kể cả doanh thu thuần, doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính và thu nhập khác), trong đó sự gia tăng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính đáng kể hơn nhiều mà chi phí tài chính chỉ biến động không đáng kể. Do đó việc đánh giá hiệu quả quản lý chi phí năm 2009 và 2010 tương đương nhau là qua khập khiễng và không chính xác.
NOWC TSNHHHĐ – NNHHĐ 263,222,845,000 1,405,792,931,000 4,551,657,702,000 OC NOWC + TSCĐ 251,185,144,000 5,850,227,739,000 9,226,043,554,000 NOPAT EBIT(1 –T) 313,976,634,800 1,221,463,199,000 2,740,898,459,000 FCF NOPAT−∆OC (2107579396000) (674917356000) ROIC NOPAT/OC 12.45% 20.88% 29.58% Công ty cổ phần
CÔNG TY CỔ PHẦN VINCOM VINCOM Đvt: VND 2008 2009 2010 TÀI SẢN 6,021,566,399,923 14,313,365,056,807 26,146,849,247,419 A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 2,373,803,866,870 7,528,407,648,192 13,326,421,549,479