VII. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ Loại tỷ số Công thức tính 2008 2009
a) Sốvòngquay các khoản phảithu
Chỉ số này cho ta biết công ty bị chiếm dụng vốn như thế nào, thường các khoản phải thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là chủ yếu. Năm 2008, chỉ số này ở mức 1.53, nghĩa là công ty chỉ thu được một nửa các khoản cần phải thu. Tuy nhiên điều này cũng không hoàn toàn chính xác khi doanh thu không chỉ có được từ bán hàng và cung cấp dịch vụ mà khoản phải thu lại chủ yếu từ khoản mục này. Sang năm 2009 tỷ số này gia tăng lên 3.22 lần, chứng tỏ việc kiểm soát dòng phải thu của công ty tốt hơn (vì doanh thu không ngừng gia tăng). Các khoản phải thu gia tăng không nhanh bằng tốc độ của doanh thu, chủ yếu là khoản mục phải thu của khách hàng. Điều này có thể được giải thích bởi chính sách bán chịu của công ty. Doanh thu thuần
trong năm nay là 1.974.446.241.603 nhưng dòng tiền ròng từ hoạt động này chỉ có 260867664619, chứng tỏ công ty đang bị chiếm dụng vốn lớn nhưng không đáng kể như năm trước. Tỷ số này giảm xuống 1.59 trong năm 2010. Năm 2010, doanh thu của công ty gia tăng gấp đôi do sự đóng góp của doanh thu thuần và doanh thu từ hoạt động tài chính. Tuy nhiên các khoản phải thu ngắn hạn tăng gấp năm lần làm cho tỷ số này giảm đáng kể do sự gia tăng trong bán hàng chịu, trả trước cho người bán, phải thu từ các bên liên quan( công ty con, liên doanh liên kết..). Điều này được giải thích bởi sự bất lợi của thi trường và sự biến động bất lợi của nền kinh tế vĩ mô( lạm phát cao, thi trường hoạt động kém hiệu quả, lãi suất tăng cao..), do đó để tăng doanh thu công ty phải thực hiện bán trả chậm. Hoạt động kinh doanh mang lại dòng tiền âm -39352291637 đã thể hiện chính sách của bộ máy quản lý.