II) Thị trường ngoại tệ giao sau CME:
1) Khái quát về quá trình hình thành và phát triển:
triển:
CME Group là tên gọi tắt của Chicago Mercantile Exchange Group, một tập đoàn hàng đầu thế giới với bề dày lịch sử hàng trăm năm sở hữu và điều hành các sàn giao dịch phái sinh.Lịch sử CME Group xoay quan việc hình thành và phát triển của 2 công ty sỡ hữu và quản lí các sàn giao dịch tài chính là Chicago
Board of Trade và Chicago Mercantile Exchange.
Từ Chicago Mercantile Exchange:
Vào năm 1898, Chicago Butter and Egg Board, được thành lập với mục đích giúp các thương nhân trao đổi và thực hiện giao dịch hang hóa. Ban đầu
sàn giao dịch này chỉ thực hiện 2 loại hợp đồng giao dịch tương lai với duy nhất 2 loại nông phẩm là bơ và trứng.Chicago Butter and Egg Board hoạt động dưới
hình thức một tổ chức phi lợi nhuận.Đến năm 1919, tổ chức này được tái cơ cấu,
và thay đổi tên gọi, trở thành sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) với mục đích cung cấp cho nhà đầu tư những sản phẩm giao dịch tương lai mới, chuyên về sản phẩm nông nghiệp, không chỉ giới hạn ở bơ và trứng gia cầm.Điển hình như việc CME giới thiệu loại hợp đồng giao dịch tương lai dựa trên sản phẩm thịt đông lạnh vào năm 1961, và sau đó là hợp đồng giao dịch tương lai dựa trên gia súc sống vào năm 1964.
Nếu như trước thập niên 70 của thế kỷ 20, CME chỉ chuyên biệt trong việc cung cấp những hợp đồng tương lai về sản phẩm nông nghiệp thì bước vào
Page 30 of 60
thập niên 70, CME dần chuyển mình thành 1 sàn giao dịch đa dạng, cung cấp hợp đồng phái sinh và tương lai dựa trên các sản phẩm tài chính và hàng hóa.Điển hình là việc thiết lập Thị Trường Tiền Tệ Quốc Tế - International Monetary Market (IMM) vào năm 1972 tại Chicago. IMM là nơi đầu tiên trên thế giới các hợp đồng mua bán ngoại tê giao sau (Gọi tắt là hợp đồng giao sau) được
thực hiện, nhằm cung cấp cho những nhà đầu cơ (speculators) một phương tiện kinh doanh và cho những người quản trị rủi ro (hedgers) một công cụ phòng ngừa rủi ro hối đoái. Vào giai đoạn khai sinh, các hợp giao sau dựa trên 7 loại tiền tệ quốc tế và danh mục tiền tệ quốc tế đã dần được mở rộng thêm theo thời
gian. Đến năm 1976, hợp đồng giao dịch phái sinh dựa trên lãi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn –90 ngày- lần đầu tiên được đưa vào giao dịch bởi CME.
Trong những năm 1980s, CME, lần đầu tiên trên TG, đưa vào giao dịch
hợp đồng tương lai dựa trên chỉ số chứng khoán, thông qua việc giới thiệu S&P 500 Index futures (1982). Tiếp bước thành công này, CME đi tiên phong trong việc điện tử hóa giao dịch tương lai bằng việc nghiên cứu và phát triển hệ thống giao dịch điện tử CME Globex. Những hợp đồng tương lai đầu tiên đã được thực
hiện qua hệ thống mạng điện tử trong năm 1992, cho phép những người tham gia thực hiện giao dịch từ khắp nơi trên thế giới, cách xa nhau hàng ngàn dặm.
Năm 2000, CME chuyển đổi hình thức hoạt động từ phi lợi nhuận thành lợi nhuận thông qua việc trở thành 1 công ty đại chúng và trở thành sàn giao dịch đầu tiên của nước Mỹ niêm yết cổ phiếu lần lượt trên sàn New York Stock Exchange và Stand and Poor‟s 500.
Ghi chú: Xu hướng trên thế giới là các Sở GDCK là các tổ chức tự
quản-SRO, sẽ được lựa chọn chuyển đổi sang hoạt động như một doanh nghiệp và có thể niêm yết trên chính sở - gọi là "Demutualization".
Và Chicago Board of Trade (CBOT):
CBOT là thị trường giao dịch tương lai đầu tiên trên thế giới, thành lập năm 1848 tại Chicago, Mỹ. Năm 1851, CBOT ghi nhận sự xuất hiện của những hợp đầu giao dịch kì hạn (Forward contract) đầu tiên, nhận được sự đón nhận tích cực từ giới thương nhân.Để rồi 14 năm sau, năm 1865, CBOT đã tiêu chuẩn hóa những hợp đồng giao dịch kì hạn này, biến chúng thành loại hợp đồng giao dịch
Page 31 of 60
tương lai (Futures contract).Thóc, lúa là những sản phẩm nông nghiệp đầu tiên được giao dịch dưới hình thức giao dịch tương lai thông qua CBOT.
Năm 1926, CBOT đã thành lập Board of Trade Clearing Corporation, 1 trung tâm trung tâm giao hoán thanh lí (còn gọi là phòng thanh toán bù trừ) (Clearing house) cho thị trường giao dịch tương lai đầu tiên ở Mỹ, nhằm mục đích bảo đảm an toàn cho các giao dịch tương lai.
Đến năm 1969, Bạc (Silver) trở thành loại hàng hóa khoáng sản đầu tiên được CBOT đưa vào giao dịch dưới hình thức hợp đồng tương lai. Năm 1973, công ty đưa vào hoạt động sàn giao dịch Chicago Board Options Exchange là nơi đầu tiên thực hiện các hợp đồng quyền chọn (options) trong việc mua/bán cổ phiếu. Hai năm sau, CBOT giới thiệu loại hợp đồng giao dịch tương lai mới, phái sinh lãi suất. Và đến năm 1982, quyền chọn mua hoặc bán hợp đồng tương lai (Options on futures), 1 công cụ tài chính mới lần đầu tiên được giới thiệu đến giới đầu tư.
Tương tự CME, CBOT trở thành 1 công ty đại chúng, cổ phiếu được niêm yết trên sàn New York Stock Exchange vào năm 2005.
Cho đến CME Group:
Năm 2006, CME và CBOT xúc tiến thỏa thuận sáp nhập thành 1 công ty hợp nhất, trong đó CME với tư cách là bên mua, đã bỏ ra 11.6 tỷ USD bằng hình thức phát hành cổ phiếu CME và hoán đổi chúng với cổ phiếu CBOT. Được sự đồng thuận của các cổ đông và ủy ban kiểm soát, CME và CBOT chính thức sáp nhập, lập nên 1 tập đoàn dưới tên gọi là CME Group.
Đến tháng 3 năm 2008, CME Group tiến hành thâu tóm NYMEX Holdings, Inc., công ty mẹ sỡ hữu 2 sàn giao dịch:
New York Mercantile Exchange (NYME), chuyên giao dịch các hợp đồng tương lai (Futures) và hợp đồng giao dịch kỳ hạn (Options) trong lĩnh vực năng lượng.
Commodity Exchange (COMEX), chuyên giao dịch các hợp đồng tương lai (Futures) và hợp đồng giao dịch kỳ hạn (Options) trong lĩnh vực khoáng sản.
Page 32 of 60
Năm 2010, 90% cổ phần của Dow Jones Indexes, công ty phát hành các chỉ số chứng khoán như Dow Jones Industrial Average, đã được bán cho CME Group.