LI MU
2.2 Lý thuy t mô hình và mô hình chi tit
2.2.1 Lý thuy t mô hình
Trong cu n sách vi t v kinh t c a mình Gujarati (2003) đư nh n đnh khi xây d ng b t k mô hình nào thì c ng c n có s k t h p c a các y u t sau: lý thuy t kinh t , hành vi con ng i, các nghiên c u tr c đó và các kinh nghi m th c ti n đ c rút ra trong quá kh . Tuy nhiên, vi c sai s trong vi c nghiên c u v n có th x y ra do các nguyên nhân sau: (1) Mô hình xem xét thi u các bi n có liên quan ho c c ng có th bao g m c nh ng bi n không có liên quan hay (2) do mô hình nghiên c u đ ngh xem xét không phù h p. i v i sai s (2) các nghiên c u th c nghi m c a nhi u tác gi trên th gi i th a nh n r ng ph ng trình logit là phù h p cho vi c nghiên c u xác su t x y ra kh ng ho ng ngân hàng. i v i sai s (1), bài nghiên c u này đ c ti n hành theo cách s l p mô hình t t ng quát đ n đ n gi n, đ qua đó có đ c mô hình ch t l ng và có đ c các k t qu đáng tin c y. i m m u ch t c a v n đ này là mô hình đ xu t ban đ u s bao g m bao nhiêu h s h i quy. Theo Gujarati (2003) vi c l p mô hình t t ng quát đ n đ n gi n có th d n đ n s có m t c a các bi n không phù h p trong mô hình, tuy nhiên vi c này không quan tr ng, b i ng i nghiên c u s t ng b c h ng đ n mô hình không ch ch và
c l ng các h s đáng tin c y. Xa h n n a, là vi c c l ng chính xác các sai s và ph ng pháp ki m đnh gi thuy t v n ti p t c đ c th c hi n. i m b t l i c a ph ng pháp này là vi c có m t c a các bi n không th c s c n thi t, đi u này có th làm vi c d báo thi u đi chính xác. B ng các ph ng pháp ki m đnh, qua đó t ng b c s tìm ra ph ng trình phù h p theo yêu c u. Theo cách nhìn nh n nh trên thì ph ng th c s d ng mô hình t t ng quát đ n đ n gi n d ng nh là s l a ch n t t nh t trong tr ng h p này.
2.2.2 Mô hình chi ti t
Nh v y, nhìn chung ph ng th c đ xây d ng mô hình c nh báo s m kh ng ho ng ngân hàng là t p h p t t c các bi n mà tôi có th thu th p đ c. D a trên khung lý thuy t v kh ng ho ng ngân hàng và các d li u có s n, mô hình nghiên c u đ ngh cho bài vi t này nh sau:Ph ng trình (2.7)
i i i i U th Creditgrow Deposit ser M TOT Inflation Ex erest al Growth P P Ln L 8 7 6 5 4 3 2 1 1 Re int 2/Re 1 V i: Growth là đ i di n c a bi n các y u t t ng tr ng c a m t qu c gia Real interest là đ i di n c a bi n nhân t lãi su t
Ex là đ i di n c a bi n nhân t t giá Inflation là đ i di n c a bi n nhân t l m phát
TOT là đ i di n c a bi n nhân t t giá th ng m i M2/Reserve là đ i di n c a bi n các nhân t t n công ti n t Deposit là đ i di n c a bi n các nhân t b o hi m ti n g i Creditgrowth là đ i di n c a bi n các nhân t t do hóa th ng m i Và u là đ i di n các bi n không quan sát đ c và góp ph n gây ra kh ng ho ng ngân hàng.
2.2.2.1 Bi n T l t ng tr ng kinh t (Growth)
Bi n đ c đ c p đ n đ u tiên trong mô hình nghiên c u là bi n t l t ng tr ng GDP th c. T lý thuy t c a kh ng ho ng ngân hàng mà tôi đư đ c p t
tr c ch ra r ng các tác đ ng tiêu c c c a n n kinh t s nh h ng đ n tình tr ng tài chính c a nh ng ng i đi vay và c h th ng ngân hàng. Vì th , s làm gia t ng các các kho n n x u và là đi u ki n đ x y ra kh ng ho ng ngân hàng. Trong nhi u tr ng h p, ph ng pháp đa d ng hóa các kho n n và đ u t nhi u l nh v c khác nhau là bi n pháp khôn khéo đ gi m r i ro nh ng trong đi u ki n m i th đang tr nên trì tr , khó c u vãng thì bi n pháp này d ng nh c ng không hi u qu . i di n cho vi c ghi nh n các cú s c c a kinh t v mô, bài nghiên c u này s d ng t l t ng tr ng kinh t trong n c (GDP). Bi n này s d ng d li u trong dòng 99bvp c a IFS, đ c đo l ng b ng t l ph n tr m thay đ i c a GDP th c c a t ng qu c gia qua các n m
2.2.2.2 Bi n Lãi su t th c (real interest)
ây là bi n th hai đ c đ c p đ n trong mô hình đ ngh (2.1). Nh đư th o lu n trên, vi c gia t ng đ t ng t lãi su t th c trong ng n h n s tác đ ng x u lên tình tr ng tài chính c a c ng i đi vay và ng i cho vay. Qua đó, c ng góp ph n làm gia t ng kh n ng x y ra kh ng ho ng cho h th ng ngân hàng. Theo lý thuy t đư đ c p, vi c gia t ng lưi su t th c trong ng n h n ch ra r ng h th ng ngân hàng b đ t d i áp l c thanh kho n, vi c này có th là h u qu c a cu c t n công ti n t c a các nhà đ u c ho c các chính sách ti n t m r ng trong dài h n ho c do vi c th c hi n chính sách t do hóa tài chính c a chính ph . Nói cách khác, s d ng bi n này đ d báo kh n ng kh ng ho ng ngân hàng là r t c n thi t b i vì nó đ i di n cho các y u t kinh t có nh h ng đ n cu c kh ng ho ng. ây đ c k v ng là bi n s có tác đ ng m nh trong các y u t c n nghiên c u trong bài nghiên c u này. Bi n này s d ng d li u t dòng 60L, trong b d li u c a IFS. Bi n này đo l ng t l ph n tr m thay đ i c a lãi su t th c (lãi su t danh ngh a lo i b đi t l l m phát) qua các n m c a các qu c gia
Bi n ti p theo trong mô hình là bi n t giá h i đoái (bi n t giá), bi n này đ c cho là ch làm t ng r i ro kh ng ho ng trong đi u ki n c ng i g i và ngân hàng có các kho n n n c ngoài chi m t tr ng l n. Trong hoàn c nh này, ch c n m t s m t giá đ t ng t c a đ ng n i t s làm t ng ngh a v tr n c a h (c ng i g i và ngân hàng), vì v y lúc này khu v c tài chính tr nên d s p đ . ki m nghi m gi thuy t này, trong bài nghiên c u này tôi s d ng t l m t giá c a t giá h i đoái, đ c đo l ng b ng ph n tr m thay đ i qua t ng n m c a t giá trao đ i c a t giá c a m t qu c gia so v i đ ng đôla m . D li u đ c chi t xu t t dòng ae cùa IFS
2.2.2.4 Bi n L m phát (inflation)
M t nhân t khác đ c đ xu t trong mô hình nghiên c u này đ d đoán kh n ng x y ra kh ng ho ng ngân hàng là y u t liên quan đ n l m phát. Trong bài nghiên c u c a mình, Demirguc-Kunt và Detragrache (1998a) s d ng t l này nh là bi n đ i di n cho các ho t đ ng qu n lý y u kém c a chính ph , chính vi c qu n lý y u kém này tác đ ng lên n n kinh t trên nhi u ph ng di n khác nhau. Nh ng có l , lý do thuy t ph c nh t là tình tr ng l m phát cao kéo dài gây tác đ ng x u đ n tình hình kinh t c a m t qu c gia, c ng nh tình hình kinh doanh c a ngân hàng và c a doanh nghi p. Vì lý do đó, y u t l m phát c ng đ c k v ng góp ph n làm t ng kh n ng x y ra kh ng ho ng. Nhân t này đo l ng b ng t l thay đ i c a ch s giá tiêu dùng c a t ng qu c gia qua các n m, bài vi t s d ng d li u t i dòng 64.x trong b d li u IFS
2.2.2.5 Bi n T l giá tr th ng m i xu t kh u (Terms Of Trade)
Nh đư đ c p trên, Bi n đ ng c a t giá th ng m i ph n ánh thay đ i thu nh p c a qu c gia tính theo hàng hóa nh p kh u c a n c ngoài. Khi t giá th ng m i gi m, đ ng ngh a v i thu nh p qu c gia gi m vì c n ph i t ng thêm hàng xu t kh u đ mua đ c m t đ n v hàng nh p kh u đnh tr c, m t cú s c b t ch t c a t giá th ng m i đ i v i các khách hàng c a ngân hàng c ng đ ng th i làm gia
t ng m i lo ng i đ n kh n ng kh ng ho ng ngân hàng. Khi t l giá tr th ng m i xu t kh u thay đ i đáng k , các khách hàng càng g p khó kh n h n trong vi c tìm ngu n v n vay. Ch s này đ c bi t cao và có m i t ng quan v i các cu c kh ng ho ng tài chính t i các n c đang phát tri n, n i mà các ngân hàng ch a quan tâm nhi u đ n các l nh v c công nghi p. Bi n này đo l ng vi c thay đ i t l th ng m i c a t ng qu c gia qua các n m, d li u đ c thu th p t WDI 2012.
2.2.2.6 Bi n T l cung ti n trên d tr ngo i h i (M2/Reserve) đ i di n cho bi n các ho t đ ng t n công ti n t
Trong bài nghiên c u c a Sachs et al (1996) g i ý r ng vi c lo ng i t giá s m t giá có th b t ngu n cho vi c tháo v n kh i ngân hàng. T quan đi m này, n u qu c gia đó có m c d tr ngo i h i th p s t o đ ng c cho nh ng ng i đang n m gi đ ng n i t có xu h ng chuy n sang n m gi đ ng ngo i t . H th ng ngân hàng s đ i m t v i khó kh n n u xu h ng này d n đ n ng i g i ti n đ ng lo t rút ti n c a h kh i ngân hàng. K t qu có th d n đ n các ngân hàng r i vào tình tr ng m t kh n ng thanh toán. Trong bài nghiên c u c a Demirguc-Kunt and Detragrache (1998a) đư s d ng t l M2 (ti n c ng v i các kho n ti n g i ti t ki m t i ngân hàng th ng m i) trên l ng d tr ngo i h i đ đánh giá tác đ ng c a cu c t n công ti n t lên h th ng ngân hàng. Theo tác gi Calvo (1996) cho r ng t l này là m t y u t quy t đ nh đ d đoán cu c kh ng ho ng ngân hàng có ngu n g c t s m t cân đ i c a cán cân thanh toán. D li u trong bài vi t c a tôi đ c chi t xu t t dòng 34-35 c a b d li u IFS đ đo l ng cho bi n M2 (g m ti n và các kho n ti n c ng v i các kho n ti n g i ti t ki m t i ngân hàng th ng m i) trên l ng d tr ngo i h i c a ngân hàng nhà n c (ho c ngân hàng trung ng) c a các qu c gia qua t ng n m (d li u thu th p t dòng 1d.d c a IFS)
2.2.2.7 Bi n B o hi m ti n g i (Deposit)
L a ch n ti p theo đ c đ c p là vi c th c hi n b o hi m ti n g i t i các n c. Tác gi Demirguc-Kunt và Detragrache (1998a) cho r ng b o hi m có th t n
t i 2 d ng là rõ ràng ho c không rõ ràng. B o hi m ti n g i đ c xem là rõ ràng n u nh các ngân hàng mua b o hi m đ y đ ho c m t ph n cho các kho n ti n g i c a khách hàng ho c chính ph cam k t b o đ m quy n l i cho ng i g i ti n trong tr ng h p ngân hàng g p khó kh n. Trong tr ng h p này, ng i g i ti n tin t ng r ng chính ph s gi i quy t các v n đ khó kh n c a ngân hàng trong tr ng h p kh ng ho ng ngân hàng x y ra. Trong bài vi t này, bi n này đ c xem là m t
bi n gi trong mô hình nghiên c u (bi n Dummy), bi n nh n giá tr là 1 n u qu c
gia đó có thi t l p h th ng b o hi m ti n g i m t cách rõ ràng và 0 cho tr ng h p khác. Chúng ta th ng d đoán r ng vi c th c hi n b o hi m ti n g i s góp ph n h n ch vi c x y ra kh ng ho ng, nh ng nh đư nêu trong ph n các nghiên c u có liên quan, m i quan h gi a b o hi m ti n g i và kh ng ho ng ngân hàng l i không th c s rõ ràng. i u này có th đ c hi u nh là vi c th c hi n b o hi m ti n g i làm gi m đáng k n i lo s tình tr ng ho ng lo n c a ngân hàng. Tuy nhiên, hi u qu c a vi c b o hi m ti n g i s không có tác d ng khi có hi n t ng r i ro đ o đ c, khi ngân hàng (các t ch c tài chính) s d ng ngu n v n vay vào các kho n đ u t có r i ro cao. Bi n này đ c chi t xu t t báo cáo th ng niên c a t ch c IADI (2012), t ch c nghiên c u v b o hi m ti n g i qu c t (Internation association of deposit insurance (2012)
2.2.2.8 Bi n T do hóa tài chính (credit)
Bi n cu i cùng đ c đ xu t trong mô hình nghiên c u là Bi n đ i di n cho vi c t do hóa tài chính t i m i qu c gia. Lý thuy t kh ng ho ng ngân hàng ch ra r ng sau khi th c hi n t do hóa l nh v c tài chính, th tr ng ti n g i tr nên mang tính c nh tranh cao h n khi mà các nhà đ u t n c ngoài s n lòng cung c p l ng l n các ngu n v n v i chi phí th p. i u này khi n các ngân hàng bu c ph i t ng chi phí ho t đ ng nh m gi khách hàng c a mình. Khi thu nh p gi m, ngân hàng có th ph i đ i m t v i tình tr ng khó kh n, có kh n ng s không chi tr đúng h n các kho n n . Thêm vào đó, n u các nhà đ u t tháo ch y kh i ngân hàng, lúc này h th ng ngân hàng s d t n th ng h n. Theo Allegret et al (2003) đư ch ra d ng
nh có 3 kênh mà t do hóa tài chính có th nh h ng đ n s b n v ng c a ngân hàng bao g m: m c a h th ng tài chính, bãi b các quy đ nh v lãi su t và bãi b các quy đnh v các kho ng n vay ngân hàng. i u này có ngh a là t do hóa tài chính có th có th đ c đánh giá thông qua các tác đ ng c a nh ng kênh này trên th tr ng tài chính. Theo Galbis (1993) đư cho r ng lãi su t th c (lãi su t đư lo i b l m phát) có th là đ i di n t t nh t cho t do hóa tài chính b i vì bãi b các quy đnh v lãi su t th ng d n đ n vi c gia t ng 1 cách nhanh chóng c a lãi su t th c. Tuy nhiên, nh đư đ c p ph n lý thuy t trên, lãi su t th c t ng cao có th là k t qu c a các nhân t khác nh : t n công ti n t theo (Kaminsky and Reinhart, 1996) ho c do chính sách th t ch t ti n ti n t (Ergungor and Thomson, 2005). Vì v y, lãi su t th c có th không đánh giá t t cho vi c t do hóa tài chính c ng nh các hi n t ng x y ra. đ i di n cho ti n trình t do hóa tài chính, bài vi t này đánh giá tác