Đề tài chia doanh nghiệp thành hai loại hình cơ bản: Dịch vụ và sản xuất kinh doanh để làm biến giả xem xét ảnh hưởng của nó đến vấn đề định dưới giá. Nếu loại hình doanh nghiệp là dịch vụ thì có giá trị bằng 1 và ngược lại có giá trị bằng 0.
Theo Ritter (1991) và Xisheng Wang (2012), mức độ định dưới giá IPO không có mối quan hệ với loại hình công ty. Từ đó, nghiên cứu này cũng dự kiến loại hình của công ty không liên quan đến mức độ định dưới giá IPO và đưa ra giả thuyết sau đây:
Giả thuyết 9: Loại hình doanh nghiệp không có tương quan với mức độ định dưới giá.
Bảng 3.1: Các biến giải thích cho mức độ định dưới giá
Biến giải thích Ký hiệu Giải thích
Tác động lên mức độ định dưới giá Tỷ lệ mua vượt mức
Demand Số lượng đặt mua / số lượng chào bán.
-
Độ trễ niêm yết LnDel Logarit của số ngày từ khi IPO đến khi niêm yết.
+
Tuổi công ty LnAge Logarit số năm tính từ khi thành lập đến năm IPO.
-
Quy mô công ty LnFsize Logarit của tổng tài sản năm trước năm IPO.
Sở hữu nhà nước Stateown Tỷ lệ sở hữu nhà nước. - Rủi ro công ty RiskCo Độ lệch chuẩn tỷ suất sinh
lợi của cổ phiếu trong 6 tháng kể từ ngày giao dịch đầu tiên.
+
Điều kiện thị trường
MarReturn Tỷ suất sinh lợi tích lũy của chỉ số VN-Index 3 tháng trước ngày giao dịch đầu tiên.
+
Giá khởi điểm Loại hình doanh nghiệp
LnResprice Kind
Logarit của giá khởi điểm. Có giá trị bằng 1 nếu là doanh nghiệp dịch vụ và bằng 0 nếu là doanh nghiệp sản xuất kinh doanh.
-