Sang phân tích các tỷ số về quản trị tài sản qua các năm để thấy được lượng tồn kho và việc sử dụng tài sản của công ty như thế nào, ta cần phải phân tích những chỉ tiêu : vòng quay hàng tồn kho và vòng quay tài sản của công ty qua các năm.
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 71 SVTH: Nguyễn Quốc Bi
Bảng 14: CÁC CHỈ TIÊU QUẢN TRỊ TÀI SẢN
Đơn vị: 1 triệu đồng
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2009 2010 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6t2012/6t2011 (1) Giá vốn hàng bán 87.297 93.809 140.453 30.491 62.233 6.512 46.645 31.742 (2) Hàng tồn kho bình quân 5.940 8.382 8.551 10.937 184.540 2.442 169,178 7.517 (3) Doanh thu thuần 102.476 111.299 161.239 32.976 64.600 8.827 49.940 31.624 (4) Tổng tài sản bình quân 53.027 57.138 58.322 52.874 41.570 4.112 1.184 (11.304) Vòng quay hàng tồn kho (1)/(2) (lần) 14,69 11,19 16,43 2,779 3,37 (3,50) 5,24 0,591 Số ngày bình quân trên một vòng quay hàng tồn kho 24,85 32,62 22,22 131,35 108,31 7,77 (10,40) 23,04 Vòng quay tổng tài sản bình quân (3)/(4) (lần) 1,93 1,95 2,77 0,624 1,55 0,02 0,82 0,926
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 72 SVTH: Nguyễn Quốc Bi 4.5.2.1 Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ số này cho thấy khả năng quản lý hàng tồn kho hiệu quả như thế nào, nếu vòng quay hàng tồn kho càng lớn thì doanh nghiệp hoạt động càng hiệu quả vì bán hàng nhanh và đã giảm bớt được phần đầu tư cho dự trữ đồng thời giảm được nguy cơ ứng đọng hàng tồn kho.
Số liệu trên cho thấy vòng quay hàng tồn kho của công ty có sự biến động tuy nhiên nhìn chung vẫn đang có xu hướng tăng trưởng. Vòng quay này đạt 14,69 lần trong năm 2009 và mất trung bình 24,85 ngày cho một vòng luân chuyển hàng, bước sang năm 2010 số vòng quay này giảm xuống 3,5 lần so với năm 2009. Vì thấy được nguy cơ giá gas sẽ có nhiều biến động và có thể tăng cao hơn nữa nên công ty tăng cường nhập hàng, làm cho hàng tồn kho năm 2010 tăng và vòng quay hàng tồn kho giảm xuống điều này khiến cho số ngày cho một vòng luân chuyển hàng tăng lên 7,77 ngày so năm 2009. Bước sang năm 2011 số vòng quay hàng tồn kho lại tăng lên 5,24 lần so với năm 2010. Vì vậy mà số ngày cho một vòng luân chuyển giảm xuống 10,4 ngày tức là còn 22,22 ngày trong khi năm 2010 là 32,62 ngày. Bước sang 6 tháng đầu năm 2012 giảm xuống chỉ còn 3,37, vì vậy hàng tồn kho của công ty sẽ tăng vào những năm sắp tới.
4.5.2.2. Vòng quay tổng tài sản
Đây là chỉ tiêu khái quát về hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, cho biết mỗi đồng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu cho doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này tăng trưởng qua các năm, cụ thể là năm 2010 là 1,93 lần và tăng nhẹ lên 1,95 lần vào năm 2010, đến 2011 tăng mạnh và đạt 2,779 lần. Qua đây có thể thấy công ty sử dụng tài sản ngày càng có hiệu quả. Nhưng sang 6 tháng đầu năm 2012 vòng quay tài sản lại tăng 0,926 lần so với 6 tháng đầu năm 2011.
4.5.3. Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lợi
Đây là nhóm chỉ tiêu mà bất cứ ai quan tâm đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty đều xét qua.
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 73 SVTH: Nguyễn Quốc Bi
Bảng 15: CÁC CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Đơn vị: 1 triệu đồng
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2009 2010 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6t2012/6t2011 (1) Lợi nhuận sau thuế 3.818 3.761 4.376 (1.528) (1.693) (56,258) 614,057 (185) (2) Doanh thu thuần 102.476 111.299 161.239 32.970 64.600 8.827 49.940 31.630 (3) Vốn chủ sở hữu bình quân 16.421 14.796 15.083 13.418 13.946 (1.624) 286,382 528 (4) Tổng tài sản bình quân 53.027 57.138 58.322 52.874 41.570 4.112 1.184 (11.304) ROS (1)/(2) (lần) 0,0373 0,0338 0,0271 (0,046) (0,026) (0,0035) (0,0067) 0,02 ROA (1)/(4) (lần) 0,0719 0,0658 0,0750 0,002 (0,041) (0,0061) 0,0092 (0,061) ROE (1)/(3) (lần) 0,2325 0,2542 0,2901 0,113 (0,121) 0,0217 0,0359 (0,234)
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 74 SVTH: Nguyễn Quốc Bi 4.5.3.1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đồng doanh thu sẽ đem đến bao nhiêu đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Đây là một trong những chỉ tiêu quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Từ bảng chỉ tiêu trên ta thấy ROS đều giảm qua các năm (từ 0,0373 lần năm 2009 giảm còn 0,0338 lần năm 2010, giảm còn 0,0271 lần năm 2011 và còn (0,026) lần vào 6 tháng đầu năm 2012), chứng tỏ hiệu quả doanh thu mang lại chưa cao, mặc dù doanh thu các năm đều tăng lên và tăng cao nhất là vào năm 2011 trái lại ROS lại giảm xuống theo từng năm và đặc biệt là năm mà doanh thu tăng trưởng cao lại là năm ROS giảm xuống rất nhiều so với năm trước đó, có một nghịch lý là khi doanh thu càng cao thì tỷ suất lợi nhuận mà nó mang lại càng thấp, điều này chứng tỏ chi phí dành cho hoạt động của doanh nghiệp hay nói chính xác hơn đó chính là chi phí hoạt động kinh doanh (vì đây là phần chi phí chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu chi phí hoạt động của doanh nghiệp) tăng nhanh hơn là phần doanh thu thu được. Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, bản thân doanh nghiệp cũng đã ý thức được việc tiết kiệm chi phí trong khâu quản lý tuy nhiên chi phí này lại chiếm một tỷ trọng quá nhỏ trong chi phí hoạt động kinh doanh, còn 2 khoảng chi phí đó là chi phí bán hàng và giá vốn hàng bán, giá vốn hàng bán là khoản chi phí có tỷ trọng cao nhất và tác động chủ yếu đến chi phí hoạt động kinh doanh, thế nhưng công ty hoàn toàn bị động trước khoản chi phí này vì vậy để giảm chi phí kinh doanh công ty cần có những biện pháp tiết kiệm chi phí bán hàng hơn nữa nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, công ty cũng có thể tăng giá bán để tăng hiệu quả kinh doanh nhưng trong điều kiện kinh tế hiện nay thì việc tăng giá bán sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh của công ty, sản lượng tiêu thụ có thể giảm. Tùy vào mục tiêu của công ty là tăng lợi nhuận về giá trị hay tăng khả năng sinh lợi mà lựa chọn cho công ty những chiến lược kinh doanh hợp lý.
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 75 SVTH: Nguyễn Quốc Bi 4.5.3.2. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE )
ROE và ROA là 2 chỉ tiêu được nhiều người sử dụng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp, hay nói cách khác ROE cho biết khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, tức là trung bình một đồng vốn bỏ ra sẽ cho được bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao tức là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh càng hiệu quả.
Qua bảng chỉ tiêu ta thấy ROE đều tăng nhẹ qua các năm, từ 0,2325 lần năm 2009 tăng lên 0,2542 lần năm 2010 và đạt 0,2901 lần năm 2011, nhưng tới 6 tháng đầu năm 2012 giảm còn 0,121 lần. Có thể thấy là trong khi vốn chủ sở hữu có sự biến động nhẹ, giảm xuống năm 2010 và tăng lên vào năm 2011 và có xu hướng giảm dần, nghĩa là công ty đang giảm dần vốn đầu tư. Song khả năng sinh lợi của nguồn vốn ngày một tăng. Tuy không thể nói chỉ số ROE này là cao, nhưng có thể nói rằng công ty đang sử dụng nguồn vốn của mình ngày một hiệu quả và đang có những bước tăng trưởng ổn định.
4.5.3.3. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA )
Cũng như ROE, ROA cũng là một chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh, nó phản ánh khả năng sinh lời của tổng tài sản cũng như phản ánh được hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản của công ty. Cụ thể hơn ROA cho biết cứ một đồng tài sản bỏ ra sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ số này càng cao chứng tỏ hoạt động kinh doanh càng hiệu quả.
Tỷ suất này có sự biến động qua 3 năm, từ 0,0719 năm 2009 giảm còn 0,0658 năm 2010 và lại tăng lên 0,075 năm 2011 và giảm còn 0,041 lần. Tổng tài sản bình quân của công ty tăng nhẹ qua các năm, tuy nhiên do lợi nhuận lại có sự biến động và chính điều này đã làm cho ROA biến động theo. Mặc dù không được ổn định nhưng cũng có thể thấy tỷ suất này đang có xu hướng tăng trưởng tích cực, điều này đem lại một dự báo tích cực cho hiệu quả kinh doanh của công ty trong thời gian tới.
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 76 SVTH: Nguyễn Quốc Bi Nhận xét:
Các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh của công ty chưa được gọi là cao nhưng đang trên đà tăng trưởng ổn định. Nhưng do đầu năm 2012 hàng tồn kho nhiều nên công ty đã bị lỗ, dẫn tới chỉ số ROS, ROE, ROA giảm. Vì vậy mà cho dù chi phí có tăng cao (giá vốn) thì doanh thu vẫn phải tăng chậm hơn (giá bán tăng nhanh làm giảm năng lực cạnh tranh của công ty). Việc này hoàn toàn phù hợp với mục tiêu và chiến lược của công ty.
4.6. ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY GAS PETROLIMEX CẦN THƠ
Đối với doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh toàn bộ quá trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ và những giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. Vì vậy, lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính mà bất kỳ doanh nghiệp nào cũng quan tâm.
Để đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của công ty dựa vào những chỉ tiêu sau:
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 77 SVTH: Nguyễn Quốc Bi
Bảng 16: CÁC CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2009 2010 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6t2012/6t2011 Chỉ số LN hoạt động 0,0435 0,0390 0,0318 (0,0542) (0,0405) (0,0045) (0,0072) (0,0137) Tỷ suất LN trên DT 0,037 0,034 0,027 (0,046) (0,026) (0,003) (0,007) 0,02 Tỷ suất sinh lời VLĐ 0,161 0,138 0,153 (0,058) (0,061) (0,023) 0,015 0,003 Tỷ suất sinh lời VCSH 0,2325 0,2542 0,2901 0,113 (0,121) 0,0217 0,0359 (0,234)
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 78 SVTH: Nguyễn Quốc Bi
- Chỉ số lợi nhuận hoạt động
Năm 2009 chỉ số lợi nhuận hoạt động là 0,0435% điều đó có nghĩa cứ một đồng đồng doanh thu sẽ đem lại 0,0435 đồng lợi nhuận thuần. Sang năm 2010 chỉ số lợi nhuận giảm còn 0,0045 lần so với năm 2009, năm 2011 giảm 0,0072 lần so với năm 2010. Đến 6 tháng đầu năm 2012 tăng lên 0,013 lần so với cùng kỳ. Nhìn chung chỉ số lợi nhuận hoạt động của công ty luôn giảm qua các năm nhưng đến 6 tháng đầu năm 2012 tăng trở lại, điều dố chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty đang phát triển.
- Chỉ số lợi nhuận trên doanh thu
Năm 2010 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 0,034% tức là cứ một đồng doanh thu thuần đem lại 0,034 đồng lợi nhuận. So với năm 2009 thì tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm 0,003 lần. Nguyên nhân là do lợi nhuận năm 2010 giảm (giảm 1,49% so với năm 2009).
Sang năm 2011, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm 0,007 lần so với năm 2010. Nguyên nhân là do doanh thu tăng nhanh (tăng 44,95% so với năm 2010), nhưng lợi nhuận thi lại tăng chạm (16,37% so với năm 2010).
Đến 6 tháng đầu năm 2012, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu tăng 0,02 lần so với 6 tháng đầu năm 2011. Nguyên nhân là do doanh thu tăng mạnh (95,90% so với 6 tháng đầu năm 2011).
Như vậy, qua các năm tỷ suất lợi nhuận trên doanh nghiệp của công ty có chiều hướng tăng, điều đó chứng tỏ công ty hoạt động ngày cang hiệu quả hơn. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu còn thấp nên tạo ra lợi nhuận thấp. Vì vậy, trong những năm tới để giúp cải thiện dần chỉ tiêu này lên công ty cần phải có biện pháp để giảm bớt chi phí nhằm đẩy mạnh tốc độ tăng của lợi nhuận.
- Tỷ suất sinh lời vốn lưu động
Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn lưu động. Tỷ số này càng cao thì trình độ sử dụng vốn lưu động của công ty càng cao và ngược lại.
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 79 SVTH: Nguyễn Quốc Bi
Năm 2010 tỷ suất sinh lời của công ty giảm 0,023 lần so với năm 2009, chứng tỏ năm 2010 công ty sử dụng vốn lưu động không hiệu quả bằng năm 2009. Sang năm 2011 tỷ suất sinh lời từ vốn lưu động tăng nhe (tăng 0,015 lần so với năm 2010), đến 6 tháng đầu năm 2012 tăng lên 0,003 lần so với 6 tháng đầu năm 2011. Điều này chứng tỏ trình độ sử dụng vốn lưu động của công ty ngày càng hiệu quả. Vì vậy, công ty đã giảm bớt lượng vốn lãng phí bằng cách thu hồi các khoản nợ và đồng thời đẩy nhanh tốc độ tăng của lợi nhuận nhằm góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động hơn nữa.
- Tỷ suất sinh lời từ vốn chủ sở hữu
Phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu giúp ta kết hợp đánh giá tổng hợp khả năng sinh lời của công ty, đồng thời giúp ta đề xuất những biện pháp để gia tăng tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Trong năm 2010 cứ một đồng vốn chủ sở hữu có thể tạo ra 0,2542 đồng lợi nhuận, so với năm 2009 tăng 0,0217 lần. Năm này công ty sử dụng vốn hiệu quả hơn. Sang năm 2011 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng 0,0359 lần so với năm 2010. Đến 6 tháng 2012 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm mạnh (giảm 0,234 lần so với 6 tháng đầu năm 2011). Nguyên nhân là do giai đoạn này lợi nhuận của công ty giảm mạnh (giảm 12,11% so 6 tháng đầu năm 2011).
Như vậy qua quá trình phân tích ta thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty ngày càng giảm. Vì vậy trong những năm tới công ty cần phải năng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu lên.
Nhận xét:
Qua việc phân tích và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty ta thấy tỷ lệ sinh lời có nhiều biến động, các chỉ tiêu tăng giảm không điều. Nguyên nhân là do doanh thu có nhiều biến động qua các năm. Vì vậy, trong những năm tới công ty cần phải nâng cao doanh thu và giảm các khoản chi phí.
4.7. PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY
GVHD: Nguyễn Thị Hồng Liễu 80 SVTH: Nguyễn Quốc Bi 4.7.1.1. Tình hình kinh tế
a. Thách thức
Sự phục hồi chậm chạp của kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng đã tác động đến các chủ thể kinh tế ở Việt Nam làm cho các ngành kinh doanh trong và ngoài ngành gas tăng trưởng chậm, hoặc lỗ và thậm chí nếu các doanh nghiệp không có nguồn lực ổn định cũng như những chiến lược kinh doanh thích hợp với tình hình kinh tế có nhiều biến động như hiện nay có thể dẫn đến tình trạng phá sản (50.000 doanh nghiệp Việt Nam phá sản năm 2011).
Tình hình lạm phát tăng cao (11,75% vào 2010 và 18,58% năm 2011) cũng như tình hình biến động giá cả nguyên nhiên liệu (xăng, dầu, khí gas…) đã tác động trực tiếp đến chi phí hoạt động kinh doanh và đẩy chi phí này lên cao làm cho hiệu quả kinh doanh của công ty giảm xuống ( ROS giảm ).
Bên cạnh sự trì trệ của nền kinh tế còn có sự bất ổn về chính trị của các nước Trung Đông (nơi mà sản lượng dầu mỏ được dự trữ nhiều nhất thế giới) đã tác động trực tiếp đến tình hình giá cả nhiên liệu cũng như giá gas ở Việt Nam vì lượng gas sản xuất trong nước chỉ đáp ứng khoảng 50% nhu cầu tiêu thụ. Trước tình hình này, việc giảm chi phí hoạt động kinh doanh của công ty sẽ gặp nhiều khó khăn trong thời gian tới.
b. Cơ hội
Trước bối cảnh kinh tế còn nhiều khó khăn, để tồn tại và phát triển cũng như để nâng cao năng lực cạnh tranh thì công ty bắt buộc phải sử dụng nguồn lực một cách hiệu quả hơn, và thông qua việc khai thác tối đa nguồn lực có thể doanh nghiệp phát hiện ra những nguồn lực mới hoặc những nguồn lực đã bị doanh nghiệp bỏ quên chưa khai thác. Điều này có thể tạo ra một cơ hội kinh doanh mới cho công ty hoặc ít ra cũng giúp công ty nâng cao khả năng cạnh tranh, tạo dựng một thương hiệu mạnh.
Trong điều kiện kinh tế khó khăn để thực hiện mục tiêu ổn định kinh tế vĩ