Các chỉ số tài chính đƣợc phân tích bao gồm: Nhóm chỉ số thanh toán, nhóm chỉ số hoạt động, nhóm chỉ số cơ cấu tài chính, nhóm chỉ số khả năng sinh lời.
3.2.4.1. Nhóm ch s kh B ng 3.13. Các ch s v kh a công ty Đơn vị tính : lần Năm Chỉ tiêu 2012 2013 2014 Vốn chủ sở hữu (tỷ đồng) 201,5 244,5 256 Nợ phải trả (tỷ đồng) 105 134 145 Tài sản lƣu động (tỷ đồng) 195 203,5 212
Tiền & các khoản tƣơng đƣơng tiền (tỷ đồng)
37,6 47,5 52,3
Nợ ngắn hạn (tỷ đồng) 50,3 83 87
Khả năng thanh toán ngắn hạn 2,8 2,5 2,4
Khả năng thanh toán nhanh 2,1 1,8 1,7
Khả năng thanh toán
( Tỷ suất tự tài trợ) 1,9 1,8 1,8
Khả năng thanh toán bằng tiền 0,5 0,6 0,6
Qua bảng số liệu 3.13, cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty tƣơng đối cao, giảm không đáng kể. Trong 3 năm từ 2012 đến năm 2014 công ty luôn có trên 2,3 đồng tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền để thanh toán cho 1 đồng nợ ngắn hạn, đảm bảo cho sự trả nợ.
Khả năng thanh toán nhanh ổn định qua các năm, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì luôn có trên 1,5 đồng tài sản ngắn hạn bảo đảm cho sự thanh toán khi tới hạn.
Khả năng thanh toán của công ty 3 năm liền ổn định và luôn > 1,7 chứng tỏ vốn sở hữu cao hơn tổng nguồn vốn nợ .
Khả năng thanh toán bằng tiền của công ty không thay đổi qua các năm và luôn bằng 0,5, điều này cho thấy công ty không bị động trong vốn bằng tiền để thanh toán cho nợ ngắn hạn.
3.2.4.2. Nhóm ch s u qu sử dụng v n
Tốc độ luân chuyển và hiệu quả sử dụng vốn là một trong những chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá chất lƣợng công tác quản lý và sử dụng vốn kinh doanh nói chung của công ty. Thông qua chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và tốc độ luân chuyển cho phép các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp có cái nhìn chính xác, toàn diện về tình hình quản lý và sử dụng vốn lƣu động, các khoản nợ phải thu, hàng tồn kho… của đơn vị mình. Từ đó đề ra các biện pháp, các chính sách đúng đắn, phù hợp để việc quản lý và sử dụng đồng vốn ngày càng có hiệu quả hơn trong tƣơng lai.
B ng 3.14. Các ch s u qu sử dụng v n c a công ty Đơn vị tính : lần Năm Chỉ tiêu 2012 2013 2014 Tổng tài sản (tỷ đồng) 306,5 378,5 401 Tổng doanh thu (tỷ đồng) 242,7 289 323,4 Doanh thu hàng bán (tỷ đồng) 238 284 316
Khoản phải thu (tỷ đồng) 71 59 55,3
Hàng tồn kho (tỷ đồng) 50,3 58 62,2 Tài sản lƣu động (tỷ đồng) 195 203,5 212 Tài sản cố định (tỷ đồng) 111,5 175 189 Giá vốn hàng bán (tỷ đồng) 179 217,8 246 Số vòng quay tổng tài sản 0,8 0,8 0,8 Số vòng quay tài sản cố định 2,2 1,7 1,7
Số vòng quay tài sản lƣu động 1,2 1,4 1,5
Số vòng quay khoản phải thu 3,4 4,8 5,7
Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 105 73 62
Vòng quay hàng tồn kho 3,6 3,8 4,0
Vòng quay tài sản của công ty là tƣơng đối ổn định, trong 3 năm liền cứ một đồng tài sản tạo ra đƣợc 0,8 đồng doanh thu thuần, Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động của tổng tài sản chƣa cao.
Vòng quay tài sản cố định có xu hƣớng giảm dần qua các năm nhƣng cũng luôn có trên 1,6 đồng doanh thu thuần đƣợc tạo ra từ 1 đồng tài sản cố định. Vòng quay tài sản lƣu động có xu hƣớng ngày càng tăng, từ 1,2 năm 2012 lên 1,5 năm 2014 chứng tỏ công ty đang sử dụng tài sản lƣu động ngày càng hiệu quả trong 3 năm qua.
Vòng quay khoản phải thu cũng ngày càng tăng, năm 2012 vòng quay khoản phải thu là 3,4 vòng, nghĩa là công ty từ lúc bán hàng đến lúc thu đƣợc hết nợ mất 105 ngày, năm 2013, năm 2014 vòng quay phải thu tăng lên lần lƣợt là 4,8 và 5,7 vòng, kỳ thu tiền lần lƣợt mất 73 ngày và 62 ngày. Điều này chứng tỏ công ty quản lý khoản phải thu ngày càng hiệu quả hơn.
Vòng quay hàng tồn kho của công ty có xu hƣớng tăng trong 3 năm qua, năm 2012 vòng quay khoản phải thu là 3,6 vòng, năm 2013, năm 2014 chỉ số
này là 3,8 vòng và 4,0 vòng. Xu hƣớng này cho thấy công ty quản lý hàng tồn
kho ngày càng tốt. 3.2.4.3. Nhóm ch s u tài chính B ng 3.15. u tài chính c a công ty Đơn vị tính : lần Năm Chỉ tiêu 2012 2013 2014 Tổng tài sản (tỷ đồng) 306,5 378,5 401 Tổng nợ (tỷ đồng) 105 134 145 Nợ ngắn hạn (tỷ đồng) 70,2 83 87 Vốn chủ sở hữu (tỷ đồng) 201,5 244,5 256 Tổng nợ /tổng nguồn vốn 0,34 0,35 0,36 Vốn CSH/Tổng nợ 1,9 1,8 1,8 Nợ ngắn hạn/ tổng nợ 0,7 0,6 0,6 Tổng nguồn vốn/Vốn CSH 1,5 1,5 1,6
Qua bảng 3.15 cho thấy, công ty có cơ cấu vốn khá an toàn, Tuy nhiên, tỷ lệ nợ đang có xu hƣớng ngày càng tăng lên trong tổng nguồn vốn, năm 2012 tổng nợ chỉ bằng 34% tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu gấp 1,9 lần nợ, năm 2013 tổng nợ bằng 35% tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu gấp 1,8 lần nợ, năm 2014 nợ có tăng lên bằng 36% tổng nguồn vốn và vốn chủ sở hữu gấp 1,8 lần
nợ. Một vấn đề nữa trong tổng nợ của công ty thì nợ ngắn hạn chiếm phần lớn, luôn trên 60,0% trong 3 năm qua . Nếu không không kiểm soát tốt công ty dễ rơi vào tình trạng áp lực trả nợ tăng, rủi ro tài chính ngày càng tăng.
3.2.4.4. Nhóm ch s sinh l i
Kinh doanh là một hoạt động kiếm lời và lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận là mối quan tâm, mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp. Muốn xem xét công ty làm ăn có hiệu quả đến đâu không thể không xem xét tới lợi nhuận thu đƣợc trong sản xuất kinh doanh.
B ng 3.16: Các ch s sinh l i
Đơn vị tính: %
Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014
Lợi nhuận (tỷ đồng) 37,4 42 45,4
Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng) 30,8 35,2 38,5
Doanh thu (tỷ đồng) 242,7 289 323,4
Vốn chủ sở hữu (tỷ đồng) 201,5 244,5 256
Tổng tài sản (tỷ đồng) 306,5 378,5 401
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS) 15,4 14,5 14,0 Tỷ suất sinh lợi của vốn CSH (ROE) 18,6 17,2 17,7
Tỷ suất sinh lợi của tổng TS (ROA) 10,0 9,3 9,6
Qua các năm, doanh thu của công ty đều tăng và tỷ lệ thuận với sự tăng dần của lợi nhuận, chứng tỏ tài sản của công ty đang đƣợc quản lý hoạt động hiệu quả, từ bảng các tỷ số sinh lời cho thấy khả năng sinh lời của công ty.
Tỷ suất sinh lợi của doanh thu (ROS) giao động từ 15,4 – 14,0%. Tỷ số sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) giao động từ 18,6 – 17,7%. Tỷ số sinh lời của tổng tài sản (ROA) giao động từ 10,0 – 9,6%.
Tỷ suất lợi nhuận thu đƣợc từ doanh thu, vốn chủ sở hữu hay tồng tài sản là chỉ số cho biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng, từ tài sản sẽ tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận của công ty qua các năm đều ở mức cao, đặc biệt là tỷ số ROE thể hiện từng đồng vốn chủ sở hữu đều có hiệu quả kinh doanh cao, chính điều này đã góp phần làm cho công ty ngày một phát triển lên.