3.1. Ph ng pháp:
M c tiêu c a chúng tôi là hai b c.
- u tiên, chúng ta m r ng theo khuôn kh l m phát m c tiêu hi n t i đ xác đ nh b t k s khác bi t khu v c trong chính sách l m phát m c tiêu đ i v i l m phát
th c t và t ng tr ng GDP b ng cách h i quy theo ph ng pháp OLS, trong đó có s d ng bi n gi l m phát cao đ đánh giá tác đ ng c a l m phát b t th ng lên l m phát th c và t ng tr ng GDP; theo đó n u l m phát t i m t th i đi m l n h n 4 l n sai s chu n so v i trung bình l m phát trong c th i k thì bi n gi l m phát cao s là 1, ng c l i là 0. Tuy nhiên qua tính toán trong th i gian t 2000 ậ 2013 thì d li u nghiên c u không có l m phát v t tr i. Do đó t i các mô hình tuy có bi n gi l m phát cao nh ng trong k t qu h i quy s không có bi n gi này.
- Th hai, tôi xác đ nh tác đ ng tr c ti p c a l m phát m c tiêu t ng tr ng kinh t th c s b ng cách đ a vào trong kho ng th i gian có thay đ i v ch đ l m phát m c tiêu. b t đ u, tôi s d ng khuôn kh c s đ c thành l p b i Brito và Bystedt (2010), có ngh a là, m t mô hình h i quy theo ph ng pháp bình ph ng bé nh t - OLS c a t l l m phát trên l m phát m c tiêu, l m phát c a k tr c nh nhìn th y trong ph ng trình (1). Tôi mong đ i đ xem k t qu t ng t nh Brito và Bystedt (2010), c th là l m phát m c tiêu là m t công c hi u qu trong vi c gi m l m phát. Ngoài ra, v i m c đích xác minh, tôi c ng bao g m m t bi n gi đ ki m tra nh h ng c a cu c kh ng ho ng kinh t th gi i vào m u. i u này c ng đ c ch y m t l n qua OLS. Ti p theo, tôi ch y lo t đ y đ các mô hình l n th hai, nh ng l n này chi m s khác bi t trong khu v c. Trong ph ng trình (2), th c đo l m phát m c tiêu đ c thay th b ng m t vector c a l m phát m c tiêu bi n pháp c a khu v c, và m t vector c a các khu v c.
- T ng t đ i v i mô hình 3 và 4 khi áp d ng cho bi n t ng tr ng kinh t . 3.2. D li u:
Tôi ki m tra m t t p h p g m có 23 n c áp d ng chính sách l m phát m c
tiêu. Các n c áp d ng l m phát m c tiêu hi n nayr t đa d ng, đi u quan tr ng đ có
đ c m t m u n c t ng t đ so sánh tác đ ng c a l m phát m c tiêu v m c đ l m phát.
D li u đ c l y t c s d li u th ng kê tài chính c a Qu Ti n t Qu c t (IMF) và Ngân hàng th gi i (World Bank ậ WB). Khi d li u là không có s n cho m t qu c gia t Qu Ti n t Qu c t và Ngân hàng th gi i, d li u đ c thu th p t các c s d li u tài chính toàn c u. T n s c a d li u hàng n mvà kéo dài trong kho ng th i
gian 1985-2013. D li u đ c chia thành sáu ph n khu v c nh m m c đích xác đ nh
nh h ng c a l m phát m c tiêu trong khu v c: Châu Á; Nam và ông Ểu; M Latinh và vùng Caribê; Trung ông và B c Phi; Châu i D ng; và châu Phi c n
Sahara.
Sau đó đ đánh giá riêng vi c áp d ng chính sách l m phát m c tiêu t i Vi t Nam (gi thuy t Vi t Nam áp d ng l m phát m c tiêu) xem li u r ng Vi t Nam có khác các n c khác trên th gi i khi áp d ng l m phát m c tiêu hay không. Ti p theo, trên c s d li u c a Vi t Nam t n m 1985 -2013, tôi h i quy mô hình l m phát th c t theo l m phát ch tiêu c a Vi t Nam; đ ng th i h i quy cho c GDP d a trên các bi n đư có trong ph ng trình 1, sau đó đ a ra d báo cho Vi t Nam.
3.3. Mô hình:
Bài nghiên c u s d ng b n mô hình đ tìm hi u tác đ ng c a chính sách l m
phát m c tiêu tác đ ng lên l m phát th c t . Sau đó, đ a thêm vào mô hìnhcác bi n gi đ nghiên c u li u r ng có s khác nhau gi a các vùng trên th gi i hay không; đ ng
th i đánh giá tác đ ng c a kh ng ho ng kinh t toàn c u n m 2008 đ n các n c áp d ng chính sách l m phát m c tiêu.
Mô hình 1:
Bài nghiên c u mong đ i đ xem k t qu t ng t nh Brito và Bystedt (2010), c th là l m phát m c tiêu là m t công c hi u qu trong vi c gi m l m phát. Ngoài ra, v i m c đích xác minh, chúng tôi c ng bao g m m t bi n gi đ ch p nh h ng c a cu c kh ngho ng kinh t th gi i vào m u. i u này c ng đ c ch y m t l n qua OLS. Ti p theo, chúng tôi ch y lo t đ y đ các mô hình l n th hai, nh ng l n này chi m s khác bi t trong khu v c. Trong ph ng trình (2), th c đo l m phát m c tiêu đ c thay th b ng m t vector c a l m phát m c tiêu c a khu v c.
it = 0+ 1ITit+ 2 it-1 + 3Dh µit
Trong đó:
it: l m phát c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t.
ITit: l m phát m c tiêu c a các n c.
it-1: l m phát c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t-1. Dh: bi n gi c a l m phát th c cao.
Mô hình 2:
DCR là bi n gi cho cu c kh ng ho ng kinh t th gi i và R bao g m sáu vùng
mà d li u s đ c chia thành (Châu Á; ông và Nam châu Ểu, châu M La tinh và
các n c Caribe, Trung ông và B c Phi, Châu i D ng và ti u vùng Sahara Châu Phi). B ng cách gia t ng Brito và các mô hình m c tiêu (2010) l m phát Bystedt v i bi n gi khu v c đ gi i thích cho s thay đ i trong c t l l m phát c ng nh tác
đ ng c a chính sách l m phát m c tiêu gi a các khu v c, chúng tôi có th c i thi n các mô hình và xác đ nh t t h n nh ng thành công và th t b i c a ch đ l m phát m c tiêu Chúng tôi nghi ng r ng v i s đa d ng c a s khác bi t gi a các khu v c đi u quan tr ng đ ki m soát cho các hi u ng phân nhóm. Do đó trong các hi u ng đ c đi m k thu t c đ nh c a mô hình, chúng tôi s s d ng sai s chu n c m m nh m . Chúng tôi hy v ng cho mô hình này đ c bi t là m i khu v c s có s khác bi t v hi u qu c a l m phát m c tiêu ch y u là do s khác bi t v th ch trong các chính ph và ngân hàng trung ng và các y u t khác.
it = 0+ RITRit+ 2 it-1 + 3Dh + 4DCR + 5R + µit (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong đó:
it: l m phát c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t.
ITRit: l m phát m c tiêu c a các n c theo vùng.
it-1: l m phát c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t-1. Dh: bi n gi c a l m phát th c cao.
DCR: bi n gi c a kh ng ho ng kinh t toàn c u. R: bi n gi vùng.
Mô hình 3:
Mô hình c s đ c m r ng thêm m t chút đ nó c ng có th đ c s d ng đ đánh giá tác đ ng c a l m phát m c tiêu t ng tr ng kinh t . Tuy nhiên, k t khi có kh n ng là m t giai đo n đi u ch nh trong quá trình chuy n đ i t m t ch đ ti n t khác, tác đ ng ròng c a l m phát m c tiêu t ng tr ng có th s đi kèm v i m t s ch m tr . Do đó, chúng tôi thay th các bi n pháp duy nh t c a l m phát m c tiêu v i
m t vector đo l ng tác đ ng c a l m phát m c tiêu theo th i gian. Ngoài ra, k t khi t ng tr ng kinh t còn ph thu c vào lưi su t, chúng tôi bao g m các thay đ i lưi su t cùng v i đ tr c a t ng tr ng là đi u khi n thay cho m c đ tr c a l m phát. Ph ng trình(3) và (4) minh h a cho hai phiên b n c a phân tích này,
Yit= 0+ TITit + 2rit+ 3 Yit-1 + 4Dh + 5CR + µit
Trong đó:
Yit: t l GDP th c t i th i đi m t.
ITRit: l m phát m c tiêu c a các n c.
rit: lưi su t th c c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t-1.
Yit-1: t l GDP th c t i th i đi m t -1. Dh: bi n gi c a l m phát th c cao.
CR: bi n gi c a kh ng ho ng kinh t toàn c u.
Mô hình 4:
Các vector l m phát m c tiêu s bao g m đ n đ tr đ xác đ nh khi nào và nh th nào l m phát m c tiêu tác đ ng t ng tr ng kinh t . Trong ph ng trình (4) vector
đ c áp d ng cho m i sáu khu v c phân tích. Chúng tôi cho r ng t ng t nh ph ng
trình (1) và (2), các mô hình t ng tr ng c ng nên mang l i k t qu đáng k , m c dù có
m t s nh ng gì c a m t tác đ ng ch m. Tác đ ng này nên m t Ủ ngh a theo th i gian khi t ng ban đ u trong t c đ t ng tr ng có th s không t ng đáng k tính n ng xu ng dòng. c p đ khu v c, c ng gi ng nh chúng tôi nghi ng s có th ch khác bi t trong m i khu v c v hi u qu trong cu c chi n ch ng l m phát, c ng c n có s khác bi t v hi u qu đ i v i t ng tr ng kinh t .
Yit= 0+ RTITRit + 2rit+ 3 Yit-1 + 4Dh + 5DCR + 6R + µit
Trong đó:
Yit: t l GDP th c t i th i đi m t.
ITRit: l m phát m c tiêu c a các n c theo vùng.
rit: lưi su t th c c a các n c áp d ng l m phát m c tiêu t i th i đi m t-1.
Yit-1: t l GDP th c t i th i đi m t -1. Dh: bi n gi c a l m phát th c cao.
DCR: bi n gi c a kh ng ho ng kinh t toàn c u. R: bi n gi vùng.