S Doanh nghi p ho t đ ng qu n tr r i ro 123
Có qu n tr r i ro tài chính 55
Trong 123 Doanh nghi p tr l i kh o sát, có 55 Doanh nghi p có qu n tr r i ro và 68 Doanh nghi p không ho t đ ng qu n tr r i ro t i Vi t Nam. Nh v y, s Doanh nghi p không th c hi n qu n tr r i ro nhi u h n các Doanh nghi p không th c hi n qu n tr r i ro. K t lu n trên cho th y, đ n nay m c dù m t s Doanh nghi p đã nh n th c t m quan tr ng c a qu n tr r i ro, thì bên c nh đó, m t s các Doanh nghi p khác d ng nh v n ch a quan tâm đ n ho t đ ng qu n tr r i ro trong quan trình kinh doanh. Trong th c t , vi c đ i phó v i ho t đ ng r i ro còn ph thu c vào ng i đi u hành c a Doanh nghi p. Trên th c t , có nhi u ý ki n cho r ng các ho t đ ng kinh doanh c a Doanh nghi p ph thu c hoàn toàn vào ch Doanh nghi p, ng i đi u hành. Nên đây là m t trong các nguyên nhân khi n các Doanh nghi p Vi t Nam ch a th c s quan tâm đ n ho t đ ng qu n tr r i ro.
B ng câu h i kh o sát đ a ra,các Doanh nghi p Vi t Nam có qu n tr r i ro tài chính hay không? Và Doanh nghi p s d ng lo i qu n tr r i ro v giá, qu n tr r i ro v ti n t hay qu n tr r i ro lãi su t hay s d ng k t h p hai hay ba lo i qu n tr r i ro trên.
R i ro lãi su t: Các Doanh nghi p t i Vi t Nam ngoài ngu n v n ch s h u, h còn có th vay t các t ch c tín d ng, th m chí có tr ng h p h vay t các t ch c phi tài chính v i lãi su t cao. Trong m i quan h tín d ng gi a Doanh nghi p và ngân hàng, lãi su t cho vay ph n ánh chi phí s d ng v n mà Doanh nghi p ph i tr cho các t ch c tài chính. i v i Doanh nghi p, lãi su t cho vay là chi phí đ u vào trong quá trình s n su t kinh doanh c a Doanh nghi p. Do đó, s bi n đ ng v lãi su t cho vay trên th tr ng đ u nh h ng tr c ti p đ n hi u qu s n su t kinh doanh, tr c ti p tác đ ng đ n l i nhu n c a Doanh nghi p. “Trong t ng s 433 (5,6%) doanh nghi p ng ng ho t đ ng thu c m u đi u tra, có đ n 58,7% doanh nghi p ng ng ho t đ ng do không tìm đ c th tr ng đ u ra, 24,5% cho là giá c nguyên v t li u đ u vào cao, 21,3% doanh nghi p cho là không vay đ c v n, 16,6% doanh nghi p cho là môi tr ng kinh t v mô không n đnh, 15,5% doanh nghi p cho là hàng t n kho cao, 5,3% doanh nghi p cho là không tuy n d ng đ c
lao đ ng theo yêu c u (l u ý: có m t s doanh nghi p l a ch n 2 ho c h n 2
nguyên nhân d n t i doanh nghi p ng ng ho t đ ng)” Ngu n: Báo cáo k t qu đi u
tra xu h ng kinh doanh c a Doanh nghi p n m 2014 ( Website T ng c c th ng kê,http://www.gso.gov.vn/các cu c đi u tra/ doanh nghi p).
Trong nh ng n m g n đây, do nh ng b t n v tài chính, lãi su t cho vay các t ch c tài chính c ng có nhi u bi n đ ng và không theo b t c quy lu t nào. Các đnh ch tài chính, các nhà cho vay, h chuy n h ng sang cung c p các kho n cho vay v i lãi su t th n i. Nh ng thay đ i v lãi su t có th tác đ ng đ n các kho n thu ho c các kho n chi phí, thì các Doanh nghi p quan tâm đ n chi phí lãi vay. “Nh ng
thay đ i trong lãi su t có th d n đ n đ nh y c m trong kinh t ”(Sách: Qu n tr r i ro tài chính,PGS.TS. Nguy n th Ng c Trang, trang 10). N m 2008 tr c s tác
đ ng c a l m phát, lãi su t cho vay c a ngân hàng có th i đi m lên đ n 21%/ n m.
T sau n m 2008 cho đ n nay, sau giai đo n l m phát, đ n th i đi m này, lãi su t cho vay c a các t ch c tuy có gi m nh ng v n còn khá cao, làm các Doanh nghi p
khó kh n trong vi c ti p c n ngu n v n. Chính s bi n đ ng b t n c a lãi su t, nên b t bu c ph i có các công c u vi t h n đ qu n tr r i ro lãi su t nh swaptions
( k t h p quy n ch n và hoán đ i), h p đ ng giao sau áp d ng cho hoán đ i lãi su t,…
R i ro v giá: Nh ng n m v a qua, giá c nhi u m t hàng có s bi n đ ng m nh nh giá x ng d u, giá c a các m t hàng xu t kh u nh café, cao su, cá basa,
giá v t li u xây d ng,…Khi các m t hàng này bi n đ ng, có th đ y Doanh nghi p vào tình tr ng thua l n ng n .
Trong nh ng b t n, m c dù gây ra nhi u t n th t và phát sinh nhi u v n đ
m i, nh ng nó đã kích thích nhi u c i ti n v tài chính. Thông qua quá trình c i ti n
này, các trung gian tài chính đã m r ng các ho t đ ng b ng cách cung c p các s n ph m qu n tr r i ro. Chính s bi n đ ng v giá c hàng hóa, mà th tr ng tài chính ph n ng l i v i r i ro giá c b ng cách xu t hi n các công c m i, s n ph m quy n
ch n nhanh chóng ra đ i. Các ngân hàng th ng m i c ng b t đ u cung c p các s n ph m qu n lý r i ro hàng hóa.
R i ro ti n t :Trong khi n n kinh t trong n c đang h ng m nh v xu t kh u, r i ro t giá có tác đ ng m nh m đ n ho t đ ng c a Doanh nghi p. Các Doanh nghi p Vi t Nam h u h t đ u ho t đ ng trong nhi u l nh vi c liên quan đ n xu t kh u nh : s n xu t nông- lâm- th y s n, ch bi n nông- lâm –th y s n xu t kh u, s n xu t th công m ngh , xu t kh u café,… nên ch u tác đ ng khá l n t r i ro t giá. Nh khi t giá gi m, đ ng ti n Vi t Nam t ng, d n đ n xu t kh u khó
kh n, các Doanh nghi p th ng b ép giá. Trong tr ng h p ng c l i, khi t giá
t ng, Doanh nghi p không nh ng không đ c h ng l i t chênh l ch bi n đ ng t giá mà còn chu tác đ ng r i ro t vi c t ng giá nguyên v t li u s n xu t.
Chính vì v y, th tr ng tài chính đã đáp ng đ c nhu c u v quy n ti p c n nhi u h n đ i v i th tr ng k h n b ng cách t o ra các công c qu n lý r i ro nh
h p đ ng giao sau v t giá, công c hoán đ i ti n t ,…
Tuy nhiên, trong th i gian v a qua, Ngân hàng Nhà n c đã qu n lý t giá khá ch t ch , nên tác đ ng c a r i ro t giá đ n các Doanh nghi p không l n, tr m t s tr ng h p nh x y ra tình tr ng khan hi m ngo i t , không đáp ng k p th i nhu c u c a các Doanh nghi p, gây ra m t s khó kh n cho Doanh nghi p Vi t Nam.
B ng 3.2. Th ng kê các công c qu n tr r i ro mà Doanh nghi p s d ng. Các công c qu n tr r i ro DN s d ng 55