III.Công cụ gián tiếp của CSTT

II. Chức năng của NHTW

III.Công cụ gián tiếp của CSTT

1, dự trữ bắt buộc (R)

-KN: DTBB là số tiền mà NHTM buộc phải duy trì trên 1 tài khoản tại NHTW.Nó đc xđ = 1 tỷ lệ % nhất định trên tổng số dư TG

-mức DTBB đc qui định khác nhau căn cứ vào thời hạn TG, loại TG, quy mô và t/ c hoạt động của NHTM

-cách tính tỷ lệ DTBB

DTBB= tỷ lệ DTBB x số dư TG bình quân ngày của kỳ xđ

* cơ chế tác động của DTBB

-tác động về mặt lượng:

+DTBB tăng ( rd tăng)  Rd tăng  Re giảm giảm khả năg cho vay của hệ thống NHTM  lượng tiền cung ứng giảm MS giảm và ngược lại

+Hệ số nhân tiền m giảm  MS giảm và ngược lại -tác động về giá

(cung cầu vốn trên thị trường liên NH hay chính la i LNH)

rd tăng Re giảm  cung vốn khả dụng giảm iLNH tăng 

LSCV tăng  LSCV dài hạn tăng và ngược lại Note: MS và i biến động ngược chiều -tác động đến LSTT

CF vốn của NHTM tăng  LSTT tăng và ngược lại *Ưu điểm

+chủ động cao +tác động bình đẳng +tác động mạnh *nhược điểm

+thiếu linh hoạt

+có khả năng gây ra sự bất ổn định 2, Tái cấp vốn

-bao gồm những quy định, điều kiện cho vay của NHTW với các NHTM trên cơ sở chiết khấu các GTCG ngắn hạn hoặc các GTCG dài hạn mà thời hạn thanh toán còn lại ngắn nhằm bù đắp hoặc bổ sung VKD và hình thành nên bộ phận dự trữ đi vay của hệ thống NH.

-chính sách TCV bao gồm các quy định +quy định lãi suất: LSTCK , LSTCV

+QĐ phi lãi suất: điều kiện GTCG cầm cố,TC , hạn mức TCV, thời hạn vay, hình thức cho vay

-mục đích

+bù đắp nhu cầu đảm bảo đủ DTBB

+ bổ sung số dự trữ vượt mức để đáp ứng nhu cầu vốn của nền ktế

+ngăn chặn nguy cơ phá sản của các NH khi cần thiết -cơ chế tác động

+Lượng

Nới lỏng đkiện TCV  nhu cầu vay tăng  R tăng 

khả năng cho vay tăng MS tăng và ngược lại +Giá

Nới lỏng đk TCV  cung VKD tăng  LS LNH giảm  LS TT giảm và ngược lại

-ưu điểm

+linh hoạt

+thực hiện vai trò la ng cho vay cuối cùng -nhược điểm

+kém chủ động +khó tác động trở lại

+gây bối rối cho thị trường 3, nghiệp vụ thị trường mở

-nghiệp vụ TT mở là hoạt động mua bán các GTCG trên thị trường tiền tệ của NHTW nhằm thực thi chính sách tiền tệ quốc gia

-tính chủ động của NHTW rất cao NHTW có thể chủ động dự đoán đc hoặc can thiệp chống đỡ các biến động của thị trường

-mục đích duy trì khả năng thanh toán và thay đổi mục tiêu CSTT -hàng hóa trên thị trường mở

+tín phiếu kho bạc

+chứng chỉ tiền gửi (CDs) +tín phiếu NHNN

+các loại GTCG khác -đối tác của NHTW

-phương thức giao dịch :đấu thầu hoặc song phương -hình thức mua ban hẳn hoặc mua bán có kỳ hạn -cơ chế tác động

+cơ chế t/đ về lượng

NHTW mua CK  R tăng MB tăng khả năng cho vay của NHTM tăng MS tăng

Khi NHTW bán sẽ làm giảm MS theo chiều ngược lại +cơ chế tác động về giá -LSLNH

NHTW mua CK  Cung vốn thị trường liên NH tănglái suất LNH giảm  LS cho vay giảm  MS tăng và ngược lại

+cơ chế tác động về giá – cung cầu cung cầu CK

NHTW mua CK cầu CK tăng  giá CK tăng  LS hoàn vốn giảm  nhu cầu mua Ck giảm  nhu cầu gửi tiền tăng

LSTG giảm  LSCV giảm  MS tăng và ngược lại -ưu điểm

+linh hoạt +chủ động +chính xác

+dễ sd biện pháp đảo ngược -nhược điểm

+dễ thực hiện đc công cụ này hq đòi hỏi pgải có nhg đk nhất định

-điều kiện

+sự pt của TT thứ cấp(chủ thể, hàng hoa, LS) +khả năng kiểm soát dự đoán VKD của NHTW +khả năng hấp thụ vốn của nền ktế