H th ng tƠi chính ngơn hƠng Trung Qu c có nh ng đ c đi m t ng t nh Vi t
Nam. ó h th ng tƠi chính ch y u b chi ph i b i h th ng ngơn hƠng. Theo ADB, đ n cu i n m 2003, các NHTM qu c doanh, ngơn hƠng chính sách, NHTM c ph n, NHTM đô th , NHTM nông thôn chi m t i 82% t ng tƠi s n c a h th ng tƠi chính Trung Qu c. Th ph n 18% còn l i đ c chia cho các h p tác xư tín d ng (10%), các t ch c ti n g i b u đi n (3%) vƠ các t ch c phi ngơn hƠng nh các công ty đ u t , công ty tƠi chính vƠ cho thuê tƠi chính chi m 3%. Các t ch c tƠi chính n c ngoƠi ch chi m 2%. Trong đó, h th ng ngơn hƠng b chi ph i b i 4
NHTM qu c doanh l n nh t: Ngơn hƠng Công th ng Trung Qu c, Ngơn hƠng Trung Qu c, Ngơn hƠng Xơy d ng Trung Qu c vƠ Ngơn hƠng Nông Nghi p Trung Qu c. Các NHTM qu c doanh c ng cho vay t i 90% d n c a các công ty nhƠ n c vƠ 70% d n c a các d n c a các d án h t ng c s đ u t b ng ngơn sách nhƠ n c.
n cu i n m 2001, Trung Qu c còn 174.000 DNNN, v i t ng tƠi s n kho ng 2.032 t USD, t ng n 1.186 t USD, v n ch s h u 749 t USD. Nh v y, t l n /v n ch s h u lƠ 158%. Trong đó, có 51,2% doanh nghi p thua l vƠ t ng d
n c a các DNNN trong các doanh nghi p qu c doanh chi m 75%. N x u c a các NHTM qu c doanh Trung Qu c ch y u lƠ các DNNN.
Các ph ng th c x lỦ n x u ch y u đư đ c Trung Qu c th c hi n trong th i
gian qua:
(i) Tái c u trúc các t ch c tài chính trong n c: Th c tr ng c a các NHTM Trung Qu c lƠ th a nhơn s vƠ thi u v n. Do quá trình ho t đ ng trong môi tr ng kinh doanh g n nh đ c quy n đư d n đ n s kinh doanh thi u n ng đ ng vƠ kém hi u qu c a các ngơn hƠng nƠy. B máy nhơn s quá c ng k nh, kém hi u qu vƠ các kho n vay th c t ch y u d a vƠo các m i quan h chính tr vƠ xư h i h n lƠ kinh t đư lƠm gia t ng các kho n n x u c a các NHTM. Vì v y, PBC đư quy t đ nh tái c u trúc các các t ch c tƠi chính trong n c.
Th c t n l c tái c u trúc các NHTM vƠ các công ty qu c doanh c a Trung Qu c đư không đ t đ c hi u qu cao vƠ đư không x lỦ tri t đ đ c v n đ n x u c a các NHTM vƠ các công ty qu c doanh. Nguyên nhơn chính lƠ do thi u m t chính sách h ng d n rõ rƠng. Vi c sát nh p, ti p qu n các NHTM b phá s n vƠo các NHTM khác đư không gi i quy t tri t đ v n đ n x u do b n thơn các NHTM đ c ch đ nh ti p nh n các kho n n x u nƠy c ng đang ph i loay hoay ch a gi i quy t đ c các kho n n x u c a chính b n thơn h . Vì v y, vi c ti p nh n thêm m t l ng nhơn s th a vƠ m t kho n n x u khác đư lƠm tr m tr ng thêm tình hình c a các NHTM còn đang tr đ c.
(ii) Bán tr c ti p kho n n x u cho nhà TNN: M t ph ng th c khác đ c Trung Qu c áp d ng lƠ bán tr c ti p các kho n n x u cho các nhƠ TNN. Tính đ n tháng
8/2004, các NHTM và AMC Trung Qu c đư bán cho các nhƠ TNN kh i l ng n v i m nh giá kho ng 6 t USD. Kh i l ng n nƠy ch chi m t tr ng r t nh so v i t ng s d n quá h n c a các NHTM trong n c c a Trung Qu c. M t trong nh ng nguyên nhơn chính lƠ do các nhƠ TNN g p nhi u khó kh n khi mua các kho n n nƠy khi ph i thƠnh l p công ty vƠ ho t đ ng ngay t i Trung Qu c đ đi u
hƠnh qu đ u t . Chính đi u nƠy đư lƠm cho ph ng th c bán tr c ti p các kho n n cho nhƠ TNN g p nhi u h n ch .
(iii) Chuy n n thành v n ch s h u: n n m 1999, PBC đư thƠnh l p 4 AMC.
M i AMC có trách nhi m x lỦ n x u cho m t NHTM qu c doanh. Các công ty nƠy ch u s qu n lỦ vƠ ch đ o đ ng th i c a B TƠi chính, PBC vƠ liên h ch t ch v i NHTM qu c doanh. Trong ph ng th c chuy n n thƠnh v n ch s h u, do t ng V Lc a 4 AMC (5 t USD) r t nh so v i t ng n x u ph i x lỦ nên PBC s b o lưnh các trái phi u do 4 công ty qu n lỦ phát hƠnh. Các công ty nƠy s s d ng ngu n v n t vi c phát hƠnh trái phi u vƠ v n vay t PBC đ mua c ph n c a các công ty qu c doanh đ c l a ch n, th ng lƠ nh ng công ty có nh ng kho n n x u đ i v i ngơn hƠng.
Ph ng th c nƠy đư c i thi n t l thu h i n x u c a các AMC (Huarong 32,5%, Great Wall 24%, Cinda 35,1%). Tuy nhiên, nhi u chuyên gia cho r ng vi c chuy n đ i n thƠnh v n ch s h u v i các AMC th c s không có hi u qu do PBC th c t ch s d ng ngu n v n t vi c phát hƠnh trái phi u đ mua n t các NHTM qu c doanh Trung Qu c. Các kho n n x u đ n gi n ch lƠ đ c chuy n giao t ng i cho vay nƠy sang ng i cho vay khác, ch không gi i quy t đ c t n g c v n đ . H n n a, ph ng th c chuy n n thƠnh v n ch s h u không cho phép các
AMC có đ quy n h n nh lƠ m t c đông th c s trong các công ty qu c doanh.
VƠ nh v y h không đ c tham d vƠo các ho t đ ng qu n tr hƠng ngƠy c a các công ty nƠy vƠ không có đi u ki n đ tham gia gi i quy t v n đ n x u c a các công ty qu c doanh.
Cu i cùng, Trung Qu c c ng yêu c u h u h t các công ty qu c doanh nƠy ph i mua
l i các c ph n đư đ c bán cho các AMC trong vòng 5-7 n m. Nh v y, h u h t các doanh nghi p qu c doanh v a vƠ nh s không có đ kh n ng vƠ đi u ki n đ th c hi n ph ng th c x lỦ n nƠy.
Chính vì v y Trung Qu c h ng t i u tiên phát tri n nghi p v ch ng khoán hóa các kho n n x u:
Ch ng khoán hóa lƠ vi c chuy n quy n s h u đ i v i tƠi s n hay ngu n thu nh p cho m t ch th riêng bi t không ph i lƠ ch s h u ban đ u hay ch th lƠm phát sinh tƠi s n hay ngu n thu đó. Thông th ng, bên nh n chuy n nh ng lƠ m t ch th đ c bi t đ c thƠnh l p n m qu n lỦ, n m gi các l i ích nói trên cho các nhƠ đ u t hay các bên cho vay c a ch th đó. Nói cách khác, đơy lƠ hình th c phát hƠnh trái phi u trên th tr ng v n đ thu v ti n m t vƠ các nhƠ đ u t trái phi u đó s thu v l i t c t các qu tƠi s n đư đ c ch ng khoán hóa.
N m 2004 Chính ph Trung Qu c đ ngh ADB tr giúp k thu t đ thí đi m phát tri n vi c ch ng khoán hóa các kho n n c a m t trong 4 AMC c a Trung Qu c lƠ CINDA. Các trái phi u nƠy s đ c phát hƠnh r ng rưi c trong vƠ ngoƠi n c. V i s h tr c a ADB, Trung Qu c đư t ng b c xơy d ng các đi u ki n c n thi t cho vi c phát tri n c a ch ng khoán hoá các kho n n .
Th c t , s phát tri n c a TTCK hóa các kho n n đư giúp Trung Qu c gi i quy t đ c nhi u v n đ . Tr c h t, các NHTM s gi i phóng đ c m t s v n l n n m trong qu d phòng r i ro khi ti n hƠnh ch ng khoán hóa các kho n n x u. Vi c nƠy s giúp các NHTM có thêm m t ngu n v n quỦ giá đ th c hi n các kho n vay m i. NgoƠi ra, ph ng th c nƠy s t o ra s c c nh tranh m i trên th tr ng tƠi chính Trung Qu c, đ c bi t trong b i c nh Trung Qu c s m c a th tr ng tƠi chính vƠo cu i n m 2007. V
i c ch ng khoán hóa s giúp các NHTM Trung Qu c gia t ng đ c l i nhu n b ng cách tái b trí l i các kho n cho vay c a mình. M t ngơn hƠng có th cho vay theo lưi su t th tr ng, sau đó ch ng khoán hóa các kho n vay nƠy m t lưi su t th p h n do các kho n vay nƠy đư đ c đa d ng hóa r i ro khi n m trong m t t p h p l n các kho n vay. Cu i cùng, các NHTM Trung Qu c s có m t cách th c chia s r i ro tín d ng m i. Thông th ng, các ngơn hƠng s phơn ph i l i r i ro tín d ng b ng cách cơn đ i gi a các kho n cho vay vƠ các kho n ti n g i. Thay vì v y, khi th c hi n ch ng khoán hóa, các ngơn hƠng có th chuy n giao ph n r i ro tín d ng nƠy cho các nhƠ đ u t ch ng khoán.
1.2.7.3. Kinh nghi m c a Hàn Qu c
Cu i nh ng n m 90, khi n n kinh t HƠn Qu c lơm vƠo suy thoái, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a các doanh nghi p, t p đoƠn kinh t tr nên trì tr , đình đ n, th m chí phá s n lan r ng đư khi n ch t l ng TSBD c a h th ng ngơn hƠng s t gi m tr m tr ng, gơy m t an toƠn có th d n t i đ v dơy chuy n toƠn h th ng. N m 1998, t l n x u c a ngơn hƠng HƠn Qu c lên t i 112.000 t won (t ng đ ng 8,9%). Lúc nƠy tơm lỦ ắngơn hƠng không bao gi s p đ ” b i đư có Chính
ph h tr , nên các ngơn hƠng liên t c m r ng ho t đ ng c p tín d ng, b qua công tác ki m soát r i ro c n thi t. ng tr c tình hình trên, Chính ph HƠn Qu c đ a ra m t lo t bi n pháp m nh nh m lƠm s ch các kho n n x u t i h th ng ngơn hƠng. ơylƠ hƠnh đ ng c c k c n thi t nh m tr n an ni m tin đ i v i h th ng tƠi chính, tránh hi u ng đ v do ng i dơn đ ng lo t rút v n. Chính ph HƠn Qu c đư b m l ng v n tr giá kho ng 78 t USD nh m mua l i các kho n n x u (NPLs) t các ngơn hƠng. L ng v n c u tr kh ng l nƠy đ c huy đ ng t ngu n trái phi u chính ph . Theo đó, Chính ph mua l i các kho n n x u, t l s h u t i các c ph n thông qua chi tr b ng trái phi u chính ph có giá tr t ng ng, kèm theo m t s đi u ki n rƠng bu c: Tái c u trúc ho t đ ng kinh doanh c a ngơn hƠng đ c c u tr . lƠm đ c đi u nƠy, HƠn Qu c đ a ra ch ng trình rƠ soát theo chu n qu c t , phơn lo i nh ng m m m ng nguy hi m nh t. B khung tiêu chí đ c s d ng đ ắkhám s c kh e” h th ng ngơn hƠng t m g i lƠ PCA (Prompt Corective Actiosn) v i nh ng n i dung xoay quanh h s an toƠn v n (CAR) c a các ngơn
hàng.
Nhóm nh ng ngơn hƠng t nh t không đáp ng đ các tiêu chu n v an toƠn v n theo Basel I (CAR 8%) b bu c ch m d t ho t đ ng đ c l p, sáp nh p v i ngơn hƠng có tình hình tƠi chính t t h n. V i nhóm ngơn hƠng th hai dù h s CAR 8% nh ng có kh n ng ph c h i, đ c yêu c u sáp nh p v i nhau; Nh ng ngơn hƠng có
m i có quy mô l n, ho t đ ng hi u qu h n, cung c p đa d ng các d ch v vƠ đ s c phát tri n trong b i c nh c nh tranh ngƠy cƠng quy t li t.
C ng t đơy, s l ng ngơn hƠng HƠn Qu c sau tái c u trúc đư gi m 40%, t 33 ngơn hƠng (n m 1997) xu ng còn 19 ngơn hƠng (n m 2002) nh ng quy mô v n, ch t l ng tƠi s n trên b ng cơn đ i k toán, n ng l c c nh tranh vƠ kh n ng sinh l i đ c gia t ng rõ r t. Ti p theo đó, Chính ph HƠn Qu c có m t lo t đ ng thái c i t chính sách nh m h ng t i gia t ng s c m nh vƠ tính hi u qu cho ngƠnh
ngân hàng. Tr c h t lƠ vi c ban hƠnh Lu t T p đoƠn tƠi chính, cho phép s ra đ i c a hình th c T p đoƠn tƠi chính, thông qua hình th c sáp nh p vƠ mua l i các đ nh ch tƠi chính y u kém, các ngơn hƠng đ a ph ng.
Bên c nh đó, Lu t Ngơn hƠng c ng đ c ban hƠnh nh m quy đ nh ch t ch h n vai trò, nhi m v c a h i đ ng qu n tr , nơng cao ch t l ng qu n tr doanh nghi p v i vi c yêu c u có s tham gia nhi u h n c a các thƠnh viên h i đ ng qu n tr đ c l p vƠ Ban ki m soát c ng đ c gia t ng quy n h n, ngh a v . i m nh n th hai lƠ Chính ph cho phép nơng t l s h u c a nhƠ đ u t n c ngoƠi tham gia vƠo h th ng ngơn hƠng HƠn Qu c. S tham gia c a các t ch c ngơn hƠng qu c t đư giúp đem l i lƠn gió m i v n ng l c QTRR, ti m l c tƠi chính, đ ng th i c i thi n đáng k hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, đa d ng hóa s n ph m d ch v vƠ tác phong ho t đ ng chuyên nghi p.
1.2.7.4. Kinh nghi m c a Thái Lan
Vi c x lỦ n x u cho các công ty tƠi chính vƠ các NHTM t i Thái Lan đ c th c thi b ng hai mô hình: T ng NHTM t x lỦ vƠ NhƠ n c đ ng ra x lỦ ho c h tr x lỦ.
- M i NHTM l p ra m t b ph n qu n lỦ n (Assets Management Division - AMD)
ho c b ph n qu n lỦ n đ c bi t (Special Assets Management - SAM) đ chuyên trách vi c x lỦ các kho n n x u t 5 tri u Baht tr xu ng.
- Chính ph thƠnh l p Công ty qu n lỦ tƠi s n AMC đ chuyên trách x lỦ n khó đòi (trên 5 tri u Baht) c a các Công ty tƠi chính ho c c a NHTM thu c Chính ph . Thêm vƠo đó, đ công tác x lỦ n t n đ ng đ t hi u qu cao h n, Chính ph Thái Lan c ng thƠnh l p thêm m t AMC Trung ng có tên lƠ Thai Assets Management
Company - TAMC đ ti p nh n các kho n n t n đ ng t các NHTM t nhơn vƠ
các ngân hàng thu c s h u NhƠ n c mà chính các NHTM đó không x lỦ đ c. Tuy nhiên, TAMC ch ti p nh n x lỦ các kho n n có nhi u ch n vƠ nh ng kho n n có giá tr trên 50 tri u Baht; còn các kho n n đ n l , d i 50 tri u Baht, n tái c c u l i, n đư có phán quy t c a Tòa án.. thì đ l i cho các NHTM ho c
các AMC c a NHTM t x lỦ.
NHT Thái Lan c ng h ng d n cho các NHTM th c hƠnh tái c c u n đ qu n lỦ vƠ x lỦ t t nh t đ i v i n x u. c đi m c a ph ng th c nƠy lƠ đ a khách n vƠ ch n ng i l i v i nhau vƠ nó đ m b o đ c 4 tính ch t: tính cơn b ng, tính