s ăn mă ăb cămôăph ngănƠy).
Trong mô hình, các th aăs ăc tăc ăĎ nhăbanăĎ uăc a LCRt0Ď c gi ăĎ nh có xácăsu tăx yăra là 0,1% (t căwiLCR 3 ). Các k chăb n c aăvòngăĎ uătiên tácăĎ ng vào kho năm c i t iăth iăĎi m t1 Ď căxácăĎ nhăb i các tr ngăs môăph ngă(wisim1). ChúngăĎ căd a trên các môăph ngc aăMonte Carlo b ngăcách l y cácăgiáătr ăng uă nhiên t m t phân ph iăchu n (t căN(µ, 2)) nhân v i
3
iLCR
w
và chuy năthƠnhăm t phơnăph i logarităchu n, kỦăhi u wisim1 ~ Log-N( , 2
). Môăhìnhăphơnăph iălogarită chu n,ăl chăph i,ăphùăh păv iăĎ căĎi măphiătuy năc aăcácăs ăki năstresăthanhăkho n.ă Hìnhăd ngăb tăcơnăx ngăc aănóăr tăphùăh păv iăcácăd ăli uăc aăth ătr ngătƠiăchínhă trongănh ngăth iăĎi măcóăs ăb tă năcao.ăVìăl ăĎó,ăphơnăph iălogarităchu năc aăcácăt ă su tăsinhăl iătƠiăs năcóăm tăvaiătròăquanătr ngătrongăcácălỦăthuy tăv ăqu nătr ăr iăroă vƠătrongăcácămôăhìnhăĎ nhăgiáătƠiăs n.ăNgoƠiăra,ăphơnăph iălogarităchu năcóăgi iăh nă d iălƠă0,ăphùăh păv iăcácătr ngăs ămôăph ngătrongămôăhìnhăc aăchúngătôi.ăV ăgi iă h nătrên,ăcácătr ngăs ăph iăth aămƣnăĎi uăki n (wiLCR wisim1) 100%, vì cácăth aăs ă c t vƠăcácăt ăl ăc tăgi măkhông th ăv tăquáă100%.ăL uăỦăr ngăch ăcó tƠiăs năm iă ph iăth aămƣnăĎi uăki nă(wiLCR wisim1) 100%,ăcònăn ăthìăkhông.
1isim isim
w lƠăm tăĎ iăl ngăng uănhiênătuơnătheoăphân ph iăLog-N( , 2), tácăgi ch nă =0, 2=1,ăvìăv yăwisim1cóăd ngăc ăth ănh ăsauμ
3) ) 1 , 0 ( exp 1 LCR isim w N w TrongăĎó,ă 2 2 1 2 1 ) 1 , 0 ( e R
N ,ăv iăR lƠă m tăs ăng uănhiênăb tă kì,ă ngăv iă1ăs ă ng uănhiênătaăs ăcóăm tăgiáăc aăwisim1, hayăm tăk chăb năstress.ăVi cămôăph ngăng uă nhiênănh ăth ănƠyăr tăthu năti n,ăb iăvìăm tăgiáătr ăb tăkìănƠoăc aăwisim1 th aămƣnăcácă yêuăc uănh tăĎ nhăc ngăĎ căxemălƠăm tăk chăb năstress.
29
Tuyă nhiên,ă trongă tr ngă h pă môă ph ngă v iă nh ngă k chă b nă c ngă th ngă khôngăquáănghiêmătr ng,ăt călƠăxétănh ngătr ngăh pătr ngăs ămôăph ngădaoăĎ ngă nh ăsoăv iăgiáătr ăbanăĎ uăc aăBaselăIII,ălúcănƠyăvi cămôăph ngăc ăm tămi năl năcácă tr ngă s ă lƠă khôngă c nă thi t.ă H nă n aă trongă lu nă v nă nƠy,ă vi că môă ph ngă khôngă dùngăĎ ăt oăm tădachăsáchăcácăk chăb năchoăcácăngơnăhƠngădùngăĎ ăsoăsánhăv iătìnhă hìnhăth căt ,ăvi cămôăph ngăch ănh măm căĎíchăki mătraăth ăcácăngơnăhƠng.ăVìăv yă chúngătaăcóăth ăchoăcácăgiáătr ăwisim1 daoăĎ ngăxungăquanhăcácăgiáătr ăbanăĎ u.ăNgoƠiă ra,ăgiáătr ăRălƠăkhôngăquanătr ng,ăgiáătr ăc aăwisim1 cóăvaiătròătoăl năvƠăth căt ătrongă môăhìnhănƠy,ăh năn aăm tăquyăt cămôăph ngăch ălƠăm tăquyălu tănh tăĎ nhăch aă Ď căki mătraănh ngăcácăcúăs căthìăr tăb tăng ăvƠăth ngăkhôngăcóăquyălu tăchung.
Các hi uă ng vòngăĎ uătiên cóăm t tácăĎ ng vào tr ngăthái thanhăkho năc a ngân hàng b, Ď cămôăhìnhăhóa thông qua các th aăs ăc tb ăsung Ď iăv iătƠiăs n, làm gi mădòngăv n vào và lƠmăt ngădòng v năra (ph năánhătrong wisim1),
11 1 1 1 1 1 1 % 75 , min t t t t t t t CO CI CO LA TNCOF LA LCR (8) TrongăĎóμ j jsim LCR j t j L t I w w LA1 , , 0 1 , 1 , (9) 1 0 , , 0 1 sim T t LCR O t t CO I W CO , (10) 1 0 , , 0 0 sim T t LCR I t t CI I w CI . (11) 1 jsim
w là các vectorăc tăiăthƠnhăph năc aăcácămôăph ngăvòngăĎ uăc aăk chă b n.ăcácăk chăb năs căkhôngălƠmăthayăĎ iăASF và RSF.ăChúngăph năánhăs ăm tăcơnă Ď iătrongăc uătrúcăk ăh nătrênăb ngăcơnăĎ iăk ătoánăvƠăĎ căgi ăĎ nhălƠăkhôngăb ă nhă h ngă b iă k chă b nă stressă cóă khungă th iă giană ng nă (víă d ă nh ă 1ă tháng). Vìă v y,ă
30
B că3μăXácăđ nhăc ăth ăgiáătr ăc aăcácăthamăs ăR,ăS,ă ,ăsauăđóătínhăl iăLCRăvƠă
NSFR.
TrongămôăhìnhănƠy,ăngơnăhƠngăbăph nă ngăn uăLCRb
t1gi măh năm tăng ngă ăsoăv iăLCRb
t0 ăm tătrongăs ăcácămôăph ngăvƠăn uăLCRb
t1th păh năchu n 100%. Nó gi ăĎ nhr ngmi n là LCRbt1v năcònă ătrên 100%, ngân hàng cóăb ăĎ mĎ kh ă n ngăĎ h păth cácăcúăs ck chăb n và khôngăc năph iăph nă ng. M tăngơnăhƠngăc ă g ng ph nă ng Ď ăkhôiăph căl i t l thanhăkho n ban Ď uăb ngăcáchăt ng tƠiăs nă thanhăkho năcaoăvà c i thi n s ă năĎ nhăc a cácăngu nătƠiătr . Quyăt căph nă ngă này ph năánhs ătíchătr thanhăkho n và vi cătranh giành cácăngu nc păv n năĎ nh c aăcácăngơnăhƠng trongăkh ngăho ng (ECB, 2009). Các giáătr ăm iăc aăcácăthƠnhă ph năIi,t2(cácăthƠnhăph năc a cácăvécăt ILCR,t2, INSFR,t2)ăĎ căxácăĎ nhăquaăcácăgiáătr ă c aăcácăthƠnhăph năbanăĎ uăIi,t0
22 2 1 1 0 , 2 ,t it t 1 isim t 1 t i I E w S R I (12) 0 1 1 0 1 t t t t t LA LA CO CO E (13) i i t I I
S2 / , N uăăi=tƠiăs năandăi INSFR_ST,ăn uăi=n ăandăi INSFR_LT, (14)
i i
t I I
S2 / ,ăN uăăi=ăn ăandăi INSFR_ST,ăn uăăi=tƠiăs năandăi INSFR_LT, (15)
100/ / 50 12 2 iRSF m t w R , n uăi=tƠiăs n, (16) Rt2 wiASF 12m 50 /100, n uăi=n . (17)
H ăph ngătrìnhăt ă(12)ăĎ nă(17)ălƠăh ăquanătr ngănh tătrongămôăhìnhănƠy,ă chúngăchoăbi tăquyăt căph nă ngăc aăm tăngơnăhƠngătr căm tăcúăs cănh tăĎ nh.ăS ă thayăĎ iăcácăgiáătr ătƠiăs năvƠăn ătrongăcôngăth că(12)ăph ăthu căvƠoăc ngăĎ ăc aă cúăs căth ăhi năquaăwisim1 vƠăquaăgiáătr ătƠiăs năvƠăn ătr căĎóăcùngăv iăb năch tăc aă nh ngălo iătƠiăs năvƠăn ăĎóăth ăhi năquaăSt2 và Rt2.
TrongămôăhìnhănƠy,ăt ngăgiáătr ăc aăcácăthƠnhăph năsauăkhiăngơnăhƠngăph nă ngăph iănh ăh năho căb ngăt ngăcácăthƠnhăph nă ăth iăĎi măbanăĎ u,ăt călƠ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
31
0
2 it
it I
I
Vìăv yămôăhìnhănƠyăng ăỦăr ng,ăchínhăcácăngơnăhƠngăph nă ngănh ngăkhôngăgi n n ăb ngăcơnăĎ iăk ătoánăc aămình.
NgoƠiăra,ăcóăth ăthamăkh oăthêmăcácăcáchătínhăLCRăvƠăNSFRăt ngăt ăchoă cácăngơnăhƠngăkhácă ătƠiăli uă[6].
Ebt1 trongăph ngătrình (13) là l ng thanhăkho n b ăm tădo vòngăĎ uătiên c aăk chăb n, thông qua các th aăs ăc t Ď iăv iăcácătài s n Ďangăcó, dòng v năraă t ngăvà dòng v n vào gi m. Nó th ăhi năm căthanhăkho n c n thi tăĎ ăcóăth ăkhôi ph c l i các LCR tr ăl iătr ngăthái n Ď nh banăĎ uăvà do Ďó quy tăĎ nh các hành Ď ng kh că ph c c aăngân hàng. Nh ngă l iă íchă c aăcác bi nă phápă gi mă nh ph ă thu căvƠo m căĎ ăr iălo n trong vòngăĎ uătiênăc a k chăb n (Ď căph năánhăthông qua wisim1 trongăph ngătrình 12). Trongăm t tìnhăhu ngăc căk ăc ngăth ng, vi că khanăhi măcácăngu nătƠiătr ăs ălƠmăchoăcác ngân hàng khó có kh ăn ngănơngăcaoă tínhăthanhăkho nc aămình. ơyălƠătr ngăh păwisim1 100%.
Thành ph năcu iăcùngăc aăph ngătrìnhă12ă th ăhi năquyăt căph nă ng, nó quy tăĎ nhăcácălo iăcôngăc ămƠăcácăngơnăhƠngăs ăd ng. Quyăt cănƠyăĎ căd aătrênă s ăchuyênămônăhóaăc aăm tăngơnăhƠngă(S)ăvƠăquyăĎ nhă(R).ă ăph ngătrìnhă(14)ăvƠă
(15), S daoăđ ngătrongăkho ngă[-1, 1] th ăhi năm căĎ ăph nă ngăc aăngơnăhƠngă trongăvi cărút ng nk ăh năc a tài s n và kéo dài k ăh năc aăn .ă năỦăĎ ngăsauăc aă ph nă ngănƠyăchínhălƠămu nănóiăr ngătrongăcácăcu căkh ngăho ngăthanhăkho n,ăth iă gianăth ngăr tăng năkhôngăĎ ăĎ ăcácăngơnăhƠngăcóăc ăh iăthayăĎ iăchi năl căc aă mìnhă(víăd ănh ăĎaăd ngăhóaăngu nătƠiătr ăho căphơnătánăr iăro).ă Lo iăph nă ngă “t nh”ăc aăcácăngơnăhƠngăĎ iăv iăcácăcu căkh ng ho ngăĎƣăĎ căxácănh nătrongă nghiênă c uă th că nghi mă c aă Tabbaeă vƠă Vană denă Endă (200λ),ă vƠă c ngă Ď că ngă d ngătrongămôăhìnhăc aăAikmanăvƠăc ngăs ă(200λ).
R daoăđ ngătrongăkho ngă[-0,5, 0,5] th ăhi năm căĎ ăph nă ngăc aăngơnăhàng trongăvi căgiaăt ng tƠiăs năd ăthanhăkho năvƠăngu nătƠiătr ă năĎ nh,ăvà làm