Lo i hƠng Giá tr th i gian(VN /
h/t n) S t n hƠng bình quân
Xe công nông/Máy kéo V t li u xơy d ng 20 1
Xe t i nh <=2,5 t n Rau c 135 1,75
Xe t i h ng trung < 10 t n Cà phê 527 6,25
Xe t i h ng n ng 03 tr c Cà phê 527 17,5
Xe t i h ng n ng >= 4 tr c X ng, d u10
249 39
Ngu n: Tác gi tính toán d a trên ngu n thông tin thu th p đ c.
Chi ti t v l i ích ti t ki m chi phí th i gian c a hƠnh khách vƠ hƠng hóa đ c trình bày t i Ph l c 15. ng th i, t c đ t ng giá tr th i gian c a hƠnh khách vƠ hƠng hóa đ c gi đnh b ng v i t c đ t ng tr ng GDP c a Vi t Nam do Ngân hàng Th gi i d báo trình bày t i Ph l c 16.
5.2.2 Phân tích chi phí kinh t c a d án 5.2.2.1 Chi phí đ u t kinh t
Chi phí đ u t kinh t , trình bày t i Ph l c 17, thay đ i so v i chi phí đ u t tƠi chính. Có s thay đ i này là do phân tích kinh t theo giá th c nên các h ng m c đ u đ c chia cho ch s giá. Bên c nh đó, các h ng m c v chi phí xây d ng, chi phí qu n lý d án, chi phí t v n đ u t xơy d ng vƠ chi phí khác thay đ i do lo i tr 10% thu giá tr gia t ng (thu giá tr gia t ng là kho n chuy n giao). Chi phí b i th ng gi i phóng m t b ng thay đ i do nhân h s chuy n đ i 1,24 khi chi phí c h i c a đ t, tài s n, v t ki n trúc và hoa mƠu cao h n giá tr NhƠ n c d ki n đ n bù. Chi phí d phòng thay đ i do phân tích kinh
t theo giá th c đ c tính l i b ng 5%*(chi phí xây d ng + chi phí qu n lý d án + chi phí t v n đ u t xơy d ng + chi phí khác).
5.2.2.2 Chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k kinh t
Chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k kinh t , trình bày t i Ph l c 18, đ c tính b ng cách dùng chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k tài chính danh ngh a chia ch s giá. ng th i, tính giá tr k t thúc cho chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k kinh t vào cu i n m 2029. Tính giá tr k t thúc cho đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t do công trình v n đ c v n hành sau th i gian phân tích. Giá tr k t thúc là giá tr hi n t i vào cu i n m 2029 c a l i ích ho c chi phí k t n m 2030 tr đi. Công th c tính giá tr k t thúc là TV2029 = CF*(1+g)/(k-g). Trong đó, TV là giá tr hi n t i n m 2029, CF lƠ ngơn l u t n m 2030 tr đi, g lƠ t c đ t ng tr ng ngơn l u t n m 2030 ậ gi đnh g b ng 0, k là chi phí v n n n kinh t 10%11.
5.3 Xác đ nh ngơn l u kinh t c a d án
Ngơn l u kinh t c a d án đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t đ c trình bày t i Ph l c 19 và ngơn l u ròng kinh t đ c bi u di n trên bi u đ Hình 5.1.
Hình 5.1 Bi u đ ngơn l u ròng kinh t
11 Các ch tiêu c n tính giá tr k t thúc trong lu n v n lƠ l i ích ti t ki m chi phí v n hƠnh ph ng ti n giao thông, l i ích ti t ki m th i gian c a hƠnh khách vƠ hƠng hóa, chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k .
Bi u đ trên cho th y ngơn l u ròng kinh t c a d án có giá tr âm trong b n n m đ u ng v i th i gian xây d ng. Nh ng n m sau khi đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t đ c đ a vào v n hƠnh thì ngơn l u ròng kinh t có giá tr d ng do l i ích kinh t l n h n chi phí kinh t . c bi t vƠo n m 2029, lƠ n m cu i cùng trong th i gian phân tích, có tính đ n giá tr k t thúc c a d án nên ngơn l u ròng kinh t t ng đ t bi n m c 852.601 tri u VN (Ph l c 20).
5.4 K t qu phơn tích kinh t
Ngơn l u ròng kinh t c a d án đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t đ c chi t kh u v n m 2016 cho k t qu NPV kinh t b ng -71.062 tri u VN vƠ IRR kinh t b ng 8,43%. V i NPV kinh t nh h n 0 vƠ IRR kinh t nh h n chi phí v n th c c a n n kinh t , d án đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t không kh thi v m t kinh t , vi c đ u t d án s gây ra thi t h i cho n n kinh t khi xét t ng th toàn d án. Còn đ i t ng c th nƠo đ c l i, đ i t ng nào b thi t s đ c ch ra trong ph n phân tích phân ph i. Nh v y, d án không kh thi kinh t do giá tr hi n t i c a các dòng ngơn l u vƠo g m l i ích ti t ki m chi phí v n hành c a các lo i ph ng ti n giao thông và l i ích ti t ki m chi phí th i gian c a hành khách, hàng hóa không đ bù đ p giá tr hi n t i c a các dòng ngân l u ra g m chi phí đ u t kinh t phát sinh trong giai đo n xây d ng công trình và chi phí duy tu th ng xuyên, s a ch a đnh k kinh t phát sinh trong th i gian v n hƠnh đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t. Tuy nhiên, tính kh thi kinh t c a d án lƠ ch a ch c ch n vì k t qu phân tích ph n nào ph thu c vào các thông s đ u vào. Các thông s này ch y u là s li u đ c d báo và gi đnh nên có th có sai s và dao đ ng, d n đ n s khác bi t v k t qu phân tích và nh h ng đ n tính kh thi kinh t c a d án. Do đó, c n ti n hành phân tích r i ro đ bi t m c đ ch c ch n v tính kh thi c a d án khi có nh ng thay đ i v các thông s đ u vào.
Ch ng 6: PHÂN TệCH R I ROVÀ PHỂN PH I
Ch ng nƠy s phân tích r i ro b ng đ nh y và mô ph ng Monte Carlo đ xác đnh các bi n r i ro và m c đ nh h ng c a các bi n nƠy đ n tính kh thi kinh t c a d án đ ng
ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t. ng th i, Ch ng này s phân tích phân ph i đ xác đ nh các đ i t ng đ c h ng l i và b thi t n u tri n khai d án.
6.1 Phân tích r i ro b ng đ nh y
Phơn tích đ nh y nh m xác đ nh bi n r i ro nh h ng đáng k đ n tính kh thi kinh t c a d án đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t. Phơn tích đ nh y đ c chia làm hai lo i lƠ phơn tích đ nh y m t chi u và nhi u chi u. Lu n v n ch th c hi n phơn tích đ nh y m t chi u đ xác đnh các bi n tác đ ng đáng k đ n tính kh thi kinh t c a d án. Các bi n nh h ng đ n giá tr c a NPV kinh t và IRR kinh t khi chúng thay đ i giá tr lƠ chi phí đ u t , l u l ng xe, t c đ t ng tr ng l u l ng xe, chi phí v n hành ti t ki m c a các lo i ph ng ti n giao thông, giá tr th i gian c a hành khách và hàng hóa, chi phí v n th c c a n n kinh t , chi phí duy tu th ng xuyên và s a ch a đnh k .
6.1.1 Chi phí đ u t
Chi phí đ u t th c t có khuynh h ng thay đ i so v i chi phí đ u t ban đ u do thay đ i kh i l ng và quan h cung c u trên th tr ng c a các h ng m c phí. ng th i, chi phí đ u t ban đ u s d ng su t đ u t bình quơn c a B Xây d ng công b nên khi áp d ng vào công trình c th s có đi u ch nh cho phù h p v i tình hình th c t . Theo ông Tr ng Quang c, nhân viên phòng Th m đnh s K ho ch u t t nh k L k, th ng thì kh n ng chi phí đ u t xây d ng công trình đ ng th p h n chi phí đ u t ban đ u kho ng 5%, kh n ng chi phí đ u t cao h n chi phí đ u t ban đ u kho ng 30%. Do đó, biên đ dao đ ng c a chi phí đ u t d án đ ng ông ậ Tây thành ph Buôn Ma Thu t đ c gi đnh n m trong kho ng t -5% đ n +30%. K t qu phơn tích đ nh y m t chi u c a bi n nƠy đ c trình bày t i B ng 6.1.