L m phát là m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng đo l ng s n đ nh c a
n n kinh t . Khi l m phát t ng cao, s có xu h ng kéo theo lãi su t ngân hàng t ng
làm cho chi phí s d ng v n t ng theo. i u này, làm cho nh ng nhà đ u t s
d ng ngu n v n vay đ đ u t ch ng khoán ph i cân nh c trong vi c ra quy t đ nh đ u t vì t su t sinh l i ph i đ m b o đ c chi phí.
Khi l m phát t ng làm cho lãi su t huy đ ng c a các ngân hàng th ng m i
c ng t ng theo. Xét v m t danh ngh a thu nh p t ti n g i s t ng lên làm cho m t
s nhà đ u t có xu h ng chuy n ngu n ti n t đ u t ch ng khoán sang g i ti t
ki m các t ch c tín d ng đ h ng lãi huy đ ng cao.
Vi c dòng ti n t v n vay gi m và dòng ti n t TTCK b thu hút vào h th ng ngân hàng do lãi su t huy đ ng h p d n làm cho c u ch ng khoán có xu h ng gi m và đi u này làm cho GTT có xu h ng gi m theo.
Ng c l i khi l m phát th p, lãi su t huy đ ng th p và lãi su t cho vay th p
s làm cho các nhà đ u t yên tâm trong vi c vay v n đ u t và các ngu n ti n có xu h ng h i t vào TTCK làm cho c u ch ng khoán có xu h ng t ng, kéo theo GTT có xu h ng t ng theo.
c thù có m t s công ty ho t đ ng trong m t s l nh v c nh khai thác s đ c h ng l i vì l m phát, m t s công ty s n xu t n u có kh i l ng hàng hóa nguyên v t li u d tr cao c ng đ c l i v m t danh ngh a. Khi l m phát t ng t c
giá c hàng hóa t ng theo l i nhu n danh ngh a c a nh ng công ty này t ng theo.
Tuy nhiên, xét trong ph m vi toàn b n n kinh t thì l m phát s làm cho các công ty g p nhi u khó kh n khi chi phí s d ng v n t ng, chi phí nguyên v t li u, chi phí
nhân công t ng hay nói cách khác chi phí s n xu t t ng thì làm l i nhu n có xu h ng gi m làm cho thu nh p trên m i c phi u gi m, nên GTT c a c phi u gi m
Khi l m phát th p, Công ty g p nhi u thu n l i trong vi c huy đ ng v n, chi
phí s n xu t th p làm cho giá bán s n ph m và hàng hóa d đ c ng i tiêu dùng ch p nh n, ho t đ ng s n xu t g p nhi u thu n l i và thu nh p trên m i c phi u có xu h ng t ng, nên GTT c a c phi u s t ng theo.
Nh v y, l m phát có quan h ngh ch chi u v i GTT c a ch ng khoán. Khi l m phát có xu h ng t ng thì GTT gi m. Khi l m phát gi m thì GTT t ng.
