Bảng 4.1 Thống kê mô tả Biến Số quan sát Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn P_vol 345 0.1017000 1.8206000 0.8781142 0.3207756 D_yield 345 0.0000000 0.1468000 0.0460554 0.0328907 Payout 345 0.0000000 3.2066000 0.6108875 0.3196346 Size 345 22.6358000 30.3801000 26.3020000 1.6090740 E_vol 345 0.0000000 0.1840000 0.0227403 0.0238380 Debt 345 0.0000000 0.6930000 0.0798557 0.1335087 Growth 345 (0.4118000) 1.0587000 0.1457528 0.2550659 Bảng 4.1 thống kê số liệu về trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất của tất cả các biến đƣợc sử dụng trong bài nghiên cứu trong suốt giai đoạn 2008 - 2012.
Có 345 quan sát do số liệu đƣợc thu thập trong 5 năm (từ năm 2008 đến năm 2012) của 69 công ty phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh và sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội.
Vùng biến động giá cổ phiếu từ 0.1017000 đến 1.8206000, giá trị trung bình là 0.8781142 cho biết biến động giá cổ phiếu của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam trong thời gian 2008- 2012 là 87.81%. Biến động giá cổ phiếu khá cao so với nghiên cứu của Nazir, Nawaz, Anwar & Ahmed (2010) ở sàn giao dịch chứng Khoán Karachi- Pakistan trong khoảng thời gian từ 2003- 2008 với trung bình biến động giá cổ phiếu là 59.1553%, nghiên cứu của Allen & Rachim (1996) biến động giá cổ phiếu của các công ty ở Australia là 49%, nghiên cứu của Hussainey và các cộng sự (2011) biến động giá cổ phiếu chỉ vào khoảng 29.4%, nghiên cứu của Mohammad và Md Nassir (1993) biến động giá
cổ phiếu ở thị trƣờng Kuala Lumpur với 65.37%. Biến động giá cổ phiếu ở Việt Nam cao cũng dễ hiểu vì Việt Nam là thị trƣờng mới nổi, và năm 2008 lại chịu ảnh hƣởng từ cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới.
Biến tỷ suất cổ tức D_yield chạy từ 0.0000000 đến 0.1467970, giá trị trung bình là 0.0361390 và độ lệch chuẩn là 0.0329330. Nhƣ vậy ở Việt Nam các công ty trung bình chi trả khoảng 3.6% cổ tức bằng tiền mặt so với giá trị thị trƣờng của công ty. Bảng 4.1 cũng cho thấy giá trị trung bình của biến tỷ lệ chi trả cổ tức là 0.6108875 có nghĩa là công ty dùng trung bình 61% lợi nhuận sau thuế để chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông. Tỷ lệ chi trả cổ tức trung bình ở các công ty trên sàn chứng khoán Việt Nam cao hơn so với các nghiên cứu của Baskin (1989) với tỷ suất cổ tức trung bình là 34.4%, nghiên cứu của Mohammad (2012) với tỷ suất cổ tức trung bình là 37.25%, nghiên cứu của Nazir, Nawaz, Anwar & Ahmed (2010) với tỷ suất cổ tức trung bình là 36.26%.
Biến động lợi nhuận trung bình là 2.2%. Theo nghiên cứu của Nazir, Nawaz, Anwar & Ahmed (2010) biến động lợi nhuận trung bình là 18.48%, theo nghiên cứu của Baskin (1989) biến động lợi nhuận trung bình 5.5%, theo nghiên cứu của Muhammad (2012) biến động lợi nhuận trung bình là 4.2%.
Biến nợ dài hạn trên tổng tài sản có giá trị trung bình là 0.0850240 và biến thiên từ 0.0000000 đến 0.6930170, độ lệch chuẩn là 0.1431960. Công ty sử dụng nợ dài hạn nhiều nhất chiếm 69.3% trong tổng tài sản và trung bình nợ dài hạn chiếm 8.5% trên tổng tài sản của công ty.
Biến tốc độ tăng trƣởng của tài sản chạy từ -0.4117770 đến 3.6462350, giá trị trung bình là 0.1630190 và độ lệch chuẩn là 0.3282280. Biến này cho biết tỷ lệ thay đổi tổng tài sản trong năm so với giá trị tài sản đầu năm trung bình là 16.30%.