Qua kết quả phân tích sự tác động của các nhân tố vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam, từđó ta có thể thấy rằng cần có những giải pháp dựa trên những nhân tố này để có được những chính sách, định hướng nhằm phát triển lâu dài. Do trong dài hạn thị trường chứng khoán có sự cân bằng với các biến CPI, IP và TB nên các giải pháp của tác giả tập trung vào các chính sách liên quan tới việc ổn định các nhân tố
này. Ngoài ra, còn có thêm một số giải pháp phụ khác nhằm thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển. Sau đây tác giả xin đưa ra một số gợi ý chính sách:
- Cần chú trọng hơn trong việc ổn định và kiểm soát lạm phát: Như kết quả
phân tích cho thấy CPI là biến quan trọng trong giải thích biến động của chỉ số VN- Index cả trong ngắn hạn và dài hạn. Do đó, để thị trường chứng khoán hoạt động ổn
định, cần phải ổn định và kiềm chế lạm phát. Trong giai đoạn nền kinh tế có mức ổn
định và tăng trưởng thì cần duy trì một mức lạm phát ổn định hoặc mức lạm phát vừa phải vì lạm phát vừa phải có thể là một sự kích thích cho nền sản xuất như kết quả
phân tích hàm phản ứng đẩy. Đối với giai đoạn bất ổn của kinh tế toàn cầu, lạm phát cần phải được theo dõi một cách thật sát sao vì càng tăng lạm phát thì sẽ làm cho nền kinh tế bất ổn, tâm lý của người dân trở nên tiêu cực hơn do họ xem đây là một chỉ báo xấu cho nền kinh tế. Ngoài ra, cần thường xuyên phân tích, so sánh giá cả nhằm ứng phó kịp thời trước tình hình biến động về giá cả trong nước và trên thế giới để có những điều chỉnh thích hợp.
- Thúc đẩy gia tăng sản lượng công nghiệp: Chỉ số sản xuất công nghiệp là biến tương quan dương với thị trường chứng khoán trong dài hạn nên việc gia tăng sản
lượng công nghiệp sẽ góp phần làm cho thị trường chứng khoán phát triển. Cần thúc
đẩy gia tăng sản lượng công nghiệp như tập trung vào phát triển những ngành công nghiệp chủ lực, những ngành có tiềm năng phát triển cao; có chính sách hỗ trợ cho các công ty sản xuất công nghiệp tăng trưởng cao; tập trung tăng cường công tác giáo dục
đào tạo những kỹ sư trình độ cao, công nhân có tay nghề để tăng hiệu quả hoạt động sản xuất; khuyến khích thu hút đầu tư nước ngoài cho các ngành sản xuất công nghiệp.
- Nâng cao điểu hành lãi suất: Việc điều hành lãi suất là một công việc vô cùng phức tạp, là mối quan tâm hàng đầu của các cơ quan chức năng cũng như các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh vì hầu như là không thểđiều hành lãi suất sao cho nó đáp
ứng hàng triệu nhu cầu sử dụng vốn từ các thành phần kinh tế khác nhau. Vì vậy, việc
điều hành lãi suất cần hướng tới cung cầu thị trường hơn là áp đặt các biện pháp hành chính. Việc điều hành lãi suất hiện nay cần phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ,
đặc biệt là diễn biến lạm phát nhằm góp phần ổn định thị trường tiền tệ. Cần chú trọng hơn vào điều hành lãi suất tín phiếu, coi nó là một trong những công cụ bổ sung để điều tiết cung cầu tiền tệ bằng cách mở rộng đối tượng tham gia đấu thầu tín phiếu nhằm tăng tính sôi động cho thị trường, ra quyết định về lãi suất cần tiếp cận thực tế về
khuynh hướng vĩ mô tổng thể và có hành động phù hợp dựa vào những dữ liệu đã có trên thực tế thu thập được.
- Tăng cường công tác của cơ quan thống kê để những dữ liệu kinh tế vĩ mô trờ
nên dễ tiếp cận với đa số mọi người. Những số liệu thống kê cần được đăng tải một cách rõ ràng, dễ tra cứu trên các trang web chính thức, đặc biệt là cần lưu trữ dữ liệu cho thời gian dài, phân bổ không chỉ theo năm mà còn theo tháng. Khi thông tin được tra cứu dễ dàng thuận tiện, đó cũng là lúc những phân tích trở nên chính xác và dễ áp dụng bởi các nhà đầu tư cũng như những người nghiên cứu nhằm tăng cường tính hiệu quả về mặt thông tin cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Qua phân tích, ta thấy chỉ số VN-Index biến động có phần giải thích khá cao của biến động của chính nó từ quá khứ. Do đó, cần tạo thêm tính sôi động cho thị
trường chứng khoán phát triển hơn nữa. Nhà nước cần phát triển các chính sách nhằm khuyến khích các tổ chức, cá nhân tham gia vào thị trường chứng khoán. Phối hợp công tác giám sát, công tác thanh tra, kiểm tra việc tuân thủ pháp luật của các thành viên thị trường và áp dụng nghiêm các chế tài đối với các hành vi phạm pháp như công bố thông tin giả mạo, mạo danh các cơ quan nhà nước công bố thông tin không chính xác làm hoang mang các nhà đầu tư, gây bất lợi cho một số nhà đầu tư nhỏ lẻ, ảnh hưởng xấu đến thị trường. Đồng thời, các công ty chứng khoán cũng cần phải nâng cao nghiệp vụ, mở rộng phạm vi tư vấn, nâng cao năng lực định giá chứng khoán, bão lãnh phát hành nhằm thu hút nhiều đối tượng tham gia vào thị trường chứng khoán.
