* ông Á
Hình 4.5: Hàm ph n ng xung ông Á
Ta th y trong nh ngăn măđ u, cú s c c a ti t ki m qu c gia mang tính tiêu c c làm gi mătr ng kinh t ôngăÁătrongăvàiăn măđ u.ăNh ngăsauăđóătácăđ ng c a cú s c ti t ki m qu c gia tr nên tích c căđ i v iăt ngătr ng kinh t và tr nên năđ nh trong dài h n. -.08 -.04 .00 .04 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to DCPS -.08 -.04 .00 .04 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to GDS
Cú s c c a tín d ng cung c p cho khu v căt ănhânătácăđ ngăđ năt ngătr ng kinh t khá gi ng v i cú s c ti t ki m qu c gia trong nh ngăn măđ u tuy nhiên v iăc ngăđ
m nhăh n.ăTrongăkho ngăbaăn măđ u, cú s cănàyătácăđ ng tiêu c căđ năt ngătr ng kinh t r t m nhănh ngăsauăđóăl i chuy năsangătácăđ ng r t tích c c trong nh ngăn mă
ti pătheo.ăNh ăv y, xét v dài h n cú s c tín d ng cung c p cho khu v căt ănhânăs có
tácăđ ng tích c căđ năt ngătr ng kinh t .
*Nam Á Hình 4.6: Hàm ph n ng xung Nam Á -.01 .00 .01 .02 .03 .04 .05 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to DCPS -.01 .00 .01 .02 .03 .04 .05 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to GDS
i v i khu v c Nam Á, c hai cú s c c a ti t ki t qu c gia và tín d ng cung c p cho khu v căt ănhânăđ uătácăđ ng tích c căđ năt ngătr ng kinh t trong nh ngăn măđ u r i d n tr nên năđnh trong dài h n. i u này phù h p v i nh năđnh khu v c tài chính
đ c phát tri n t t s giúpăt ngăti t ki m,ăthuăhútăđ c v năhuyăđ ngăđ chuy n sang
đ uăt .ăVi căt ngăđ uăt ăs giúpăt ngătr ng kinh t .
*Nhóm thu nh p cao
Hình 4.7: Hàm ph n ng xung c a nhóm thu nh p cao
Hình 4.7 cho th y cú s c ti t ki m qu c gia và tín d ng cung c p cho khu v căt ănhână
khi năchoăt ngătr ng kinh t ph n ng g nănh ăgi ng nhau. C hai cú s c nàyăđ u tiêu
-.016 -.012 -.008 -.004 .000 .004 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to DCPS -.016 -.012 -.008 -.004 .000 .004 2 4 6 8 10 12 14 Response of GROWTH to GDS
c căđ i v iăt ngătr ng kinh t trong nh ngăn măđ u,ăsauăđóăchuy n sang năđnh v dài h n.
Nhìn chung, cú s c c a ti t ki m qu că giaăcóătácăđ ng tiêu c căđ i v iăt ngătr ng kinh t trongăvàiăn măđ u h u h t các khu v c và nhóm thu nh p ngo i tr Nam Á.
Ng c l i, cú s c tín d ng cung c p cho khu v căt ănhânăl iălàmăchoăt ngătr ng kinh t gi m trong ng n h n ngo i tr khu v c Nam Á song v dài h nănóăcóătácăđ ng tích c c cho t t c các nhóm qu c gia.
Ph n ti p theo trình bày phân tích các chính sách ng ý gi a các vùng qu c gia và các nhóm thu nh p d a trên k t qu mô hình VAR. C th là k t h p các k t qu c a phân
rưăph ngăsaiăsaiăs d đoán,ăki măđ nh Granger và hàm ph n ngăxungăđ phân tích chính sách cho m i vùng.
4.3. Phân tích chính sách ng ý gi a các nhóm qu c gia. 4.3.1. Các n c thu nh p trung bình th p ậ ôngăÁă