- N i dung: Qu n tr thanh kho n d a trên tài s n Có là chi n l c ngân hàng t o ra ngu n cung c p thanh kho n t chính các tài s n c a ngơn hƠng. ó lƠ các tƠi s n có tính thanh kho n cao, d chuy n hóa thành ti n trong th i gian ng n nh trái phi u kho b c, trái phi u đô th, ti n g i t i các ngân hàng khác, ch ng khoán c a các c quan chính ph , ch ng khoán các ngân hàng khác. Trong chi n l c này, các ngân hàng ch cho vay ng n h n. Khi nhu c u thanh kho n phát sinh, ngân hàng có th thu h i các kho n cho vay ho c bán n đ thu h i v n.
- u đi m: Ngân hàng hoàn toàn ch đ ng trong vi c t đáp ng nhu c u thanh kho n cho mình mà không l thu c vào các ch th khác.
- Nh c đi m: ngân hàng ph i ch p nh n chi phí c h i c a vi c n m gi
nh ng tài s n có tính thanh kho n cao. H n n a, chi phí giao d ch, chi phí môi gi i, r i ro bán tài s n v i giá th p h n giá th tr ngầ lƠ nh ng thi t h i mà chi n l c qu n tr thanh kho n này mang l i.
1.2.4.2 Chi n l c qu n tr thanh kho n d a trên tài s n N :
- N i dung: Qu n tr thanh kho n d a trên tài s n N là chi n l c mà ngân hàng t o ra ngu n thanh kho n t vi c vay m n trên th tr ng ti n t . Vi c vay m n ch y u dùng đ đáp ng nhu c u thanh kho n t c th i và ch th c hi n khi nhu c u thanh kho n phát sinh.
- u đi m: V i l i th trong vi c t o thanh kho n, các ngân hàng có th đ u
t nhi u h n vƠo các ch ng khoán và các kho n cho vay dài h n, lƠm t ng kh n ng sinh
l i.
- Nh c đi m: S l i thu c vào th tr ng ti n t . Các ngân hàng s ph i đ i
m t v i nh ng r i ro lãi su t b đ y lên cao, ngu n huy đ ng không đ đ đáp ng nhu c u thanh kho n. Thêm vƠo đó, vi c đi vay trên th tr ng ti n t đòi h i uy tín c a các
ngân hàng. M t ngơn hƠng vay m n quá nhi u th ng b đánh giá lƠ khó kh n v tài chính, khi các thông tin này lan r ng s cƠng lƠm c ng th ng thêm tình tr ng thanh kho n c a ngân hàng vƠ các đ nh ch tài chính khác s ngày càng dè d t, th n tr ng h n trong vi c tài tr v n cho các ngân hàng này.
1.2.4.3 Chi n l c cân đ i gi a tài s n N và tài s n Có
- N i dung: tùy thu c vào nhu c u thanh kho n mà các ngân hàng l a ch n các ngu n đáp ng cho phù h p. nh h ng c a chi n l c này là: các nhu c u thanh kho n th ng xuyên, h ng ngày s đ c đáp ng b ng tài s n d tr nh ti n m t, ch ng khoán ng n h n, ti n g i t i các ngân hàng khác; các nhu c u thanh kho n không th ng
xuyên nh ng có th d báo tr c nh các nhu c u thanh kho n theo th i v ,, chu k , xu
h ngầ s đ c đáp ng b ng các th a thu n tr c v h n m c tín d ng t các nhà cung
c p v n; các nhu c u thanh kho n không đ c d báo tr c đ c đáp ng t vi c vay m n trên th tr ng ti n tê; các nhu c u thanh kho n dài h n đ c ho ch đ nh và tài tr t các kho n vay ng n và trung h n, các ch ng khoán có th chuy n hóa thành ti n.
- N u nh chi n l c qu n tr thanh kho n d a trên tài s n Có có nh c đi m
lƠ chi phí c h i c a vi c n m gi và bán tài s n d tr , chi n l c qu n tr thanh kho n
d a trên tài s n N g p v n đ b i vi c ph thu c quá nhi u vào th tr ng ti n t thì
chi n l c cơn đ i gi a tài s n N và Có dung hòa gi a hai chi n l c trên, t o nên m t
chi n l c thanh kho n cân b ng.
1.2.5 Các nghiên c u tr c v qu n tr r i ro thanh kho n
Trong nghiên c u v ắThanh kho n và tính minh b ch trong qu n tr r i ro ngân hàng, 2013”, Lev Ratnovski đƣ cung c p mô hình c a qu n tr r i ro thanh kho n. Mô hình này d a trên s không ch c ch n v kh n ng thanh kho n c a ngân hàng. M t ngân hàng có m t d án kinh doanh dài h n mang giá tr l n và xác su t thua l là r t nh s
đ u t v n vào các d án này. Và t i m t th i đi m nƠo đó, ngơn hƠng s có nhu c u
đ c tái c p v n đ đáp ng cho các nhu c u thanh kho n t bên ngoƠi. Tuy nhiên, đi u này có th b h n ch b i các rào c n v thông tin. Trong tr ng h p xác su t m t kh
n ng thanh toán c a ngân hàng là cao, các nhà cung c p v n không s n lòng cho vay. Khi
đó, r i ro thanh kho n x y ra và có th đ a các ngơn hƠng đ n b v c phá s n. Theo Lev
Ratnovski, trong kh n ng t t nh t có th , chi n l c qu n tr thanh kho n c a ngân hàng có th làm t i đa hóa phúc l i xã h i- đ c đ nh ngh a b i th ng d c a ch s h u ngân hàng, các nhà qu n lí, nhà cung c p v n. Các ngân hàng có b n chi n l c đ l a ch n. Chi n l c th nh t là không làm gì c . Chi n l c th hai là d tr các tài s n thanh kho n. Chi n l c này s b o v kh n ng thanh kho n c a ngơn hƠng trong đi u ki n kh ng ho ng thanh kho n x y ra (n u nhu c u v n tái c p v n là nh ). Chi n l c th ba là thông qua s minh b ch. Nó s đáp ng đ c thanh kho n v i đi u ki n thông tin là hi u qu . Cu i cùng là chi n l c k t h p gi a d tr thanh kho n và tính minh b ch. Khi chi phí c a d tr thanh kho n và minh b ch thông tin lƠ đ th p, nó s là l a ch n
t i u c a ngân hàng trong qu n tr r i ro thanh kho n.
K t sau kh ng ho ng tài chính mà nguyên nhân c t lõi t kh ng ho ng thanh kho n c a các ngân hàng, Mathur and Skoglund (2000) đƣ đ a ra đ tài nghiên c u v ắQu n lí r i ro thanh kho n sau kh ng ho ng”. Hai ông đƣ đ t ra các yêu c u v vi c đáp
ng quy đ nh r i ro thanh kho n m i nh t trong Basel III. Theo đó, các ngơn hƠng c n
chu n b cho m t s thay đ i mô hình ậ di chuy n t qu n tr thanh kho n truy n th ng (qu n lí ti n m t) sang qu n lí r i ro thanh kho n trong m t khung phân tích, xem xét tính ng u nhiên c a các dòng ti n d ki n, các hành vi c a các thành ph n tham gia th tr ng, ch t l ng và tính l ng c a các tài s n d tr .
Cùng nghiên c u v qu n lí thanh kho n ngân hàng, Vossen and Van Ness (2010) cho r ng v n đ quan tr ng trong qu n tr thanh kho n lƠ cơn đ i gi a kh n ng qu n lí thanh kho n c a ngân hàng và kh n ng cung c p thanh kho n cho th tr ng. Qu n lí r i ro bên trong n i b ngân hàng là m t khía c nh quan trong trong vi c c i thi n qu n tr r i ro thanh kho n. Các ngân hàng c n đol ng r i ro thanh kho n c a h v i nh ng d li u và các mô hình r i ro. Nghiên c u c ng trình bƠy m t khía c nh quan tr ng trong
vi c đáp ng nhu c u thanh kho n c ng nh cung c p thanh kho n cho th tr ng là các
bi t đ c r ng kho n ti n g i nào s l i ngân hàng nào và kho n ti n nào s r i đi trong đi u ki n kinh t thay đ i. Trong nghiên c u này, tác gi đƣ đ a ra m t th c t là các
ngơn hƠng có xu h ng cung c p thanh kho n ph n chu kì: qua nhi u khi n n kinh t t ng
tr ng nóng và quá ít khi n n kinh t r i vƠo tình tr ng t i t . Chính xu h ng này làm tr m tr ng thêm v n đ thanh kho n cho b n thân ngân hàng và c n n kinh t . Do đó, nghiên c u nƠy đ t ra yêu c u đ i v i các nhà ho ch đnh chính sách và nhà qu n lí c n
đánh giá l i v th và hi u qu c a các chính sách hi n có c ng nh ng n ch n xu h ng
ph n chu kì c a các ngân hàng, v a đ m b o r i ro thanh kho n cho thanh kho n cho
ngơn hƠng, đ ng th i h n ch tác đ ng tiêu c c cho c n n kinh t .
Nghiên c u c a G. Cecchetti and Disyatat (2009) v các công c c a ngân hàng
Trung ng nh m gi i quy t tình tr ng thi u thanh kho n. Theo đó, thanh kho n bao g m
các kho n ti n g i ngơn hƠng Trung ng, kh n ng mua bán tài s n và kh n ng huy đ ng ti n m t. Khi tình tr ng thi u thanh kho n x y ra, ngơn hƠng Trung ng có th can
thi p theo 3 cách: đ u tiên là cho vay trên th tr ng liên ngân hàng, th hai là mua ho c
bán tài s n trên th tr ng m , cu i cùng là có th h ng tài tr nh m vào m t t ch c c th đ gi i quy t tình tr ng thi u thanh kho n. Các ngơn hƠng Trung ng đƣ tìm cách đ m b o tính thanh kho n s n có b ng cách t o ra c c D tr liên bang, đ c thành l p đ tài tr qua đêm cho các ngơn hƠng. VƠ khi th tr ng tài chính không ho t đ ng, các
n c đƣ có sáng ki n đ m b o s s n có c a tín d ng phi ngân hàng, ví d nh c c D
tr liên bang tín d ng thông qua các CPFF và TALF mua tr c ti p ch ng khoán th ch p
c a các c quan chính ph .
A.Vento (2009) đƣ th c hi n phân tích các k thu t qu n lỦ vƠ giám sát các n c
Chơu Ểu đ tìm ra các y u t nh h ng đ n hi u qu qu n lí và giám sát thanh kho n
ngân hàng. Nghiên c u ch ng minh r ng không có m t công c đ y đ vƠ chính xác đ ch ng l i r i ro thanh kho n nh ng các y u t c b n không th thi u đ i v i các ngân hàng là ph i có nh ng nguyên t c qu n tr rõ rƠng đ xây d ng m t chi n l c v qu n lí r i ro thanh kho n, áp d ng các ph ng th c đánh giá v trí thanh kho n th ng xuyên và các k ho ch v thanh kho n c n đ c xây d ng trong c tr ng h p kh ng ho ng. i
v i các v n đ v thanh kho n, các ngân hàng có m c đ v n hóa càng cao s d dàng
t ng v n thông qua th tr ng liên ngơn hƠng, tuy nhiên, đó ch a ph i là gi i pháp t i u
khi ngơn hƠng đ i m t v i thanh kho n c n ki t. Nghiên c u nƠy c ng đánh giá cao vai
trò c a các t ch c đánh giá x p h ng trong vi c cung c p thông tin vƠ đ a ra nh ng c nh báo cho th tr ng tài chính.
V.Acharya và các c ng s trong nghiên c u b ng mô hình v nh ng tác đ ng do các chính sách can thi p c a chính ph đ n s l a ch n m c thanh kho n c a các ngân
hƠng đƣ ch ra r ng, chính sách h tr vô đi u ki n c a chính ph v thanh kho n cho các
ngân hàng y u kém s làm gi m s khuy n khích các ngân hàng n m gi tài s n thanh kho n.
1.3 Kinh nghiêm các n c v qu n tr r i ro thanh kho nvà bài h c kinh nghi m cho Vi t Nam
1.3.1 Kinh nghi m các n c v qu n tr r i ro thanh kho n
H b t đ u t s kh ng ho ng ni m tin. H th ng qu n lí ngân hàng và h th ng b o hi m ti n g i không phát huy tác d ng trong vi c t o ni m tin và tr n an d lu n, nh t là trong th i kì x y ra kh ng ho ng. M c chi tr b o hi m ti n g i th p, c ch chi tr b o hi m ch m,
m ng l i c quan giám sát vƠ b o hi m ti n g i t Anh ho t đ ng không th c s hi u
qu . Do v y bài h c rút ra v qu n tr kh ng ho ng tài chính là: -
-
.
Th hai ngƠy 15 tháng 9 n m 2008, sau khi nh ng n l c huy đ ng v n b th t b i do Chính ph M t ch i b o lƣnh, Lehman Brothers, ngơn hƠng đ u t hƠng đ u trên th gi i v i 158 n m l ch s và trên 26000 nhân viên, tuyên b phá s n.
T ng s ti n n c a Lehman Brothers lên t i 768 t đô la (bao g m 613 t đô la n ngân hàng và 155 t đô la n trái phi u). Giá tr tài s n xác đ nh trên gi y t là 639 t đô la, bao g m nhi u tài s n mà giá tr th c t có th th p h n nhi u giá tr s sách.
Nguyên nhân d n đ n s s p đ c a Lehman Brothers b t ngu n t chi n l c đ u
t . Ngơn hƠng nƠy đƣ li u mình tham gia vào m t trò ch i đ y m o hi m, v i nh ng
kho n đ u t có kh n ng đem l i l i nhu n c c cao nh ng vì th mà r i ro c c l n, đ c
bi t lƠ trong l nh v c b t đ ng s n. Và ngu n v n mƠ Lehman dùng đ đ u t ch y u là
d ng nghi p v ch ng khoán hóa đ bi n các kho n vay mua b t đ ng s n thành các gói trái phi u có g c b t đ ng s n đ y r i ro cung c p cho th tr ng.
Khi n n kinh t đi xu ng, ng i vay ti n mua nhà không tr đ c các kho n vay mua nhà thì r i ro tín d ng đ c chuy n sang các gói trái phi u có các danh m c tín d ng b t đ ng s n làm tài s n đ m b o. Kh ng ho ng cƠng gia t ng thì vi c phát mãi tài
s n cƠng t ng lƠm giá b t đ ng s n càng gi m. i u nƠy có ngh a giá tr tài s n đ m b o
c a trái phi u càng gi m và r i ro tín d ng cƠng t ng.Vòng xoáy kh ng ho ng c ti p
t c nh v y, làm cho giá ch ng khoán s t gi m m nh. Các ngơn hƠng đ u t m c dù
không n m gi toàn b r i ro nh ng c ng tr c ti p gián ti p duy trì m t s danh m c
ch ng khoán liên quan đ n b t đ ng s n. S dính líu sơu vƠo l nh v c này là nguyên
nhân b t ngu n d n đ n s s p đ c a Lehman Brothers.
Bên c nh đó, s thi u sáng su t và quy t đoán c a ban lƣnh đ o Lehman đƣ đ y nó
vƠo chơn t ng. Lehman đƣ nhi u l n b qua c h i t c u mình. Và chính ph M c ng
quy t đnh không can thi p vào s s p đ c a Lehman đ ng ngh a v i vi c ép kh i t nhân gi i c u, n u không thì ch p nh n phá s n Lehman. S s p đ c a Lehman
Brothers đƣ cho th y s mong manh c a h th ng tƠi chính, do đó c n phát huy vai trò