V i m c tiêu tìm hi u các y u t nh h ng t i t giá th c t i các n c Philippines, Singapore, Thái Lan, và Vi t Nam thông qua vi c thu th p d li u t quý 1 n m 2000 đ n quý 4 n m 2013, tr c h t đ tài th c hi n ki m đ nh các m i quan h
đ ng liên k t gi a các bi n nghiên c u, k đ n đ tài dùng mô hình VECM v i các ràng bu c bi n đ c l ng các h s và m c ý ngh a th ng c a các bi n, c a
mô hình c l ng, k thu t phân rư ph ng sai đ c s d ng nh m đánh giá t m quan tr ng c a các nhân t theo th i gian trong vi c gi i thích s bi n đ ng c a t giá th c.
Thông qua vi c c l ng mô hình đ tài thu đ c m t s k t qu nh sau:
Th nh t, t l th ng m i, khác bi t n ng su t, khác bi t d tr và giá d u th c
đ c ch ng minh là quan tr ng trong vi c xác đnh t giá h i đoái th c các qu c gia nghiên c u là Philippines, Singapore, Thái Lan và Vi t Nam.
Th hai, k t qu c a d báo phân rư ph ng sai cho th y: khác bi t d tr , giá d u th c là nh ng nhân t quan tr ng đ i v i t giá th c c a Philippines; khác bi t
n ng su t, giá d u th c là nh ng nhân t quan tr ng đ i v i t giá th c t i Singapore; còn t l th ng m i và giá d u th c là y u t quan tr ng nh h ng t i t giá th c t i Thái Lan; và khác bi t d tr và t l th ng m i là y u t nh
h ng t i t giá th c t i Vi t Nam. Vì v y, không có m t t p h p các y u t chung
nào có ý ngh a trong vi c xác đnh t giá h i đoái th c cho t t c các qu c gia. T k t qu thu đ c, t l th ng m i, khác bi t n ng su t, khác bi t d tr và giá d u th c đ c xem là các y u t quan tr ng trong vi c xác đnh t giá h i đoái
th c, nh ng nh ng tác đ ng có ý ngh a c a các bi n v vi c xác đ nh t giá h i
đoái th c là khác nhau gi a các n n kinh t . M t cách gi i thích là ch đ t giá h i đoái khác nhau và m c đ m c a khác nhau c a các n n kinh t đư nghiên
c u. N n kinh t v i m t ch đ t giá h i đoái th n i là d b t n th ng h n v i các cú s c bên ngoài. Tuy nhiên, m t ch đ t giá c đ nh ho c có qu n lý là m t l a ch n t t cho m t n n kinh t nh và m c a vì các tác đ ng c a các cú s c bên ngoài lên t giá th c có th đ c gi m thi u. Khi giá d u th c có tác đ ng dài h n lên t giá h i đoái th c, thì m t phòng ng a r i ro giá d u dài h n trong th tr ng k h n có th hi u qu h n và làm cho t giá th c ít nh y c m v i s thay đ i c a giá d u khi giá d u th c. Các nhà ho ch đ nh chính sách ph i tính đ n các y u t
tác đ ng và y u t nào là quan tr ng khi mu n xác đ nh các nhân t nh h ng t i t giá h i đoái th c.