Cĩ nhi u bài báo, bài vi t v thu hút FDI t i Vi t Nam, nh ng s l ng các nghiên c u th c nghi m thì cĩ r t ít. M t trong nh ng nguyên nhân là d li u v kinh t v
mơ cịn ch a đ y đ so v i các qu c gia trên th gi i. G n đây, T ng c c Th ng kê Vi t Nam đư cung c p d li u ngay trên website, giúp ích r t nhi u cho các nghiên c u.
2.2.2.1 Nghiên c u các nhân t thu hút FDI t i Vi t Nam
Mirza và Giroud (2004) s d ng kh o sát g m 22 cơng ty con c a các t p đồn đa
qu c gia Châu Á, tác gi tìm ra m t s y u t nh h ng đ n vi c thu hút FDI t i Vi t Nam. Theo k t qu kh o sát, Vi t Nam đ c l a ch n là qu c gia thu hút đ u
t vì s n đ nh chính tr , c ch chính sách, quy mơ th tr ng, và ch t l ng ngu n nhân l c. Vi t Nam là th tr ng nh , 40 % đ u ra c a các cơng ty cĩ v n
đ u t tr c ti p n c ngồi cung ng cho th tr ng n i đa. Vi t Nam c ng đ c
đánh giá là n c cĩ ngu n nhân l c cĩ tay ngh và ch t l ng đào t o t t, tuy nhiên tham gia làm vi c t i các doanh nghi p cĩ v n đ u t tr c ti p n c ngồi v i t l th p so v i các n c khác trong khu v c nh Thái Lan, Malaysia.
Hsieh và Hong (2005) s d ng d li u b ng đ nghiên c u các nhân t nh h ng
đ n thu hút FDI t i các qu c gia ơng Nam Á bao g m Lào, Campuchia, Myanmar và Vi t Nam trong th i k 1990-2003 v i nhi u bi n trong mơ hình nh FDI th i k
tr c, t giá, l ng, GDP trên đ u ng i, đ m th ng m i (đo l ng b ng t l giá tr xu t nh p kh u trên GDP), ngân sách, v n con ng i. K t qu nghiên c u cho th y các nhân t quan tr ng nh t nh h ng đ n vi c thu hút FDI là: FDI th i k tr c, thu nh p bình quân trên đ u ng i, và đ m th ng m i.
Nguy năNh ăBìnhăvƠăHaughtonă(2002) nghiên c u các nhân t nh h ng đ n thu hút FDI t i 16 qu c gia Châu Á, trong đĩ cĩ Vi t Nam trong th i gian t 1991- 1999, cho th y đ m th ng m i, t giá, thâm h t ngân sách, ti t ki m là nh ng nhân t nh h ng đ n vi c thu hút FDI.
Nguy n Phi Lan (2006) cho th y t ng tr ng kinh t , quy mơ th tr ng, đ u t trong n c, xu t kh u, v n con ng i, chi phí nhân cơng, c s h t ng, và t giá là nh ng nhân t quan tr ng nh h ng đ n vi c thu hút FDI.
NCS H Nh t Quang (2010) tác gi dùng ph ng pháp ki m đnh F-Test và T-test, chu i d li u t n m 1998 đ n n m 2010 nh m nh n ra các bi n s kinh t v mơ
quan tr ng đ i v i thu hút đ u t n c ngồi. Tác gi ch ra các nhân t nh h ng t i thu hút đ u t n c ngồi: t c đ t ng tr ng kinh t , quy mơ th tr ng, đ m n n kinh t , c s h t ng là nhân t quan tr ng thu hút đ u t n c ngồi t i Vi t Nam.
2.2.2.2. Nghiên c uătácăđ ng c aăFDIăđ i v i n n kinh t Vi t Nam
Nguy n Tơ Ki u Trinh (1998) b ng ph ng pháp s d ng mơ hình h i quy tác gi
đư cho r ng đ u t tr c ti p n c ngồi tác đ ng t i giá tr xu t kh u t i Vi t Nam.
Lê Vi t Anh (2002) s d ng d li u t 1988-2002 v i 15 quan sát đư cho k t qu
FDI đĩng gĩp vào s t ng tr ng kinh t và kích thích đ u t trong n c.
Nguy n Phi Lan (2006) s d ng d li u cho các t nh giai đo n 1996-2003 đ
nghiên c u tác đ ng c a FDI đ n t ng tr ng kinh t . K t qu nghiên c u cho th y FDI là nhân t quan tr ng nh h ng đ n t ng tr ng kinh t .
Nguy n Thanh Xuân và Xing (2006) v i vi c s d ng d li u kh i l ng giao d ch c a 23 đ i tác l n c a Vi t Nam giai đo n 1990-2004, k t qu ch ra r ng FDI
cĩ đĩng gĩp quan tr ng vào xu t kh u, 1% thay đ i c a FDI s làm xu t kh u t ng
K T LU NăCH NGă2
Thu hút ạDI cĩ vai trị đ c bi t quan tr ng đ i v i s phát tri n kinh t c a qu c gia nh n đ u t , vì th nĩ là đ tài đ c nghiên c u r t nhi u t i các qu c gia trên th gi i, nh ng v i Vi t Nam thì cịn khá ít.
- Lý thuy t và các nghiên c u th c nghi m v các nhân t quan tr ng nh
h ng đ n vi c thu hút ạDI, trong đĩ tr ng tâm là quan đi m Chi t trung c a
Dunning (1988) đ c tác gi v n d ng ch ng sau đ nghiên c u m i quan h gi a FDI và các y u t kinh t v mơ t i Vi t Nam
- Lý thuy t và các k t qu nghiên c u th c nghi m c ng cho th y tác đ ng c a
đ u t tr c ti p n c ngồi đ n qu c gia nh n đ u t v i nhi u tác đ ng khác nhau m i qu c gia. nh h ng c a đ u t tr c ti p n c ngồi đ n các y u t kinh t
v mơ nh t ng tr ng kinh t , đ m th ng m i… c a qu c gia nh n đ u t đã đ c ki m ch ng trong nhi u nghiên c u. ây c ng là c s đ tác gi v n d ng
trong ch ng sau đ nghiên c u tác đ ng c a đ u t tr c ti p n c ngồi đ i v i n n kinh t v mơ Vi t Nam.
CH NGă3:ăPH NGăPHÁP,ăD ăLI UăNGHIểNăC U
3.1. Mơ hình nghiên c u
D a vào nghiên c u th c nghi m c a Wieweera, Albert* Mounter, Stuart (2008), tác gi gi đnh các bi n cĩ kh n ng nh h ng đ n dịng v n đ u t tr c ti p n c ngồi bao g m quy mơ th tr ng, t giá, đ m th ng m i, lãi su t, l m phát. Gi
đ nh này t ng t nh trong lý thuy t Dunning (1980), JackBehrman (1972) và bài nghiên c u c a Dr.Vanita Tripathi, Ms.Ritika seth và MrVarun Bhandari (2012)
Mơ hình nghiên c u các nhân t tác đ ng đ n dịng v n FDI vào Vi t Nam đ c s d ng trong bài cĩ th vi t nh sau:
1 m
t j t j t
j
y y
Trong đĩ ytlà giá tr k th t trong vecto c a n bi n (fdi, cpi, gdp, tygia, xnk,
lstbill).
3.2. Ph ng pháp nghiên c u
đo l ng m i quan h gi a FDI v i các y u t : quy mơ th tr ng, t giá, đ m
th ng m i, lãi su t, l m phát tác gi s d ng ph ng pháp phân tích d li u trong
bài vi t này, m t s ph ng pháp nghiên c u đ c s d ng.
Ph ng pháp thu th p thơng tin, t ng h p và phân tích s li u t các bài báo, các bài nghiên c u trong và ngồi n c.
Phân tích xu h ng: phân tích thay đ i c a FDI và các ch s kinh t v mơ
nh m đ a ra các nh n đ nh và tr l i cho câu h i nghiên c u.
Ph ng pháp th ng kê mơ t
nào đ n vi c thu hút FDI
Ki m đ nh trong ng n h n: s d ng Ki m đ nh nhân qu Granger Causality và Ki m đnh var
Ki m đ nh nhân qu Granger Causality : nh m ki m tra các giá tr trong quá kh c a các bi n kinh t v mơ cĩ gi i thích cho vi c thu hút FDI và các giá tr quá kh c a FDI cĩ gi i thích cho các bi n kinh t v mơ, s d ng hai
ph ng trình sau : t k t m k k k t m k k t X Y e X 1 1 1 1 1 1 (1) t k t m k k k t m k k t Y X e Y 2 1 2 1 2 2 (2)
xem các bi n tr c a X cĩ gi i thích cho Y (X tác đ ng nhân qu Granger lên Y) và các bi n tr c a Y cĩ gi i thích cho X (Y tác đ ng nhân qu Granger lên X) hay khơng ta ki m đnh gi thi t sau đây cho m i ph ng trình:
H0: 1 = 2 = 0 v i m i k Ki m đnh VAR : s d ng ph ng trình : 1 m t j t j t j y y (3)
Ki m đnh trong dài h n: s d ng ki m đ nh đ ng liên k t - Johansen Co- integration Test, d a trên ph ng pháp lu n VAR c a Johansen, khi các chu i th i gian khơng d ng, s d ng các ph ng trình sau :
t t k t k t t t AY AY AY BX Y 1 1 2 2 ... (4) t t i t k i i t t Y Y BX Y 1 1 1 (5) I Ai k i 1 (6)
k i j i Aj 1 (7) Gi thuy t nh sau :
H0: Khơng cĩ m i quan h đ ng liên k t gi a FDI và các y u t v mơ H1: Cĩ m i quan h đ ng liên k t gi a FDI và các y u t v mơ
Phân tích ph n ng xung - Impulse Response Analysis đ ki m tra s tác
đ ng c a các cú s c trong n n kinh t v mơ s nh h ng đ n FDI nh
th nào.
S d ng phân rư ph ng sai (Variance decomposition) đ đo l ng và phân tích m i quan h FDI đ n các ch s giá, quy mơ th tr ng, giá tr xu t nh p kh u, lãi su t, t giá h i đối đ ng th i thơng qua ch c n ng phân rư ph ng sai, tác gi phân tích vai trị c a các y u t v mơ nh
h ng đ n FDI t i Vi t Nam.
Cácăb c th c hi n
Chu i d li u đ a vào mơ hình, đ c th c hi n tu n t nh sau v i cơng c Eview: Th c hi n ki m đ nh tính d ng c a chu i th i gian c a các bi n đ a vào, do đi u ki n b t bu c c a mơ hình var là chu i d li u ph i d ng. Dùng ph ng
pháp ki m đnh nghi m đ n v ADF (Augmented Dickey- Fuller) đ ki m
đnh tính d ng.
Tìm đ tr t i u cho mơ hình var v i các bi n đư đ a vào b ng cơng c var Lag Other Selection Criteria trong Eview.
Ki m đnh tính n đ nh mơ hình var
Tính tốn tác đ ng c a cú s c FDI lên các bi n kinh t v mơ qua hàm ph n ng xung Impulse Response.
Dùng ch c n ng phân rư ph ng sai (Variance decomposition) phân tích t m quan tr ng c a m i bi n trong vi c gi i thích nh ng thay đ i c a c a các bi n kinh t v mơ, l m phát, giá tr xu t nh p kh u, quy mơ th tr ng, t giá, lãi su t.
3.3 D li u nghiên c u 3.3.1. M u nghiên c u 3.3.1. M u nghiên c u
Tác gi s d ng d li u chu i th i gian c a Vi t Nam trong kho ng th i gian t quý 1/ 2000 ‰quý 4/2013 đ c mơ t c th nh b ng 3.1 d i đây.
3.3.2. Ngu n d li u nghiên c u
D li u đ c thu th p t nh ng ngu n nh : World Bank, UNCTAD, GSO, MoF…
- http://www.tapchitaichinh.vn - http://www.scholar.google.com.vn - http://www.gso.gov.vn - http://www.sciencedirect.com. - http://www.ssrn.com - http://www.imf.org/external/index.htm - http://www.chinhphu.vn/portal/page/portal/chinhphu/trangchu
B ng 2: B ng mơ t bi n trong mơ hình nghiên c u Bi n Ph ng pháp đo l ng K v ng d u Gi thuy t Dịng v n đ u t tr c ti p ngồi (fdi)
Giá tr logarit t nhiên dịng v n đ u t tr c ti p n c ngồi đi vào (tri u USD, tính theo giá USD hi n t i). Ngu n d li u: United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). Th i gian t
quý 1/2000 đ n quý 4/2013.
Quy mơ th tr ng
(lngdp)
Giá tr logarit t nhiên t ng s n ph m qu c n i c a Vi t Nam (tính theo giá USD hi n t i). Ngu n d li u: World Bank’s World
Developmet Indicators. Th i gian t quý
1/2000 đ n quý 4/2013
+ Gi thuy t : Quy mơ th tr ng c a Vi t Nam càng l n càng thu hút đ c càng nhi u FDI. m th ng m i (lnopen)
Open = T ng giá tr nh p kh u+T ng giá tr xu t kh u. (tri u USD). World Bank ‘s
World DevelopmetIndicators, UNCTAD. Th i gian t quý 1/2000 đ n quý 4/2013
+ Gi thuy t: Vi t Nam càng m c a càng thu hút đ c nhi u FDI đ n n c mình. L m phát (cpi)
Ch s giá tiêu dùng trong n c. Th i gian t quý 1/2000 đ n quý 4/2013. Ngu n d li u: IMF. - Gi thuy t: L m phát cao thì ít thu hút đ c FDI đ n n c mình. T giá (lntygia)
T giá danh ngh a hi u d ng. Ngu n d li u: World Bank’s World Developmet
Indicators, UNCTAD; Th i gian t quý
1/2000 đ n quý 4/2013. + Gi thuy t: T giá càng n đnh càng thu hút đ c nhi u FDI đ n n c mình. Lãi su t trái phi u
Lãi su t trái phi u chính ph k h n ba
tháng, đ n v %. Ngu n d li u: IMF. Th i gian t quý 1/2000 đ n quý 4/2013.
+ Gi thuy t: Lãi su t càng cao càng thu hút đ c nhi u FDI
CH NGă4:ăN IăDUNGăVÀ CÁC K TăQU ăNGHIểNăC U
4.1. Th ng kê mơ t các bi n
Sau khi thu th p s li u t các ngu n d li u. K t qu th ng kê mơ t đ c trình bày trong b ng 4.1 d i đây
B ngă3:ăTh ngăkêămơăt ăcácăbi n Bi năquană sát S ăquană sát Trung bình ăl chă chu n Nh ănh t L nă nh t FDI 56 3.602763 4.903536 0.324143 26.16 LSTBILL 56 7.489802 2.89252 3.35 14 CPI 56 132.4526 51.71229 79.42319 238.1446 LNGDP 56 11.5644 0.337474 10.83326 12.20314 LNTY_GIA 56 9.731614 0.127117 9.550615 9.958922 LNXNK 56 10.00298 0.732217 8.774776 11.16997 Ngu n: Tính tốn c a tác gi
T b ng tính trên cho th y k t qu th ng kê các bi n trong lu n v n nh sau:
Bi n u t tr c ti p n c ngồi (FDI) n m trong kho ng cao nh t là 26,16 th p nh t là 0,32. FDI trung bình c a Vi t Nam trong giai đo n 2000 – 2013 m c 3,60 t l này cho th y FDI bi n đ ng m nh, do nh h ng cu c kh ng ho ng kinh t x y ra, n n kinh t th gi i nĩi chung và Vi t Nam nĩi riêng v n ch u nhi u nh
h ng. Trong khi đĩ đ l ch chu n c a FDI đ t m c 4,90. Bi n kinh t v mơ th
hai LSTBILL n m trong kho ng cao nh t là 14%, th p nh t là 3,35%. LSTBILL
trung bình c a Vi t Nam trong giai đo n 2000 – 2013 m c 7,49%, v i biên đ giao đ ng l n t 3.35% đ n 14%; m c dù biên đ này so v i trung bình là l n nh ng đ l ch chu n ch đ t 2.89%, t l này cho th y trong giai đo n suy thối kinh t LSTBILL bi n đ ng v i biên đ l n trong ng n h n nh ng n đ nh trong c
giai đo n. Trong khi đĩ đ l ch chu n c a LSTBILL đ t m c 2,89%. Bi n l m phát (CPI) n m trong kho ng cao nh t là 238,14%, th p nh t là 79,42%. CPI trung bình c a Vi t Nam trong giai đo n 2000 – 2013 m c 132,45%, đ l ch chu n chi m 51% trong trung bình CPI, đây là m c bi n đ ng l n trong th i k ch a ki m sốt hồn tồn l m phát v mơ. Bi n LNGDP n m trong kho n cao nh t là 12,20 th p nh t là 10,83 đ l ch chu n 0.34 th p so v i trung bình. T l này cho th y GDP Vi t Nam khơng ch u tác đ ng m nh c a suy thối kinh t tồn c u. Trong khi đĩ đ l ch chu n c a LNGDP đ t m c 0,34. Bi n LNTY_GIA n m trong kho ng cao nh t là 9,96%, th p nh t là 9,55%. Tham s đ c tr ng c a LNTY_GIA đ l ch chu n c a Vi t Nam trong giai đo n 2000 – 2013 m c 0.13%, tham s này cho th y t giá đ i n đ nh trong giai đo n này. Lý do chính sách t giá h i đối Vi t Nam là chính sách t giá th n i nh ng cĩ s qu n lý c a nhà n c nên đ bi n