ÔN THI TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (có đáp án)

Tiêu chuẩn chỉ số sinh lời (PI) IRR tỷ suất doanh lợi nội bộ là một tỷ suất chiết khấu mà tại đó nó làm cho giá trị hiện tại của dòng tiền thuần do đầu tư đưa lại hàng năm bằng với giá trị hiện tại của vốn đầu tư. IRR là tỷ suất doanh lợi nội bộ hay lãi suất hoàn vốn nội bộ của dự án. Hay nói cách khác: tỷ suất doanh lợi nội bộ là tỷ suất chiết khấu mà tại đó NPV của dự án bằng 0. DPP phản ánh thời gian hoàn vốn có chiết khấu. Là khoảng thời gian cần thiết để giá trị hiện tại của dòng tiền thuần do dự án đem lại đủ bù đắp vốn đầu tư ban đầu. NPV là chỉ tiêu phản ánh: Giá trị hiện tại thuần Rủi ro kinh doanh là sự biến thiên hay tính không chắc chắn của EBIT. Đòn bẩy tài chính DFL Đòn bẩy kinh doanh DOL Thu nhập trên 1 cổ phần (EPS). Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Giá bán một đơn vị sản phẩm P Chi phí biến đổi bình quân AVC Chi phí cố định FC ...

1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP – ÔN THI - Tiêu chuẩn số sinh lời (PI) - IRR- tỷ suất doanh lợi nội tỷ suất chiết khấu mà làm cho giá trị dòng tiền đầu tư đưa lại hàng năm với giá trị vốn đầu tư IRR tỷ suất doanh lợi nội hay lãi suất hoàn vốn nội dự án Hay nói cách khác: tỷ suất doanh lợi nội tỷ suất chiết khấu mà NPV dự án - DPP phản ánh thời gian hồn vốn có chiết khấu Là khoảng thời gian cần thiết để giá trị dòng tiền dự án đem lại đủ bù đắp vốn đầu tư ban đầu - NPV tiêu phản ánh: Giá trị - Rủi ro kinh doanh biến thiên hay tính khơng chắn EBIT - Địn bẩy tài DFL - Địn bẩy kinh doanh DOL - Thu nhập cổ phần (EPS) - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) - Giá bán đơn vị sản phẩm P - Chi phí biến đổi bình qn AVC - Chi phí cố định FC - Qhv = FC/(P-AVC) - Giá vốn hàng bán = Doanh thu – Lợi nhuận gộp - Hiệu suất sử dụng VCĐ= Doanh thu thuần/ Vốn cố định bình quân - Hao mòn TSCĐ giảm sút mặt giá trị giá trị sử dụng TSCĐ - Phương pháp khấu hao số dư giảm dần: Mkh = Gcđ(t) x Tkh%(sdgd) Tkh%(sdgd) = Tkh%(đt) x Hs - Thu nhập khác DN khoản thu nhập không thường xuyên, bao gồm: + Thu từ lý TSCĐ + Thu tiền phạt khách hàng vi phạm hợp đồng + Khoản nợ xoá sổ thu - Hệ số toán nợ dài hạn= Giá trị cịn lại TSCĐđược hình thành nợ dài hạn/Tổng nợ dài hạn - Hao mịn vơ hình giảm sút tuý mặt giá trị Nguyên nhân tiến KHKT, TSCĐ bị lạc hậu, bị giảm giá trị - TSCĐ hao mòn cường độ sử dụng, thời gian sử dụng, chế độ bảo quản chất lượng chế tạoTSCĐ - Hiệu suất sử dụng VCĐ = DTT/VCĐ bình quân DTT: doanh thu thuần; VCĐ: vốn cố định 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ ƠN TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TT NỘI DUNG Đáp án DFL Vì: Phân tích số số Địn bẩy tài phản ánh mức độ sử DFL số sau giúp xác định lợi dụng nợ tổng nguồn vốn DN tài trợ nợ vốn cổ phần: Phân tích ĐBTC giúp DN sử dụng nợ vay mức độ nhằm gia tăng ROE(EPS) điều kiện có tính đến rủi ro tài Hội đồng thành viên cơng ty 50 TNHH tổ chức, cá nhân, có số lượng tối đa khơng vượt q: 140.000$ Vì: Ta có giá trị cịn lại TSCĐ = Ngun giá - số khấu hao luỹ cuối năm TS Một thiết bị có: Số khấu hao luỹ kế cuối năm + nguyên giá 200.000$ = Nguyên giá – giá trị lại cuối năm + giá trị lại 50.000$ vào cuối = 200.000 USD- 50.000 USD năm thứ = 150.000USD TSCĐ Nếu phương pháp khấu hao tuyến tính Mức độ khấu hao hàng năm theo phương (đường thẳng) sử dụng, giá trị pháp đường thẳng lại thiết bị vào cuối năm thứ = 150.000/5 bao nhiêu? = 30.000 USD Số khấu hao luỹ kế cuối năm T2 = 30.000 x = 60.000 USD Giá trị lại TSCĐ đến cuối năm T2 = 200.000-60.000= 140.000 USD 490 triệu Vì: * Nợ phải thu bình quân =kỳ thu tiền bình quân x doanh thu bình Doanh nghiệp A có nợ phải thu bình qn ngày quân năm báo cáo 440 triệu * Kỳ thu tiền bình quân đồng = Nợ phải thu bình quân/Doanh thu Doanh thu bán hàng năm bình quân ngày báo cáo 3960 triệu * Doanh thu bình quân ngày Nợ Kỳ kế hoạch DN dự kiến tăng doanh = DTT/360 phải thu lên 5040 triệu rút ngắn kỳ * Kỳ thu tiền bình quân năm báo cáo thu thu tiền bình quân ngày so với kỳ =440x360/3960 báo cáo =40 ngày Vậy nợ phải thu bình quân năm kế * kỳ thu tiền bình quân năm KH hoạch =40-5 =35 ngày * Nợ phải thu bình quân năm KH =35x5040/360 =490 triệu 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ dòng tiền tỷ lệ chuyể n đổi Tổng nguồn vốn Giá vốn EBIT tính địn bẩy cổ phần cổ Doanh nghiệp tư nhân Hữu Tiến có dự án đầu tư thực vốn chủ sở hữu Theo tài liệu dự án vào hoạt động, hàng năm đưa lại khoản: + doanh thu 100 triệu đồng; + tổng chi phí sản xuất tiêu thụ sản phẩm chưa kể khấu hao TSCĐ 60 triệu/năm, + Khấu hao TSCĐ 20 triệu đồng năm/năm; + thuế suất thuế thu nhập DN 25% Vậy, dòng tiền hoạt động hàng năm dự án: Công ty cổ phần HDC phát hành loại trái phiếu chuyển đổi: + Mệnh giá 1.000$, + lãi suất 9%/năm, + thời hạn 20 năm + theo công bố giá chuyển đổi 50$ Vậy, tỷ lệ chuyển đổi trái phiếu là: Cho: + hệ số nợ Hv = 0,6; + nợ phải trả = 2400 đv Tính tổng nguồn vốn kinh doanh? Cho biết: + hàng tồn kho bình quân = 500 triệu, + số ngày kỳ = 360 ngày, + số ngày vòng quay hàng tồn kho = 25 ngày Giá vốn hàng bán bao nhiêu? Cho Doanh thu = 10.000 tr.đ, giá vốn hàng bán = 8.000 tr.đ, lợi nhuận trước thuế 1.600 tr.đ, lãi vay R = 200 tr.đ, EBIT bao nhiêu? Cho Q = 3.000 sp, giá bán đơn vị sản phẩm P = 200.000đ/sp, chi phí biến đổi bình qn AVC = 100.000đ/sp, chi phí cố định FC = 180.000.000đ, lãi vay 30.000.000đ, tính địn bẩy kinh doanh DOL? triệu đồng Vì: Dòng tiền hoạt động hàng năm = Lợi nhuận sau thuế+Khấu hao TSCĐ =(100-60-20)x75%+20 =35 triệu 20 Vì: Tỷ lệ chuyển đổi = Mệnh giá/Giá chuyển đổi = 1.000/50 =20 4.000 đv Vì: Hệ số nợ = Vốn vay/Tổng vốn => Tổng vốn = Vốn vay/Hệ số nợ = 2400/0,6 = 4000 đv 7.200 triệu Vì: Giá vốn hàng bán = HTKbq* Vòng quay HTK = 500* 360/ 25 =7.200 triệu 1.800 tr.đ Vì: EBiT = DT- Chi phí (không bao gồm lãi vay) = Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay EBiT = 1.600 +200 = 1.800 tr.đ 2.5 Vì: DOL = Q(P-V)/[Q(P-V)-F] DOL=3.000(200.000-100.000)/ [3.000(200.000-100.000)-180triệu]=2,5 người Vì: Theo luật doanh nghiệp hành quy Trong công ty cổ phần, số cổ đông tối định công ty cổ phần, thành viên có thiểu để thành lập cơng ty là: thể tổ chức, cá nhân, số lượng viên tối thiểu không hạn chế số lượng tối đa Công ty cổ phần đại chúng loại cơng Có 100 thành viên trở lên góp vốn 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ phần cổ phần cổ phần cổ phần cổ phần cổ phần cổ phần cổ Vì: Theo luật DN, cơng ty cổ phần đại chúng cơng ty có cổ phiếu chào ty điều kiện sau: bán rộng rãi công chúng có tối thiểu 100 thành viên góp vốn Cơng ty cổ phần Mê Kơng có doanh TL,Z = 4,17% thu năm 300 triệu đơng, giá Vì: thành tồn sản phẩm hàng hố Tỷ suất lợi nhuận giá thành = tiêu thụ 288 triệu đồng Hãy tính tỷ suất lợi nhuận giá thành (TL,Z) công ty CP Mê Kông? Tại Công ty Alpha số liệu đến cuối 1.300 đ/1CP năm 2009 sau lợi nhuận sau thuế Vì: LNST – Cổ tức ưu đãi = Thu nhập cổ 80 tỷ phần danh cho chi trả phần thường = 80 tỷ - 15 tỷ= 65 tỷ cổ tức cổ phần ưu đãi 15 tỷ, số Thu nhập/1CP thường = Thu nhập CP lượng cổ phần lưu hành công thường/∑Số cổ phần = 65 000 000 ty 50 triệu cổ phần 000/50 000 000 = 1300 đ/1CP Hãy tính thu nhập cổ phần thường? Kết báo cáo kiểm tốn Cơng 2.000 đ/1CP ty Hùng Cường năm 2009 sau lợi Vì: DIV= 120.tỷ* 40%/ 24.000.000 CP= nhuận sau thuế doanh nghiệp 2.000 đ/1CP 120 tỷ, đại hội đồng cổ đông trí thơng qua phương án chia cổ tức năm 2009 40% lợi nhuận sau thuế, số cổ phần lưu hành công ty 24 triệu cổ phiếu Hãy tính cổ tức cho đơn vị cổ phần? 0,25 Vì: Hệ số nợ = Tổng nợ/tổng vốn = 0,2 Nếu tỷ số nợ 0,2; hệ số nợ vốn Hệ số vốn cổ phần = 1-0,2 = 0,8 cổ phần là: Hệ số nợ vốn cổ phần = Tổng nợ/Tổng vốn cổ phần = 0,2/0,8 = 0,25 Một cơng ty có 100 triệu $ nợ ngắn 50% hạn, 200 triệu $ nợ dài hạn 300 Vì: Hệ số nợ = Tổng nợ/Tổng TS = (Nợ triệu $ vốn cổ phần đại chúng, tổng tài ngắn hạn + Nợ dài hạn)/Tổng TS sản 600 triệu $ Tính hệ số nợ Hệ số nợ = (100+200)/600 = 0,5 công ty? Một công ty cổ phần dự kiến 1.500đ/cp năm tới đạt được: Vì: + lợi nhuận trước lãi thuế (EBIT) EPS = Tổng LNST (Sau trả cổ tức 460 triệu đồng; CPƯĐ)/Tổng số CPT lưu hành + lãi vay vốn kinh doanh phải trả EPS = (460tr-60tr) (1-25%)/ 200.000 = năm 60 triệu đồng; 1.500đ/CP + thuế suất thuế thu nhập DN 25%; + Số cổ phiếu thường lưu hành 200.000 cổ phần ( khơng có cổ phiêu ưu đãi) Thu nhập 1cổ phần công ty là: Năm 2009 Công ty cổ phần địa ốc Sài 15.63% 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ Gòn Xanh định chi trả cổ tức 40% giá trị mệnh giá, mệnh giá cổ phần 10.000, ngày chốt danh sách không hưởng quyền 15/01/2010 phiếu Giá đóng cửa cổ phiếu cơng ty ngày 25.600đ/cổ phiếu Hãy tính tỷ suất cổ tức cổ phiếu công ty ngày chốt quyền Công ty Easern Clock dự kiến phát hành loại trái phiều chuyển đổi: + mệnh giá 1.000$, +thời hạn 15 năm, lãi suất 13%; cổ trái phiếu cho phép người nắm gữi có phiếu quyền chuyển đổi thành 80 cổ phiếu công ty Khi giá thị trường cổ phiếu 15$ giá trị chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi là: Công ty cổ phần Thuận Hóa có 200.000 cổ phần lưu hành Ông Trần Đại nắm gữi 1% số cổ phiếu cổ công ty Vừa qua công ty vừa công phiếu bố trả cổ tức cổ phiếu với mức 10% số cổ phiếu lưu hành Vậy số cổ phiếu ông Trần Đại nắm gữi sau công ty trả cổ tức là: Công ty cổ phần Hồng Hà năm đạt lợi nhuận trước lãi vay thuế(EBIT) 500 triệu đồng, lãi vay vốn kinh doanh phải trả kỳ 100 triệu đồng Công ty phải nộp thuế cổ thu nhập với thuế suất 25% xác tức định tỷ lệ trả cổ tức năm 0,6 lợi nhuận sau thuế Số cổ phần thường lưu hành công ty 120.000 cổ phần Vậy, cổ tức cổ phần công ty là: Một doanh nghiệp chuyên sản xuất bàn ghế Theo công suất thiết kế năm sản xuất được: + 2500 bàn ghế + với chi phí khả biến cho công 100.000đ suất + Giá bán hành 150.000đ + Biết tổng chi phí cố định 120.000.000đ Hỏi người quản lý phải huy động tối thiểu công suất để không bị lỗ? đòn Trong tiêu sau, tiêu Vì: Tỉ suất cổ tức= 10.000*40%/ 25.600* 100% = 15,63% 1.200$ Vì: Giá trị chuyển đổi = Giá thị trường x Số cổ phiếu = 15x80=1.200 $ 2.200 cp Vì: Số CP ơng Trần Đại nắm giữ sau công ty trả cổ tức 200.000 x 1% + 200.000 x 10%x 1% = 2000+200= 2.200 CP 1.500đ/1CP Vì: LN sau thuế = LNTT x (1-T) = 75% x LNTT = 75% x (EBIT-I) = 75%(500100)=300 triệu đồng Tỷ lệ trả cổ tức = Cổ tức/LNST + Cố tức = Tỷ lệ trả cổ tức x LNST + Cổ tức cổ phần = Cổ tức/∑Số lượng cổ phần = 0,6 x 300.000.000/120.000 = 1.500 đồng 96% Vì: Cơng suất hoà vốn(h%) =Qhv/Qcsx100% =120.000.000/(150.000-100.000)x2.500 = 96% DOL 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ bẩy đòn bẩy địn bẩy địn bẩy địn bẩy Vì: dùng làm thước đo tác động Đòn bẩy kinh doanh DN phản ánh chi phí cố định?4 mức độ sử dụng chi phí cố định tổng chi phí DN 1,6 Cho Q = 2.000sp, giá bán Vì: P=150.000đ/sp, chi phí biến đổi bình DFL qn AVC = 100.000đ/sp, chi phí cố =Q(p-v)-F/Q(p-v)-F-I định chưa có lãi vay FC’= =2.000(150.000đ-100.000đ) 60.000.000đ, lãi vay = 15.000.000đ -60triệu/2.000(150.000-100.000) Tính địn bẩy tài DFL? -60triệu-15triệu =1,6 Tổng hợp Vì: Địn bẩy địn bẩy sau Mức độ tác động ĐBTH phản ánh liên quan đến mối quan hệ doanh DT sản lượng tiêu thụ thay đổi thu thu nhập cổ phần: 1% ROE EPS thay đổi % Thu nhập cổ phần (EPS) Vì: Mục tiêu việc sử dụng đòn bẩy tài Mục tiêu chủ yếu sử dụng địn bẩy tài giúp DN sử dụng nguồn tài trợ cơng ty cổ phần gia tăng: phát sinh chi phí cố định tài  nhằm gia tăng ROE EPS điều kiện có tính đến yếu tố rủi ro tài Sử dụng địn bẩy kinh doanh Rủi ro kinh doanh bắt nguồn từ việc: đòn bẩy Trong doanh nghiệp có loại địn bẩy: địn bẩy Rủi ro tài doanh nghiệp nảy sinh từ việc: đòn bẩy Lợi nhuận trước lãi vay thuế chịu tác động trực tiếp của: đòn bẩy Doanh nghiệp A B sản xuất kinh doanh loại sản phẩm Vì: Trong DN thơng thường có loại địn bẩy: + địn bẩy kinh doanh, + địn bẩy tài + đòn bẩy tổng hợp Sử dụng đòn bẩy tài Vì: Rủi ro tài biến thiên tăng ROE(EPS) kéo theo gia tăng nguy khả toán DN sử dụng nguồn tài trợ phát sinh chi phí cố định tài Địn bẩy kinh doanh Vì: Địn bẩy kinh doanh tác động trực tiếp đến EBIT" DOL = Q(P-V)/[Q(P-V) –F], tác động sản lượng, giá bán, chi phí biến đổi chi phí cố định tác động đến lợi nhuận trước thuế lãi vay Rủi ro kinh doanh cua doanh nghiệp A lớn doanh nghiệp B 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ Vì: DOL(A)>DOL(B), DN A đầu tư Ở mức: vào TSCĐ nhiều làm F A cao + sản lượng tiêu thụ 5.000 sản phẩm, Như DN A tiêu thụ sản phẩm vượt qua + mức độ tác động đòn bẩy kinh doanh sản lượng hoà vốn thi EBIT sau hoà vốn (DOL) doanh nghiệp A 2,5 khuếch đại nhanh + doanh nghiệp B 1,6 Ngược lại chưa vượt qua mức hồ vốn Điều đó, cho thấy: sụt giảm EBIT A nhanh Do rủi ro kinh doanh A cao B đòn Việc gia tăng sử dụng đòn bẩy kinh Lợi nhuận trước lãi vay thuế bẩy doanh ảnh hưởng trực tiếp đến: Chi phí cố định, biến phí bình qn đơn vị sản phẩm, lãi vay sản lượng, giá bán đơn vị sản phẩm đòn Để xác định độ lớn địn bẩy tổng Vì: DTL=Q(P-V)/[Q(P-V)-F-I] bẩy - hợp cần biết tiêu nào: Vậy để tính DTL cần biết: số lượng sp tiêu thu Q; giá bán đơn vị; chi phí biến đổi đơn vị; chi phí cố định kinh doanh; lãi vay Sản lượng, giá bán đơn vị sản phẩm chi phí cố định, biến phí bình qn đơn vị sản phẩm, lãi vay Vì: địn Để xác định độ lớn đòn bẩy tổng Độ lớn ĐBTH(DTL)=Q(p-v)/[Q(p-v)-F-I] bẩy - hợp cần biết tiêu nào: Như để tính DTL cần biết: số lượng sản phẩm tiêu thụ; giá bán đơn vị; chi phí biến đổi đơn vị; tổng chi phí cố định kinh doanh; lãi tiền vay Cho: 1.800 tr.đ + Doanh thu = 10.000 tr.đ, Vì: + giá vốn hàng bán = 8.000 tr.đ, EBiT = EBT + I = 1.400 + 400= 1.800 EBIT + lợi nhuận trước thuế 1.400 tr.đ, + lãi vay R = 400 tr.đ, EBIT bao nhiêu? Tỷ suất lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) tổng vốn lớn lãi suất vay Vì: Doanh nghiệp nên tăng % vốn vay Từ công thức: EBIT tổng vốn khi: ROE=(ROAe+D/E(ROAe-i))x(1-t%) Khi ROAe>I ROE khuếch đại DN nên tăng vay Cho EBIT = 500 tr.đ, khấu hao = 50 10 tr.đ, lãi vay = 50 tr.đ, cổ tức = 20 tr.đ, Vì: Khả tốn lãi vay = EBIT khả toán lãi vay là: EBIT/lãi vay = 500/50 = 10 EPS; EBIT DFL công ty tính Vì: Mức độ tác động địn bẩy tài phần trăm thay đổi _khi EBIT DN phản ánh tỷ lệ thay đổi ROE _ thay đổi: (hoặc EPS) EBIT thay đổi Cho biết lợi nhuận sau thuế = 360 tr.đ, EBIT = 540 tr.đ EBIT vốn vay = 400 tr.đ, lãi suất vay = Vì: 10%/tổng vốn vay, thuế suất thuế thu EBIT = Lợi nhuận trước lãi vay trước 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ nhập 28%, tính EBIT? EBIT Điền cụm từ thiếu kết luận sau: “Tại điểm hòa vốn kinh tế, …….bằng 0” Nếu giá trị dòng tiền A giá 900tr.đ giá trị dòng tiền trị B 600tr.đ, giá trị dòng tiền kết hợp (A+B) A B dự án độc lập: hao mòn Một cơng ty có ngun giá TSCĐ 2.000 triệu, thời gian sử dụng bình qn 10 năm, có 500 triệu chưa đưa vào sử dụng Nguyên giá TSCĐ cần tính khấu hao kỳ là: hao mịn Một TSCĐ có ngun giá 400 triệu đồng, thời gian sử dụng năm Nếu tính khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh, với hệ số điều chỉnh mức khấu hao TSCĐ năm thứ là: hao mòn Một TSCĐ có nguyên giá 100 triệu đồng thời gian sử dụng năm Nếu tính khấu hao theo phương pháp tổng số thứ tự năm hoạt động tỉ lệ khấu hao năm thứ TSCĐ là: hòa vốn Tính thời gian hồ vốn (THV) biết QHV = 1500 sản phẩm, Qmax = 3000 sản phẩm hịa vốn Hãy xác định doanh thu hồ vốn biết P = 500.000đồng/sản phẩm, FC = 120.000.000 đồng, AVC = 400.000 thuế LN trước thuế = LN sau thuế/(1-T) Lãi vay = Lãi suất x vốn vay EBIT = 360/(1-28%) + 400 x 10% = 540 tr.đ Lợi nhuận trước lãi vay trước thuế (EBIT) Vì: Điểm hồ vốn kinh tế điểm mà DT bán hàng chi phí SXKD (khơng bao gồm lãi tiền vay) Tại điểm hoà vốn kinh tế, lợi nhuận trước lãi vay trước thuế EBIT = 1.500 tr.đ Vì: Theo phương pháp giá trị cộng giá trị khoản đầu tư với nhau, đó: giá trị dịng tiền kết hợp: A+B=900+600=1.500 1.500 triệu đồng Vì: Theo quy định hành, tất TSCĐ có, có liên quan đến hoạt động KD DN phải khấu hao, trừ TSCĐ chưa đưa vào sử dụng Như NG TSCĐ cần tính khấu hao 1.500 triệu đồng "96 triệu đồng" Vì: Theo phương pháp khấu hao số dư giảm dần: Mkh = Gcđ(t) x Tkh%(sdgd) Tkh%(sdgd) = Tkh%(đt) x Hs = 1/5 x = 2/5 kh năm thứ 1: 400 x 2/5 = 160 Mkh năm thứ 2: (400-160) x 2/5 = 96 40% Vì: Tỷ lệ khấu hao theo phương pháp tổng số=Số năm TSCĐ chưa khấu hao hết/tổng số thứ tự năm sử dụng TSCĐ Tkh%(1)=4/10 hay 40% tháng Vì: Thời gian hồ vốn: to=(Qo/Q)x12 tháng to=(1.500/3.000)x12tháng=6 tháng 600.000.000 đồng Vì: Qhv 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ đồng/sản phẩm: Doanh nghiệp A có: FC = 1.000 tr.đ, P = 1,5 tr.đ/sp, AVC = tr.đ, sản lượng hòa vốn Qhv bao nhiêu? Một nhà máy sản xuất 500 xe ô tô với chi phí khả biến cho xe 150 hòa triệu Giá bán hành 200 triệu/1 vốn xe Biết tổng chi phí cố định 25 tỷ Sản lượng hoà vốn doanh nghiệp là: Một TSCĐ có: + nguyên giá 100triệu đồng, + thời gian sử dụng năm khấu Nếu tính khấu hao theo phương pháp hao số dư giảm dần (với hệ số điều chỉnh 2) Thì tỉ lệ khấu hao hàng năm TSCĐ là: hòa vốn Một TSCĐ có nguyên giá 200 triệu đồng, thời gian sử dụng năm Nếu khấu tính khấu hao theo phương pháp số dư hao giảm dần ( với hệ số điều chỉnh 2) mức khấu hao TSCĐ năm thứ là: khoản phải thu lãi gộp lãi suất lãi suất Cho biết: + LN gộp từ HĐKD = 500 tr đ, + giá vốn hàng bán = 1500 tr đ., + vòng quay khoản phải thu = 10 Các khoản phải thu bao nhiêu? Cho: + Tổng doanh thu = 10.000 tr.đ; + Doanh thu = 900 tr.đ; + Giá vốn hàng bán = 600 tr.đ, lãi gộp bao nhiêu? Ngân hàng A trả lãi suất 12%/năm thực tính lãi tháng lần theo phương thức tính lãi kép Vậy lãi suất thực hay lãi suât mà nhà đầu tư thực hưởng ngân hàng là: Công ty A bán tài sản cố định có giá trị cịn lại sổ sách 25.000$ với giá bán 10.000$ Nếu thuế suất thuế = FC/(P-AVC) = 120.000.000/(500.000 – 400.000) = 1200 sp Dthu hòa vốn = Qhv x P = 1200 x 500.000 = 600.000.000 đồng 2.000 Vì: Qhv = FC/(P – AVC) = 1.000/(1,5-1) = 2.000sp 500 xe Vì: Qhv = FC/(P-AVC) => Qhv = 25.000/(200-150) = 500 xe 40% Vì: Tkh%(sdgd)=Tkh%(dt)xHs Tkh%(sdgd)=1/5x2=2/5 hay 40% 80 triệu đồng Vì: Theo phương pháp khấu hao số dư giảm dần: Mkh = Gcđ(t) x Tkh%(sdgd) Tkh%(sdgd) = Tkh%(đt) x Hs = 1/5 x = 2/5 Mkh năm thứ 1: 200 x 2/5 =80 triệu 200 triệu Vì: Các khoản phải thu= DTT/ Vịng quay khoản phải thu = (500+1500)/10 = 200 triệu 300 tr.đ Vì: "Lãi gộp = DTT – Giá vốn hàng bán = 900-600=300 tr.đ " 12,36% Vì: I(ef)=(1+i/m)m -1 = (1+6%)2 -1 =12,36% Tiết kiệm thuế 4.200$" Vì: DN tiết kiệm 10.000)x28%=4.200$ thuế: (25.000- 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ nhuận 8.000 sản phẩm + với giá 100.000đ/sản phẩm + Tổng chi phí cố định kinh doanh 100 triệu đồng + Chi phí biến đổi 75% giá bán + Tổng số vốn kinh doanh bình quân 500 triệu đồng, đó, vốn vay chiếm 60% với lãi suất vay vốn bình quân 10%/ năm, vốn chủ sở hữu 40% + Thuế suất thuế thu nhập DN: 25% Vậy, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu là: tỷ suất lợi nhuận Hai doanh nghiệp A doanh nghiệp B kinh doanh 1loại sản phẩm có tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (ROAE) lớn lãi suất vay vốn Nhưng doanh nghiệp A có hệ số nợ lớn doanh nghiệp B Như vậy, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): vay, lãi Ông A vay chấp ngân hàng khoản tiền: + 110 triệu đồng + với mức lãi suất là10% /năm hợp đồng vay trả dần năm (bắt đầu sau năm kể từ ngày vay vốn) số tiền phải tốn hàng năm đặn bao nhiêu? vay, lãi Một người có khoản tiền nhàn rỗi năm, nên chọn cách gửi tiền có lợi mặt kinh tế cách sau mà ngân hàng thương mại vừa công bố: vay, lãi Phương pháp tính lãi kép phương pháp: = Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân LNST = LNTT x (1-25%) LNTT = Doanh thu – Chi phí biến đổi – Chi phí cố định – Chi phí lãi vay = 8000 x 0,1 – 8000 x 0,1 x 0,75 – 100 – (500.000 x 0.6 x 10%) = 70 triệu Lợi nhuận sau thuế = 70 x (1-25%)= 52,5 triệu Vốn chủ sở hữu = 500x40%=200 triệu ROE = 52,5/200 = 0,2625 hay 26,25% Của doanh nghiệp A lớn doanh nghiệp B Vì: Từ cơng thức: ROE=(ROAe+D/E(ROAe-i))x(1-t%) Trong đó: ++ t% số, ++ D/E số khơng âm, vậy: - Nếu ROAe>i, Địn bẩy tài tác động tích cực Khi DN sử dụng nhiều vốn vay, DFL cao làm khuếch đại ROE - Nếu ROAe>i mà ROAe DN DN A sử dụng vốn vay nhiều có ROE cao 20,622 triệu đồng Vì: AD công thức xác định giá trị dòng tiền cuối kỳ: PV= A x [1/i – 1/i(1+i)n] PV=110triệu, i=10%, n=8năm Tính A Lãi suất 1% cho khoản tiền gửi tháng Vì: Thơng thường lãi suất danh nghĩa(i%) tính theo năm(n năm), năm chia làm nhiều kỳ tính lãi(m kỳ) Như vậy, lãi suất thực xác định: I(ef)=(1+i/m)m -1 Do khoản tiền gửi thành nhiều kỳ năm lãi suất thực nhận cao "Xác định tiền lãi dựa sở số tiền lãi kỳ trước gộp vào vốn gốc ban đầu làm tính lãi với 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ vay, lãi vốn vốn Ông A dự định hưu sau 20 năm Ông ta muốn có số tiền hưu cách dự tính gửi tiết kiệm vào ngân hàng từ (vào đầu năm) số tiền đặn triệu đồng Nếu lãi suất ngân hàng ổn định mức 10% /năm số tiền ơng A có hưu bao nhiêu? Một cơng ty có: + Hệ số nợ 0,4 + Vốn chủ 60 đv Vốn vay nợ bao nhiêu? Cho: + Tổng số vốn chủ sở hữu C = 600 đv; + Tổng số vốn kinh doanh T = 1000 đv Thì hệ số nợ Hv bao nhiêu: mức lãi suất định" Vì: Trong trường hợp tính lãi kép, sau kỳ tính lãi, khoản tiền lãi kỳ tính gộp vào gốc để làm sở tính lãi cho kỳ Lãi kép khác lãi đơn chỗ: sau kỳ tính lãi, tiền lãi tốn khơng phép gộp vào gốc để tính lãi cho kỳ 315,012 triệu đồng Vì: Cơng thức xác định giá trị tương lai chuỗi tiền tệ vào đầu năm: FV= A x [(1+i)n -1] x (1+i)/i A=5 triệu, i=10%,n=20 năm 40 đv Vì: Hệ số nợ = ∑Nợ/∑Vốn = 0,4 => ∑Nợ = 0,4(∑Nợ + Vốn CSH) => 0,6∑Nợ = 0,4 Vốn CSH => ∑Nợ = 0,4/0,6 x Vốn CSH = 40 đv 0,4 Vì: Vốn vay = Tổng vốn – Vốn CSH = 1000-600 = 400 đv Hệ số nợ Hv = Vốn vay/ Tổng vốn = 400/1000 = 0,4 20 Vì: Vịng quay VLĐ = 2000/ 100= 20 Vòng Cho biết: vòng + Tổng doanh thu = 3.000 tr đ vốn + Doanh thu = 2.000 tr Đ lưu + Vốn lưu động bình quân = 100 tr đ động Vòng quay vốn lưu động bao nhiêu? Công ty TNHH công ty cố phần Các thành viên chịu trách nhiệm hữu hạn giống ở: khoản nợ loại Công ty cổ phần Cổ tức áp dụng cho loại hình cơng hình ty nào? cty loại Loại hình doanh nghiệp áp dụng Cơng ty cổ phần hình sách cổ tức: Vì: cty cổ Theo luật DN hành, loại phần hình DN, có cơng ty cổ phần 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ loại hình cty Loại hình cơng ty thu hút nhiều nhà đầu tư nhất: loại hình cty Đặc điểm loại hình cơng ty hợp danh là: loại hình cty Cơng ty cổ phần có thuận lợi so với loại hình cơng ty tư nhân cơng ty hợp danh vì: loại hình cty Trong Cơng ty cổ phần, cổ tức trả cho cổ đông lấy trực tiếp từ: loại hình cty Loại hình cơng ty thực định giá mua lại hay sáp nhập cơng ty khác: loại hình DN Trong ý kiến sau doanh nghiệp quyền phát hành chứng khoán để huy động vốn Việt Nam, ý kiến đúng? Loại Doanh nghiệp tư nhân doanh phép phát hành cổ phiếu để huy động vốn Do Công ty áp dụng sách cổ tứcđể phân phối lợi nhuận sau thuế Có thể có hai mơ hình trả cổ tức: mơ hình ổn định cổ tức mơ hình thặng dư cổ tức Cơng ty cổ phần Vì: Trong loại hình doanh nghiệp, có loại hình cơng ty cổ phần phát hành loại chứng khốn Vì có hội để thu hút nhiều nhà đầu tư Ít thành viên, ngồi thành viên hợp danh cịn có thành viên góp vốn Vì: Cơng ty hợp danh DN phải có nhất2 thành viên hợp thành, ngồi thành viên hợp danh có thành viên góp vốn Các thành viên hợp danh phải chịu TN vô hạn khoản nợ cơng ty, cịn thành viên góp vốn chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty Đây loại hình doanh nghiệp không phép phát hành loại chứng khoán để huy động vốn Tách bạch quyền sở hữu quyền quản lý Lợi nhuận sau thuế Vì: Trong cơng ty Cổ phần, LNST chia làm phần: phần trả cổ tức cho CĐ, phần để lại tái đầu tư Công ty cổ phần cơng ty TNHH Vì: Cơng ty hợp danh doanh nghiệp tư nhân chịu trách nhiệm vô hạn nghĩa vụ khoản nợ nên không phép mua lại hay sáp nhập công ty khác mà giải thể thành lập lại Chỉ có cơng ty cổ phần hay cơng ty TNHH thực định giá mua lại hay sáp nhậpcông ty khác Công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn Vì: Cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu, trái phiếu cịn Cơng ty TNHH phát hành trái phiếu Do cá nhân làm chủ chịu trách 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ hình DN nghiệp: loại hình DN Luật doanh nghiệp năm 2005 Việt Nam gồm loại hình doanh nghiệp sau đây: loại hình DN Loại hình kinh doanh sở hữu cá nhân gọi là: nhân Nhân tố ảnh hưởng đến tài tố doanh nghiệp: Trong nguồn vốn sau, nguồn vốn KHÔNG phải nguồn vốn chủ sở hữu? chi phí Chi phí lý, nhượng bán tài sản cố định thuộc: chí phí Trong số chi phí sau, chi phí tính vào ngun giá TSCĐ Có ý kiến sau sử dụng tiêu chuẩn số sinh lời (PI) để đánh giá số sinh lựa chọn dự án đầu tư độc lập Ý kiến lời sau đúng: cổ đông Thông thường công ty cổ phần sở hữu bởi: nhiệm vơ hạn hoạt động doanh nghiệp Vì: Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủvà tự chịu trách nhiệm hoạt động doanh nghiệp tồn tài sản Doanh nghiệp tư nhân Công ty TNHH Công ty hợp danh Công ty cổ phần Doanh nghiệp tư nhân Vì: Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủvà tự chịu trách nhiệm hoạt động doanh nghiệp toàn tài sản Hình thức pháp lý, đặc điểm kinh tế kỹ thuật môi trường kinh doanh doanh nghiệp Phát hành trái phiếu Vì: Trái phiếu chứng khoán nợ, phát hành trái phiếu làm tăng hệ số nợ cho DN Chi phí khác Vì: Theo chế độ hành, hoạt động lý nhượng bán TSCĐ thuộc hoạt động khơng thường xun, chi phí cho hoạt động thuộc chi phí bất thường hay chi phí khác doanh nghiệp Lãi vay đầu tư cho tài sản cố định trước đưa TSCĐ vào hoạt động Vì: Theo quy định hành, lãi vay đầu tư cho TSCĐ trước đưa TSCĐ vào hoạt động tính vào NG Nhưng TSCĐ vào hoạt động, lãi vay lại tính vào chi phí TC kỳ lọại khỏi NG TSCĐ Nếu PI = => loại bỏ lựa chọn tuỳ điều kiện cụ thể Vì: Theo tiêu chuẩn PI, dự án độc lập lựa chọn dự án có PI>=1 Các cổ đơng Vì: Cổ đơng hưởng cổ tức - chia từ lợi nhuận sau thuế Do vậy, lợi ích kinh tế họ phụ thuộc hoàn toàn vào kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp họ có quyền kiểm sốt hoạt động doanh nghiệp Có quyền sở hữu cơng ty, 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ cổ đơng Lợi nhuận sử dụng để chia cho cổ đông công ty là: cổ phần Đối với công ty cổ phần, phân chia lợi tức cổ phần nên xem xét nhân tố sau: Các quy định pháp lý Quyền kiểm sốt cơng ty Nhu cầu hồn trả nợ vay Cơ hội đầu tư Sự lựa chọn tốt là: cổ phần Trong trường hợp công ty tài trợ tất nguồn vốn cổ phần cổ phần Trách nhiệm hữu hạn khoản nợ đặc điểm quan trọng của: cổ phần Điều khơng thuận lợi việc tổ chức công ty cổ phần là: cổ phiếu cổ phiếu doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Vì: Trong cơng ty cổ phần, LNST chia làm hai phần: phần trả cổ tức cho cổ đông công ty phần để lại tái đầu tư 1, 2, Vì: Đối với cơng ty cổ phần, phân chia lợi tức cổ phần cần xem xét yếu tố: - Các quy định pháp lý: Đây nhân tố khách quan Cụ thể ngun tắc lợi nhuận rịng, bảo tồn vốn, TC lành mạnh lập quỹ dự trữ; - Quyền kiểm soát cơng ty; - Nhu cầu hồn trả nợ vay; - Cơ hội đầu tư Khi lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) tăng, thu nhập cổ phần (EPS) tăng với tỷ lệ phần trăm tương ứng Vì: Nếu DN không sử dụng nợ vay nghĩa không sử dụng địn bẩy tài chính, ROE(EPS) thay đổi với tỷ lệ với tỷ lệ thay đổi EBIT Cơng ty cổ phần Vì: Một đặc điểm quan trọng công ty CP cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ phạm vi số vốn mà họ đóng góp Thuế thu nhập bị đánh hai lần Vì: Với đặc điểm hoạt động công ty cổ phần, điểm khác biệt so với loại hình doanh nghiệp khác thuế bị đánh trùng hai lần Công ty nộp thuế TNDN, lợi nhuận sau thuế dùng phần để trả cổ tức cho cổ đông, cổ đông nhận cổ tức lại phải chịu thuế đánh vào thu nhập từ cổ tức lần Bảo vệ lợi ích cổ đơng hữu Thông thường phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn cho đầu tư công ty cổ phần dành quyền ưu tiên mua cho cổ đông hữu nhằm mục đích nào? Trong cách huy động vốn sau Phát hành cổ phiếu dành quyền ưu công ty cổ phần, cách làm tăng tiên mua cho cổ đơng hữu vốn chủ sở hữu: Vì: Phát hành cổ phiếu hình thức làm tăng vốn chủ sở hữu 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ cổ phiếu cổ phiếu cổ phiếu cổ phiếu cổ phiếu cổ phiếu cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức giảm hệ số nợ cho cơng ty Trong tình nêu Cổ đông hữu muốn giữ nguyên quyền đây, sử dụng cổ phiếu ưu đãi để huy kiểm sốt, cơng ty có hệ số nợ cao động vốn thích hợp nhất: Cơng ty cổ phần Cổ phiếu cơng cụ tài hình Vì: Chỉ có loại hình cơng ty cổ thành tăng vốn chủ sở hữu công phần phép phát hành cổ phiếu ty đây: công cụ giúp hình thành tăng vốn chủ sở hữu cơng ty Phát hành cổ phiếu Vì: Cơng ty TNHH Việt Nam không Công ty TNHH Việt Nam khơng phép phát hành cổ phiếu, có phép huy động vốn cách: Công ty Cổ phần phép phát hành cổ phiếu Người bán cổ phiếu hưởng cổ tức Một nhà đầu tư mua cổ phiếu vào Vì: Ngày sở giao dịch công bố ngày không ngày mà Sở giao dịch cơng bố hưởng cổ tức mua cổ phần vào ngày khơng hưởng cổ tức, điều có ngày khơng hưởng cổ nghĩa là: tức, cổ tức thuộc người bán cổ phần Làm giảm vốn chủ sở hữu công ty Vì: Việc cơng ty mua lại cổ phần Cơng ty mua lại cổ phiếu chính cơng ty đồng nghĩa với việc cơng ty dẫn đến: chấp nhận thu hẹp vốn cổ tức chủ sở hữu Cổ tức trả tiền, cổ phiếu, tài sản Vì: Hiện tồn nhiều hình thức trả cổ Ý kiến sau hơn: tức cho CĐT công ty cổ phần Thơng thường có hình thức chủ yếu, trả tiền, cổ phần, tài sản Theo số liệu kế toán ngày 31/01/ năm Việc chi trả cổ tức công ty vi phạm N,công ty cổ phần Ánh Dương có số vào điều ràng buộc luật nợ phải trả hạn chưa toán pháp trả cổ tức 1.500 triệu đồng theo thông báo công ty ngày tháng 02 năm N ngày thực chi trả cổ tức Phát biểu liên quan đến kiện số phát biểu sau: Cổ tức hàng năm phụ thuộc vào kết Phát biểu sau đúng: kinh doanh Đại hội cổ đông định Hệ số trả cổ tức cao lợi nhuận để Ý kiến sau đúng: lại tái đầu tư công ty So sánh sau trả cổ tức tiền Tài sản công ty giảm nguồn vốn với trước trả cổ tức, ý kiến giảm sau đúng: Phát biểu phát biểu Ở nước, phần lớn cổ đông nhiều sau công ty thực sách cơng ty ưa thích sách ổn định cổ tức: Vì: C/S ổn định cổ tức theo cơng tyduy 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức cổ tức doanh thu doanh thu lãi suất trì trả cổtức liên tục qua năm với mứctrả nămtương đối ổn định Nhìn chung C/S đa số cổ đơng thích, theo phân tích tâm lý cổ đơng thường ưu thích tăng trưởng ổn định cổ tức Số lượng cổ phiếu lưu hành tăng, giá trị sổ sách 1cổ phiếu giảm Vì: Khi cơng ty trả cổ tức CP, số Khi công ty trả cổ tức cổ phiếu lượng CP lưu hành tăng giá trị sổ dẫn đến: sách CP giảm Vì: giá trị sổ sách 1CP = Tổng giá trị sổ sách CP/ Tổng số CP lưu hành Việc trả cổ tức cho cổ đông công Đại hội đồng cổ đông ty cổ phần cuối định bởi: Việc trả cổ tức cổ phiếu dẫn Làm giảm lợi nhuận chưa phân phối đến điều điều sau đây: công ty Làm giảm tài sản công ty Việc công ty trả cổ tức tiền sẽ: Cổ tức _ khoản lợi nhuận sau thuế Vì: Khoản lợi nhuận sau thuế dành trả cho công ty dành trả cho cổ đông cổ đông hành công ty gọi hành cổ thức hay lợi tức cổ phần Việc huy động tăng thêm vốn đầu tư Lợi tức trái phiếu trả cho nhà đầu tư phát hành trái phiếu cơng ty tính trừ vào thu nhập chịu thuế doanh cổ phần nhằm đạt lợi ích nghiệp lợi ích sau: Công ty chủ động sử dụng lợi nhuận sau thuế cho tăng trưởng đồng thời giảm bớt chi phí sử dụng vốn Vì: Phát biểu sau C/S thặng dư cổ tức Công ty CP cơng ty thực sách thặng dư việc để lại LN để tái đầu tư mối quan cổ tức: hệ với cấu nguồn vốn tối ưu Việc để lại LN giúp công ty tăng vốn chủ hạn chế phát hành CP để HĐV Điều giúp cơng ty giảm bớt chi phí SDV Cổ tức lợi nhuận chia, lãi tiền gửi Khoản mục xếp vào doanh ngân hàng hay phần chênh lệch lãi chuyển thu hoạt động tài chính: nhượng vốn Lãi tiền gửi ngân hàng Vì: Khoản khoản sau Hoạt động TC hoạt động liên xếp vào doanh thu hoạt động tài quan đến đầu tư KD vốn DT hoạt chính: động TC theo có lãi tiền gửi ngân hàng Khi lãi suất thị trường giảm xuống Doanh nghiệp có nhiều hội lựa chọn khiến cho: dự án đầu tư Vì: 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ tài Mục tiêu tài cơng ty cổ phần là: tài Về mặt tài chính, doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm vô hạn với khoản nợ doanh nghiệp? tài Nội dung cơng việc sau thuộc tài doanh nghiệp: tài Các trung gian tài là: tài Quản trị tài doanh nghiệp có vai trị: tài Quyết định định tài chính: Khi lãi suất thị trường giảm xuống giúp doanh nghiệp có nhiều hội lựa chọn dự án đầu tư Bởi lẽ doanh nghiệp phải trả cho người đầu tư thị trường đòi hỏi thấp hơn, hội huy động vốn đầu tư lớn Tối đa hóa giá trị cơng ty cho cổ đơng Vì: Mục tiêu tài doanh nghiệp nói chung tối đa hố giá trị doanh nghiệp Đối với cơng ty cổ phần tối đa hố giá trị công ty cho cổ đông Giá trị công ty biểu giá trị cổ phiếu giao dịch TT Doanh nghiệp tư nhân Vì: Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp Trách nhiệm vơ hạn Lựa chọn hình thức cơng cụ huy động vốn Vì: Nội dung tài doanh nghiệp: - Huy động vốn - Tổ chức sử dụng vốn - Phân phối lợi nhuận Ngân hàng liên ngân hàng, công ty bảo hiểm quỹ liên kết Vì: Trung gian tài tổ chức – kênh dẫn vốn từ người có vốn (cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức) người cần vốn (công ty, doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân) Huy động đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm hiệu quả, Giám sát, kiểm tra chặt chẽ mặt hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì: Trong kinh tế thị trường,vai trị quản trị tài DN, rõ nét; nhà quan trị TC lúc cần biết DN thực cần vốn, huy động vốn phải kịp thời đầy đủ Sử dụng vốn tiết kiệm, hiệu thường xuyên giám sát hoạt động DN Quyết định đầu tư gọi định sử dụng vốn Quyết định phát hành thêm cổ phiếu huy động vốn 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ tài tài tài tài tài tài tài tài Vì: Quyết định tài định liên quan tới: đầu tư, huy động vốn, phân phố lợi nhuận Như phát hành thêm cổ phiếu huy động vốn định tài Chi phí tài Vì: Hoạt động TC hoạt động Chi phí góp vốn liên doanh, liên kết đầu tư tài hoạt động liên quan thuộc: đến việc kinh doanh vốn DN Tương ứng với chi phí tài chính: chi phí góp vốn liên doanh, liên kết Doanh thu hoạt động tài Vì: Theo chế độ hành doanh thu hoạt Chiết khấu tốn hưởng động tài bao gồm chiết khấu mua hàng hoá, dịch vụ thuộc: toán hưởng mua hàng hoá, dịch vụ Câu sau chi phí tài cố Lãi vay cổ tức cổ phần ưu đãi định? Làm tăng thêm rủi ro tài cho cơng Khi công ty cổ phần huy động vốn đầu ty tư phát hành trái phiếu (loai có Vì: Phát hành trái phiếu để huy động vốn lãi suất cố định) gặp bất lợi làm tăng thêm vốn vay, tăng hệ số nợ bất lợi sau: giảm hệ số vốn chủ công ty tăng rủi ro tài cho cơng ty Doanh nghiệp phải trích khấu hao đối TSCĐ thuê tài với loại TSCĐ sau đây: Chủ sở hữu doanh nghiệp tư nhân Vì: Theo luật DN 2005, chủ sở hữu doanh nghiệp tư nhân phải chịu trách nhiệm vô hạn khoản nợ Người phải chịu trách nhiệm vơ hạn nghĩa vụ tài khác doanh nghiệp khoản nợ nghĩa vụ tài cịn thành viên góp vốn Cơng ty hợp khác doanh nghiệp là: danh, chủ sở hữu công ty, TNHH công ty cổ phần chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ nghĩa vụ tài khác doanh nghiệp Chi phí sử dụng vốn thường thấp so với sử dụng tín dụng ngân hàng thương mại Vì: Điểm bất lợi DN sử dụng Điều nêu khơng hình thức th tài chính, chi phí sử với hình thức thuê tài chính: dụng vốn thường cao so với hình thức tín dụng thơng thường, th tài hình thức huy động vốn trung dài hạn Mặt khác thân cơng ty cho th tài thường phải huy động vốn thuê Để phân tích tình hình tài Báo cáo kết kinh doanh, Bảng cân doanh nghiệp ta dùng: đối kế toán Báo cáo lưu chuyển tiền 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ 4 4 tệ Vì: Tài liệu dùng phân tích tài báo cáo tài chính, bao gồm: Báo cáo kết kinh doanh, bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài Nguồn vốn thường xun có tính chất Nguồn vốn thường xuyên DN = Vốn dài hạn doanh nghiệp xác chủ sở hữu + Nợ dài hạn định nào: Xem xét chứng thị trường để Mức độ rủi ro kinh doanh, số khả xác định cấu trúc vốn liên quan đến tốn độ lớn địn bẩy tài việc xác định: cơng ty Chi phí đại diện chi phí giải mâu thuẫn quyền lợi cổ đơng Chi phí đại diện là: nhà quản lý công ty; chi phí giám sát hoạt động nhà quản lý Quỹ dự phịng tài chính, quỹ đầu tư Các loại quỹ doanh nghiệp phát triển quỹ khen thưởng phúc lợi bao gồm: Vì: Theo quy định hành, DN trích lập loại quỹ chủ yếu sau: Quỹ DPTC, Quỹ ĐTPT, Quỹ PLKT Giảm trừ doanh thu kỳ Khoản chiết khấu thương mại mà doanh nghiệp tính giảm trừ cho khách hàng tính: Mục tiêu việc quản trị lượng hàng tồn kho dự trữ theo mơ hình EOQ tối thiểu hóa… Kênh huy động vốn hay nguồn tài trợ doanh nghiệp gồm: DPP tiêu phản ánh: Những doanh nghiệp hoạt động ngành sản xuất kinh doanh có tính chất thời vụ sẽ: Bộ phận quan trọng cấu thành vốn tiền doanh nghiệp: Trong tiêu sau, tiêu phản ánh khả tốn nợ Vì: Chiết khấu thương mại số tiền mà doanh nghiệp giảm trừ cho người mua hàng người mua hàng mua hàng với khối lượng lớn theo thỏa thuận chiết khấu thương mại ghi hợp đồng "Chi phí tồn kho dự trữ" Vì: Mục tiêu việc quản trị lượng hàng tồn kho dự trữ theo mơ hình EOQ xác định mức tồn kho tối ưu cho vừa đảm bảo cho trình sản xuất tiến hành thường xuyên liên tục, vừa tối thiểu hố chi phí tồn kho dự trữ Các tổ chức tài trung gian, thị trường chứng khốn nhà cung cấp dịch vụ tín dụng nợ Thời gian hồn vốn có chiết khấu Có nhu cầu vốn lưu động thời kỳ năm khơng gặp nhiều khó khăn việc đảm bảo cân đối thu chi tiền Vì: Thơng thường đặc Tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng Vì: Vốn tiền DN bao gồm: Tiền mặt quỹ, TGNH tiền chuyển Hệ số toán nợ ngắn hạn Vì: Hệ số tốn nợ ngắn hạn phản 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ khoảng thời gian ngắn là: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ KHƠNG tóm lược: Các trường hợp ví dụ tài sản thực, ngoại trừ: Có ý kiến cho năm hoạt động kinh doanh, cơng ty có lợi nhuận sau thuế thì: Một công ty tăng trưởng nhanh, hợp lý lựa chọn: 4 IRR tiêu phản ánh: Điểm coi bất lợi việc sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn so với sử dụng nguồn tài trợ dài hạn gì: Chọn đáp án nhất: Ứng dụng phân tích hồ vốn Đâu quan hệ doanh nghiệp với người lao động: Đầu tư dài hạn doanh nghiệp gồm: Một người nhận giải thưởng doanh nghiệp có phương án lựa ánh đồng nợ ngắn hạn đảm bảo đồng tài sản ngắn hạn; hay cho biết thời điểm DN phảI giải phóng tài sản ngắn hạn để toán khoản nợ ngắn hạn Dịng tiền dự án Vì: Báo cáo lưu chun tiền tệ phản ánh lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài Dịng tiền dự án khơng phải đối tượng phản ảnh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ "Các loại chứng khốn" Vì: Tài sản thực bao gồm: máy móc thiết bị, bất động sản, thương hiệu cịn loại chứng khốn gọi tài sản tài Cơng ty khơng trả cổ tức mà để toàn lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thường để lại tái đầu tư Đại hội cổ đơng tán thành Vì: Thường LNST cơng ty cổ phần chia làm hai phần: phần để trả cổ tức phần để lại tái đầu tư Tuy nhiên, cơng ty khơng trả cổ tức mà đểtồn LNST để tái đầu tư tuỳ theo địnhcủa Đại hội cổ đông Đây cách nhằm hoãn nộp thuế thu nhập từ cổ tức CĐT Chính sách thặng dư cổ tức Vì: Một công ty tăng trưởng nhanh, hội đầu tư nhiều, cơng ty nên lựa chọn sách thặng dư cổ tức Chính sách ưu tiên việc dành lợi nhuận để tái đầu tư Tỷ suất sinh lời nội Phải chịu rủi ro lãi suất cao Đánh giá rủi ro doanh nghiệp dự án đầu tư, Lựa chọn phương án sản xuất Quyết định chiến lược cung ứng sản phẩm lâu dài sản phẩm lâu dài Quan hệ trả tiền công, hay chế độ thưởng phạt vật chất Đầu tư mua sắm tài sản dài hạn (TSCĐ, đầu tư tài dài hạn – liên doanh liên kết trái phiếu, cổ phiếu) Giá trị khoản tiền phương án = giá trị khoản tiền 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ 4 4 tiêu tiêu giá trị tương lai giá trị tương lai giá chọn: Phương án nhận số tiền 10 triệu đồng; phương án 2: Sau năm nhận số tiền 11 triệu đồng lãi suất tiền gửi ngân hàng 10%/năm Kết luận sau trường hợp này: Đối với dự án đầu tư, chi phí sử dụng vốn (r) để thực dự án lớn dẫn đến: phương án Vì: PV1=10 triệu PV2=11/(1+10%)=10 triệu Như PV phương án Giá trị dự án nhỏ Các khoản phải thu Câu sau khơng phải nguồn Vì: vốn dài hạn cho hoạt động kinh Các khoản phải thu thuộc tài sản DN doanh? nguồn vốn Ý kiến cách lựa chọn Đưa dự án độ dài thời gian, dự án trường hợp hai dự án tiếp xác định NPV dự án có thuộc loại xung khắc có tuổi thọ độ dài thời gian lựa chọn dự án không nhau: có NPV lớn Nguồn vốn CSH/Tổng vốn Vì: Hệ số vốn chủ là: Hệ số vốn chủ=Tổng nguồn vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn Thuế thu nhập doanh nghiệp Vì: LNTT= Lãi gộp- Chi phí BH- Chi phí Chỉ tiêu nhỏ số QLDN- Lãi vay (nếu có) tiêu sau đây: LNST = LNTT- thuế TNDN Như Lãi gộp > LNTT>LNST>Thuế TNDN Hiệu suất sử dụng vốn cố định Vì: Chỉ tiêu phản ảnh đồng vốn cố định Hiệu suất sử dụng VCĐ phản ánh đồng bình quân kỳ tạo bao VCĐ bình quân tham gia vào q trình nhiêu doanh thu kỳ là: kinh doanh tạo đồng DTT Hiệu suất sử dụng VCĐ = DTT/VCĐ bình quân "Thời điểm nhận khoản tiền gần thời điểm tại" Vì: PV=Fn/(1+i)n Giá trị khoản tiền nhận Theo cơng thức giá trị thời điểm tương lai khoản tiền nhận tương lai lớn khi: lớn thời điểm nhận khoản tiền gần thời điểm Bởi lẽ sức mua đồng tiền lớn Là giá trị tính chuyển thời điểm khoản tiền dựa vào lãi suất chiết khấu định Giá trị khoản tiền Vì: PV=Fn/(1+i)n thời điểm tương lai? Là giá trị tính chuyển thời điểm khoản tiền dựa vào lói suất chiết khấu định Giá trị tương lai đồng tiền bỏ Tỷ lệ thuận với lãi suất, tỷ lệ thuận với độ 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ trị tương lai đầu tư thời điểm tính theo phương pháp lãi kép sẽ: hao mòn Phương pháp khấu hao thu hồi phần lớn vốn nhanh phương pháp sau: hao mịn Cách tính khấu hao theo số dư giảm dần cách tính khấu hao theo tổng số năm sử dụng Đây phương pháp tính khấu hao theo phương thức nào? hao mòn hao mòn hao mòn QĐ Quyết định Quyết định TSCĐ TSCĐ TSCĐ dài thời gian nhận Vì: Fn=PV0 x (1+i)n Theo cơng thức giá trị tương lai khoản tiền tỷ lệ thuận với lãi suất, tỷ lệ thuận với độ dài thời gian nhận Khấu hao theo số dư giảm dần Vì: Phương pháp khấu hao số dư giảm dần phương pháp khấu hao mà chất khấu hao nhanh, đẩy nhanh mức khấu hao năm đầu sử dụng TSCĐ Do phương pháp khấu hao thu hồi phần lớn vốn nhanh Phương pháp khấu hao nhanh Vì: Bản chất khấu hao nhanh đẩy nhanh mức khấu hao năm đầu sử dụng TSCĐ giảm dần mức khấu hao theo thời gian sử dụng TSCĐ Phương pháp khấu hao nhanh có cách tính: Khấu hao theo số dưgiảm dần khấu hao theo tổng số năm sử dụng Sự tiến khoa học – kỹ thuật Nguyên nhân hao mịn vơ hình: Ngun nhân quy định mức độ Cường độ sử dụng, thời gian sử dụng, chế hao mòn, cường độ hao mòn độ bảo quản chất lượng chế tạo TSCĐ TSCĐ? Giá trị giá trị sử dụng TSCĐ Hao mòn TSCĐ hao mịn về: Vì: Hao mịn TSCĐ giảm sút mặt giá trị giá trị sử dụng TSCĐ Hoạch định ngân sách vốn Quyết định liên quan đến tài sản Vì: Quyết định liên quan đến TSCĐ cố định mua, gọi mua, gọi quyết định: định ngân sách vốn hay định đầu tư Đầu tư vào tài sản thực Vì: Việc DN sử dụng vốn để đầu tư vào Quyết định đầu tư hay định ngân TSCĐ, TSLĐ gọi tài sản thực sách vốn cơng ty liên quan đến gọi q trình đầu tư hay QĐNS vốn Bởi loại tài sản nào: đầu tư trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên tài sản cần thiết phục vụ cho hoạt động sau Quyết định sử dụng vốn (các nguồn lực) Quyết định đầu tư cơng ty cịn doanh nghiệp với mục đích sinh lợi gọi là: Thuê hoạt động (vận hành) thuê tài Nguyên giá tài sản cố định Sửa chữa lớn TSCĐ để khôi phục lại doanh nghiệp không thay đổi lực sản xuất trường hợp sau đây: Hệ số toán nợ dài hạn phụ thuộc Giá trị lại TSCĐ hình thành vào yếu tố yếu tố sau: nợ dài hạn nợ dài hạn Khoản mục xếp vào thu Thu từ lý TSCĐ, tiền phạt khách Tài sản cố định th ngồi bao gồm: 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mòn, TSCĐ TSCĐ nhập khác doanh nghiệp: TSCĐ Điều kiện để tài sản xem TSCĐ: TSCĐ Trong số tài sản sau, tài sản tài sản cố định vơ hình: TSCĐ Trong ý kiến sau, ý kiến đúng: TSCĐ TSCĐ TSCĐ Một TSCĐ có: + Nguyên giá 300 triệu đồng + Thời gian sử dụng năm Nếu tính khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh, với hệ số điều chỉnh mức khấu hao TSCĐ năm thứ là: Nếu doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao nhanh tài sản cố định theo chế độ tài mà Nhà nước cho phép so với phương pháp khấu hao theo đường thẳng, số thuế thu nhập phải nộp: Một tài sản cố định (TSCĐ) có: + nguyên giá 200 triệu đồng, + thời gian hoạt động TSCĐ năm Nếu tính khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần (với hệ số điều chỉnh 2) mức khấu hao TSCĐ năm thứ hai là: hàng vi phạm hợp đồng hay thu khoản nợ xóa sổ thu - Có thời gian sử dụng năm, - Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh - Đồng thời giá trị phải xác định cách đáng tin cậy lớn giá trị định theo quy định Nhãn hiệu Vì: Theo chế độ hành TSCĐ vơ hình TS đồng thời thoả mãn đủ tiêu chuẩn TSCĐ không biểu hình thái vật chất cụ thể mà biểu dạng chi phí, có nhãn hiệu hàng hoá Khoản khấu hao TSCĐ kỳ chi phí kinh doanh kỳ khơng phải khoản chi tiền kỳ doanh nghiệp Vì: + Khấu hao TSCĐ xét góc độ kinh tế yếu tố chi phí cấu thành lên giá thành sản phẩm + Nhưng khấu hao TSCĐ lại khơng phí tiền mà chi phí ghi nhận sổ sách DN 120 triệu đồng Vì: Theo phương pháp khấu hao số dư giảm dần: Mkh = Gcđ(t) x Tkh%(sdgd) Tkh%(sdgd) = Tkh%(đt) x Hs = 1/5 x = 2/5 Mkh năm thứ 1: 300 x 2/5 =120 triệu Ở năm đầu thấp năm cuối cao 48 triệu đồng Vì: Theo phương pháp khấu hao số dư giảm dần: Mkh = Gcđ(t) x Tkh%(sdgd) Tkh%(sdgd) = Tkh%(đt) x Hs = 1/5 x = 2/5 Mkh năm thứ 1: 200 x 2/5 = 80 1-SL; 2-Loại hình DN,Cty,nhân tố; 3-Tài chính, Chiphí, Lsuất, Cổ đơng&Cổ phiếu; 4-Quyết định, hao mịn, TSCĐ vốn cố định vốn cố định Mkh năm thứ 2: (200-80) x 2/5 = 48 Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh luân chuyển dần phần chu kỳ sản xuất Vì: Đặc điểm VCĐ bị chi phối đặc điểm TSCĐ, VCĐ có đặc Đặc điểm vốn cố định: điểm Tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh,giá trị vốn luân chuyển phần qua chu kỳ sản xuất, qua nhiều chu kỳ sản xuất VCĐ hồn thành vịng tuần hồn Sử dụng đồng vốn cố định bình qn kỳ tạo doanh thu kỳ Hiệu suất sử dụng vốn cố định Vì: Hiệu suất sử dụng VCĐ= Doanh thu tiêu phản ánh: thuần/ Vốn cố định bình quân Điều phản ánh: đồng VCĐ bình quân tham gia vào trình kinh doanh tạo đồng DTT kỳ ... là: tài Về mặt tài chính, doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm vô hạn với khoản nợ doanh nghiệp? tài Nội dung cơng việc sau thuộc tài doanh nghiệp: tài Các trung gian tài là: tài Quản trị tài doanh. .. tài sản Doanh nghiệp tư nhân Cơng ty TNHH Công ty hợp danh Công ty cổ phần Doanh nghiệp tư nhân Vì: Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủvà tự chịu trách nhiệm hoạt động doanh nghiệp. .. cổ đông Thông thường công ty cổ phần sở hữu bởi: nhiệm vô hạn hoạt động doanh nghiệp Vì: Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủvà tự chịu trách nhiệm hoạt động doanh nghiệp toàn tài