Đầu tư trực tiếp nước ngoài và thực trạng của bop tại một số quốc gia trên thế giới

Nguồn vốn FDI (Foreign Direct Investment) có vai trò tích cực nhờ đi kèm là tạo điều kiện cho nước nhận vốn FDI tiếp cận được phương pháp quản lý hiện đại, cách thức tổ chức doanh nghiệp đa dạng và hiệu quả. Cho đến nay vẫn tồn tại hai quan điểm về tiếp nhận và sử dụng vốn FDI thế nào cho có hiệu quả tại các nước đang phát triển. Quan điểm thứ nhất cho rằng các nước này vừa thiếu vốn, vừa nhập siêu trong thương mại quốc tế, nên FDI sẽ giúp họ khắc phục hai khó khăn trên. Quan điểm thứ hai cho rằng vốn FDI là khoản vay dài hạn và lợi nhuận của chúng chính là lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp và các doanh nghiệp được quyền chuyển lợi nhuận này về nước (phát triển). Điều này sẽ làm ảnh hưởng đến cán cân thanh toán của các quốc gia đang phát triển; và quan điểm thứ hai ngày càng được khẳng định khi các cuộc khủng hoảng liên tiếp xảy ra vào các năm 1997 và 2008 đã làm cho dòng lợi nhuận từ FDI trong nước chảy ra nước ngoài với khối lượng lớn làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng thanh khoản bằng ngoại tệ của các quốc gia có cơ cấu vốn đầu tư từ FDI lớn. Từ hai quan điểm trên, Nhóm 4 lựa chọn đề tài: “Đầu tư trực tiếp nước ngoài và thực trạng của BoP tại một số quốc gia trên thế giới” với mong muốn giải quyết những quan điểm trái chiều trên qua việc tìm hiểu thực trạng của các quốc gia phát triển và đang phát triển, tiêu biểu là Nhật Bản và Việt Nam.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG -*** TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ “ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ THỰC TRẠNG BOP TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI” Nhóm thực hiện: Nhóm Khóa: Giảng viên hướng dẫn: Phạm Quang Anh Nguyễn Việt Anh Trần Thị Thanh Huyền Tô Thùy Dương Bùi Hải Đăng Chu Anh Quân Phạm Hồng Sơn 54 ThS Nguyễn Thị Mai Hà Nội, tháng 11 năm 2017 -1514410015 -1514410014 -1514410062 -1514410029 -1514410023 -1514410114 -1514420097 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I Lý thuyết Cán cân toán quốc tế: A Khái niệm B Cấu tạo: Cán cân vãng lai (current account - CA): 2 Cán cân vốn (The capital and financial accounts) 3 Net error and Omissions – Discrepencies: 4 Cán cân bù đắp thức -Official reserves account C Ý nghĩa BOP: II Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI: A Khái niệm: B Đầu tư trực tiếp nước ngồi có đặc điểm chủ yếu sau: C Các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài: Thành lập tổ chức kinh tế 100% vốn nhà đầu tư nước Thành lập doanh nghiệp liên doanh nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước Đầu tư theo hình thức hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) Hình thức hợp đồng BOT, BTO, BT Đầu tư mua cổ phần sáp nhập, mua lại doanh nghiệp D Vai trị vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi: 10 III Đối với nước đầu tư: 10 Đối với nước nhận đầu tư: 10 Tác động vốn đầu tư trực tiếp nước lên Cán cân toán quốc tế: 12 A Vốn đầu tư trực tiếp FDI tác động đến cán cân vốn: 12 B Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI ảnh hưởng trực tiếp lên cán cân vãng lai thông qua thu nhập: 14 C FDI tác động gián tiếp đến cán cân vãng lai thông qua cán cân thương mại: 14 D FDI tác động đến dự trữ ngoại hối: 15 IV Phân tích ảnh hưởng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi lên Cán cân tốn quốc tế Nhật Bản: 17 A Thực trạng cán cân toán: 17 Tình trạng thặng dư cán cân vãng lai: 17 Tình trạng thâm hụt cán cân vốn: 19 B Tình trạng FDI: 20 C Phân tích ảnh hưởng: 22 V Phân tích ảnh hưởng vốn đầu tư trực tiếp nước tới trạng thái cán cân toán Việt Nam: 24 A Thực trạng cán cân toán Việt Nam: 24 Cán cân vãng lai: 24 Cán cân vốn 26 Cán cân tổng thể 28 B Thực trạng vốn đầu tư trực tiếp nước Việt Nam: 29 Quy mô đầu tư FDI Việt Nam: 29 Việt Nam đầu tư FDI nước ngoài: 31 C Tác động FDI đến cán cân toán quốc tế Việt Nam: 32 Tác động cải thiện cán cân toán: 32 Tác động tiêu cực đến cán cân toán: 33 D Giải pháp thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam: 34 KẾT LUẬN 36 LỜI MỞ ĐẦU Kể từ Việt Nam gia nhập WTO (năm 2007), điều đáng mừng cho quốc gia đà phát triển hội gia nhập thương mại quốc tế Tuy nhiên, vấn đề đáng lo ngại đặt cho nhà kinh tế nước ta ảnh hưởng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đến cán cân tốn quốc tế Liệu ảnh hưởng tiêu cực hay tích cực? Nguồn vốn FDI (Foreign Direct Investment) có vai trị tích cực nhờ kèm tạo điều kiện cho nước nhận vốn FDI tiếp cận phương pháp quản lý đại, cách thức tổ chức doanh nghiệp đa dạng hiệu Cho đến tồn hai quan điểm tiếp nhận sử dụng vốn FDI cho có hiệu nước phát triển Quan điểm thứ cho nước vừa thiếu vốn, vừa nhập siêu thương mại quốc tế, nên FDI giúp họ khắc phục hai khó khăn Quan điểm thứ hai cho vốn FDI khoản vay dài hạn lợi nhuận chúng lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp doanh nghiệp quyền chuyển lợi nhuận nước (phát triển) Điều làm ảnh hưởng đến cán cân toán quốc gia phát triển; quan điểm thứ hai ngày khẳng định khủng hoảng liên tiếp xảy vào năm 1997 2008 làm cho dòng lợi nhuận từ FDI nước chảy nước với khối lượng lớn làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả khoản ngoại tệ quốc gia có cấu vốn đầu tư từ FDI lớn Từ hai quan điểm trên, Nhóm lựa chọn đề tài: “Đầu tư trực tiếp nước thực trạng BoP số quốc gia giới” với mong muốn giải quan điểm trái chiều qua việc tìm hiểu thực trạng quốc gia phát triển phát triển, tiêu biểu Nhật Bản Việt Nam Dưới tiểu luận nghiên cứu đề tài chúng em Do kiến thức thời gian thực hạn hẹp, mong xem xét góp ý để tiểu luận hoàn chỉnh Chúng em xin chân thành cảm ơn cơ! I Lý thuyết Cán cân tốn quốc tế: A Khái niệm Cán cân toán quốc tế BP/BOP (The Balance Of Payments) báo cáo thống kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép lại tất giao dịch kinh tế người cư trú quốc gia lập báo cáo với người không cư trú thời kỳ định, thường năm B Cấu tạo: Cán cân toán bao gồm cán cân phận:  Cán cân vãng lai (current account)  Cán cân vốn (capital account)  Cán cân bù đắp thức (official reserves account)  Lỗi sai sót (net errors and omissions) Cán cân vãng lai (current account - CA): Cán cân vãng lai ghi chép giao dịch kinh tế quốc tế với khoản thu nhập toán phát sinh năm, bao gồm giao dịch hàng hoá, dịch vụ, khoản chuyển dịch toán khoản chuyển giao chiều hay chuyển giao vãng lai Cán cân vãng lai bao gồm cán cân phận là: - Cán cân thương mại (cán cân hàng hoá) (TB) - Cán cân dịch vụ (SB) - Thu nhập (I) - Chuyển giao vãng lai chiều (Tr) Cán cân vãng lai hầu hết quốc gia giới chiếm tỷ trọng lớn cán cân thương mại Nên cán cân vãng lai coi cán cân thương mại (the balance of trade – BOT) số tạp chí kinh doanh số quốc gia Tình trạng Cán cân vãng lai dư thừa hay thiếu hụt nói lên tiềm lực thực trạng thực lực kinh tế tài nước khoẻ hay yếu: CCVL dư thừa: chủ nợ dự trữ ngoại hối lớn CCVL thiết hụt: nợ dự trữ ngoại hối nhỏ a) Cán cân thương mại (Goods trade): Cán cân thương mại ghi chép khoản thu từ xuất hàng hoá khoản chi cho việc nhập hàng hoá Cán cân thương mại thặng dư hay xuất siêu ngược lại ta có cán cân thương mại thâm hụt hay nhập siêu b) Cán cân dịch vụ (Service trade): Cán cân dịch vụ ghi chép khoản thu từ xuất dịch vụ khoản chi cho việc nhập dịch vụ Bao gồm dịch vụ vận tải, du lịch, bảo hiểm, ngân hàng, bưu viễn thơng, hàng khơng, thơng tin, xây dựng hoạt động dịch vụ khác c) Cán cân thu nhập (Income balance): Cán cân thu nhập ghi chép khoản thu chi thu nhập người cư trú không cư trú, bao gồm: Thu nhập người lao động: khoản tiền lương, tiền thưởng khoản thu nhập khác tiền, vật Các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập người lao động bao gồm số lượng chất lượng người lao động d) Cán cân chuyển giao vãng lai chiều (Unilateral transfers): Cán cân chuyển giao vãng lai chiều ghi chép khoản kiều hối, khoản viện trợ khơng hồn lại, q tặng, q biếu khoản chuyển giao khác tiền vật cho mục đích tiêu dùng Các khoản chuyển giao vãng lai chiều phản ánh phân phối lại thu nhập người cư trú người không cư trú Các nhân tố ảnh hưởng tới cán cân chuyển giao vãng lai chiều lịng tốt, tình cảm mối quan hệ người cư trú người không cư trú Cán cân vốn (The capital and financial accounts) Cán cân vốn tài ghi chép giao dịch kinh tế quốc tế tài sản tài chính, cán cân vốn ghi chép chuyển giao tài sản tài việc mua lại chuyển nhượng tài sản phi tài chính, phi sản xuất Cịn cán cân tài ghi chép giao dịch đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp giao dịch đầu tư tài sản tài khác Liên quan đến chuyển giao quyền sử dụng tài sản Các tiêu chí kết cấu cán cân vốn tài theo mục đích sử dụng: a) Vốn dài hạn: Ghi chép dịng vốn dài hạn (có kỳ hạn từ năm trở lên) chảy vào khỏi quốc gia Bao gồm:  Đầu tư trực tiếp (thường 30%)  Đầu tư gián tiếp (đầu tư danh mục đầu tư): trái phiếu công ty, phủ, cổ phiếu chưa kiểm sốt cơng ty nước ngồi  Vốn dài hạn khác: ODA, tín dụng thương mại dài hạn b) Vốn ngắn hạn: Ghi chép dịng vốn ngắn hạn (có kỳ hạn năm) chảy vào khỏi quốc gia Bao gồm:  Tín dụng thương mại ngắn hạn  Hoạt động tiền gửi, mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn  Tín dụng ngân hàng ngắn hạn kinh doanh ngoại hối, Hiện nay, môi trường tự hố tài với phát triển hoạt động đầu khiến cho cán cân vốn ngắn hạn trở nên có ảnh hưởng ngày tăng đến BOP quốc gia Net error and Omissions – Discrepencies: Các vấn đề thống kê liên quan đến việc thống kê Cán cân toán quốc tế, nhằm mục đích trì cân thực tế cho cán cân toán quốc tế Cán cân tổng thể (the overall balance – OB) Cán cân tổng thể điều chỉnh lại tổng cán cân phận lỗi sai sót thống kê Ta có: OB = BB + lỗi sai sót OB = Cán cân vãng lai + Cán cân vốn tài + lỗi sai sót Cán cân bù đắp thức -Official reserves account Là tổng dự trữ quan quản lý tiền tệ thức quốc gia nắm giữ, thơng thường đồng tiền mạnh, vàng, trái phiếu quyền rút vốn đặc biệt SDRs phụ thuộc vào hệ thống tỷ giá hối đoái cố định hay thả Sự cân cán cân quan trọng thể sẵn sàng có tiền để bổ sung vào quỹ dự trữ quốc gia hay chi trả cho khoản vay nợ thức Nếu cán cân thâm hụt, NHTW bù đắp cách vay NHTW nước IMF (thể dấu +) Nếu cán cân thặng dư, phản ánh việc phủ tăng dự trữ ngoại hối trả nợ nước (thể dấu -) C Ý nghĩa BOP: Về mặt đầu tư: BOP dấu hiệu ổn định kinh tế trị Về mặt kinh tế học:  Thặng dư CCTT: quốc gia nhận nhiều từ thương mại đầu tư phải trả cho quốc gia khác Dẫn đến đồng nội tệ tăng giá  Thâm hụt CCTT: quốc gia phụ thuộc vào nhà đầu tư nước Dẫn đến đồng nội tệ giá II Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI: A Khái niệm: Đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) ngày trở thành hình thức đầu tư phổ biến định nghĩa tổ chức kinh tế quốc tế luật pháp quốc gia FDI loại hình đầu tư quốc tế, chủ đầu tư kinh tế đóng góp số vốn tài sản đủ lớn vào kinh tế khác để sở hữu điều hành, kiểm soát đối tượng họ bỏ vốn đầu tư nhằm mục đích lợi nhuận lợi ích kinh tế khác Xét chất FDI khác (đối lập) với đầu tư gián tiếp nước ngoài; đồng thời FDI đầu tư thuộc kênh tư nhân, khác hẳn với đầu tư tài trợ (ODA) Chính phủ tổ chức quốc tế B Đầu tư trực tiếp nước ngồi có đặc điểm chủ yếu sau:  Thứ nhất: gắn liền với việc di chuyển vốn đầu tư, tức tiền loại tài sản khác quốc gia, hệ làm tăng lượng tiền tài sản kinh tế nước tiếp nhận đầu tư làm giảm lượng tiền tài sản nước đầu tư  Thứ hai: tiến hành thông qua việc bỏ vốn thành lập doanh nghiệp (liên doanh sở hữu 100% vốn), hợp đồng hợp tác kinh doanh, mua lại chi nhánh doanh nghiệp có, mua cổ phiếu mức khống chế tiến hành hoạt động hợp chuyển nhượng doanh nghiệp  Thứ ba: nhà đầu tư nước chủ sở hữu hoàn toàn vốn đầu tư sở hữu vốn đầu tư với tỷ lệ định đủ mức tham gia quản lý trực tiếp hoạt động doanh nghiệp  Thứ tư: hoạt động đầu tư tư nhân, chịu điều tiết quan hệ thị trường quy mơ tồn cầu, bị ảnh hưởng mối quan hệ trị nước, phủ mục tiêu ln đạt lợi nhuận cao  Thứ năm: nhà đầu tư trực tiếp kiểm sốt điều hành q trình vận động dòng vốn đầu tư  Thứ sáu: FDI bao gồm hoạt động đầu tư từ nước vào nước đầu tư từ nước nước ngoài, bao gồm vốn di chuyển vào nước dòng vốn di chuyển khỏi kinh tế nước  Thứ bảy: FDI chủ yếu công ty xuyên quốc gia thực Các đặc điểm nêu mang tính chất chung cho tất hoạt động FDI tồn giới Đối với Việt Nam, q trình tiếp nhận FDI diễn 20 năm đặc điểm nêu thể rõ nét Chính đặc điểm địi hỏi thể chế pháp lý, mơi trường sách thu hút FDI phải ý để vừa thực mục tiêu thu hút đầu tư, vừa bảo đảm mối quan hệ cân đối kênh đầu tư FDI với kênh đầu tư khác kinh tế C Các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài: Thành lập tổ chức kinh tế 100% vốn nhà đầu tư nước ngồi Hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi hình thức truyền thống phổ biến FDI Với hình thức này, nhà đầu tư, với việc trọng khai thác lợi địa điểm đầu tư mới, nỗ lực tìm cách áp dụng tiến khoa học công nghệ, kinh nghiệm quản lý hoạt động kinh doanh để đạt hiệu cao Hình thức phổ biến quy mơ đầu tư nhỏ nhà đầu tư ưa thích dự án quy mơ lớn Hiện nay, công ty xuyên quốc gia thường đầu tư theo hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi họ thường thành lập cơng ty công ty mẹ xuyên quốc gia Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước thuộc sở hữu nhà đầu tư nước ngồi phải chịu kiểm sốt pháp luật nước sở (nước nhận đầu tư) Là pháp nhân kinh tế nước sở tại, doanh nghiệp phải đầu tư, thành lập chịu quản lý nhà nước nước sở Doanh nghiệp 100% vốn nước doanh nghiệp thuộc quyền sở hữu nhà đầu tư nước nước chủ nhà, nhà đầu tư phải tự quản lý, tự chịu trách nhiệm kết kinh doanh Về hình thức pháp lý, hình thức này, theo Luật Doanh nghiệp 2005, có loại hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp tư nhân, công ty cổ phần… Hình thức 100% vốn đầu tư nước ngồi có ưu điểm nước chủ nhà không cần bỏ vốn, tránh rủi ro kinh doanh, thu tiền thuê đất, thuế, giải việc làm cho người lao động Mặt khác, độc lập quyền sở hữu nên nhà đầu tư nước chủ động đầu tư để cạnh tranh, họ thường đầu tư công nghệ mới, phương tiện kỹ thuật tiên tiến nhằm đạt hiệu kinh doanh cao, góp phần nâng cao trình độ tay nghề người lao động Tuy nhiên, có nhược điểm nước chủ nhà khó tiếp nhận kinh nghiệm quản lý cơng nghệ, khó kiểm sốt đối tác đầu tư nước ngồi khơng có lợi nhuận Dựa vào đồ thị ta dễ dàng nhận thấy được: Lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi Nhật Bản ln mức cao so với lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi Nhật Bản nhận Do đó, vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi rịng Nhật Bản ln dương (outward-inward) Do di chuyển lượng vốn nước nhiều, khiến cho cán cân vốn Nhật Bản thâm hụt: Trong giai đoạn từ 2000-2016, cán cân vốn Nhật Bản thâm hụt Giá trị cán cân vốn ln có dao động: Cán cân vốn bị thâm hụt sâu vào năm 2000 (9285 triệu USD) Ngồi ra, có giai đoạn từ năm 2011, cán cân vốn thặng dư 489 triệu USD Thời gian 2011 nằm giai đoạn khủng hoảng kinh thế giới, nên cán cân vốn Nhật lúc có xu hướng giảm dần thâm hụt Qua giai đoạn khủng hoảng 2010-2014, Nhật Bản tiếp tục đầu tư nhiều khiến cán cân vốn quay trở lại thâm hụt Cũng lượng vốn FDI đầu tư nước ngồi Nhật Bản đầu tư nước lớn nhiều so với lượng vốn FDI đầu tư vào Nhật Bản nên lượng dự trữ ngoại hối NB đóng góp nhiều lượng thu nhập, lợi nhuận mà doanh nghiệp kinh doanh nước NB hay doanh nghiệp mang ngược lại nguồn vốn phát triển nước Bộ phận có đóng góp quan trọng giúp cho Nhật Bản trở thành nước có nguồn dự trữ ngoại hối lớn giới 23 Phân tích ảnh hưởng vốn đầu tư trực tiếp nước tới trạng thái V cán cân toán Việt Nam: A Thực trạng cán cân toán Việt Nam: Cán cân vãng lai: Theo báo cáo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), ta có: Quý IV/2016 (theo báo cáo củaNHNN) cán cân vãng lai thặng dư gần 8,53 tỉ la Mỹ, có đóng góp lớn cán cân thương mại hàng hóa (thặng dư gần 14 tỉ đô la Mỹ - với giá trị nhập tính theo giá FOB, tăng mạnh so với mức thặng dư 7,4 tỉ đô la Mỹ năm 2015 11,9 tỉ đô la Mỹ năm 2014) Mặc dù giá trị kim ngạch xuất chưa đạt kế hoạch đề ra, nhiên việc giá trị nhập tăng trưởng yếu nhiều giúp Việt Nam đạt mức xuất siêu lớn năm Cán cân thương mại hàng hóa, dịch vụ: nhập siêu tỉ đô la Mỹ, mức cao năm qua Cán cân thu nhập chứng kiến mức thâm hụt cao 8,37 tỉ đô la Mỹ, có giảm so với hai năm liền kề trước Theo số liệu thống kê sơ Tổng cục Hải quan, cán cân thương mại hàng hóa nước tháng 12/2016 thâm hụt 494 triệu USD, đưa mức thặng dư thương mại năm 2016 2.52 tỷ USD  Cụ thể, tổng kim ngạch xuất nhập tháng 12/2016 nước đạt 33.66 tỷ USD, tăng 3.5% so với tháng trước Trong đó, xuất đạt 16.58 tỷ USD, tăng 2.8% nhập đạt gần 17.08 tỷ USD, tăng 4.3% Tính chung năm tổng kim ngạch xuất nhập nước đạt 350.74 tỷ USD, tăng 7.1% với xuất đạt 176.63 tỷ USD, tăng 9% nhập đạt 174.11 tỷ USD, tăng 5.2%  Theo đó, cán cân thương mại hàng hóa nước tháng 12 thâm hụt 494 triệu USD, đưa mức thặng dư thương mại năm 2016 2.52 tỷ USD 24 Kim ngạch xuất nhập hàng hóa từ năm 2006-2016 Nguồn: Tổng cục Hải quan Số liệu thống kê sơ Tổng cục Hải quan cho thấy, cán cân thương mại hàng hóa kỳ tháng 06/2017 thâm hụt tới 323 triệu USD, đưa cán cân thương mại hàng hóa nước từ đầu năm đến hết ngày 15/06/2017 thâm hụt 2.8 tỷ USD, 3.2% kim ngạch xuất nước  Tổng kim ngạch xuất khẩu, nhập hàng hóa Việt Nam kỳ tháng 06/2017 (từ 01/06 đến 15/06/2017) đạt 17.5 tỷ USD, giảm 12.9% (tương ứng giảm 2.85 tỷ USD) so với kỳ tháng 5/2017 Như vậy, tính đến hết ngày 25 15/06/2017 tổng kim ngạch xuất nhập hàng hóa nước đạt 179.84 tỷ USD, tăng 21.5% (tương ứng tăng 31.84 tỷ USD) so với kỳ năm 2016  Cán cân thương mại hàng hóa kỳ tháng 06/2017 thâm hụt tới 323 triệu USD, đưa cán cân thương mại hàng hóa nước từ đầu năm đến hết ngày 15/06/2017 thâm hụt 2.8 tỷ USD, 3.2% kim ngạch xuất nước  Cũng 15 ngày đầu tháng 06/2017 khối doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi (FDI) đạt kim ngạch xuất nhập 11.35 tỷ USD, giảm 13.5% tương ứng giảm gần 1.78 tỷ USD so với nửa cuối tháng 5/2017 Tính đến hết ngày 15/06/2017 khối đạt kim ngạch xuất nhập 117.8 tỷ USD, chiếm 65.5% tổng kim ngạch xuất nhập hàng hóa nước, tăng 23.8%, tương ứng tăng gần 22.62 tỷ USD so với kỳ năm 2016  Cán cân thương mại hàng hóa khối doanh nghiệp có vốn FDI nửa đầu tháng 06/2017 thặng dư 759 triệu USD, đưa mức thặng dư khối từ đầu năm đến hết 15/06/2017 7.55 tỷ USD  Kim ngạch hàng hoá xuất Việt Nam kỳ tháng 06/2017 đạt gần 8.59 tỷ USD, giảm 16.7% (tương ứng giảm 1.72 tỷ USD) so với 15 ngày cuối tháng 05/2017 Tính đến hết ngày 15/06/2017 kim ngạch xuất nước đạt gần 88.52 tỷ USD, tăng 18.7% (tương ứng tăng 13.97 tỷ USD) so với kỳ năm 2016  So với nửa cuối tháng 5/2017, xuất kỳ tháng 6/2017 tăng/giảm nhiều số nhóm hàng sau: Điện thoại loại linh kiện giảm 26%, tương ứng giảm 616 triệu USD; Máy móc, thiết bị, dụng cụ, phụ tùng khác giảm 34.3%, tương ứng giảm 250 triệu USD; Giầy dép loại giảm 11%, tương ứng giảm 87 triệu USD; Máy vi tính, sản phẩm điện tử linh kiện giảm 8,6%, tương ứng giảm 85 triệu USD; Sắt thép loại giảm 51.6%, tương ứng giảm 78 triệu USD; Hàng thủy sản giảm 19.1%, tương ứng giảm 77 triệu USD Cán cân vốn Dòng tiền gửi từ dân cư tiếp tục chảy nước ngồi Trong dịng tiền gửi từ tổ chức tín dụng rút quý III/2016 899 triệu USD, đưa tổng số tiền rút tháng 2016 gần 1,9 tỷ USD dịng tiền gửi khu vực doanh nghiệp, dân cư tiếp tục chảy nước tỷ USD, nâng tổng số tháng 2016 lên gần 5,6 tỷ USD 26 Nếu năm 2015, lượng tiền gửi chảy nước lên đến gần 14,2 tỷ USD, từ tổ chức tín dụng 4,6 tỷ USD từ khu vực khác 9,6 tỷ USD, diễn biến tháng năm 2016 với việc tổ chức tín dụng rút tiền khu vực dân cư doanh nghiệp tiếp tục chảy nước đáng ý Với việc trần lãi suất huy động USD 0% từ cuối năm ngoái FED vừa tăng lãi suất thêm 25 điểm từ tháng 12 vừa qua xu hướng dòng tiền gửi khu vực dân cư tiếp tục chảy rịng nước ngồi khó chấm dứt hay đảo ngược Trong đó, với xuất nhập thường tăng cao tháng cuối năm q IV/2016, dịng tiền gửi tổ chức tín dụng nước ngồi tăng trở lại ảnh hưởng đáng kể lên cán cân tổng thể Lượng vốn chảy vào Việt Nam dạng tiền gửi tháng 2016 736 triệu USD, có cải thiện so với dịng vốn tiền gửi bị rút 662 triệu USD năm 2015 Trong lượng tiền gửi tổ chức tín dụng chảy vào 771 triệu USD, ngược lại từ khu vực khác bị rút 35 triệu USD Việc vay trả nợ nước sau nhận lượng vốn ròng chảy vào tỷ USD tháng đầu năm quý III bị rút 1,1 tỷ USD, chủ yếu trả nợ gốc dài hạn khu vực tư nhân tăng mạnh, 1,2 tỷ USD trả nợ gốc ngắn hạn tăng mạnh lên mức 6,4 tỷ USD từ mức 3,6 tỷ USD quý I 5,8 tỷ USD quý II/2016 Với cán cân tổng thể thặng dư mức cao giúp dự trữ ngoại hối tăng mạnh thêm 9,7 tỷ USD tháng 2016, riêng quý III gần tỷ USD Nếu so với thông tin gần cho thấy NHNN mua 11 tỷ USD năm qua, giúp tăng dự trữ ngoại hối lên mức 41 tỷ USD phù hợp Trong bối cảnh đồng USD biến động mạnh thị trường quốc tế, tỷ giá USD/VND chịu nhiều áp lực NHNN tăng lượng dự trữ ngoại hối lớn xem điểm sáng Dù vậy, lỗ sai sót quý III/2016 tiếp tục mức cao, gần 1,9 tỷ USD, nâng tổng lỗ sai sót tháng lên mức 4,6 tỷ USD, năm 2015 8,5 tỷ USD Với thực trạng lỗ sai sót qua năm ln trì mức cao cho thấy tình trạng găm giữ ngoại tệ, nhập lậu chuyển ngân lậu nước tiếp tục diễn chưa có sách để hạn chế 27 Cán cân tổng thể Cán cân toán tổng thể ln thặng dư kể từ đầu năm 2016 Tính chung sau tháng, Cán cân toán tổng thể thặng dư khoảng 9,65 tỷ USD Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước (NHNN), quý III/2016, cán cân toán vãng lai thăng dư gần 3,5 tỷ USD Cụ thể, khối lượng Hàng hóa rịng Chuyển giao vãng lai thặng dư 4,93 tỷ USD 2,07 tỷ USD Dịch vụ ròng Thu nhập đầu tư ròng thâm hụt 1,46 tỷ USD 2,04 tỷ USD Trong đó, Cán cân tài thặng dư 1,36 tỷ USD Lỗi sai sót thâm hụt khoảng 1,88 tỷ USD Như vậy, cán cân toán tổng thặng dư gần tỷ USD quý III Được biết, cán cân toán tổng thể thặng dư kể từ đầu năm 2016 (Quý I thặng dư 3,46 tỷ USD Quý II thặng dư 3,21 tỷ USD) Tính chung sau tháng, Cán cân toán tổng thể thặng dư khoảng 9,65 tỷ USD Nguồn: sbg.gov.vn Theo đánh giá Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (NFSC), niềm tin vào tiền Đồng ổn định vĩ mô nâng cao (phán ánh qua số CDS - thước đo đánh giá mức độ rủi ro việc nắm giữ TPCP, giảm 40%) làm cho khoản mục Lỗi sai sót giảm so với kì cải thiện Cán cân toán tổng thể 28 Cũng theo NFSC, việc Cán cân toán tổng thể thặng dư FDI tăng trưởng giúp cho nguồn cung ngoại tệ thị trường tương đối dồi Tính đến hết năm 2016, dự trữ ngoại hối nước ta đạt mức cao kỉ lục với 41 tỷ USD B Thực trạng vốn đầu tư trực tiếp nước Việt Nam: Quy mô đầu tư FDI Việt Nam: Kể từ có luật đầu tư nước ngồi năm 1987 ( có sửa đổi đầu tư 2005) thực hiện, Việt Nam đạt nhiều kết qủa khả quan thu hút nguồn vốn FDI Thống kê cho thấy nguồn vốn FDI đầu tư vào Việt Nam tăng từ 20,7 tỷ USD giai đoạn 1991-2000 lên tới 70 tỷ USD giai đoạn 2001-2016 Từ năm 2000 đến năm 2016 có khoảng 2.613 dự án FDI cấp phép đầu tư vào Việt Nam có tổng số vốn đăng ký đầu tư lên tới 341.598,2 triệu USD, số vốn đầu tư thực 154.492.9, chiếm 45,23% số vốn đăng ký 29 Bảng: Vốn đầu tư FDI vào Việt Nam giai đoạn 2000-2016 Năm Số dự án Tổng vốn đăng ký Tổng số vốn thực (Triệu đô la Mỹ) (Triệu đô la Mỹ) 2000 391,0 2.762,8 2.398,7 2001 555,0 3.265,7 2.225,6 2002 808,0 2.993,4 2.884,7 2003 791,0 3.172,7 2.723,3 2004 811,0 4.534,3 2.708,4 2005 970,0 6.840,0 3.300,5 2006 987,0 12.004,5 4.100,4 2007 1.544,0 21.348,8 8.034,1 2008 1.171,0 71.726,8 11.500,2 2009 1.208,0 23.107,5 10.000,5 2010 1.237,0 19.886,8 11.000,3 2011 1.186,0 15.598,1 11.000,1 2012 1.287,0 16.348,0 10.046,6 2013 1.530,0 22.352,2 11.500,0 2014 1.843,0 21.921,7 12.500,0 2015 2.120,0 24.115,0 14.500,0 2.613,0 26.890,5 15.800,0 24.005,0 341.598,2 154.492,9 Sơ 2016 Tổng số Nguồn: Tổng cục thống kê 30 Với số liệu ta thấy rõ kết thu hút đầu tư FDI vào Việt Nam phản ứng rõ phần xu hướng tăng giảm đầu tư toàn cầu giai đoạn 2000-2016 , mức vốn đăng kí vốn thực đạt cao vào năm 2008 giảm dần sau Nguyên nhân gây tượng giảm vốn FDI vào Việt Nam ảnh hưởng kinh tê- tài chung giới vụ khủng bơ 11/9/2001 Mỹ, hay khủng hoảng tài giới 2008… Ngoài ra, theo Bộ Kế hoạch Đầu tư, giai đoạn 2009-2013, sụt giảm vốn FDI vào Việt Nam cịn tượng vắng bóng số dự án lớn khiến cho vốn đăng ký sụt giảm nhanh Việt Nam đầu tư FDI nước ngoài: Những năm gần đây, đầu tư trực tiếp Việt Nam nước ngồi có xu hướng ngày tăng Đây hoạt động có tiềm năng, không giúp cho doanh nghiệp mở rộng thị trường đóng góp cho phát triển đất nước, mà cịn góp phần nâng cao vị Việt Nam tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế Số dự án đầu tư nhước giai đoạn 1998-2015 140 120 100 80 60 40 20 Nguồn: Tổng cục thống kê Tính đến cuối năm 2015 ,Việt Nam đầu tư 63 quốc gia vùng lãnh thổ với 891 dự án tổng vốn đăng ký đạt gần 20 tỷ USD Trong đó, Lào quốc gia có nhiều dự án đầu tư Việt Nam với 249 dự án, tổng vốn đầu tư đạt 7,4 tỷ USD, Campuchia đứng thứ với 161 dự án tổng vốn đăng ký đạt 3,4 tỷ USD, Singapore có 55 dự án, Myanmar 22 dự án Liên bang Nga 19 dự án Nếu xét lĩnh vực đầu tư, 31 giai đoạn từ 1998-2013, lĩnh vực công nghiệp - xây dựng chiếm tỷ trọng lớn với 9,98 tỷ USD; sau dịch vụ với 3,91 tỷ USD cịn nơng, lâm nghiệp - thủy sản chiếm 2,74 tỷ USD Tác động FDI đến cán cân toán quốc tế Việt Nam: Tác động cải thiện cán cân toán: C  Luồng vốn FDI làm tăng tài khoản vốn cải thiện điều kiện khoản Việt Nam Hiện vốn FDI vào Việt Nam trở thành nguồn vốn đầu tư quan trọng tổng vốn đầu tư toàn xã hội điều đáng mừng số giải ngân dần thu hẹp khoảng cách với số vốn đăng ký Trong năm 2015, Việt Nam thu hút khoảng 21 tỷ USD vốn đăng ký, vốn giải ngân đạt 14,5 tỷ USD Riêng năm 2016 Việt Nam thu hút khoảng 24 tỷ USD số vốn giải ngân đạt mức kỷ lục với gần 15 tỷ USD Về tình hình thực giải ngân vốn đầu tư, đến ngày 20/10/2017, ước tính dự án đầu tư trực tiếp nước ngồi giải ngân 14,2 tỷ USD, tăng 11,8% so với kỳ năm 2016  Theo đánh giá, đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng đem lại vốn đầu tư mà công nghệ tiên phong, lực quản lý kiến thức thị trường cho Việt Nam, góp phần nâng tầm ngành cơng nghiệp tăng trưởng suất Đến nay, khu vực FDI đóng góp tới 70% cho tổng kim ngạch Xuất Việt Nam làm cho giá trị kim ngạch Xuất không kể dầu thô tăng trưởng với tốc độ ngoạn mục 25% thập kỷ qua Số liệu Tổng cục Hải quan cho thấy, năm 2016, tổng giá trị kim ngạch Xuất doanh nghiệp FDI đạt 123,928 tỷ USD, tăng 12,1% so với năm 2015, chiếm 70,16% tổng giá trị kim ngạch Xuất nước Đối với nước phát triển có nhu cầu ngoại tệ lớn để đại hoá kinh tế Khu vực đầu tư trực tiếp nước ngồi góp phần vào việc thúc đẩy xuất thực tế chiếm tỷ trọng cao tổng xuất nước phát triển, nước ta giai đoạn tỷ lệ chiếm 50% có xu hướng tăng thời gian tới hội nhập sâu vào kinh tế giới  Kim ngạch xuất tháng đầu năm ước đạt 154,03 tỉ đô la Mỹ, khối doanh nghiệp FDI “áp đảo” với 72% Trong số linh kiện điện tử điện thoại chiếm nửa giá trị xuất khối doanh nghiệp ngoại Trong Quý I năm 2017 nhà đầu tư nước đầu tư vào 18 ngành lĩnh vực, lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo lĩnh vực thu hút nhiều quan tâm nhà đầu tư nước với tổng số vốn 6,54 tỷ USD, chiếm đến 84,9% tổng vốn đầu tư đăng ký Quý I Lĩnh vực kinh doanh bất động sản đứng thứ hai với tổng vốn đầu tư 343,69 triệu USD, chiếm 4,4% tổng vốn đầu 32 tư Đứng thứ lĩnh vực bán buôn, bán lẻ với tổng vốn đầu tư đăng ký 296,8 triệu USD, chiếm 3,85% tổng vốn đầu tư đăng ký.doanh nghiệp ngoại  Tác động tiêu cực đến cán cân toán: Hiện tượng “chuyển giá” phổ biến đầu tư trực tiếp nước Những hành vi chuyển giá tác động xấu đến kinh tế, gây thất thu lớn cho Nhà nước, bóp méo mơi trường kinh doanh, tạo sức ép bất bình đẳng, gây phương hại nhà đầu tư chấp hành tốt cam kết, làm suy giảm hiệu lực quản lý Nhà nước việc thực chủ trương kêu gọi đầu tư để phát triển kinh tế – xã hội Đây nguyên nhân dẫn đến tình trạng nhập siêu tăng số ngoại tệ dùng để nhập nguyên liệu vật tư lớn số ngoại tệ thu xuất sản phẩm bán giá thấp giá vốn  Mất cân đối đầu tư Các nhà đầu tư nước ngồi chạy theo mục tiêu nên họ thường đầu tư vào ngành, lĩnh vực nhiều không trùng khớp với mong muốn nước nhận đầu tư làm cho mục tiêu thu hút bị ảnh hưởng khơng có chế quy hoạch hữu hiệu dễ dẫn đến tình trạng đầu tư tràn lan hiệu quả, tài nguyên thiên nhiên bị khai thác mức, nhà đầu tư nước ngồi cịn làm cho cấu kinh tế bị méo mó, chậm cải thiện tích tụ nguy ổn định chung đời sống kinh tế xã hội quốc gia dòng vốn FDI rút đột ngột, sa thải công nhân hàng loạt…  Tiêu cực tài cho nước nhận đầu tư Chính có mặt doanh nghiệp có vốn FDI mà làm cho lực lượng lao động, lao động có tay nghề cao di chuyển từ khu vực kinh tế nước sang khu vực FDI có mức thu nhập cao Hơn nữa, sau hoạt động nhà đầu tư nước chuyển lãi nước từ đầu tư, ưu đãi thuế từ hoạt động khác Nhiều nhà đầu tư nước ngồi cịn nợ thuế, vay ngân hàng nước sở với khối lượng lớn sau bí mật bỏ trốn khỏi nước đầu tư  Nguy rửa tiền Nguồn vốn FDI kênh thuận lợi cho việc tổ chức hoạt động rửa tiền Các tổ chức phi pháp tiến hành đầu tư vào nước ta với hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi thực chất khơng phải để hoạt động mà nhằm hợp pháp hóa khoản tiền bất hợp pháp 33 D Giải pháp thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam: Đề phù hợp với tình hình mới, Chính phủ có Nghị 103/NQQ-CP ngày 29/8/2013 định hướng nâng cao hiệu thu hút, sử dụng quản lý đầu tư trực tiếp nước ngồi thời gian tới Theo đó, thu hút đầu tư có chọn lọc , vào chiều sâu có tính lan toả cao với trọng tâm thu hút dự án sử dụng công nghệ cao, cơng nghệ sạch, có giá trị gia tăng cao có khả tạo sản phẩm có sức cạnh tranh; dự án sản xuất hàng xuất khẩu; dự án phát triển ngành công nghiệp hỗ trợ Loại dự án tiềm ẩn gây ô nhiễm mơi trường, dự án có quy mơ vốn thấp sử dụng diện tích đất lớn, dự án khai thác, sử dụng nhiều tài nguyên môi trường công nghệ lạc hậu, dự án tiêu tốn nhiều lượng xem xét cẩn trọng Việt Nam tiếp tục tập trung vào đối tác có tiềm tài chính, cơng nghệ nguồn, cơng nghiệp hỗ trợ Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore, Hoa Kỳ, Châu Âu Các giải pháp cụ thể là:  Thứ nhất, hồn thiện hệ thống luật pháp, sách liên quan đến đầu tư theo hướng quán, công khai, minh bạch, có tính dự báo, tạo thuận lợi cho nhà đầu tư có tính cạnh tranh so với nước khu vực; tăng cường khung pháp lý bảo hộ nhà đầu tư phù hợp với thông lệ quốc tế; hồn thiện chế, sách khuyến khích thu hút dự án cơng nghệ caovà phù hợp vào Việt Nam, đồng thời đảm bảo kiểm soát công nghệ nhập  Thứ hai, đổi hoạt động xúc tiến đầu tư (XTĐT): hoạt động XTĐT cần gắn với mụctiêu, nhiệm vụ phát triển kinh tế - xã hội quốc gia; tăng cường XTĐT tập đoàn lớn, đa quốc gia; đồng thời, trọng XTĐT doanh nghiệp nhỏ vừa, đặc biệt lĩnh vực công nghiệp hỗ trợ; đốivới quốc gia, vùng lãnh thổ có tiềm đầu tư vào Việt ;đặc biệt việc XTĐT tập trụng trọng vào dự án FDI có chất lượng,đạt mục tiêu phát triển kinh tế bền vững; nói khơng với dự án tiềm ẩn nguy ô nhiệm môi trường công nghệ lạc hậu  Thứ ba, tiếp tục thực tốt công tác cải thiện sở hạ tầng, đào tạo nguồn nhân lực chất lượng cao: Đây điều kiện tiền đề quan trọng cho việc thu hút nâng cao hiệu hoạt động dự án Đầu tư nước thời gian tới Về sở hạ tầng cần huy động nguồn lực để thực “Chương trình kết cấu hạ tầng đồng đến 2020” Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Hướng dự án đầu tư theo hình thức BOT, BTO, BT PPP Về nguồn nhân lực: khẩn trương triển khai 34 chương trình hành động để phát triển nguồn nhân lực; triển khai việc đào tạo lao động theo nhu cầu doanh nghiệp  Thứ tư, cải thiện môi trường đầu tư kinh doanh: Tiếp tục triển khai đối thoại sách với nhà đầu tư, doanh nghiệp thông qua Diễn đàn doanh nghiệp Việt Nam Triển khai tốt Sáng kiến chung Việt Nam – Nhật Bản mơ hình hỗ trợ nhà đầu tư đối thoại sách Keidanren, Japan Desk, Korea Desk, Ichi Desk,…  Thứ năm, làm tốt công tác quy hoạch bao gồm quy hoạch chung, quy hoạch ngành, quy hoạch vùng, quy hoạch sản phẩm, để làm thu hút FDI Đồng thời với việc hoàn thiện quy hoạch, Bộ Kế hoạch đầu tư phối hợp với Bộ, ngành, địa phương đề xuất giải pháp đồng nhằm đảm bảo việc thực thi quy hoạch phải có kế hoạch đầu tư hạ tầng, cung cấp điện, nguồn nguyên liệu, nguồn nhân lực, Làm tốt công tác quy hoạch giúp thu hút dự án Đầu tư nước ngồi có chất lượng, theo trọng tâm, trọng điểm định hướng  Thứ sáu, cải thiện khâu thực thi pháp luật: tăng cường lực máy thực thi địa phương Cải cách thủ tục máy hành theo hướng lấy người dân, doanh nghiệp làm đối tượng phục vụ Gắn trách nhiệm người đứng đầu quan với việc thực thi không quy định pháp luật Thường xuyên theo dõi, giám sát,kiểm tra việc thực thi pháp luật quan quản lý địa phương để có biện pháp nhắc nhở, chấn chỉnh kịp thời  Thứ bảy, tăng cường công tác kiểm tra, giám sát hoạt động ĐTNN: Các quan quản lý nhà nước trung ương thực đầy đủ chức hậu kiểm theo chức năng, nhiệm vụ mình, đặc biệt lưu ý đến vấn đề xúc (đầu tư chui, việc thực thi quy định luật mới, ) Hoàn thiện quy định pháp luật tranh tra, kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tư nhằm xử lý dứt điểm dự án không triển khai thực hiện, dự án nhà đầu tư bỏ trốn Tăng cường sử dụng công cụ tài (báo cáo tài kiểm tốn độc lập),cơ chế giám định, chế định giá để nâng cao hiệu công tác giám sát hoạt động đầu tư 35 KẾT LUẬN Cán cân toán quốc tế báo cáo thống kê quan trọng để đánh giá tình hình ổn định phát triển quốc gia, cho biết tình trạng xuất nhập hàng hóa, dịch vụ; tình hình ln chuyển dòng vốn ngoại tệ Vốn FDI – nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước yếu tố ảnh hưởng làm thay đổi dòng luân chuyển tiền tệ cán cân tốn quốc tế FDI khơng ảnh hưởng trực tiếp đến cán cân vốn, thu nhập cán cân vãng lai mà gây ảnh hưởng gián tiếp cán cân thương mại dự trữ ngoại hối quốc gia Phân tích ảnh hưởng FDI đến cán cân toán Nhật Bản – nước phát triển hàng đầu giới Chúng ta có nhìn sơ xu hướng vận động dịng vốn FDI tình trạng chung cán cân toán quốc tế Nhật Bản Từ đó, so sánh tình trạng FDI BoP Nhật Bản với Việt Nam để có nhìn tồn diện Phải nói dịng vốn FDI đóng góp vào q trình tăng trưởng kinh tế Việt Nam, góp phần thúc đẩy xuất hàng hóa sản xuất Việt Nam nước Tuy nhiên, tác động tiêu cực dòng vốn FDI cần phải nhận diện Từ đó, nhìn nhận sách hợp lí thu hút vốn đầu tư nước ngồi FDI để tận dụng tác động tích cực cho kinh tế Việt Nam Bài tiểu luận nhằm góp phần làm sáng tỏ tác động FDI điều giúp nhà nghiên cứu, nhà kinh tế nước ta có bước điều chỉnh để phát huy tác động tích cực hạn chế tác động tiêu cực dòng vốn FDI đến cán cân toán quốc tế, kinh tế Việt Nam 36 TÀI LIỆU THAM KHẢO Gíao trình Tài Quốc tế - PGS.TS Nguyễn Văn Tiến - Nhà xuất Thống kê Báo cáo “Nguồn vốn FDI cán cân toán quốc tế Việt Nam” – Ths Đoàn Tranh Tài liệu báo cáo, số liệu thống kê trang web: dautunuocngoai.gov.vn/fdi jetro.go.jp/en/reports/statistics data.worldbank.org 37 ... Thâm hụt CCTT: quốc gia phụ thuộc vào nhà đầu tư nước Dẫn đến đồng nội tệ giá II Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI: A Khái niệm: Đầu tư trực tiếp nước (FDI) ngày trở thành hình thức đầu tư phổ biến... Tác động vốn đầu tư trực tiếp nước lên Cán cân toán quốc tế: 12 A Vốn đầu tư trực tiếp FDI tác động đến cán cân vốn: 12 B Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI ảnh hưởng trực tiếp lên cán cân... BOP: II Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI: A Khái niệm: B Đầu tư trực tiếp nước ngồi có đặc điểm chủ yếu sau: C Các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài: