ĐỀ TÀI TRÌNH BÀY QUÁ TRÌNH RA đời CỦA ĐỒNG EURO VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NÓ đối VỚI NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA: KINH TẾ QUỐC TẾ (CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ QUỐC TẾ)  BÀI TẬP THẢO LUẬN ĐỀ TÀI: TRÌNH BÀY QUÁ TRÌNH RA ĐỜI CỦA ĐỒNG EURO VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NÓ ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI Môn học : Hội nhập kinh tế quốc tế Giảng viên : Th.S Lê Tuấn Anh Nhóm :5 Đỗ Thị Ngọc Mai (nhóm trưởng) : 11183196 Hà Thái Bằng : 11180638 Đỗ Như Quỳnh : 11184219 Phạm Thị Thu : 11184733 Bùi Thị Thu Hoài : 11181871 Hà Nội , năm 2021 DANH SÁCH PHÂN CƠNG CƠNG VIỆC NHĨM STT Họ tên Mã sinh viên Công việc Đỗ Thị Ngọc Mai (nhóm trưởng) 11183196 Thuyết trình hỗ trợ làm nội dung Hà Thái Bằng 11180638 Thuyết trình hỗ trợ làm nội dung Đỗ Như Quỳnh 11184219 Tổng hợp word làm PowerPoint Phạm Thị Thu 11184733 Làm nội dung Bùi Thị Thu Hoài 11181871 Làm nội dung MỤC LỤC MỞ ĐẦU…………………………………………………………………… NỘI DUNG………………………………………………………………… I.Sự đời đồng tiền chung châu Âu Cơ sở đời 1.1 Cơ sở pháp lý……………………………………………………………… 1.2 Cơ sở lý luận…………………………………………………………….… 1.3 Cơ sở thực tiễn…………………………………………………………… Quá trình đời 2.1 Ý tưởng thiết lập……………………………………………………… … 2.2 Quá trình đời……………………………………………………………7 II.Tác động đồng tiền chung châu Âu 1.Đối với nước thành viên khối 1.1.Thị trường chung châu Âu trở nên đồng có hiệu hơn………………………………….………………………….7 1.2.Tiết kiệm chi phí giao dịch ngoại hối………….……………………… 1.3.Giảm rủi ro giảm chi phí bảo hiểm……….………………………….9 1.4.Thúc đẩy thương mại nước EU…………….……………………… 1.5.Khuyến khích đầu tư quốc tế………………….………… …………….10 1.6.Kích thích hoạt động du lịch quốc tế………….……………………… 10 1.7.Giúp nước khối hỗ trợ lẫn nhau….…………………………11 1.8.Tạo sách tiền tệ cứng nhắc………….……………………… 11 1.9.Tạo bất bình đẳng khối……………………………………12 2.Đối với hệ thống quốc tế 2.1.Đối với hệ thống tiền tệ quốc tế……………………………………… 13 2.2.Đối với dự trữ quốc tế………………………………………………… 14 III Kết luận……………………………………………………………….14 MỞ ĐẦU Một yếu tố cần thiết để đồng tiền nước khác sử dụng đồng tiền quốc tế quốc gia phải chiếm tỉ trọng lớn mậu dịch quốc tế Nếu riêng Đức, Anh Pháp khơng thể sánh với Mỹ Nhật.  Sự hình thành Liên Minh Châu Âu tạo tỉ trọng mậu dịch đáng kể có so sánh với Mỹ Nhật Sự hình thành Liên Minh Châu Âu cịn tạo thị trường thống quốc gia thành viên Là thị trường thông nhất, nghĩa phạm vi nước thành viên người dân tự di chuyển hàng hóa dịch vụ, kể vốn tự lưu thơng mà khơng chịu hạn chế nào.  Tuy nhiên, thị trường thống khơng thể dễ dàng đem lại lợi ích đầy đủ mà chi phí giao dịch tương đối cao phải chuyển đổi từ loại tiền nước sang loại tiền nước khác, tình trạng bấp bênh gắn với bất ổn tỉ giá Những trở ngại như Liên Minh Châu Âu sử dụng chung loại tiền.  Những lí thúc đẩy nước trong Liên Minh Châu Âu đi đến định tạo lập đồng tiền chung châu Âu có tên gọi đồng EURO Nhóm chúng tơi sâu phân tích, tìm hiểu rõ lý do, trình đời đồng Euro ảnh hưởng đồng tiền tới kinh tế giới để người có nhìn bao qt đồng Euro NỘI DUNG I Sự đời đồng tiền chung Châu Âu Cơ sở đời 1.1.1 Cơ sở pháp lý Cơ sở pháp lý cho đời đồng EURO hệ thống văn pháp quy liên minh cao Hiệp ước ( Hiệp ước Maastricht) nghị có liên quan Nghị viện Châu Âu, Ủy ban Châu Âu, Hội đồng Châu Âu, Hội đồng trưởng kinh tế tài Châu Âu phê duyệt Bên cạnh hệ thống pháp luật nước thành viên phải ban hành văn luật luật cần thiết khác đảm bảo đầy đủ sở pháp lý cho đồng EURO đời thay hợp pháp, vĩnh viễn đồng tiền quốc gia lưu hành từ bao đời Đồng EURO có quan điều hành độc lập chịu trách nhiệm Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) 1.1.2 Cơ sở lý luận       Dựa Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu (OCA) Robert Mundell Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu phát triển vào năm 1961 nhà kinh tế học Robert Mundell, dựa cơng trình trước Abba Lerner Đây lý thuyết quan trọng để đánh giá khả hội nhập tiền tệ quốc gia Một khu vực tiền tệ tối ưu bao gồm số quốc gia, hay phần vài quốc gia khu vực quốc gia.  Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu phát biểu rằng khu vực cụ thể không bị giới hạn biên giới quốc gia hưởng lợi từ loại tiền tệ chung Nói cách khác, khu vực địa lý nên sử dụng loại tiền thay quốc gia sử dụng đồng tiền riêng Nội dung Lý thuyết OCA phân thành hai hướng:(i) tìm kiếm đặc điểm kinh tế quan trọng để xác định biên giới khu vực xem xét khu vực phù hợp với chế tỷ giá hối đoái nào; (ii) làm rõ lợi ích chi phí quốc gia dự định gia nhập khu vực đồng tiền chung Lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu mang lại lợi ích cho khu vực địa lý cách tăng đáng kể hoạt động thương mại Tuy nhiên, giá trị mang từ thương mại phải lớn chi phí việc quốc gia từ bỏ đồng tiền riêng với tư cách cơng cụ để điều chỉnh sách tiền tệ Các khu vực sử dụng lý thuyết khu vực tiền tệ tối ưu trì hệ thống tỷ giá hối đoái linh hoạt Theo Lý thuyết OCA truyền thống, khu vực tiền tệ tối ưu có tiêu chí sau: - Mức độ dịch chuyển nguồn lực (chủ yếu nguồn lao động) cao - Mức độ mở cửa cao quy mô kinh tế nhỏ - Giá mức lương có độ linh hoạt cao quốc gia - Đa dạng hoá sản xuất - Sự tương đồng tỷ lệ lạm phát - Biến động tỷ giá hối đối  Các quốc gia có nhiều tiêu chí chi phí chuyển đổi sang đồng tiền chung thấp Ngoài ra, so với Lý thuyết OCA truyền thống, Lý thuyết OCA đại chi phí có nhiều lợi ích tham gia Liên minh tiền tệ Trong đó, mức tương đồng tốc độ phát triển kinh tế hệ thống tài hai tiêu chí có ảnh hưởng lớn đến việc xác định quốc gia nên tham gia vào khu vực tiền tệ tối ưu 1.1.3 Cơ sở thực tiễn  Từ sau chiến tranh giới thứ hai, Châu Âu nhận thức rõ tính tất yếu xu hướng vận động khơng thể cưỡng lại giới đại, hội nhập kinh tế hay cao liên kết kinh tế Thực tế đến cho thấy, mối liên kết kinh tế nước, khu vực ngày phát triển, chiều rộng lẫn chiều sâu Nhưng nhìn chung, liên kết ln diễn theo trình tự định, từ liên kết thương mại, đến liên kết thị trường, liên kết kinh tế sau liên kết kinh tế - tiền tệ Liên kết kinh tế - tiền tệ hình thức liên kết cao khối liên kết khu vực, đời từ hợp tác chặt chẽ tự hóa thương mại, đầu tư khu vực công cụ hiệu để đẩy nhanh q trình khu vực hóa, tạo sức cạnh tranh cho khu vực thị trường quốc tế Theo trình tự liên kết trên, đồng EURO đời xuất phát trước hết từ liên kết thị trường nước thành viên EEC mà sau EU Liên kết thị trường đẩy mạnh vào cuối thập kỷ 1980 đến ngày 1/ 1/ 1993 thị trường thống bắt đầu vào hoạt động thức Việc tự hóa lưu thơng hàng hóa dịch vụ, vận động luồng vốn, nguồn lao động, lại tự công dân nước EU địi hỏi phải có sách chung tiền tệ thống Thực tế cho thấy, việc thể hóa gặp nhiều khó khăn thiếu chế chung toán luồng tiền vốn nói chung hàng hóa nói riêng Sự bất cập phải khắc phục việc xúc tiến đời hệ thống tiền tệ chung.  => Đồng Euro đời theo lịch trình thiết kế hợp lý, thận trọng, thích hợp với vận động từ thấp tới cao Về mặt kỹ thuật đời đồng Euro chuẩn bị kỹ càng, không vội vàng đột ngột, khởi đầu việc sáng lập đơn vị tiền tệ cộng đồng sở tập hợp đồng tiền quốc gia thành viên hay gọi "rổ tiền tệ (ECU, 1975), thành lập vận hành hệ thống tiền tệ châu Âu (EMS, 1978) trình triển khai liên minh tiền tệ theo giai đoạn với nội dung cụ thể cho giai đoạn để tạo lập điều kiện cần thiết cho đời đồng tiền chung vận hành thống sách tiền tệ Một thị trường chung rộng lớn EU cần tăng cường sức mạnh việc lưu hành đồng tiền chung logic phát triển tự nhiên Đồng thời sức mạnh thị trường thống tạo sở kinh tế cho đời đồng Euro mạnh ổn định Quá trình đời 2.1 Ý tưởng thiết lập         Mong muốn có đồng tiền chung hình thành từ lâu Châu Âu, vào  khoảng kỷ 19 với tảng đời Liên minh tiền tệ Latinh, Liên minh  tiền tệ Đức, Bản vị vàng Sự ổn  định tiền  tệ năm 1920 1930 làm cho nhu cầu một  đồng  tiền chung trở nên ngày mạnh mẽ Tuy nhiên,  thị trường chung Châu Âu thành lập vào thập  niên  1950 Liên minh tiền  tệ chưa lưu tâm đến chương trình nghị nước Châu Âu xác định tỷ giá vấn đề mang lại lợi ích chung Trong hiệp ước thành lập Cộng đồng Kinh tế Châu Âu (EEC-1975) ý tưởng cho đời đồng tiền chung đề cập trước thất bại Hệ thống Bretton Wood bất ổn định tiền tệ, trở thành chủ đề lặp lặp lại chương trình nghị Châu Âu cụ thể hóa qua báo cáo thức như: Werner(1970), Delor(1989) 2.2 Quá trình đời Quá trình đời đồng tiền chung Châu Âu chia thành giai đoạn, giai đoạn có mục tiêu, nhiệm vụ riêng  Giai đoạn I ( 1/7/1990-31/12/1993) :Nội dung  giai đoạn thống nhất  sách tiền tệ quốc gia, rút ngắn khác biệt kinh tế quốc gia thành viên Thực  tự hóa lưu thơng vốn tốn qua việc hoàn  thành thị trường thống vào ngày 1/1/1993 Các ngân hàng Trung ương các  nước thành viên phối hợp chặt chẽ sách  tiền tệ để giữ ổn định tỷ giá cố định đồng tiền Hệ Thống tiền tệ Châu Âu  Giai đoạn II (1/1/1994 - 31/12/1998) : Nội dung  giai đoạn là:  Tăng cường triển khai chiến lược tụ hội sách kinh tế thị trường nước thành viên  Hồn chỉnh cơng tác mặt thể chế cho đồng EURO đời như: xây dựng máy chế vận hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu Từ ngày 1/7/1998 ECB thức vào hoạt động  Quyết định tỷ giá chuyển đổi, tên đơn vị tiền tệ, vào tiêu chuẩn đề để xét nước đủ tiêu chuẩn tham gia đồng EURO đợt đầu Tháng 5/1998, 11 nước thành viên đủ tiêu chuẩn được  lựa chọn  tham gia khu vực đồng tiền chung EURO  đợt  đầu.    Giai đoạn III ( 1/1/1999 - 30/6/2002 ) Đồng EURO thức đời vào lưu thơng, dần thay hồn tồn đồng tệ Giai đoạn chia thành bước:  Bước 1:(1/1/1999 - 31/12/2001) giai đoạn độ, đồng EURO lưu thông song song tồn với đồng tiền quốc gia  Bước (1/1/2002 - 30/6/2002) trình thu hồi đồng tiền quốc gia, đồng EUR giấy đời, thay hoàn tồn đồng tệ kênh lưu thơng II Tác động đồng tiền chung Châu Âu Đối với nước thành viên EU 1.1.1 Thị trường chung châu Âu trở nên đồng có hiệu Khi đồng tiền chung châu Âu EURO đưa vào lưu thơng, giá hàng hóa dịch vụ tính tốn biểu thị đồng tiền Khi thống giá, phạm vi thị trường mở rộng Người tiêu dùng nhà đầu tư khu vực dễ dàng việc so sánh giá hiệu hoạt động đầu tư quốc gia khu vực Khi khơng cịn bị cản trở khác biệt hệ thống tiền tệ hay rủi ro tỷ giá hối đối, nhà đầu tư tập trung vào nghiên cứu đầu tư vào thị trường có hiệu Do vậy, tổng cầu nội khối tăng, kích thích sản xuất đầu tư, đẩy mạnh lưu thơng vốn hàng hóa, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Bên cạnh đó, việc xuất đồng tiền chung EURO làm cho cạnh tranh thị trường châu Âu trở nên gay gắt hơn, dẫn đến xu hướng tái cấu sáp nhập Đây tiền đề quan trọng cho trình tăng suất lao động đạt tính kinh tế theo quy mô Tuy nhiên, tồn mặt trái sự cạnh tranh ngày càng tăng đã kích thích vốn và lao đô ̣ng di chuyển từ khu vực có suất lao đô ̣ng thấp đến nơi có suất lao đô ̣ng cao Điều này tạo hâ ̣u quả nghiêm trọng vì lực lượng lao đô ̣ng đóng vai trò quan trọng chiến lược phát triển của mỗi quốc gia khối Tại các nước kém phát triển Hy Lạp, để tránh làn sóng di dân thực hiê ̣n tự hóa lao đô ̣ng, chính phủ buô ̣c phải gia tăng các khoản chi phúc lợi, chi an sinh xã hô ̣i cho người dân Điều dẫn đến thâm hụt ngân sách gia tăng và nguyên nhân quan trọng dẫn tới cuô ̣c khủng hoảng nợ công sau Sự khác biệt gia tăng kinh tế thành viên EU làm gia tăng phong trào trị, đa dạng có chung giải pháp mang màu sắc dân tộc chủ nghĩa chống châu Âu, cho cần phải quay trở lại với đồng tiền quốc gia.  1.1.2 Tiết kiệm chi phí giao dịch ngoại hối Khi đồng EURO đời, giao dịch ngoại hối trực tiếp đồng tiền nội khối với giao dịch gián tiếp thơng qua đồng USD biến Chi phí mặt thời gian để chuyển đổi từ đồng tiền gia sang đồng tiền quốc gia khác cắt giảm hàng hóa, dịch vụ yết giá đồng EURO giao dịch đồng EURO chấp nhận tồn khối Chi phí mặt tài tiết kiệm cho cá nhân, tổ chức tham gia hoạt động kinh tế khối EU Chi phí tài khoản phí chuyển đổi đồng tiền, chênh lệch giá mua ngoại tệ trừ giá bán ngoại tệ, nguồn thu nhập ngân hàng nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ việc sử dụng đồng tiền chung euro tiết kiệm 30 tỷ đơla năm cho chi phí giao dịch chuyển đổi ngoại tệ ngân hàng quốc tế thường tính mức phí từ 1-2% cho giao dịch chuyển đổi từ ngoại tệ sang ngoại tệ khác.việc sử dụng đồng tiền chung euro tiết kiệm 30 tỷ đơla năm cho chi phí giao dịch chuyển đổi ngoại tệ ngân hàng quốc tế thường tính mức phí từ 1-2% cho giao dịch chuyển đổi từ ngoại tệ sang ngoại tệ khác Việc sử dụng đồng tiền chung EURO tiết kiệm 30 tỷ đôla năm cho chi phí giao dịch chuyển đổi ngoại tệ ngân hàng quốc tế thường tính mức phí từ 1-2% cho giao dịch chuyển đổi từ ngoại tệ sang ngoại tệ khác 1.1.3 Giảm rủi ro chi phí bảo hiểm rủi ro Đồng EURO mang lại bình ổn lớn cho hệ thống hối đoái loại bỏ rủi ro thay đổi tỷ giá đồng tiền quốc gia Điều giúp giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp hoạt động ngoại thương khu vực đồng EURO Thu nhập ngoại tệ tồn rủi ro ngoại hối Để tránh rủi ro này, nhà đầu tư phải tiến hành hoạt động bảo hiểm rủi ro ngoại hối phải chịu chi phí bảo hiểm Khi xuất đồng tiền chung EURO chi phí biến đồng EURO chỗ đồng tệ hoạt động thương mại đầu tư 1.1.4 Thúc đẩy thương mại quốc gia EU Đồng tiền chung có tác dụng chất bơi trơn cho hoạt động thương mại, làm cho hàng hóa dịch vụ lưu thơng cách thuận tiện Về phía cung: Do giảm chi phí chuyển đổi tiền tệ, giá nguyên vật liệu nhân công rẻ từ thị trường chung nên đường cung xuất dịch chuyển sang phải Về phía cầu: Rào cản khác biệt tiền tệ chi phí chuyển đổi tiền tệ dỡ bỏ Do đó, cầu hàng nhập tăng lên, đường cầu dịch chuyển sang phải Cung cầu xuất nội khối tăng, dẫn đến lượng tiêu dùng khối tăng lên Sự thống đồng tiền chung thúc đẩy hoạt động xuất nhập EU nước khối Chính sách tiền tệ thống tạo mạnh cho EU tham gia vào hoạt động xuất nhập với giới so với chưa có sách tiền tệ thống Hoạt động mua sắm online trở nên thuận tiện dễ dàng khách hàng nhà cung cấp, khơng cần quan tâm đến tỷ giá hối đối hay chi phí giao dịch tài phức tạp 1.1.5 Khuyến khích đầu tư quốc tế Lãi suất nước sau tham gia vào khu vực đồng tiền chung EURO có xu hướng giảm so với trước, mức chênh lệch lãi suất nước thu hẹp, chi phí chuyển đổi ngoại tệ giảm, dịng vốn dễ dàng di chuyển nội khối, thị trường đồng tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư quốc tế Bên cạnh đó, đồng tiền chung EURO tạo ổn định vĩ mô cho kinh tế khối EU có chính sách tiền tê ̣ chung, làm môi trường đầu tư kinh doanh EU trở nên hấp dẫn hơn,không tăng cường thu hút đầu tư từ bên ngoài mà thúc đẩy đầu tư nội khối 10 Hoạt động thị trường tài chính, đặc biệt trao đổi tài xuyên biên giới thơng qua hoạt động ngân hàng hình thức tín dụng khác Eurozone, tăng trưởng theo cấp số nhân (từ khoảng 100% GDP vào cuối năm 90 kỷ XX lên 400% vào năm 2008) 1.1.6 Kích thích hoạt động du lịch quốc tế Khi đồng tiền EURO xuất hiện, khách du lịch thực hoạt động chuyển đổi đồng tệ sang đồng tiền khác để sử dụng chuyến Khách du lịch tốn thứ đồng EURO Điều thuận tiện du lịch Ngoài ra, thủ tục lại nước đơn giản hơn, tạo điều kiện thu hút khách du lịch nước 1.1.7 Giúp nước khối hỗ trợ lẫn Về mặt lý thuyết, xuất đồng tiền chung giúp quốc gia thành viên hỗ trợ lẫn nhau, đặc biệt khủng hoảng Đồng tiền nước có kinh tế lớn có xu hướng ổn định chúng phân tán rủi ro hiệu Đại dịch toàn cầu Covid-19 minh chứng cho tương trợ lẫn nước thuộc Eurozone năm 2020 Ở thời điểm bùng phát dịch, quốc gia thiếu hành động chung, tồi tệ số quốc gia đóng cửa biên giới với nước lại Tuy nhiên, Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục mua phần lớn khoản nợ nước bị ảnh hưởng đại dịch, đặc biệt Italy, để giữ lãi suất mức tương đối thấp Thêm vào đó, Pháp Đức hỗ trợ quỹ phục hồi trị giá 500 tỷ Euro 1.1.8 Tạo sách tiền tệ cứng nhắc Đồng EURO mang lại lợi ích to lớn cho quốc gia thuộc Eurozone Tuy nhiên, nhược điểm lớn đồng EURO, nay, tạo sách tiền tệ cứng nhắc Hầu thuộc EU thịnh vượng, với tốc độ tăng trưởng cao tỷ lệ thất nghiệp thấp.  Bên cạnh đó, tồn số quốc gia bị suy thoái kinh tế kéo dài tỷ lệ thất nghiệp cao Các giải pháp kinh điển Keynes cho vấn đề hoàn toàn khác Quốc gia tăng trưởng cao phải có lãi suất cao để ngăn chặn lạm 11 phát, tăng trưởng nóng cuối suy thoái kinh tế.  Nước tăng trưởng thấp nên hạ lãi suất để kích thích vay Thật khơng may, đồng thời tăng lãi suất quốc gia tăng trưởng cao hạ xuống quốc gia tăng trưởng thấp họ sử dụng đồng tiền đồng EURO Khi tăng trưởng chậm lại tỷ lệ thất nghiệp gia tăng quốc gia Ý Hy Lạp Thông thường, trước xuất đồng tiền chung, quốc gia tự cứu thời kỳ khó khăn hay kích thích kinh tế cách phủ lệnh cho ngân hàng trung ương in thêm tiền Tuy nhiên, độc lập Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có nghĩa in tiền khơng phải lựa chọn cho nước thuộc khu vực đồng euro để giải tình Các quốc gia buộc phải vay nợ để bù đắp vào lỗ hổng ngân sách quốc gia, gây gánh nặng nợ cơng Cơng mà nói, đồng EURO góp phần vào suy thoái kinh tế Hy Lạp Do ECB đảm nhiệm chức điều hành sách tiền tệ khối làm cho nước tham gia EMU quyền tự chủ sách tiền tệ, khó chống chọi với cú sốc lớn Trong giai đoạn 2004  - 2006, bong bóng bất động sản kinh tế nóng, Ai-len cần sách tiền tệ thắt chặt so với kế hoạch mà ECB định đưa Tuy nhiên, nước khơng cịn quyền nâng giá đồng tiền hay nâng tỷ lệ lãi suất Tương tự, giai đoạn 2009  - 2013, Ai-len cần sách tiền tệ nới lỏng sách ECB, nước khơng thể hạ giá đồng tiền mình, in tiền hay hạ tỷ lệ lãi suất Rõ ràng, từ từ bỏ đồng tiền quốc gia, nước thành viên Eurozone địn bẩy sách quan trọng 1.1.9 Tạo bất bình đẳng khối Giai đoạn đồng euro chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM), theo thành viên tương lai tiềm khu vực đồng EURO cố định tỷ giá hối đối quốc gia vào đồng Đức Đức có kinh tế lớn khu vực đồng tiền chung châu Âu có lịch sử sách tiền tệ đắn kể từ Thế chiến II Tuy nhiên, việc neo tỷ giá hối đoái với đồng mark Đức tạo thiên vị có lợi cho Đức 12 Trong năm 1990, Đức theo đuổi sách tiền tệ nới lỏng để giải gánh nặng tái thống nhất.  Kết là, kinh tế mạnh mẽ Vương quốc Anh thời kỳ trải qua lạm phát mức Vương quốc Anh lần bị buộc phải tăng lãi suất cuối bị đẩy khỏi ERM vào Thứ Tư Đen năm 1992 Nền kinh tế Đức tương đối thịnh vượng vào năm 2012, sách tiền tệ châu Âu thắt chặt kinh tế yếu Bồ Đào Nha, Ý, Ireland, Hy Lạp Tây Ban Nha phải đối mặt với nợ nần chồng chất, lãi suất cao tỷ lệ thất nghiệp cao Lần này, sách tiền tệ q thắt chặt khơng phải lỏng lẻo Điều không thay đổi đồng EURO tiếp tục có lợi cho Đức Theo nghiên cứu nhà kinh tế M Bơ-rên-chơ (M Burrage), năm trước khủng hoảng, giai đoạn 1997 - 2007, tư cách thành viên EMU có lợi cho tất quốc gia, trừ Đức I-ta-li-a Thu nhập thực tế bình quân đầu người Hy Lạp, Bồ Đào Nha Tây Ban Nha tăng 8% - 10% so với ước tính khơng phải thành viên EMU Tuy nhiên, việc thay đổi đáng kể sau năm 2008, thu nhập thực tế bình quân đầu người Hy Lạp giảm 16%, I-ta-li-a giảm 8%, Bồ Đào Nha giảm 4% Tây Ban Nha giảm 8% Ngược lại, hầu hết kinh tế trọng yếu Bắc Âu hưởng lợi từ tư cách thành viên EMU, mức thu nhập bình quân đầu người nước ước tính cao kịch “khơng có tư cách thành viên Eurozone” Đức quốc gia hưởng lợi lớn giai đoạn hậu khủng hoảng (2008 - 2014), thu nhập bình quân đầu người Đức cao khoảng 5% so với ước tính khơng phải thành viên EMU Đức có thặng dư tài khoản vãng lai khoảng 8% GDP Phần lại khối, đặc biệt thành viên khu vực Địa Trung Hải, có mức thu nhập thấp tỷ lệ thất nghiệp cao.  Đối với nước khối 2.1.1 Đối với hệ thống tiền tệ quốc tế Hệ thống tiền tệ quốc tế với đồng USD giữ vai trò khống chế suốt nửa kỷ qua bị thay hệ thống tiền tệ với hai đồng tiền quan trọng đồng USD đồng EURO chi phối Vào thời điểm hình thành năm 1999, với kinh tế phát triển 11 nước châu Âu có 290 triệu dân, 13 tổng sản phẩm quốc dân chiếm tới 19,6% giới 18,6% thương mại toàn cầu, đồng EURO trở thành đồng tiền ngoại tệ lớn đối thủ đáng gờm đồng USD Nếu đồng EURO giữ ổn định có sức cạnh tranh mạnh vị trí truyền thống đồng USD ngày bị suy giảm mạnh Xét lợi ích khía cạnh vĩ mơ đồng EURO khơng mang lại lợi ích cho nước EU mà cịn mang lại lợi ích cho nước khác giới, đời đồng euro giảm thiểu rủi ro nguy đơ-la hóa kinh tế tồn cầu phụ thuộc vào kinh tế Mỹ Sự đời đồng EURO thúc đẩy hệ thống tiền tệ quốc tế phát triển theo hướng đa cực, đảm bảo ổn định toàn cầu Đồng EURO đời làm làm giảm vai trị độc tơn đồng USD đáng kể Thế giới bớt lệ thuộc vào đồng USD, rủi ro biến động tỷ giá phân tán Hiện có khoảng 60 quốc gia lựa chọn neo tỷ giá đồng nội tệ với đồng EURO Đồng EURO sử dụng đồng tiền quan trọng thứ hai (sau đồng USD) trao đổi dự trữ toàn cầu (chiếm khoảng 20%) 2.1.2 Đối với dự trữ quốc tế Khi EURO đời, ngoại thương nước tham gia trở thành nội thương, nợ nước thành viên trở thành nợ bên trong, nhu cầu dự trữ ngoại tệ Ngân hàng Trung ương châu Âu giảm mạnh Do đó, nhiều khả Ngân hàng Trung ương Châu Âu bán số lượng lớn USD Mặt khác đồng EURO trở thành đồng tiền chung khối kinh tế mạnh nhiều nước giới (nhất Nhật hầu hết dự trữ ngoại tệ USD) giảm bớt phần dự trữ đồng USD để mua thêm đồng EURO (mức độ nhiều cịn tuỳ thuộc vào khả ổn định đồng EURO).  Số liệu cuối năm 2019 từ IMF cho thấy có 57,02% dự trữ ngoại tệ quốc tế USD, 19,24% EUR 5,34% JPY III Kết luận Quá trình hình thành phát triển đồng tiền chung châu Âu chưa có tiền lệ giới, khó khăn, từ ý tưởng trở thành thực, bối cảnh năm gần đây, xuất nhiều ý kiến cho rằng, mơ hình hợp tiền tệ EU bộc lộ nhiều bất cập Tuy 14 nhiên, xét mặt khách quan, Eurozone có thành cơng đáng ghi nhận Quan trọng hơn, đại phận người dân châu Âu ủng hộ đồng EURO đồng tiền không bắt nguồn từ lựa chọn sách kinh tế, mà kết định tập thể dựa lý trí Đối với người ủng hộ, đồng EURO “lá bùa hộ mệnh” trị, tượng trưng cho vấn đề “liên minh” trụ cột hòa hợp Những bất ổn, yếu chủ yếu thiếu đồng sách tài khóa nước sách vay mượn, chi tiêu bất hợp lý số quốc gia Do đó, việc hình thành liên minh tiền tệ có ý nghĩa to lớn nhiều tác động tích cực nước thành viên Đồng EURO đời không kiện quan trọng phát triển liên minh kinh tế quốc gia châu Âu, mà dấu mốc quan trọng hệ thống tài quốc tế Q trình thống tiền tệ châu Âu, dù cịn nhiều khó khăn, để lại nhiều học kinh nghiệm, tạo động lực, tiền đề cho việc hình thành ý tưởng đồng tiền chung giới 15 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Hội nhập Kinh tế quốc tế http://tailieu.ttbd.gov.vn:8080/index.php/tin-tuc/tin-tuc-ho-tro-boi- duong/item/1018-tac-dong-cua-dong-euro-den-cuoc-khung-hoang-nocong-chau-au) The Euro turns 20 What have we learned from it?,   https://www.weforum.org/agenda/2019/01/the-Euro-turns-20/: https://www.tapchicongsan.org.vn/web/guest/the-gioi-van-desu-kien/-/2018/522421/dong-tien-chung-chau-au hai-muoi-nam-nhinlai.aspx) The euro at 20: For the European Union to survive, the euro must die, https://www.salon.com/2019/01/19/the-Euro-at-20-for-theEuropean-union-to-survive-the-Euro-must-die_partner/) https://nhandan.com.vn/baothoinay-quocte-gocquansat/mat-traicua-dong-euro-359173/ 16 ... hai-muoi-nam-nhinlai.aspx) The euro at 20: For the European Union to survive, the euro must die, https://www.salon.com/2019/01/19/the -Euro- at-20-for-theEuropean-union-to-survive-the -Euro- must-die_partner/)... euro giảm thiểu rủi ro nguy đơ-la hóa kinh tế tồn cầu phụ thuộc vào kinh tế Mỹ Sự đời đồng EURO thúc đẩy hệ thống tiền tệ quốc tế phát triển theo hướng đa cực, đảm bảo ổn định toàn cầu Đồng EURO. .. trợ quỹ phục hồi trị giá 500 tỷ Euro 1.1.8 Tạo sách tiền tệ cứng nhắc Đồng EURO mang lại lợi ích to lớn cho quốc gia thuộc Eurozone Tuy nhiên, nhược điểm lớn đồng EURO, nay, tạo sách tiền tệ cứng