Bài nghiên cứu đánh giá tác động của đầu tư công nghệ (ĐTCN) đến tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại (NHTM) với dữ liệu thu thập từ báo cáo tài chính của 19 NHTM giai đoạn 2009–2018 thông qua phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (Feasible Generalized Least Squares – FGLS) và các biến kiểm soát là doanh thu, chi phí, số lượng chi nhánh và phòng giao dịch, tổng tài sản.
Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ CÔNG NGHỆ ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI TRÊN TỔNG TÀI SẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Võ Thị Thúy Kiều Trường Đại học Ngân hàng TP HCM TÓM TẮT Bài nghiên cứu đánh giá tác động đầu tư công nghệ (ĐTCN) đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) ngân hàng thương mại (NHTM) với liệu thu thập từ báo cáo tài 19 NHTM giai đoạn 2009–2018 thơng qua phương pháp bình phương bé tổng qt khả thi (Feasible Generalized Least Squares – FGLS) biến kiểm sốt doanh thu, chi phí, số lượng chi nhánh phòng giao dịch, tổng tài sản Bằng chứng thống kê cho thấy tồn nghịch lý suất mối quan hệ ĐTCN tỷ suất sinh lời tổng tài sản NHTM có mức ĐTCN cao khơng tìm thấy chứng chứng minh ảnh hưởng ĐTCN đến ROA NHTM có mức độ ĐTCN thấp Nghiên cứu chứng minh có khác biệt tác động mức độ ĐTCN cao mức độ ĐTCN thấp đến ROA Từ khóa: Đầu tư cơng nghệ, FGLS, ROA, nghịch lý suất Mã phân loại JEL: G21, G31, O30 Giới thiệu Hiện nay, áp dụng thành tựu phát triển khoa học công nghệ vấn đề đầu tư ưu tiên hàng đầu doanh nghiệp, ngân hàng thương mại (NHTM) hình thức kinh doanh khác Sự khác biệt cách phục vụ, tốc độ truy cập hay mức độ an toàn, tiện lợi nhanh chóng tạo nên cạnh tranh khác biệt tổ chức hay cá nhận từ việc phát triển sản phẩm, dịch vụ theo hướng đại hóa, cơng nghệ hóa Đón đầu xu hướng đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tích cực khuyến khích NHTM chủ động áp dụng đầu tư mạnh mẽ vào thành tựu cách mạng công nghiệp 4.0 Tuy nhiên, phần mềm công nghệ cịn thiếu đồng bộ, nhiều ngân hàng đại hóa hệ thống gặp nhiều khó khăn ĐTCN yếu tố quan trọng tạo nên động lực tăng cường hiệu hoạt động Vì để tăng cường lợi cạnh tranh, NHTM chủ động đầu tư mạnh vào công nghệ nhằm tạo sản phẩm dịch vụ Một số nghiên cứu trước xem xét mối tương quan ĐTCN tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) (Weill, 1992; Ahituv & Giladi, 1993; Barua, Kriebel & Mukhopadhyay, 1995; Hitt & Brynjolfsson, 1996; Rai, Patnayakuni, 1997; Tam, 1998; Shin, 2001) Nhìn chung, đến có nhiều nhà nghiên cứu không chứng minh mối liên hệ rõ ràng ĐTCN đến khả sinh lợi (Ahituv & Giladi, 1993; Markus & Soh, 1993; Strassmann, 1990) Tại Việt Nam, nghiên cứu Mai Bình Dương (2017) cho thấy mối quan hệ dương ĐTCN lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Tuy nhiên, tác giả chưa tìm thấy chứng ảnh hưởng ĐTCN đến lợi nhuận tổng tài sản (ROA) liệu quan sát tập trung vào năm NHTM thời gian năm năm Mục tiêu nghiên cứu đánh giá tác động ĐTCN đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản 19 NHTM cung cấp thêm chứng thực nghiệm tác động ĐTCN đến hiệu hoạt động ngân hàng Việt Nam Bên cạnh đó, nghiên cứu xem xét liệu có khác biệt ĐTCN đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản ngân hàng có mức độ đầu tư công nghệ cao thấp hay không Phần lại nghiên cứu cấu trúc sau: phần tổng quan lý thuyết, phần giới thiệu phương pháp nghiên cứu, phần trình bày kết nghiên cứu phần kết luận khuyến nghị 320 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm Trong đầu năm 1980, nhà nghiên cứu xem xét “nghịch lý suất” mối quan hệ ĐTCN hiệu hoạt động Gia tăng suất gần khơng chịu ảnh hưởng hay chí chịu tác động tiêu cực doanh nghiệp ĐTCN (Solow, 1987; Dos Santos, Peffers & Mauer, 1993; Strassmann, 1997; Strassmann, 1990; Brynjolfsson,1993) Các tác giả khẳng định rằng, suy giảm suất công việc trùng với thời kỳ công ty đầu tư lượng vốn lớn vào thiết bị công nghệ.Mặc dù nhiều nghiên cứu tiến hành đánh giá ảnh huởng ĐTCN đến hiệu hoạt động, song chứng cho thấy đầu tư CNTT làm gia tăng suất giai đoạn 1970 1980 (Brynjolfsson & Yang, 1996) Hitt & ctg (1996) nghiên cứu mối quan hệ sản lượng, hiệu hoạt động thặng dư tiêu dùng với giá trị ĐTCN Nhóm tác giả vận dụng lý thuyết kinh tế để nghiên cứu 370 công ty Kết nghiên cứu chứng minh ĐTCN ảnh hưởng đến sản lượng thặng dư người tiêu dùng Tuy nhiên, tác giả khơng tìm thấy mối tương quan tích cực tiêu ĐTCN hiệu hoạt động Tương tự, Barua & ctg (1995) đánh giá mối tương quan ĐTCN giá trị doanh nghiệp Các tác giả nhận thấy rằng, ĐTCN ảnh hưởng đến biện pháp trung gian (như vòng quay hàng tồn kho) không ảnh hưởng đến ROA Kết nghiên cứu chứng minh tồn nghịch lý suất Hơn thập kỷ qua, tổ chức tăng cường đầu tư cơng nghệ có nhiều chuyển biến hoạt động kinh doanh Cụ thể, Kim & ctg (2004) vận dụng khung lý thuyết điểm cân (BSC) để nghiên cứu hiệu hoạt động ngành ngân hàng Hàn Quốc Nhóm tác giả sử dụng phương pháp bình phương bé tổng quát (GLS) với liệu tất ngân hàng Hàn Quốc từ năm 1990 đến 1998 Kết nghiên cứu cho thấy, mối quan hệ ĐTCN hiệu hoạt động hay thị trường cổ phiếu ngân hàng khác phụ thuộc đáng kể vào mức độ ĐTCN Các ngân hàng đẩy mạnh ĐTCN dẫn đến tăng suất lao động, giảm chi phí tiền lương tăng chi phí hoạt động, tăng doanh thu, lợi nhuận Theo Beccalli (2006) nghiên cứu tác động ĐTCN đến hiệu hoạt động ngân hàng phương diện phần cứng, phần mềm dịch vụ CNTT khác Với liệu 737 ngân hàng châu Âu giai đoạn 1995–2000, hai phương pháp hồi quy bình phương bé (OLS) hồi quy bình phương bé hai giai đoạn (TSLS) áp dụng, tác giả không chứng minh mối quan hệ ĐTCN hiệu hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, tác động loại ĐTCN (phần cứng, phần mềm dịch vụ) đến hiệu suất ngân hàng không đồng ĐTCN từ nhà cung cấp bên dường có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận, đầu tư phần cứng phần mềm dường làm giảm hiệu hoạt động ngân hàng Một nghiên cứu bật ảnh hưởng ĐTCN đến ROA, ROE Gideon & ctg (2011) Nhóm tác giả phân tích liệu 15 ngân hàng Ghana giai đoạn 1998–2007 với biến kiểm sốt doanh thu, chi phí, tốc độ tăng trưởng doanh thu, số lượng chi nhánh áp dụng phương pháp FGLS để đánh giá Kết nghiên cứu cho thấy, ĐTCN tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) không ảnh huởng đến tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Đối với ngân hàng đầu tư vào công nghệ, kết lại cho thấy, hiệu thấp ảnh hưởng tiêu cực Một nghiên cứu khác 10 ngân hàng Nigerian từ năm 2006-2010 Farouk & ctg (2015) tác động ĐTCN đến hiệu hoạt động Nhóm tác giả sử dụng mơ hình hồi quy liệu bảng biến quan sát, ĐTCN (phần cứng, phần mềm máy rút tiền tự động – ATM), tổng thu nhập tổng chi phí sử dụng làm biến độc lập hiệu tài biến phụ thuộc đại diện lợi nhuận tài sản (ROA), lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận ròng (NPM) thu nhập cổ phiếu (EPS) để đánh giá ảnh hưởng ĐTCN đến hiệu hoạt động ngân hàng Kết hồi quy cho thấy có mối quan hệ biến độc lập biến phụ thuộc, cụ thể tác động đầu tư CNTT đến hiệu tài ngân hàng Nigeria có ý nghĩa ROA, ROE EPS mức ý nghĩa 5% không đáng kể NPM mức ý nghĩa 5% 10% Tuy nhiên, chiều hướng tác động đầu tư CNTT bốn biến hiệu tài tiêu cực; khơng phải dấu hiệu mong đợi Do đó, tồn nghịch lý suất ngành ngân hàng Nigeria 321 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Gần đây, Feng & Wu (2018) xem xét mối quan hệ ĐTCN, hiệu giá trị thị trường ngân hàng Mỹ Nhóm tác giả chứng minh giai đoạn 2000-2017, đầu tư CNTT có tác động tiêu cực đến hiệu hoạt động Các ngân hàng ĐTCN phù hợp theo quy mô hoạt động ngân hàng; đồng thời với ngân hàng có lợi nhuận thấp, ĐTCN khơng mang lại hiệu tích cực ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh ĐTCN Điều cho thấy rằng, nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng mục tiêu việc gia tăng đầu tư công nghệ Kết nghiên cứu cho thấy rằng, tồn mối tương quan tích cực ĐTCN đến hiệu hoạt động giá trị thị trường ngân hàng có mức độ ĐTCN cao Hay nói cách khác, ĐTCN giúp cải thiện hiệu hoạt động làm tăng giá trị thị trường ngân hàng có mức độ ĐTCN cao, khơng nhiều ngân hàng có mức độ ĐTCN thấp Phương pháp nghiên cứu 3.1 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu nghiên cứu thu thập từ báo cáo tài (BCTC) có kiểm tốn báo cáo thường niên hàng năm công khai 19 NHTM Việt Nam giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2018 đăng trang web ngân hàng 3.2 Phương pháp ước lượng Bài viết phân tích ảnh hưởng ĐTCN đến ROA tách biệt với liệu: (i) Bộ liệu với 10 ngân hàng có mức độ đầu tư công nghệ cao, (ii) Bộ liệu với ngân hàngcó mức độ đầu tư cơng nghệ thấp Tiêu chí để phân biệt ngân hàng có mức độ đầu tư khác dựa chi phí đầu tư trung bình vào cơng nghệ ngân hàng giai đoạn 2009-2018 Nếu ngân hàng có tổng đầu tư vào cơng nghệ lớn chi phí đầu tư trung bình vào cơng nghệ gán mức độ đầu tư công nghệ cao, ngược lại ngân hàng có tổng đầu tư vào cơng nghệ thấp chi phí đầu tư trung bình vào cơng nghệ gán mức độ đầu tư cơng nghệ thấp Cụ thể:10 ngân hàng có chi phí đầu tư vào cơng nghệ lớn chi phí đầu tư trung bình vào công nghệ ngân hàng năm tương ứng từ 2009-2018 nên ngân hàng có mức đầu tư công nghệ cao; ngược lại ngân hàng cịn lại có chi phí đầu tư vào cơng nghệ nhỏ chi phí đầu tư trung bình vào công nghệ ngân hàng năm tương ứng từ 2009-2018 nên ngân hàng có mức đầu tư công nghệ thấp Phương pháp FGLS sử dụng để xem xét tác động biến ĐTCN biến kiểm soát đến ROA Phương pháp FGLS lựa chọn (Gideon & ctg, 2011; Mai Bình Dương, 2017) để xử lý tượng phương sai sai số thay đổi tự tương quan mơ hình 3.3 Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm Các yếu tố tác động xem xét dựa nghiên cứu trước nghiên cứu Kim & ctg (2004), Gideon & ctg (2011), mơ hình hồi quy liệu xây dựng sau: ROAit= β0 + β1BRANit + β2LNTRit + β3LNTCit + β4LNTAit +β5LNITit+ εit; Trong đó: ROAit – tỷ suất sinh lời tổng tài sản ngân hàng i thời điểm t, đo lường lợi nhuận sau thuế tổng tài sản; BRANit – tổng số lượng chi nhánh phòng giao dịch ngân hàng i thời điểm t; LNTRit – log số tự nhiên doanh thu ngân hàng i thời điểm t; LNTCit – log số tự nhiên tổng chi phí ngân hàng i thời điểm t; LNTAit – log số tự nhiên tổng tài sản ngân hàng i thời điểm t; LNITit – log số tự nhiên tổngđầu tư vào công nghệ ngân hàng i thời điểm t Tổng đầu tư vào công nghệ thu thập từ tiêu tổng chi phí mua nâng cấp phần mềm máy vi tính bảng thuyết minh BCTC tài sản cố định vơ hình; β – hệ số ước lượng; 322 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 ε – hạng nhiễu mơ hình ước lượng Bảng 1: Cách thức đo lường kỳ vọng biến Bằng chứng thực nghiệm Phương pháp đo lường Kỳ vọng Biến BRAN 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 Số lượng chi nhánh + phòng giao dịch + Beccalli (2006) LNTR log(𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢) + Gideon & ctg (2011); Farouk & ctg (2015); LNTC log(𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí) - Gideon & ctg (2011); Farouk & ctg (2015) LNTA log(𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛) - Kim & ctg (2004) - Kim & ctg (2004); Phan Thị Hạnh & Gideon & ctg (2011); Farouk & ctg (2015); Feng & ctg (2018) ROA LNIT log(Đầ𝑢 𝑡ư 𝑐ô𝑛𝑔 𝑛𝑔ℎệ) Nguồn: Tổng hợp từ chứng thực nghiệm Kết nghiên cứu 4.1 Tác động ĐTCN đến ROA ngân hàng có mức ĐTCN cao: Bài viết hành tiến hành nghiên cứu theo mô hình liệu bảng gộp (Pooled), mơ hình tác động cố định (FEM), mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM), kiểm định lựa chọn Pooled FEM (Wald), phương pháp FGLS kiểm định liên quan (kiểm định lựa chọn mơ hình FEM REM (Hausman), kiểm định phương sai sai số thay đổi (Wald test), kiểm định tự tương quan (Wooldridge test)) tổng hợp Bảng Bảng 2: Kết hồi quy ngân hàng có mức ĐTCN cao Mơ hình Tên biến POOLED FEM REM FGLS BRAN -0,0000 -0,0000** -0,0000 -0,0000 LNTR 0,0252*** 0,0201*** 0,0232*** 0,0220*** LNTC -0,0197*** -0,0146*** -0,0178*** -0,0168*** LNTA -0,0051*** -0,0047** -0,0051*** -0,0055*** LNIT -0,0005 -0,0009* -0,0007 -0,0005** _cons 0,0122 0,0167 0,0236 0,0391* -N 100 Wald (P-value) Hausman (P-value) 100 0,0011 100 100 0.0011 Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Wald test) (Pvalue) H0: 𝜎𝑖2 = 𝜎 , ∀i chi2 (10) = 405,55 Prob>chi2 = 0,0000 323 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Kiểm định tự tuơng quan (Wooldridge test) (P-value) H0: Không có tự tương quan bậc F(1, 9) = 130,465 Prob > F = 0,0000 ***, ** * tương ứng với mức ý nghĩa 1%, 5% 10%; N kích thước mẫu Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Trước hết, nghiên cứu ước lượng mô hình theo phương pháp Pooled sau tiếp tục hồi quy theo phương pháp FEM Kết hồi quy theo FEM cho thấy, giá trị p-value 0,0011 nhỏ 10% nên bác bỏ giả thuyết Ho: 𝛼𝑖 = 0, ∀𝑖 , việc sử dụng FEM ủng hộ Kiểm định Hausman tiến hành để lựa chọn FEM REM, lúc giả thuyết Ho: 𝛽̂ FEM= 𝛽̂ REM Kết kiểm định bác bỏ giả thuyết Ho với p-value 0,0011 cho thấy, FEM mơ hình phù hợp Tuy nhiên, nghiên cứu tiến hành kiểm định giả thuyết OLS kiểm định White kiểm định tự tương quan, phát mơ hình có phương sai sai số thay đổi tự tương quan Vì vậy, để khắc phục hậu tượng này, nghiên cứu thực hồi quy theo phương pháp FGLS để đánh giá ảnh hưởng ĐTCN đến ROA ngân hàng Kết hồi quy theo4 mơ hình Bảng cho thấy, chưa có chứng để chứng minhBRAN có tác động đến ROA (Gideon & ctg, 2011) Trong mơ hình Pooled, FEM, REM, FGLS biến LNTR, LNTC LNTA ảnh hưởng quan trọng đến ROA mức ý nghĩa 1% Hệ số hồi quy theo FGLS LNTR 0,0220 có ý nghĩa thống kê mức 1% ủng hộ nhiều kết nghiên cứu trước (Farouk & ctg, 2015; Gideon & ctg, 2011) cho thấy, doanh thu tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản Hay nói cách khác, tăng doanh thu lý làm tăng ROA Điều giải thích rõ ràng ROA xác định dựa doanh thu ngân hàng Ngược lại với chiều tác động kết hồi quy biến LNTR, hệ số hồi quy LNTC LNTA -0,0168 -0,0055 có ảnh hưởng đáng kể đến ROA mức ý nghĩa 1% Kết phù hợp với Farouk & ctg (2015) Gideon & ctg (2011) Kết giải thích tương tự doanh thu, chi phí tăng làm giảm lợi nhuận ROA giảm Đồng thời, tổng tài sản tăng làm giảm ROA thấy rõ cách thức xác định ROA Kết nghiên cứu đáng quan tâm viết biến LNIT có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA mức ý nghĩa 5% mơ hình FGLS chứng minh cho tồn nghịch lý suất (Markus & ctg, 1993) Mặc dù, biến LNIT khơng có ý nghĩa thống kê phương pháp ước lượng Pooled, REM sau khắc phục tượng phương sai sai số thay đổi tự tương quan, viết tìm thấy chứng để chứng minh có ảnh hưởng LINT đến ROA.Kết giải thích bởi, NHTM ĐTCN làm tăng doanh thu chi phí đầu tư vận hành cơng nghệ tăng lên Bên cạnh đó, gia tăng ĐTCN làm tăng tài sản cố định vơ hình nói riêng tổng tài sản nói chung dẫn đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản giảm Các NHTM có mức độ ĐTCN cao đầu tư liên tục từ năm 2009-2018 vào thiết bị phần mềm công nghệ với số vốn lớn thêm vào chi phí để hoạt động làm ngân hàng dù thu lợi ích từ việc đầu tư tốn chi phí để đầu tư nâng cấp liên tục Điều làm cho LNIT tác động tiêu cực đến ROA ngân hàng có ĐTCN cao 4.2 Tác động ĐTCN đến ROA ngân hàng có mức ĐTCN thấp: Tương tự hồi quy liệu NHTM có mức ĐTCN cao, kết hồi quy với NHTM có mức ĐTCN thấp tổng hợp Bảng 324 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Bảng 3: Kết hồi quy ngân hàng có mức ĐTCN thấp Mơ hình Tên biến POOLED FEM REM FGLS BRAN 0,0000 0,0000 0,0000 -0,0000 LNTR 0,0282*** 0,0339*** 0,0283*** 0,0203*** LNTC -0,0192*** -0,0229*** -0,0192*** -0,0127*** LNTA -0,0118*** -0,0150*** -0,0118*** -0,0095*** LNIT 0,0005 0,0005 0,0005 0,0001 _cons 0,1010** 0,1470*** 0,1015*** 0,0809*** -N Wald (P-value) 90 90 0,2138 Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Wald test) (Pvalue) Kiểm định tự tuơng quan (Wooldridge test) (P-value) 90 90 H0: 𝜎𝑖2 = 𝜎 , ∀i chi2 (9) = 533,59 Prob>chi2 = 0,0000 H0: Không có tự tương quan bậc F(1, 8) = 0,636 Prob > F = 0,4482 ***, ** * tương ứng với mức ý nghĩa 1%, 5% 10%; N kích thước mẫu Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Tương tự liệu 10 NHTCM có ĐTCN cao, nghiên cứu ước lượng mơ hình theo phương pháp Pooled sau tiếp tục hồi quy theo phương pháp FEM Kết hồi quy theo FEM cho thấy, giá trị pvalue 0,2138 lớn 10% nên chấp nhận giả thuyết Ho: 𝛼𝑖 = 0, ∀𝑖 , việc sử dụng Pooled ủng hộ Tuy nhiên, nghiên cứu tiến hành kiểm định giả thuyết OLS kiểm định phương sai sai số thay đổi kiểm định tự tương quan, phát mơ hình có phương sai sai số thay đổi Vì vậy, để khắc phục hậu tượng này, phương pháp FGLS thực để đánh giá ảnh hưởng ĐTCN đến ROA ngân hàng Đồng kết với kết hồi quy NHTM có ĐTCN cao, chứng để chứng minh BRAN có tác động đến ROA chưa tìm thấy (Gideon & ctg, 2011) trường hợp Cả biến LNTR, LNTC LNTA ảnh hưởng quan trọng đến ROA mức ý nghĩa 1% mơ hình Hệ số hồi quy theo FGLS LNTR 0,0203 cho thấy, doanh thu tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản Hay nói cách khác, tăng doanh thu lý làm tăng ROA Hệ số hồi quy LNTC LNTA -0,01278 -0,0095giải thích có tương quanam chi phí tổng tài sản với tỷ suất sinh lời tổng tài sản Kết nghiên cứu đáng quan tâm viết biến LNIT không ảnh hưởng đến ROA mơ hình nghiên cứu, kết ủng hộ Barua & ctg (1995) Mai Bình Dương (2014) Điều cho thấy NHTM đầu tư chi phí vào cơng nghệ thấp khơng làm ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản Khi ngân hàng đầu tư vốn vào cơng nghệ lợi nhuận thu từ việc áp dụng công nghệ đẩy mạnh thương hiệu, phát triển dịch vụ bù đắp chi phí dẫn đến ROA không bị tác động ĐTCN NHTM có mức ĐTCN thấp 325 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 Kết luận khuyến nghị Từ kết phân tích hồi quy theo FGLS, ảnh hưởng ĐTCN đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) biến kiểm sốt tổng chi phí, tổng doanh thu, số lượng chi nhánh phòng giao dịch Bài nghiên cứu cung cấp thêm chứng ủng hộ tồn nghịch lý suất tác động ĐTCN đến ROA ngân hàng có mức ĐTCN cao Các biến tổng doanh thu, tổng chi phí tổng tài sản có ý nghĩa thống kê mức 1% nên có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu hoạt động ngân hàng Kết nghiên cứu cho thấy, có khác biệt ảnh hưởng ĐTCN đến ROA ngân hàng có mức ĐTCN khác Ở ngân hàng có mức ĐTCN cao, có ảnh hưởng tiêu cực từ ĐTCN đến ROA; ngân hàng có mức độ ĐTCN thấp, khơng tìm chứng chứng minh có tương quan ĐTCN ROA Một câu hỏi đặt có khác biệt ảnh hưởng ĐTCN đến ROA NHTM có mức ĐTCN cao thấp, liệu ĐTCN đến số vốn hợp lý để ĐTCN có tác động đến ROA liệu chiều hướng có đổi chiều vốn định hay không? Đây hướng nghiên cứu cho đề xuất cho đề tài tương tự Trên sở kết nghiên cứu, viết đưa khuyến nghị NHTM nên đẩy mạnh đầu tư cơng nghệ chi phí đầu tư phù hợp với quy mô ngân hàng Bởi vì, viết nhiều nghiên cứu trước ủng hộ nghịch lý suất giá trị việc đầu tư công nghệ mang lại dễ dàng nhận Đầu tiên, ĐTCN tăng khả cạnh tranh NHTM thông quan việc cải thiện sản phẩm, dịch vụ; đẩy mạnh phát triển thương hiệu ngân hàng nhằm nâng cao hài lòng khách hàng Trong nghiên cứu Ekata (2012), tác giả nghiên cứu tác động đầu tư công nghệ ngành tài Nigeria kết luận ĐTCN khơng cải thiện hiệu tài ngành ngân hàng, làm tăng hài lòng khách hàng ĐTCN đem lại nhiều giá trị mặt thương hiệu, hình ảnh, uy tín khó đo lường thông qua lợi nhuận Điều làm gia tăng khách hàng tiềm trung thành trước đây, thông tin đo lường minh bạch cách thức đo lường lợi nhuận nhiều bị ảnh hưởng Thứ hai, ngân hàng mức đầu tư cơng nghệ cao tác động tiêu cực đến hiệu hoạt động giảm xuống, chiều hướng tích cực để ngân hàng điều chỉnh đầu tư công nghệ phù hợp để cải thiện hiệu hoạt động tương lai Cuối cùng, Ngân hàng Nhà nước chủ động thực nhiều hoạt động để thực nhiệm vụ theoChỉ thị số 16/CT-TTg1 Đồng thời, ngày 8/8/2018 Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 986/QĐTTg2; trọng phát triển, ứng dụng khoa học công nghệ ngành ngân hàng phát triển sản phẩm, dịch vụ ngân hàng đại, tăng cường khả tiếp cận dịch vụ ngân hàng xác định nhiệm vụ, giải pháp trọng tâm ngành ngân hàng năm tới Việc nhà nước tằng cường sách hỗ trợ đầu tư công nghệ, NHTM đầu tư công nghệ đẩy mạnh cạnh tranh ngân hàng tầm quốc tế nâng cao giá trị TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Ahituv, N & Giladi, R (1993) Business Success and Information Technology: Are They Really Related Proceedings of the 7th Annual Conference of Management IS, Tel Aviv University, Israe [2] Barua, A., Kriebel, C., Mukhopadhyay, T (1995) Information Technology and Business Value: An Analytic and Empirical Investigation.Information Systems Research, 6(1), 3–23 [3] Beccalli, E (2006) Does IT investment improve bank performance? Evidence from Europe Journal of Banking & Finance, 31(2007), 2205–2230 [4] Brynjolfsson, E (1993) The productivity paradox of Information Technology Communications of the ACM, 36(1), 67-77 Chỉ thị số 16/CT-TTg ngày 04/5/2017 Thủ tướng Chính phủ : Về việc tăng cường lực tiếp cận Cách mạng công nghiệp lần thứ Quyết định số 986/QĐ-TTG ngày 08/8/2018 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược Phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2025, định hướng đến năm 2030 326 Hội thảo Khoa học quốc gia “Hệ thống Tài – Ngân hàng với phát triển kinh tế - xã hội miền Trung – Tây Nguyên bối cảnh cách mạng công nghệ”– DCFB 2020 [5] Brynjolfsson, E & Hitt, L (1996) Paradox Lost? Firm Level evidence on the Returns to Information Systems Spending Management Science, 42, 541-558 [6] Chính phủ (2017) Chỉ thị số 16/CT-TTg ngày 04/5/2017 Thủ tướng Chính phủ : Về việc tăng cường lực tiếp cận Cách mạng công nghiệp lần thứ [7] Chính phủ (2018) Quyết định số 986/QĐ-TTG ngày 08/8/2018 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược Phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2025, định hướng đến năm 2030 [8] Dos Santos, B L., Peffers K G & Mauer, D C (1993) The Impact of Information Technology Investment Announcements on the Market Value of the Firm Information Systems Research, 4(1), 1-23 [9] Mai Bình Dương (2017) Tác động công nghệ đến lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Tạp chí công thương, 27, 1-9 [10] Ekata, G E (2012) The IT Productivity Paradox: Evidence from the Nigerian Banking Industry Electronic Journal on Information Systems in Developing Countries, 51(4), 1–22 [11] Farouk, B K U., & Dandago, K I (2015) Impact of Investment in Information Technology on Financial Performance of Nigerian Banks: Is There a Productivity Paradox? Journal of Internet Banking and Commerce, 20(1), 1-22 [12] Feng, Z., & Wu, Z (2018) Technology Investment, Firm Performance and Market Value: Evidence from Banks [13] Gideon T.Y., Kofi A O., & Simon K H (2011) Investments in Information Technology (IT) and Bank Business Performance in Ghana International Journal of Economics and Finance, 3(2), 133-142 [14] Hitt, L & Brynjolfsson, E (1996) Productivity, business profitability, and consumer surplus: three different measures of information technology value MIS Quarterly, 20(2), 121-142 [15] Kim, C & Davidson, L (2004) The Effects of I.T Expenditures on Banks Business Performance: Using the Balanced Score Card Approach Managerial Finance, 30, 28-45 [16] Mai Bình Dương (2017) Tác động cơng nghệ đến lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Tạp chí Cơng thương, 27, 1-9 [17] Markus, L and Soh, C (1993) Banking on Information Technology: Converting IT Spending into Firm Performance: in Banker, R., Kaufmann, R., Mahmood, M.A [18] (eds.), Strategic Information Technology Management: Perspectives on Organizational Growth and Competitive Advantage, Idea Publishing, Harrisburg, PA, 240 [19] Rai, A., Patnayakuni, R., & Patnayakuni, N (1997) Technology Investment and Business Performance Communications of the ACM, (40) 89-97 [20] Shin, N (2001) The impact of onformation technology on financial performance: rge importance of strategic choice European Journal of InformationSymtems, 10, 227-236 [21] Solow, R (1987) We’d better watch out New York Times Book Review, July 12 [22] Strassmann, P A (1990) The Business Value of Computers Information Economics Press, New Canaan, CT [23] Strassmann, P (1997) The Squandered Computer: evaluating the business alignment of information technology.The information Economics Press [24] Tam, T (1998) The Industrial Organization of Sociology.Sociological Research Online, 3(1), 122-156 [25] Weill, P (1992) The Relationship Between Investments in Information Technology and Firm Performance: A Study on the Valve Manufacturing Sector Information Systems Research, 3(4), 307– 333 [26] White, W R (1998) The coming transformation of continental European banking? BIS Working Papers, 54 327 ... nghiên cứu cho thấy, ĐTCN tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) không ảnh huởng đến tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Đối với ngân hàng đầu tư vào cơng nghệ, kết lại cho thấy,... NHTM đầu tư chi phí vào công nghệ thấp không làm ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tổng tài sản Khi ngân hàng đầu tư vốn vào cơng nghệ lợi nhuận thu từ việc áp dụng công nghệ đẩy mạnh thương hiệu,... cơng nghệ cao, ngược lại ngân hàng có tổng đầu tư vào cơng nghệ thấp chi phí đầu tư trung bình vào cơng nghệ gán mức độ đầu tư cơng nghệ thấp Cụ thể:10 ngân hàng có chi phí đầu tư vào cơng nghệ