Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp ngoài, chi phí khác…) - Tình hình tăng giảm TSCĐ - Tình hình thu nhập công nhân viên - Tình hình tăng giảm vốn chủ sở hữu - Tình hình tăng giảm khoản đầu tư vào đơn vị khác - Các khoản phải thu - phải trả c) Một số tiêu phân tích - Bố trí cấu vốn - Tỷ suất lợi nhuận - Tỷ lệ nơ phải trả so với toàn vốn - Khả toán Kiểm tra báo cáo tài a) Mục đích phương pháp: Kiểm tra số liệu báo cáo kế toán tài nhằm phát sai sót, vi phạm pháp luật chế độ, sách quản lý kinh tế- tài chính, bảo đảm xác trung thực số liệu Như thế, kết phân tích tài phản ánh thực trạng kinh doanh DN Phương pháp: có cách + Phương pháp kiểm tra từ tổng hợp đến chi tiết: kiểm tra tính logic số liệu báo cáo tính khớp báo cáo với Trên sở sâu vào kiểm tra sổ sách kế toán chứng từ có liên quan + Phương pháp so sánh đối chiếu: báo cáo có quan hệ chặt chẽ với Có thể so sánh, đóùi chiếu chúng tiêu có liên quan, đóùi chiếu với số liệu sổ kế toán, đóùi chiếu kế toán tổng hợp với kế toán chi tiết b) Kiểm tra tính logic số liệu sau: Quan hệ tiêu tổng hợp (loại, mục) tiêu chi tiết báo cáo: tiêu tổng hợp tổng cộng tiêu chi tiết Quan hệ tiêu báo cáo tài với nhau: + Một tiêu phản ánh báo cáo khác thời điểm (đầu kỳ, cuối kỳ) hay khoảng thời gian (tăng giảm kỳ) phải có số liệu sau + Số liệu cuối kỳ trước phải số liệu đầu kỳ tiêu + Trong tiêu, số cuối kỳ số đầu kỳ công với số tăng kỳ trừ số giảm kỳ + Tại thời điểm hay thời kỳ, trị số tiêu phải thống cho dù tiêu xác định theo phương pháo khác + Tùy thoe mục đích tình trạng kiểm tra, cần đia sâu kiểm tra số liệu thu-chi, lợi tức, vốn thông qua hóa đơn chứng từ gốc.… III PHÂN TÍCH CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DN Phân tích tính cân đóùi tài sản nguồn vốn + Theo quan điểm luân chuyển vốn nguồn vốn chủ sở hữu đủ đảm bảo trang trãi loại tài sản cho hoạt động SXKD, hoạt động đầu tư mà không cần vay chiếm dụng Ta có: 50 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp Cân đốùi 1: B nguồn vốn = (I+II+IV+(2,3)V+VI)A tài sản + (I+II+III)B tài sản + Để đánh giá xem số vốn chiếm dụng có hợp lý không, vốn vay có hạn không, ta có: Cân đối 2: [ (1,2)I+II]A nguồn vốn + B nguồn vốn = (I+ II+ IV+(2,3)V+VI)A tài sản + (I+II+III)B tài sản Phương trình kế toán: (A+B) Ttài sản = (A+B) Nguồn vốn Đánh giá xu hướng triển vọng DN: a) Thiết kế báo cáo tài dạng so sánh trình bày số liệu tài hay nhiều kỳ để cung cấp thông tin xu mối quan hệ nhiều năm Trong có cột số liệu cho kỳ, lượng tăng giảm, tỷ lệ % thay đổi, tốc độ phát triển liên hoàn định gốc b) Phân tích xu hướng: nhằm nhấn mạnh thay đổi xảy từ kỳ qua kỳ khác để so sánh - Chọn năm làm gốc so sánh mức độ năm làm gốc phân bổ tỷ lệ 100% - So sánh mức độ năm với mức độ năm gốc cách lấy mức độ năm chia cho mức độ năm gốc - So sánh khoản mục có quan hệ với c) Đánh giá mối quan hệ kết cấu biến động kết cấu Cần thiết kế báo cáo so sánh quy mô chung (tbao quát gồm khoản mục chính) Từng khoản mục báo cáo thể số tỷ lệ kết cấu so với khoản mục chọn làm gốc có tỷ lệ 100% Cách đánh giá có ích việc so sánh tình hình tài DN với để rút kết luận cho riêng IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI SẢN Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn a) Vốn tiền b) Đầu tư tài ngắn hạn c) Các khoản phải thu d) Hàng tồn kho Tài sản cố định đầu tư dài hạn Tính toán tiêu tỷ suất đầu tư = B tài sản x 100% / Tổng tài sản a) Tài sản cố định b) Đầu tư tài ngắn hạn c) Chi phí xây dựng d) Ký qũy, ký cược dài hạn V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN Nợ phải trả: nợ giảm số tuyệt đóùi lẫn tỷ trọng tổng số nguồn vốn tăng lên đánh gia 1tích cực thể tử chủ DN tài a) Nguồn vốn tín dụng bao gồm khoản nợ vay ngắn hạn, nộ dài hạn đến hạn trả, nợ dài hạn 51 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp b) Các khoản vốn chiếm dụng Nguồn vốn chủ sỡ hữu Tính tỷ suất tài trợ = B nguồn vốn x 100% / Tổng nguồn vốn Nguồn vốn chủ sỡ hữu tăng lên số tuyệt đối lẫn tỷ trọng đánh giá tích cực biểu hiệu hoạt động tăng tăng tích lũy nội từ quỹ phát triển SXKD mở rộng liên doanh liên kết VI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN Phân tích tình hình toán a) Ý nghóa: Tình hình toán thể tình hình chấp hành kỷ luật tài chính, tín dụng, thể nghệ thuật kinh doanh kinh tế thị trường b) Phân tích khoản phải thu: nợ phải thu, tạm ứng, ký quỹ, kỹ cược dài hạn, ngắn hạn + Chỉ tiêu: Tỷ lệ tổng giá trị khoản phải thu tổngnnguồn vốn tính % + So sánh tiêu cuối năm đầu năm c) Phân tích khoản nợ phải trả: + Chỉ tiêu: Tỷ số nợ = Tổng số nợ phải trả / Tổng tài sản (%) + So sánh tổng nợ khoản nợ phải trả giựa đầu kỳ so với cuối kỳ Các tỷ số phản ánh mức độ đảm bảo nợ + Chỉ tiêu: Tỷ số đảm bảo nợ dài hạn = Giá trị TSCĐ đầu tư dài hạn / Nợ dài hạn (%) đo giá trị TSCĐ giá trị lại TSCĐ kỳ tính toán Phân tích khả toán nợ ngắn hạn a) Vốn luân chuyển Vốn luân chuyển phần chênh lệch TSLĐ đầu tư ngắn hạn với nợ ngắn hạn, vố n luân chuyển lớn phản ánh khả chi trả cao nợ đến hạn b) Khả toán hành Hệ số khả toán hành = (TSLĐ ĐTNH) / Nợ ngắn hạn Hệ số tốt Tuy nhiên hệ số chưa đánh giá hàng tồn kho c) Hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh = ( TSLĐ ĐTNH – tồn kho) / Nợ ngắn hạn Hệ số phản ánh không bán hết hàng (tồn kho nhiều) khả toán củ a DN giảm sút Hệ số = hợp lý d) Khả toán tiền Hệ số khả toán tiền = (Tiền ĐTNH – tồn kho – khoản phải thu) / Nợ ngắn hạn 52 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp e) Tính toán số vòng quay vốn luân chuyển chưa đánh giá hàng tồn kho mức, khoản phải thu luân chuyển chậm Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Trị giá hàng tồn kho bình quân Số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho = 360 / Hệ số quay vòng hàng tồn Số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu hàng bán chịu / Nợ phải thu bình quân Kỳ thu bình quân doanh thu bán chịu = 360 / Số vòng quay khoản phãi thu Số vòng quay nguyên vật liệu = Trị giá NVL sử dụng kỳ / NVL tồn kho bìng quâ n Phân tích khả toán nợ dài hạn a) Hệ số khả trả lãi tiền vay = (Lãi trước thuế + Lãi nợ vay) / Nợ vay dài hạn số > thích hợp b) Tỷ lệ nợ phãi trả vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả / nguồn vốn chủ sở hữu (%) Nhà cho vay thích tỷ lệ thấp chủ DN lại thích cao VII PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN Phân tích hiệu sử dụng tổng số vốn + Số vòng quay toàn vốn = Doanh thu / Tổng vốn bình quâ n + Tỷ lệ hoàn vốn = Lợi nhuận BQ / Tổng vốn bình quân (%) Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định + Số vòng quay vốn cố định = Doanh thu / Vốn cố định BQ + Tỷ lệ sinh lợi vốn cớ định = Lợi nhuận / Vốn cố định BQ Phân tích hiệu vốn cổ phần + Tỷ lệ sinh lợi vốn cổ đông = Lãi sau thuế / Vốn cổ đông bình quân (%) + Thu nhập cổ phiếu thường = (Lãi sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Số lượng cổ phiếu thường bình quân + Tỷ lệ giá thị trường thu nhập cổ phiếu = Giá thị trường cổ phiếu thường / Thu nhập cổ phiếu thường (%) + Tỷ lệ chi trả lãi cổ tức = Cổ tức cổ phiếu thường / Thu nhập cổ phiếu thường (%) + Tỷ lệ sinh lãi cổ phần = Cổ tức cổ phiếu thường / Giá thị trường cổ phiếu thường (%) Chú ý: Khi phân tích số, tỷ suất hay hệ số trên, ta cần so sánh kỳ TH so với KH so với tiêu ngành DN đánh gía tình hình Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động a) Chỉ tiêu + Số vòng quay vốn lưu động kỳ = Tổng mức luân chuyển / Số vốn lưu động bình quân Trong đó: Tổng mức luân chuyển = Doanh thu - thueá VAT V1 + V2 + ….+V12 Vo/2 + V1 + ….+V12/2 Vốn lưu động bình quân = - = -12 12 Vo, V1,…V12 số vốn lưu động tháng 12 năm trước tháng ….tháng 12 năm 53 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp + Số ngày vòng quay vốn = Thời gian kỳ hoạt động / Số vòng quay vốn kỳ Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn tăng số vòng quay vốn kỳ, giảm số ngày vòng quay giúp cho tiết kiệm vốn cách tương đối tuyệt đối Và tăng khối lượng sản phẩm tiêu thụ b) Phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đến số ngày vòng luân chuyển vốn Đối tượng phân tích so sánh tốc độ luân chuyển vốn thực tế với kế hoạch Dù ng phương pháp số chênh lệch để đánh giá mức ảnh hưởng nhân tố như: - Nhân tố số vốn lưu động bình quân: - Nhân tố tổng mức luân chuyển Xác định số vốn tiết kiệm (hoặc lãng phí) đẩy nhanh (hoặc giảm) tốc độ luân chuyển vốn = (Tổng mức luân chuyển thực tế/Thời gian kỳ hoạt động) - Chệnh lệch số ngày vòng quay thực tế so với kế hoạch c) Biện pháp làm tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động là: - Giảm lượng vốn thời gian vốn nằm khâu, giai đoạn trình - Lựa chọn đơn vị cung cấp tốt, chất lượng - Rút ngắn chu kỳ SX - Tăng cường công tác tiêu thụ, vận chuyển Phân tích hiệu hoạt động SXKD - Tỷ lệ lãi gộp (%)= Lãi gộp / Doanh thu Tỷ lệ số dư đảm phí (%)= Tổng số dư đảm phí / Doanh thu = Phần đóng góp sản phẩm / Đơn giá bán Hệ số đòn bẩy kinh doanh = Tổng số dư đảm phí / Lãi (lần) Hệ số phản ánh mức độ sử dụng tổng định phí làm công cụ để đạt tỷ lệ lợi nhuận tăng cao với tỷ lệ tăng nhỏ doanh thu Khi DN vượt qua điểm hòa vốn lợi nhuậ n tăng theo tỷ lệ tích tỷ lệ tăng DT với hệ số đòn bẩy Đòn cân kinh doanh: Tỷ lệ tăng (giảm) lãi KD (Lãi kỳ phân tích - Lãi kỳ gốc)/Lãi gốc = - = Tỷ lệ tăng (giảm ) DT (DT kỳ phân tích - DT kỳ gốc)/DT kỳ gốc CHƯƠNG 54 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH KINH TẾ VÀO QUẢN LY ÙDOANH NGHIỆP -oOo I PHÂN TÍCH CÁC PHƯƠNG ÁN KINH DOANH NGẮN HẠN 1.1 Đặc điểm phương án kinh doanh ngắn hạn: - Thời gian thực < năm - Đề cập việc sử dụng nguồn vật chất có cho hiệu cao Quá trình phân tích trãi qua giai đoạn: Tập hợp thông tin kế toán thành dạng thích hợp Xác định ảnh hưởng nhân tố số lượng chất lượng 1.2 Thông tin thích hợp trình phân tích định kinh doanh Thông tin thích hợp quan tâm để phân tích định kinh doanh chủ yếu khoản thu/chi dự kiến tương lai phương án Trong đó, khoản thu/chi thích hợp chịu tác động trực tiếp định, lá: a) Các khoản thu/chi gia tăng (hay sai biệt): khoản thu/chi phương án cá biệt mà sai biệt với khoản thu/chi phát sinh tất phương án Ví dụ DN may mặc Hồng Hà tồn 1000 áo pull màu sắc không phù hợp thị hiếu DN có phương án xử lý số áo ày sau: PA 1: Đem tỉnh bán hạ giá thu triệu đồng Nhưng triệu tiền hoa hồng bán hàng PA 2: Chi thêm triệu để nhuộm lại màu bán số áo với doanh số 10 triệu Mục PA PA Các khoản thu / chi gia tăng Chi thêm +1 Thu 10 +5 Chênh lệch thu - chi +4 b) Các khoản chi phí hội: định thực phương án kinh doanh bỏ qua phương án khác Lợi tức phương án kinh doanh bị từ bỏ chi phí hội phương án kinh doanh chọn Giá trị thực chi phí hội khó xác định thông tin thích hợp phân tích định kinh doanh Ví dụ anh Tú có lợi tức thu từ cửa hàng có triệu/tháng Nhưng anh Tú Công ty khác mời làm giám đốc long triệu/tháng Nếu làm thuê anh Tú bán cửa hàng 170 triệu để gửi ngân hàng lãi suất 0,65% tháng Chi phí hội việc anh Tú nhận lời mời là: Lương triệu + lãi 170 x 0,65% = 5,105 triệu/tháng > triệu tháng có Anh Tú nhận làm thuê bên thấy việc buôn bán chưa có triển vọng II PHÂN TÍCH CÁC PHƯƠNG ÁN KINH DOANH NGẮN HẠN TRONG ĐIỀU KIỆN HIỆN CÓ CỦA DN 55 Bài giảng Phân tích Kinh tế Doanh nghiệp 2.1 Trường hợp phương án kinh doanh có tính chất loại trừ Các phương án kinh doanh có tính loại trừ phương án mà ta chọn pá phải loại bỏ phương án Vì trước định lựa chọn cần cân nhắc thật kỹ tính toán thật đầy đủ khoản thu/chi để phương án chọn thỏa mãn mặt lượng lẫn mặt chất Trình tự phân tích gồm bước: Bước 1: Phân tích phương án mặt lượng mặët chất, xác định đầy đủ chi phí hội phương án Bước 2: So sánh kết phân tích để rút phương án tối ưu 2.2 Trường hợp phương án kinh doanh tính chất loại trừ Các phương án kinh doanh tính chất loại trừ phương án mà việc lựa chọn phương anù để hành động không gây ảnh hưởng đến phương án khác Chúng có tính chất độc lập nên việc phân tích chủ yếu dựa vào khoản thu/chi sai biệt p dụng phương pháp so sánh thông tin thích hợp phương án với III PHÂN TÍCH CÁC PHƯƠNG ÁN KINH DOANH NGẮN HẠN KHI CÓ CÁC YẾU TỐ GIỚI HẠN 3.1 Trường hợp có nguồn lực sản xuất giới hạn Mục đích phân tích xếp thứ tự ưu tiên cho việc sử dụng nguồn lực sản xuất SP cho tổng lợi nhuận tạo cao Chỉ tiêu dùng để làm phân tích số sư đảm phí tính theo đơn vị yếu tố giới hạn Nguồn lực SX bị giới hạn là: lao động, nguyên liệu, số máy, mặt SX, tiền mặt… yếu tố khác 3.2 Trường hợp có nhiều nguồn lực sản xuất giới hạn Phương pháp phân tích lúc vừa hạn chế số lượng tính toán vừa có xét đến cách sử dụng phối hợp tốt nguồn lực giới hạn SP khác Đó phương pháp quy hoạch tuyến tính toán kinh tế Bài toán quy hoạch tuyến tính tổng quát có dạng: Hàm mục tiêu: C = CjXj -> (max) (1) Với ràng buộc (do yếu tố giới hạn): aijxj {=} bi với i = 1, 2, …m (2) xj {>=; r1 cho NPV1 >0 tiến gần 0); NPV2