TrungbìnhđộngvàxuthếTrungbìnhđộngtại một thời điểm là giá trị trungbình của giá trong một giai đoạn tính đến thời điểm đó. Trungbìnhđộng là kim chỉ nam xác định xuthế đi lên hay đi xuống của giá. Trong phân tích khoa học kỹ thuật và quản lý, trungbìnhđộng đã được ứng dụng rất rộng rãi. Vì vậy tất yếu trong phân tích thị trường chứng khoán với tư cách là một khoa học, trungbìnhđộng đã được ứng dụng ơhổ biến và rộng khắp. Về phân loại các phương pháp phân tích kỹ thuật, trungbìnhđộng thuộc nhóm phương pháp phân tích xu thế, vì vậy trungbìnhđộng có các thuộc tính và tính chất của các phuơng pháp phân tích xuthế 1. Các phương pháp trungbìnhđộngTrungbìnhbìnhđộng được tính bằng nhiều phương pháp khác nhau. Khuôn khổ bài viết này chỉ giới thiệu hai phương pháp tính trungbìnhđộng được sử dụng phổ biến. 1.1. Trungbình đơn SMA Trungbình đơn tại một phiên là lấy giá trị trungbình của phiên đó và các phiên trước. Gọi • SMA t là giá trị trungbìnhđộngtại phiên t. • P t là giá của CP tại phiên t. • n là số phiên tính trungbìnhđộng Giá trị của trungbình đơn tại phiên t là SMA t = (P t + P t – 1 + P t – 2 + … + P t – n + 1 ) / n 1.2. Trungbình hàm mũ EMA Gọi • EMA t là giá trị trungbìnhđộng hàm mũ tại phiên t • Gọi P t là giá CP tại phiên t • n là số phiên tính trungbìnhđộng Giá trị của trungbình hàm mũ tại phiên t là EMA t = ((P t – EMA t – 1) * M) + EMA t – 1 (Với hệ số M thường được lấy với giá trị = 2 / (1 + n)) Đường trungbìnhđộng giá CP của Công ty Cổ phần Hàng hải Hà Nội - MHC nguồn ảnh đồ thị - www.vietstock.com.vn 2. Trungbìnhđộngvà độ trễ Cũng như phần lớn các mô hình kỹ thuật khác, trungbìnhđộng dựa vào thông tin trong quá khứ mà không tính toán đến các giá trị tương lai, vì vậy trungbìnhđộng chỉ thị xuthế tăng hoặc giảm trễ hơn sau khi sự kiện đã xảy ra. Như vậy trungbìnhđộng không dự đoán trước tương lai mà chỉ là công cụ xác định xuthế hiện thời của thị trường. Để điều chỉnh độ trễ của trungbình động, cần phải điều chỉnh số phiên tính trungbình độ hoặc lựa chọn phương pháp tính trungbìnhđộng có độ trễ ít hơn. Nếu số phiên lấy trungbìnhđộng càng lớn thì độ trễ càng cao và ngược lại số phiên lấy trungbìnhđộng càng nhỏ thì đỗ trễ càng thấp. Trong hai loại trungbìnhđộng nêu ở trên thì với cùng số phiên lấy trungbìnhđộng thì EMA cho độ trễ thấp hơn so với SMA. Việc điều chỉnh độ trễ sẽ ảnh hưởng đến tính chính xác và tính nhạy đối với các biến động của thị trường. Nếu độ trễ nhỏ, trungbìnhđộng rất nhạy với các biến động thị trường, phản ánh kịp thời các biến động này nhưng khả năng trungbìnhđộng phản ánh sai càng lớn. Ngược lại đỗ trễ càng lớn, trungbìnhđộng càng ít nhạy và phản ánh muộn các biến động của th ị trường nhưng sự phản ánh của trungbìnhđộng chính xác hơn so với độ trễ nhỏ. Nếu sử dụng đỗ trễ nhỏ, nhà đầu tư có thể nhanh chóng nhận biết biến động của thị trường để kịp thời nắm bắt cơ hội nhưng có thể phải trả giá cho các dấu hiện sai lầm do khả năng sai là rất lớn. Nếu sử dụng độ trễ lớn, nhà đầu tư có thể hạn chế khả năng sai xót nhưng lại chậm nắm bắt cơ hội đầu tư. 3. Chọn số các phiên tính trungbìnhđộng Số phiên tính trungbìnhđộng càng lớn thì các phân tích rút ra từ trungbìnhđộng càng thể hiện trong dài hạn, vì vậy lựa chọn số phiên tính trungbìnhđộng phụ thuộc vào chiến lược của các nhà đầu tư. Các chuyên gia khuyên rằng số phiên tính trungbìnhđộng nên bằng ½ số phiên trong một chu kỳ “lướt sóng” mà nhà đầu tư dự định: Số phiên tính trungbìnhđộng = Số phiên trong 1 chu kỳ lướt sóng / 2 + 1 Bảng sau số phiên tính trungbìnhđộng tùy thuộc theo mục tiêu của nhà đầu tư Mục tiêu Rất ngắn hạn 5 – 10 ngày Ngắn hạn 11 – 25 ngày Trungbình 25 – 100 ngày Dài hạn 100 – 200 ngày Thông thường nhà đầu tư nên sử dụng cùng lúc 2 trungbìnhđộng trong phân tích, một trungbìnhđộng với số phiên tính toán ngắn và một trungbìnhđộng có số phiên tính toán dài. Hai trungbìnhđộng này sẽ bổ trợ lẫn nhau trong phân tích của nhà đầu tư và làm giảm các yếu điểm về tính nhạy và tính chính xác của cả hai do độ trễ của cả hai mang lại. 4. Sử dụng trungbìnhđộng để xác định và xác nhận xuthế Mục này sẽ giới thiệu cụ thể về cách thức xác định và xác nhận biến động có xuthế của thị trường bằng phương pháp phân tích trungbình động. • Nếu đường trungbìnhđộng đi lên, xuthế hiện tại của thị trường là đi lên. Nếu đường trungbìnhđộng đi xuống, xuthế hiện tại của thị trường là đi xuống. Chú ý đến tính ngắn hạn và dài hạn của trungbìnhđộng do việc lựa chọn số phiên tính toán. • Nếu giá ở trên đường trungbình động, xuthế hiện tại của thị trường là đi lên, nếu giá ở dưới đường trungbình động, xuthế hiện tại là đi xuống. Hãy cảnh giác với thị trường khi đang ở trạng thái dập dềnh. Khoảng cách giữa giá vàtrungbìnhđộng càng lớn thì biểu hiện của xuthế càng mạnh. • Nếu trungbìnhđộng ngắn hạn vượt lên trên trungbìnhđộng dài hạn hơn, xuthế của thị trường là đi lên. Nếu trungbìnhđộng ngắn hạn nằm dưới trungbìnhđộng dài hạn, xuthế của thị trường là đi xuống. Nếu khoảng cách này càng lớn thì biểu hiện của xuthế càng mạnh. • Nếu giá vượt qua ngưỡng Resistance trước báo hiện xuthế tăng giá, việc đường trungbìnhđộng xuyên phá ngưỡng này khẳng định chắc chắn xuthế tăng của giá. Nếu giá vượt xuống dưới ngưỡng Support trước báo hiệu xuthế giảm giá, việc đường trungbìnhđộng xuyên phá ngưỡng này khẳng định chắc chắn xuthế giảm của giá. Xét ví dụ về đường trungbìnhđộng của Công ty Cổ phần Đầu tư và phát triể n công nghệ – FPT Ví dụ này sử dụng 2 đường trungbìnhđộng tính toán trong 5 phiên SMA - 5 (màu tím) vàtrungbìnhđộng tính toán trong 20 phiên SMA – 20 (màu đỏ), đường màu xanh nước biển thể hiện biểu đồ giá. Ví dụ này minh hoạ về sử dụng trungbìnhđộng xác nhận xuthế biến động giá. Nguồn ảnh đồ thị - www.vietstock.com.vn • Giai đoạn từ giữa tháng 2 đến giữa tháng 3, thị trường ở trạng thái biến động dập dềnh với hai ngưỡng resistance và support thể hiện bằng hai đường kẻ ngang xanh và đỏ. • Tại các thời điểm số (1) và (2) giá CP xuyên phá các ngưỡng resistance và support, tuy nhiên việc xuyên phá này chỉ là tạm thời và giá sớm trở lại dao động trong các ngưỡng resistance và support. Việc khẳng định thị chuyển hướng sang biến động có xuthế chỉ dựa vào việc giá xuyên phá các ngưỡng resistance và support không đủ chắc chắn với xác suất sai xót lớn. • Đến thời điểm số (3), giá CP xuyên phá ngưỡng support, đến thời điểm số (4) sau đó đến lượt trungbìnhđộng SMA – 5 xuyên phá ngưỡng này, lúc này có thể khẳng định giá CP đã chuyển hướng sang biến động có xuthế với một xác suất chắc chắn hơn. Xét ví dụ về đường trungbìnhđộng của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh – REE Ví dụ này sử dụng 2 đường trungbìnhđộng tính toán trong 5 phiên SMA - 5 (màu tím) vàtrungbìnhđộng tính toán trong 20 phiên SMA – 20 (màu đỏ), đường màu xanh nước biển thể hiện biểu đồ giá. Nguồn ảnh đồ thị - www.vietstock.com.vn • Trong giai đoạn trước tháng 11 năm 2006, biến động thị trường luôn ở trạng thái dập dềnh, việc sử dụng phân tích xuthế trong giai đoạn này tiềm ẩn nhiều khả năng sai xót. Xét về tính chính xác trong giai đoạn này SMA – 20 tỏ ra chính xác hơn, đường trungbìnhđộng không đi lên không đi xuống, SMA – 5 trong ngắn hạn vẫn có lúc lên hoặc xuống nhưng chỉ thể hiện xuthế trong giai đoạn rất ngắn. • Tại thời điểm số (1) các dấu hiện sau thể hiện xuthế tăng của giá: • Các đường trungbìnhđộng của SMA – 5 và SMA – 20 đi lên. • Ngưỡng Resistance bị xuyên phá bởi giá, tiếp đó các đường trungbìnhđộng SMA – 5 và SMA – 20 lần lượt xuyên phá ngưỡng này khẳng định xuthế tăng của giá. • Giá cao hơn giá trị trungbình động. • Giá trị trungbìnhđộng SMA – 5 vượt giá trị trungbìnhđộng SMA – 20 • Tại thời điểm số (2) các dấu hiện sau thể hiện xuthế giảm của giá: • Các đường trungbìnhđộng SMA – 5 và SMA – 20 đi lên. • Ngưỡng Support bị xuyên phá bởi giá, tiếp đó các đường trungbìnhđộng SMA – 5 và SMA – 20 lần lượt xuyên phá ngưỡng này khẳng định chắc chắn xuthế giảm của giá. • Giá đã xuống thấp hơn giá trị trungbình động. • Giá trị trungbìnhđộng SMA – 5 đã xuống thấp hơn giá trị trungbìnhđộng SMA – 20. • Tại cả 2 thời điểm số (1) và số (2): SMA – 5 thể hiện tính nhạy bén, nhanh chóng thể hiện và xác nhận xuthế tăng hoặc giảm của giá trước SMA – 20. . xu thế, vì vậy trung bình động có các thuộc tính và tính chất của các phuơng pháp phân tích xu thế 1. Các phương pháp trung bình động Trung bình bình động. Trung bình động và xu thế Trung bình động tại một thời điểm là giá trị trung bình của giá trong một giai đoạn tính đến thời điểm đó. Trung bình động