Đang tải... (xem toàn văn)
Cung cấp ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán các giao dịch thương mại quốc tế Luân chuyển các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế… giữa các quốc gia Là nơi thể hiện sức mua đối ngoại của tiền tệ quốc gia Là nơi kinh doanh và cung cấp các công cụ phòng ngừa RRHĐ Là nơi để NHTW can thiệp, điều chỉnh tỉ giá theo hướng có lợi cho nền kinh tế
8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 1 Chương 2: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 2.1. Tổng quan về FOREX 2.2. Tỉ giá và xác định tỉ giá 2.3. Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 2 2.1. Tổng quan về FOREX Khái niệm, chức năng và đặc điểm Các thành viên Phân loại thị trường Các chuyển dịch TCQT qua thị trường ngoại hối 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 38/20/2012 3 2.1.1 Ngoại hối và TT ngoại hối Ngoại hối: bao gồm các phương tiện tiền tệ được sử dụng trong thanh toán quốc tế + Ngoại tệ (tiền xu, tiền giấy, tiền trên tài khoản, séc du lịch, tiền điện tử và các phương tiện khác được xem như tiền) + Các phương tiện thanh toán quốc tế (séc, kỳ phiếu, hối phiếu…) + Giấy tờ có giá ghi bằng ngoại tệ (trái phiếu, cổ phiếu và các giấy tờ có giá khác) + Vàng tiêu chuẩn quốc tế + Đồng tiền quốc gia do người không cư trú nắm giữ 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 48/20/2012 4 2.1.1 Ngoại hối và TT ngoại hối Thị trường ngoại hối (The Foreign Exchange Market - FOREX) - Theo nghĩa rộng: là nơi mua bán ngoại hối. Tuy nhiên, vai trò tiền tệ của vàng ngày càng giảm nên khi nói đến FOREX, người ta thường hiểu là thị trường mua bán các đồng tiền. - Theo thực tế: là bất cứ nơi đâu diễn ra việc mua bán các đồng tiền khác nhau (interbank) 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 58/20/2012 5 2.1.1 Ngoại hối và TT ngoại hối FOREX = 100% NON – INTERBANK = 15% KH-KH=1%BANK-KH = 14% INTERBANK = 85% VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG = 99% 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 6 Chức năng của FOREX Cung cấp ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán các giao dịch thương mại quốc tế Luân chuyển các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế… giữa các quốc gia Là nơi thể hiện sức mua đối ngoại của tiền tệ quốc gia Là nơi kinh doanh và cung cấp các công cụ phòng ngừa RRHĐ Là nơi để NHTW can thiệp, điều chỉnh tỉ giá theo hướng có lợi cho nền kinh tế 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 7 Đặc điểm của FOREX Hàng hóa: các loại tiền FOREX không nhất thiết phải diễn ra ở vị trí địa lí tập trung nhất định Là thị trường toàn cầu hay thị trường không ngủ (do chênh lệch về múi giờ giữa các khu vực trên thế giới) => thị trường hoạt động liên tục 24/24 giờ => tỉ giá niêm yết giữa các thị trường có độ chênh lệch không đáng kể Trung tâm thị trường ngoại hối là thị trường liên ngân hàng Là thị trường rất nhạy cảm với các sự kiện chính trị, kinh tế, xã hội… 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 8 2.1.2. Các thành viên của FOREX Theo động lực thúc đẩy tham gia thị trường Nhóm khách hàng mua lẻ (Retail Clients) Các NHTM (Commercial Banks) Các nhà môi giới (Brokers) Các ngân hàng trung ương (Central Bankers) Theo chức năng hoạt động trên thị trường Các nhà kinh doanh (dealers) Các nhà môi giới (Brokers) Các nhà đầu cơ (Speculators) Các nhà kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrageurs) 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 9 Mua bán hộ, đầu cơ và kinh doanh chênh lệch tỉ giá Mua bán hộ - môi giới (Brokers) K/n: là dịch vụ 2 chiều diễn ra liên tục với 1 NHTM Mua hộ là việc NH dùng tiền của khách hàng để mua một loại tiền mà khách hàng yêu cầu Bán hộ là việc NH bán hộ khách một đồng tiền nhất định để lấy 1 đồng tiền khác Nếu việc mua vào và bán ra diễn ra đồng thời với số lượng bằng nhau, thì NH không cần bỏ vốn, không chịu rủi ro tỉ giá => thu nhập của NH chính là chênh lệch tỉ giá bán ra và mua vào 8/20/2012 9 8/20/2012 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 10 Mua bán hộ, đầu cơ và kinh doanh chênh lệch tỉ giá Đầu cơ tỉ giá (speculations) Đầu cơ là việc mua một đồng tiền ngày hôm nay (spot or forward) và bán lại đồng tiền này tại một thời điểm nhất định trong tương lai nhằm hưởng chênh lệch giá Hành vi mua bán diễn ra tại hai thời điểm khác nhau, nên đầu cơ tạo ra trạng thái mở => người đầu cơ chịu rủi ro tỉ giá và phải bỏ vốn kinh doanh Ví dụ: so sánh tỉ giá kì hạn với kết quả dự báo về tỉ giá giao ngay thời điểm đó để quyết định mua hay bán kì hạn 8/20/2012 10 . 8 /20 /20 12 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 1 Chương 2: THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 2. 1. Tổng quan về FOREX 2. 2. Tỉ giá và xác định tỉ giá 2. 3. Các nghiệp. tiền. - Theo thực tế: là bất cứ nơi đâu diễn ra việc mua bán các đồng tiền khác nhau (interbank) 8 /20 /20 12 PGS., TS. Ng Thị Phương Liên 58 /20 /20 12 5 2. 1.1