Luận văn thạc sĩ phân tích tài chính các doanh nghiệp ngành nhựa trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƢ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN - VŨ THỊ HỒNG MÂY PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH NHỰA TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2019 BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƢ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN - VŨ THỊ HỒNG MÂY PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH NHỰA TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã số : 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THANH BÌNH HÀ NỘI - 2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu cá nhân tơi, chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu Các nội dung đƣợc trình bày luận văn hồn tồn hợp lệ có nguồn gốc rõ ràng Tôi xin chịu trách nhiệm đề tài nghiên cứu Tác giả Vũ Thị Hồng Mây ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài luận văn kết thúc khóa học, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới Học viện Chính sách Phát triển tạo điều kiện cho tơi có mơi trƣờng học tập tốt suốt thời gian học tập nghiên cứu trƣờng Tôi xin gửi lời cảm ơn tới TS Nguyễn Thanh Bình giúp đỡ tơi suốt trình nghiên cứu trực tiếp hƣớng dẫn tơi hồn thành đề tài luận văn tốt nghiệp Đồng thời, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn Khoa Sau Đại học – Khoa Tài – Ngân Hàng trƣờng Học viện Chính sách Phát triển, thầy cô giáo tham gia quản lý, giảng dạy tƣ vấn suốt trình học tập nghiên cứu chuyên đề tốt nghiệp Kính mong dẫn góp ý thầy giáo, bạn đồng nghiệp để cơng trình nghiên cứu tiếp tục đƣợc hoàn thiện Tác giả Vũ Thị Hồng Mây iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT AAA Công ty cổ phần Nhựa môi trƣờng xanh An Phát BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQHĐKD Báo cáo kết hoạt động kinh doanh BCLCTT Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài BMP Cơng ty cổ phần nhựa Bình Minh CP Cổ phiếu DAG Cơng ty cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á DTT Doanh thu DTT Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành EPS Thu nhập cổ phiếu HĐKD Hoạt động kinh doanh HII Công ty cổ phần Nhựa Khoáng Sản An Phát – Yên Bái LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trƣớc thuế MCP Công ty cổ phần In Bao bì Mỹ Châu P/E Giá thu nhập RDP Công ty cổ phần Nhựa Rạng Đông ROA Sức sinh lợi tổng tài sản ROE Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu ROS Sức sinh lợi doanh thu SVI Công ty cổ phần Bao bì Biên Hịa TPC Cơng ty cổ phần Nhựa Tân Đại Hƣng TPP Hiệp định Đối tác Xuyên Thái Bình Dƣơng TS Tài sản TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lƣu động VLĐTX Vốn lƣu động thƣờng xuyên VPK Cơng ty cổ phần Bao dầu thực vật iv DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Quy mơ ngành nhựa Việt Nam 32 Hình 2.2: Kim ngạch xuất ngành Nhựa (triệu tấn) 33 Hình 2.3: Kim ngạch nhập nhựa (triệu USD) 33 Hình 2.4: Quy mơ ngành nhựa Việt Nam theo phân khúc 34 Hình 2.5: Tổng tài sản doanh nghiệp 40 Hình 2.6: Khả tốn tổng qt doanh nghiệp 44 Hình 2.7: Khả toán ngắn hạn doanh nghiệp 45 Hình 2.8: Khả tốn tức thời 46 Hình 2.9: Hiệu sinh lời tổng tài sản DN giai đoạn 2015 – 2017 50 Hình 2.10: Hiệu sinh lời nguồn vốn DN giai đoạn 2015 – 2017 51 Hình 2.11: Kỳ thu tiền bình qn………………………………………………… 53 Hình 2.12: Số vịng quay hàng tồn kho 53 Hình 2.13: Lƣu chuyển tiền công ty 54 Hình 2.14: EPS doanh nghiệp 55 Hình 2.15: Tỷ số P/E doanh nghiệp 56 Hình 2.16: Tỷ số P/B các doanh nghiệp 57 Hình 2.17: Lịch sử giá dầu thô chất dẻo nguyên liệu 65 Hình 2.18: Cán cân thƣơng mại ngành nhựa Việt Nam, bao gồm nhựa nguyên liệu sản phẩm nhựa 67 v DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Sức tăng trƣởng doanh thu lợi nhuận giai đoạn 2015 – 2017 38 Bảng 2.2: Hệ số nợ so với tài sản 39 Bảng 2.3: Cơ cấu tài sản doanh nghiệp 41 Bảng 2.4: Vốn chủ sở hữu 10 Công ty giai đoạn 2015 – 2017 42 Bảng 2.5: Doanh thu lợi nhuận số doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực nhựa xây dựng 49 Bảng 2.6: Tóm tắt đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 58 Bảng 3.1: Chỉ số Z doanh nghiệp nhựa niêm yết sàn HOSE giai đoạn 2015 - 2017 85 Bảng 3.2: Hệ số vốn chủ sở hữu mức an toàn doanh nghiệp 86 Bảng 3.3: Bảng tiêu tài để lựa chọn danh mục cổ phiếu 88 vi MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN .ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT iii DANH MỤC HÌNH VẼ iv DANH MỤC BẢNG BIỂU v TÓM TẮT LUẬN VĂN ix MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 10 1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp .10 1.2 Những vấn đề phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.1 Khái niệm phân tích tài 10 1.2.2 Mục tiêu ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp .11 1.2.3 Các tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 12 1.2.4 Phƣơng pháp phân tích hệ thống tài 14 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 15 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp .15 1.3.2 Phân tích cấu trúc tài 16 1.3.3 Phân tích khả toán 18 1.3.4 Phân tích lực hoạt động doanh nghiệp .20 1.3.5 Phân tích hiệu kinh doanh 22 1.3.6 Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền tệ .23 1.3.7 Xác định nguy phá sản 24 1.3.8 Phân tích tiêu tài đặc thù cơng ty cổ phần niêm yết 25 1.4 Các nhân tố ảnh hƣởng tới tình hình tài doanh nghiệp .27 1.4.1 Các nhân tố chủ quan .27 1.4.2 Các nhân tố khách quan 27 TIỂU KẾT CHƢƠNG 31 vii CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 32 2.1 Tổng quan doanh nghiệp ngành nhựa Việt Nam 32 2.1.1 Đặc điểm ngành nhựa Việt Nam 32 2.1.2 Khái quát đặc điểm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành nhựa niêm yết sàn giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh… .….35 2.2 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhựa 36 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp .36 2.2.2 Phân tích cấu trúc tài tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh 39 2.2.3 Phân tích cấu trúc nguồn vốn 41 2.2.4 Phân tích khả toán 43 2.2.5 Phân tích hiệu kinh doanh 47 2.2.6 Phân tích lực hoạt động 52 2.2.7 Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền tệ .53 2.2.8 Phân tích số tiêu đặc thù cơng ty cổ phần có niêm yết 55 2.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến tình hình tài kết kinh doanh doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh……… 58 2.3.1 Những nhân tố ảnh hƣởng tích cực 58 2.3.2 Những nhân tố ảnh hƣởng tiêu cực 64 TIỂU KẾT CHƢƠNG 74 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 75 3.1 Định hƣớng phát triển ngành nhựa giai đoạn tới 75 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài doanh nghiệp ngành nhựa niêm yết sở giao dịch thành phố Hồ Chí Minh 76 viii 3.2.1 Giải pháp chung để cải thiện tình hình tài cho doanh nghiệp ngành nhựa 76 3.3.2 Giải pháp doanh nghiệp có tình hình tài mạnh 83 3.2.3 Giải pháp doanh nghiệp có tình hình tài .83 3.2.4 Giải pháp cho nhà đầu tƣ 87 3.3 Một số kiến nghị để hỗ trợ phát triển cho doanh nghiệp nhựa 90 3.3.1 Kiến nghị Nhà nƣớc .90 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng 90 3.3.3 Kiến nghị với Doanh nghiệp 91 TIỂU KẾT CHƢƠNG 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 95 DANH MỤC PHỤ LỤC 97 Phụ lục 5: Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận Danh mục phụ lục 5.1 Công ty AAA 5.2 Công ty BMP 5.3 Công ty DAG 5.4 Công ty DTT 5.5 Công ty HII 5.6 Công ty MCP 5.7 Công ty SVI 5.8 Công ty RDP 5.9 Công ty TPC 5.10 Cơng ty VPK Danh mục bảng STT Tên hình Bảng 2.28: Kết HĐKD AAA giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.29: Kết HĐKD BMP giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.30: Kết HĐKD DAG giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.31: Kết HĐKD DTT giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.32: Kết HĐKD HII giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.33: Kết HĐKD MCP giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.34: Kết HĐKD RDP giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.35: Kết HĐKD SVI giai đoạn 2015 - 2017 Bảng 2.36: Kết HĐKD TPC giai đoạn 2015 - 2017 10 Bảng 2.37: Kết HĐKD VPK giai đoạn 2015 - 2017 Phụ lục 5: Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận 5.1 Cơng ty AAA AAA năm 2015, 2016, 2017 có lợi nhuận dƣơng Năm 2016 doanh thu tăng gần 1,33 lần so với năm 2015, tăng lên 529.448 triệu đồng Doanh thu tăng giá vốn hàng bán giảm, chi phí khác nhƣ chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đƣợc kiểm sốt tốt nên lợi nhuận sau thuế năm 2016 tăng 3,5 lần so với năm 2015 Đây dấu hiệu tốt cho tình hình tài cơng ty Đặc biệt giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng có xu hƣớng giảm năm liên tiếp Năm 2014, chi phí bán hàng chiếm 5,05% so với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ nhƣng đến năm 2017, tỷ trọng 2,6% Bảng 2.27: Kết HĐKD AAA giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi cổ phiếu 2015 %DTT 1.616.049 100,09% 1.500 0,09% 2016 %DTT 2.145.497 100,08% 1.727 0,08% 2017 %DTT 4.076.764 100,18% 7.155 0,18% 1.614.549 1.424.741 100,00% 88,24% 2.143.770 1.836.734 100,00% 85,68% 4.069.608 3.159.223 100,00% 77,63% 189.808 22.395 49.992 24.066 75.230 41.608 48.754 1.865 1.861 3.382 50.615 40.549 642 11,76% 1,39% 3,10% 1,49% 4,66% 2,58% 3,02% 0,12% 0,00% 0,12% 0,21% 3,13% 2,51% 307.035 30.199 53.927 27.284 56.882 62.623 165.553 8.081 7.038 1.044 1.751 166.597 142.925 2.611 14,32% 1,41% 2,52% 1,27% 2,65% 2,92% 7,72% 0,38% 0,33% 0,05% 0,08% 7,77% 6,67% 550.385 55.775 95.053 80.592 105.724 79.323 326.061 2.389 395 1.994 328.954 263.364 3.426 13,52% 1,37% 2,34% 1,98% 2,60% 1,95% 8,01% 0,06% 0,01% 0,05% 0,00% 8,08% 6,47% Nguồn: Tổng hợp từ BCTC AAA năm 2015, 2016, 2017 Doanh thu AAA liên tục tăng trƣởng năm 2015, 2016, 2017 Kết kinh doanh AAA đặc biệt khởi sắc năm 2017 doanh thu đạt 4.076.764 triệu đồng, tăng mạnh 90% so với kỳ năm 2016 Đặc biệt lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 263.364 triệu đồng, tăng 84% so với kỳ Đây số lợi nhuận kỷ lục mà AAA đạt đƣợc kể từ thành lập Sự khởi sắc AAA thời gian qua, đặc biệt năm 2017 chủ yếu đến từ: (i) Sự tăng trƣởng mạnh mẽ việc xuất sang thị trƣờng Nhật Bản nhờ lợi cạnh tranh chi phí so với đối thủ Trung Quốc, Thái lan, Malaysia ; (ii) Trong năm 2017, hai nhà máy An Phát nhà máy số nhà máy số thức vào hoạt động giúp An Phát tăng sản lƣợng tiêu thụ hai thị trƣờng đầy tiềm Mỹ Nhật Bản Mặc dù kinh tế giá dầu thô có nhiều biến động giai đoạn vừa qua, nhiên AAA có kiểm sốt tốt giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp Các chi phí có sụt giảm năm qua Biên lợi nhuận gộp An Phát ổn định chịu ảnh hƣởng từ biến động giá hạt nhựa thị trƣờng giới sách nhập nguyên liệu bán hàng 5.2 Cơng ty BMP Cơng ty BMP có doanh thu lợi nhuận tăng năm 2015, 2016, 2017 có xu hƣớng tăng trƣởng chậm lại Năm 2015 lợi nhuận sau thuế tăng 15,57% so với năm 2014, năm 2016 lợi nhuận tăng 18,52% so với năm 2015 Nếu nhƣ năm 2015 tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận 37,71% cao so với tốc độ tăng trƣởng doanh thu năm 2015 15,57% nhƣng đến năm 2016 tốc độ tăng trƣởng doanh thu lợi nhuận thấp hơn, lợi nhuận tăng 20,91% Bảng 2.28: Kết HĐKD BMP giai đoạn 2015 – 2017 (đơn vị: triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận s au thuế thu nhập doanh nghiệ p 2015 %DTT 2016 %DTT 2017 %DTT 2.970.287 178.673 106,40% 6,40% 3.678.351 -369.607 111,17% -11,17% 4.056.608 231.949 106,06% 6,06% 2.791.614 1.901.884 100,00% 68,13% 3.308.744 2.248.176 100,00% 3.824.659 67,95% 2.901.884 100,00% 75,87% 889.730 28.435 29.603 4.098 125.938 95.995 31,87% 1,02% 1,06% 0,15% 4,51% 3,44% 1.060.567 48.978 41.507 3.397 166.922 115.282 32,05% 1,48% 1,25% 0,10% 5,04% 3,48% 922.775 24.482 97.838 1.262 135.640 124.418 24,13% 0,64% 2,56% 0,03% 3,55% 3,25% 667.125 385 2.728 -2.343 496 665.122 23,90% 0,01% 0,10% -0,08% 0,02% 23,83% 786.328 385 2.728 -2.343 494 783.985 23,77% 0,01% 0,08% -0,07% 0,01% 23,69% 589.814 566 7.423 -6.857 453 582.957 15,42% 0,01% 0,19% -0,18% 0,01% 15,24% 518.901 18,59% 627.404 18,96% 464.695 12,15% Nguồn: Tổng hợp từ BCTC BMP năm 2015, 2016, 2017 Năm 2017, doanh thu BMP đạt 4.056.608 triệu đồng, tăng 10,3% so với năm 2016 đạt 100,2% kế hoạch năm 2017 Tuy nhiên lợi nhuận trƣớc thuế đạt 83,3% so với kế hoạch năm 2017, nguyên nhân chủ yếu giá vốn tăng cao với cạnh tranh khốc liệt từ đối thủ ngành, đặc biệt gia tăng mạnh mẽ thƣơng hiệu gia nhập nhƣ Hoa Sen hay Tân Á Đại Thành ảnh hƣởng đáng kể đến thị phần BMP miền Nam Giá vốn hàng bán so với doanh thu BMP tăng mạnh năm 2017 Nguyên nhân chủ yếu giá vốn nguyên vật liệu tăng bình quân 11% so với năm 2016, đỉnh điểm giá nguyên liệu có lúc tăng đến 25,3% Điều ảnh hƣởng trực tiếp đến lợi nhuận kinh doanh BMP Trong năm 2015, 2016, 2017 cơng ty BMP kiểm sốt tốt chi phí, nhìn chung khơng có nhiều thay đổi qua năm: Giá vốn hàng bán liên tục giảm, năm 2014 chiếm tỷ trọng 72,3% so với doanh thu nhƣng đến năm 2015 2016 giảm xuống lần lƣợt 68,13% 67,95% Cuối năm 2016, giá nguyên vật liệu tăng đột biến làm cho chi phí giá vốn tăng, nhiên nhờ vào giá nguyên liệu tồn kho đầu kỳ thấp nên bình quân giá năm khơng thay đổi nhiều so với năm ngối Khi giá dầu tăng, kéo theo giá nguyên liệu tăng ảnh hƣởng lớn trực tiếp đến giá vốn hàng bán Trong chi phí bán hàng chi phí quản lý có giảm so với 2017 chi phí tài có gia tăng giá trị tỷ trọng so với doanh thu thuần, từ 1,25% năm 2016 lên 2,56% năm 2017 Nguyên nhân BMP tăng tỷ lệ chiết khấu toán cho khách hàng nhằm thu hút dòng tiền, giảm rủi ro cho việc quản lý công nợ 5.3 Công ty DAG Trong năm 2015 2016, cơng ty DAG có mức tăng trƣởng doanh thu ổn định, năm 2015 tăng 13,03%, năm 2016 tăng 11,01% Điểm đáng ý giá vốn hàng bán công ty mức cao, ổn định, chiếm 91% doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, chi phí quản lý doanh nghiệp ổn định, chi phí bán hàng có xu hƣớng giảm đi, doanh thu hoạt động tài lại tăng lên, chi phí tài giảm Năm 2016, cơng ty trọng đẩy mạnh hệ thống mạng lƣới bán hàng, không ngừng nâng cao chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ, mở rộng hệ thộng đại lý, nhà phân phối tới tỉnh phía Nam Điều giúp cho cơng ty có lợi nhuận sau thuế tăng trƣởng cao so với doanh thu, năm 2015 lợi nhuận sau thuế tăng 36,63% so với năm 2014, năm 2016 tăng 31,13% Trong năm 2017, tình hình kinh doanh thị trƣờng có nhiều biến động, ảnh hƣởng phần từ thời tiết khắc nghiệt, doanh thu từ khu vực miền trung giảm mạnh dẫn đến doanh thu tổng giảm Doanh thu thực thấp so với kế hoạch đề năm 2017 4,7% lợi nhuận sau thuế thấp so với kế hoạch 7,3% Tuy vậy, công ty đạt đƣợc kết khả quan so với năm 2016 doanh thu tăng so với năm 2016 18,2%, lợi nhuận sau thuế tăng 12% Kết sản xuất kinh năm năm 2017 đạt đƣợc thành thu đƣợc từ việc đầu tƣ có trọng điểm khánh thành Nhà máy sản xuất Profile uPVC vào cuối năm 2016 tập dồn DAG Bên cạnh việc tích cực xây dựng, mở rộng đại lý thị trƣờng miền Nam Bảng 2.29: Kết HĐKD DAG giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2015 2016 2017 %DTT %DTT %DTT 1.254.001 100,00% 1.393.256 100,01% 1.645.577 100,00% 0,00% 114 0,01% 0,00% 1.254.001 100,00% 1.393.143 100,00% 1.645.577 100,00% 1.149.893 91,70% 1.271.467 91,27% 1.505.774 91,50% 104.108 8,30% 121.676 8,73% 139.803 8,50% 1.403 0,11% 708 0,05% 510 0,03% 28.906 2,31% 29.916 2,15% 34.126 2,07% 27.713 2,21% 26.914 1,93% 33.086 2,01% 11.832 0,94% 12.524 0,90% 14.583 0,89% 19.785 1,58% 22.925 1,65% 22.771 1,38% 44.988 3,59% 57.019 4,09% 68.833 4,18% 829 0,07% 1.239 0,09% 1.918 0,12% 1.406 0,11% 686 0,05% 1.698 0,10% -577 -0,05% 553 0,04% 219 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 44.411 3,54% 57.572 4,13% 69.052 4,20% 40.394 3,22% 52.969 3,80% 59.287 3,60% Nguồn: Tổng hợp từ BCTC DAG năm 2015, 2016, 2017 5.4 Công ty DTT Năm 2015 lợi nhuận sau thuế công ty đạt 5.624 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế năm 2014 3.254 triệu đồng, tăng 72,84% so với 2014 Lợi nhuận sau thuế năm 2016 có tăng chậm so với 2015, tăng 44,74% nhƣng cao mức tăng trƣởng doanh thu 1,98% Có đƣợc kết cơng ty DTT kiểm sốt tốt chi phí: Giá vốn hàng vốn có tăng giá trị tuyệt đối nhƣng tỷ trọng lại giảm, năm 2014 tỷ trọng giá vốn hàng bán 90,06% nhƣng đến năm 2015 2016 tỷ trọng lần lƣợt 83,60% 83,34% Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp năm 2015 có tăng đột biến so với 2014, nhƣng đến năm 2016 doanh nghiệp kiểm soát tốt cho chi phí Bảng 2.30: Kết HĐKD DTT giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) 2015 CHỈ TIÊU %DTT Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 123.603 100,36% Các khoản giảm trừ doanh thu 448 0,36% Doanh thu bán hàng cung cấp dịch 123.154 vụ 100,00% Giá vốn hàng bán 102.962 83,60% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 20.193 16,40% Doanh thu hoạt động tài 262 0,21% Chi phí tài 1.345 1,09% Trong đó: chi phí lãi vay 1.557 1,26% Chi phí bán hàng 3.199 2,60% Chi phí quản lý doanh nghiệp 8.707 7,07% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 7.203 5,85% Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệ p 26 26 7.229 5.624 0,02% 0,00% 0,02% 0,00% 5,87% 4,57% 2016 %DTT 126.045 100,06% 71 0,06% 125.975 100,00% 104.988 83,34% 20.987 16,66% 258 0,20% 1.082 0,86% 1.397 1,11% 4.409 3,50% 6.924 5,50% 8.830 1.930 194 1.736 10.566 8.141 7,01% 1,53% 0,15% 1,38% 0,00% 8,39% 6,46% 2017 %DTT 122.352 100,00% 0,00% 122.352 100,00% 104.128 85,11% 18.224 14,89% 37 0,03% 1.985 1,62% 1.683 1,38% 4.793 3,92% 6.257 5,11% 5.225 55 54 5.279 4.199 4,27% 0,04% 0,00% 0,04% 0,00% 4,31% 3,43% Nguồn: Tổng hợp từ BCTC công ty DTT năm 2015, 2016, 2017 Năm 2016 chi phí quản lý giảm so với 2015 tiết giảm chi phí nhân cơng từ 4.421 triệu đồng xuống cịn 2.544 triệu đồng Trong năm 2016, DTT cải tiến tự động hóa > 90% quy trình sản xuất, trình độ, khả làm chủ cơng nghệ sản xuất có nhiều tiến độ Cơng nhân làm kiểm sốt, kiểm phẩm đóng gói hồn tất sản phẩm, suất lao động phụ thuộc vào suất máy Trong năm 2016, công ty DTT đạt đƣợc tiêu lợi nhuận, tiền lƣơng, suất lao động, giá vốn thực gần mà Nghị Hội đồng quản trị đƣa Tuy nhiên, tiêu sản lƣợng doanh thu chƣa đạt kế hoạch đề (~95% kế hoạch) ảnh hƣởng thời tiết mƣa báo diễn nhiều tháng Năm 2017 có sụt giảm doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, từ 126.045 triệu đồng xuống 122.352 triệu đồng, giảm 3.693 triệu đồng tƣơng đƣơng với 2,93% chƣa đạt so với tiêu kế hoạch sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, lợi nhuận kế toán trƣớc thuế giảm từ 10.566 triệu đồng năm 2016 xuống 5.279 triệu đồng, mức thấp năm qua, lợi nhuận kế toán bị giảm 5.287 triệu đồng, tƣơng đƣơng với 50,03% Sự sụt giảm lợi nhuận giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng cao, thƣờng chiếm 83% doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, năm 2017 giá vốn hàng bán gần nhƣ không đổi so với năm 2016, nhƣng lại tăng lên tỷ trọng (chiếm 85,11% DTT) Bên cạnh nguyên nhân quan trọng là sụt giảm thu nhập khác Năm 2016, cơng ty DTT có khoản thu nhập khác 1.366 triệu đồng chuyển nhƣợng lại nhà xƣởng 5.5 Công ty HII Trong cấu sản xuất HII, 90% doanh thu từ hoạt động xuất hạt nhựa phụ gia với thị trƣờng xuất chủ yếu nƣớc khối GCC Ấn Độ Trong năm gần đây, mặt hàng hạt nhựa phụ gia CaCO3 công ty tăng mạnh suất Trong năm 2015, 2016, 2017, công ty HII có tăng trƣởng doanh thu, nhƣng đặc biệt năm 2017 có tăng trƣởng đột biến doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, từ 193.837 triệu đồng năm 2016, tăng lên 1.331.811 triệu đồng năm 2017, doanh thu tăng lên 1.137.974 triệu đồng, tăng gần lần doanh thu tăng 5,3 lần lợi nhuận trƣớc thuế Có đƣợc kết HII đầu tƣ nhà máy máy móc thiết bị tăng công suất thiết kế từ 40.000 tấn/năm sản phẩm phụ gia lên 150.000 tấn/năm thêm nhà máy sản xuất bột đá CaCO3 công suất 220.000 sản phẩm/năm Bảng 2.31: Kết HĐKD HII giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) 2015 CHỈ TIÊU %DTT Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 188.422 100,04% Các khoản giảm trừ doanh thu 84 0,04% Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 188.339 100,00% Giá vốn hàng bán 161.323 85,66% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 27.015 14,34% Doanh thu hoạt động tài 1.066 0,57% Chi phí tài 2.729 1,45% Trong đó: chi phí lãi vay 1.203 0,64% Chi phí bán hàng 12.305 6,53% Chi phí quản lý doanh nghiệp 4.806 2,55% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 8.241 4,38% Thu nhập khác 109 0,06% Chi phí khác 0,00% Lợi nhuận khác 109 0,06% Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh 0,00% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 8.350 4,43% Lợi nhuận s au thuế thu nhập doanh nghiệ p 6.467 3,43% Lãi trê n cổ phiế u 752 2016 %DTT 193.837 100,06% 120 0,06% 193.718 100,00% 149.503 77,18% 44.214 22,82% 2.274 1,17% 4.529 2,34% 3.410 1,76% 14.707 7,59% 5.950 3,07% 21.302 11,00% 24 0,01% 6.851 3,54% -6.827 -3,52% 0,00% 14.475 7,47% 11.562 5,97% 1277 2017 %DTT 1.331.811 100,08% 1.060 0,08% 1.330.750 100,00% 1.201.068 90,25% 129.682 9,75% 4.956 0,37% 10.717 0,81% 8.469 0,64% 32.526 2,44% 14.443 1,09% 76.952 5,78% 185 0,01% 10 0,00% 175 0,01% 0,00% 77.127 5,80% 61.576 4,63% 3784 Nguồn: Tổng hợp từ BCTC công ty HII năm 2015, 2016, 2017 Năm 2015 2016, cơng ty HII có mức tăng trƣởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ lần lƣợt 4,40% 2,87% Tuy năm 2015 có mức tăng trƣởng doanh thu cao so với 2016 nhƣng lợi nhuận sau thuế năm 2015 lại bị thấp với 2014, giảm 30,82% so với 2014 Trong năm 2016, lợi nhuận sau thuế HII lại tăng lên 78,79% Năm 2016 có lợi nhuận khác bị âm công ty bị lỗ lý tài sản Giá vốn hàng bán liên tục giảm năm 2015 2016, đặc biệt năm 2016, giá bán hàng vốn giảm giá trị tỷ trọng, năm 2015 giá vốn chiếm 85,66% doanh thu nhƣng đến năm 2016 giá vốn cịn 77,18% Năm 2017, có tăng trƣởng mạnh mẽ doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, nhƣng giá vốn hàng bán lại tăng vọt tỷ trọng so với DTT (chiếm 90,25%) Sự sụt giảm lợi nhuận năm 2015 so với 2014 chủ yếu chi phí bán hàng gia tăng từ 7.623 triệu đồng năm 2014 lên 12.305 triệu đồng năm 2015, tăng 4.682 triệu đồng (tƣơng ứng 61,42%) Chi phí bán hàng chủ yếu cho sản phẩm hạt nhựa phụ gia để xuất Năm 2016, chi phí bán hàng tiếp tục gia tăng (chiếm 7,59%) với mức tăng nhỏ năm 2015, tăng lên 2.402 triệu đồng (tƣơng ứng 19,52%), chi phí bán hàng tăng lên gia tăng đột biến chi phí dịch vụ th ngồi Năm 2017, chi phí bán hàng giảm cịn 2,44% Bên cạnh, kiểm sốt tốt chi phí bán hàng, HII có kiểm tốt chi phí quản lý doanh nghiệp, chiếm khoảng 3% DTT, nhƣng chiếm 1,09% DTT năm 2017 5.6 Công ty MCP Doanh thu công ty ổn định năm, khơng có biến động mạnh Trong năm 2017, ngành bao bì kim loại nƣớc gặp nhiều khó khăn nhu cầu tiêu thụ giảm, chi phí sản xuất tăng Doanh thu năm 2017 bị giảm so với năm 2016 26.704 triệu đồng, 93%, sản lƣợng bình quân đạt 85% so với năm 2016 Tuy nhiên lợi nhuận công ty lại có xu hƣớng gia tăng, thu nhập công ty 106% so với năm 2016 tín hiệu khả quan Năm 2016, cơng ty có mục lợi nhuận khác bị âm phát sinh chi phí tiền thuê đất bổ sung từ năm 2011 đến năm 2015 Chi phí bán hàng cơng ty ổn định, chiếm 3% so với DTT Chi phí quản lý doanh nghiệp có gia tăng nhẹ, chiếm 5,84% doanh thu năm 2017 Bảng 2.32: Kết HĐKD MCP giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2015 2016 %DTT %DTT 381.271 100,01% 388.573 100,07% 50 0,01% 287 0,07% 381.221 100,00% 388.286 100,00% 324.979 85,25% 307.279 79,14% 56.242 14,75% 81.006 20,86% 232 0,06% 268 0,07% 10.165 2,67% 4.800 1,24% 9.479 2,49% 5.390 1,39% 13.834 3,63% 14.967 3,85% 14.355 3,77% 19.736 5,08% 18.121 4,75% 41.772 10,76% 4.412 1,16% 560 0,14% 0,00% 14.225 3,66% 4.412 1,16% -13.665 -3,52% 0,00% 0,00% 22.533 5,91% 28.107 7,24% 17.754 4,66% 21.781 5,61% 2017 %DTT 361.869 100,01% 27 0,01% 361.842 100,00% 293.647 81,15% 68.195 18,85% 169 0,05% 4.114 1,14% 3.983 1,10% 13.858 3,83% 21.120 5,84% 29.272 8,09% 1.475 0,41% 284 0,08% 1.191 0,33% 0,00% 30.463 8,42% 24.169 6,68% Nguồn: Tổng hợp từ BCTC công ty MCP năm 2015, 2016, 2017 Năm 2017, MCP không đạt đƣợc tiêu Đại hộ đồng cổ đông đặt ra, nhƣng bối cảnh suy thối tài khủng hoảng kinh tế diễn ra, kết sản xuất kinh doanh mà công ty đạt đƣợc năm 2017 ghi nhận nỗ lực toàn thể ngƣời lao động công ty MCP đƣợc ổn định sản xuất kinh doanh có hiệu quả, vốn đƣợc bảo tồn phát triển, tình hình quản trị công ty ngày chặt chẽ, công tác kiểm tra – kiểm soát nội bộ, quản trị rủi ro bƣớc thực 5.7 Công ty RDP Doanh thu RDP năm 2017 tăng trƣởng 11%, lợi nhuận sau thuế ngành kinh doanh giảm 104% so với năm 2016 Tình hình sản xuất khơng có tăng mạnh ảnh hƣởng việc di dời máy móc thiết bị nhà máy Rạng Đông Long An Tuy nhiên, năm công ty mẹ phát sinh khoản thu nhập 124 tỷ từ hoạt động lý 20% cổ phần công ty CP Nhựa Rạng Đông Long An cho Sojitz Planet, nên lợi nhuận chƣa phân phối phát sinh 2017 RDP 69 tỷ tăng 30% so với năm 2016 đạt 85% so với kế hoạch 2017 Bảng 2.33: Kết HĐKD RDP giai đoạn 2015 - 2017 (đơn vị: triệu đồng) CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế tốn trƣớc thuế Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệ p 2015 2016 2017 %DTT %DTT %DTT 1.138.771 100,71% 1.193.913 100,86% 1.336.342 101,07% 8.001 0,71% 10.230 0,86% 14.104 1,07% 1.130.769 100,00% 1.183.683 100,00% 1.322.238 100,00% 981.792 86,83% 1.033.203 87,29% 1.214.208 91,83% 148.978 13,17% 150.480 12,71% 108.030 8,17% 330 0,03% 1.687 0,14% 2.102 0,16% 28.950 2,56% 27.704 2,34% 35.105 2,65% 24.989 2,21% 27.045 2,28% 34.316 2,60% 30.488 2,70% 22.810 1,93% 27.524 2,08% 33.340 2,95% 32.580 2,75% 60.778 4,60% 56.530 5,00% 69.072 5,84% -13.276 -1,00% 22.279 1,97% 540 0,05% 398 0,03% 1.364 0,12% 1.928 0,16% 24.020 1,82% 20.915 1,85% -1.388 -0,12% -23.623 -1,79% 0,00% 0,00% 0,00% 77.445 6,85% 67.684 5,72% -36.899 -2,79% 17.495 1,55% 14.616 1,23% 20.912 1,58% 0,00% 0,00% -2.529 -0,19% 59.950 5,30% 53.069 4,48% -55.282 -4,18% Nguồn: Phân tích tổng hợp từ BCTC RDP năm 2015, 2016, 2017 So với kế hoạch để doanh thu năm 2017 thực đƣợc 97,94% so với kế hoạch đề số lƣợng khách hàng không đạt nhƣ kỳ vọng Lợi nhuận sau thuế ngành kinh doanh giảm 154% ngun nhân sau: i Cơng ty Mẹ trích trƣớc tiền thuê đất 190 Lạc Long Quân, Quận 11 từ năm 2005 đến 2017 với số tiền 23,8 tỷ ii Phát sinh khoản thuế thu nhập từ việc lý phần công ty CP Nhựa Rạng Đông Long An 24, tỷ iii Công ty Cổ Phần Nhựa Rạng Đơng Long An trích khấu hao bổ sung quyền sử dụng đất đai KCN Tân Đô Long An 3,7 tỷ iv Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đơng Long An trích bổ sung chi phí lƣơng cán nhân viên chuyển hợp đồng lao động từ công ty mẹ sang công ty vào kết kinh doanh 2017 tỷ v Cơng ty Cổ phần Nhựa Rạng Đơng Long An trích bổ sung chi phí khấu hao máy móc thiết bị góp vốn từ cơng ty mẹ sang cơng ty 15 tỷ 5.8 Công ty SVI Doanh thu SVI tăng năm 2015, 2016 2017 đến từ hoạt động kinh doanh cơng ty Lợi nhuận công ty dƣơng, nhƣng có xu hƣớng giảm dần từ năm 2015 đến Doanh thu năm 2016 1.381.783 triệu đồng, lợi nhuận 74.656 triệu đồng Trong đó, năm 2017, doanh thu 1.554.386 triệu đồng, tăng 172.646 triệu đồng tƣơng ứng tăng 12,49% so với năm 2016, lợi nhuận sau thuế 66.260 triệu đồng Bảng 2.34: Kết HĐKD SVI giai đoạn 2015 - 2017 (Đơn vị: Triệu đồng) 2015 CHỈ TIÊU %DTT Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 1.341.456 100,01% Các khoản giảm trừ doanh thu 73 0,01% Doanh thu bán hàng cung cấp 1.341.383 100,00% dịch vụ Giá vốn hàng bán 1.170.064 87,23% Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 171.319 12,77% Doanh thu hoạt động tài 4.260 0,32% Chi phí tài 12.512 0,93% Trong đó: chi phí lãi vay 10.208 0,76% Chi phí bán hàng 62.062 4,63% Chi phí quản lý doanh nghiệp 18.558 1,38% Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 82.447 6,15% Thu nhập khác 2.803 0,21% Chi phí khác 1.173 0,09% Lợi nhuận khác 1.631 0,12% Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh 0,00% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 84.077 6,27% Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 10.679 0,80% Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hỗn lại 4.073 0,30% Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệ p 69.326 5,17% 2016 %DTT 1.381.783 100,00% 43 0,00% 1.381.740 1.199.774 181.966 6.011 10.058 9.520 67.668 18.026 92.225 2.488 1.333 1.155 93.380 18.725 74.656 100,00% 86,83% 13,17% 0,44% 0,73% 0,69% 4,90% 1,30% 6,67% 0,18% 0,10% 0,08% 0,00% 6,76% 1,36% 0,00% 5,40% 2017 %DTT 1.554.407 100,00% 22 0,00% 1.554.386 1.370.666 183.719 4.422 11.565 11.527 78.404 17.447 80.727 3.972 1.692 2.280 83.007 16.213 535 66.260 100,00% 88,18% 11,82% 0,28% 0,74% 0,74% 5,04% 1,12% 5,19% 0,26% 0,11% 0,15% 0,00% 5,34% 1,04% 0,03% 4,26% Nguồn: Phân tích tổng hợp từ BCTC SVI năm 2015, 2016, 2017 Năm 2017, lợi nhuận gộp công ty SVI đạt 183.719 triệu đồng, tăng 1.753 triệu đồng so với năm 2016 Giá vốn hàng bán năm 2017 tăng 170.892 triệu đồng, tƣơng ứng tăng 14,24% so với năm 2016 giá nguyên liệu (giấy cuộn) tăng cao so với giá bán Bên cạnh đó, doanh thu từ hoạt động tài giảm 1,6 tỷ chi phí phí bán hàng tăng 10.736 triệu đồng Sự biến động khoản chi phi tác động đến kết hoạt động kinh doanh công ty, làm cho lợi nhuận sau thuế giảm Sự sụt giảm lợi nhuận giá vốn hàng bán tăng từ 1.199.774 triệu đồng năm 2016 tăng lên 1.370.666 triệu đồng năm 2017, tƣơng đƣơng với 14,24% Bên cạnh tăng lên chi phí bán hàng Từ 67.668 triệu đồng lên 78.404 triệu đồng, tăng lên 10.736 triệu đồng, tƣơng đƣơng với 15,87% 5.9 Công ty TPC Doanh thu TPC ổn định năm, có tăng trƣởng nhƣng mức tăng nhẹ Doanh thu năm 2015, 2016, 2017 lần lƣợt 707.016; 702.107;735.337 triệu đồng So với công ty ngành, giá vốn hàng bán TPC cao, năm chiếm 90% doanh thu công ty có cải thiện quản lý sản xuất để giảm giá vốn hàng bán từ 93,08% xuống 91,67% năm 2017 Có đƣợc kết năm 2017 cơng ty TPC có tiến marketing tiếp cận thành công trở thành nhà cung cấp bán thành phẩm đê mềm chống lũ cho thị trƣờng Mỹ Bên cạnh đó, TPC đầu tƣ thêm số máy móc thiết bị sản xuất, áp dụng nhiều sáng kiến cải tiến máy móc thiết bị mang lại nhiều kết rõ nét tiết kiệm chi phí, tăng suất sản lƣợng góp phần đảm bảo chất lƣợng sản phẩm Bảng 2.35: Kết HĐKD TPC giai đoạn 2015 - 2017 CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2015 %DTT 707.016 100,00% 0,00% 707.016 100,00% 658.109 93,08% 48.907 6,92% 13.583 1,92% 22.409 3,17% 6.554 0,93% 12.433 1,76% 18.329 2,59% 9.319 1,32% 4.318 0,61% 216 0,03% 4.101 0,58% 0,00% 13.421 1,90% 10.580 1,50% 2016 %DTT 702.107 100,00% 0,00% 702.107 100,00% 649.998 92,58% 52.109 7,42% 11.919 1,70% 10.094 1,44% 3.722 0,53% 12.577 1,79% 19.852 2,83% 21.505 3,06% 4.991 0,71% 51 0,01% 4.940 0,70% 0,00% 26.445 3,77% 21.262 3,03% 2017 %DTT 735.337 100,00% 0,00% 735.337 100,00% 674.064 91,67% 61.273 8,33% 12.374 1,68% 4.808 0,65% 5.095 0,69% 15.889 2,16% 21.248 2,89% 31.702 4,31% 5.262 0,72% 59 0,01% 5.204 0,71% 0,00% 36.906 5,02% 29.363 3,99% Nguồn: Phân tích tổng hợp từ BCTC cơng ty TPC năm 2015, 2016, 2017 Năm 2017, lợi nhuận sau thuế TPC đạt 29.363 triệu đồng vƣợt so với kế hoạch 6.363 triệu đồng (kế hoạch 23.000 triệu đồng), so với năm 2016 tăng 8.101 triệu đồng (tƣơng ứng tăng 38,10%), nguyên nhân sau: (i) Sản lƣợng bán hàng đạt 14.549 tăng so 1.569 so với kế hoạch, tƣơng ứng tăng 12,1%; (ii) Doanh thu bao bì đạt 710.219 triệu đồng, tăng 118.719,4 triệu đồng so với kế hoạch, tăng 20,07%; (iii) Chi phí giá vốn giảm, đầu tƣ máy móc thiết bị, lý máy cũ, tăng suất, tăng sản lƣợng, giảm chi phí sản xuất qua chƣơng trình cải tiến: cấu tiền lƣơng công nhân bám sát hiệu sản xuất, thƣờng xun kiểm sốt chi phí tiêu ngun vật liệu, giảm tiêu sản phẩm hỏng, chi phí phế liệu phế phẩm sản xuất; tối ƣu hóa hàng tồn kho khơng cần thiết cho sản xuất cho sản xuất, tiết kiệm chi phí vốn chi phí lãi vay Về khoản chi phí cơng ty bao gồm chi phí tài chính, chi phí bán hàng có tăng giá trị nhƣng tỷ trọng so với doanh thu chiếm tỷ trọng ổn định năm Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2015, 2016, 2017 chiểm tỷ trọng lần lƣợt 2,59%; 2,83%; 2,89% Chi phí tài xu hƣớng giảm dần từ 22.409 triệu đồng (chiếm 3,17% DTT) xuống 10.094 triệu đồng (chiếm 1,44%) 4.808 triệu đồng (chiếm 0.65%) Với quản lý tốt giá vốn hàng bán loại chi phí giúp cho lợi nhuần tăng năm tốc độ tăng nhanh tốc độ tăng trƣởng doanh thu Lợi nhuận sau thuế năm 2017 tăng gần gấp so với năm 2015 5.10 Công ty VPK Cơng ty VPK có sụt giảm mạnh doanh thu lợi nhuận năm 2016 2017 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ VPK năm 2015 294.650 triệu đồng, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 29.272 triệu đồng, doanh thu cơng ty năm 2016 2017 lần lƣợt 201.845 161.605 triệu đồng Bên cạnh giá vốn hàng bán gia tăng, tăng chi phí lãi vay khiến lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty bị âm, lỗ 39.536 triệu đồng Giá vốn hàng bán không tăng giá trị nhƣng tăng tỷ trọng so với doanh thu Chi phí lãi vay tăng giá trị tỷ trọng, từ 1.915 triệu đồng lên 12.821 triệu đồng, tăng gần lần năm 2017 Mặc dù doanh thu giảm, nhƣng chi phí quản lý doanh nghiệp công ty tiếp tục gia tăng, chiếm tỷ trọng lớn Nếu nhƣ năm 2015 chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm 4,54% so với doanh thu đến năm 2017 chiếm đến 7,95% Công ty VPK cần lƣu ý để cải thiện hiệu quản lý doanh nghiệp Bảng 2.36: Kết HĐKD VPK giai đoạn 2015 - 2017 CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi lỗ cty liên kết, liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệ p 2015 2016 %DTT %DTT 294.650 100,01% 201.845 100,05% 19 0,01% 103 0,05% 294.631 100,00% 201.742 100,00% 235.722 80,01% 172.782 85,64% 58.910 19,99% 28.960 14,36% 1.016 0,34% 84 0,04% 1.925 0,65% 3.989 1,98% 1.915 0,65% 3.970 1,97% 15.341 5,21% 11.126 5,52% 13.387 4,54% 11.844 5,87% 29.272 9,94% 2.085 1,03% 64 0,02% 127 0,06% 0,00% 46 0,02% 64 0,02% 81 0,04% 0,00% 0,00% 29.337 9,96% 2.166 1,07% 24.706 8,39% 1.673 0,83% 2017 %DTT 161.605 100,02% 40 0,02% 161.566 100,00% 165.367 102,35% -3.801 -2,35% 12 0,01% 12.829 7,94% 12.821 7,94% 10.078 6,24% 12.840 7,95% -39.536 -24,47% 381 0,24% 147 0,09% 234 0,14% 0,00% -39.302 -24,33% -39.331 -24,34% Nguồn: Phân tích tổng hợp từ BCTC cơng ty VPK Cùng với tình hình khó khăn chung kinh tế nƣớc giới năm 2017, ngành nhựa – bao bì chịu tác động tiêu cực Năm 2017, nhà máy Bình Dƣơng vào hoạt động nhƣng chƣa khai thác đƣợc thị phần, chi phí tài tăng cao ảnh hƣởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Năm 2016 cạnh tranh gay gắt, giá nguyên liệu đầu vào tăng, giá bán giảm, sản lƣợng sản xuất giảm nên doanh thu không đạt kế hoạch giảm mạnh so với thực năm 2015, đồng thời lợi nhuận sau thuế giảm mạnh đạt 6,4% kế hoạch, tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn điều lệ đạt 2,1% Trong năm 2017, công ty đạt 161.566 triệu đồng doanh thu thuần, đạt đƣợc 65% so với kế hoạch Lợi nhuận sau thuế (39,3) tỷ đồng vƣợt 112% lỗ so với kế hoạch đề Nguyên nhân giá giấy nguyên liệu năm tăng giá bán thành phẩm, hàng hóa giảm, sản lƣợng giảm, doanh thu giảm đáng kể 20% so với kỳ năm trƣớc Nguồn tiền tập trung chi trả 30% vốn đối ứng vay dài hạn đầu tƣ nhà máy bao bì Bình Dƣơng phí lãi vay tăng,… dẫn đến giá thành tăng cao, lợi nhuận giảm mạnh Kết kinh doanh năm 2017 lợi nhuận lỗ tăng cao nhiều so với kế hoạch ĐHĐCĐ phê duyệt Thùng carton chiếm tỷ trọng cao cấu doanh thu theo sản phẩm với 88% vào năm 2017, giá trị tuyệt đối 142 tỷ đồng Theo sau doanh thu từ chai nhựa pet nắp nút với 8%, doanh thu từ hoạt động khác chiếm 4% Thùng carton sản phẩm mang lại lợi nhuận cao so với sản phẩm khác công ty năm vừa qua Tuy nhiên, năm 2017 nhà máy carton vào hoạt động nên chƣa mang lại hiệu năm Hoạt động kinh doanh chai nhựa pet công ty khơng có biến động nhiều so với năm trƣớc, lợi nhuận từ hoạt động năm 2017 giảm doanh số giảm Năm 2017 công ty tập trung vào mảng carton dự kiến ngƣng sản xuất mảng chai nhựa tƣơng lai tái cấu trúc lại công ty nâng cao hiệu kinh doanh phát triển ổn định bền vững Hoạt động kinh doanh nắp nút công ty chƣa mang lại hiệu cao năm qua ... VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN - VŨ THỊ HỒNG MÂY PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH NHỰA TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH... Có tiêu để phân tích tài doanh nghiệp ngành nhựa Sở giao dịch thành phố Hồ Chí Minh? - Những nhân tố tác động đến hiệu tài các doanh nghiệp ngành nhựa Sở giao dịch thành phố Hồ Chí Minh? - Có... hình tài doanh nghiệp nhựa, tác giả lựa chọn đề tài ? ?Phân tích tài doanh nghiệp ngành nhựa Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh? ?? làm đề tài luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu đề tài