1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

94 6 0
Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 03/07/2021, 09:08

Xem thêm:

Hình ảnh liên quan

∗ ∗+  là  một hàm afin trong tổng tài sản. (Trong các hình  minh  họa  sau  này,  chúng  ta  biểu  diễn    là  một  đường  thẳng  gọi  là  đường  Merton).  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

l.

à  một hàm afin trong tổng tài sản. (Trong các hình  minh  họa  sau  này,  chúng  ta  biểu  diễn    là  một  đường  thẳng  gọi  là  đường  Merton).  Xem tại trang 28 của tài liệu.
Hình 1:Các giới hạn là các hàm của chi phí tỉ lệ. - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 1.

Các giới hạn là các hàm của chi phí tỉ lệ Xem tại trang 35 của tài liệu.
Hình 2: Các giới hạn là các hàm của chi phí cố định: Đồ thị mô tả các giới  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 2.

Các giới hạn là các hàm của chi phí cố định: Đồ thị mô tả các giới  Xem tại trang 39 của tài liệu.
Hình 3: Các chi phí cố định tương đương là các hàm của chi phí tỉ lệ: Đồ  thị mô tả chi phí cố định tương đương F theo chi phí tỉ lệ   với các hệ số rủi  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 3.

Các chi phí cố định tương đương là các hàm của chi phí tỉ lệ: Đồ  thị mô tả chi phí cố định tương đương F theo chi phí tỉ lệ   với các hệ số rủi  Xem tại trang 41 của tài liệu.
Hình 4: Đạo hàm cấp một của . Đồ thị mô tả  '  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 4.

Đạo hàm cấp một của . Đồ thị mô tả  '  Xem tại trang 62 của tài liệu.
   Hình 5: Miền giao dịch và không giao dịch của 2 cổ phiếu:  Đồ  thị  thể  hiện miền giao dịch và không giao dịch khi có hai cổ phiếu đều phị thuộc vào  cả chi phí cố  định  và chi phí tỉ  lệ  với các  tham số   sau: tỉ  lệ chiết  khấu thời  gian 0,01; - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 5.

Miền giao dịch và không giao dịch của 2 cổ phiếu:  Đồ  thị  thể  hiện miền giao dịch và không giao dịch khi có hai cổ phiếu đều phị thuộc vào  cả chi phí cố  định  và chi phí tỉ  lệ  với các  tham số   sau: tỉ  lệ chiết  khấu thời  gian 0,01; Xem tại trang 64 của tài liệu.
Hình 6: Các giới hạn là các hàm của chi phí cố định: Đồ  thị  mô  tả  các  giới hạn z z z,*,* và z  theo chi phí cố định F với các tham số: tỉ lệ chiết khấu  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 6.

Các giới hạn là các hàm của chi phí cố định: Đồ  thị  mô  tả  các  giới hạn z z z,*,* và z  theo chi phí cố định F với các tham số: tỉ lệ chiết khấu  Xem tại trang 66 của tài liệu.
Hình 7: Các giới hạn là các hàm của chi phí tỉ lệ. - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 7.

Các giới hạn là các hàm của chi phí tỉ lệ Xem tại trang 67 của tài liệu.
Hình 8:Các giới hạn của miền không giao dịch và giới hạn mục tiêu cho hai cổ phiếu tương quan: Đồ thị thể hiện miền không giao dịch và miền giới  hạn mục tiêu khi hai cổ phiếu tương quan phụ thuộc vào cả chi phí giao dịch  cố  định  và  chi  phí  giao  dị - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 8.

Các giới hạn của miền không giao dịch và giới hạn mục tiêu cho hai cổ phiếu tương quan: Đồ thị thể hiện miền không giao dịch và miền giới  hạn mục tiêu khi hai cổ phiếu tương quan phụ thuộc vào cả chi phí giao dịch  cố  định  và  chi  phí  giao  dị Xem tại trang 72 của tài liệu.
Hình 9: Các giới hạn là các hàm của hệ số rủi ro: Đồ thị mô tả các giới hạn  tối ưu y y y,*,*và  y  theo hệ số rủi ro  với các tham số: tỉ lệ chiết khấu thời  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 9.

Các giới hạn là các hàm của hệ số rủi ro: Đồ thị mô tả các giới hạn  tối ưu y y y,*,*và  y  theo hệ số rủi ro  với các tham số: tỉ lệ chiết khấu thời  Xem tại trang 75 của tài liệu.
  Hình 10:Các giới hạn là các hàm của sự biến động lợi suất: Đồ thị mô tả  các giới hạn tối ưu z z z,*,*và z theo sự biến động lợi suất cổ phiếu   với các  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 10.

Các giới hạn là các hàm của sự biến động lợi suất: Đồ thị mô tả  các giới hạn tối ưu z z z,*,*và z theo sự biến động lợi suất cổ phiếu   với các  Xem tại trang 76 của tài liệu.
Hình 11:Các gới hạn là các hàm của lợi suất kì vọng: Đồ thị mô tả các giới  hạn  tối  ưu z z z,*,*và z  theo  lợi  suất  kì  vọng   với  các  tham  số:  tỉ  lệ  chiết  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 11.

Các gới hạn là các hàm của lợi suất kì vọng: Đồ thị mô tả các giới  hạn  tối  ưu z z z,*,*và z  theo  lợi  suất  kì  vọng   với  các  tham  số:  tỉ  lệ  chiết  Xem tại trang 77 của tài liệu.
  Hình  12  mô  tả  lần  bán  tiếp  sau  một  lần  bán  và  thời  gian  dự  kiến  cho  lần  mua  tiếp  theo  sau  một  lần  bán  dựa  trên  tỉ  lệ  chi  phí  giao  dịch  tỉ  lệ.Khi - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

nh.

12  mô  tả  lần  bán  tiếp  sau  một  lần  bán  và  thời  gian  dự  kiến  cho  lần  mua  tiếp  theo  sau  một  lần  bán  dựa  trên  tỉ  lệ  chi  phí  giao  dịch  tỉ  lệ.Khi Xem tại trang 80 của tài liệu.
Hình 12: Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của chi phí theo tỉ lệ: Đồ thị mô tả thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp E z svà  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 12.

Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của chi phí theo tỉ lệ: Đồ thị mô tả thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp E z svà  Xem tại trang 81 của tài liệu.
Hình 13: Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của hệ số rủi ro tuyệt đối: Đồ thị thể  hiện  mối quan  hệ của thời  gian dự kiến cho  lần  giao dịch kế tiếp E z svà Ez b bắt đầu từ z*và  z*với hệ số rủi ro   theo  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 13.

Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của hệ số rủi ro tuyệt đối: Đồ thị thể  hiện  mối quan  hệ của thời  gian dự kiến cho  lần  giao dịch kế tiếp E z svà Ez b bắt đầu từ z*và  z*với hệ số rủi ro   theo  Xem tại trang 83 của tài liệu.
Hình 15: Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của lợi suất kì vọng: Đồ thị thể hiện mối quan hệ của thời gian dự kiến cho lần giao dịch  kế tiếp E z svà Ez b bắt đầu từ z*và  z*với  lợi suất dự kiến  theo các  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 15.

Các hàm thời gian dự kiến cho lần giao dịch kế tiếp của lợi suất kì vọng: Đồ thị thể hiện mối quan hệ của thời gian dự kiến cho lần giao dịch  kế tiếp E z svà Ez b bắt đầu từ z*và  z*với  lợi suất dự kiến  theo các  Xem tại trang 84 của tài liệu.
Hình 16: Hàm mật độ cố định của lượng tiền trong một cổ phiếu: Đồ thị  biểu diễn hàm  mật độ cố định f(z)  với các tham số sau: tỉ lệ chiết khấu thời  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 16.

Hàm mật độ cố định của lượng tiền trong một cổ phiếu: Đồ thị  biểu diễn hàm  mật độ cố định f(z)  với các tham số sau: tỉ lệ chiết khấu thời  Xem tại trang 87 của tài liệu.
tư  vào  mỗi cổ phiếu  một cách ổn định (khi  t  ). Hình 17 thể hiện số tiền  đầu tư trung bình ổn định vào cổ phiếu là một hàm của tỉ lệ chi phí giao dịch  . Đáng ngạc nhiên là số tiền đầu tư trung bình vào cổ phiếu tăng khi chi phí  giao dịch tăng. K - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

t.

ư  vào  mỗi cổ phiếu  một cách ổn định (khi  t  ). Hình 17 thể hiện số tiền  đầu tư trung bình ổn định vào cổ phiếu là một hàm của tỉ lệ chi phí giao dịch  . Đáng ngạc nhiên là số tiền đầu tư trung bình vào cổ phiếu tăng khi chi phí  giao dịch tăng. K Xem tại trang 88 của tài liệu.
   Hình  18  mô  tả  số  tiền  đầu  tư trung  bình  ổn  định  vào  cổ  phiếu  là  một  hàm  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

nh.

18  mô  tả  số  tiền  đầu  tư trung  bình  ổn  định  vào  cổ  phiếu  là  một  hàm  Xem tại trang 89 của tài liệu.
Hình 20: Phí bảo hiểm rủi ro bổ sung cần thiết là một hàm của thời gian trung bình giữa các lần giao dịch: Đồ thị thể hiện mối quan hệ giữa phí bảo  hiểm  rủi  ro bổ  xung  cần  thiết  đối  với  thời  gian  trung  bình  giữa  các  lần  giao  - Đầu tư tối ưu trong trường hợp có chi phí giao dịch với nhiều tài sản rủi ro

Hình 20.

Phí bảo hiểm rủi ro bổ sung cần thiết là một hàm của thời gian trung bình giữa các lần giao dịch: Đồ thị thể hiện mối quan hệ giữa phí bảo  hiểm  rủi  ro bổ  xung  cần  thiết  đối  với  thời  gian  trung  bình  giữa  các  lần  giao  Xem tại trang 91 của tài liệu.

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan