NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM HÀ NỘI

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** - LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM HÀ NỘI Ngành: Tài ngân hàng ĐINH THỊ KIM THƯƠNG Hà Nội - 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** - LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM HÀ NỘI Ngành: Tài ngân hàng Mã số: 8340201 Họ tên học viên: Đinh Thị Kim Thương Người hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Việt Dũng Hà Nội - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Đề tài Luận văn Thạc sỹ “Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội” cơng trình nghiên cứu riêng Các kết nghiên cứu luận văn chưa người khác công bố cơng trình nghiên cứu Tơi xin cam đoan toàn nội dung Luận văn thực Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Tác Giả Đinh Thị Kim Thương ii LỜI CẢM ƠN Trong thời gian nghiên cứu thực luận văn này, nhận giúp đỡ nhiệt tình từ quan, tổ chức cá nhân Nhân đây, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc lòng biết ơn chân thành đến tập thể, cá nhân tạo điều kiện giúp đỡ suốt trình thực đề tài Trước hết xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngoại thương, Phòng Đào tạo Khoa Sau đại học trường tập thể thầy cô giáo, người trang bị kiến thức cho suốt trình học tập nghiên cứu trường Với lòng biết ơn chân thành sâu sắc nhất, xin trân trọng cảm ơn thầy giáo PGS TS Nguyễn Việt Dũng, người trực tiếp hướng dẫn tơi suốt q trình nghiên cứu hồn thiện đề tài Xin chân thành cảm ơn tất bạn bè, đồng nghiệp động viên, giúp đỡ đóng góp nhiều ý kiến q báu để tơi hoàn thiện luận văn Do thời gian nghiên cứu kiến thức cịn hạn chế, luận văn khơng thể tránh khỏi sơ suất thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến thầy cô giáo bạn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Tác Giả Đinh Thị Kim Thương iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .v DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ, BẢNG vi TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU vii MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ CƠ CẤU VỐN VÀ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan cấu vốn 1.1.1 Khái niệm cấu vốn 1.1.2 Các nhân tố cấu thành cấu vốn 1.1.3 Các số đo lường cấu vốn 1.1.4 Các lý thuyết cấu vốn 1.2 Khái niệm nợ vay khả trả nợ .11 1.2.1 Nợ vay 11 1.2.2 Khả trả nợ 15 1.3 Lý thuyết tổng quan đánh giá khả trả nợ 15 1.3.1 Đánh giá thơng qua phân tích số 15 1.3.2 Đánh giá thông qua mơ hình P 16 1.3.3 Đánh giá thông qua hệ thống xếp hạng tín dụng 18 1.3.4 Đánh giá thông qua hệ thống xác suất vỡ nợ 19 1.3.5 Đánh giá thông qua Mơ hình tiếp cận theo phương pháp thị trường22 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ 23 1.4.1 Yếu tố thuộc doanh nghiệp 23 1.4.2 Yếu tố thuộc đặc điểm khoản vay 25 1.4.3 Yếu tố thuộc Ngân hàng 26 1.4.4 Yếu tố vĩ mô 26 iv CHƯƠNG 2: NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI VCB NAM HÀ NỘI 27 2.1 Thực trạng hoạt động Vietcombank Chi nhánh Nam Hà Nội 27 2.1.1 2.2 Quá trình hình thành phát triển 27 Kết hoạt động kinh doanh 31 2.2.1 Hoạt động huy động vốn 31 2.2.2 Hoạt động cho vay 33 2.2.3 Hoạt động tài trợ thương mại – toán quốc tế 35 2.2.4 Hoạt động khác 37 2.3 Mơ hình đánh giá khả trả nợ VCB 37 2.4 Mơ hình nghiên cứu 41 2.4.1 Mơ hình Logistic 41 2.4.2 Dữ liệu nghiên cứu 43 2.5 Kết nghiên cứu 44 2.5.1 Thống kê mô tả liệu 44 2.5.2 Kiểm định mơ hình hồi quy 47 2.5.3 Phân tích kết hồi quy 48 CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ VÀ ĐỀ XUẤT TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 51 3.1 Hàm ý từ kết nghiên cứu 51 3.2 Đề xuất nội Vietcombank 51 3.2.1 Đối với quy trình thẩm định KHDN 52 3.2.2 Đối với hệ thống cơng văn sách tín dụng 53 3.2.3 Đối với yếu tố người 54 3.3 Kiến nghị với tổ chức khác 56 3.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng nhà nước 56 3.3.2 Kiến nghị với quan pháp luật 58 3.3.3 Kiến nghị với doanh nghiệp 63 3.3.4 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu 64 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC v DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Cụm từ đầy đủ CBBH Cán bán hàng CBTĐ Cán thẩm định CGPD Chuyên gia phê duyệt DN Doanh nghiệp KHDN Khách hàng doanh nghiệp NHTM Ngân hàng Thương mại NPT Nợ phải trả TCTD Tổ chức Tín dụng TSBĐ Tài sản bảo đảm TTS Tổng tài sản VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VCSH Vốn chủ sở hữu Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam XHTD Xếp hạng tín dụng vi DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ, BẢNG DANH MỤC HÌNH Sơ đồ 2-1 Bộ máy tổ chức Vietcombank Nam Hà Nội 29 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2-1 Số liệu huy động vốn giai đoạn 2015 - 2019 32 Biểu đồ 2-2 Số liệu dư nợ cuối kỳ giai đoạn 2015 – 2019 33 Biểu đồ 2-3 Doanh số toán quốc tế giai đoạn 2015 -2019 36 Biểu đồ 2-4 Doanh số toán xuất nhập giai đoạn 2015 – 2019 36 Biểu đồ 2-5 Số liệu Thẻ tín dụng quốc tế thẻ ghi nợ giai đoạn 2015 - 2019 37 DANH MỤC BẢNG Bảng 2-1 Số liệu chi tiết dư nợ cuối kỳ giai đoạn 2015 -2019 34 Bảng 2-2 Bảng tính điểm xếp hạng phân loại nợ doanh nghiệp 40 Bảng 2-3 Thống kê mô tả mẫu 45 Bảng 2-4 Biến phụ thuộc Khả trả nợ hạn 45 Bảng 2-5 Kết hồi quy 48 Bảng 2-6 Kết quan sát dự đoán 48 Bảng 2-7 Bảng phương trình hồi quy 49 vii TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Luận văn với đề tài “Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội” bao gồm 03 chương với tóm tắt kết nghiên cứu sau: Thứ nhất, luận văn trình bày rõ khái niệm cấu vốn khả trả nợ Bên cạnh đó, luận văn đưa lý thuyết tổng quan đánh giá khả trả nợ yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ Các nghiên cứu khả trả nợ luận bàn tóm tắt luận văn Thứ hai, luận văn mô tả thực trạng hoạt động Vietcombank Chi nhánh Nam Hà Nội Ngoài luận văn đưa mơ hình nghiên cứu đánh giá khả trả nợ khách hàng vay vốn Vietcombank Chi nhánh Nam Hà Nội trình bày kết nghiên cứu Thứ ba, từ nghiên cứu lý luận thực tiễn, luận văn đưa hàm ý từ kết nghiên cứu số đề xuất, kiến nghị nội Vietcombank số tổ chức khác Ngân hàng nhà nước, quan pháp luật doanh nghiệp Đồng thời luận văn hạn chế đề tài đề xuất hướng nghiên cứu MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Cơ cấu nguồn vốn chủ đề nghiên cứu đã, đang, tiếp tục thu hút ý nhiều học giả nước Nghiên cứu cấu nguồn vốn giới có lịch sử từ lâu với hai câu hỏi xuyên suốt (i) tác động cấu nguồn vốn đến giá trị doanh nghiệp; (ii) có tồn cấu nguồn vốn tối ưu hay không? Cách tiếp cận lợi nhuận ròng hoạt động (Net Operating Income) đề xuất Durand cho thị trường xem xét doanh nghiệp tổng thể chiết khấu mức tỷ suất sinh lời đòi hỏi định Do vậy, cấu nguồn vốn khơng có tác động đến giá trị doanh nghiệp Trái lại, quan điểm truyền thống cấu nguồn vốn cho tồn cấu nguồn vốn tối ưu đó, chi phí sử dụng vốn bình qn tối thiểu hoá giá trị doanh nghiệp tối đa hoá Lý thuyết Modigliani &Miller (1958, 1963) kết hợp hai quan điểm cho tác động cấu nguồn vốn đến giá trị doanh nghiệp phụ thuộc vào tính hiệu thị trường vốn Theo đó, mệnh đề M&M cho cấu nguồn vốn khơng có tác động đến giá trị doanh nghiệp giả định thị trường vốn đảm bảo Tuy nhiên, điều kiện có thuế thu nhập doanh nghiệp chi phí phá sản, cấu nguồn vốn có tác động đến giá trị doanh nghiệp tồn cấu nguồn vốn tối ưu giúp tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Trên sở lý thuyết tảng này, nhà nghiên cứu tiếp tục tìm kiếm phát triển lý thuyết nhằm làm rõ tác động cấu nguồn vốn đến giá trị doanh nghiệp đánh giá phù hợp lý thuyết bối cảnh nghiên cứu Mặc dù nghiên cứu cấu nguồn vốn chưa có đồng quan điểm song đặt tảng vững giúp nhà quản trị tài doanh nghiệp xây dựng cấu nguồn vốn phù hợp lý giải hành vi lựa chọn hình thức tài trợ vốn nhà quản trị Một cấu nguồn vốn hợp lý tiền đề để doanh nghiệp đảm bảo an tồn tài chính, gia tăng giá trị doanh nghiệp, tối đa hoá giá trị cho chủ sở hữu Tuy nhiên hướng nghiên cứu bỏ ngỏ nghiên cứu từ góc nhìn Ngân hàng tài trợ vốn cho doanh nghiệp, câu hỏi “Thế cấu nguồn vốn hợp lý cấp vốn cho doanh nghiệp?” ... HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** - LUẬN VĂN THẠC SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM. .. ? ?Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội? ?? cơng trình nghiên cứu riêng Các kết nghiên cứu luận văn chưa... ? ?Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội? ?? làm luận văn tốt nghiệp cao học TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Một số nghiên