2021_Bai giang TCQT

Tài quốc tế TÀI CHÍNH QUỐC TẾ INTERNATIONAL FINANCE PGS TS LÊ PHAN THỊ DIỆU THAO 0913158993 thaolptd@buh.edu.vn 1 ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Khái quát kinh tế quốc tế Đặc trưng tài quốc tế Đối tượng nghiên cứu môn học Kết cấu môn học Tài liệu tham khảo Phương pháp đánh giá 2 lephanthidieuthao Tài quốc tế KẾT CẤU MƠN HỌC Đại cương tài quốc tế Hệ thống tiền tệ quốc tế Cán cân toán quốc tế Thị trường ngoại hối Cung cầu tiền hình thành tỷ giá Các quan hệ cân quốc tế Thị trường tiền tệ quốc tế Thị trường vốn quốc tế 3 HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ INTERNATIONAL MONETARY SYSTERMS - IMS - 4 lephanthidieuthao Tài quốc tế KHÁI NIỆM Hệ thống tiền tệ quốc tế tổng hợp thỏa ước, quy định, định chế, chế, sách tỷ giá hối đóai, toán quốc tế, chu chuyển vốn quốc tế 5 U CẦU CỦA IMS • Khả khỏan • Có khả điều chỉnh • Tạo niềm tin 6 lephanthidieuthao Tài quốc tế HỆ THỐNG LƯỠNG KIM BẢN VI (TRƯỚC 1875) Khái niệm ▪ Lưỡng kim vị chế độ vị kép hai kim lọai quý - chủ yếu vàng bạc – dùng làm đảm bảo cho hệ thống tiền tệ tự chuyển đổi ▪ Tỷ giá xác định dựa vào việc so sánh hàm lượng kim loại đồng tiền 7 GIẢI THÍCH SỰ PHÁ SẢN CỦA LƯỠNG KIM BẢN VI Định luật Thomas Gresham Khi tỷ lệ trao đổi hai tài sản thị trường thức thị trường tự không quán, tài sản bị đánh giá thấp thị trường thức bị lọai khỏi lưu thông, tài sản đánh giá cao tiếp tục lại lưu thông Bad money drives out good money 8 lephanthidieuthao Tài quốc tế HỆ THỐNG BẢN VỊ VÀNG CỔ ĐIỂN (1875-1914) Khaùi niệm • Hệ thống vị vàng cổ điển hệ thống tiền tệ có vàng làm vật đảm bảo cho đồng tiền tự chuyển đổi • Ty giá xác định dựa hàm lượng vàng đồng tiền 9 Đặc trưng ▪ Chỉ có vàng làm vật đảm bảo không hạn chế cho hệ thống tiền tệ ▪ Việc chuyển đổi hai chiều vàng đồng tiền quốc gia tính theo tỷ lệ ổn định ▪ Vàng tự xuất nhập 10 10 lephanthidieuthao Tài quốc tế Ưu điểm Nhận xét ▪ Kiểm soát lạm phát ▪ Nếu tỷ giá bị ấn định sai, hoạt động xuất nhập vàng điều chỉnh tỷ giá ▪ Tình trạng cân đối cán cân toán tự động điều chỉnh Hạn chế ▪ Nguy gây thiểu phát ▪ Chính phủ dùng sách tiền tệ làm công cụ cho sách kinh tế vó mô 11 11 HỆ THỐNG TIỀN TỆ GIỮA HAI Thế chiến (1914 – 1944) ▪ Lạm phát phi mã ▪ Sau Thế chiến I, số cường quốc xây dựng chế độ vị vàng hình thức; ▪ Chế độ tiền tệ bị phá sản Tiền giấy pháp định đời (từ 1931) 12 12 lephanthidieuthao Tài quốc tế HỆ THỐNG Brettons Woods (1945 – 1971) 7/ 1944, 730 tổ chức thuộc 44 quốc gia họp Bretton Woods ▪ Thành lập Qũy Tiền tệ Quốc tế – IMF ▪ Thành lập Ngân hàng Tái Thiết Phát triển Quốc tế – IBRD ▪ Thiết lập hệ thống tiền tệ BWS 13 13 Nội dung BWS ¥ £  35 USD/Ounce 14 14 lephanthidieuthao Tài quốc tế CÂU HỎI THẢO LUẬN Giải thích chế điều tiết tỷ giá hệ thống vị vàng Giải thích chế điều tiết cân BOP hệ thống vị vàng Giải thích chế điều tiết tỷ giá hệ thống tiền tệ BWS Giải thích chế điều tiết cân BOP hệ thống tiền tệ BWS 15 15 Noäi dung BWS ▪ USD định giá so với vàng 35 USD/ ounce vàng ▪ USD đồng tiền tự chuyển đổi thành vàng Vàng USD trở thành phương tiện toán quốc tế chủ yếu ▪ Mỗi quốc gia phải thiết lập tỷ giá trung tâm đồng tiền so với USD, giữ tỷ giá thị trường dao động biên độ +/- 1% so với tỷ giá trung tâm cách mua bán ngoại hối 16 16 lephanthidieuthao Tài quốc tế Nội dung BWS ▪ Nếu quốc gia bị quân bình họ thực sách phá giá hay nâng giá tiền tệ Nếu mức điều chỉnh 10% phải IMF chấp thuận ▪ Các quốc gia phải cam kết chuyển đổi không hạn chế tệ với ngoại tệ giao dịch vãng lai 17 17 Ưu điểm nhận xét ▪ Tiết kiệm vàng lưu thông tiền tệ ▪ Tạo thu nhập, giảm chi phí Hạn chế ▪ Không đảm bảo nhu cầu khỏan ngày tăng kinh tế tòan cầu ▪ Cơ chế điều chỉnh hoạt động hiệu 18 18 lephanthidieuthao Tài quốc tế Nguyên Nhân BWS phá sản ▪ Vấn đề khỏan ▪ Gỉai thích định luật Gresham ▪ Cơ chế điều chỉnh không hiệu qủa ▪ Về đặc quyền phát hành USD 19 19 QUYỀN RÚT VỐN ĐẶC BIỆT - SDR ▪ SDR (1970) rổ tiền tệ đồng tiền mạnh, dùng để toán giao dịch nội IMF ▪ IMF phân bổ SDR cho nước thành viên tỷ lệ thuận với hạn mức tín dụng nước ▪ Vàng, USD, SDR dùng làm phương tiện toán quốc tế chủ yếu 20 20 lephanthidieuthao 10