Kinh tế lượng Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của công ty cổ phần sữa việt nam vinamilk

Nước ta đang bước vào thời kỳ Công nghiệp hoá – Hiện đại hoá, hội nhập kinh tế khu vực và quốc tế. Điều đó đặt ra cho các doanh nghiệp nhiều cơ hội và thách thức, trong nên kinh tế thị trường một khi không còn sự bảo hộ của nhà nước các doanh nghiệp phải tự điều hành quản lý các hoạt động sản xuất kinh doanh một các hiệu quả để đứng vững trên thị trường. Muốn vậy các doanh nghiệp phải tạo đươc danh thu và có lợi nhuận. Đồng thời phải thường xuyên kiểm tra đánh giá mọi diễn biến và kết quả của quá trình sản xuất kinh doanh. Nhận thấy việc phân tích doanh thu, lợi nhuận là việc làm cần thiết giúp các nhà quản lý nắm được thực trạng của doanh nghiệp từ đó chủ động đề ra những giải pháp thích hợp giúp phát huy những mặt tích cực nhằm làm tăng doanh thu lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Vì thế nhóm quyết định chọn đề tài “Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk giai đoạn 2003 – 2012” để làm đề tài nghiên cứu.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HCM KHOA: THƢƠNG MẠI – DU LỊCH - - BÀI TIỂU LUẬN KINH TẾ LƢỢNG Đề tài: “Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận rịng Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk” MỤC LỤC CHƢƠNG 1:GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Phương pháp nghiên cứu CHƢƠNG 2: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỐ PHẦN SỮA VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu sơ lược Công ty cổ phần Sữa Việt Nam 2.2 Lịch sử hình thành CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN RỊNG CỦA CƠNG TY CP SỮA VIỆT NAM 3.1 Cơ sở liệu 3.2 Xây dựng Mơ hình tổng qt 3.3 Kết nghiên cứu 3.4 Kiểm định khuyết tật mơ hình ước lượng 3.5 Khắc phục tượng đa công tuyến 11 KẾT LUẬN 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO 16 i CHƢƠNG 1:GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài Nước ta bước vào thời kỳ Cơng nghiệp hố – Hiện đại hoá, hội nhập kinh tế khu vực quốc tế Điều đặt cho doanh nghiệp nhiều hội thách thức, nên kinh tế thị trường khơng cịn bảo hộ nhà nước doanh nghiệp phải tự điều hành quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu để đứng vững thị trường Muốn doanh nghiệp phải tạo đươc danh thu có lợi nhuận Đồng thời phải thường xuyên kiểm tra đánh giá diễn biến kết trình sản xuất kinh doanh Nhận thấy việc phân tích doanh thu, lợi nhuận việc làm cần thiết giúp nhà quản lý nắm thực trạng doanh nghiệp từ chủ động đề giải pháp thích hợp giúp phát huy mặt tích cực nhằm làm tăng doanh thu lợi nhuận hiệu kinh doanh doanh nghiệp Vì nhóm định chọn đề tài “Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận rịng Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk giai đoạn 2003 – 2012” để làm đề tài nghiên cứu 1.2 Phƣơng pháp nghiên cứu Thu thập số liệu 10 năm nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận rịng cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk từ báo cáo tài cơng ty Từ thiết lập mơ hình hồi quy phần mềm EVIEW để phân tích, giải thích ý nghĩa hệ số, phù hợp mơ hình, xây dựng mơ hình thích hợp Đề tài nghiên cứu dựa sở tài liệu, lý thuyết mơ hình hồi quy số liệu thu thập từ website công ty Cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk Sử dụng phần mềm EVIEW để phân tích số liệu Mơ hình lý thuyết, số liệu thu thập thơng qua phương pháp: Phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp CHƢƠNG 2: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỐ PHẦN SỮA VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu sơ lƣợc Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Tên công ty : Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Tên giao dịch : Vietnam Dairy Products Joint Stock Company Tên Việt tắt : VINAMILK Logo : Trụ sở : 36 – 38 Ngô Đức Kế, Quận 1, TP.HCM Điện thoại : (08) 9300 358 Khẩu hiệu : “Chất lượng quốc tế, Chất lượng Vinamilk” Website : www.vianmilk.com.vn Fax: (08) 9305 206  Triết lý kinh doanh: “Vinamilk mong muốn trở thành sản phẩm yêu thích khu vực, lãnh thổ Vì cơng ty tâm niệm chất lượng sáng tạo người bạn đồng hành Vinamilk Vinamilk xem khách hàng trung tâm cam kết đáp ứng nhu cầu khách hàng”  Tổng quan chung: Tính theo doanh số sản lượng, Vinamilk nhà sản suất sữa hàng đầu Việt Nam Danh mục sản phẩm chủ lực sữa nước sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng them sữa đặc, yoghurt ăn yoghurt uống, kem phó mát Vinamilk cung cấp cho thị trường danh mục sản phẩm,hương vị qui cách bao bì có nhiều lựa chọn Theo Euromonitor, Vinamilk nhà sản xuất sữa hàng đầu Việt Nam Từ bắt đầu hoạt động năm 1976, công ty hệ thống phân phối rộng Việt Nam làm đòn bẩy để giới thiệu sản phẩm nước ép, sữa đậu nành, nước uống đóng chai café cho thị trường Phần lớn sản phẩm Công ty cung cấp cho thị trường thương hiệu “Vinamilk” thương hiệu bình chọn “Thương hiệu tiếng” nhóm 100 thương hiệu mạnh Bộ Cơng thương bình chọn năm 2006 Vinamilk bình chọn nhóm “Top 10 hàng Việt Nam chất lượng cao Hiện Công ty tập trung hoạt động kinh doanh vào thị trường tăng trưởng mạnh Việt Nam Đa phần sản phẩm sản xuất chín nhà máy với tổng công suất khoảng 570.406 sữa năm Công ty sở hữu mạng lưới phân phối rộng lớn nước, điều kiện thuận lợi để đưa sản phẩm đến số lượng lớn người tiêu dung Sản phẩm Công ty chủ yếu tiêu thụ thị trường Việt Nam xuất sang thị trường nước Úc, Campuchia, Irắc, Philipines Mỹ 2.2 Lịch sử hình thành Các kiện quan trọng trình hình thành phát triển Công ty sau:  Năm 1976: Tiền thân Công ty Sữa, Café Miền Nam, trực thuộc Tổng Công ty Lương thực, với đơn vị trực thuộc Nhà máy sữa Thống Nhất, Nhà máy sữa Trường Thọ, Nhà máy sữa Dielac, Nhà máy Café Biên Hịa, Nhà máy Bột Bích Chi Lubico  Năm 1978: Công ty chuyển cho Bộ Công Nghiệp thực phẩm quản lý Công ty đổi tên thành Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café Bánh Kẹo I  Năm 1988: Lần giới thiệu sản phẩm sữa bột bột dinh dưỡng trẻ em Việt Nam  Năm 1991: Lần giới thiệu sản phẩm sữa UHT sữa chua ăn thị trường Việt Nam  Năm 1992: Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café Bánh Kẹo I thức đổi tên thành công ty Sữa Việt Nam thuộc quản lý trực tiếp Bộ Công Nhiệp Nhẹ Công ty bắt đầu tập trung vào sản xuất gia công sản phẩm sữa  Năm 1994: Nhà máy sữa Hà Nội xây dựng Hà Nội Việc xây dựng nhà máy nằm chiến lược mở rộng, phát triển đáp ứng nhu cầu thị trường Miền Bắc Việt Nam  Năm 1996: Liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí nghiệp liên doanh Sữa Bình Định Liên doanh tạo điều kiện cho Công ty thâm nhập thành công vào thị trường Miền Trung Việt Nam  Năm 2000: Nhà máy sữa Cần Thơ xây dựng Khu Cơng Nghiệp Trà Nóc, Thành phố Cần Thơ, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu tốt người tiêu dùng Đồng sông Cửu Long Cũng thời gian này, Công ty xây dựng Xí Nghiệp Kho Vận có địa tọa lạc : 32 Đặng Văn Bi, Thành phố Hồ Chí Minh  Năm 2003: Chính thức chuyển đổi thành Cơng ty cổ phần vào tháng 12 năm 2003 đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động cơng ty  Năm 2004: Mua thâu tóm Cơng ty Cổ phần sữa Sài Gịn Tăng vốn điều lệ Cơng ty lên 1,590 tỷ đồng  Năm 2005: Mua số cổ phần cịn lại đối tác liên doanh Cơng ty Liên doanh Sữa Bình Định (sau gọi Nhà máy Sữa Bình Định) khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ An vào ngày 30 tháng 06 năm 2005, có địa đặt Khu Cơng Nghiệp Cửa Lị, tỉnh Nghệ An  Năm 2006: Vinamilk niêm yết thị trường chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 19 tháng 01 năm 2006, vốn Tổng Công ty Đầu tư Kinh doanh Vốn nhà nước có tỷ lệ nắm giữ 50.01% vốn điều lệ Công ty  Năm 2007: Mua cổ phần chi phối 55% Công ty sữa Lam Sơn vào tháng năm 2007, có trụ sở Khu cơng nghiệp Lễ Mơn, Tỉnh Thanh Hố CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN RỊNG CỦA CÔNG TY CP SỮA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2003 - 2011 3.1 Cơ sở liệu  Bảng số liệu phân tích Năm 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Lợi nhuận ròng (tỷ đồng) 580.85 638.94 734.79 837.78 963.45 1229.57 2375.69 3616.18 4218.18 5819.45 Chi phí ngun vật Chi phí nhân cơng liệu (tỷ đồng) (tỷ đồng) 2918.59 150.28 3181.27 158.11 3753.91 160.53 4317.65 187.56 4538.61 279.39 5215.15 405.37 6528.51 460.88 10223.56 490.73 14287.69 601.63 16367.69 736.96 Chi phí quảng cáo (tỷ đồng) 156.54 170.23 191.37 212.51 252.43 308.67 369.02 484.72 400.2 586.62  Bảng biến mơ hình phân tích Tên biến Y X2 X3 X4 Loại biến Phụ thuộc Độc lập Độc lập Độc lập Diễn giải Lợi nhuận rịng Chi phí Ngun vật liệu Chi phí nhân cơng Chi phí quảng cáo 3.2 Xây dựng Mơ hình tổng qt PRF : Yi = β1 + β2X2i + β3X3i + β4X4i + Ui SRF : ̂= 1  +  X2i + ˆ 3X3i + ˆ 4X4i Trong đó: β1: Hệ số chặn đường hồi quy tổng thể β2: Hệ số biến độc lập Chi phí Nguyên vật liệu β3: Hệ số biến độc lập Chi phí nhân cơng β4: Hệ số biến độc lập Chi phí quảng cáo Ui : Sai số quan sát thứ i Viết tắc LNR CPNVL CPNC CPQC Đơn vị tính Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng Tỷ đồng 3.3 Kết nghiên cứu Sử dụng phần mềm EVIEW phân tích ta bảng sau: Từ bảng ta biết đƣợc hàm hồi quy mẫu: Yi = -1104.826 + 0.2869*X2i - 1.2544*X3i + 5.1559*X4i + Ui  Ý nghĩa hệ số hồi quy: Đối với β1= -1104.826 có nghĩa tổng Chi phí Nguyên vật liệu, Chi phí nhân cơng, Chi phí quảng cáo đồng thời 0, Lợi nhuận ròng đạt giá trị lớn 1104.826 tỷ đồng Đối với β2 = 0.2869 có nghĩa tổng Chi phí nhân cơng, Chi phí quảng cáo khơng đổi Chi phí Nguyên vật liệu tăng (giảm) tỷ đồng, Lợi nhuận rịng tăng (giảm) 0.2869 tỷ đồng Đối với β3 = - 1.2544 có nghĩa tổng Chi phí Ngun vật liệu, Chi phí quảng cáo khơng đổi Chi phí nhân cơng tăng (giảm) tỷ đồng, Lợi nhuận rịng giảm (tăng) 1.2544 tỷ đồng Đối với β4 = 5.1559 có nghĩa tổng Chi phí Ngun vật liệu, Chi phí nhân cơng khơng đổi Chi phí quảng cáo tăng (giảm) tỷ đồng, Lợi nhuận rịng tăng (giảm) 5.1559 tỷ đồng 3.4 Kiểm định khuyết tật mơ hình ƣớc lƣợng  Kiểm định ảnh hƣởng chi phí NVL đến lợi nhuận rịng cơng ty Ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết: Ho : β = H1 : β # Theo bảng Eview ta có ttt = 6.1515 Với mức ý nghĩa 5% tra bảng ta được: tα/2;6 = t0.025,6 = 2.4469 Nên /ttt/ = 6.1515 > t0.025;6 = 2.4469 Vậy ta bác bỏ giả thiết Ho, chấp nhận giả thiết H1 hay với mức ý nghĩa α=0,05 chi phí NVL có ảnh hưởng tới lợi nhuận rịng công ty  Kiểm định ảnh hƣởng chi phí Nhân cơng đến lợi nhuận rịng cơng ty Tương tự ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết Ho : β = H1 : β # Theo bảng Eview ta có ttt = -0.8005 Với mức ý nghĩa 5% tra bảng ta được: tα/2;6 = t0.025,6 = 2.4469 Nên /ttt/ = 0.8005 < t0.025;6 = 2.4469 Vậy ta bác bỏ giả thiết H1 ; chấp nhận H0 hay với mức ý nghĩa α=0.05 chi phí nhân cơng khơng có ảnh hưởng tới lợi nhuận rịng cơng ty  Kiểm định ảnh hƣởng chi phí quảng cáo đến lợi nhuận rịng cơng ty Tương tự ta tiến hành kiểm định cặp giả thuyết: Ho : β = H1 : β # Theo bảng Eview ta có ttt = 2.7876 Với mức ý nghĩa 5% tra bảng ta được: tα/2;6 = t0.025,6 = 2.4469 Nên /ttt/ = 2.7876< t0.025;6 = 2.4469 Vậy ta bác bỏ giả thiết Ho, chấp nhận giả thiết H1 hay với mức ý nghĩa α=0,05 chi phí quảng cáo có ảnh hưởng tới lợi nhuận rịng cơng ty  Kiểm định phối hợp hàm hồi quy (bằng kiểm định F): Ta tiến hành kiểm định cặp giả thiết : Ho: R2 = H1: R2 > Theo kết báo cáo ta có Ftt = 197.1077 Với mức ý nghĩa α=0,05 ; n=10; k=4 ta có F0,05(3,6) = 4.757 Do Ftt > F0,05(3,6) nên ta bác bỏ Ho, chấp nhận H1 Kết luận: Vậy cho có biến chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân cơng, chi phí quảng cáo có ảnh hưởng tới lợi nhuận rịng cơng ty Ta có: R2 = 0.98995 ta kết luận mơ hình hồi quy giải thích 98.995% biến thiên lợi nhuận rịng, hay biến chi phí NVL, chi phí NC, chi phí QC giải thích 98.995% thay đổi lợi nhuận ròng Do R2 = 0.9895 >0.8 Ta nghi ngờ mơ hình có đa cộng tuyến  Để phát đa cộng tuyến ta tiến hành: o Hồi quy chi phí nhân cơng theo chi phí NVL ta có đƣợc: F=62.48922 Kiểm định cặp giả thiết sau: Ho: CPNC khơng có đa cộng tuyến với CPNVL H1: CPNC có đa cộng tuyến với CP NVL Ta có F tra bảng bằng: F0.05(1,8)=5.3177 Ftt= 62.48922 F0.05(1,8)= 5.3177 Do Ftt > F0.05(1,8) Bác bỏ H0 chấp nhận H1 Như chi phí nhân cơng có đa cộng tuyến với chi phí NVL o Hồi quy chi phí nhân cơng theo chi phí quảng cáo ta có đƣợc: Ftt = 91.7275 Kiểm định cặp giả thiết sau: Ho: CP NC không đa cộng tuyến với CP QC H1: CP NC có đa cộng tuyến với CP QC Ta có F tra bảng bằng: F0.05(1,8)=5.3177 Ta Ftt = 91.7275 > F0.05(1,8) = 5.3177 Nên ta Bác bỏ H0 chấp nhận H1 Vậy Chi phí nhân cơng có đa cộng tuyến với Chi phí quảng cáo 10 3.5 Khắc phục tƣợng đa công tuyến  Hồi quy Lợi nhuận rịng theo Chi phí NVL  Hồi quy Lợi nhuận rịng theo Chi phí nhân cơng 11  Hồi quy Lợi nhuận rịng theo Chi phí quảng cáo Ta đƣợc: Hồi quy lợi nhuận ròng theo CP NVL có R = 0.971609 Hồi quy LN rịng theo CP NC có R2 =0.907628 Hối quy LN rịng theo CP QC có R2 = 0.907542 Từ ta có kết so sánh sau: R2 CPNC < R2 CPQC < R2 CPNVL Nên ta lấy biến CP QC biến CP NVL bỏ biến CP NC Ta có bảng số liệu nhƣ sau: Năm 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Y 580.85 638.94 734.79 837.78 963.45 1229.57 2375.69 3616.18 4218.18 5819.45 X2 2918.59 3181.27 3753.91 4317.65 4538.61 5215.15 6528.51 10223.56 14287.69 16367.69 12 X3 150.28 158.11 160.53 187.56 279.39 405.37 460.88 490.73 601.63 736.96 Ta tiến hàng xây dựng mơ hình hồi qui Ta hàm hồi quy sau: Yi = -1069.489 + 0.2654*X2i + 4.079*X3i + Ui Từ kết tính tốn chạy phần mềm Eview ta có bảng kết sau: β1 = -1069.489 β2= 0.2654 β3= 4.0794 ̅ =2101.480 ̿̿̿ =7133.263 ̿̿̿=313.231 13 Từ ta tính hệ số co giãn biên: *E2 = β x ( ) =0.2654 x ( = 0.90087 ̃ *E3 = β3 x( )= 4.0794 x ( )=0.60805 ̃ E2= 0.90087 ME2=β2=0.2654 CP NVL tăng 1% tỷ đồng với yếu tố khác không đổi mức lợi nhuận rịng cơng ty thu tăng lên lượng tương ứng 0.90087% 0.2654 tỷ đồng E3= 0.60805 ME3=β3= 4.0794 CP QC thăng 1% tỷ đồng yếu tố khác khơng đổi mức lợi nhuận cơng ty thu tăng lên lượng tương ứng 0.60805% 4.0794 tỷ đồng 14 KẾT LUẬN Qua mơ hình hồi quy tính tốn cho thấy CP NVL ,CP QC tăng lên lợi nhuận rịng cơng ty tăng lên điều phù hợp với lý thuyết kinh tế Từ doanh nghiệp dựa vào mơ hình để báo cáo đưa sách hợp lý nhằm nâng cao hiệu sản xuất lợi nhuận cho doanh nghiệp Các giải pháp đưa là: - Tăng cường vốn đầu tư, máy móc thiết bị đại phục vụ cho việc sản xuất tìm nguồn nguyên liệu ổn định hạn chế nhập nguyên liệu nước - Tiến hành hoạt động marketing làm tăng vị công ty thị trường quốc tế - Tăng cường khâu bán hàng, quảng cáo tiếp thị 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO 16 ... VỀ CÔNG TY CỐ PHẦN SỮA VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu sơ lƣợc Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Tên công ty : Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Tên giao dịch : Vietnam Dairy Products Joint Stock Company Tên Việt. .. VỀ CÔNG TY CỐ PHẦN SỮA VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu sơ lược Công ty cổ phần Sữa Việt Nam 2.2 Lịch sử hình thành CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN RỊNG CỦA... huy mặt tích cực nhằm làm tăng doanh thu lợi nhuận hiệu kinh doanh doanh nghiệp Vì nhóm định chọn đề tài ? ?Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận rịng Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk giai