Tài liệu luận văn Khả Năng Vận Dụng Mô Hình Ngân Hàng Đầu Tư Tại Công Ty

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH THI DIỄM LAN KHẢ NĂNG VẬN DỤNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH THI DIỄM LAN KHẢ NĂNG VẬN DỤNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS.TRẦN HỒNG NGÂN TP.HỒ CHÍ MINH – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu tơi, có hướng dẫn hỗ trợ từ người hướng dẫn khoa học PGS.TS Trần Hoàng Ngân Các số liệu kết luận văn trung thực, tác giả thực có nguồn gốc rõ ràng Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng Học viên ký tên Thi Diễm Lan năm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC HÌNH, BẢNG BIỂU DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Phương pháp nghiên cứu tiếp cận vấn đề Kết cấu luận văn Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài CHƢƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ………… 1.1 Tổng quan ngân hàng đầu tƣ 1.1.1 Khái niệm ngân hàng đầu tư 1.1.2 Phân loại ngân hàng đầu tư 1.1.3 Các nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 1.1.3.1 Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư 1.1.3.2 Nghiệp vụ đầu tư 1.1.3.3 Nghiệp vụ nghiên cứu 1.1.3.4 Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn 1.1.3.5 Nghiệp vụ quản lý đầu tư 1.1.3.6 Nghiệp vụ nhà mơi giới 1.1.4 Các dòng sản phẩm đầu tư 10 1.1.4.1 Phân theo tính chất toán 10 1.1.4.2 Phân theo tính chất biến động giá 10 1.1.4.3 Phân theo lịch sử phát triển 11 1.1.5 Phân biệt ngân hàng đầu tư định chế tài khác 11 1.1.5.1 Phân biệt ngân hàng đầu tư ngân hàng thương mại 11 1.1.5.2 Phân biệt ngân hàng đầu tư công ty chứng khoán 13 1.2 Lý chuyển đổi mơ hình từ cơng ty chứng khốn sang ngân hàng đầu tƣ 15 1.3 Kinh nghiệm xây dựng ngân hàng đầu tƣ nƣớc 17 1.3.1 Kinh nghiệm xây dựng ngân hàng đầu tư nước .17 1.3.1.1Kinh nghiệm xây dựng ngân hàng đầu tư Đức 17 1.3.1.2 Kinh nghiệm xây dựng ngân hàng đầu tư Anh 17 1.3.1.3 Kinh nghiệm xây dựng ngân hàng đầu tư Mỹ 18 1.3.2 Bài họckinh nghiệm ứng dụng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam 19 1.3.2.1 Cuộc khủng hoảng tài Mỹ giai đoạn 2007 – 2009 20 1.3.2.2 Hậu ngành ngân hàng đầu tư 21 1.3.2.3 Một số gợi ý choViệt Nam 21 Kết luận chƣơng 22 CHƢƠNG 2: NHẬN ĐỊNH KHẢ NĂNG VẬN DỤNG MÔ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 23 2.1 Giới thiệu cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 23 2.1.1 Lịch sử hình thành 23 2.1.2 Mạng lưới hoạt động 23 2.1.3 Kết kinh doanh giai đoạn 2010- 2013 24 2.2 Thực trạng hoạt động cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 28 2.2.1 Thực trạng hoạt động dịch vụ ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn Việt Nam 28 2.2.2 Thực trạng hoạt động cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thươngViệt Nam 31 2.2.2.1 Dịch vụ môi giới trái phiếu chứng quỹ 31 2.2.2.2 Dịch vụ môi giới cổ phiếu 32 2.2.2.3 Hoạt động huy động vốn 33 2.2.2.4 Hoạt động sáp nhập mua lại 34 2.2.2.5 Tư vấn chuyển đổi 36 2.2.2.6 Tư vấn niêm yết 37 2.2.2.7 Tư vấn tái cấu trúc, định giá 37 2.2.2.8 Hoạt động nghiên cứu 38 2.2.2.9 Hoạt động khác 38 2.2.3 Phân tích Swot Cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 39 2.3 Những điều kiện tiền đề vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tƣ cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 40 2.3.1 Cơ sở pháp lý cho việc ứng dụng mơ hình ngân hàng đầu tư công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 40 2.3.2 Nguồn vốn hoạt động 42 2.3.3 Trình độ nhân 43 2.3.4 Mạng lưới hoạt động 44 2.3.5 Hạ tầng kỹ thuật-công nghệ thông tin 44 2.4 Nhận định khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tƣ cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 45 2.4.1 Kết khảo sát khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 49 2.4.2 Những thuận lợi khó khăn vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 49 2.4.2.1 Thuận lợi 49 2.4.2.2 Khó khăn 53 2.4.3 Nhận định khả vận dụng mô hình ngân hàng đầu tư cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 56 Kết luận chƣơng 57 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP VẬN DỤNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ TẠI CƠNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 59 3.1 Định hƣớng phát triển công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 59 3.1.1 Định hướng mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 59 3.1.2 Định hướng phát triển công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 60 3.1.3 Định hướng ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 60 3.2 Đề xuất mơ hình ngân hàng đầu tƣ vận dụng cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam 61 3.2.1 Tư cách pháp nhân 61 3.2.2 Lộ trình thực 61 3.2.2.1 Giai đoạnchuẩn bị từ 2015 đến năm 2017 62 3.2.2.2 Giai đoạn sau năm 2017 62 3.2.3 Mơ hình tổ chức 62 3.2.3.1 Theo chiều ngang 62 3.2.3.2 Theo chiều dọc 67 3.3 Giải pháp nhằm vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tƣ cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khốn ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại Thƣơng Việt Nam….70 3.3.1 Giải pháp công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam 70 3.3.1.1 Tăng vốn để vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư 70 3.3.1.2 Nâng cao sở vật chất, kỹ thuật công nghệ 70 3.3.1.3 Nguồn nhân lực phục vụ 70 3.3.1.4 Cơ chế lương thưởng cao 71 3.3.2 Một số đề xuất Chính Phủ 72 3.3.2.1 Đề xuất thay đổi hoàn thiện khung pháp lý cho phép hình thành hoạt động mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam 72 3.3.2.2 Gia tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước 73 3.3.3 Một số đề xuất Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước 73 3.3.3.1 Cơ chế quản lý rủi ro an toàn vốn 73 3.3.3.2 Hoạt động định mức tín nhiệm 74 3.3.3.3 Hoạt động giám sát, hạn chế rủi ro 75 Kết luận chƣơng 77 Kết luận 78 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC TỪ NGỮ VIẾT TẮT CTCK: Cơng ty chứng khốn CTCP: Cơng ty cổ phần DNNN: Doanh nghiệp nhà nước GDP: Tổng sản phẩm quốc nội HĐKD: Hoạt động kinh doanh HĐKD: Hoạt động kinh doanh HNX: Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội HOSE: Sở Giao Dịch Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh IPO: Phát hành lần đầu công chúng M&A: Sáp nhập mua lại NHĐT: Ngân hàng đầu tư NHNN: Ngân Hàng Nhà Nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTƯ: Ngân hàng trung ương OTC: Thị trường phi tập trung ROA: Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu SGDCK: Sở Giao Dịch Chứng Khoán SWOT: Điểm mạnh-Điểm yếu-Cơ hội-Thách thức TCTD: Tổ chức tài TMCP: Thương mại cổ phần TNDN: Thu nhập doanh nghiệp chứng khốn hóa đề cập cách cụ thể chặt chẽ theo hướng thận trọng Việt Nam phải sớm triển khai áp dụng hiệp định Basel II để đảm bảo an tồn q trình hoạt động, vừa triển khai, vừa rút kinh nghiệm, gắn chuẩn mực quốc tế với hồn cảnh đặc thù Việt Nam, tiền đề để ngành ngân hàng áp dụng Basel II cách thống tương lai gần Đồng thời, Ủy ban Basel cần nghiên cứu khắc phục hạn chế Basel II nhằm xây dựng Hiệp định Basel III hoàn thiện hơn, đặc biệt cần giải thỏa đáng yêu cầu an toàn vốn cho sản phẩm phái sinh sản phẩm cấu 3.3.3.2 Hoạt động định mức tín nhiệm Định mức tín nhiệm coi thất bại góp phần hình thành khủng hoảng tín dụng Mỹ Các tổ chức định mức tín nhiệm dễ dàng đưa định mức tín nhiệm cao cho gói trái phiếu đầy rủi ro từ nghiệp vụ chứng khoán hóa sở áp dụng vài biện pháp tăng cường định mức tín nhiệm Một số định chuyên gia cho quan hệ mâu thuẫn lợi ích chủ thể tạo lập tài sản tổ chức định mức tín nhiệm hưởng khoản phí dịch vụ lớn từ chủ thể tạo lập tài sản (ngân hàng đầu tư) bị lôi kéo vào chơi đầy mạo hiểm Với mác tem ―bảo hành‖ tổ chức định mức tín nhiệm, nhà đầu tư tin tưởng mua vào gói trái phiếu rủi ro vơ hình chung, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khốn hóa cách thối q Để hạn chế rủi ro, tổ chức định mức tín nhiệm phải công khai thông tin làm sở làm định mức tín nhiệm Ngồi ra, để hạn chế mâu thuẫn lợi ích, tổ chức định mức tín nhiệm khơng phép tham gia đồng thời dịch vụ cấu sản phẩm định mức tín nhiệm cho sản phẩm mà họ cấu Đồng thời hoàn thiện khung pháp lý hoạt động công ty định mức tín nhiệm theo hướng chặt chẽ thời gian tới Việt Nam chưa có cơng ty định mức tín nhiệm Đây cản trở lớn việc phát triển thị trường sản phẩm có thu nhập cố định nói chung thị trường trái phiếu doanh nghiệp nói riêng Luật chứng khốn Việt Nam chưa bắt buộc việc định mức tín nhiệm phát hành chứng khốn nợ thế, nhu cầu thị trường chưa đủ mạnh để thành lập cơng ty định mức tín nhiệm Khái niệm định mức tín nhiệm xuất Việt Nam thập kỷ qua có số tổ chức xây dựng kế hoạch cung cấp dịch vụ Thời báo điện tử VietnamNet thành lập công ty định mức tín nhiệm Credit Ratings VietnamNet Centre (CRVC) từ năm 2006 Tuy nhiên, nhu cầu thị trường thấp, VietnamNet Ratings phải ngừng hoạt động sau năm thành lập chờ đợi thời phù hợp Công ty thông tin tín nhiệm xếp hạng doanh nghiệp cung cấp dịch vụ định mức tín nhiệm, nhiên chưa rõ mức độ thành công công ty Trung tâm thơng tin Tín Dụng thuộc Ngân Hàng Nhà Nước, với mạnh sở hạ tầng thông tin doanh nghiệp thông tin ngành, bắt đầu cung cấp dịch vụ định mức tín nhiệm Do đó, Việt Nam cần thành lập tổ chức định mức tín nhiệm cơng khai, minh bạch, uy tín để hạn chế rủi ro 3.3.3.3Hoạt động giám sát,hạn chế rủi ro Nâng cao vai trò kiểm tra, giám sát quan quyền địa phương, khơng thể giao phó hẳn cho Bộ phận tra Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước.Hiện cơng ty chứng khốn thành lập giấy phép Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp, vậy, quyền địa phương khơng quản lý hoạt động công ty Các quy định đạo đức nghề nghiệp lĩnh vực kinh doanh chứng khoán cần chi tiết yêu cầu thực nghiêm ngặt hơn, nâng cao vai trò hiệp hội kinh doanh chứng khoán Muốn thị trường phát triển hoạt động hiệu quả, Nhà nước phải đảm bảo tính công khai, minh bạch thị trường, quản lý giám sát thị trường chứng khoán để đảm bảo quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư Một chủ thể quan trọng thị trường chứng khoán nhà đầu tư Vai trò họ ổn định phát triển thị trường chứng khoán lớn Ủy Ban Chứng Khoán phải phối hợp chặt chẽ với Ngân Hàng Nhà Nước, quan chức khác đạo tăng cường giám sát thị trường, phát triển thị trường niêm yết, tăng cường quản lý công ty đại chúng theo quy định Luật Chứng Khoán, nhằm thu hẹp thị trường phi tập trung Ủy Ban Chứng Khoán phải tăng cường giám sát hoạt động quỹ đầu tư, đặc biệt quỹ đầu tư nước phải đảm bảo quy định pháp luật tỷ lệ cổ phiếu, công bố thông tin quy định hành khác Ủy Ban Chứng Khoán phải tăng cường giám sát hoạt động giao dịch Sở Giao Dịch Chứng Khoán, Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán, trọng kiểm soát việc thực quy định công bố thông tin giao dịch nhân hoạt động thị trường chứng khốn, đảm bảo tn thủ quy trình đặt lệnh giao dịch, lưu ký toán chứng khoán để hoạt động thực cơng khai, minh bạch, pháp luật Bộ Tài Chính ban hành trình Thủ Tướng Chính Phủ, ban hành chế tài phù hợp Ủy Ban Chứng Khoán, Sở Giao Dịch Chứng Khoán, Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán, Trung Tâm Lưu Ký Chứng Khoán để thu hút cán quản lý có chuyên môn lực làm việc quan giám sát Bộ Tài Chính đạo Ủy Ban Chứng Khốn phối hợp với quan thơng tin đại chúng đẩy mạnh thông tin tuyên truyền với nội dung phương thức đa dạng để cơng chúng có hiểu biết lợi ích rủi ro tham gia thị trường Cần tiếp tục giám sát hoạt động ngân hàng thương mại hoạt động repo, huy động, cho vay, cầm cố để đầu tư chứng khoán, xây dựng củng cố tổ chức áp dụng cơng cụ quản lý thích hợp để đảm bảo giám sát nguồn vón đầu tư nước ngồi vào thị trường chứng khốn mối liên hệ thị trường chứng khoán thị trường tiền tệ Thành lập Ban Giám Sát thị trường chứng khoán.Ban Giám Sát thị trường phối hợp chặt chẽ với giao dịch chứng khoán thành hệ thống giám sát liên tục, để tra thực việc cưỡng chế sai phạm thị trường chứng khoán KẾT LUẬN CHƢƠNG Từ định hướng mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung định hướng phát triển ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam VCBS nói riêng, chương đưa lộ trình mơ hình ngân hàng đầu tư ứng dụng VCBS Để ứng dụng mơ hình này, tác giả đề xuất giải pháp thiết thực VCBS quan chức nhằm vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư VCBS tạo tiền đề cho thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung KẾT LUẬN Trải qua 12 năm hình thành phát triển, TTCK Việt Nam qua nhiều giai đoạn thăng trầm Số lượng nhà đầu tư nước tham gia vào thị trường ngày đơng đảo, dịng vốn chảy vào TTCK ngày nhiều Tuy nhiên bên cạnh phát triển mạnh mẽ, TTCK Việt Nam phải đối mặt với nhiều rủi ro Do đó, việc hình thành mơ hình ngân hàng đầu tư cơng ty chứng khốn xu hướng tất yếu, hướng đắn cho thị trường Trong chương 1, trình bày khái qt mơ hình ngân hàng đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, vai trò ngân hàng đầu tư kinh tế học kinh nghiệm số nước có ngân hàng đầu tư phát triển Từ đó, giúp cho người đọc có khái niệm ngân hàng đầu tư Trong chương 2, giới thiệu sơ lược VCBS, kết kinh doanh thực trạng hoạt động VCBS đến giai đoạn Tác giả tiến hành khảo sát cán làm việc VCBS nhân tố ảnh hưởng khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư nhận định khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư VCBS Trong chương 3, sơ kết luận khảo sát đưa mơ hình vận dụng ngân hàng đầu tư VCBS giải pháp vận dụng Giải pháp từ phía VCBS giải pháp từ phía quan chức Luận văn hy vọng số giải pháp đề cập có đóng góp định giúp VCBS nói riêng TTCK Việt Nam nói chung tìm hướng thời gian tới Tuy nhiên lĩnh vực phức tạp, hạn chế thời gian, trình độ kinh nghiệm, đề tài chưa thể sâu, tìm hiểu phân tích hết khía cạnh liên quan đên ngân hàng đầu tư Dù cố gắng Luận văn tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận thơng cảm, góp ý chân tình q thầy người đọc để giúp tác giả nhìn nhận sâu sắc ứng dụng mơ hình ngân hàng đầu tư VCBS nói riêng TTCK Việt Nam nói chung TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Báo cáo tài cơng ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam giai đoạn 2010-2013 Tạ Hoàng Hà (2014), Bàn mơ hình ngân hàng đầu tư Tạp chí thị trường tài tiền tệ 2014 số 16, trang 24,25,43 Trần Thị Xuân Anh (2012), Tương lai cho mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Tạp chí nghiên cứu kinh tế 2012 số 7, trang 34-42 Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 03/01/2012 phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Báo cáo thường niên công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam giai đoạn 2010-2013 Các văn bản: Luật Chứng Khoán, Luật Doanh Nghiệp, Luật Tổ chức Tín Dụng 2010, Luật Ngân Hàng Nhà Nước 2010, Dự thảo lần Luật Tổ chức Tín Dụng 2010, hệ thống văn luật khác liên quan đến hoạt động ngân hàng thương mại công ty chứng khoán Mạc Quang Huy (2009), Cẩm Nang Ngân Hàng Đầu Tư, NXB Thống Kê Ngân hàng Thế Giới (2013), “Báo cáo Cập nhật tình hình phát triển kinh tế Việt Nam”, Báo cáo Worldbank – Hội nghị cho Nhóm tư vấn Nhà tài trợ cho Việt Nam PGS.TS Đỗ Đức Minh (2010), Một số định hướng sách giải pháp pháp triển bền vững TTCK Việt Nam đến năm 2020, chủ nhiệm đề tài KX01.17/06-10 10 Sở giao dịch chứng khoán TPHCM (2010), “10 năm xây dựng phát triển” 11 Thủ tướng Chính Phủ (2007), định 128/2007/QĐ-TTg ngày 02/08/2007 phê duyệt Đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 tầm nhìn đến năm 2020 12 Ủy ban Chứng Khoán Nhà Nước (2005-2009), Báo cáo thường niên, Hà Nội 13 Các website: Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội www.hnx.vn Sở Giao Dịch Chứng Khoán TPHCM www.hsx.vn Ủy ban chứng khoán Nhà Nước www.ssc.gov.vn Tổng cục thống kê www.gso.gov.vn Công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam, http://www.vcbs.com.vn/vn/Communication/Reports [Truy cập ngày 16/10/2014, lúc 18h00] Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam, http://www.vietcombank.com.vn/Investors/ [Truy cập ngày 16/10/2014, lúc 18h00] Tạp chí tài chính, http://www.tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Huy-dongvon-dau-tu-nuoc-ngoai-Thuc-trang-va-mot-so-kien-nghi/19764.tctc [Truy cập ngày 28/10, lúc 18h] Tài liệu tiếng Anh Joshua Rosenbaum, 2013, Investment Banking: Valuation, Leveraged Buyouts, Mergers and Acquisitions, American: Wiley Inc K Thomas Liaw, 2007, Investment Banking & Investment Opportunities in China: a comprehensive guide for finance professionals, John Wiley&Sons, Inc K Thomas Liaw, 2007, The business of investment banking: a coprehensive overview, John Wiley &Sons, Inc Các website GoldmanSachs,http://www.goldmansachs.com/investorrelations/financials/current/annual-reports/2013-annual-report.html [Truy cập ngày 18/10/2014, lúc 18h00] JP Morgan, http://investor.shareholder.com/jpmorganchase/ [Truy cập ngày 18/10/2014, lúc 18h00] UBS,http://www.ubs.com/global/en/about_ubs/investor_relations/annualreportin g/2013.html [Truy cập ngày 18/10/2014, lúc 18h00] City group, http://www.citigroup.com/citi/investor/qer.htm [Truy cập ngày 18/10/2014, lúc 18h00] PHỤ LỤC PHIẾU KHẢO SÁT CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG KHẢ NĂNG VẬN DỤNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM Thưa Quý Vị! Hiện nay, nghiên cứu khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư VCBS để từ đưa giải pháp để xây vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư Tơi mong nhận ý kiến quý vị cho vấn đề bảng câu hỏi Xin chân thành cảm ơn hợp tác Quý Vị! I Thông tin chuyên viên làm việc VCBS Thời gian đầu tƣ thị trƣờng chứng khốn Việt Nam Anh/Chị Khơng đầu tư (dừng khảo sát) Đầu tư từ năm trở lại Đầu tư năm Xin vui lòng cho biết giới tính Anh/Chị Nam Nữ Xin vui lịng cho biết phịng ban Anh/Chị làm việc Phịng Mơi giới chứng khốn Phịng Phân tích chứng khốn Phịng Tư vấn tài doanh nghiệp Phịng Kế tốn tài Phịng Quản trị rủi ro Phịng Nguồn vốn Phịng cơng nghệ thơng tin Phịng pháp chế Phịng hành tổng hợp II Khảo sát nhân tố ảnh hƣởng đến khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tƣ VCBS Xin quý Anh/Chị vui lòng trả lời cách đánh dấu (X) dòng tương ứng Những số thể mức độ Quý Anh/ Chị đồng ý hay không đồng ý điều kiện theo quy ước sau: Hoàn Hoàn Nội dung STT tồn Khơng khơng đồng ý đồng ý Thị trƣờng chứng khoản Việt Nam TTCK phải đa dạng loại cổ phiếu niêm yết TTCK phải đa dạng công ty niêm yết TTCK phải trải qua trình phát triển để tạo niềm tin cho nhà đầu tư TTCK phải kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế TTCK phải thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia Môi trƣờng pháp lý Chế tài lĩnh vực chứng khoản phải thực nghiêm minh Văn luật văn luật phải hướng dẫn chi tiết cách thức hoạt động ngân hàng đầu tư Luật chứng khoán phải quy dịnh rõ ràng ngân hàng đầu tư Khơng có ý toàn Đồng ý kiến đồng ý Mơi trường đầu tư an tồn 10 Mơi trường đầu tư công 11 Môi trường đầu tư minh bạch Nhận thức nhà đầu tƣ NĐT phải có kiến thức ngân 12 hàng đầu tư Phải có tổ chức định mức tín 13 nhiệm để NĐT có nhìn khách quan, trung thực TTCK Nhu cầu sử dụng ngân hàng đầu tƣ NĐT có nhu cầu sử dụng luật cho 14 phép ngân hàng đầu tư triển khai Nguồn nhân lực phục vụ Nguồn nhân lực phải hiểu biết rõ 15 Ngân hàng đầu tư Số lượng người hành nghề chứng 16 khốn nhiều nguồn nhân lực phục vụ cho ngân hàng đầu tư tăng Nguồn nhân lực phải có đạo đức nghề 17 nghiệp Nguồn nhận lực phải có trình độ cử 18 nhân trở lên Cơ sở vật chất kỹ thuật công nghệ Cơ sở vật chất VCBS phải 19 chuẩn bị đại Cơ sở vật chất quan quản 20 lý nhà nước, ủy ban chứng khoán nhà nước phải đại Hệ thống phần mềm VCBS phải 21 nâng cấp để đảm ứng nhu cầu Ngân hàng đầu tư Theo ý kiến Anh/Chị, VCBS có nên vận dụng mơ hình ngân hàng đầu 23 tư nhằm tìm hướng riêng tăng cường khả cạnh tranh với cơng ty chứng khốn khác thị trường Hồn Hồn tồn Khơng khả khơng thi khả thi Khơng có ý kiến tồn Khả thi khả thi Khả vận dụng mơ hình ngân 24 hàng đầu tư VCBS 25 Theo ý kiến Anh/Chị giai đoạn 2015-2020 nghiệp vụ đóng góp phần nhiều doanh thu VCBS Tư vấn tài doanh nghiệp Mơi giới chứng khốn Đầu tư chứng khốn Lưu ký chứng khoán Khác PHỤ LỤC KẾT QUẢ KHẢO SÁT CÁN BỘ LÀM VIỆC TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM -Đối tượng khảo sát: cán làm việc VCBS - Số lượng phiếu khảo sát: 84 phiếu - Thu về: 83 phiếu - Kết khảo sát sau: Nội dung STT Thị trƣờng chứng khoản Việt Nam TTCK phải đa dạng loại cổ phiếu niêm yết Tỷ lệ TTCK phải đa dạng công ty niêm yết Tỷ lệ TTCK phải trải qua trình phát triển để tạo niềm tin cho nhà đầu tư Tỷ lệ TTCK phải kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế Tỷ lệ TTCK phải thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia Tỷ lệ Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Khơng có ý kiến Đồng ý Hoàn toàn đồng ý Tổng cộng 11 12 17 15 28 83 13.25% 14.46% 20.48% 18.07% 33.73% 100% 11 12 17 15 28 83 13.25% 14.46% 20.48% 18.07% 33.73% 100% 23 40 83 6.02% 9.64% 8.43% 27.71% 48.19% 100% 38 33 83 2.41% 7.23% 4.82% 45.78% 39.76% 100% 12 17 22 23 14.46% 20.48% 10.84% 26.51% 27.71% 83 100% 10 24 39 83 12.05% 8.43% 3.61% 28.92% 46.99% 100% 10 12 23 31 83 8.43% 12.05% 14.46% 27.71% 37.35% 100% Môi trƣờng pháp lý Chế tài lĩnh vực chứng khoản phải thực nghiêm minh Tỷ lệ Văn luật văn luật phải hướng dẫn chi tiết cách thức hoạt động ngân hàng đầu tư Tỷ lệ Luật chứng khoán phải quy dịnh rõ ràng ngân hàng đầu tư Tỷ lệ 10 11 12 Mơi trường đầu tư an tồn Tỷ lệ Môi trường đầu tư công Tỷ lệ Môi trường đầu tư minh bạch Tỷ lệ Nhận thức nhà đầu tƣ NĐT phải có kiến thức ngân hàng đầu tư Tỷ lệ 13 Phải có tổ chức định mức tín nhiệm để NĐT có nhìn khách quan, trung thực TTCK Tỷ lệ 14 Nhu cầu sử dụng ngân hàng đầu tƣ NĐT có nhu cầu sử dụng luật cho phép ngân hàng đầu tư triển khai Tỷ lệ 15 Nguồn nhân lực phục vụ Nguồn nhân lực phải hiểu biết rõ Ngân hàng đầu tư Tỷ lệ 16 Số lượng người hành nghề chứng khốn nhiều nguồn nhân lực phục vụ cho ngân hàng đầu tư tăng Tỷ lệ 17 Nguồn nhân lực phải có đạo đức nghề nghiệp Tỷ lệ 18 Nguồn nhận lực phải có trình độ cử nhân trở lên Tỷ lệ 19 Cơ sở vật chất kỹ thuật công nghệ Cơ sở vật chất VCBS phải chuẩn bị đại Tỷ lệ 5 55 13 83 6.02% 6.02% 6.02% 66.27% 15.66% 100% 10 30 16 19 83 9.64% 12.05% 36.14% 19.28% 22.89% 100% 17 23 21 16 83 20.48% 7.23% 27.71% 25.30% 19.28% 100% 4 55 12 83 9.64% 4.82% 4.82% 66.27% 14.46% 100% 13 17 27 19 83 15.66% 20.48% 32.53% 8.43% 22.89% 100% 7 40 24 83 6.02% 8.43% 8.43% 48.19% 28.92% 100% 37 29 83 6.02% 9,64% 8.43% 44.58% 34.94% 100% 12 15 34 18 83 14.46% 4.82% 18.07% 40.96% 21.69% 100% 27 35 83 10.84% 4.82% 9.64% 32.53% 42.17% 100% 35 37 83 7.23% 3.61% 2.41% 42.17% 44.58% 100% 15 23 33 83 18.07% 10.84% 3.61% 27.71% 39.76% 100% 13 10 26 28 83 15.66% 12.05% 7.23% 31.33% 33.73% 100% 20 Cơ sở vật chất quan quản lý nhà nước, ủy ban chứng khoán nhà nước phải đại 23 11 24 18 83 27.71% 8.43% 13.25% 28.92% 21.69% 100% 20 15 19 23 83 24.10% 18.07% 22.89% 27.71% 7.23% 100% 17 21 34 83 20.48% Hồn tồn khơng khả thi 10.84% 2.41% 25.30% 40.96% 100% Tỷ lệ 21 Hệ thống phần mềm VCBS phải nâng cấp để đảm ứng nhu cầu Ngân hàng đầu tư Tỷ lệ 23 Theo ý kiến Anh/Chị, VCBS có nên vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư nhằm tìm hướng riêng tăng cường khả cạnh tranh với công ty chứng khoán khác thị trường Tỷ lệ 24 Khả vận dụng mơ hình ngân hàng đầu tư VCBS Tỷ lệ Khơng khả thi Khơng có ý kiến Khả thi Hoàn toàn khả thi Tổng cộng 17 27 30 83 6.02% 20.48% 4.82% 32.53% 36.14% 100% 25 Theo ý kiến Anh/Chị giai đoạn 2015-2020 tới nghiệp vụ đóng góp phần nhiều doanh thu VCBS Tư vấn tài doanh nghiệp Trả lời Tỷ lệ Mơi giới chứng khốn 32 38.55% Đầu tư chứng khoán 18 21.69% 30 36.14% 3.61% 0% Lưu ký chứng khoán Khác ... CÁC HÌNH VẼ Hình 1.1: Mơ hình ngân hàng đầu tư độc lập Hình 1.2: Mơ hình ngân hàng đầu tư tổng hợp Hình 1.3: Mơ hình ngân hàng thương mại 12 Hình 1.4: Mơ hình ngân hàng đầu tư. .. đầu tƣ Việt Nam chưa thực có ngân hàng đầu tư song có định chế tài thực số chức ngân hàng đầu tư, cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ Mơ hình ngân hàng đầu tư tồn hai hình thức ngân hàng đầu. .. đầu tư độc lập, ngân hàng tổng hợp -5-  Ngân hàng đầu tư độc lập gồm: cơng ty chứng khốn công ty quản lý quỹ không trực thuộc ngân hàng thương mại coi ngân hàng đầu tư độc lập Ngân hàng đầu tư