TĨM TẮT LUẬN VĂN Vấn đề minh bạch thơng tin đóng vai trị quan trọng phát triển thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Trong đó, thơng tin cơng bố báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết thông tin quan trọng cốt lõi ảnh hưởng đến định đầu tư nhà đầu tư, định cấp tín dụng ngân hàng Hiện Việt Nam, doanh nghiệp niêm yết cần phải nộp báo cáo tài theo năm qua kiểm tốn thời hạn để cơng bố thức trang thơng tin Ủy ban chứng khốn Quy định chặt chẽ thời hạn công bố thông tin báo cáo tài khiến doanh nghiệp niêm yết để đảm bảo uy tín nhà đầu tư, doanh nghiệp cần công bố sớm thông tin báo cáo tài trang thơng tin kết thúc năm tài Các báo cáo tài cơng bố sớm chưa qua kiểm toán theo quy định Báo cáo tài chính thức doanh nghiệp cơng bố Ủy ban chứng khoán báo cáo sau kiểm tốn chỉnh sửa sai lệch so với báo cáo ban đầu Như vậy, thị trường sau doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính thức xuất hai loại báo cáo Chúng ta gọi hai loại báo cáo báo cáo tài trước sau kiểm tốn (hay báo cáo sơ thức) Trong thời gian hai lần công bố báo cáo tài sơ thức, doanh nghiệp niêm yết có ba trường hợp xảy ra: khơng có chỉnh sửa, có lần chỉnh sửa có hai lần chỉnh sửa sai lệch báo cáo tài Lần chỉnh sửa thứ xuất doanh nghiệp tự điều chỉnh sai sót báo cáo trước đưa kiểm toán (tương đương với việc kiểm toán nội bộ) Lần chỉnh sửa thứ hai xuất u cầu cơng ty kiểm tốn Một báo cáo tài rơi vào trạng thái có sai lệch hay khơng có sai lệch so với thực tế phụ thuộc vào tiêu tài cơng bố báo cáo Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả (đo xác suất) xảy sai lệch báo cáo tài ước lượng khả báo cáo tài cung cấp thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư, nhà quản trị rủi ro, quan thuế bên liên quan Việc xử lý cách khoa học thông tin hậu nghiệm sai lệch báo cáo tài sở liệu có mang đến kết luận có ý nghĩa Vì vậy, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu “Phân loại đánh số trạng thái sai lệch Báo cáo tài trƣớc sau kiểm toán theo Chuẩn mực Kiểm toán Việt Nam” để cung cấp thông tin hỗ trợ cho đánh giá ngân hàng thương mại, nhà đầu tư tình hình tài doanh nghiệp niêm yết Nếu kết nghiên cứu đạt thuyết phục độ tin cậy mặt khoa học ứng dụng thực tiễn để góp phần thúc đẩy trình minh bạch BCTC doanh nghiệp niêm yết, giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng thương mại nhà đầu tư Mục tiêu nghiên cứu đề tài là: Tổng hợp số liệu sai lệch báo cáo tài “ cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam hai năm 2015 – 2016 để từ đưa nhận xét thực trạng sai lệch báo cáo tài thị trường chứng khoán Việt Nam Từ đánh giá thực trạng, xây dựng mơ hình phù hợp với “ “ doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2015 – 2016 dựa “ mơ hình có sẵn chứng minh hiệu cao việc đánh giá sai lệch báo cáo tài xác suất có nguy khả trả nợ doanh nghiệp Nhiệm vụ nghiên cứu: Nghiên cứu đề mục tiêu cần đạt sau tiến hành khai thác thông tin báo cáo tài trước sau kiểm tốn Xây dựng mơ hình ước tính xác suất xảy sai lệch báo cáo tài phân tích nhân tố ảnh hưởng Xác định ngưỡng xác suất sai lệch BCTC để phân loại BCTC có sai lệch đáng ý (sai lệch trọng yếu) hay không Xem xét ảnh hưởng BCTC sai lệch lên xác suất có nguy khả trả nợ doanh nghiệp Đưa mơ hình cảnh báo báo nhận biết dấu hiệu xảy sai lệch BCTC doanh nghiệp Đối tượng nghiên cứu: báo cáo tài trước sau kiểm toán 200 doanh nghiệp sản xuất niêm yết với đánh giá có khơng có sai lệch nhà cung cấp thông tin nêu phần lý lựa chọn đề tài Đối tượng dẫn xuất xác suất xảy sai lệch BCTC ước lượng, gọi biến số dẫn xuất Phạm vi nghiên cứu: Tác giả sử dụng số liệu 200 mẫu báo cáo tài năm “ 2015 doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam trước sau “ kiểm toán, số liệu 200 mẫu báo cáo tài trước sau kiểm tốn năm 2016 Trên báo cáo tài trước kiểm tốn năm 2015 có phân loại có sai lệch khơng có sai lệch báo cáo tài Các báo cáo tài năm 2016 báo cáo tài trước kiểm toán Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp nghiên cứu định tính; Phương pháp phân tổ thống kê; Phương pháp thống kê mô tả; Phương pháp so sánh; Kết cấu luận văn gồm chương: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận trạng thái sai lệch Báo cáo tài Chƣơng 2: Phân tích trạng thái sai lệch báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Chƣơng 3: Kiến nghị đối tƣợng sử dụng báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TRẠNG THÁI SAI LỆCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Tổng quan trạng thái sai lệch báo cáo tài Khái niệm sai lệch báo cáo tài Sai lệch báo cáo tài (FFS-Fraud Financial Statement) doanh nghiệp khác biệt thông tin cơng bố báo cáo tài với thơng tin tiêu tài phản ánh hoạt động thực tế doanh nghiệp Sai lệch báo cáo tài có ngun nhân sai sót khơng cố ý (mang tính khách quan) cố tình gian lận Ngun nhân việc cơng bố báo cáo tài sai lệch thơng tin Sai lệch BCTC xuất phát từ nguyên nhân kỹ thuật mà cố ý nguyên nhân xuất phát từ cố ý có động khiến nhà quản trị thực sai lệch: Hợp đồng thù lao; San lợi nhuận nhằm đảm bảo xu hướng lợi nhuận bền vững dài hạn; Tránh vi phạm hợp đồng cho vay; Để phát hành cổ phiếu công chúng; Đáp ứng kỳ vọng thị trường; Chế độ luân chuyển nhà quản trị Có thể khái qt động thành nhóm chính: Thu hút vốn; Trốn thuế; Động liên quan đến hợp đồng nhân Các cách thức làm sai lệch báo cáo tài thường gặp Theo ACFE, báo cáo tài doanh nghiệp thường bị thao túng theo cách sau: - Ghi tăng giảm khoản chi phí - Ghi tăng giảm doanh thu - Định giá sai giá trị tài sản - Ghi nhận sai thời gian - Cung cấp thông tin không đầy đủ khơng xác Tác động việc cơng bố báo cáo tài sai lệch thơng tin đến chủ thể kinh tế số tài phản ánh Việc cơng bố sai lệch thơng tin báo cáo tài (BCTC) tác động lên tiếp cận diễn giải thông tin đối tượng sử dụng BCTC: ngân hàng thương mại, nhà đầu tư, quan quản lý nhà nước – quan thuế, tổ chức tài thực quản trị rủi ro tín dụng… Sự cần thiết việc phát đối mặt với sai lệch báo cáo tài Cần thiết cho q trình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp ngân hàng thương mại Cần thiết cho nhà đầu tư, kiểm toán nhà quản lý 1.2 Tổng quan phƣơng pháp nghiên cứu trạng thái sai lệch báo cáo tài Để ước lượng xác suất có sai lệch BCTC doanh nghiệp niêm yết thị “ trường chứng khoán Việt Nam, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng qua “ mơ hình kinh tế lượng Logistic, ANN để xác định nhân tố có ảnh hưởng đến xác suất sai lệch BCTC ảnh hưởng khả sai lệch BCTC lên xác suất có nợ hạn doanh nghiệp Ước lượng xác suất xảy sai lệch báo cáo tài Các biến đầu vào: DEBT/EQ (Nợ/Vốn chủ sở hữu); SAL/TA (Doanh thu/Tổng tài sản); NP/SAL (Lợi nhuận thuần/Doanh thu); REC/SAL (Khoản phải thu/ Doanh thu); WC/TA (Vốn lưu động/Tổng tài sản); GP/TA (Lợi nhuận gộp/Tổng tài sản), NP/TA (Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản); INV/TA (Hàng tồn kho/ Doanh thu); TD/TA (Tổng nợ/Tổng tài sản); Chỉ số Z-score (hệ số dự đốn nguy phá sản doanh nghiệp vịng năm tới) Mơ hình ước lượng: Mơ hình Logistic, mơ hình mạng Neural nhân tạo (ANN) Xác định ngưỡng xác suất để kết luận có dấu hiệu sai lệch báo cáo tài đáng ý Mơ hình ước lượng xác suất rủi ro khả trả nợ doanh nghiệp Để đánh giá rủi ro khả trả nợ, tác giả sử dụng thuật toán Logistic để ước lượng xác suất xảy khả trả nợ Sau đó, đưa biến giả xây dựng từ kết mơ hình ước lượng khả xảy sai lệch BCTC với số liệu năm 2015 vào mơ hình ước lượng xác suất xảy khả trả nợ với số liệu năm 2016 đánh giá ảnh hưởng CHƢƠNG PHÂN TÍCH TRẠNG THÁI SAI LỆCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH “ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM “ 2.1 Thực trạng việc kiểm tốn báo cáo tài sử dụng báo cáo tài “ phân tích tài thị trƣờng chứng khốn Việt Nam “ Ln tiềm ẩn mức xác suất xảy sai lệch BCTC (bao gồm gian lận cố ý nhiều mục đích chủ doanh nghiệp trốn thuế, tạo kỳ vọng ảo để tăng giá cổ phiếu, trì mức ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh qua số thể BCTC…) trình khai thác thơng tin từ BCTC mục đích đầu tư mà nhà đầu tư đối tượng khác phải chấp nhận tìm cách khắc phục 2.2 Dữ liệu báo tài trƣớc sau kiểm tốn doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Dữ liệu tiến hành thu thập xử lý sau: Bước 1: Thu thập số liệu từ báo cáo tài cơng bố cơng ty Bước 2: Lọc bỏ quan sát không phù hợp Sau thu thập xử lý số liệu, ta thực thống kê mô tả từ liệu sử dụng cho biến đầu vào mô hình, kết cụ thể sau: Những nhóm số có tỷ lệ sai lệch cao là: Tài sản (tài sản ngắn hạn, tài sản dài “ hạn); Các khoản phải thu; Hàng tồn kho; Nợ (nợ phải trả, nợ ngắn hạn…); Vốn chủ sở hữu; Thu nhập, Lợi nhuận Do đó, ưu tiên chọn tài khoản để xây dựng tập “ hợp biến đầu vào Các biến đưa vào mơ hình hồi quy là: DEBT/EQ, SAL/TA, NP/SAL, REC/SAL, WC/TA, GP/TA, INV/TA, TD/TA, Z 2.3 Kết nghiên cứu Kết ước lượng xác suất xảy sai lệch báo cáo tài Kết từ mơ hình Logistic Các biến tác động đến xác suất xảy sai lệch BCTC tỷ lệ: Nợ/ Vốn chủ sở hữu (DEBT/EQ), Doanh thu/ Tổng tài sản (SAL/TA),Lợi nhuận/ Doanh thu (NP/SAL), Vốn hoạt động/Tổng tài sản (WC/TA) với hệ số tác động mang dấu dương Nghĩa tỷ lệ tăng lên xác suất xảy sai lệch BCTC tăng lên Biến số Z-score tỷ lệ Tổng nợ/ Tổng tài sản (TD/TA) có hệ số mang dấu âm chứng tỏ giá trị số tăng lên làm giảm xác suất xảy sai lệch BCTC Tức doanh nghiệp có khả khả trả nợ thấp (chỉ số Z-score cao) dẫn đến xác suất (khả năng) xảy sai lệch báo cáo tài giảm Kết từ mơ hình ANN Kết từ mơ hình cho thấy ước lượng xác suất gần với mơ hình Logistic ngưỡng xác suất lấy làm dấu hiệu sai lệch BCTC đáng ý nằm khoảng 0,75 Ngƣỡng xác suất để kết luận báo cáo tài có dấu hiệu sai lệch đáng ý Ngưỡng xác suất xác định phù hợp cho việc cảnh báo p hù hợp với liệu quan sát khoảng 0,75 Điều có nghĩa doanh nghiệp có xác suất sai lệch BCTC lớn 0,75 cần ý đến việc xảy sai lệch BCTC Kết mơ hình ước lượng xác suất khả trả nợ doanh nghiệp Mơ hình ước lượng xác suất khả trả nợ trước thêm nhân tố sai lệch báo cáo tài Ước lượng xác suất doanh nghiệp khơng có nguy khả trả nợ mơ hình Logit với nhân tố TS_No, TS_LNKD Kts Mức độ giải thích mơ hình cho trường hợp có nguy khả trả nợ 84% trường hợp không tiềm ẩn nguy 71% Mơ hình ước lượng xác suất khả trả nợ sau thêm nhân tố sai lệch báo cáo tài Đưa biến slbc vào mơ hình ước lượng xác suất rủi ro tín dụng Kết cho thấy mơ hình ước lượng phù hợp Biến slbc có tác động âm đến xác suất khơng có nguy khả trả nợ Có nghĩa có sai lệch BCTC xác suất rủi ro tín dụng tăng lên Mặt khác, kết ước lượng cho thấy, mức độ phù hợp mơ hình tăng lên 84,5% có biến slbc Kết hợp với mơ hình ước lượng xác suất sai lệch BCTC cho thấy chứng tồn quan hệ chặt chẽ việc doanh nghiệp có nguy khả trả nợ sai lệch báo cáo tài 2.4 Phân tích nhận dạng nhân tố ảnh hƣởng đến sai lệch báo cáo tài Từ mơ hình ước lượng xác suất xảy sai lệch báo cáo tài doanh “ nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Có thể rút kết luận sau: Đối “ với thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2015-2016 nhân tố báo xác suất sai lệch BCTC là: tỷ lệ tỷ lệ: Nợ/ Vốn chủ sở hữu (DEBT/EQ), Doanh thu/ Tổng tài sản (SAL/TA),Lợi nhuận/ Doanh thu (NP/SAL), Vốn hoạt động/Tổng tài sản (WC/TA), Tổng nợ/ Tổng tài sản (TD/TA) Cụ thể với mức ảnh hưởng đến biến sai lệch báo cáo tài chính: Mức độ ảnh hƣởng lên biến STT Chỉ báo DEBT/EQ Nợ/ Vốn chủ sở hữu 1,644 SAL/TA Doanh thu/ Tổng tài sản 3,592 NP/TA Lợi nhuận thuần/ Tổng tài sản WC/TA Vốn lưu động/ Tổng tài sản TD/TA Tổng nợ/ Tổng tài sản -9,469 Z Chỉ số khả trả nợ -4,323 sai lệch báo cáo tài 23,990 7,918 CHƢƠNG 3: KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÁC ĐỐI TƢỢNG SỬ DỤNG BÁO CÁO “ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM “ 3.1 Các dấu hiệu báo doanh nghiệp có sai lệch BCTC đáng kể Có hai loại dấu hiệu báo + Dấu hiệu biến đầu vào tiêu tài chính: Kết phân tích chương trước cho thấy tiêu tỷ lệ Nợ/ Vốn chủ sở hữu (DEBT/EQ), Doanh thu/ Tổng tài sản (SAL/TA), Lợi nhuận thuần/Tổng tài sản (NP/TA); Vốn lưu động/Tổng tài sản (WC/TA), Tổng nợ/ Tổng tài sản (TD/TA) số Z số cần lưu ý kiểm toán kiểm tra sai lệch BCTC + Dấu hiệu tổ hợp biến đầu vào xuất q trình nghiên cứu ngưỡng xác suất xác định để mơ hình phù hợp Nếu doanh nghiệp có tỷ lệ Nợ/ Vốn chủ sở hữu (DEBT/EQ), Doanh thu/ Tổng tài sản (SAL/TA), Lợi nhuận thuần/Tổng tài sản (NP/TA); Vốn lưu động/Tổng tài sản (WC/TA), Tổng nợ/ Tổng tài sản (TD/TA), số tài doanh nghiệp không thay đổi trước sau kiểm toán kèm với việc năm vừa qua xếp hạng tín dụng nằm mức thấp BCTC doanh nghiệp năm có nhiều khả bị sai lệch 3.2 Các dấu hiệu báo doanh nghiệp có nguy khả trả nợ năm Thông tin sai lệch BCTC năm trước có tác động đến rủi ro khả trả nợ năm sau Bên cạnh đó, xét BCTC năm, việc đưa thêm biến sai lệch BCTC so với trường hợp khơng có biến làm cổ phiếu chuyển hạng từ hạng thấp sang hạng thấp báo chứng tỏ báo cáo tài doanh nghiệp có nhiều khả bị sai lệch 3.3 Kiến nghị việc cung cấp thông tin cho đối tƣợng sử dụng báo cáo tài Kiến nghị việc cung cấp thơng tin cho tổ chức tín dụng: Cần quan tâm doanh nghiệp có báo cáo tài nằm diện cảnh báo sai lệch báo cáo tài rơi vào diện cảnh báo việc khả trả nợ qua mơ hình ước lượng Nếu điểm số xếp hạng tín dụng doanh nghiệp thay đổi trước sau chạy mơ hình có thêm biến sai lệch báo cáo tài cần ý đến doanh nghiệp Kiến nghị việc cung cấp thông tin cho nhà đầu tư: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư tổ chức Cần theo dõi báo cáo tài doanh nghiệp nhiều kỳ liên tiếp để có đánh giá đắn giá trị thực doanh nghiệp, đồng thời phân tích kỹ lưỡng thay đổi bất thường tỷ lệ lãi gộp, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu qua năm, tránh tâm lý bầy đàn, kỳ vọng sai vào chứng khoán định ... khoán Việt Nam trước sau “ kiểm toán, số liệu 200 mẫu báo cáo tài trước sau kiểm tốn năm 2016 Trên báo cáo tài trước kiểm tốn năm 2015 có phân loại có sai lệch khơng có sai lệch báo cáo tài Các báo. .. chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TRẠNG THÁI SAI LỆCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Tổng quan trạng thái sai lệch báo cáo tài Khái niệm sai lệch báo cáo tài Sai lệch báo cáo tài (FFS-Fraud... sai lệch báo cáo tài sở liệu có mang đến kết luận có ý nghĩa Vì vậy, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu ? ?Phân loại đánh số trạng thái sai lệch Báo cáo tài trƣớc sau kiểm toán theo Chuẩn mực Kiểm