CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ 1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Bảo hiểm nhân thọ cam kết người bảo hiểm người tham gia bảo hiểm, người bảo hiểm trả cho người tham gia (hoặc người thụ hưởng quyền lợi bảo hiểm) số tiền định có kiện định trước xảy (người bảo hiểm sống chết thời điểm định), cịn người tham gia phải nộp phí bảo hiểm đầy đủ, hạn Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ doanh nghiệp thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khác pháp luật có liên quan đến toàn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có ba hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc, tái bảo hiểm đầu tư tài Các đặc trưng hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ gồm: - Hoạt động kinh doanh BHNT hoạt động yêu cầu số vốn lớn - Kinh doanh bảo hiểm nhân thọ hình thức tập trung vốn kinh tế - Hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ chịu tác động nhân tố vĩ mơ trị - pháp luật, kinh tế vĩ mơ, văn hóa -xã hội - Kinh doanh bảo hiểm nhân thọ gắn liền với hoạt động đầu tư tài - Các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ phải đảm bảo khả đáp ứng nghĩa vụ tài với khách hàng 1.2 Vốn sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Vốn doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Nhằm nghiên cứu hình thành cách thức sử dụng vốn doanh nghiệp BHNT, tác giả sử dụng phương thức phân loại vốn theo nguồn hình thành Theo đó, vốn doanh nghiệp BHNT hình thành từ hai nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả Vốn chủ sở hữu số vốn chủ sở hữu, nhà đầu tư góp vốn liên doanh, liên kết thơng qua doanh nghiệp khơng phải cam kết toán Nợ phải trả doanh nghiệp BHNT bao gồm: khoản vay ngắn hạn dài hạn, khoản phải trả hoạt động kinh doanh bảo hiểm chi quyền lợi bảo hiểm, chi hoa hồng, chi giám định xác minh Đặc biệt, doanh nghiệp BHNT có quỹ dự phịng nghiệp vụ, quỹ bắt buộc doanh nghiệp BHNT phải lập để thực cam kết với khách hàng theo hợp đồng bảo hiểm tình Theo Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam, DNBH sử dụng nguồn như: vốn điều lệ, quỹ dự trữ bắt buộc; quỹ dự trữ tự nguyện; khoản lãi năm trước chưa sử dụng quỹ sử dụng để đầu tư hình thành từ lợi tức để lại doanh nghiệp nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm để tiến hành hoạt động đầu tư vốn Đầu tư vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ phải tuân thủ ba nguyên tắc an toàn, sinh lời khoản - Nguyên tắc an toàn: Nguyên tắc yêu cầu doanh nghiệp BHNT phải đầu tư nguồn vốn cách chắn để thực cam kết với khách hàng xảy kiện bảo hiểm - Nguyên tắc sinh lời: tức hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp BHNT phải mang lại lợi nhuận - Nguyên tắc khoản: đầu tư doanh nghiệp BHNT yêu cầu phải đáp ứng nhu cầu tốn thường xun nên loại hình đầu tư phải có tính khoản cao Các doanh nghiệp BHNT thường đầu tư vào loại tài sản gồm trái phiếu (bao gồm trái phiếu phủ trái phiếu cơng ty), cổ phiếu, cho vay chấp, cho vay theo hợp đồng, đầu tư kinh doanh bất động sản tiền gửi vào tổ chức tín dụng Để quản lý hoạt động đầu tư tài chính, doanh nghiệp BHNT thường sử dụng ba mơ hình: Phịng đầu tư trực thuộc doanh nghiệp bảo hiểm; thành lập tổ chức đầu tư độc lập hình thức công ty đầu tư hay quỹ đầu tư doanh nghiệp sở hữu toàn nắm cổ phần chi phối mua cổ phần mức không chi phối tổ chức đầu tư khác nhằm mở rộng đa dạng hóa hoạt động đầu tư 1.3 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Đối với doanh nghiệp BHNT, hiệu sử dụng vốn hiểu khả khai thác, sử dụng vốn vào hoạt động kinh doanh nhằm mục đích sinh lời tối đa với chi phí thấp Việc sử dụng vốn phải đảm bảo ba nguyên khả an toàn, sinh lời khoản Theo tác giả lựa chọn hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bao gồm ba nhóm tiêu khả an tồn vốn, tốn sinh lời - Nhóm tiêu khả an toàn vốn: + Hệ số nợ thể mức độ vay nợ để hình thành nên tổng vốn doanh nghiệp + Hệ số vốn chủ sở hữu thể mức độ vay nợ để hình thành nên tổng vốn doanh nghiệp - Nhóm tiêu phản ánh khả toán + Hệ số toán thời phản ánh khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp + Hệ số toán nhanh phản ánh khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp + Biên khả toán phần chênh lệch giá trị tài sản khoản nợ phải trả thời điểm tính tốn - Nhóm tiêu khả sinh lời + Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) cho thấy khả doanh nghiệp bảo hiểm việc tạo lợi nhuận từ tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) + Lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường lợi nhuận thu từ đồng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp + Hiệu theo doanh thu từ hoạt động đầu tư tài cho thấy để tạo đồng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp BHNT phải bỏ đồng chi phí CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO VIỆT NHÂN THỌ 2.1 Giới thiệu Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ Bảo Hiểm Nhân Thọ Việt Nam tách hạch tốn độc lập kế thừa tồn hoạt động kinh doanh BHNT Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam kể từ ngày 01/01/2004 Đến tháng 11/2007, Bảo Hiểm Nhân Thọ Việt Nam chuyển đổi thành Tổng công ty Bảo Việt Nhân Thọ (Bảo Việt Nhân Thọ) hoạt động theo mơ hình Cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Tập đoàn Bảo Việt đầu tư 100% vốn Do việc tổ chức hoạt động BVNT tuân thủ theo quy chế Tập đoàn Bảo Việt Bộ máy quản lý Bảo Việt Nhân thọ gồm Trụ sở 60 cơng ty thành viên Về kết hoạt động kinh doanh, Bảo Việt Nhân Thọ có thị phần lớn thứ hai thị trường BVNT Việt Nam đóng góp tỷ trọng lớn vào tổng doanh thu Tập đoàn Bảo Việt Về mặt sản phẩm, hai nhóm sản phẩm BVNT BHNT hỗn hợp liên kết đầu tư chiếm gần 96% doanh thu phí bảo hiểm gốc Trong cấu doanh thu, hoạt động kinh doanh bảo hiểm hoạt động kinh doanh BVNT tiếp đến hoạt động tài 2.2 Vốn sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ Bảo Việt Nhân Thọ có quy mơ vốn lớn thứ hai thị trường BHNT Việt Nam Xét cấu, nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn BVNT lớn dự phịng nghiệp vụ, tiếp vốn góp, nợ ngắn hạn, quỹ dự trữ bắt buộc Các nguồn vốn lại nợ khác nguồn vốn khác chiếm tỷ trọng nhỏ vốn BVNT Bảo Việt Nhân Thọ công ty Tập đoàn Bảo Việt sở hữu 100% vốn điều lệ, hoạt động đầu tư tài BVNT phải tuân thủ theo quy định Tập đoàn Bảo Việt Dựa Quy chế đầu tư tài ban hành kèm theo Quyết định số 603/2011/QĐ-HĐQT Hội đồng Quản trị Tập đoàn Bảo Việt, BVNT tổ chức hoạt động đầu tư tài qua ba kênh đầu tư qua Tập đoàn Bảo Việt, đầu tư qua công ty quản lý quỹ Bảo Việt (BVF) BVNT đầu tư trực tiếp Theo yêu cầu Bộ Tài nhu cầu quản lý nội BVNT, nguồn vốn đầu tư chia thành bốn quỹ quỹ chủ sở hữu, quỹ dự phòng nghiệp vụ, quỹ đầu tư liên kết với sản phẩm bảo hiểm liên kết đơn vị quỹ đầu tư liên kết với sản phẩm bảo hiểm liên kết chung Hoạt động đầu tư tài BVNT chia làm 02 mảng, bao gồm đầu tư ngắn hạn đầu tư dài hạn Cơ cấu đầu tư ngắn hạn (2012-2014) BVNT tập trung vào tiền gửi ngân hàng Cơ cấu đầu tư dài hạn BVNT (2012-2014) chủ yếu đầu tư ủy thác BVF Xét cấu tài sản đầu tư theo loại hình tài sản (2012-2014), BVNT tập trung vào hình thức gửi tiền ngân hàng trái phiếu (trên 90%) Các hình thức đầu tư khác khoản cho vay đầu tư liên doanh liên kết BVNT lựa chọn với tỷ trọng không lớn (khoảng 4%) 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 2.3.1 Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (20122014) - Khả an toàn vốn: Độ an toàn vốn BVNT (2012-2014) mức phù hợp so với mức chuẩn chung ngành bảo hiểm nhân thọ - Khả toán: Các hệ số toán BVNT (2012-2014) ổn định đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn phát sinh mà chưa cần sử dụng đến cơng cụ tài trợ vốn từ bên ngồi Biên khả toán BVNT thời kỳ 20122014 cao biên khả toán tối thiểu theo quy định pháp luật - Khả sinh lời: Hiệu hoạt động kinh doanh đầu tư tài Lợi nhuận sau thuế nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) BVNT thể ưu vượt trội tiêu mức cao so với đối thủ cạnh tranh trực tiếp Prudential Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) chưa thực hiệu có xu hướng giảm sút qua năm 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (2012-2014) - Hạn chế: + Công tác tổ chức hoạt động chịu chi phối sách Tập đoàn Bảo Việt + Cơ cấu danh mục đầu tư chưa đa dạng, chưa phong phú loại hình đầu tư chưa thực phân tán rủi ro danh mục đầu tư - Nguyên nhân: + Nguồn nhân lực chưa đáp ứng yêu cầu số lượng chất lượng + Hệ thống thông tin hỗ trợ hoạt động đầu tư tài cịn thiếu + Nền kinh tế phục hồi chậm làm thị trường vốn biến động tiêu cực + Hệ thống pháp luật chưa hoàn thiện CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO VIỆT NHÂN THỌ 3.1 Định hướng phát triển Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (20152020) Tập đoàn Bảo Việt thực chiến lược “Một Bảo Việt” với định hướng trọng tâm giai đoạn 2015 – 2020 gồm: - Tăng trưởng hiệu bền vững: - Tăng cường tiềm lực tài thơng qua đa dạng hóa phương thức huy động vốn kiểm soát chặt chẽ hiệu sử dụng vốn, đảm bảo cổ tức cho cổ đông - Củng cố lực quản trị quản lý kinh doanh tảng Một Bảo Việt, áp dụng thông lệ chuẩn mực quốc tế Cùng với mục tiêu Tập đoàn Bảo Việt, BVNT đặt mục tiêu đến năm 2020 nỗ lực khơng ngừng để giành lại vị trí dẫn đầu thị trường BHNT doanh thu phí bảo hiểm thị phần, đa dạng hóa danh mục sản phẩm nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng để cạnh tranh tốt với công ty BHNT nước Các mục tiêu BVNT giai đoạn 2015 – 2020 sau: - Tốc độ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm: 20% - Tốc độ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm khai thác mới: 30% - Thị phần tổng doanh thu phí bảo hiểm: 30% - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản: 5% Trong công tác đầu tư tài chính, Tổng Cơng ty Bảo Việt Nhân Thọ định hướng phát triển gồm ba mục tiêu xây dựng quy trình đầu tư theo tiêu chuẩn ISO 9001:2008, xây dựng cấu danh mục đầu tư hợp lý lấy cấu DMĐT ngành BHNT làm sở tham chiếu 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 3.2.1 Hồn thiện quy trình hoạt động đầu tư tài BVNT nên áp dụng quy trình quản lý danh mục đầu tư linh hoạt theo loại nguồn vốn Quy trình đầu tư ln có quan hệ mật thiết với quy trình khác quy trình thiết kế sản phẩm, quy trình thiết lập kế hoạch tài nên BVNT cần chuẩn hóa hệ thống khơng nên riêng quy trình đầu tư 3.2.2 Tăng cường công tác đánh giá hiệu đầu tư tài BVNT cần sử dụng hệ thống nhóm tiêu phân tích đánh giá hiệu như: Chỉ tiêu đánh giá quản lý, tiêu chất lượng đầu tư, hiệu suất đầu tư tổng tài sản cố định tiêu hiệu đầu tư 3.2.3 Đa dạng hố danh mục đầu tư BVNT cần đa dạng hóa danh mục đầu tư theo hướng sau: trước mắt, cấu đầu tư tập trung nhiều vào cơng cụ có thu nhập cố định trái phiếu, sau dần có điều chỉnh phù hợp với phát triển kinh tế để đảm bảo có cấu đầu tư hợp lý cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản lĩnh vực đầu tư khác 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực BVNT cần có sách đào tạo nâng cao trình độ cán Đặc biệt cán quản lý điều hành để thực tốt hoạt động đầu tư BVNT nên thường xuyên tổ chức lớp đào tạo đội ngũ cán chuyên môn mặt sử dụng thành thạo công cụ đo lường hoạt động liên quan đến công việc phân tích, thực đánh giá hoạt động đầu tư 3.2.5 Các giải pháp khác - Xây dựng phương tiện hỗ trợ hoạt động đầu tư tài - Xây dựng hệ thống quản trị rủi ro hệ thống cảnh báo cắt lỗ, trích lập dự phịng rủi ro, sử dụng phần mềm phân tích dự báo để định đầu tư - Phát triển loại hình sản phẩm để thu hút vốn đầu tư dài hạn - Mở rộng hình thức cho vay chủ hợp đồng BHNT 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Bảo Việt - Xây dựng định hướng chung phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao triển khai đa dạng chương trình đào tạo cán lãnh đạo quản lý đơn vị thành viên đề phù hợp với yêu cầu phát triển chung Tập đoàn đáp ứng yêu cầu quản lý tình hình cạnh tranh ngày gay gắt - Cụ thể hóa quyền mức độ chủ động định sử dụng vốn đầu tư BVNT điều chỉnh mơ hình tổ chức đầu tư hình thành phận tư vấn đầu tư toàn Tập đoàn 3.3.2 Kiến nghị với nhà nước - Thứ nhất, Chính phủ cần phải tạo mơi trường đầu tư thơng thống doanh nghiệp bảo hiểm - Thứ hai, nhà nước cần điều chỉnh quy định hoạt động đầu tư: Nhà nước cần mở rộng lĩnh vực đầu tư cho nguồn vốn hình thành từ phí đầu tư bên mua bảo hiểm, đặc biệt sản phẩm liên kết đầu tư triển khai mạnh mẽ - Thứ ba để hỗ trợ cho doanh nghiệp bảo hiểm Nhà nước nên ban hành sách thuế phù hợp, mang tính chất khuyến khích phát triển bao gồm: + Có sách ưu đãi thuế nhiều tổ chức mua bảo hiểm cho người lao động + Giảm trừ phần thu nhập chịu thuế phần phí bảo hiểm mà cá nhân đóng cho doanh nghiệp BHNT nhằm chuẩn bị bảo vệ tài cho thân gia đình, qua giúp giảm bớt gánh nặng trợ cấp xã hội nhà nước - Thứ tư, Chính phủ cần nâng cao vai trị việc hỗ trợ doanh nghiệp bảo hiểm nước KẾT LUẬN Trong thời gian qua, Bảo Việt Nhân Thọ đạt thành công định việc sử dụng nguồn vốn Tuy nhiên, bên cạnh BVNT gặp khơng khó khăn hạn chế q trình quản lý sử dụng vốn Dựa tình hình kinh doanh BVNT năm vừa qua, mạnh dạn đề xuất số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Qua trình nghiên cứu, tơi cố gắng vận dụng tối đa kiến thức truyền đạt từ nhà khoa học trường Đại học Kinh tế quốc dân Tuy nhiên, vấn đề hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp BHNT vấn đề có quy mơ lớn địi hỏi phải có nghiên cứu sâu, đặc biệt với ngành non trẻ Việt Nam bảo hiểm nhân thọ Trong khuôn khổ luận văn cao học, kiến thức hạn chế thân, chắn luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót hạn chế Tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy cô giáo đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện ... (khoảng 4%) 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 2.3.1 Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (20122014) - Khả an toàn vốn: Độ an toàn vốn BVNT (2012-2014) mức... TỔNG CÔNG TY BẢO VIỆT NHÂN THỌ 2.1 Giới thiệu Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ Bảo Hiểm Nhân Thọ Việt Nam tách hạch toán độc lập kế thừa toàn hoạt động kinh doanh BHNT Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam... 11/2007, Bảo Hiểm Nhân Thọ Việt Nam chuyển đổi thành Tổng công ty Bảo Việt Nhân Thọ (Bảo Việt Nhân Thọ) hoạt động theo mơ hình Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Tập đồn Bảo Việt đầu tư 100% vốn