LỜI NÓI ĐẦU Hiện nay, nền kinh tế nớc ta đang vận động theo cơ chế thị trờng có sự quản lý của nhà nớc bằng phát luật, theo định hớng XHCN. Trong nền kinh tế thị trờng, doanh nghiệp tồn tại dới nhiều hỡnh thức khỏc nhau. Mỗi loại hỡnh doanh nghiệp cú những đặc trng khác nhau xuất phát từ quan hệ sở hữu và mục đích kinh doanh của mỗi doanh nghiệp.
Vốn kinh doanh biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh LỜI NÓI ĐẦU Hiện nay, kinh tế nớc ta vận động theo chế thị trờng có quản lý nhà nớc phát luật, theo định hớng XHCN Trong kinh tế thị trờng, doanh nghiệp tồn dới nhiều hỡnh thức khỏc Mỗi loại hỡnh doanh nghiệp cú đặc trng khác xuất phát từ quan hệ sở hữu mục đích kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, coi kinh tế thể sống thỡ doanh nghiệp chớnh tế bào sống thể Các tế bào nơi sản xuất cung ứng hầu hết sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh tiêu dùng kinh tế xó hội Do đó, phát triển, hng thịnh, suy thoái hay tụt hậu kinh tế phụ thuộc nhiều vào hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhng chiều mối quan hệ doanh nghiệp kinh tế Ở chiều khác, trỡnh độ phát triển kinh tế với đặc điểm riêng mơi trờng kinh doanh có tác dụng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhng để đứng vứng chế cạnh tranh gay gắt thỡ điều kiện đũi hỏi doanh nghiệp phải có vốn kinh doanh Bởi vậy, doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải quan tâm đến vấn đề tạo lập vốn, quản lý sử dụng đồng vốn cho có hiệu nhất, nhằm đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp Do vậy, việc tổ chức sử dụng hiệu vốn kinh doanh cú ý nghĩa quan trọng, điều kiện tiêu để doanh nghiệp khẳng định đợc vị trí mỡnh, tỡm chỗ đứng vững chế Trong chế bao cấp trớc đây, vốn kinh doanh doanh nghiệp nhà nớc hầu hết đợc nhà nớc tài trợ thông qua cấp phát vốn, đồng thời nhà nớc quản lý giỏ quản lý sản xuất theo tiờu kế hoạch, lói nhà nớc thu, lỗ nhà nớc bự, cỏc doanh nghiệp hầu nh khụng quan tõm đến hiệu qủa sử dụng đồng vốn Nhiều doanh nghiệp khụng phỏt triển bảo toàn đợc vốn, hiệu qủa sử dụng vốn thấp, tỡnh trạng lói giả lỗ thật ăn vào vốn xảy phổ biến doanh nghiệp nhà nớc Bớc sang kinh tế thị trờng có quản lý điều tiết vĩ mô nhà nớc, nhiều thành phần kinh tế song song tồn tạ, cạnh tranh lẫn gay gắt Bên cạnh doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu quả, đứng vững chế thỡ lại cú số doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu qủa dẫn đến phá sản hàng loạt Bởi chế thị trờng không riêng doanh nghiệp nhà nớc mà cũn nhiều doanh nghiệp khỏc hoạt động sản xuất kinh doanh đêù phải tuân thủ theo qui luật kinh tế vốn có: giá trị, cung cầu, cạnh tranh tiến hành sản xuất kinh doanh phải trả lời câu hỏi lớn: sản xuất gỡ? Sản xuất nh nào? Sản xuất cho ai? đồng thời dể trả lới với điều kiện ràng buộc phải vốn kinh doanh Qua đó, ta thấy đợc việc bảo tồn vốn kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh cú ý nghĩa tầm quan trọng lớn doanh nghiệp nhà nớc nói riêng tồn doanh nghiệp kinh tế nói chung Sau thời gian học tập trờng, qua gần tháng thực tập công ty Dệt Minh Khai, đợc hớng dẫn thầy giáo môn giúp đỡ ban lónh đạo cơng ty Em vận dụng kiến thức học vào thực tiễn cụng ty, đông thời từ thực tiến làm sỏng tỏ lý luận học Vỡ vậy, em sâu nghiên cứu chuyên đề: “Vốn kinh doanh biện phỏp nõng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh”, từ thấy rừ đợc ý nghĩa tầm quan trọng cụng tỏc tổ chức quản lý tài chớnh cụng ty Do trỡnh độ lý luận nhận thức cũn nhiều hạn chế, thời gian thực tập em khụng trỏch khỏi hạn chế Em mong gúp ý cỏc thầy cụ ban lónh đạo cơng ty để em hồn thành chun đề tốt Em xin chân thành cám ơn! CHƠNG I Lí LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ NHỮNG BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH I.1: VỐN KINH DOANH VÀ NGUỒN HèNH THÀNH VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP I.1.1: Vốn kinh doanh doanh nghiệp I.1.1.1: Khỏi niệm vốn kinh doanh: Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh nào, doanh nghiệp cân phải có vốn Vốn điều kiện tiên có ý nghĩa định đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Theo giỏo trỡnh tài chớnh học trờng Đại học tài kế tốn Hà Nội: “ vốn kinh doanh loại quĩ tiền tệ đặc biệt” Tiền đợc gọi vốn đồng thời thoả cỏc điều kiện sau: Một là: Tiền phải đại diện cho lợng hàng hoá định Hay nói cách khác, tiền phải đợc đảm bảo lợng tài sản có thực Hai là: Tiền phải đợc tập trung tích tụ đến lợng định Ba là: Khi có đủ lợng, tiền phải đợc vận động nhằm mục đích sinh lời Trong đó: điều kiện đợc coi điều kiện ràng buộc để tiền trở thành vốn; điều kiện đợc coi đặc trng vốn- tiền khơng vận động thỡ đồng tiền “chết”, cũn vận động không vỡ sinh lời thỡ khụng phải vốn Cách vận động phơng thức vận động vốn phơng thức đầu t kinh doanh định Trên thực tế có phơng thức vận động vốn T-T’: Là phơng thức vận động vốn tổ chức chu chuyển trung gian hoạt động đầu t cổ phiêú, trái phiếu T-H-T’: Là phơng thức vận động vốn doanh nghiệp thơng mại, dịch vụ T-H-SX-H’-T’: Là phơng thức vận động vốn doanh nghiệp sản xuất Ở đây, sâu nghiên cứu phơng thức vận động vốn doanh nghiệp sản xuất Do luân chuyển không ngừng vốn hoạt động sản xuất kinh doanh nên lúc vốn kinh doanh doanh nghiệp thờng tồn dới nhiều hỡnh thỏi khỏc lĩnh vực sản xuất lu thụng Sự vận động liên tục không ngừng vốn tạo qúa trỡnh tuần hoàn chu chuyển vốn, chu trỡnh vận động tiến ứng đầu t (T) trở điểm xuất phát với giá trị lớn (T’), nguyên lý đầu t, sử dụng, bảo toàn phát triển vốn Từ phân tích đây, ta đến định nghĩa tổng quát vốn: “ Vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu tiền toàn tài sản đợc đầu t vào sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời” I.1.1.2:Đặc trng vốn kinh doanh chế thị trờng: Trong chế thị trờng, doanh nghiệp có quyền sử dụng đồng vốn cách linh hoạt nhằm tạo điều kiện tốt cho sản xuất kinh doanh Vỡ vậy, để quản lý tốt khụng ngừng nõng cao hiệu sử dụng vốn, nhà quản lý cần nhận thức rừ đặc trng vốn: Một là: Vốn phải đợc đại diện lợng giá trị thực sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh Hai là: Vốn phải đợc vận động sinh lời Ba là: Vốn phải gắn với chủ sở hữu định Bốn là: Vốn phải đợc quan niệm loại: “Hàng hố đặc biệt” Năm là:Vốn khơng đợc biểu dạng hữu hỡnh mà cũn biểu dạng vụ hỡnh Vỡ thế, cỏc loại tài sản cần phải đợc lợng hoá tiền, qui giỏ trị Trong kinh tế thị trờng, phạm trù vốn cần phải đợc nhận thức cách phù hợp Việc nhận thức đầy đủ đắn đặc trng vốn điều kiện kinh tế vận động theo chế thị trờng góp phần giúp doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn cú hiệu I.1.1.3: Cỏc phận cấu thành vốn kinh doanh doanh nghiệp Tuỳ theo yờu cầu quản lý đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh loại hỡnh doanh nghiệp, cú thể lựa chọn phân loại vốn khác Tuy nhiên, xét cách tổng thể, để phân tích hiệu qủa sử dụng vốn thỡ cần vào vai trũ đặc điểm chu chuyển vốn qúa trỡnh sản xuất kinh doanh Dựa vào tiờu này, toàn vốn kinh doanh doanh nghiệp đợc chia thành hai phận: vốn cố định vốn lu động A.Vốn cố định: Khỏi niệm: Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu t ứng trớc tài sản cố định, mà đặc điểm luân chuyển phần nhiều chu kỳ sản xuất hồn thành vũng lũn chuyển tài sản cố định hết thời gian sử dụng * Đặc điểm: - Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất - Vốn cố định dịch chuyển giá trị phần chu kỳ sản xuất, sau thời gian dài vốn cố định hoàn thành vũng luõn chuyển vốn - Vốn cố định phận quan trọng thờng chiếm tỷ trọng lớn toàn vốn kinh doanh doanh nghiệp, đặc điểm lại tn theo tính qui luật riêng, việc quản lý sử dụng vốn cố định có ảnh hởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp B.Vốn lu động: Khỏi niệm: Vốn lu động doanh nghiệp số tiền ứng trớc tài sản lu động sản xuất tài sản lu động lu thông nhằm đảm bảo cho qúa trỡnh sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đợc tiến hành thờng xuyờn, liờn tục Đặc điểm: Vốn lu động doanh nghiệp có đặc điêm sau: - Vốn tiền tệ ứng vận động - Do vận động vốn thay đổi hỡnh thỏi vận động - Đồng thời tồn dới hỡnh thỏi - Hoàn thành vũng luõn chuyển kết thỳc chu trỡnh sản xuất Phân loại tài sản cố định: Phân loại tài sản cố định việc phân chia toàn tài sản cố định có doanh nghiệp theo tiêu thức định nhằm phục vụ cho yêu cầu quản lý doanh nghiệp - Phân loại tài sản cố định theo hỡnh thỏi biểu hiện: theo tiêu thức tài sản cố định đợc phân làm loại: + Tài sản cố định có hỡnh thỏi vật chất: tài sản cố định hữu hỡnh đợc biểu tiền với giá trị lớn thời gian sử dụng lâu dài, tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh nhng giữ nguyờn hỡnh thỏi vật chất ban đầu nh: nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc thiết bị + Tài sản cố định khơng có hỡnh thỏi vật chất: tài sản cố định vô hỡnh đợc thể lợng giá trị đợc đầu t có liên quan trực tiếp đến nhiều chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp nh: Chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí phát minh sáng chế, quyền tác giả, chi phí sử dụng đất - Phân loại tài sản cố định theo công dụng kinh tế: + Tài sản cố định dùng sản xuất kinh doanh bản: tài sản cố định hữu hỡnh vụ hỡnh tham gia trực tiếp vào qỳa trỡnh sản xuất kinh doanh nh: nhà cửa( xởng sản xuất, nơi làm việc ) vật kiến trúc, thiết bị động lực, truyền dẫn máy móc thiết bị sản xuất, phơng tiện vận tải, công cụ dụng cụ thí nghiệm sản xuất, giá trị canh tác tài sản cố định khơng có hỡnh thỏi vật chất cú liờn quan đến qúa trỡnh sản xuất kinh doanh + Tài sản cố định dùng sản xuất: tài sản cố định sử dụng hoạt động phụ trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tài sản không mang tính sản xuất trực tiếp nh:máy móc, nhà cửa, thiết bị kèm theo phục vụ tiếp khách, công trỡnh phỳc lợi tài sản cố định cho thuê - Phân loại tài sản cố định theo tỡnh hỡnh sử dụng: Căn vào tỡnh hỡnh sử dụng tài sản mà ngời ta phõn thành loại: - Tài sản cố định dùng - Tài sản cố định cha dùng - Tài sản cố định không cần dùng chờ lý Nhân tố ảnh hởng đến cấu tài sản cố định doanh nghiệp: Trong qỳa trỡnh tham gia vào kinh doanh, chịu tỏc động nhiều nguyên nhân khác nhau, nên tài sản cố định bị hao mũn * Cú loại hao mũn: - Hao mũn hữu hỡnh: giảm dần mặt giỏ trị giỏ thành sử dụng chỳng đợc sử dụng kinh doanh tác động yếu tố tự nhiên gây - Hao mũn vụ hỡnh: giảm dần tuý mặt giỏ trị tài sản cú tài sản cố định loại nhng đợc sản xuất với giá rẻ đại Việc nghiờn cứu phõn tớch hao mũn tài sản cố định nên nhằm huy động tối đa lực hoạt động tài sản cố định vào hoạt động kinh doanh, mặt khác lựa chọn phơng pháp khấu hao thích hợp cho phù hợp với điều kiện đặc điểm ngành Trên số vấn đề chung vốn kinh doanh doanh nghiệp Trên thực tế, tuỳ thuộc vào loại hỡnh doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, đặc điểm sản xuất sản phẩm mà nhà quản lý tài chớnh xỏc định trọng tâm quản lý vốn kinh doanh doanh nghiệp mỡnh Nhỡn chung, để đạt hiệu sử dụng vốn kinh doanh cao thỡ doanh nghiệp cần phải quản lý sử dụng tốt hai phận vốn cố định vốn lu động, đảm bảo đồng vốn đem lại hiệu qủa tối đa qúa trỡnh sản xuất kinh doanh - Phân loại vốn lu động: Dựa vào tiờu thức khỏc thỡ vốn lu động đợc chia thành thành phần khác Dựa vào vai trũ vốn lu động qúa trỡnh sản xuất vốn lu động đợc chia thành: + Vốn lu động qúa trỡnh dự trữ sản xuất: biểu tiền nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liêu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ lao động nhỏ khoản vốn nhằm đảm bảo cho qúa trỡnh sản xuất đợc liên tục + Vốn lu động nằm qúa trỡnh trực tiếp sản xuất: biểu tiền sản phẩm nhập kho chuẩn bị tiờu thụ số vốn tiền vốn toỏn doanh nghiệp Theo cách phân loại ta nắm đợc kết cấu vốn lu động nằm khâu từ tuỳ thuộc vào tỡnh hỡnh cụ thể doanh nghiệp mà phõn bổ vốn cho khâu đảm bảo tỷ lệ hợp lý tối u góp phần tăng cao hiệu sử dụng vốn - Dựa vào hỡnh thỏi biểu chức thành phần: + Vốn tiền tệ bao gồm tiền mặt quĩ TGNH, tiền chuyển khoản đầu t ngắn hạn vốn toỏn + Vốn vật t, hàng hoá bao gồm nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ vốn sản phẩm chế tạo, vốn phí tổn vốn chờ phân bổ Thông qua cách phân loại giúp doanh nghiệp có sở tính tốn kiểm tra kết cấu vốn tối u doanh nghiệp, mặt khỏc cú thể tỡm biện phỏp phỏt huy chức thành phần vốn lu động cách xác định mức dự trữ hợp lý để từ xác định nhu cầu vốn lu động hợp lý I.1.2: Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp: Trong kinh tế thị trờng, vốn kinh doanh doanh nghiệp đợc hỡnh thành từ nhiều nguồn khỏc Mỗi nguồn vốn có u, nhợc điểm định Để lựa chọn tổ chức hỡnh thức huy động vốn thích hợp, có hiệu quả, cần phải có phân loại nguồn vốn Việc phân loại nguồn vốn đợc thực hiện, dựa vào nhiều tiêu thức khác Dới cách phân loại chủ yếu: I.1.2.1: Căn vào quan hệ sở hữu: A.Nguồn vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, doanh nghiệp có quyền chiếm hữu, sử dụng, định đoạt bao gồm: vốn điều lệ, vốn tự bổ sung, vốn nhà nớc tài trợ(nếu có) Nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn quan trọng có tính ổn định cao, thể quyền tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ trọng nguồn vốn cấu nguồn vốn lớn, độc lập tài doanh nghiệp ngày cao ngợc lại Vốn chủ sở hữu thời điểm = Tổng nguồn vốn - Nợ phải trả B Nợ phải trả: Là tất cỏc khoản nợ phỏt sinh qỳa trỡnh kinh doanh mà doanh nghiệp cú trỏch nhiệm phải toỏn cho cỏc tỏc nhõn kinh tế, bao gồm: vốn chiếm dụng cỏc khoản nợ vay - Nguồn vốn chiếm dụng: Trong qỳa trỡnh sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đơng nhiên phát sinh từ quan hệ toán doanh nghiệp với tác nhân kinh tế khác nh với nhà nớc, với cán CNV, với khách hàng, với ngời bán từ mà phát sinh vốn chiếm dụng vốn bị chiếm dụng Thuộc vốn chiếm dụng hợp pháp có khoản vốn: + Các khoản nợ khách hàng cha đến hạn trả + Cỏc khoản phải nộp Ngõn sỏch Nhà nớc cha đến hạn nộp + Các khoản phải toán với cán CNV cha đến hạn toán Nguồn vốn chiếm dụng mang tớnh chất tạm thời, doanh nghiệp cú thể sử dụng thời gian ngắn nhng vỡ nú cú u điểm bật doanh nghiệp khơng phải trả chi phí sử dụng vốn, đũn bẩy tài chớnh luụn dơng, nên thực tế doanh nghiệp nên triệt để tận dụng nguồn vốn giới hạn cho phép nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn mà đảm bảo kỷ luật toán - Cỏc khoản nợ vay:bao gồm tổng số vốn vay ngắn- trung- dài hạn ngõn hàng, nợ trỏi phiếu cỏc khoản nợ khỏc + Vay ngắn hạn, dài hạn ngân hàng tổ chức tín dụng có đặc điểm doanh nghiệp phải trả chi phí sử dụng vốn dới hỡnh thức lói vay phải đảm bảo điều kiện ràng buộc nh phải có tài sản chấp hay phơng án kinh doanh khả thi Nếu doanh nghiệp có uy tín có mối quan hệ tốt với ngân hàng, việc thực khoản vay nợ trở nên dễ dàng Nợ vay thực nguồn vốn quan trọng đáp ứng nhu cầu đầu t doanh nghiệp mức độ lớn + Phỏt hành trỏi phiếu: Vay nợ trỏi phiếu hỡnh thức huy động vốn đặc trng doanh nghiệp kinh tế thị trờng Đây biện pháp tạo vốn kinh doanh chủ yếu nớc phát triển nớc ta, theo Nghị định 72/CP ngày 26/7/1994, Chính phủ cho phép doanh nghiệp Nhà nớc phát hành trái phiếu để huy động vốn Luật Doanh nghiệp 1999 mở thờm kờnh huy động vốn phát hành trái phiếu cho loại hỡnh Cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn Nhng trờn thực tế việc sử dụng nguồn vốn cỏc doanh nghiệp Việt Nam cũn hạn chế Trong điều kiện nay, mà nhu cầu vốn kinh doanh doanh nghiệp không ngừng gia tăng thỡ vai trũ nguồn vốn nợ phải trả ngày trở nờn quan trọng Tuy nhiờn, sử dụng nguồn vốn này, cần phải xem xột tớnh hợp lý hệ số nợ, khụng thể chủ trơng “ vay đợc nhiều tốt” hay “ vay với giá nào” vỡ hệ số nợ lớn, độ rủi ro cao Khi hệ số nợ lớn, chủ sở hữu doanh nghiệp có lợi chỗ phải đóng góp lợng vốn nhỏ mà đợc sử dụng lợng tài sản lớn, đặc biệt trờng hợp đũn bẩy tài chớnh dơng( tức doanh nghiệp tạo lợi nhuận tiền vay lớn lói vay phải trả), doanh lợi vốn chủ sở hữu gia tăng nhanh Ngợc lại, tổng tài sản khơng có khả sinh tỷ lệ lói đủ lớn để bù đắp lói vay thỡ doanh lợi vốn chủ sở hữu giảm sỳt mạnh, doanh nghiệp phải đối mặt với nguy khả toán nguy phá sản gần Thụng thờng, doanh nghiệp phải phối hợp hai nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Sự kết hợp hai nguồn phụ thuộc vào đặc điểm ngành mà doanh nghiệp hoạt động nh định tài chớnh ngời quản lý trờn sở điều kiện thực tế doanh nghiệp Làm để lựa chọn đợc cấu tài tối u? Đó câu hỏi ln làm trăn trở nhà quản lý tài chớnh doanh nghiệp thành cụng hay thất bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào khôn ngoan hay khờ dại doanh nghiệp lựa chọn cấu tài I.1.2.2: Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn: Theo tiêu thức này, nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp đợc chia thành: nguồn vốn thờng xuyên nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thờng xuyờn: bao gồm Nguồn vốn chủ sở hữu Cỏc khoản nợ dài hạn B Nguồn vốn tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn dới năm, doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn có tính chất tạm thời, bất thờng phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp I.1.2.3:Căn vào phạm vi huy động vốn: Dựa vào tiờu thức này, nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp chia thành loại là: nguồn vốn bờn nguồn vốn bờn A.Nguồn vốn bờn trong: Là nguồn vốn huy động đợc từ thân doanh nghiệp bao gồm: tiền khâu hao tài sản cố định, lợi nhuận để lại, khoản dự phũng, thu từ lý, nhợng bỏn tài sản cố định B Nguồn vốn bờn ngoài: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp cú thể huy động từ bên ngoài, gồm: vốn vay ngân hàng tổ chức kinh tế khác, vốn liên doanh, liên kết, vốn huy động từ phát sinh trái phiếu, nợ ngời cung cấp khoản nợ khác Từ việc nghiên cứu phơng pháp phân loại nguồn vốn kinh doanh ta thấy vấn đề đặt cho doanh nghiệp đôi với việc tăng cờng quản lý sử dụng cú hiệu số vốn hiệu cú, doanh nghiệp cần chủ động tạo lập, khai thác vốn từ nguồn, kết hợp điều hoà nguồn vốn cách hợp lý nhằm phục vụ tốt cho qỳa trỡnh sản xuất kinh doanh I.2: SỰ CẦN THIẾT PHẢI NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRỜNG I.2.1: Tầm quan trọng việc tổ chức nõng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Khỏc với kinh tế chế kế hoạch hoá tập trung trớc cách tổ chức nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn thỡ chế thị trờng nay, định sản xuất dựa vào mệnh lệnh cấp hay chủ quan doanh nghiệp coi vốn nhõn tố tạo giỏ trị thặng d Vỡ vậy, chất, hiệu sử dụng vốn mặt biểu hiệu sản xuất kinh doanh Việc xem xột, đánh giá hiệu qủa sử dụng vốn dựa vào nhiều tiêu chuẩn khác tuỳ theo quan điểm góc độ đánh giá ngời Mặc dù, tồn nhiều quan điêm khác nhau, nhng đứng trên giác độ chung để đánh giá thỡ hiệu sử dụng vốn phải đợc xem xét hai phơng diện - Thứ kết (lợi ích) sử dụng vốn đa lại phải thoả đáp ứng đợc lợi ích kinh tế xó hội - Thứ hai phải tối thiểu hoá đợc lợng vốn sử dụng thời gian sử dụng vốn Nh vậy: hiệu sử dụng vốn tiờu biểu mặt hiệu kinh doanh, phản ỏnh trỡnh độ quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp việc tối đa hoá kết lợi ích, tối thiểu hoá lợng vốn thời gian sử dụng theo điều kiện nguồn lực xác định, phù hợp với mục tiêu kinh doanh I.2.2: Một số tiêu đánh giá tỡnh hỡnh tổ chức hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp I.2.2.1: Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định: F Cỏc tiờu tổng hợp: + Hiệu suất sử dụng Doanh thu đạt đợc kỳ = vốn cố định Số vốn cố định bỡnh qũn kỳ Trong đó: VCĐ bỡnh Số vốn cố định đầu kỳ + số vốn cố định cuối kỳ quõn kỳ = Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định phản ánh đồng vốn cố định sử dụng kỳ tạo đồng doanh thu kỳ + Hàm lợng vốn cố định: đại lợng nghịch đảo tiêu suất sử dụng vốn cố định + Hệ số huy động Vốn cố định sử dụng kỳ vốn cố định = Vốn cố định có doanh nghiệp Chỉ tiêu phản ánh mức độ huy động vốn cố định vào hoạt động vốn cố định vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp + Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận HĐKD vốn cố định = Vốn cố định bỡnh quõn sử dụng kỳ Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn cố định sử dụng kỳ tạo đồng lợi nhuận trớc thuế (sau thuế) F Cỏc tiờu phõn tớch: + Hệ số hao mũn Số tiền KH luỹ kế TSCĐ thời điểm đánh giá tài sản cố định = Nguyên giá TSCĐ thời điểm đánh giá Chỉ tiêu nầy phản ánh mức độ hao mũn TSCĐ so với thời điểm ban đầu hay lực cũn lại TSCĐ + Hệ số trang bị Nguyên giá TSCĐ sản xuất bỡnh quõn kỳ tài sản cố định = Số lợng cụng nhõn trực tiếp sản xuất Hệ số phản ánh mức độ trang bị TSCĐ cho công nhân trực tiếp sản xuất I.2.2.2: Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động: S mức luõn chuyển VLĐ kỳ - Số lần luân chuyển VLĐ = Số d bỡnh quõn VLĐ kỳ Trong đó: - S mức luân chuyên VLĐ kỳ = doanh thu - Số d VLĐ bỡnh qũn ( VLĐ ) đợc tính nh sau: Vq1 + Vq2 + Vq3 + Vq4 VLĐ = Hoặc: Vđq1 + Vcq1 + Vcq2 + Vcq3 + Vcq4 VLĐ = 2 Trong đó: + Vq1, Vq2, Vq3,Vq4: VLĐ quí 1,2,3,4 + Vđq1: VLĐ đầu quí + Vcq1, Vcq2, Vcq3, Vcq4: VLĐ cuối quí 1,2,3,4 Chỉ tiêu số lần luân chuyển VLĐ thể hiênh số vũng quay VLĐ đợc thực kỳ định Số ngày kỳ (360 ngày) Số vũng quay VLĐ kỳ Chỉ tiêu phản ánh số ngày cần thiết để VLĐ thực đợc vũng quay kỳ - Kỳ luân chuyển VLĐ = - Mức tiết kiệm VLĐ tăng tốc độ luân chuyển vốn: + Mức tiết kiệm tuyệt đối = VLĐ năm kế hoạch – VLĐ năm báo cáo Để có tiết kiệm tuyệt đối thỡ kết trờn phải số õm ( DTBH– thuế) KH - ( DTBH– thuế) BC + Mức tiết kiệm tơng đối = Vũng quay VLĐ BC Doanh thu - Hiệu suất sử dụng VLĐ = Số d VLĐ bỡnh quõn Chỉ tiêu cho thấy ( 1đồng) VLĐ sử dụng kỳ tạo đồng doanh thu Lợi nhuận trớc (sau) thuế thu nhập - Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Số d VLĐ bỡnh quõn kỳ Chỉ tiêu phản ánh đồng VLĐ sử dụng kỳ tạo đồng lợi nhuận trớc thuế (hoặc sau thuế thu nhập) I.2.2.3: Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng VKD: Doanh thu Phải trả ngời 8.442.421 9.382.796 +940.374 +11, bỏn 719 487 768 1% Ngời mua trả 53.000.00 +53.000.0 trớc 00 Thuế phải nộp 188.525.1 50.773.70 11 137.751.4 73% 05 Phải trả CNV 4.101.427 5.728.899 +1.627.47 +39, 478 463 1.985 7% Phải trả, nộp 804.306.3 487.005.8 khỏc 01 52 317.300.4 39,5 49 % III- Chờnh lệch (I-II) 8.215.627 12.004.80 3.789.182 46,1 869 9.954 085 % Qua biểu 08 ta thấy: vốn bị chiếm dụng công ty nhỏ nhiều so với vốn công ty chiếm dụng đợc , thời điểm cuối năm 1999 , công nợ phải thu công ty là: 5.321.052.740đ nhỏ số vốn chiếm dụng đợc 8.215.627.869đ Đến cuối năm 2000, công ty chiếm dụng đợc khoản vốn lớn (15.702.475.408) mức tăng khoản vốn chiếm dụng đợc lớn mức giảm khoản vốn bị chiếm dụng (2.165.794.799>1.623.387.286) Nguyên nhân chủ yếu làm công nợ phải thu giảm hầu hết khoản phải thu giảm, khoản phải trả cho ngời bán giảm nhiều (600.135.125, chiếm 37% số giảm tồn cơng nợ phải thu), khoản phải thu khách hàng giảm nhiều (*526.557.303đ, chiếm 32,4% số giảm công nợ phải thu) Điều thể năm 2000, cơng ty làm tốt công tác thu hồi khoản phải thu Mặc dù khoản phải thu năm trớc cha thu hết, nhng năm thu đợc khoản lớn Đó kỳ thu tiền trung bỡnh cụng ty rỳt ngắn : Số d bỡnh quõn cỏc khoản phải thu Kỳ thu tiền trung bỡnh = Doanh thu 4118.404.733 + 5.321.052.740 Kỳ thu tiền trung = x 360= 27(ngày) bỡnh năm 1999 63.803.874.576 5.321.052.740 + 3.697.665.454 Kỳ thu tiền trung = x 360= 25(ngày) bỡnh năm 2000 65.906.310.822 Kết phản ánh cơng tác thu hồi khoản phải thu đem lại hiệu quả: số ngày cần thiết để thu hồi khoản phải thu giảm xuống ngày Đó mức giảm số d bỡnh qũn khoản phải thu (210 369.639,5) nhỏ mức tăng doanh thu (2.102.436.246) tốc độ giảm khoản phải thu (0,96%) chậm tốc độ tăng doanh thu (1,03%) Đối chiếu với đặc điểm sản xuất (theo đơn đặt hàng , theo hợp đồng) lĩnh vực SXKD công ty (sản xuất khăn loại vải tuyn), nh (phơng thức toán nhanh), ta thấy: tỡnh trạng cụng nợ phải thu tồn đọng giảm mạnh công ty dấu hiệu tốt đặc thù chung doanh nghiệp ngành , điều kiện cạnh tranh gay gắt nh việc toán khối lợng cơng ty ngày trở nên khó khăn , nhng công ty cố gắng lớn cơng tác tốn nợ phải thu Để có nhận xét xác thực ảnh hởng tỡnh hỡnh quản lý, sử dụng VLĐ đến khả tốn cơng ty, ta xem xét thờm số chi tiết phản ỏnh trờn biểu sau: BIỂU 09: CÁC HỆ SỐ VỀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY NĂM 2000 CHỈ TIấU ĐẦU NĂM 0,138 CUỐI NĂM 0,191 CHấNH LỆCH + 0,053 1.Hệ sô khả toán tổng quát Hệ số khả toán 1,179 1,136 - 0,043 thời Hệ số khả toán 0,518 0,439 - 0,079 nhanh Các hệ số phản ánh khả tốn cơng ty cuối năm 2000 so với đầu năm nhỡn chung cú giảm, song cũn thấp Hệ số khả toán thời: đầu năm 1,179 cuối năm 1,136- điều cho thấy khả toán nợ ngắn hạn công ty cha đợc tốt, đợc bảo đảm Vỡ để tốn đủ nợ ngắn hạn cơng ty phải giải phóng 1/1,136=73,55 TSLĐ có Đối với hệ số khả tốn nhanh: đầu năm 0,518cuối năm giảm cũn 0,439 - dấu hiệu không tốt phản ánh chậm trễ việc cải thiện nâng cao khả toán Hệ số khả toán nhanh cuối năm 0,439 có nghĩa trờng hợp bán hết hàng tồn kho, cơng ty khó có khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, thực tế việc chuyển khoản phải thu thành tiền dễ dàng, khoản phải thu có giá trị lớn nh cơng ty Mặc dù, năm 2000 cơng ty gải đợc khối lợng lớn khoản phải thu nhng xem khoản phải trả công ty lại tăng nhanh nên khó khăn cơng ty Nếu khơng có biện pháp tích cực quản lý thu hồi khoản vốn bị chiếm dụng toán nhanh khoản vốn chiếm dụng đợc thỡ cụng ty gặp khú khăn việc tốn cơng nợ, uy tín bị ảnh hởng, nguy rủi ro tài gia tăng Vỡ năm 2000, công ty cần phát huy tốt khả thu hồi nợ toán nhanh khoản nợ để hệ số khả tốn cơng ty đợc nâng cao Túm lại : qua xem xột tỡnh hỡnh sử dụng VLĐ công ty, ta thấy công tác quản lý sử dụng VLĐ công ty cũn bộc lộ số tồn cần sớm khắc phục, lên quản lý vốn toán, đặc biệt khoản phải trả ngày tăng lên điều hồn tồn bất lợi Do cơng ty giải khoản phải thu chậm so với mức tăng khoản phải trả, vỡ cỏc khoản phải trả cụng ty phải huy động vốn từ bên để phục vụ sản xuất phải trả chi phí sử dụng vốn, làm lợi nhuận giảm ảnh hởng tiêu cực đến hiệu sử dụng vốn công ty B-Hiệu sử dụng VLĐ công ty: Để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty dệt Minh Khai, ta tớnh toỏn số tiờu trờn biểu sau: BIỂU 10: BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ NĂM 1999-2000 CHỈ TIấU (1) SO SÁNH NĂM 1999 NĂM 2000 SỐ TUYỆT SỐ ĐỐI TƠN G ĐỐI (2) (3) (4 =3 x 2) (5=4:2 ) 63.803.874 65.906.310 + + 576 822 2.102.436.24 3,3% TỔNG MỨC LUÂN CHUYỂN VLĐ 2- DOANH 63.803.874 65.906.310 THU 576 822 THUẦN 3- LỢI 1.438.349 1.478.634.7 NHUẬN 609 31 THUẦN 4- VLĐ 17.141.972 20.788.578 BèNH 219 611,5 QUÂN 5- SỐ VềNG QUAY 3,7 3,2 (1:4) 6- KỲ LUÂN 97 112 CHUYỂN (360:5) +2.102.436.2 46 + 3,3% + 40.285.122 + 2,8% + + 21% 3.646.606.39 2,5 - 0,5 + 15 13,5% + 15,5% 7- HÀM LỢNG VLĐ (4:2) 8- HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VLĐ 9- TỶ SUẤT DOANH LỢI VLĐ 0,27 0,32 + 0,05 + 18,5% 3,7 3,2 - 0,5 13,5% 0,084 0,071 - 0,013 -15% - Số liệu thực tế cho thấy, hiệu sử dụng VLĐ năm 2000 Công ty giảm nhiều với năm 1999 cụ thể: Năm 2000 VLĐ Công ty luân chuyển đợc 3,2 vũng, chậm so với năm 1999 0,5 vũng, tỷ lệ giảm tơng ứng 13,5% Theo kỳ luân chuyển vốn VLĐ tăng lên 15 ngày, tăng 15,5% nghĩa để hồn thành vũng lũn chuyển phải 112 ngày - Dựa vào công thức xác định số lần luân chuyển VLĐ ta thấy tiêu giảm ảnh hởng nhân tố: Tổng mức luân chuyển VLĐ ( Ký hiệu M ) VLĐ bỡnh quõn ( Ký hiệu VLĐ) Áp dụng phơng pháp thay số liên hồn phân tích hoạt động kinh tế ta xác định đợc: + Mức ảnh hởng tổng mức luân chuyển VLĐ đến tiêu số lần luân chuyển VLĐ: M2000 M 1999 65.906.310.822 DL ( M ) = = - 3,7 VLĐ 1999 VLĐ 1999 17.141.972.219 = 3,8 - 3,7 = + 0,1 + Mức ảnh hởng VLĐ đến tiêu số lần luân chuyển VLĐ: M2000 M 2000 DL (VLĐ ) = = 3,2 – 3,8 = 0,6 VLĐ 2000 VLĐ 1999 + Tổng hợp mức độ ảnh hởng hai nhân tố DL ( M ) + (VLĐ) = + 0,1 +(- 0,6) = -0,5 Kết luận: nhân tố làm tốc độ luân chuyển VLĐ chậm lại số VLĐ tham giam luân chuyển tăng lên Để có nhỡn sõu sắc nguyên nhân ảnh hởng đến tốc độ luân chuyển VLĐ ta xem xét thêm số hệ số hoạt động công ty đợc phản ánh biểu sau: BIỂU 11:CÁC HỆ SỐ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY NĂM 1999-2000 SO SÁNH NĂM NĂ SỐ S 1999 M 2000 TUYỆ Ố CHỈ TIấU T TƠ ĐỐI NG ĐỐI 1- Giá vốn hàng 55.860.35 58.333.2 + + 4,4 bán (đồng) 4.267 72.061 2.472.917 % 794 2- Hàng tồn kho 9.756.989 12.232.2 + bỡnh quõn (đồng) 991,5 95.487 2.475.305 496,5 + 25,4 % 3- Số vũng quay hàng tồn kho (1:2) 5,7 4,8 - 0,9 15,8 % 4- Kỳ thu tiền trung bỡnh (ngày) 27 25 -2 7,4% 5- Số vũng quay cỏc khoản phải thu (360:4) 13,3 14,4 + 1,1 + 8,3% Kết tớnh toỏn bảng trờn cho thấy vũng quay hàng tồn kho giảm, cũn vũng quay cỏc khoản phải thu lại tăng, đó: + Số vũng quay hàng tồn kho giảm 0,9 vũng, tỷ lệ giảm 15,8% + Số vũng quay cỏc khoản phải thu tăng 1,1 vũng, tỷ lệ tăng 8,3% Vỡ ta cú thể kết luận rằng: Tốc độ luân chuyển VLĐ chậm hàng tồn kho chậm ln chuyển bên cạnh cơng ty hồn thành khỏ tốt quản lý cỏc khoản vốn toỏn Vỡ cậy cụng ty cầu cú biện phỏp giải nhanh chúng số hàng tồn kho cần phỏt huy u điểm cụng tỏc quản lý vốn toỏn * Về tiêu hiệu sử dụng VLĐ: Năm 1999, hiệu sử dụng VLĐ 3,7 tức đồng VLĐ tham gia vào SXKD tạo 3,7 đồng doanh thu năm 2000, số cũn 3,2 giảm 0,5 đồng Đó tốc độ tăng doanh thu (3,3%) nhỏ tốc độ tăng VLĐ bỡnh quõn (21%) * Hàm lợng VLĐ: Do hiệu sử dụng VLĐ giảm nên hàm lợng VLĐ tăng: Nếu năm 1999, để tạo đồng doanh thu thuần, công ty phải sử dụng 0,27 đồng VLĐ, thỡ đến năm 2000 công ty phải sử dụng 0,32 đồng VLĐ - tăng 0,05 đồng với tỷ lệ tăng tơng ứng 18,5% Sở dĩ hàm lợng VLĐ tăng lên nh tốc độ tăng qui mô VLĐ không tơng xứng với tốc độ tăng số VLĐ thực, sử dụng vào SXKD: Mức tăng VLĐ chủ yếu từ khoản vốn hàng vốn tồn kho Giỏ trị khoản vốn hàng tồn kho quỏ lớn mà phận lại tham gia trực tiếp vào quỏ trỡnh SXKD, nhng mức tồn kho quỏ lớn làm chậm quỏ trỡnh tạo doanh thu, từ làm tiêu hiệu sử dụng VLĐ giảm xuống, hàm lợng VLĐ tăng lên * Tỷ suất lợi nhuận VLĐ: Trong tốc độ luân chuyển VLĐ chậm lại, hiệu sử dụng VLĐ giảm, hàm lợng VLĐ tăng lên thỡ tiờu tỷ suất lợi nhuận VLĐ lại biến động theo chiều hớng tiêu cực: Tỷ suất lợi nhuận VLĐ từ 0,084% (năm 1999) giảm xuống 0,071 (năm 2000), có nghĩa 100 đồng VLĐ tạo 0,013 đồng lợi nhuận Điều chứng tỏ, cơng ty có nhiều cố gắng nhng cha tiết kiệm đợc chi phí bỏ ra, lợi nhuận tăng chậm - thể tốc độ tăng lợi nhuận (2,8%) nhở tốc độ tăng doanh thu (3,3%) Nh vậy: Mặc dù có biểu sút giảm đa số tiêu, song xét đến đích cuối tăng lợi nhuận cho công ty thỡ ta cú thể kết luận hiờụ sử dụng VLĐ cơng ty tăng lên Đây kết đáng ghi nhận điều kiện công ty Tuy nhiên, công ty quản lý, sử dụng tốt VLĐ đặc biệt VLĐ khâu lu thông thỡ mục tiờu nõng cao hiệu sử dụng VLĐ đạt đợc mức độ cao toàn diện II.2.3.3 Hiệu sử dụng vốn SXKD cụng ty Dệt Minh Khai Ở hai mục trớc, phõn tớch hiệu sử dụng VCĐ VLĐ cơng ty nhng đánh giá riêng loại vốn Để đa nhận xét tơng đối toàn diện hiệu sử dụng VKD nói chung cơng ty, cần vào phân tích, đánh giá hiệu sử dụng toàn vốn Biểu 12 (trang bên) Qua số liệu biểu 12 thấy năm 2000 tiêu doanh thu, lợi nhuận, vốn SXKD bỡnh quõn, vốn chủ sở hữu bỡnh quõn tăng nhng tốc độ tăng khơng Trong VKD bỡnh qũn cú tốc độ tăng nhanh (20%), tiếp tiêu vốn chủ sở hữu bỡnh quõn tăng (4,9%), doanh thu (5,3%), lợi nhuận tăng chậm (2,8%) Tỡnh hỡnh đó ảnh hởng đến biến động tiêu phản ánh hiệu sử dụng VKD cụng ty, cụ thể nh sau: * Vũng quay toàn vốn: Nhỡn chung vũng quay toàn vốn Cụng ty tơng đối chậm có biểu sút giảm: Năm 1999 VKD công ty luận chuyển đợc 1,85 vũng, đến năm 2000 vũng quay toàn vốn cụng ty giảm xuống cũn 1,59 với tỷ lệ giảm tơng ứng 14,1% - mức giảm không lớn nhng nguyên nhân: - Tổng vốn SXKD bỡnh quõn cụng ty tăng mạnh từ: 34.430.510.730,5 đ lên 41.323.012.225đ - tăng 6.892.501.495,5đ BIỂU 12: BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN SXKD CỦA CễNG TY 1999 - 2000 SO SÁNH CHỈ TIấU Doanh thu 2- Lợi Đ NĂM 1999 Ơ N VỊ NĂM 2000 SỐ TUYỆT ĐỐI SỐ TƠ NG ĐỐI đ 63.803.874 576 65.906.31 0.822 +2.102.436 246 +3,3 % đ 1.438.349 1.478.634 +40.285.12 +2,8 nhuận 3- Vốn SX bỡnh quõn 4- Vốn C.S.H bỡnh quõn 5- Vũng quay toàn vốn (1:3) 6- Tỷ suất doanh lợi doanh thu (2:1) 7- Tỷ suất doanh lợi tổng vốn (2:3) 609 731 đ 34.430.510 730,5 41.323.01 2.225 +6.892.501 + 495,5 20% đ 15.420.954 118 16.175.54 4.210 +754.590.0 92 +4,9 % 1,85 1,59 - 0,26 14,1 % 0,023 0,22 - 0,001 4,3 % 0,042 0,036 - 0,006 14,3 % vũ ng % % % - Trong đó, doanh thu công ty lại không tăng lên tơng ứng Mức tăng tốc độ tăng doanh thu nhỏ nhiều lần so với mức tăng tỷ lệ tăng vốn sản xuất bỡnh quõn * Tỷ suất lợi nhuận tổng vốn: Năm 2000, tỷ suất doanh lợi tổng vốn Công ty 0,036%, tức đồng SXKD năm tạo đợc 0,00036 đồng lợi nhuận thuần, giảm 0,00006 đồng so với năm 1999 Đó tốc độ tăng lợi nhuận (2,8%) chậm nhiều tốc độ tăng vốn sản xuất bỡnh quõn (20%) Để làm rừ nguyờn nhõn sõu xa làm giảm tỷ suất doanh lợi tổng vốn cụng ty, ta ỏp dụng phơng pháp thay số liệu hồn phân tích hoạt động kinh tế để phân tích mức độ ảnh hởng nhân tố lợi nhuận (LNT) vốn sản xuất bỡnh quõn (Vsxbq) + Mức độ ảnh hởng nhân tố lợi nhuận thuần: LNT 2000 LNT 1999 DT (LNT) = Vsxbq 1999 Vsxbq 1999 - 1.478.634.731 = - 0,042 = 0,043 - 0,042 = + 0,001 34.430.510.730,5 + Mức độ ảnh hởng nhân tố vốn sản xuất bỡnh quõn: LNT 2000 LNT 2000 DT (Vsxbq) = - = 0,036 - 0,043 = - 0,007 Vsxbq 2000 Vsxbq 1999 + Tổng hợp mức độ ảnh hởng nhân tố: DT (LNT) + DT (Vsxbq) = 0,001 + (-0,007) = - 0,006 Nh vậy: + Lợi nhuận tăng làm tỷ suất lợi nhuận tổng vốn tăng 0,001 + Vốn sản xuất bỡnh quõn tăng làm tỷ suất lợi nhuận giảm 0,007 Mức giảm tỷ suất lợi nhuận tổng vốn ảnh hởng vốn sản xuất bỡnh quõn lớn mức tăng lợi nhuận ảnh hởng tỷ suất lợi nhuận tổng vốn, từ làm doanh lợi tổng vốn giảm 0,006% * Tỷ suất doanh lợi doanh thu giảm 0,001% tốc độc tăng lợi nhuận (2,8%) nhỏ tốc độ tăng doanh thu (3,3%) Đây biểu không tốt cho thấy hiệu SXKD năm 2000 giảm so với năm 1999 Tóm lại: qua phân tích thấy năm 2000, cơng ty khụng đạt đợc mục tiêu nâng cao hiệu sử dụng VKD, thể sụt giảm tiờu lợi nhuận tổng vốn vũng quay tổng vốn Tổng hợp từ phần trớc, ta cú thể hiển nguyờn nhõn làm hai tiờu giam tỡnh hỡnh quản lý sử dụng VCĐ VLĐ công ty cha thật tốt: VCĐ chiếm tỷ trọng tơng đối lớn tổng vốn SXKD, nhng cha phát huy đợc hiệu quả, VLĐ giảm ba khâu, số giảm chủ yếu nằm hai khâu sản xuất lu thông, số giảm khâu lu thông cha nhiều nên trỡnh tạo doanh thu lợi nhuận chậm Nhng xột đến toàn VLĐ dùng cho hoạt động SXKD thỡ tăng, hai khoản vốn: VCĐ VLĐ tăng dần đến tổng vốn SXKD công ty tăng lên Bên cạnh đó, mức tăng doanh thu mức tăng lợi nhuận lại cha tơng xứng với mức tăng đồng vốn bỏ vào SXKD Từ mà hạn chế đến quay vũng vốn làm giảm hiệu sử dụng vốn cụng ty II.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN SXKD Ở CễNG TY DỆT MINH KHAI II 3.1 Kết đạt đợc: Là doanh nghiệp nhà nớc hoạt động SXKD lĩnh vực dệt may mặt hàng chủ yếu khăn loại vải tuyn, cơng ty Dệt Minh Khai bớc khẳng định mỡnh kết SXKD ngày khả quan, uy tớn cụng ty ngày đợc đánh giá cao chất lợng sản phẩm dệt may Thực tế cho thấy năm qua, Công ty làm ăn có lói, hồn thành tốt nghĩa vụ với Nhà nớc, đời sống cán công nhân viên ngày đợc nâng lên Xột riờng lĩnh vực tổ chức quản lý nõng cao hiệu sử dụng vốn SXKD, cú thể ghi nhận số kết đáng khớch lệ sau: - Cơng ty huy động đợc lợng vốn lớn từ bên đa vào phục vụ nhu cầu SXKD, phải kể đến nguồn vốn vay ngắn hạn vay dài hạn Ngân hàng thơng mại, nguồn vốn có u điểm giúp doanh nghiệp vững tin hoạt động kinh doanh - Cơng ty mạnh dạn đầu t đổi mới, đại hố trang thiết bị cơng nghệ, từ mở rộng qui mơ sản xuất nhờ nâng cao đợc lực sản xuất, sức cạnh tranh ký đợc nhiều hợp đồng đơn đặt hàng - Cơ cấu vốn kinh doanh cơng ty thay đổi theo xu hớng cân đối Nếu trớc năm 1999, cấu VKD công ty nghiêng VCĐ (Trên 50%) thỡ đến cuối năm 1999 cấu VKD Công ty laị nghiêng VLĐ (chiếm 54,4%) Song đến cuối năm 2000, cấu VKD lại lần đợc dịch chuyển ngợc chiều nghiêng VCĐ (52,8%) Điều chứng tỏ khoảng cách khoản vốn không chênh lệch nhiều thể cân đối cấu VKD công ty phù hợp với lĩnh vực SXKD - Mặc dù số tiêu phản ánh kết SXKD công ty không gia tăng nhịp với tăng thêm vốn, nhng xét đến hiệu cuối làm tăng lợi nhuận cho cơng ty thỡ đạt đợc II.3.2 Một số vấn đề đặt với công tác quản lý nõng cao hiệu sử dụng vốn SXKD Cụng ty dệt Minh Khai - Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh cha hợp lý: Hệ số nợ lên cao (trên 60%) làm tăng khả rủi ro tài tăng chi phí sử dụng vơn cơng ty Với cấu tài nợ phải trả chiếm u thế, hàng năm công ty phải sử dụng lợi nhuận thu đợc từ hoạt động kinh doanh để trang trải lói vay - số lợi nhuận cũn lại đạt thấy so với tổng vốn, từ làm tiêu tỷ suất lợi nhuận loại VLĐ, VCĐ, VKD nói chung giảm xuống - Cơ cấu VLĐ cha hợp lý: Do VLĐ cũn tồn đọng lớn khâu lu thông, năm 2000 có giảm nhng mức giảm cha nhiều nên cơng ty phải trả chi phí sử dụng vốn từ nguồn vốn huy động bên để bù đắp vào số vốn cũn bị chiếm dụng cha thu hồi hết, từ đó ảnh hởng khụng tốt đến hiệu sử dụng VLĐ - Cụng tỏc quản lý sử dụng phận vốn: VCĐ VLĐ công ty cha cao.Đối với phận VCĐ, công ty đầu t tơng đối lớn nhng cha phát huy đợc lực với cơng suất TSCĐ có vaũ sản xuất, làm VCĐ bị lóng phớ lợng nhỏ thể gia tăng hàm lợng VCĐ đồng doanh thu (0,04đ) năm 2000 so với năm 1999 Cũn VLĐ năm 2000 thể vũng quay VLĐ chậm lại (0,5 vũng) tỷ suất lợi nhuận VLĐ giảm so với năm 1999 Những biểu giảm sỳt loạt tiờu phản ỏnh hiệu sử dụng loại vốn, nh tồn VKD Cơng ty bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân khác Ngoài ngun nhân chủ quan từ phía cơng ty việc bố trí cấu vốn.Quản lý sử dụng vốn nh nờu, cũn cú số nguyờn nhõn khỏch quan xuất phỏt từ đặc điểm SXKD ngành, biến động nhu cầu thị trờng gia tăng mức độ cạnh tranh lĩnh vực dệt may Trên sở phân tích tồn nguyên nhân nó, cơng ty cần nhanh chóng tỡm biện phỏp để bớc cải thiện tỡnh hỡnh sử dụng nõng cao hiệu VKD khoảng thời gian tới CHƠNG III MỘT SỐ Ý KIẾN NHẰM ĐẨY MẠNH TỔ CHỨC VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CễNG TY DỆT MINH KHAI III.1 PHƠNG HỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI: Cụng ty Dệt Minh Khai đời sở trớc Nhà máy khăn mặt, khăn tay - đơn vị lớn ngành công nghiệp Hà Nội lĩnh vực dệt may Cơng ty đúc rút đợc kinh nghiệm quí báu từ thành lập nay, đồng thời gây dựng đợc uy tín với khách hàng bạn hàng mà Công ty đặt quan hệ Cơng ty có đội ngũ cán CNV có trỡnh độ cao, tận tâm với công việc hệ thống sở vật chất tơng đối đầy đủ Những lợi nội lực mà Công ty xác định cần phải phát huy tối đa nhằm đạt đợc tăng trởng nhảy vọt lợng chất tơng lai Phơng hớng Công ty thời gian tới là: Tiếp tục hồn thiện máy quản lý, khơng ngừng nâng cao suất - chất lợng - hiệu kinh doanh Tăng cờng đầu t phát triển theo chiều sâu chiều rộng nguồn nhân lực, đồng thời mở rộng thị trờng tiêu thụ sản phẩm, nâng cao uy tín cơng ty Dệt Minh Khai thị trờng Mục tiêu tổng quát năm 2001 công ty là: 1- Phấn đấu đạt hệ thống quản lý chất lợng ISO 90001: 2000 vào thỏng 11/2001 trỡ chứng nhận đợc cấp 2- Mở rộng ổn định thị trờng tiêu thụ sản phẩm: - Thị trờng nội địa: Đạt doanh thu 14 15 tỷ đồng - Thị trờng xuất khẩu: đạt số lợngt iêu thụ 28 triệu sản phẩm qui chuẩn, tơng đơng triệu USD Trong có 20% sản phẩm sản phẩm cải tiến - Phấn đấu mở rộng thị trờng sang nớc: Mỹ, EU nớc Đông Nam Á Đồng thời xuất tuyn sang Châu Phí 3- Đáp ứng chất lợng thời hạn giao hàng theo hợp đồng cho khách hàng Quyết tõm khụng cú khiếu nại uy tớn hàng hoỏ cụng ty Dệt Minh Khai trờn thị trờng 4- Đào tạo đào tạo lại cho 200 CB CNV nhằm nâng cao tay nghề trỡnh độ quản lý đảm bảo yờu cầu sản xuất quản lý Để đạt đợc mục tiêu trớc mắt lâu dài đó, phơng hớng chủ yếu mà công ty xác định nh thời gian tới phải không ngừng nâng cao hiệu hoạt động SXKD Trong vấn đề nâng cao hiệu sử dụng VKD đợc xem trọng tâm, bớc có tính định III.2 MỘT SỐ Ý KIẾN ĐỀ XUẤT VỀ PHƠNG HỚNG, BIỆN PHÁP CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VKD Ở CÔNG TY DỆT MINH KHAI * í kiến thứ nhất: Tiếp tục thực tốt biện pháp tích cực mà cơng ty ỏp dụng: - Thờng xuyờn theo dừi trạng TSCĐ, làm tốt công tác bảo dỡng, sửa chữa máy móc thiết bị, tu sửa nhà xởng - Tiếp tục đẩy mạnh chế phân cấp quản lý TSCĐ, giao TSCĐ cho phận, phũng ban, phõn xởng cỏch rừ ràng, qui định trách nhiệm bảo quản, sử dụng - Tiếp tục tranh thủ sử dụng cách hợp lý nguồn vốn chiếm dụng hợp pháp từ khoản phải trả cha đến hạn toán (phải trả ngời bán, phải trả CNV, thuế cỏc khoản phải nộp nhà nớc…) Tính đến cuối năm 2000, số vốn chiếm dụng cơng ty tăng lên 15.702.475.408đ Đây nguồn hỗ trợ tích cực cho nhu cầu vốn SXKD cơng ty * í kiến thứ hai: Điều chỉnh lại cấu nguồn vốn kinh doanh nhằm tiết kiệm chi phí sử dụng vốn mở rộng hành lang an tồn cho cơng ty Qua phõn tớch trờn ta thấy VKD cơng ty biến động theo chiều hớng tơng đối hợp lý Tuy nhiờn cấu tài thỡ cũn nhiều điểm bất hợp lý biểu chênh lệch khoảng cách tỷ trọng vốn tự có (36%) tỷ trọng nợ phải trả (64%) Mặc dù năm 2000, hệ số nợ tăng cao 0,64 nhng cha tác động làm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng lên mà cũn bị giảm Bởi vậy, để giảm bớt chi phí sử dụng vốn mở rộng hành lang an tồn cho cơng ty, cơng ty nên tính đến giải pháp điều chỉnh lại cấu nguồn vốn theo hớng hạn chế bớt tỷ trọng nợ phải trả tăng dần tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu Cũng qua xem xét cấu nguồn vốn theo nguồn hỡnh thành cụng ty qua năm 1999, 2000 ta thấy: Đại phận nợ dài hạn công ty nguồn vốn vay dài hạn Ngân hàng thơng mại nợ ngắn hạn tập trung chủ yếu khoản phải trả ngời bán, phải trả CNV, vay ngắn hạn ngân hàng Do đó, hớng để giảm tỷ trọng nợ phải trả là: - Đối với khoản nợ ngân hàng: tăng thêm vay ngắn hạn,giảm bớt khoản nợ khác + Tính đến thời điểm 31/12/2000: số d có vay dài hạn ngân hàng là: 10.483.129.953đ lớn nhiều so với số d có vay ngắn hạn là: 3.551.030.280đ Nếu tăng thêm khoản vay ngắn hạn thỡ cụng ty tận dụng đợc nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu SXKD cách nhanh nhất, đem lại hiệu SXKD cao - Đối với khoản nợ khác: + Tính đến thời điểm 31/12/2000: Khoản phải trả ngời bán là: 9.382.796.487đ phải trả CNV: 5.728.899.463đ chiếm tỷ trọng lớn khoản nợ ngắn hạn, công ty cần trả bớt để nâng cao uy tín cơng ty bạn hàng cán CNV cơng ty Do đó, muốn trả đợc khoản trên, công ty phải nhanh chóng dịch chuyển khoản vốn tồn đọng vào trỡnh sản xuất thu hồi nhanh chúng cỏc khoản vốn bị chiếm dụng Đối với nguồn vốn chủ sở hữu, công ty phải không ngừng bổ sung, phát triển nguồn vốn biện pháp nh: Tăng cờng huy động lợi nhuận để lại, thông qua quĩ: Đầu t phát triển, quĩ dự phũng tài chớnh, đầu t XDCB… Đồng thời tranh thủ tối đa hỗ trợ nhà nớc việc cấp bổ xung nguồn vốn kinh doanh * í kiến thứ ba: Tiếp tục đầu t TSCĐ phát huy tối đa công suất máy móc thiết bị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Qua tỡm hiểu ta thấy: Trong thỏng 12- 2000, cụng ty đầu t mua sắm xây dựng TSCĐ để tăng cờng đầu t TSCĐ mở rộng chiều sâu Cần phải đổi toàn diện để nâng tổng giá lên cao so với mức có từ đẩy hệ số hao mũn xuống thấp - Công ty cần tăng cờng đầu t TSCĐ nguồn vốn chủ sở hữu thông qua quĩ lợi nhuận để lại nguồn vốn khấu hao sở trích khấu hao TSCĐ - Đi đôi với việc tăng cờng đổi TSCĐ, công ty cần trọng nâng cao hiệu sử dụng VCĐ có cách + Phân loại TSCĐ cũ kỹ, lạc hậu khụng sử dụng cho mục đích SXKD để lý, nhợng bỏn, nhanh chúng thu hồi vốn + Tận dụng tối đa công suất TSCĐ sử dụng mua sắm vào để phục vụ cho sản xuất: Qua xem xét ta thấy hệ số hao mũn phận mỏy múc thiết bị sản xuất cũn dới 50% nờn khả sử dụng cũn khai thác đợc lâu Do đó, để thực việc khai thác tốt lực TSCĐ vào sản xuất cách có hiệu thỡ năm tới, cơng ty cần tỡm hiểu mở rộng thị trờng tiờu thụ sản phẩm, từ tăng số lợng đơn đặt hàng hợp đồng ký kết, đẩy nhanh vũng quay vốn * í kiến thứ t: Đẩy mạnh SXKD, nâng cao chất lợng, tăng số lợng sản phẩm sản xuất tiêu thụ, hạ giá thành sản phẩm Việc phấn đấu tăng khối lợng sản phẩm sản xuất tiêu thụ sở đảm bảo chất lợng phơng hớng quan trọng giúp cho doanh nghiệp phấn đấu tăng lợi nhuận nâng cao hiệu qủa sử dụng VKD Đối với công ty Dệt Minh Khai, yêu cầu nâng cao chất lợng sản phẩm khác muốn đáp ứng thị hiếu ngời tiêu dùng sống đợc tốt lâu dài thỡ cỏc sản phẩm nh khăn loại vải để sản xuất tuyn có vị trí quan trọng đời sống xó hội Nếu khụng đảm bảo tốt chất lợng sản phẩm thỡ sản phẩm ảnh hởng trực tiếp đến nhu cầu sinh hoạt thờng xuyên ngời dân tính cạnh tranh sản phẩm Bên cạnh đó, sản phẩm công ty không phục vụ tiêu dùng nớc mà cũn đợc xuất sang nớc khác, đặc biệt nớc t phát triển việc nâng cao chất lợng sản phẩm đũi hỏi khắt khe mẫu mó, chủng loại, thời gian sử dụng… Vỡ vậy, để nâng cao chất lợng sản phẩm, công ty cần trọng làm tốt số vấn đề sau: - Đào tạo, bồi dỡng nâng cao trỡnh độ tay nghề cho cán CNV Đặc biệt đào tạo lại đào tạo đội ngũ CN bậc cao cỏc khõu: nấu, tẩy, nhuộm, dệt may Bởi họ ngời trực tiếp tạo cấu thành nờn hỡnh hài sản phẩm - Trong quỏ trỡnh đóng gói, đóng kiện để nhập kho thành phẩm cần quản lý tốt khõu kiểm tra bỏn thành phẩm thành phẩm Nâng cao chất lợng sản phẩm vừa thể đợc trỡnh độ cán kiểm tra vừa thấy đợc tay nghề thực tế công nhân trực tiếp sản xuất Song song với việc nõng cao chất lợng sản phẩm, cụng ty cần cú biện phỏp hạ giỏ thành sản phẩm cỏch tiết kiện chi phớ trực tiếp, giỏn tiếp cấu thành nờn sản phẩm Việc tiết kiệm chi phí giúp cơng ty giảm bớt đợc lợng vốn bỏ vào sản xuất, mở rộng qui mô sản xuất mà không cần bỏ thêm vốn (hoặc bỏ thêm ít) Với ý nghĩa đó, việc phấn đấu tiết kiệm chi phí, hạ giá thành yêu cầu đặt nhằm tăng lợi nhuận nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Để thực biện pháp này, công ty cần giảm bớt khoản chi phí sau: - Đối với chi phí nhân cơng: Giảm đến mức tối thiểu số CNV biờn chế, giữ lại cỏn quản lý cú lực cơng nhân có nghiệp vụ cao - Đối với chi phí NVL: Đây phận chi phí có tỷ trọng lớn giá thành Muốn giảm khoản mục chi phí cần phải thực triệt để biện pháp tiết kiệm từ khâu thu mua đến khâu sử dụng - Đối với chi phí máy móc, thiết bị: Cần sử dụng triệt để cơng suất máy móc thiết bị Trong thời gian sản xuất có lúc máy móc thiết bị khơng cần dùng hay cha cần dùng, cơng ty tỡm khỏch hàng cú nhu cầu thuờ - Đối với chi phí sản xuất chung: Đây khoản chi phí gián tiếp Song tiết kiệm đợc góp phần đáng kể giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm Thực tế khoản chi phí bao gồm nhiều loại đơi khơng có chứng từ gốc để chứng minh Vỡ vậy, cụng ty cần cú qui chế cụ thể nhằm hạn chế cỏc khoản chi phớ cỏch hợp lý * Ý kiến thứ năm: Tiếp tục mở rộng thị trờng tiờu thụ sản phẩm Qua tỡnh hỡnh thực tế cho thấy cỏc sản phẩm cụng ty chủ yếu đợc tiêu thụ nớc xuất tập trung thị trờng Nhật Bản điều kiện kinh doanh không tập trung tiêu thụ với thị trờng truyền thống mà cần phải tỡm kiếm thị trờng nh cỏc nớc Tõy õu cỏc nớc Mỹ la tinh, Chõu phi , để sản phẩm cơng ty có mặt khắp nơi cạnh tranh đợc không với mặt hàng đơn vị ngành sản xuất nớc mà cũn cạnh tranh với nhiều đơn vị khác nớc Muốn đạt đợc việc mở rộng thị trờng công ty phải thờng xuyờn cải tiến chất lợng sản phẩm mẫu mó, qui cỏch, cú độ bền cao, sử dụng lâu dài, bên cạnh tiến hành mở rộng cơng tác Marketing quảng cáo sản phẩm cơng ty nhiều nơi… từ phải tỡm cỏch để phấn đấu nâng cao sản lợng tiêu thụ, nhằm tăng nhanh chúng vũng quay vốn… nõng cao hiệu sử dụng vốn nh hiệu SXKD núi chung III.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM TẠO ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP TRÊN: III.3.1.Về phớa nhà nớc Nhà nớc nên có sách, chế độ u đói khuyến khớch hoạt động SXKD cơng ty góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn SXKD, cụ thể: - Nhà nớc nên xem xét cấp vốn đầu t cấp bổ sung nhiều để công ty tránh đợc tỡnh trạng phaỉ vay nợ nhiều phải trả chi phớ sử dụng vốn lớn - Nhà nớc cần thiết lập chế pháp lý cụ thể, rừ ràng, chặt chẽ nhằm khắc phục bất cập để khắc phục hậu việc chiếm dụng vốn, hậu việc tranh chấp hợp đồng kinh tế… văn có hiệu lực pháp lý cao Nhà nớc nờn khuyến khích mở rộng thị trờng xuất sản phẩm cơng nghiệp để cơng ty thực tốt mục tiêu năm 2001 đề III.3.2 Về phớa cụng ty: Với giải pháp nhằm đẩy mạnh công tác quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn SXKD nờu trờn thỡ cụng ty Dệt Minh Khai cần phải cú hoàn thiện tổ chức sản xuất tổ chức quản lý để tạo điều kiện thực giải pháp ta cần tăng cờng công tác đào tạo quản lý trỡnh độ tay nghề cảu cán công nhân viên ngày đáp ứng phù hợp vơí yêu cầu đổi nay, tận dụng triệt để nguồn lực, nâng cao hiệu SXKD hiệu sử dụng VKD KẾT LUẬN Đất nớc ta bớc vào kỷ nguyên với bao thách thức hội Trong dũng chảy tồn cầu hố, u cầu đặt doanh nghiệp Việt Nam phải nâng cao đợc khả cạnh tranh để hội nhập cách đầy đủ vào kinh tế khu vực giới Điều đũi hỏi doanh nghiệp phải xõy dựng tiềm lực tài chớnh vững mạnh, đồng thời phải sử dụng cỏch cú hiệu nguồn lực tài chớnh mỡnh Trên sở vấn đề lý luận chung VKD, em tỡm hiểu phõn tớch thực trạng quản lý sử dụng VKD cụng ty Dệt Minh Khai Cú thể núi, bờn cạnh kết đạt đợc, cũn cố vấn đề cần đặt đũi hỏi cụng ty phải cố gắng để nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu qủa SXKD Vấn đề nâng cao hiệu qủa sử dụng VKD vấn đề lớn, khó khăn thực tiễn lý luận, song thời gian thực tập công ty, đcợ giúp đỡ nhiệt tỡnh ban lónh đạo, phũng tài vụ cụng ty hớng dẫn thầy giỏo mụn, em cố gắng kết hợp kiến thức đợc trang bị trỡnh học tập tỡm hiểu thờm với thực tiễn tổ chức, sử dụng VKD cụng ty Dệt Minh Khai, sở mà mạnh dạn đa số ý kiến đề xuất nhằm góp phần đẩy mạnh việc tổ chức sử dụng VKD cụng ty Do trỡnh độ lý luận khả lĩnh hội thực tế cũn nhiều hạn chế chắn bỏo cỏo thực tập cảu em khụng trỏnh khỏi thiếu sút Em mong nhận đợc đóng góp ý kiến thầy giáo, ban lónh đạo cơng ty để báo cáo em đợc hồn thiện Một lần nữa, em xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ nhiệt tỡnh cuẩ ban lónh đạo, phũng tài vụ cụng ty Dệt Minh Khai cựng thầy giỏo mụn hớng dẫn giỳp em hồn thành bỏo cỏo này./ Hà Nội, ngày 21 tháng năm 2001 Sinh viờn Vũ Minh Đạt ... LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ NHỮNG BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH I.1: VỐN KINH DOANH VÀ NGUỒN HèNH THÀNH VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP I.1.1: Vốn kinh doanh doanh nghiệp... nõng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh -Thực trạng quản lý sử dụng vốn cỏc doanh nghiệp Túm lại: từ lý ta nghiờn cứu sõu thấy đợc rằng: Vấn đề nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh cỏc doanh nghiệp... gian sử dụng vốn Nh vậy: hiệu sử dụng vốn tiờu biểu mặt hiệu kinh doanh, phản ỏnh trỡnh độ quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp việc tối đa hoá kết lợi ích, tối thiểu hố lợng vốn thời gian sử dụng