Kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế mở (KINH tế vĩ mô 1)

Bài 10 - Kinh tế vĩ mô kinh tế mở I Cán cân toán Tài khoản vãng lai Tài khoản vốn Tài khoản tài trợ thức II Tỷ giá hối đối Khái niệm đo lường Cơ sở để xác định tỷ giá hối đoái Thị trường ngoại hối Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở III Quản lý tỷ giá hối đoái Hệ thống tỷ giá hối đoái thả Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định Hệ thống tỷ giá hối đối thả có quản lý IV Tác động tỷ giá hối đoái tới kinh tế Tỷ giá hối đoái tăng Tỷ giá hối đoái giảm Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở I Cán cân toán (balance of payment) Cán cân toán bảng cân đối ghi chép cách hệ thống toàn giao dịch kinh tế nước với giới bên khoảng thời gian định (thường năm) Nó phản ánh giá trị hàng hóa dịch vụ mà kinh tế xuất nhập khoản tiền mà đất nước vay cho giới bên vay Ngoài ra, can thiệp NHTW vào thị trường ngoại hối thông qua việc thay đổi dự trữ ngoại tệ phản ánh cán cân toán Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở I Cán cân toán Tài khoản vãng lai (current account) - Tài khoản thương mại (trade account): ghi chép thu nhập toán xuất từ việc xuất nhập hàng hóa dịch vụ Xuất ròng (NX) chênh lệch kim ngạch xuất kim ngạch nhập NX gọi cán cân thương mại (trade balance) + NX>0: xuất siêu hay thặng dư cán cân thương mại (trade surplus) + NX0) kích thích xuất ròng (dNX>0) hay (điều kiện Marshall – Lerner)     1     x im x im  1 Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở III Quản lý tỷ giá hối đối Phân tích việc phá giá đồng nội tệ (currency devaluation) - - Khái niệm phá giá – currency devaluation thường sử dụng để nói tới tượng giảm giá danh nghĩa đồng nội tệ cách có chủ ý với mức độ đáng kể Là biện pháp IMF khuyến nghị nước gặp khó khăn cán cân tốn Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở III Quản lý tỷ giá hối đối Phân tích việc phá giá đồng nội tệ (currency devaluation) Lợi ích việc phá giá * Hàng hóa nhập tăng giá, hàng xuất giảm giá → tăng khả cạnh tranh hàng nước, hàng xuất → nguồn lực tập trung vào ngành sản xuất → đầu tư nước tăng, xuất ròng tăng → tăng tổng cầu → sản lượng tăng, thất nghiệp giảm * Thu hút nhà đầu tư nước ngồi sau tình hình ổn định Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở III Quản lý tỷ giá hối đối Phân tích việc phá giá đồng nội tệ (currency devaluation) Tác hại việc phá giá * Giá chung tăng dẫn đến nguy lạm phát nhu cầu nguyên vật liệu nhập tăng tổng cầu tăng mà cần nhiều nội tệ nhiều để mua lượng nguyên vật liệu nhập tăng lên * Hiệu ứng J Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở (Tác hại việc phá giá) * Những yêu cầu khắc nghiệt kèm theo IMF giảm thâm hụt ngân sách (tăng thuế T giảm chi tiêu phủ G) từ làm giảm tổng cầu khiến cho kinh tế suy thoái hơn; cấu lại kinh tế cho phép tư nhân hóa lĩnh vực nhạy cảm tài chính, ngân hàng, khai khoáng với lý cạnh tranh tư nhân hiệu nhà nước quản lý (nguồn vốn vào tự khiến cho hệ thống tỷ giá hối đoái thêm bất ổn); hạn chế tăng giá (thường hậu phá giá đồng nội tệ) dẫn đến giảm cung tiền đẩy lãi suất lên cao → liều thuốc không hợp lý kèm phương thức phá giá * Nợ nước tăng lên tính theo đồng nội tệ * Gây khó khăn cho nhà đầu tư nước đầu tư vào nước, chưa rút vốn kịp Các thuật ngữ quan trọng - - Cán cân toán (balance of payment-BOP) cán cân thương mại (balance of trade-BOT) Bút toán kép (double entry) Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (nominal exchange rate) tỷ giá hối đoái thực tế (real exchange rate) Ngoại hối (foreign currency) Quy luật giá (one price law) lý thuyết ngang sức mua (purchasing power parity) Tỷ giá hối đoái thả (floating/flexible exchange rate) tỷ giá hối đoái cố định (fixed exchange rate) tỷ giá hối đối thả có quản lý (managed floating exchange rate) Hiệu ứng J (J effect) Phá giá đồng nội tệ (domestic currency devaluation) Câu hỏi tư Một số thời điểm đôla Mỹ tăng vọt yếu tố vĩ mô ổn định(tỷ lệ lạm phát thấp), áp lực nhập siêu không lớn, lý sao? VND giá có thực trợ giúp cho xuất rịng hay khơng? Đề xuất biện pháp khắc phục? ... E/P → E = P/P* Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở Tỷ giá hối đoái (số xu Mỹ đổi mác Đức), cung tiền tỷ lệ lạm phát Đức giai đoạn 1921 – 1925 Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở II Tỷ giá hối đoái Cơ... tăng/giảm Bài 10 Kinh tế vĩ mơ kinh tế mở II Tỷ giá hối đoái Thị trường ngoại hối 3.3 Cân thị trường ngoại hối Lấy ngoại tệ USD đại diện cho ngoại hối Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở II Tỷ giá hối... suất thực tế cân tăng → NFI giảm (vốn nước đổ vào nước tăng) → E giảm (đồng nội tệ lên giá) → NX giảm Bài 10 Kinh tế vĩ mô kinh tế mở Mở rộng Giải thích tác động CSTT mở rộng hiệu kinh tế mở i MS1