Đang tải... (xem toàn văn)
[r]
(1)CHƯƠNG 7. D CH V KHÁC C A NHTMỊ Ụ Ủ
7.1. T NG QUAN NGHI P V KINH DOANH NGO I TỔ Ệ Ụ Ạ Ệ
7.2. KINH DOANH NGO I T V I KHÁCH HÀNG N I AẠ Ệ Ớ Ộ ĐỊ
7.3. KINH DOANH NGO I T TRÊN TH TRẠ Ệ Ị ƯỜNG QU C Ố
T Ế
7.4 CHO THUÊ TÀI CHÍNH
7.5. NGHI P V B O LÃNH NH (BANK GUARANTEE)Ệ Ụ Ả
7.6. QUI TRÌNH NGHI P V B O LÃNHỆ Ụ Ả
7.7. CÁC NGHI P V KINH DOANH CH NG KHOÁNỆ Ụ Ứ
7.8. CÁC D CH V KINH DOANH KHÁCỊ Ụ
6/24/14
1
(2)o Nghi p v mơi gi i ch ng khốn ệ ụ ớ ứ o Nghi p v t doanh ch ng khoán ệ ụ ự ứ o Nghi p v qu n lý danh m c ệ ụ ả ụ đầu t ư o Nghi p v b o lãnh phát hành ệ ụ ả
(3)7.7 CÁC NGHI P V KINH DOANH Ệ Ụ
CH NG KHOÁNỨ
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
3
Các c p khái ni m v giá tr ặ ệ ề ị
o Giá tr lý giá tr ho t đ ng ị ị ạ ộ
Giá tr lýị giá tr hay s ti n thu đị ố ề ược bán doanh nghi p hay tài s n khơng cịn ti p t c ho t đ ng ệ ả ế ụ ộ
n a ữ
(4)Giá tr s sáchị ổ (book value), giá tr k toán c a tài s n ị ế ủ ả
đó, b ng chi phí mua s m tài s n tr ph n kh u ằ ắ ả ầ ấ
hao tích lũy c a tài s n ủ ả
Giá tr th trị ị ường (market value) giá c a tài s n ho c ủ ả ặ
DN giao d ch th trị ị ường
Nhìn chung, giá tr th trị ị ường c a DN thủ ường cao h n
(5)7.7 CÁC NGHI P V KINH DOANH Ệ Ụ
CH NG KHOÁNỨ
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
5
o Giá tr th trị ị ường giá tr lý thuy t: ị ế C p giá tr ặ ị
thường dùng đ ch giá tr c a ể ỉ ị ủ ch ng khoánứ
Giá tr th trị ị ường (market value) c a ch ng khoán t c ủ ứ ứ
giá tr c a ch ng khốn đị ủ ứ ược giao d ch mua ị
bán th trị ường
Giá tr lý thuy t ị ế (intrinsic value) c a m t ch ng khoán ủ ộ ứ
giá tr kinh t c a u ki n th trị ế ủ ề ệ ị ường hi u ệ
qu , giá c th trả ả ị ường c a ch ng khoán s ph n ánh ủ ứ ẽ ả
(6)Trái phi u ế (bond) công c n dài h n Chính ph ụ ợ ủ
ho c công ty phát hành nh m huy đ ng v n dài h n.ặ ằ ộ ố
o Trái phi u Chính ph phát hành (government bond)ế ủ o Trái phi u kho b c (treasury bond) ế ạ
o Trái phi u công ty (corporate bond) ế
(7)7.7 CÁC NGHI P V KINH DOANH Ệ Ụ
CH NG KHOÁNỨ
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
7
a) Đ nh giá trái phi u vĩnh c uị ế ử
Là trái phi u không đáo h n ế
Lo i trái phi u Chính ph Anh phát hành đ u ế ủ ầ
tiên sau Chi n tranh Napoleon đ huy đ ng v n dài h n ế ể ộ ố
ph c v tái thi t đ t nụ ụ ế ấ ước
Trái phi u vĩnh c u cam k t c a Chính ph ế ế ủ ủ
Anh s tr m t s ti n lãi c đ nh mãi cho ngẽ ả ộ ố ề ố ị ười s h u trái phi u ữ ế
Giá tr c a lo i trái phi u đị ủ ế ược xác đ nh b ng hi n ị ằ ệ
giá c a dòng niên kim vĩnh c u mà trái phi u mang ủ ế
(8)o V giá tr c a trái phi uị ủ ế
o kd t su t l i nhu n yêu c u c a nhà đ u t ỷ ấ ợ ậ ầ ủ ầ ư
∞ + + + + + + = ) ( ) ( )
(9)7.7 CÁC NGHI P V KINH DOANH Ệ Ụ
CH NG KHOÁNỨ
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
9
o Ví d : Gi s b n mua m t trái phi u đụ ả ạ ộ ế ược hưởng lãi
50.000 đ ng m t năm kho ng th i gian vô h n ộ ả
và b n đòi h i t su t l i nhu n đ u t 12% Hi n ỏ ỷ ấ ợ ậ ầ ệ
giá c a trái phi u s :ủ ế ẽ
(10)đ nh kỳị
Trái phi u có kỳ h n đế ược hưởng lãi: lo i trái phi u ế
có xác đ nh th i h n đáo h n lãi su t đị ạ ấ ược hưởng, thu h i l i v n g c b ng m nh giá trái phi u ố ố ằ ệ ế