Đầu tư trực tiếp của nước ngoài vào thị trường bất động sản của việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LÊ THANH TRÀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP CỦA NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN CỦA VIỆT NAM: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI HÀ NỘI – 2013 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ _ LÊ THANH TRÀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP CỦA NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN CỦA VIỆT NAM: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI Chuyên ngành : Kinh tế giới quan hệ kinh tế quốc tế Mã Số : 60 31 07 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHAN HỮU THẮNG HÀ NỘI - 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận án tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam TÁC GIẢ LUẬN VĂN Lê Thanh Trà LỜI CẢM ƠN Trong trình thực Luận văn: “Đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào thị trƣờng bất động sản Việt Nam: Thực trạng giải pháp” tác giả cần đến hƣớng dẫn, giúp đỡ nhiều thầy giáo hợp tác từ phía quan ban, ngành, doanh nghiệp Đồng thời, tác giả kế thừa kết nghiên cứu nhiều tác giả nhƣ sử dụng nhiều giáo trình, giảng làm tài liệu tham khảo viết Trƣớc tiên, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy TS Phan Hữu Thắng ngƣời tận tình hƣớng dẫn tác giả suốt trình thực Luận văn Đồng thời, tác giả xin gửi lời cảm ơn tới Khoa Sau đại học Trƣờng Đại học kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội có hƣớng dẫn ban đầu cụ thể nhƣ tạo điều kiện thuận lợi việc giải đáp vƣớng mắc kể từ bắt đầu viết Luận văn hoàn thành Luận văn Tác giả xin chân thành cảm ơn quan, ban, ngành nhƣ: Tổng cục Thống kê, Cục Đầu tƣ Nƣớc – Bộ Kế hoạch Đầu tƣ, Cục Quản lý nhà Thị trƣờng Bất động sản – Bộ Xây dựng số quan ban ngành khác tạo điều kiện thuận lợi việc trao đổi thông tin cung cấp tài liệu cho Luận văn Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu hạn chế trình độ có giới hạn nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót nội dung nhƣ cách thức nhìn nhận vấn đề giới cịn mang tính chủ qua Vì vậy, tác giả mong nhận đƣợc đóng góp quý báu từ thầy cô giáo cá nhân khác quan tâm đến đề tài để luận văn đƣợc hoàn thiện Tác giả Lê Thanh Trà MỤC LỤC MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 13 1.1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI 13 1.1.1 Khái niệm FDI 13 1.1.2 Đặc trƣng FDI 14 1.1.3 Các hình thức FDI 15 1.1.4 Vai trò FDI 19 1.2 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ BẤT ĐỘNG SẢN 27 1.2.1 Khái niệm bất động sản 27 1.2.2 Vai trò thị trƣờng bất động sản kinh tế 29 1.2.3 Phân loại thị trƣờng bất động sản 32 1.2.4 Các cấp độ phát triển thị trƣờng bất động sản 34 1.3 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 35 1.3.1 Hệ thống sách, pháp lý 35 1.3.2 Vai trò quản lý Nhà nƣớc thị trƣờng bất động sản 37 1.3.3 Công khai, minh bạch thông tin thị trƣờng bất động sản 38 1.3.4 Thuế tác động thuế việc thu hút FDI vào thị trƣờng bất động sản 39 1.4 KINH NGHIỆM THU HÚT FDI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG QUỐC VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM 42 1.4.1 Trung Quốc 42 1.4.2 Bài học cho Việt Nam 47 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN TẠI VIỆT NAM 51 2.1 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 51 2.1.1 Quá trình phát triển thị trƣờng bất động sản Việt Nam 51 2.1.1.2 Thời kỳ từ 1987 đến 52 2.1.2 Mức độ phát triển thị trƣờng bất động sản Việt Nam 55 2.1.3 Dự báo viễn cảnh thị trƣờng bất động sản Việt Nam 56 2.2 NHỮNG TÁC ĐỘNG TÍCH CỰC CỦA THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN 61 2.2.1 Tăng lực sản xuất thúc đẩy kinh tế phát triển 61 2.2.2 Góp phần thúc đẩy phát triển đô thị nông thôn theo hƣớng văn minh, đại bền vững 62 2.2.3 Thu hút lƣợng lớn vốn đầu tƣ nƣớc 63 2.3 THỰC TRẠNG ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 64 2.3.1 Tình hình chung đầu tƣ nƣớc Việt Nam 64 2.3.2 Tình hình đầu tƣ nƣớc ngồi vào thị trƣờng bất động sản 69 2.4 ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA FDI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 89 2.4.1 Tác động tích cực 89 2.4.2 Các mặt hạn chế 98 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM THU HÚT FDI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN TẠI VIỆT NAM 111 3.1 QUAN ĐIỂM, ĐỊNH HƢỚNG VÀ MỤC TIÊU THU HÚT FDI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 111 3.1.1 Quan điểm định hƣớng thu hút FDI 111 3.1.2 Mục tiêu thu hút FDI 112 3.2 GIẢI PHÁP CHUNG 113 3.2.1 Giải pháp hồn thiện hệ thống luật pháp, sách liên quan đến FDI vào thị trƣờng bất động sản Việt Nam 113 3.2.2.Giải pháp vai trò quản lý Nhà nƣớc thị trƣờng bất động sản 115 3.2.4 Giải pháp cung cầu hàng hoá bất động sản 117 3.2.5 Giải pháp công khai, minh bạch thông tin thị trƣờng bất động sản 119 3.3 GIẢI PHÁP THU HÚT VỐN FDI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 120 3.3.1 Công tác xúc tiến đầu tƣ vào thị trƣờng bất động sản Việt Nam 120 3.3.2.Chính sách thuế liên quan đến FDI đầu tƣ vào thị trƣờng bất động sản 121 3.3.3.Giải pháp tài chính, tín dụng vốn FDI đầu tƣ vào thị trƣờng bất động sản 123 3.3.4 Các sách khác 124 KẾT LUẬN 128 TÀI LIỆU THAM KHẢO 129 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết Nguyên nghĩa Tiếng Nguyên nghĩa Tiếng tắt Anh Việt BCC Business Cooperation Hợp đồng hợp tác Contract kinh doanh BĐS Bất động sản Hợp đồng xây dựng - BOT Build operate transfer kinh doanh - chuyển giao BT Hợp đồng xây dựng - Build transfer chuyển giao Hợp đồng xây dựng - BTO Build transfer operate chuyển giao - kinh doanh Cơng nghiệp hóa CNH FDI GDP Foreign Direct ngồi Investment Gross Đầu tƣ trực tiếp nƣớc Domestic Tổng sản phầm quốc nội Product HĐH Hiện đại hóa 10 IMF 11 KCN Khu công nghiệp 12 KCX Khu chế xuất 13 KKT Khu kinh tế 14 GTGT 15 HTX 16 M&A International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế Giá trị gia tăng Hợp tác xã Mergers and Mua bán sáp nhập Acquisitions 17 ODA Official Development Hỗ trợ phát triển Assistance thức Organization for 18 OECD Economic Cooperation and Development 19 TNCs 20 TNDN 21 UBND 22 WTO Trans National Corporations Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế Công ty xuyên quốc gia Thu nhập doanh nghiệp Ủy ban nhân dân World Organization Trade Tổ chức Thƣơng mại Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG STT BẢNG NỘI DUNG TRANG Bảng 2.1 Tổng hợp tiêu chí phát triển thị 51 Bảng 2.2 Tổng hợp khu cơng nghiệp 54 Tình hình sử dụng đất Bảng 2.3 dự án đầu tƣ nƣớc toàn 59 quốc Thu ngân sách từ tiền thuê đất Bảng 2.4 khu vực 64 đầu tƣ trực tiếp nƣớc 3 Vốn thực Vốn bên nƣớc Vốn bên Việt Nam 2, 2,7 2, 3, 13 11 1 44 , 88 23 70 30 ,8 , , ,5 ,6 40 00 , , 34 , 0 0 0 0 2, 2,6 2, 2, 12 9, 34 , 63 23 56 82 ,6 , , 00 , , ,4 , 5 87 00 0 0 0 0 0 25 10 14 47 1, 2, 10 0 15 , 50 , , ,2 , 3 34 0 0 Doanh thu Kim ngạch xuất nhập 12 15, 18 21 77 64 ,6 24 ,0 ,0 ,4 ,6 , 68 00 00 00 , , 30 0 11 15, 19 23 78 53 24 , ,3 05 ,7 ,9 ,7 ,0 6, 06 86 00 02 , , 48 , , 37 , 9 7 Xuất (không kể dầu thô) Xuất (kể dầu thô) Nhập 4, 6,3 8, 10 34 1 24 11 , 60 40 81 ,8 ,2 ,4 6, 6 00 31 , , 55 , , 68 , 7 6 2 7, 10, 14 18 57 2 34 3 15 , 87 16 ,4 ,5 ,8 ,9 5, 88 54 71 , , 05 , , 15 , 4 7 6 6, 8,7 10 13 44 28 12 , 70 13 ,9 ,1 ,4 ,5 6 9, 70 00 71 , , 93 , , 69 , 6 Đóng góp khu vực FDI GDP 13 14 15 15 1 18 1 18 (%) 47 8 9 Tốc độ tăng trƣởng nƣớc (%) 6 7.2 8 6 55 54 79 48 23 18 % 8 Tốc độ tăng trƣởng GDP khu vực 7 10 11 13 1 8 FDI (%) 16 52 10 3 Tốc độ tăng trƣởng CN nƣớc (%) Tăng trƣởng CN FDI (%) Tỷ trọng FDI CN (%) Tỷ trọng FDI VĐTXH (%) Nộp ngân sách 14 16 16 17 1 13 8 6 8 7 15 18 17 21 1 17 2 9 41 43 43 43 4 44 7 4 6 17 16 14 14 16 30 2 9 5 8 45 62 91 1, 3, 1 1, 10 29 67 , , 98 , , ,5 , 41 7 7 Lao động cuối kỳ (1,000 ngƣời) 69 86 95 1, 1 1, 1 0 03 , , 46 , , , 0 0 PHỤ LỤC 2: ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM PHÂN THEO ĐỊA PHƢƠNG (chỉ tính dự án cịn hiệu lực từ 1/1/2001 đến ngày 31/12/2011) Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư Số Năm TT dự án Tổng vốn đầu Vốn điều lệ tƣ (USD) (USD) TP Hồ Chí Minh 108 10,716,042,615 2,563,858,079 Phú Yên 6,126,370,000 1,156,800,000 Bà Rịa-Vũng Tàu 6,081,412,848 1,164,361,954 Hà Nội 53 4,554,575,692 952,778,960 Quảng Nam 4,156,359,300 838,080,000 Đồng Nai 4,079,638,418 2,129,959,752 Bình Dƣơng 17 3,024,290,866 316,613,622 Đà Nẵng 23 1,794,959,936 484,804,467 Kiên Giang 1,652,800,000 334,800,000 10 Hải Phịng 10 1,401,558,664 200,255,594 11 Bình Thuận 952,948,000 200,565,000 12 Thừa Thiên-Huế 203,100,000 33,940,000 13 Hải Dƣơng 146,099,866 43,029,000 14 Long An 7 126,085,000 51,950,000 15 Quảng Ninh 123,892,900 40,500,000 16 Thái Nguyên 106,045,000 36,045,000 17 Ninh Thuận 100,000,000 20,000,000 18 Tiền Giang 100,000,000 20,000,000 19 Bắc Ninh 72,600,000 14,100,000 20 Lâm Đồng 55,625,000 18,000,000 21 Cần Thơ 52,006,226 51,715,992 22 Khánh Hòa 45,845,000 22,160,000 23 Hà Tĩnh 41,736,000 13,050,000 24 Bình Định 36,060,000 6,625,000 25 Ninh Bình 32,000,000 5,000,000 26 Lạng Sơn 31,625,000 9,212,000 27 Tây Ninh 27,000,000 5,000,000 28 Hƣng Yên 18,400,000 300,000 29 Bình Phƣớc 12,730,000 6,000,000 30 Hà Giang 10,000,000 5,000,000 31 Nam Định 8,500,000 8,500,000 32 Lào Cai 5,000,000 2,000,000 33 Vĩnh Phúc 5,000,000 1,500,000 34 Phú Thọ 4,950,000 4,950,000 35 Quảng Trị 4,800,000 1,250,000 36 Hậu Giang 3,000,000 3,000,000 37 Quảng Ngãi 2,150,000 545,000 Tổng cộng 303 45,915,206,331 10,766,249,420 PHỤ LỤC 3: ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM PHÂN THEO ĐỐI TÁC (chỉ tính dự án hiệu lực từ 1/1/2001 đến ngày 31/12/2011) (Nguồn: Cục Đầu tư nước - Bộ Kế hoạch Đầu tư) Số Đối tác TT dự án Tổng vốn đầu Vốn điều lệ tƣ (USD) (USD) Singapore 37 7,348,153,812 2,173,272,990 Hàn Quốc 73 6,484,393,421 1,513,726,120 Malaysia 16 5,542,863,847 1,304,876,364 BritishVirginIslands 52 5,474,434,134 1,308,721,057 Brunei 4,348,870,000 803,000,000 Canada 4,230,262,500 795,262,500 Hoa Kỳ 12 3,759,685,996 642,659,454 Cayman Islands 2,711,010,852 586,475,304 Samoa 1,873,430,000 54,529,000 10 Đài Loan 15 608,448,532 286,722,666 11 Vƣơng quốc Anh 524,070,000 520,375,000 12 British West Indies 10 475,868,000 100,000,000 11 426,776,000 98,463,000 13 Trung Quốc 14 Síp 405,900,000 80,000,000 15 Luxembourg 400,000,000 100,000,000 16 Hồng Kông 19 342,257,565 94,921,082 17 Hà Lan 254,000,000 119,500,000 18 Nhật Bản 12 166,993,700 62,293,266 19 TVQ Ảrập thống nhat 112,000,000 20,838,312 20 Slovakia 100,000,000 1,000,000 21 Pháp 97,341,300 23,480,971 22 Liên bang Nga 72,727,224 8,100,000 23 Ba Lan 59,221,948 25,010,334 24 Cook Islands 50,000,000 15,000,000 25 Australia 24,037,500 17,550,000 26 Đan Mạch 6,160,000 2,072,000 27 Island of Nevis 6,000,000 1,000,000 11 28 Cộng hòa Séc 4,000,000 4,000,000 29 Th?y Sỹ 2,500,000 1,100,000 30 Hungary 2,000,000 500,000 31 CHLB Đức 650,000 650,000 32 CH Seychelles 600,000 600,000 33 Ireland 550,000 550,000 Tổng cộng 303 45,915,206,331 10,766,249,420 12 PHỤ LỤC 4: TỔNG HỢP TÌNH HÌNH DỰ ÁN CĨ VỐN ĐẦU TƢ VÀ DIỆN TÍCH SỬ DỤNG ĐẤT LỚN (Nguồn: Cục Đầu tư nước - Bộ Kế hoạch Đầu tư) Vốn T T Tỉnh Năm Nhà cấp đầu tƣ GCN (Quốc ĐT tịch) Công ty Dự án đăn Diện g ký tích (triệ đất u (ha) Ghi US D) Hà Nội Hà Nội Hà Nội Hà Nội Quảng Nam 1996 2007 2008 2008 2009 Singap ore Hàn Quốc CTy TNHH phát Khu đô thị triển Khu đô thị Nam Thăng Long Nam Thăng Long (Ciputra) Cty TNHH thành viên KeangnamVina Landmark Tower Cty TNHH Hi Quốc Brand Việt Nam Malays Công ty Gamuda Dự án Công viên Berhard Yên Sở Cơng ty TNHH Tập Khu du lịch sinh đồn Bãi biển Rồng thái Bãi biển Rồng USA 394.2 Keangnam Hàn ia 2,10 Deawoo-Cleve 800 4.6 660 6.5 1,00 4,15 327.0 Đã thu hồi 400.0 GCNĐT 13 Quảng Nam Phú Yên 2010 2008 Singap ore Brunei Công ty liên doanh Khu nghỉ dƣỡng đầu tƣ Genting cao cấp phức hợp VinaCapital Nam Hội An CTy TNHH New City Việt Nam CTy TNHH Phú Yên 2009 USA thành viên Galileo Investment Group VN CTy TNHH TP.H CM 2008 Malays thành viên đô thị Đại ia học Quốc tế Berjaya Việt Nam 4,00 1,500 0 Khu du lịch Liên hợp cao cấp Phú Yên 4,34 565.0 Dự án Thành phố sáng tạo Nam Tuy Hoà 11,4 5,600 00 Đã thu hồi GCNĐT Dự án Khu đô thị Đại học Quốc tế (VIUT) 3,50 924.0 Đã thu hồi TP.H CM 2008 Singap ore CTy TNHH TA Associates Việt Nam Dự án Công viên phần mềm Thủ Thiêm GCNĐT, sau 1,20 15.9 năm CĐT không triển khai dự án TP.H CM Đồng Nai 2011 Malays ia Cayma 2009 n Islands Công ty Berjaya Land Berhad CTy TNHH thành phố Nhơn Trạch Berjaya Dự án Trung tâm Tài quốc tế (VFC) Dự án Thành Phố Mới Nhơn Trạch 900 2,00 6.8 600.0 14 Bình Dƣơn CTy TNHH thiết kế 2009 Samoa Bình 2012 g Vũng Tàu Vũng Tàu Vũng Tàu Vũng Tàu Khu đô thị Thăng Long g Dƣơn xây dựng Phú 2006 Công ty TNHH Khu đô thị Tokyu Bản Becamex – Tokyu Bình Dƣơng USA Investment ( Việt Nam) 2008 2008 2009 Nhật CTy TNHH Winvest du lịch nghỉ mát giải trí đa Sài Gòn Atlantis Hotel Dự án khu du lịch Hồ Tràm phức hợp Hồ Tràm CTy TNHH Good Dự án Khu cơng Choice USD - Việt viên văn hóa Nam giới kỳ diệu Hàn Công ty TNHH Phát Khu đô thị Tóc Quốc triển thị Charm Tiên USA 1,20 56.0 71.0 Dự án đầu tƣ khu CTy TNHH dự án Canada 1,70 4,10 4,23 917.0 169.0 - Năm 2011 1,29 130.0 600 183.0 902 47.0 1,64 540.0 thu hồi GCNĐT, Dự án Trung tâm Vũng Tàu 2010 USA Công ty TNHH hội nghị triển lãm Skybridge Dragon du lịch quốc tế Sea Dragon Sea Vũng Tàu Kiên Giang 2008 British CTy TNHH Dự án Khu tổ hợp Virgin thành viên StarBay nghỉ dƣỡng Starbay 15 Islands Vietnam TỔNG CỘNG 51,7 12,45 41 7.0 16 PHỤ LỤC MỘT SỐ DỰ ÁN LỚN CÓ VỐN FDI ĐĂNG KÝ ĐẦU TƢ VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN TẠI HÀ NỘI VÀ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH (Nguồn: Cục Đầu tư nước - Bộ Kế hoạch Đầu tư) Tên dự án STT Nhà đầu tƣ Vốn đầu tƣ (triệu USD) Hà Nội Khu phố Nam Thăng Singapore 242 Long Đô thị Thạch Bàn Công ty Berjaya 50 Khu liên hợp Keang Nam Tập đoàn Keangnam 500 Khách sạn Riviera Riviera 500 Công viên Yên Sở Gamuda Land – 2000 Dong II, 314 Công ty liên doanh 80 Malaysia Khu đô thị THT Deawon, Keangnam Khu hộ cho thuê Tungsing TP Hồ Chí Minh Saigon Sport City Singaporere 130 Saigon Happines Square Đài Loan 428 Thap Bonday Hồng Công 55 Asiana Plaza Kumho, Hàn Quốc 223 Khu hộ cao cấp The Vista Capital Land 40 Estella Singaporere 106 The Mark Hàn Quốc 300 River Park River Park Inc 30 17 ... trị tài sản bất động sản - Thị trƣờng bất động sản phát triển liên thông với thị trƣờng lao động: Thị trƣờng bất động sản trực tiếp tác động vào thị trƣờng lao động Khi thị trƣờng bất động sản phát... nƣớc vào thị trƣờng bất động sản Việt Nam 11 12 CHƢƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM. .. thành bất động sản nhƣ thu hồi vốn lâu, thị trƣờng bất động sản đầu lớn, biến động thị trƣờng bất động sản tác động trực tiếp tới thị trƣờng tài - tiền tệ Thị trƣờng bất động sản hoạt động tốt