Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần xây dựng bảo tàng hồ chí minh

Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan với Viện Đào tạo sau đại học - Đại học Bách Khoa Hà Nội: - Nội dung luận văn tơi kết q trình nghiên cứu, tìm tịi, tham khảo tài liệu có liên quan, khơng chép nội dung luận văn khác - Các số liệu mà tơi dùng để phân tích luận văn hồn tồn trung thực, xác Tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngày 28 tháng 09 năm 2017 Tác giả luận văn Đỗ Thị Hồng Khôi Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi i Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i MỤC LỤC ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG vi DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ vii PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Một số khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài Tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm tài 1.1.1.2 Khái niệm TCDN 1.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình TCDN 1.1.2.1 Những yếu tố bên 1.1.2.2 Những yếu tố bên 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.1 Một số khái niệm phân tích TCDN 10 1.2.1.1 Khái niệm phân tích TCDN 10 1.2.1.2 Mục tiêu, nhiệm vụ, ý nghĩa phân tích tình hình TCDN 10 1.2.2 Tài liệu sở phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 12 1.2.2.1 Tài liệu sở dùng phân tích tài doanh nghiệp 12 1.2.2.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 15 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 19 1.2.3.1 Đánh giá khái quát tình hình TCDN 19 1.2.3.2 Phân tích hiệu tài 21 1.2.3.3 Phân tích rủi ro tài 26 1.2.3.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài 28 TÓM TẮT CHƢƠNG 33 CHƢƠNG PH N TÍCH T NH H NH TÀI CHÍNH T I C NG T CỔ PHẦN DỰNG BẢO TÀNG HỒ CHÍ MINH 34 2.1.Giới thiệu khái quát Công ty Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 34 2.1.1.Q trình hình thành phát triển Công ty 34 2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý Công ty 35 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng HCM44 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi ii Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội 2.2.1 Đánh giá khái tình hình tài cơng ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 44 2.2.1.1 Phân tích cân tài chủ yếu dựa bảng cân đối kế toán 44 2.2.1.2 Phân tích tình hình biến động cấu tài sản 45 2.2.1.3 Phân tích tình hình biến động cấu nguồn vốn 48 2.2.1.4 Phân tích kết SXKD 50 2.2.2 Phân tích hiệu tài 51 2.2.2.1 Phân tích mức độ sinh lợi 51 2.2.2.2 Phân tích tình hình sử dụng tài sản 55 2.2.2.2.1 Tình hình TSCĐ cơng ty 55 2.2.2.2.2 Phân tích tình hình sử dụng TSLĐ 62 2.2.2.3 Phân tích hiệu suất sử dụng tổng tài sản 64 2.2.2.4 Tình hình quản lý hàng tồn kho 65 2.2.2.5 Hiệu suất khoản phải thu 67 2.2.3 Phân tích rủi ro tài 70 2.2.3.1 Phân tích khả khoản 70 2.2.3.2 Phân tích tình hình quản lý vốn vay 73 2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài 74 2.3 Đánh giá, nhận xét tình hình tài cơng ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 83 2.4 Đánh giá, nhận xét công ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 85 2.4.1.Những ưu điểm nhược điểm công ty 85 2.4.2.Những thuận lợi khó khăn 86 TÓM TẮT CHƢƠNG 88 CHƢƠNG MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN T NH H NH TÀI CHÍNH CỦA C NG T CỔ PHẦN DỰNG BẢO TÀNG HỒ CHÍ MINH 89 3.1 Định hướng phát triển công ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 89 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 91 3.2.1 Giải pháp giải phóng bớt hàng tồn kho 91 3.2.1.1 Cơ sở giải pháp 91 3.2.1.2 Mục đích giải pháp 91 3.2.1.3 Nội dung thực 92 3.2.2 Giải pháp giảm khoản phải thu khách hàng 95 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi iii Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội 3.2.2.1 Cơ sở giải pháp 95 3.2.2.2 Mục đích giải pháp 96 3.2.2.3 Nội dung thực 96 3.2.2.4 Kết giải pháp 97 3.2.3 Tổng hợp kết hai giải pháp 97 3.3 Một số đề xuất 102 3.3.1 Đề xuất với Công ty CP xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 102 3.3.1.1 Hoàn thiện số quy chế quản lý tài 102 3.3.1.2 Về cơng tác kế hoạch tài 103 3.3.1.3 Công tác đấu thầu tìm việc 104 3.3.2 Đề xuất với Nhà nước 104 3.3.2.1 Khuyến khích phát triển loại hình cơng ty cổ phần 104 3.3.2.2 Tiếp tục triển khai biện pháp tích cực để giải khó khăn cho thị trường bất động sản 104 KẾT LUẬN 106 TÀI LIỆU THAM KHẢO 107 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi iv Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt TT Nghĩa BQ Bình qn CK Chứng khốn CP Cổ phần CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho 10 KPT Khoản phải thu 11 LNST Lợi nhuận sau thuế 12 NV Nguồn vốn 13 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 14 TS Tài sản 15 TSCĐ Tài sản cố định 16 TSDH Tài sản dài hạn 17 TSNH Tài sản ngắn hạn 18 TTS Tổng tài sản Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi v Ghi Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: Cơ cấu tài sản nguồn vốn 20 Bảng 2.1: Các ngành nghề kinh doanh công ty 35 Bảng 2.2 Cân đối tài CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014- 2016 44 Bảng 2.3: Tình hình biến động cấu tài sản cơng ty giai đoạn 2014-2016 45 Bảng 2.4.Tình hình biến động cấu nguồn vốn CTCP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh giai đoạn 2014 – 2016 48 Bảng 2.5.Các tiêu kết SXKD chủ yếu CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2012- 2016 50 Bảng 2.6: Chỉ tiêu tài phản ánh mức độ sinh lời cơng ty 52 Bảng 2.7: Danh mục TSCĐ hữu hình cơng ty năm 2015 2016 57 Bảng 2.8 Các số thể hiệu suất sử dụng TSCĐ CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014- 2016 61 Bảng 2.9.Cơ cấu TSLĐ CTCP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2015 2016 62 Bảng 2.10 Các số thể hiệu suất sử dụng TSLĐ CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014- 2016 63 Bảng 2.11 Các số thể hiệu suất sử dụng tổng tài sản CTCP XD Bảo tàng HCM năm 2014- 2016 64 Bảng 2.12 Vòng quay kỳ luân chuyển hàng tồn kho CTCP XD Bảo tàng HCM năm 2014- 2016 66 Bảng 2.13 Cơ cấu nợ phải thu CTCP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2016 67 Bảng 2.14 Hiệu suất quản trị nợ phải thu CTCP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2014- 2016 69 Bảng 2.15: Các số tài phản ánh khả khoản cơng ty 70 Bảng 2.16: Bảng cấu nợ ngắn hạn công ty 71 Bảng 2.17: Bảng tính khả quản lý vốn vay công ty 73 Bảng 2.18: Bảng tính RO theo đ ng thức Dupont thứ 75 Bảng 2.19: Bảng tính ROE theo đ ng thức Dupont thứ hai 76 Bảng 2.20: Bảng tính ROE theo đ ng thức Dupont tổng hợp 77 Bảng 2.21: nh hưởng nhân tố đến ROE 79 Bảng 2.22: Bảng tóm tắt số tài cơng ty 83 Bảng 3.1: Bảng cân đối tài sản trước sau thực giải pháp 99 Bảng 3.2: Bảng cân đối nguồn vốn trước sau thực giải pháp 100 Bảng 3.3: Báo cáo kết kinh doanh trước sau thực giải pháp 101 Bảng 3.4: Một số số tài cơng ty trước sau thực giải pháp 102 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi vi Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Hình 1.1: Sơ đồ Dupont 31 Hình 2.1 Hình tổ chức cơng ty CP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh 36 Hình 2.2 Cơ cấu tài sản CTCP Xây dựng bảo tàng HCM giai đoạn 2014-2016 46 Hình 2.3 Cơ cấu nguồn vốn CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014 – 2016 49 Hình 2.4 Sự biến động doanh thu, lợi nhuận CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2012- 2016 50 Hình 2.5 Tình hình biến động số phản ánh mức độ sinh lời CTCP Xây dựng Bảo tàng HCM giai đoạn 2014 – 2016 53 Hình 2.6 Tình hình biến động vịng quay TSLĐ CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014 – 2016 64 Hình 2.7 Tình hình biến động vịng quay TTS CTCP XD Bảo tàng HCM giai đoạn 2014 – 2016 65 Hình 2.8 Tình hình biến động vịng quay hàng tồn kho Cty CP XD Bảo tàng HCM năm 2014-2016) 66 Hình 2.9 Tình hình biến động vịng quay khoản phải thu CTCP XD Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2014- 2016 69 Hình 2.10: Sơ đồ Dupont năm 2014 80 Hình 2.11: Sơ đồ Dupont năm 2015 81 Hình 2.12: Sơ đồ Dupont năm 2016 82 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi vii Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Hiện nay, với đổi kinh tế thị trường cạnh tranh ngày liệt thành phần kinh tế gây khó khăn thử thách cho doanh nghiệp Trong bối cảnh đó, để kh ng định doanh nghiệp cần phải nắm vững tình kết hoạt động sản xuất kinh doanh Để đạt điều đó, doanh nghiệp phải ln quan tâm đến tình hình tài có quan hệ trực tiếp tới hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngược lại Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghiệp xác định cách đầy đủ, đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp để họ đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Công ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh - Tổng Cơng ty Xây dựng Hà Nội Công ty loại I Công ty thành lập cách 41 năm, giàu truyền thống, có bề dày thực tế kinh nghiệm quản lý, đội ngũ kỹ sư huy thi công giỏi, đông đảo thợ lành nghề, trang bị giới hoá cao với thiết bị chuyên dùng tiên tiến phục vụ tốt công tác thi cơng từ cơng trình dân dụng, cơng nghiệp, giao thơng, thuỷ lợi, trang trí nội, ngoại thất tạo dáng kiến trúc cảnh quan cơng trình, lắpđặt thiết bị - điện - nước cơng trình, xây dựng đường dây trạm biến áp điện đến 35 KV, đầu tư kinh doanh phát triển nhà, tư vấn thiết kế xây dựng dự án nhà đô thị khu cơng nghiệp, phá dỡ cơng trình kiến trúc, giải toả mặt xây dựng Đặc trưng ngành xây dựng khối lượng dở dang lớn, thời gian thi công xây dựng dài nên cần lượng vốn lớn thường bị ứ đọng vốn lưu động lâu quay vịng vốn chậm Chính đặc điểm đòi hỏi doanh nghiệp xây dựng phải có nguồn vốn dồi để trang trải chi phí thời gian thi cơng Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội trước hồn thành cơng trình để tốn với Chủ đầu tư Vì Hồ sơ mời thầu, Chủ đầu tư thường yêu cầu Nhà thầu phải làm rõ vấn đề Nhà thầu có nguồn lực tài lành mạnh Chủ đầu tư đánh giá cao Chủ đầu tư thường xem xét lực tài Nhà thầu mặt sau: - Quy mơ tài Nhà thầu thể qua Nguồn vốn chủ sở hữu - Khả huy động vốn ngắn hạn dài hạn Nhà thầu Đây yếu tố thuộc nguồn lực tài đặc biệt quan trọng doanh nghiệp xây dựng Bởi nguồn vốn đáp ứng bảo lãnh thực hợp đồng ứng vốn chủ yếu vốn vay Vì khả vay vốn dễ hay khó có ảnh hưởng trực tiếp tới khả cạnh tranh Nhà thầu Việc làm rõ nguồn vốn huy động để thực hợp đồng nội dung quan trọng mà nhà thầu phải trình bày Hồ sơ dự thầu tiêu bên mời thầu chấm điểm cao Trong trình tìm hiểu, thu thập thơng tin, phân tích sơ tài liệu, báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh, tơi nhận thấy lợi nhuận sau thuế công ty năm gần có xu hướng năm sau tăng so với năm trước, tồn số vấn đề lớn sau: - Lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn giá trị tài sản công ty Điều làm vốn công ty bị ứ đọng dẫn đến làm giảm hiệu sản xuất kinh doanh công ty - Các khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng tương đối lớn, làm ảnh hưởng đến khả tốn tức thời cơng ty Do tính quan trọng phân tích tài qua thực tế nghiên cứu, tìm hiểu Cơng ty Cổ phần Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh đồng thời kết hợp với kiến thức tích lũy q trình học tập cơng tác, tơi xin chọn đề tài: Ph n t ch đề u t Công t Cổ ph n ột s giải pháp cải thi n t nh h nh tài ch nh dựng Bảo tàng Hồ Ch Minh làm đề tài cho luận văn cao học Mục đ ch nghiên cứu:  Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội  Xây dựng số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2014, 2015 2016 Phạm vi nghiên cứu: Về mặt không gian: Trong phạm vi Cơng ty Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh Về mặt thời gian: Tập trung nghiên cứu tình hình tài cơng ty năm 2014, 2015 2016 Phƣơng pháp nghiên cứu: Để thực mục tiêu nghiên cứu luận văn dùng phương pháp nghiên cứu sau:  Phương pháp thu thập thông tin: Thu thập tài liệu, báo cáo tài nhằm phân tích , đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh năm 2014, 2015 2016  Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Phương pháp tỷ số, Phương pháp so sánh, Phương pháp thay liên hoàn, Phương pháp phân tích tài DUPONT Nội dung ết c u luận văn Luận văn chia làm chương sau: ng s u n c ung v tài doan ng iệp p n t c tài c n doanh nghiệp ng Hồ ntc tn n tài c n Công ty ổ p ần X y dựng Bảo tàng Min ng Đ xuất s giải p p ần X y dựng Bảo tàng Hồ p cải t iện t n n tài c n ơng ty ổ Min Q trình hồn thiện luận văn chắn tránh thiếu sót Tơi mong nhận xét đóng góp ý kiến thầy, giáo để luận văn hồn thiện Tôi xin trân trọng cảm ơn! Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội kho hàng hóa tiêu dùng khác thị trường khó Để giảm lượng hàng tồn kho có nỗ lực cơng ty khơng đủ Nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố chủ quan khách quan đến từ phía khách hàng Ta đề giải pháp chi tiết cho số công trình cụ thể sau: - Tịa nhà 147 Đốc Ngữ , 249 Thụy Khuê 341 Đội Cấn cơng ty làm chủ đầu tư Các cơng trình cơng ty cho th làm văn phịng thời gian theo chu kỳ 10 năm, 15 năm … Các hợp đồng cho thuê ký kết, nhiên công ty lại chưa thể bàn giao công trình cho khách hàng nhiều khách hàng chưa đủ khả tài để nhận văn phịng hợp đồng ký kết Vì vậy, cơng ty cần có sách hỗ trợ nhằm giúp họ giải khó khăn, đồng thời cách để cơng ty giải phóng bớt lượng hàng tồn kho với giá trị lớn Những giải pháp mà công ty áp dụng với đối tượng khách hàng là: + Xem xét cho khách hàng nhận văn phòng khách hàng nộp khoảng 8090% giá trị hợp đồng Khoản nợ lại cho phép trả dần thời hạn phù hợp Điều khuyến khích phận khách hàng có nhu cầu tập trung huy động nguồn lực tài để thực hợp đồng, đồng thời biện pháp chia sẻ khó khăn với khách hàng + Đối với khách hàng khơng có khả thực hợp đồng lý tài cơng ty, với uy tín lâu năm mình, cần xem xét giúp họ tìm kiếm khách hàng để thay Khi khách hàng ký hợp đồng thuê văn phòng phải chấp nhận cho thuê lại địa điểm cho công ty với giá thấp giá trị hợp đồng Còn việc thấp phụ thuộc vào giá thị trường thời điểm giao dịch Cơng ty đóng vai trị trung gian bên thuê cho thuê - Các cơng trình cịn lại dự án Cơng ty TNHH may mặc M K LOT Việt Nam, Công trình tịa nhà 109 -111 Hàng Gai hay cơng trình trung tâm thương mại Hồ Gươm Plaza…… cơng ty cần phải chủ động hoàn thành thủ tục cần thiết để tiến hành nghiệm thu, tốn bàn giao thời hạn sớm Giả sử năm 2017, công ty thực đồng giải pháp để giảm lượng sản phẩm tồn kho 80% số lượng hàng tồn kho cơng ty năm Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 93 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội 2017 giảm xuống 563.102 triệu đồng nghĩa giảm lượng 140.775 triệu đồng so với năm 2016 Dựa vào số liệu tính tốn cơng ty số năm gần đây, ta xác định số tiêu sau: + Năm 2016, giá vốn hàng bán chiếm khoảng 91% doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, số 87% 90% năm 2015 2014 Như vậy, tính trung bình năm tỷ lệ rơi vào khoảng 90% + Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS) năm 2016 5,77% nghĩa trung bình 100 đồng doanh thu cơng ty có 5,77 đồng lợi nhuận sau thuế Nếu tính trung bình ROS năm gần (2014, 2015, 2016) tiêu đạt khoảng 5,56% Mặc dù năm 2016, doanh nghiệp ngành xây dựng tiếp tục phải đối mặt với nhiều khó khăn thách thức với uy tín lực mình, cơng ty phấn đấu đạt tiêu doanh thu lợi nhuận mức trung bình chung số năm gần Theo tính tốn cơng ty, để giải phóng hàng tồn kho, tính chất hàng tồn kho cơng trình xây dựng, nên thơng thường cơng ty thêm khoản tiền khoảng 0,2% giá trị hàng tồn kho để sửa chữa bảo dưỡng số hạng mục cơng trình trước bàn giao cho khách hàng thu tiền Như vậy, năm 2016 hàng tồn kho giảm lượng 140.775 triệu đồng thì: + ơng ty g i n n ợng gi v n àng b n t ng đ ng 140.775 × 100,2% = 143.591 triệu đồng + Doan t u tăng ên ợng 143.591×100% :90% = 159.546 triệu đồng + Giả sử k c àng t an to n 70% t ợng ti n công ty ớc t n tăng ên 159.546 × 70% = 111.682 triệu đồng + K oản p ải t u tăng ên + ip b n àng tăng ên Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi ợng 159.546 × 30% = 47.864 triệu đồng ợng 140.775 × 0,2% = 282 triệu đồng 94 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội (do k oản công ty p ải t an to n nên 282 triệu) N v y ợng ti n mặt giảm t ng ứng ợng ti n mặt tăng ên 111.682 – 282 = 111.400 triệu đồng Năm 2016, vay nợ ngắn hạn công ty 794 triệu đồng, vay nợ dài hạn 1.500 tiệu đồng Giả sử công ty sử dụng số tiền để đáp ứng nhu cầu vốn thay phải vay để tài trợ cơng ty tiết kiệm phần chi phí, giảm bớt lượng vốn chiếm dụng từ bạn hàng, tạo lòng tin tốt họ Tổng hợp kết trên, ta được: -Vay nợ ngắn hạn + Vay nợ dài hạn + phải trả người bán giảm lượng 111.400 triệu đồng -Chi phí lãi vay giảm lượng 630 triệu đồng -Tính trung bình năm gần loại chi phí bao gồm: chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí khác chiếm khoảng 6% doanh thu công ty Như vậy, loại chi phí khác tăng lượng là: (159.546× 6%)+282 =9.855 triệu đồng lợi nhuận trước thuế tăng lên lượng tương ứng là: (159.546 – 143.591 – 9.855)+ 630 = 6.730 triệu đồng - Thuế phải nộp tăng: 6.730× 20% = 1.346 triệu đồng - Lợi nhuận sau thuế tăng lên lượng tương ứng là:6.730 × (1-20%) = 5.384 triệu đồng 3.2.2 Giải pháp giả hoản phải thu khách hàng 3.2.2.1 Cơ sở giải pháp - Trong năm 2016, trị giá khoản phải thu khách hàng công ty 164.688 triệu đồng, chiếm 13% giá trị tổng tài sản tăng 49% so với năm 2015 - Do khoản phải thu tương đối lớn làm giảm lượng tiền mặt cơng ty, giảm khả tốn tức thời khả sinh lợi công ty Giải pháp nhằm làm giảm khoản phải thu khách hàng cho công ty cơng ty sử dụng dịch vụ Factoring ( mua b n nợ) công ty thu hồi nợ ngân hàng có gói dịch vụ Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 95 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội 3.2.2.2 Mục đích giải pháp - Giảm tỷ trọng khoản phải thu khách hàng tổng tài sản ngắn hạn - Tăng khả toán tức thời công ty - Hạn chế việc chiếm dụng vốn bạn hàng, giúp cải thiện khả sinh lời công ty 3.2.2.3 Nội dung thực Hiện khoản phải thu khách hàng công ty 164.688 triệu đồng, chiếm 13% giá trị tổng tài sản Giả sử công ty cần tiền vòng tháng để trả cho khoản nợ ngắn hạn Có hướng để cơng ty có khoản tiền trả nợ công ty vay ngân hàng để trả nợ công ty chọn dịch vụ Factoring Trƣờng hợp 1: Công ty chọn dịch vụ Factoring ngân hàng Eximbank với khoản phí 0,2% giá trị khoản phải thu mua nợ Công ty dự định bán 40% giá trị khoản phải thu khách hàng công ty Như giá trị khoản phải thu bán : 164.688 x 40% = 65.875 triệu đồng Phí sử dụng factoring: = 65.875 x 0,2 % = 131 triệu đồng Giá trị khoản phải thu khách hàng lại: = 65.875 - 131 65.744 triệu đồng = Sử dụng dịch vụ factoring thu 80 % trị giá hóa đơn = 65.744 x 80% = 52.595 triệu đồng Khoản phải thu khách hàng công ty đem bán lại : = 65.744 - 52.595 = 13.149 triệu đồng Công ty phải chịu lãi suất trả hàng tháng cho khoản factoring (chưa bao gồm thuế V T) 0,95% / tháng = 52.595 x 0,95% = 499 triệu đồng Tổng số chi phí sử dụng dịch vụ factoring là: = 131 + 499 = 630 triệu đồng Trƣờng hợp 2: Công ty vay ngân hàng với số tiền với giá trị khoản phải thu mà công ty đem bán Tức 65.875 triệu đồng Lãi suất ngân hàng mức 18%/ năm Như vậy, số tiền lãi suất mà công ty phải trả là: 65.875 x 1,5% = 988 triệu đồng Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi 96 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội So sánh chi phí lãi phải trả trường hợp, ta dễ dàng nhận thấy công ty chọn dịch vụ factoring tiết kiệm chi phí so với việc vay ngân hàng 3.2.2.4 Kết giải pháp Sau sử dụng dịch vụ Factoring giá trị khoản phải thu cơng ty giảm Chỉ cịn 164.688 - 65.875 + 13.149 = 111.962 triệu đồng Chi phí tăng thêm: 630 triệu đồng Lượng tiền mặt thu dùng để trả nợ cho khoản nợ ngắn hạn công ty Như vây, khoản nợ phải trả công ty giảm 52.595 triệu đồng Khoản phải thu khách hàng giảm 52.595 triệu đồng làm tăng khả toán, làm giảm số ngày kỳ thu nợ Các tiêu tăng lên đồng nghĩa với việc hiệu kinh doanh công ty tăng lên 3.2.3 Tổng hợp ết hai giải pháp Giải pháp 1: - Hàng tồn kho giảm: 140.775 triệu đồng - Giá vốn hàng bán tăng: 143.591 triệu đồng - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng: 159.546 triệu đồng - Vay nợ ngắn hạn giảm: 794 triệu đồng - Vay nợ dài hạn giảm: 1.500 triệu đồng - Phải trả người bán giảm: 109.106 triệu đồng - Khoản phải thu khách hàng tăng: 47.864 triệu đồng - Chi phí bán hàng (trả tiền mặt) tăng: 282 triệu đồng - Chi phí lãi vay giảm: 630 triệu đồng - Các chi phí khác tăng: 9.855 triệu đồng - Lợi nhuận trước thuế tăng: 5.818 triệu đồng - Thuế phải nộp nhà nước tăng: 1.164 triệu đồng - Lợi nhuận sau thuế tăng: 4.654 triệu đồng Giải pháp 2: - Khoản phải thu giảm: 52.595 triệu đồng - Chi phí tài tăng: 630 triệu đồng - Nợ ngắn hạn giảm: 52.595 triệu đồng - Lợi nhuận trước thuế giảm: 630 triệu đồng Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 97 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội - Thuế phải nộp giảm: 126 triệu đồng - Lợi nhuận sau thuế giảm: 504 triệu đồng Tổng hợp ết giải pháp, ta đƣợc: - Hàng tồn kho giảm: 140.775 triệu đồng - Giá vốn hàng bán tăng: 143.591 triệu đồng - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tăng: 159.546 triệu đồng - Khoản phải thu khách hàng giảm: 47.864 - 52.595 = -4.731 triệu đồng - Vay nợ ngắn hạn giảm: 794 triệu đồng - Vay nợ dài hạn giảm: 1.500 triệu đồng - Phải trả người bán giảm: 109.106 triệu đồng - Nợ phải trả ngắn hạn giảm: 52.595 triệu đồng - Chi phí bán hàng tăng: 282 triệu đồng - Chi phí tài tăng: 630 triệu đồng -Các chi phí khác tăng: 9.855 triệu đồng - Chi phí lãi vay giảm: 630 triệu đồng - Lợi nhuận trước thuế tăng: 5.818 - 630 = 5.188 triệu đồng - Thuế phải nộp tăng: 1.164 - 126 = 1.038 triệu đồng - Lợi nhuận sau thuế tăng: 4.654 - 504 = 4.150 triệu đồng Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 98 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.1: Bảng c n đ i tài sản trƣớc sau hi thực hi n giải pháp Đ n vị t n TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN H N Trƣớc hi thực hi n giải pháp (thời điể 31/12/2016) 1,167,030 I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Sau hi thực hi n giải pháp 1,021,524 200,261 - Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phòng khoản phải thu khó địi IV Hàng tồn kho 245,791 (4,731) 241,060 164,688 (4,731) 159,957 91,362 91,362 1,119 1,119 (11,378) (11,378) 703,877 V Tài sản ngắn hạn khác B - TÀI SẢN DÀI H N I- Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài dài hạn V Tài sản dài hạn khác Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi (145,506) 200,261 Phải thu khách hàng TỔNG CỘNG TÀI SẢN Tăng, giả triệu đồng 563,102 17,099 17,099 100,013 100,013 - - 41,741 41,741 41,477 41,477 735 735 16,058 16,058 1.267.043 99 (140,775) (145.506) 1,121,537 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.2: Bảng c n đ i nguồn v n trƣớc sau hi thực hi n giải pháp Đ n vị t n NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Trƣớc hi thực hi n giải pháp(thời điể 31/12/2016) 991,591 854,424 Vay nợ ngắn hạn 794 Tăng, giả (110,233) (108,733) triệu đồng Sau hi thực hi n giải pháp 881,358 745,691 (794) - Phải trả người bán 191,068 (109,106) 81,962 Người mua trả tiền trước 527,008 (52.595) 526,955 Thuế khoản phải nộp nhà nước 1,106 1,220 2,326 Phải trả công nhân viên 46,186 46,186 Chi phí phải trả 31,435 31,435 Các khoản phải trả phải nộp khác 25,472 25,472 Quỹ khen thưởng phúc lợi 13,205 13,205 II Nợ dài hạn 137,166 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 275,452 275,452 I V n chủ sở hữu 275,452 275,452 Vốn đầu tư chủ sở hữu 80,000 80,000 Thặng dư vốn cổ phần 18,350 18,350 Quỹ đầu tư phát triển 27,958 27,958 - - Quỹ dự phịng tài Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II Nguồn inh ph quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi 149,144 (1,500) 4,880 135,666 154,024 1,367,043 100 (110,233) 1,256,810 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.3: Báo cáo ết inh doanh trƣớc sau hi thực hi n giải pháp Đ n vị t n Chỉ tiêu TT Trƣớc hi thực hi n giải pháp (nă 2016) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 1,163,356 Các khoản giảm trừ doanh thu - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán 1,163,356 1,053,756 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu từ hoạt động tài 109,599 7,547 Chi phí tài chính, đó: Chi phí lãi vay triệu đồng Sau thực hi n giải pháp Tăng, giả 159,546 1,322,902 - - 159,546 1,322,902 143,591 1,197,347 15,955 125,554 - 782 630 630 (630) 7,547 1,412 - Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp 48,232 282 48,514 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 68,132 15,043 83,175 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 15,987 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 15 Thuế TNDN 16 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi 101 - 15,987 0.223 9,855 9,855 15,987 (9,855) 6,132 84,119 5,188 89,307 16,974 1,038 18,012 67,145 4,150 71,295 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.4: Một s s tài ch nh công t trƣớc sau hi thực hi n giải pháp Đơn vị Trƣớc hi thực hi n giải pháp(năm 2016) Sau thực hi n giải pháp Tăng, giả Tỷ l vòng/năm 1.71 2.17 0.46 26.90 Lợi nhuận biên (ROS) % 5.77 5.39 -0.38 -6.59 Sức sinh lợi TTS (ROA) % 5.83 6.6 0.77 13.21 Sức sinh lợi vôn CSH (ROE) % 25.75 27.33 3.34 13.93 Sức sinh lợi sở (BEP) % 7.35 8.27 0.92 12.52 lần 1.37 1.5 0.13 9.49 lần 0.234 0.269 0.035 14.96 ngày 42.56 36.79 -5.77 -13.56 lần 134.52 8930.7 8796.2 6538.94 Các tiêu Vòng quay hàng tồn kho Khả toán nhanh Khả toán tức thời Kỳ thu nợ bán chịu Khả toán lãi vay Nhận xét: Khi thực giải pháp trên, ta thấy nhiều số tài cơng ty biến đổi theo chiều hướng tốt lên Đặc biệt số phản ánh khả sinh lời tăng mức 13% Điều chứng tỏ giải pháp trên, thực hiện, phát huy tác dụng cách rõ nét Vì vậy, coi đề xuất hợp lý cho ban lãnh đạo công ty xem xét áp dụng để cải thiện tình hình tài công ty năm 2017 3.3 Một s đề u t 3.3.1 Đề u t với Công t CP dựng Bảo tàng Hồ Ch Minh 3.3.1.1 Hoàn thiện số quy chế quản lý tài Cơng ty cần tiếp tục xây dựng, bổ sung hoàn thiện số quy chế quản lý tài sau: Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 102 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội - Xây dựng định mức quản lý chi phí như: định mức tiêu hao vật tư, chi phí giao dịch, tiếp khách phương pháp xác định tiền lương, đặc biệt chi phí vật tư Vì chi phí vật tư thường chiếm tỷ lệ lớn giá thành sản phẩm, khoảng từ 65-70% tổng chi phí Do việc quản lý hạch tốn chi phí vật tư cần tập trung quản lý chặt chẽ vào: mức tiêu hao vật tư giá vật tư + V mức tiêu ao v t t : Cơng ty giao cho phịng ban chức vào định mức vật tư cấp có thẩm quyền ban hành, để xây dựng hệ thống định mức tiêu hao vật tư cho loại hình hoạt động, loại hình thiết bị cơng nghệ nhằm sử dụng thống việc tính chi phí tiêu hao cho cơng trình Từng loại vật tư sử dụng vào kinh doanh phải quản lý chặt khâu: dự toán cấp phát toán, đồng thời phải theo dõi kiểm tra, tổ chức phân tích thường xun định kỳ tình hình thực định mức vật tư để từ khơng ngừng hồn thiện hệ thống định mức, kịp thời ngăn chặn xử lý trường hợp sử dụng tiêu hao vật tư vượt định mức + V gi v t t : Cần quản lý chặt chẽ giá mua vật tư tất khâu: vật tư ngoài, vật tư chế tạo; vật tư thuê gia cơng chế biến, tránh tình trạng loại vật tư sử dụng cho cơng trình đơn vị mua giá Các chi phí gia cơng chế biến, vận chuyển, bảo quản thu mua nói phải ghi hoá đơn chứng từ theo quy định Bộ Tài - Xây dựng ban hành quy chế quản lý sử dụng quỹ Đặc biệt quy định sử dụng quỹ khen thưởng để đơn vị bên thực 3.3.1.2 Về công tác kế hoạch tài Kế hoạch tài kế hoạch sản xuất kinh doanh quan trọng doanh nghiệp, khơng có vốn Cơng ty khơng hoạt động Ngược lại có vốn mà sử dụng khơng có kế hoạch dẫn đến tình trạng chỗ thừa vốn, chỗ thiếu vốn, đồng thời gây nên lãng phí vốn sử dụng hiệu Vì vậy, đề nghị Công ty cần phải xây dựng kế hoạch sản xuất – tài dài hạn kế hoạch hàng năm, đề làm sở cho việc quản lý điều hành Công ty hiệu Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 103 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội 3.3.1.3 Cơng tác đấu thầu tìm việc Tập trung ưu tiên cho cơng tác tiếp thị, đấu thầu tìm việc nhằm tăng sản lượng, tăng doanh thu tăng lợi nhuận Hiện công tác đấu thầu Công ty có nhiều tiến số cơng trình đấu thầu bỏ giá thấp, vốn tốn cho cơng trình khơng có, quản lý khơng tốt bị lỗ Do cơng tác đấu thầu Cơng ty nên có định hướng tập trung vào gói thầu lớn, có nguồn vốn rõ ràng để đem lại hiệu kinh doanh cao cho công ty 3.3.2 Đề u t với Nhà nƣớc 3.3.2.1 Khuyến khích phát triển loại hình cơng ty cổ phần Kinh nghiệm từ nước trước cho thấy, kinh tế thị trường cơng ty cổ phần loại hình doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy xã hội hoá sản xuất sở hữu, đặc biệt xã hội hoá vốn từ nguồn dân chúng Với phần xây dựng nợ đọng, Nhà nước cần tập trung giải dứt điểm kiểm soát sách phân phối nguồn vốn chủ đầu tư doanh nghiệp nhà nước cách hợp lý Có nhiều cơng trình tình trạng nhà thầu bị chủ đầu tư chiếm dụng vốn lâu, chậm toán nguồn vốn Nhà nước cấp Những bất cập bắt buộc công ty nhận thầu phải dùng nguồn vay nợ để bù đắp cho thiếu hụt vốn lưu động, chí nhiều cơng ty khơng thể vay nợ bờ phá sản Sự chiếm dụng vốn tạo chế xin cho vậy, nguyên nhân gây tệ nạn tham nhũng quan, doanh nghiệp nhà nước Giải vấn đề sở hữu thơng qua cổ phần hố mạnh mẽ doanh nghiệp nhà nước, huy động vốn góp từ nhiều nguồn khác cho cơng trình lớn hướng tháo gỡ tình trạng giúp cho doanh nghiệp phát triển bền vững 3.3.2.2 Tiếp tục triển khai biện pháp tích cực để giải khó kh n cho thị trường bất động sản Trong năm 2016, thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn Lượng tồn kho bất động sản lớn, khơng doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực đứng bên bờ vực phá sản Đối với ngành xây dựng, giá nguyên vật liệu chi phí đầu vào khác cho sản xuất khơng ngừng tăng giá bán sản phẩm lại không Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 104 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội cao dẫn đến nhiều công ty xây dựng làm ăn bị thua lỗ Do vậy, nhà nước cần thực đồng giải pháp để tháo gỡ khó khăn cho ngành xây dựng thị trường bất động sản Việc cấp phép cho dự án xây dựng, lĩnh vực bất động sản cần phải tính tốn xem xét cẩn thận cung cầu thị trường để đảm bảo tính khoản cho dự án Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 105 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội KẾT LUẬN Phân tích tài đề tài tổng hợp, để phân tích địi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết vấn đề tổng hợp thơng tin thấy thực trạng tài doanh nghiệp kỳ phân tích Cụ thể hơn, phân tích tài nhận dạng điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi, khó khăn mặt tài thơng qua hiệu tài rủi ro tài chính, tìm hiểu nguyên nhân đứng sau thực trạng qua việc tổng hợp hiệu rủi ro tài Từ sở đề xuất biện pháp cải thiện vị tài cơng ty Trong luận văn này, tơi tìm hiểu lý thuyết chung tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp, từ có sở khoa học để phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh Tơi đề xuất giải pháp tăng khả thu hồi khoản phải thu, giải phóng bớt hàng tồn kho công ty để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Việc thực luận văn giúp củng cố trau dồi thêm kiến thức chuyên môn lý thuyết ứng dụng thực tế Tôi xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới PGS TS Đoàn u n Thủ trực tiếp hướng dẫn giúp đỡ để tơi hồn thành luận văn Tôi xin cảm ơn cán Phịng Tài – Kế tốn – Cơng ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh tạo điều kiện cho việc thu thập số liệu để tiến hành phân tích Hà nội, ngày 20 t ng năm 2017 Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi Học viên: Đỗ Thị Hồng Khôi 106 Khóa 2015B Luận văn thạc sỹ QTKD Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nghiêm Sĩ Thương; Giáo trình C s quản tài c n ; NXB Giáo dục Việt Nam TS Đào Thanh Bình; Bài giảng Tài c n doan ng iệp; Viện Kinh tế Quản lý- Đại học Bách Khoa Hà Nội PGS.TS Nguyễn Văn Cơng; Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính; Nhà xuất giáo dục Việt Nam TS Lê Thị Xuân, Ths Nguyễn Xuân Quang; Phân tích tài doanh ng iệp; NXB Đại học Kinh tế Quốc dân PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm (chủ biên), TS Bạch Đức Hiển; Giáo trình Tài c n doan ng iệp; NXB Tài Bộ tài (Vụ Chế độ kế tốn kiểm tốn) ; Hệ t ng tài k oản kế to n; NXB Lao động Học viên: Đỗ Thị Hồng Khơi 107 Khóa 2015B ... T CỔ PHẦN DỰNG BẢO TÀNG HỒ CHÍ MINH 89 3.1 Định hướng phát triển công ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 89 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần Xây. .. 2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài 74 2.3 Đánh giá, nhận xét tình hình tài công ty cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh 83 2.4 Đánh giá, nhận xét công ty cổ phần Xây dựng Bảo. .. dựng Công ty Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí Minh thành lập theo Quyết định số 144A/BXD-TCLĐ ngày 26 tháng năm 1975 Bộ Xây dựng Công ty chuyển thành Công ty Cổ phần Xây dựng Bảo tàng Hồ Chí MInh theo