Các quỹ đầu tư (Country Fund): Vai trò của vốn phiêu lưu

Các quỹ đầu tư (Country Fund): Vai trò của vốn phiêu lưu Một quỹ đầu tư (country fund) là một quỹ vốn do những người nước ngoài và những nhà đầu tư sở hữu. Mục đích của quỹ này là đầu tư vào các công ty và các dự án để tạo thu nhập cho những người góp quỹ. Có một vài quỹ như thế ở Việt Nam được thiết lập do những nhà đầu tư tin tưởng rằng biện pháp mở cửa thị trường của Việt Nam sẽ dẫn đến các cơ hội để phát triển đầu tư. Vốn của các quỹ đầu tư được gọi là vốn mạo hiểm hay vốn rủi ro. Vốn phiêu lưu khác nhiều so với tài trợ của ngân hàng hoặc tài trợ bằng thuê mua. Dưới đây là những so sánh đơn giản: Vốn mạo hiểm Ngân hàng hoặc thuê mua tài chính Mục đích Để tăng cường triển vọng phát triển bằng cách tăng vốn chủ sở hữu khi một dự án lớn được lập ra để đáp ứng nhu cầu cụ thể như Để mua trang thiết bị hay tài trợ cho hoạt động thường xuyên Thời hạn Ít nhất 5 tuần và thường kéo dài đến 10 năm Thường ngắn hạn, có thể kéo dài đến 5 năm đối với tài trợ mua thiết bị Thanh toán lại Từ cổ tức hoặc phần lợi nhuận hoặc từ việc bán cổ phiếu của công ty Từ các dòng tiền hoạt độngvới tỷ lệ lãi nhất định Thế chấp Cổ phần trong công ty Vật đảm bảo cụ thể thông qua các bất động sản hoặc thiết bị Giám sát Thông qua việc tham gia vào quản lý hoặc bằng việc tính toán các chỉ tiêu hoạt động của công ty so với các mục tiêu đã thông qua Thông qua các báo cáo tài chính thường kỳ và kiểm tra hàng năm qua người mua Triển vọng phát triển của một công ty bị giới hạn bởi quy mô của vốn chủ sở hữu. Như đã trao đổi về đòn cân nợ ở trang 7, những người cho vay sẽ chỉ duyệt các khoản cho vay nếu như có một mối quan hệ hợp lý giữa mức nợ của công ty so với vốn chủ sở hữu. Khi một công ty đạt giới hạn này và triển vọng tăng trưởng có lợi nhuận là thuận lợi thì vốn phiêu lưu có thể là cách tài trợ cho sự phát triển thêm này. Vốn phiêu lưu là phần bổ sung cho vốn chủ sở hữu. Vốn phiêu lưu được thoả thuận trên cơ sở từng trường hợp. Đây là các bước và các điều kiện đặc trưng mà một người quản lý quỹ đầu tư có thể tuân thủ và dự tính: Sự cẩn thận cần thiết. Cụm từ này thông thường được sử dụng để miêu tả sự phân tích đầy đủ một công ty. Quy trình này có thể bắt đầu với các số liệu tài chính và các kế hoạch kinh doanh của bạn. Hiện nay, do kiểm toán độc lập vẫn còn chưa phổ biến ở Việt Nam, một người quản lý quỹ có thể đến nhà máy của bạn xem xét quy trình sản xuất và hệ thống quản lý. Có thể có một số cuộc trao đổi chuyên sâu với những người quản lý để hiểu được kinh nghiệm của bạn và đánh giá khả năng của bạn trong việc đạt được các kế hoạch và mục tiêu của công ty. Vì quỹ country sẽ là một cổ đông, nên nó yêu cầu cung cấp một lượng thông tin lớn hơn nhiều so với lượng thông tin mà ngân hàng hay công ty thuê mua tài chính đòi hỏi. 25 - 45% công việc kinh doanh của bạn. Theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ về việc ban hành quy chế bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài (Quyết định 145/1999/QĐ-TTg) ra ngày 28/6/1999, chính phủ Việt Nam đã cho phép những nhà đầu tư nước ngoài có thể được sở hữu một phần số cổ phần của các công ty Việt Nam. Ngoài ra, bạn cũng có thể trông đợi vào việc sở hữu cổ phần của công ty bạn một cách có hiệu quả từ phía các quỹ đầu tư (country fund). Tham gia quản lý. Các nhà quản lý quỹ đầu tư sẽ cùng làm việc với bạn trong việc quyết định chính sách của công ty. Một số công ty có thể thấy khó khăn khi có sự can thiệp từ bên ngoài vào công việc kinh doanh. Tuy vậy, các nhà quản lý quỹ sẽ cho bạn những lời khuyên bổ ích dựa vào kinh nghiệm đáng kể trong quá trình làm việc với nhiều công ty khác nhau. Thoả thuận mua lại. Đó là những thoả thuận với các công ty vốn phiêu lưu về việc các cổ đông khác của công ty sẽ mua lại cổ phần do quỹ vốn phiêu lưu sở hữu. Một phương án khác là quỹ có thể bán các cổ phần đó ra thị trường. Thường thì đầu tư của một công ty vốn phiêu lưu tạo cho công ty khả năng tăng trưởng đến giai đoạn khi mà công ty đó có thể bán cổ phần ra thị trường thông qua ghi danh trên thị trường chứng khoán. Tại thời điểm đó công ty vốn phiêu lưu thường bán cổ phần của họ với giá cao hơn nhiều so với giá trị đầu tư ban đầu của họ. Quỹ đầu tư chỉ phê duyệt một số ít dự án đầu tư trong số nhiều đề nghị xem xét. độ rủi ro cao, việc đánh giá đầu tư mất nhiều thời gian và việc giám sát đầu tư tốn nhiều lao động. Quỹ đầu tư cần có được một số dự án đầu tư rất thành công vì nhiều dự án sẽ thất bại. Vì lẽ đó, các nhà quản lý quỹ chỉ xem xét các dự án đầu tư quy mô lớn. . Các quỹ đầu tư (Country Fund): Vai trò của vốn phiêu lưu Một quỹ đầu tư (country fund) là một quỹ vốn do những người nước ngoài và những nhà đầu tư. nhà đầu tư tin tư ng rằng biện pháp mở cửa thị trường của Việt Nam sẽ dẫn đến các cơ hội để phát triển đầu tư. Vốn của các quỹ đầu tư được gọi là vốn mạo