Cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp ngành dệt may ở khu vực miền trung trong tiến trìnhhội nhập

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG BÙI NỮ THANH HÀ LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÊN ĐỀ TÀI : CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH DỆT MAY Ở KHU VỰC MIỀN TRUNG TRONG TIẾN TRÌNH HỘI NHẬP CHUYÊN NGÀNH : KINH TẾ CÔNG NGHIỆP MÃ SỐ : 62.31.09.01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐOÀN GIA DŨNG PGS.TS NGUYỄN TRƯỜNG SƠN ĐÀ NẴNG, NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Kết nêu luận án trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu NCS Bùi Nữ Thanh Hà MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH PHẦN MỞ ĐẦU Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 18 1.1 Cấu trúc tài doanh nghiệp 18 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp 18 1.1.2 Khái niệm cấu trúc tài doanh nghiệp 18 1.1.3 Các tiêu đo lường cấu trúc tài doanh nghiệp 20 1.1.4 Mối quan hệ cấu trúc tài với doanh nghiệp 23 1.2 Các lý thuyết cấu trúc tài doanh nghiệp 25 1.2.1 Giả thiết nghiên cứu ban đầu 25 1.2.2 Mơ hình “Thuế MM” ảnh hưởng thuế thu nhập công ty 26 1.2.3 Lý thuyết chi phí khánh tận tài 27 1.2.4 Lý thuyết chi phí đại diện 29 1.2.5 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 31 1.2.6 Lý thuyết vòng đời 33 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp 34 1.3.1 Cấu trúc tài sản 34 1.3.2 Chính sách thuế 35 1.3.3 Quy mô 37 1.3.4 Rủi ro kinh doanh 38 1.3.5 Cơ hội tăng trưởng 40 1.3.6 Khả sinh lợi 40 1.3.7 Ngành 41 1.3.8 Khả khoản 41 1.3.9 Các nhân tố khác 42 Kết luận chương 44 Chương THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 45 2.1 Tổng kết số nghiên cứu cấu trúc tài nhân tố ảnh hưởng trước 45 2.1.1 Một số nghiên cứu nước 45 2.1.2 Một số nghiên cứu giới 46 2.2 Các mơ hình nghiên cứu 48 2.2.1 Mơ hình ảnh hưởng cố định (FEM) 49 2.2.2 Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) 50 2.2.3 Mơ hình R.G.Rajan L.Zingales (1995) 50 2.3 Thiết kế nghiên cứu 51 2.3.1 Khung nghiên cứu 52 2.3.2 Nguồn số liệu tiêu 53 2.3.3 Quy trình nghiên cứu 53 2.3.4 Nghiên cứu ảnh hưởng sách tái cấu doanh nghiệp đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 54 2.3.5 Xác định nhân tố gợi ý ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 65 2.3.6 Đề xuất hàm số nghiên cứu luận án biểu diễn mối quan hệ cấu trúc tài với nhân tố ảnh hưởng 67 Kết luận chương 68 Chương ĐẶC TRƯNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP DỆT MAY MIỀN TRUNG 70 3.1 Khái quát tình hình hoạt động dệt may Việt Nam 70 3.1.1 Lịch sử phát triển ngành dệt may Việt Nam 70 3.1.2 Thành tựu ngành dệt may Việt Nam tiến trình hội nhập WTO71 3.1.3 Xu hướng cạnh tranh thị trường giới thách thức ngành dệt may Việt Nam 67 3.2 Khó khăn hoạt động xuất dệt may Việt Nam 77 3.3 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh ngành dệt may miền Trung giai đoạn từ 2007 đến 81 3.3.1 Khái quát quy mô cấu ngành dệt may miền Trung từ năm 2007 đến 81 3.3.2 Phân tích cấu xu hướng tăng trưởng ngành dệt may miền Trung giai đoạn từ 2007 đến 81 3.4 Thực trạng cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 84 3.4.1 Nhận định chung cấu tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 84 3.4.2 Thực trạng cấu tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô doanh nghiệp 87 3.4.3 Thực trạng cấu tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo cấu trúc tài sản 91 3.4.4 Thực trạng cấu tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo công đoạn sản xuất kinh doanh 93 Kết luận chương 96 Chương CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP DỆT MAY MIỀN TRUNG 97 4.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 97 4.2 Nghiên cứu tổng thể nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 101 4.2.1 Quy trình thực 101 4.2.2 Mã hóa biến nhân tố ảnh hưởng ban đầu 103 4.2.3 Nghiên cứu giả định thực nghiệm chiều hướng ảnh hưởng nhân tố ban đầu 105 4.3 Kết cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung áp dụng phần mềm SPSS 106 4.3.1 Phân tích kết mơ hình 106 4.3.2 Kết mơ hình tương quan HSNO với nhân tố ảnh hưởng phân chia doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô 107 4.3.2 Kết mơ hình tương quan HSNO với nhân tố ảnh hưởng phân chia doanh nghiệp dệt may miền Trung theo công đoạn sản xuất ngành dệt may 110 Kết luận chương 114 Chương CÁC HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI NGÀNH DỆT MAY MIỀN TRUNG 115 5.1 Hướng thiết kế cấu trúc tài ngành Dệt may miền Trung theo quy mơ 115 5.1.1 Đối với doanh nghiệp Nhỏ 117 5.1.2 Đối với doanh nghiệp Vừa 118 5.1.3 Đối với doanh nghiệp Lớn 119 5.2 Hướng thiết kế cấu trúc tài ngành Dệt may miền Trung theo công đoạn sản xuất ngành dệt may 120 5.2.1 Đối với doanh nghiệp sản xuất Sợi 122 5.2.2 Đối với doanh nghiệp Dệt nhuộm 123 5.2.3 Đối với doanh nghiệp May mặc 123 5.2.4 Đối với doanh nghiệp Dệt - May 124 5.3 Các hàm ý sách từ việc nghiên cứu cấu trúc tài ngành dệt may miền Trung 126 5.3.1 Hướng đầu tư cho doanh nghiệp theo công đoạn ngành dệt may miền Trung 126 5.3.2 Hàm ý sách khác ngành dệt may miền Trung 127 Kết luận chương 130 PHẦN KẾT LUẬN 131 PHỤ LỤC 133 TÀI LIỆU THAM KHẢO 170 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT AFTA : khu vực tự ASEAN CTCP : Công ty cổ phần DN : Doanh nghiệp DNNN : Doanh nghiệp Nhà nước DNTN : Doanh nghiệp tư nhân DTT : Doanh thu EPS : Earning per share (Thu nhập cổ phiếu) EU : European Community (Cộng đồng châu Âu) EVA : Economic Value Added (Giá trị kinh tế gia tăng) FOB : Free on board GSP : Chính sách ưu đãi thuế quan phổ cập GTGT : Giá trị gia tăng HSNO : Hệ số nợ KT-XH : Kinh tế xã hội LN : Lợi nhuận LNTT : Lợi nhuận trước thuế LNTT/DTT : Lợi nhuận trước thuế / tổng doanh thu LNST : Lợi nhuận sau thuế MFN : Most Favoured Nation (Những quốc gia hưởng tiêu chuẩn Tối huệ quốc) NK : Nhập NPT : Nợ phải trả NPT/VCSH : Nợ phải trả vốn chủ sở hữu ( D/E) NDH VTX : Nợ dài hạn / vốn thường xuyên OBM : Original Brand Manufacturer (Nhà sản xuất mang nhãn hiệu gốc – Tức sản xuất sản phẩm có thương hiệu mình) ODM : Original Design Manufacturer (Nhà sản xuất theo thiết kế gốc – tức sản xuất từ khâu thiết khâu hoàn tất sản phẩm) OEM : Original Equipment Manufacturer (Nhà sản xuất thiết bị gốc - tức sản xuất sản phẩm máy móc thiết bị mình) OECD : Organisation for Economic Cooperation and Development (Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế) OIM : Original Idea Manufacturer (Nhà sản xuất theo ý tưởng ban đầu) PBQ : Tỷ suất lợi nhuận bình quân doanh thu ROA : Return on Asset (Tỷ suất sinh lợi tài sản) ROE : Return on Equity (Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu) ROI : Return on Investment (Tỷ suất sinh lợi vốn đầu tư) TCT : Tổng cơng ty TĐKT : Tập đồn kinh tế TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TPP : Hiệp định Đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương TS : Tài sản TSDH/TTS : Tài sản dài hạn / tổng tài sản TSLN : Tỷ suất lợi nhuận VCSH : Vốn chủ sở hữu WACC : Weighted Average Cost of Capital (Chi phí sử dụng vốn bình qn) WTO : World Trade Organisation (Tổ chức thương mại giới) XK : Xuất DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1: Tổng hợp kết nghiên cứu nước ảnh hưởng nhân tố đến cấu trúc tài doanh nghiệp 16 Bảng 2: Tổng hợp kết nghiên cứu nước ảnh hưởng nhân tố đến cấu trúc tài doanh nghiệp 17 Bảng 1.1: Trích báo cáo tài giá trị cổ phần số cơng ty 21 Bảng 1.2: Tóm tắt cách đo lường cấu trúc tài 22 Bảng 2.1: Bảng đo lường nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài 67 Bảng 3.1: Kim ngạch xuất hàng dệt may Việt Nam 74 Bảng 3.2: Mức độ gia tăng số doanh nghiệp dệt may miền Trung 82 Bảng 3.3: Số doanh nghiệp dệt may toàn miền Trung phân theo hệ số NPT/VCSH đến 01/01/NN 85 Bảng 4.1: Mã hóa biến nhân tố nghiên cứu tổng quát 104 Bảng 4.2: Tổng hợp chiều ảnh hưởng nhân tố đến cấu trúc tài ngành dệt may miền Trung 105 Bảng 4.3: Mã hóa biến cấu trúc tài nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài 106 Bảng 5.1: Mô hình tương quan HSNO với nhân tố ảnh hưởng theo quy mô doanh nghiệp 116 Bảng 5.2: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô nhỏ 117 Bảng 5.3: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô vừa 118 Bảng 5.4: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô lớn 119 Bảng 5.5: Mơ hình tương quan HSNO với nhân tố ảnh hưởng theo công đoạn 121 Bảng 5.6: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp sản xuất sợi miền Trung 122 Bảng 5.7: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt nhuộm miền Trung 123 Bảng 5.8: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp may mặc miền Trung 124 Bảng 5.9: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt - may miền Trung 125 DANH MỤC CÁC HÌNH Trang Hình 1.1: Mơ hình chi phí khánh tận 28 Hình 2.1: Khung nghiên cứu luận án 52 Hình 3.1: Biểu đồ số lượng doanh nghiệp dệt may quy mơ lớn theo vùng 71 Hình 3.2: Số doanh nghiệp dệt may miền Trung đầu năm 2012 83 Hình 3.3: Cơ cấu doanh nghiệp dệt may miền Trung theo hệ số D/E 86 Hình 3.4: Sơ đồ quy trình sản xuất ngành dệt may 93 Phụ lục 18 – Kết SPSS mối tương quan HSNO nhân tố ảnh hưởng doanh nghiệp dệt may miền Trung theo quy mô lớn KET QUA SPSS – DN LỚN GET DATA /TYPE=XLS /FILE='E:\45- LUAN AN DANG LAM\5- THUYET MINH LUAN AN\BAN THAO 19.6.2013\SO LIEU LUAN AN - CHON MAU.xls' /SHEET=name 'DN LON' /CELLRANGE=range 'I2:N79' /READNAMES=on /ASSUMEDSTRWIDTH=32767 REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Regression Notes Output Created 19-Jun-2013 07:40:11 Comments Input Active Dataset DataSet3 Filter Weight Split File N of Rows in Working Data File Missing Value Handling Definition of Missing 77 User-defined missing values are treated as missing Cases Used Statistics are based on cases with no missing values for any variable used Syntax REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Resources Processor Time 0:00:00.000 Elapsed Time 0:00:00.014 Memory Required 2668 bytes Additional Memory Required for Residual Plots [DataSet3] 160 bytes Variables Entered/Removed Model Variables Entered Variables Removed Ln X5, Ln X2, Ln Method Enter X1, Ln X4, Ln X3 a a All requested variables entered Model Summary Std Error of the Model R R Square 946 a Estimate Adjusted R Square 895 887 562762246668726 a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total df Mean Square F 190.737 38.147 22.486 71 317 213.223 76 Sig 120.452 000 a a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b Dependent Variable: Ln Y Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Model B (Constant) Std Error -2.275 1.267 Ln X1 187 102 Ln X2 433 Ln X3 Coefficients t Beta Sig -1.795 000 163 1.834 001 174 101 2.487 002 -1.157 145 -.932 -7.977 000 Ln X4 1.385 115 1.029 12.036 000 Ln X5 -.240 094 -.177 -2.551 000 a Dependent Variable: Ln Y 161 Phụ lục 19 – Kết SPSS mối tương quan HSNO nhân tố ảnh hưởng doanh nghiệp sản xuất Sợi miền Trung GET DATA /TYPE=XLS /FILE='E:\45- LUAN AN DANG LAM\5- THUYET MINH LUAN AN\BAN THAO 19.6.2013\TONG HOP THEO CONG DOAN DET MAY.xls' /SHEET=name 'SOI' /CELLRANGE=range 'R2:W19' /READNAMES=on /ASSUMEDSTRWIDTH=32767 REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Regression Notes Output Created 19-Jun-2013 20:11:09 Comments Input Active Dataset DataSet1 Filter Weight Split File N of Rows in Working Data File Missing Value Handling Definition of Missing 17 User-defined missing values are treated as missing Cases Used Statistics are based on cases with no missing values for any variable used Syntax REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Resources Processor Time 0:00:00.032 Elapsed Time 0:00:00.008 Memory Required 2668 bytes Additional Memory Required for Residual Plots 162 bytes [DataSet1] Variables Entered/Removed Model Variables Entered Variables Removed Ln X5, Ln X2, Ln Method Enter X1, Ln X4, Ln X3 a a All requested variables entered Model Summary Std Error of the Model R R Square 991 a Adjusted R Square 983 Estimate 974 301237391615030 a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total df Mean Square F 51.543 10.309 907 10 091 52.450 15 Sig 113.601 000 a a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b Dependent Variable: Ln Y Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Model B (Constant) Std Error -3.979 983 Ln X1 353 084 Ln X2 553 Ln X3 Coefficients t Beta Sig -4.049 002 302 4.214 002 231 117 2.394 002 -1.349 169 -1.397 -7.978 000 Ln X4 1.393 081 1.345 17.093 000 Ln X5 -.070 157 -.050 -.448 004 a Dependent Variable: Ln Y 163 Phụ lục 20 – Kết SPSS mối tương quan HSNO nhân tố ảnh hưởng doanh nghiệp dệt nhuộm miền Trung GET DATA /TYPE=XLS /FILE='E:\45- LUAN AN DANG LAM\5- THUYET MINH LUAN AN\BAN THAO 19.6.2013\TONG HOP THEO CONG DOAN DET MAY.xls' /SHEET=name 'DET NHUOM' /CELLRANGE=range 'R2:W46' /READNAMES=on /ASSUMEDSTRWIDTH=32767 REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Regression Notes Output Created 19-Jun-2013 20:12:04 Comments Input Active Dataset DataSet2 Filter Weight Split File N of Rows in Working Data File Missing Value Handling Definition of Missing 44 User-defined missing values are treated as missing Cases Used Statistics are based on cases with no missing values for any variable used Syntax REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Resources Processor Time 0:00:00.016 Elapsed Time 0:00:00.020 Memory Required 2668 bytes Additional Memory Required for Residual Plots [DataSet2] 164 bytes Variables Entered/Removed Model Variables Entered Variables Removed Ln X5, Ln X2, Ln Method Enter X1, Ln X4, Ln X3 a a All requested variables entered Model Summary Std Error of the Model R R Square 905 a Adjusted R Square 820 Estimate 796 790928071533200 a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total df Mean Square 108.162 21.632 23.772 38 626 131.934 43 F Sig 34.581 000 a a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b Dependent Variable: Ln Y Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Model B (Constant) Std Error -1.942 717 Ln X1 -.049 083 Ln X2 -.450 Ln X3 Coefficients t Beta Sig -2.708 000 -.048 -.587 001 452 -.088 -.996 003 -1.636 210 -1.323 -7.794 000 Ln X4 1.806 169 1.336 10.706 000 Ln X5 -.355 184 -.267 -1.932 001 a Dependent Variable: Ln Y 165 Phụ lục 21 – Kết SPSS mối tương quan HSNO nhân tố ảnh hưởng doanh nghiệp may mặc miền Trung GET DATA /TYPE=XLS /FILE='E:\45- LUAN AN DANG LAM\5- THUYET MINH LUAN AN\BAN THAO 19.6.2013\TONG HOP THEO CONG DOAN DET MAY.xls' /SHEET=name 'MAY' /CELLRANGE=range 'R2:W1006' /READNAMES=on /ASSUMEDSTRWIDTH=32767 REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Regression Notes Output Created 19-Jun-2013 20:13:05 Comments Input Active Dataset DataSet3 Filter Weight Split File N of Rows in Working Data File Missing Value Handling Definition of Missing 1004 User-defined missing values are treated as missing Cases Used Statistics are based on cases with no missing values for any variable used Syntax REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Resources Processor Time 0:00:00.016 Elapsed Time 0:00:00.024 Memory Required 2668 bytes Additional Memory Required for Residual Plots [DataSet3] 166 bytes Variables Entered/Removed Model Variables Entered Variables Removed Ln X5, Ln X2, Ln Method Enter X1, Ln X4, Ln X3 a a All requested variables entered Model Summary Std Error of the Model R R Square 789 a Estimate Adjusted R Square 622 620 1.167 a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b ANOVA Model Sum of Squares df Mean Square F Regression 2036.435 407.287 Residual 1237.103 909 1.361 Total 3273.538 914 Sig 299.267 000 a a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b Dependent Variable: Ln Y Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Model B (Constant) Std Error -3.671 228 Ln X1 301 024 Ln X2 101 Ln X3 Coefficients t Beta Sig -16.097 000 275 12.749 000 037 057 2.690 004 -1.352 055 -1.130 -24.797 000 Ln X4 1.803 048 1.511 37.277 000 Ln X5 -.514 048 -.364 -10.724 000 a Dependent Variable: Ln Y 167 Phụ lục 22 – Kết SPSS mối tương quan HSNO nhân tố ảnh hưởng doanh nghiệp tổng hợp dệt may miền Trung GET DATA /TYPE=XLS /FILE='E:\45- LUAN AN DANG LAM\5- THUYET MINH LUAN AN\BAN THAO 19.6.2013\TONG HOP THEO CONG DOAN DET MAY.xls' /SHEET=name 'DET MAY' /CELLRANGE=range 'R2:W62' /READNAMES=on /ASSUMEDSTRWIDTH=32767 REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Regression Notes Output Created 19-Jun-2013 20:13:52 Comments Input Active Dataset DataSet4 Filter Weight Split File N of Rows in Working Data File Missing Value Handling Definition of Missing 60 User-defined missing values are treated as missing Cases Used Statistics are based on cases with no missing values for any variable used Syntax REGRESSION /MISSING LISTWISE /STATISTICS COEFF OUTS R ANOVA /CRITERIA=PIN(.05) POUT(.10) /NOORIGIN /DEPENDENT LnY /METHOD=ENTER LnX1 LnX2 LnX3 LnX4 LnX5 Resources Processor Time 0:00:00.016 Elapsed Time 0:00:00.013 Memory Required 2668 bytes Additional Memory Required for Residual Plots [DataSet4] 168 bytes Variables Entered/Removed Model Variables Entered Variables Removed Ln X5, Ln X2, Ln Method Enter X1, Ln X4, Ln X3 a a All requested variables entered Model Summary Std Error of the Model R R Square 926 a Adjusted R Square 857 Estimate 844 785756584160323 a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b ANOVA Model Sum of Squares Regression Residual Total df Mean Square F 200.609 40.122 33.340 54 617 233.949 59 Sig 64.984 000 a a Predictors: (Constant), Ln X5, Ln X2, Ln X1, Ln X4, Ln X3 b Dependent Variable: Ln Y Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Model B Std Error (Constant) 1.134 1.161 Ln X1 -.041 086 Ln X2 1.217 Ln X3 Coefficients t Beta Sig .976 003 -.038 -.476 002 249 302 4.886 000 -.524 196 -.370 -2.676 001 Ln X4 1.416 126 998 11.262 000 Ln X5 -.801 128 -.542 -6.241 000 a Dependent Variable: Ln Y 169 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Đoàn Ngọc Phi Anh (2010), “ Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài hiệu tài : Tiếp cận theo phương pháp phân tích đường dẫn”, Tạp chí khoa học công nghệ, Đại học Đà Nẵng, Số 5(40) 2010 Bộ Cơng nghiệp – Tập đồn dệt may Việt Nam (2005), Qui hoạch phát triển ngành Dệt May Việt Nam đến năm 2015 – tầm nhìn 2020, Hà nội Nguyễn Thanh Cường (2008), “ Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp ngành Thủy sản Khánh Hịa”, Tạp chí khoa học cơng nghệ Thủy sản, Số 03/2008 TS Đồn Gia Dũng TS Trần Đình Khơi Ngun, Bài giảng Quản trị tài chính, Lưu hành nội Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng Nguyễn Thị Hà ( 2007), Phân tích cấu trúc vốn doanh nghiệp thuộc ngành Công nghiệp Dệt may thành phố Đà Nẵng, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Đại học Đà Nẵng TS Nguyễn Thanh Liêm, ThS Nguyễn Thị Mỹ Hương (2007), Quản trị Tài Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng NXB Thống kê TS Trần Đình Khơi Ngun (2004), Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp địa bàn thành phố Đà Nẵng, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp bộ, Đại học Đà Nẵng Trương Đông Lộc Võ Thị Kiều Trang (2008), “ Các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam”, Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế, số 361 TS Ngô Hà Tấn, TS Trần Đình Khơi Ngun, TS Hồng Tùng (2009), Phân tích hoạt động kinh doanh Tài liệu lưu hành nội trường Đại học Kinh tế Đại học Đà Nẵng 170 10 GS.TS Trương Bá Thanh, TS Trần Đình Khơi Ngun (2001), Phân tích hoạt động kinh doanh, Phần II, NXB Giáo dục 11 GS TS Trương Bá Thanh (2000), Bài giảng Kinh tế lượng, Lưu hành nội 12 GS TS Trương Bá Thanh (2012) Phân tích tài Sách chuyên khảo 13 Phạm Thị Phương Thảo ( 2011), Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn công ty niêm yết – Ngành chế biến xuất thủy sản giai đoạn 2007 – 2009, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 14 Nguyễn Thị Bích Thu (2006), “Phát triển mơ hình liên kết bền vững sở đào tạo doanh nghiệp dệt may xu hướng hội nhập WTO” , Tạp chí Khoa học Công nghệ, số 3- 4/2006 15 Nguyễn Thị Bích Thu (2007), “ Đào tạo nguồn nhân lực để ngành Dệt May Việt Nam đủ sức cạnh tranh Việt Nam thành viên WTO” , Tạp chí Khoa học Cơng nghệ, số (19)/2007 16 Nguyễn Thị Diễm Trang ( 2007), Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp thủy sản Đà Nẵng, Luận văn Thạc sĩ Kinh tê, Đại học Đà Nẵng 17 Huỳnh Thị Trang ( 2010), Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp vừa nhỏ địa bàn thành phố Đà Nẵng, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Đại học Đà Nẵng 18 Nguyễn Ngọc Vũ (2003), Phân tích Cấu trúc tài nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp niêm yết trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh, Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Đại học Đà Nẵng 171 Tiếng Anh 19 Antoniou, Antonios, Yilmaz Guney, Krishan Paudyal (2002), “ Determinants of Coporate Capital structure: Evidence from European Countries”, Working paper, The Center for Empirical Research in Finance, Department of Economics and Finance, University of Durham 20 Bevan, Alan A, Jo Danbolt (2000), “ Capital structure and its Determinants in the United Kingdom: A Decompositional Analysis”, Working paper, the Department of Accounting and Finance, University of Glasgow 21 Brennan, M and A Kraus (1987) “ Efficient financing under information asymmertry ”, Journal of Finance, 42, pp.1225-1243 22 Buferna, F Bangassa, F and Hodgkinson, L (2008), “ Determinants of Capital Structure Evidence from Libya”, Research Paper Series, University of Liverpool 23 Chen, J And Stranger, R (2005), “ The Determinants of Capital Structure: Evidence from Chinese Listed Companies”, Journal of Economic Change and Restructuring, 38, pp 11-35 24 Chittenden, F Hall,G & Hutchinson, P (1996), “ Small firm Growth, Access to Capital Markets and Financal Structure: Review of Issues and an Empirical Investigation”, Small Business Economics, 8, pp.56-57 25 Huang, G.H Samuel, Frank Song M (2002), “ The Deteminants of the Capital Structure : Evidence from China “ Working paper , School of Economics and Finance and Centre for China Financal Research ( CCFR) 26 Huat, T.Y (2008),“ Managed Float Regime and Capital Structure Determinants: Evidence from Malaysia”, Facultty of Accountancy, University Malaysia 27 Jensen, M.C and Meckling, W.H (1976) “ Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Financial Economics, 34, pp 305 - 360 28 Jordan, J Lowe, J & Taylor, P (1998), “ Strategy and Financial Policy in UK Small Firms” , Journal of Business Finance & Accounting, 25, pp 1- 27 172 29 Krasker, W (1986), “ Stock Price Movements in Response to Stock Issues under Asymmetric Information”, Journal of Finance, 41, 93 – 105 30 Leland, H And Pyle, H (1977) “ Informational asymmetries Financial structure, and financial intermediation” Journal of Finance, Vol.32, No.2, pp371-387 31 Mazha, A and Nasr, M (2010), “ Determinants of Capital Structure Decisions Case of Pakistani Government Owned and Private firms” International Review of Business Research papers, 6, pp 40- 46 32 Myers, Stewart C and Majluf, Nicholas S (1984), “ Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors not have” Journal of Financial Economics, 13(2), pp 187 – 221 76 Myers, S.C (1984), “ Capital structure puzzle”, Journal of Finance, 39(3), pp 575 – 592 33 Tran Dinh Khoi Nguyen (2006), “ Capital structure in small and medieum sized enterprises : the case of Vietnam”, ASEAN Econmic Bulletin, 23, pp 192 – 211 34 Tran Dinh Khoi Nguyen (2006), The Determinants of Capital structure of Small and Medium sized Firms in VietNam A Doctor dissertation submitted in partial fullfiiment of the requirement for the degree of Doctor of Philosophy 35 Noe, T.H (1988), “ Capital structure and signaling game equitibria”, Review of Financial Studies, 1, pp 331 - 355 36 Raghuram G.Rajan, Luigi Zingales (1994), What we know about capital structure? Some evidence from International Data Journal of Finance, 50, pp 1421 - 1460 37 Ross, S.(1997), “ The Determination of financial structure: The incentive signaling approach”, Bell Journal of Economics, 8, pp 23 – 40 38 Salwani, A Mahmood, W.M and Samah, A.R.A (2007), “ A Study on the Determinants of Capital Structure in Property Companies: Malaysian Evidence”, Proceeding of the 1st Terengganu International Business and Economic Conference, Malaysia 173 39 Sogord – Mira, Francisco (2001), “ On Capital structure in the Small and Medium Enterprises: The Spanish case” , Universidad CEU Cardenal Herrera – Department of Business and Economics 40 Yu Wen, Kami Rwegasira and Jan Bilderbeek (2002), “ Corporate Governance and Capital Structure Decisions of the Chinese Listed Firms”, Governance: An International Review, 10(2), pp 75 - 83 -o0o - 174 Corporate ... trưng cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung Chương 4: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung Chương 5: Hàm ý sách cấu trúc tài ngành dệt may miền Trung. .. 96 Chương CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP DỆT MAY MIỀN TRUNG 97 4.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung ... Nghiên cứu ảnh hưởng sách tái cấu doanh nghiệp đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung 54 2.3.5 Xác định nhân tố gợi ý ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp dệt may miền Trung