KINH tế vĩ mô của nền KINH tế mở ppt _ KINH TẾ VĨ MÔ

Mô hình nền kinh tế mởthị trường các yếu tố sản xuấtLương, lãi suất, tiền thuê, lợi nhuận Đầu vào SX Thu nhập Vốn, lao động, tài nguyên, công nghệ... Đầu tư ra nước ngoài ròng Đầu tư r

NGUYÊN LÝ KINH TẾ HỌC

PHẦN VĨ MÔ

Bài 9 – KINH TẾ VĨ MÔ

CỦA NỀN KINH TẾ MỞ

Những nội dung chính

quốc tế

mở

Lương, lãi suất, tiền

thuê, lợi nhuận

Đầu vào SX

Thu nhập

Vốn, lao động, tài nguyên, công nghệ

Người nước ngoài = X

Hãng kinh doanh trong nước:

= Cd + Id + Gd

Nhập khẩu:= IM

C + I + G + X - IM

Xuất khẩu ròng NX = X - IM

 Chú bạn mua chiếc xe Volvo mới

 Hiệu sách sinh viên ở ISS (Hà lan) bán một bộ áo dài Thái Tuấn

 Một công dân Trung Quốc đi mua hàng ở cửa hàng Lạng Sơn để tránh thuế giá trị gia tăng của Trung Quốc

1 Mô hình nền kinh tế mở

thị trường các yếu tố

sản xuấtLương, lãi suất, tiền

thuê, lợi nhuận

Đầu vào SX

Thu nhập

Vốn, lao động, tài nguyên, công nghệ

Đầu tư ra nước ngoài ròng

 Đầu tư ra nước ngoài (vốn ra): là việc người dân trong

nước mua/giữ các tài sản tài chính của nước ngoài

 Đầu tư nước ngoài vào trong nước (vốn vào): là việc người nước ngoài mua/giữ các tài sản tài chính của trong nước

 VD: hoạt động sau ảnh hưởng ra sao đến NFI của Mỹ

 Motorola (Mỹ) thành lập văn phòng ở Cộng hoà Séc

 Harrod (London) bán cổ phiếu cho quỹ đầu tư GE (Mỹ)

 Honda mở rộng nhà máy của mình ở Ohio (Mỹ)

 Quỹ hỗ tương Fidelity (Mỹ) bán cổ phiếu Volkswagen cho một nhà đầu tư Pháp

 Người dân Việt Nam chuyển tiền gửi VNĐ sang tiền gửi USD để đề phòng mất giá

2 Cán cân thanh toán quốc tế

 Xuất khẩu

 Thu nhập do đầu tư tài

sản ở nước ngoài gửi về

 Nhận viện trợ

Tài sản có / thu ngoại tệ Tài sản nợ / chi ngoại tệ

Tài khoản vãng lai

Tài khoản vốn

 Nhập khẩu

 Thu nhập trả cho người nước ngoài

 Viện trợ ra nước ngoài

• Vốn đầu tư từ nước

ngoài (vốn vào)

• Vay nước ngoài

• Vốn đầu tư ra

nước ngoài (vốn ra)

• Cho nước ngoài

vay

Nguồn: Tổng cục thống kê và Ngân hàng thế giới, 1995-2003

II Các khái niệm cơ bản

1&2 Luồng hàng hoá và luồng vốn

 Luồng hàng hoá:

Mua/bán hàng hoá và dịch vụ giữa các nước NX

 Luồng vốn

Trao đổi vốn/tài sản tài chính giữa các nước

Net Foreign Investment NFI = vốn ra - vốn vào

Luồng hàng hoá và luồng vốn

3 Tỷ giá hối đoái

 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa

 Giá trị tiền của một nước tính bằng lượng tiền nước khác

 1 USD = 16700 VNĐ

 Tỷ giá hối đoái thực tế

 tỷ lệ trao đổi tính bằng hàng hoá giữa hai nước

 1 áo sơ mi Mỹ = 3 áo sơ mi Việt Nam

 TGHĐ thực tế = TGHĐ danh nghĩa x P trong nước

P nước ngoài

Tỷ giá hối đoái

Mã ngoại tệ Tên ngoại tệ Giá (VNĐ)

Nguồn: www.vietcombank.com.vn

Sự ngang bằng sức mua

 Quy luật một giá

 Lượng tiền nhất định sẽ mua được lượng hàng hoá như nhau ở tất cả các nước

 VD: 1 chiếc áo sơ mi ở Việt Nam là 160000 VNĐ, tương

tự ở Mỹ sẽ là 10 USD

 Xác định TGHĐ

 TGHĐ = 160000VNĐ/10USD = 16000 VNĐ/USD

 TGHĐ = Pnước ngoài tính bằng tiền nước ngoài /P

trong nước tính bằng tiền trong nước

Xác định tỷ giá hối đoái

 Dùng lý thuyết ngang bằng sức mua để dự báo TGHĐ giữa đồng tiền các nước với USD

 Nước nào có giá Big Mac thấp nhất?

Nước Giá của chiếc Big

Hàn Quốc 3000 won 1218 won/usd

Tây ban

nha 375 peseta 155 peseta/usd

Mêhicô 19,9 peso 9,54 peso/usd

Hà lan 5,45 guilder 2,05 guilder/usd

Mỹ 2,43 usd

 Câu nào đúng với nền kinh tế có

thâm hụt thương mại

 Yếu tố nào sau đây trực tiếp làm tăng NFI của Mỹ

a Công ty General Motor Electrics bán một động cơ máy bay cho hãng Airbus cuả Anh

b Microsoft xây dựng hệ thống phân phối mới ở Thuỵ điển

c Honda xây dựng một nhà máy mới ở Ohio

d Toyota mua cổ phần của công ty viễn thông Mỹ AT&T

Câu hỏi lựa chọn (không cần giải thích)

 Nếu Việt Nam tiết kiệm

 Trường hợp nào sau đây là ví dụ về

đầu tư trực tiếp nước ngoài của Việt Nam

a Công ty cổ phần Phú Gia mở một nhà

hàng ở Moscow

b Hãng phim Việt Nam bán bản quyền

bộ phim Đời Cát cho một rạp chiếu phim Nga

c Công ty ô tô Hoà Bình mua cổ phần

của hãng ô tô Volvo

d Công ty xe đạp Xuân Hòa mua thép

của Nhật

 Nếu tỷ giá hối đoái tăng từ

3DM/USD lên 4DM/USD,

a Đồng đôla xuống giá

b Đồng đôla lên giá

c Đồng đôla lên hay xuống giá

còn tuỳ thuộc vào điều gì xảy ra

với giá tương đối giữa Đức và Mỹ

 Những cá nhân hay doanh nghiệp nào dưới đây hài lòng khi đồng đôla mất giá

a Khách du lịch Mỹ đến Châu Âu

b Nhà nhập khẩu Mỹ nhập khẩu Vodka Nga

c Nhà xuất khẩu Pháp xuất khẩu rượu sang Mỹ

d Nhà nhập khẩu Ý nhập khẩu thép Mỹ

e Ả rập Xêut xuất khẩu dầu mỏ sang Mỹ

Câu hỏi lựa chọn (không cần giải thích)

 Giả sử cung tiền ở Mêhicô

tăng nhanh hơn ở Mỹ Chúng

ta dự đoán rằng

a Peso xuống giá so với đôla

b Peso lên giá so với đôla

 Nếu Việt Nam đặt ra hạn ngạch

nhập khẩu quần áo từ Trung Quốc, điều nào sau đây về ảnh hưởng ban đầu đối với NX của Việt Nam đúng?

a NX tăng

b NX giảm

c NX không thay đổi

d Không nhận định nào ở trên đúng

4 Chu chuyển vốn quốc tế

suất thấp đến nơi có lãi suất cao

suất thế giới VỐN RA

suất thế giới VỐN VÀO

III Thị trường vốn vay

1 Vai trò của xuất khẩu ròng

2 Đầu tư ra nước ngoài ròng NFI và xuất khẩu ròng

2 Đầu tư ra nước ngoài ròng

NFI và xuất khẩu ròng NX

 NÕu S > I : phÇn tiÕt kiÖm ch a ® îc sö dông cho

®Çu t trong n íc sÏ ® îc chuyÓn sang:

 Cho n íc ngoµi vay (nh mua tr¸i phiÕu)

 Mua tµi s¶n n íc ngoµi (§ầu t trùc tiÕp hoÆc ®Çu t gi¸n tiÕp)

 NÕu S < I : ®Çu t cÇn ® îc tµi trî tõ nguån vèn

vay n íc ngoµi NFI

 Vay ng êi n íc ngoµi (b¸n tr¸i phiÕu )

 B¸n c¸c tµi s¶n cho n íc ngoµi (b¸n cæ phiÕu trªn thÞ tr êng quèc tª )

3 NFI và lói suất thực tế

 Nếu tỉ lệ lãi suất thực tế tăng thì:

 Các tài sản n ớc ngoài trở lên kém hấp dẫn

đối với các nhà đầu t trong n ớc

 Các tài sản trong n ớc trở lên hấp dẫn các nhà

đầu t n ớc ngoài

 Dân c trong n ớc mua tài sản ở n ớc ngoài giảm ng ợc lại những ng ời n ớc ngoài mua nhiều tài sản trong n ớc tăng  NFI giảm

  Nh vậy NFI đ ợc biểu diễn trên đồ thị

là một đ ờng thẳng có độ dốc âm.

 r > r*: đầu tư vào, NFI giảm

 r < r*: đầu tư ra, NFI tăng

4 Cung cầu trên thị trường vốn vay

 Sn – I = NFI

 Sn = I + NFI

 Cung vốn vay hình thành từ tiết kiệm quốc dân S

 Người dân sẵn sàng tiết kiệm và cung nhiều hơn khi lãi suất thực tế tăng

 Đường cung vốn vay có độ dốc dương

 Cầu vốn vay được hình thành từ đầu tư trong nước I và đầu tư ra nước ngoài ròng NFI

 Đầu tư trong nước giảm khi lãi suất thực tế tăng

 Đầu tư vào trong nước nhiều hơn khi lãi suất tăng, NFI giảm

 Đường cầu vốn vay có độ dốc âm

Cung vèn (Sn = Sp +

SG)

IV Thị trường ngoại hối

 Trên thị tr ờng ngoại hối:

để mua tài sản n ớc ngoài ròng

 Đ ờng cung về nội tệ trên thị tr ờng

ngoại hối thẳng đứng vì NFI

(nguồn cung nội tệ) không phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái thực tế,

mà phụ thuộc vào lãi suất thực tế.

IV Thị trường ngoại hối

 Trên thị tr ờng ngoại hối:

 NX biểu thị l ợng cầu về nội tệ để mua

xuất khẩu ròng của nền kinh tế trong n ớc.

 Cầu về nội tệ quan hệ nghịch với tỷ giá hối

đoái thực tế, bởi vì sự gia tăng tỷ giá hối

đoái thực tế hàm ý hàng nội trở nên đắt và kém hấp dẫn đối với cả c dân trong n ớc và

ng ời n ớc ngoài, làm cho NX giảm.

Đồ thị thị trường ngoại hối

Cân bằng trong nền kinh tế mở

CÇu vèn

Cung vèn

(a) ThÞ tr êng vèn (b) §Çu t ra n íc ngoµi

NFI

TGH§

Thùc tÕ

L·i suÊt Thùc tÕ

Cân bằng trong nền kinh tế mở

 thị trường vốn vay: lãi suất

thực tế

 Đầu tư ra nước ngoài ròng

 thị trường ngoại hối

(a) ThÞ tr êng vèn (b) §©u t ra n íc ngoµi rßng

(c) ThÞ tr êng ngo¹i hèi

e 2

4 NFI gi¶m lµm gi¶m cung néi tÖ trªn thÞ

tr êng ngo¹i hèi…

S 2

3 NFI gi¶m

2 .l·i suÊt

thùc tÕ

t¨ng

L·i suÊt Thùc tÕ

1 Côta nhập khẩu làm tăng cầu nội tệ…

(a) Thị tr ờng vốn (b) Đầu t n ớc ngoài ròng

(c) Thị tr ờng ngoại hối

NFI

TGHĐ

Thực tế

Lãi suất Thực tế

3 Tuy nhiên

NX không thay

đổi.

NFI 1

1 Tăng đầu t

ra n ớc ngoài ròng

2 …tăng cầu vốn vay

D 2

(a) thị tr ờng vốn (b) Đầu t ra n ớc ngoài ròng

(c) Thị tr ờng ngoại hối

giảm.

4 NFI tăng

đồng thời làm tăng cung nội tệ

3 …làm

tăng lãi

suất

thực tế

V Các vấn đề của nền kinh tế mở

 LÊn ¸t ®Çu t cña khu vùc t nh©n,

 Lµ nguyªn nh©n lµm NFI gi¶m.

 Cung néi tÖ gi¶m lµm TGH§ thùc tÕ 

2 Chính sách th ơng mại

 Chính sách th ơng mại là một chính sách của chính phủ đ ợc sử dụng để tác động trực tiếp vào khối l ợng hàng hoá dịch vụ đ ợc nhập khẩu hoặc xuất khẩu

 Thuế quan : là loại thuế đánh vào các

hàng hoá nhập khẩu.

 Côta nhập khẩu : là giới hạn về l ợng

hàng hoá sản xuất ở n ớc ngoài có thể

đem vào bán ở trong n ớc

2 Chính sách th ơng mại

 Chính sách th ơng mại không ảnh h ởng

đến cán cân th ơng mại bởi vì chính sách này không làm thay đổi tiết kiệm quốc dân, đầu t trong n ớc.

 Vì tiết kiệm quốc dân và đầu t trong n ớc là không đổi, cho nên TGHĐ thực tế sẽ điều chỉnh để duy trì cán cân th ơng mại nh ban

đầu.

 Chính sách th ơng mại có những tác động

ở thị tr ờng vi mô lớn hơn ở góc độ vĩ mô.

Những tác động của côta

nhập khẩu

 Giả sử chính phủ thực hiện chính sách hạn chế nhập

khẩu (côta nhập khẩu)

 Chính sách này làm tăng cầu xuất khẩu ròng

 Làm tăng cầu nội tệ trên thị tr ờng ngoại hối  TGHĐ thực tế tăng.

 Kết quả tác động của chính sách này là:

 Lãi suất không thay đổi

 NX không đổi

 NFI không đổi.

 Nguyên nhân

 Đồng nội tệ lên giá trên thị tr ờng ngoại hối khuyến khích nhập

khẩu nh ng lại hạn chế xuất khẩu.

 Sự đánh đổi gia tăng ban đầu của NX bây giờ lại đ ợc bù lại bằng

sự gia tăng của IM.

3 Sự bất ổn chính trị và tình trạng thất thoát vốn

 Thất thoát vốn là sự sụt giảm đột ngột của

nhu cầu cầu về tài sản trong n ớc đi kèm với

sự tăng vọt của nhu cầu về tài sản n ớc ngoài

 Hiện t ợng này th ờng xuất hiện khi có tình

trạng bất ổn chính trị xảy ra

 Các nhà đầu t quan tâm đến sự an toàn trong các hoạt động đầu t của mình, do đó vốn nhanh chóng đ ợc chuyển ra khỏi n ớc.

 Hành động này làm cho lãi suất tăng và TGHĐ thực tế giảm.