(Luận văn thạc sĩ) phân tích tài chính tại công ty cổ phần tập đoàn công nghệ CMC

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - THÂN THỊ CHUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH Hà Nội, 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - THÂN THỊ CHUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60 34 05 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN VĂN ĐỊNH Hà Nội, 2014 LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, tơi xin đƣợc bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới Thầy hƣớng dẫn khoa học PGS TS Nguyễn Văn Định, Thầy tận tình bảo, hƣớng dẫn cho tơi suốt q trình nghiên cứu thực đề tài luận văn tốt nghiệp Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy, Cô giáo Khoa Quản trị Kinh doanh, Trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội tận tình giảng dạy, truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt thời gian học tập Cảm ơn Khoa Quản trị Kinh doanh tạo điều kiện thuận lợi cho thực đề tài tốt nghiệp Xin chân thành cảm ơn tác giả tài liệu tham khảo, ngƣời trƣớc để lại cho kinh nghiệm quý báu Tơi muốn gửi lời cảm ơn tới gia đình, ngƣời thân, bạn bè đồng nghiêp động viên, đóng góp ý kiến giúp đỡ tơi suốt thời gian học tập nhƣ trình thu thập tài liệu hoàn thành luận văn tốt nghiệp Học viên Thân Thị Chung LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chƣa đƣợc công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Thân Thị Chung MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ, CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ iii PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Tình hình nghiên cứu Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu 3.2 Nhiệm vụ nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiêncứu luận văn 4.2 Phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Dự kiến đóng góp đề tài Bố cục luận văn CHƢƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.2 Thơng tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2.3 Các nhóm tiêu phân tích 15 1.2.4 Các tiêu chuẩn so sánh 26 1.2.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến phân tích tài doanh nghiệp 27 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC 30 2.1 Giới thiệu Tập đoàn CMC 30 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Tập đoàn CMC 30 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Tập đoàn 32 2.1.3 Các lĩnh vực kinh doanh 35 2.1.4 Một số tiêu hoạt động 37 2.2 Thực trạng phân tích tài Tập đồn CMC 38 2.2.1 Bộ máy kế toán phân tích tài 38 2.2.2 Nguồn thông tin sử dụng 42 2.2.3 Các tiêu sử dụng 43 2.2.4 Tình hình sử dụng tiêu phân tích 47 2.3 Phân tích tài Tập đồn CMC 48 2.3.1 Tổng quan tình hình tài Tập đồn CMC 48 2.3.2 Phân tích tỷ số tài Tập đồn 51 2.4 Đánh giá phân tích tài tình hình hoạt động Tập đồn qua phân tích tài 61 2.4.1 Về phân tích tài 61 2.4.2 Tình hình hoạt động kết hoạt động CMC qua phân tích 63 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC 67 3.1 Định hƣớng phát triển điều kiện để thực kế hoạch phát triển đến năm 2015 Tập đoàn CMC 67 3.2 Một số giải pháp hồn thiện phân tích tài họat động Tập đoàn CMC 68 3.2.1 Giải pháp hồn thiện phân tích tài 68 3.2.2 Giải pháp hoạt động Tập đoàn 71 KẾT LUẬN 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO 77 PHỤ LỤC: BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẬP ĐỒN CMC Error! Bookmark not defined DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ, CÁC TỪ VIẾT TẮT CÁC THUẬT NGỮ Ability to pay interest: Khả tốn lãi vay số lần trả lãi Bear market: Thị trƣờng giá xuống Bull market: Thị trƣờng giá lên Capital gain: Lãi vốn Corporation: Cơng ty Current ratio: Chỉ số tốn hành Debt to equity ratio: Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu Dividend Yield: Chỉ số Tỷ lệ cổ tức giá cổ phiếu GeneralPartners: Các thành viên thức Interest coverage ratio: Khả toán lãi vay Long-term-debt-to-totalcapitalization ratio: Tỷ số nợ dài hạn Parnership: Kinh doanh góp vốn Sole proprietorship: Kinh doanh cá thể Total debt to assets: Tỷ số nợ tổng tài sản CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC: Báo cáo tài BHXH: Bảo hiểm xã hội CMC: Cơng ty Cổ phần Tập đồn công nghệ CMC CNTT: Công nghệ thông tin EBIT: Khả trả lãi từ thu nhập trƣớc thuế lãi vay i EPS: Thu nhập cổ phiếu GĐ: Giám đốc GTGT: Giá trị gia tăng HCV: huy chƣơng vàng HĐQT: hội đồng quản trị P/B: giá thị trƣờng/Giá trị kế toán cổ phiếu P/E: số giá thu nhập cổ phiếu ROA: doanh lợi tài sản ROE: doanh lợi vốn chủ sở hữu TATO: hiệu suất sử dụng tổng tài sản TSCĐ: tài sản cố định TSNH: tài sản ngắn hạn UBCKNN: ủy ban chứng khoán nhà nƣớc VLD: vốn lƣu động ii DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ DANH MỤC BẢNG BIỂU Số hiệu Tên bảng Trang 2.1 Một số tiêu hoạt động doanh nghiệp năm 2010 – 2012 37 2.2 Một số tiêu chủ yếu 51 2.3 Một số tiêu vòng quay 53 2.4 Các số thị trƣờng 60 DANH MỤC BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Số hiệu Tên biểu đồ Trang 2.1 Sơ đồ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Tập đoàn CMC 35 2.2 Sơ đồ máy kế tốn Tập đồn CMC 38 2.3 Sơ đồ hạch toán Nhật ký chung 41 2.4 Biểu đồ cấu tài sản CMC 48 2.5 Biểu đồ cấu nguồn vốn CMC 49 2.6 Biểu đồ tính khoản CMC 51 2.7 Biểu đồ tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu 54 2.8 Biểu đồ Tỷ số nợ tổng tài sản 55 2.9 Biểu đồ Tỷ số nợ dài hạn 56 2.10 Biểu đồ khả toán lãi vay 57 2.11 Biểu đồ tỷ số khả hoạt động CMC 58 2.12 Biểu đồ tỷ số khả sinh lời 59 iii PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hiện đất nƣớc ta đứng trƣớc ngƣỡng cửa kinh tế thị trƣờng với nhiều thành phần kinh tế tự cạnh tranh gay gắt, với hội nhập hợp tác ngày sâu rộng, tất yếu kéo doanh nghiệp vào vòng quay thị trƣờng, doanh nghiệp phải đối mặt với khó khăn, thử thách phải chấp nhận quy luật đào thải từ phía thị trƣờng Vậy để tồn phát triển mơi trƣờng doanh nghiệp phải làm gì? Nâng cao hiệu qủa hoạt động kinh doanh, thông qua việc sử dụng cách có hiệu nguồn vốn, quản lý tốt tài nguyên vật chất nhƣ nhân lực cách tốt để doanh nghiệp đứng vững thị trƣờng Muốn doanh nghiệp cần phải nắm bắt đƣợc xu hƣớng, mức độ tác động nhân tố tài đến doanh nghiệp Phân tích tài hiệu giúp doanh nghiệp hiểu rõ đƣợc tình hình tài tự điều chỉnh q trình kinh doanh cho phù hợp Bởi kết phân tích tài cho ta biết đƣợc điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhƣ tiềm cần phát huy nhƣợc điểm cần khắc phục Từ xác định đƣợc nguyên nhân đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài nhƣ tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tƣơng lai Nhận thức rõ đƣợc tầm quan trọng vấn đề, đề tài “Phân tích tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn cơng nghệ CMC” đƣợc lựa chọn để nghiên cứu Tình hình nghiên cứu Vấn đề phân tích tài doanh nghiệp từ lâu đƣợc nhắc đến đƣợc thực hiện, nhiên việc phân tích chƣa đƣợc làm cách triệt để hiệu doanh nghiệp Phân tích tài cách nghiêm túc giúp cho hình đánh giá theo tiêu chuẩn tổ chức xếp hạng tín dụng doanh nghiệp để hƣớng tới mục tiêu phát hành chứng khoán quốc tế  Việc sử dung tiêu Các tiêu tài sau đƣợc tính tốn phân tích kỹ đƣợc lập thành báo cáo phân tích Các báo cáo đƣợc gửi lên Ban giám đốc, Hội đồng quản trị Đại hội đồng cổ đông làm sở cho việc định tác nghiệp chiến lƣợc cạnh tranh nhƣ chiến lƣợc phát triển cho tập đoàn Hiện Tập đồn CMC hình thành Ban Tài riêng phận tài cơng ty, Tập đoàn CMC áp dụng chuẩn mực kế toán Việt Nam văn hƣớng dẫn chuẩn mực nhà nƣớc ban hành nhằm mục đích sử dụng số kế toán cách hiệu quả, nhiên thực tế Tập đoàn đánh giá tiêu riêng lẻ kết chủ yếu dựa tiêu toán, cổ tức lợi nhuận, chƣa xây dựng đƣợc mơ hình tổng qt thể mối liên hệ tiêu nhƣ Dupont, chƣa xây dựng mơ hình đánh giá theo tiêu chuẩn tổ chức xếp hạng tín dụng doanh nghiệp để hƣớng tới mục tiêu phát hành chứng khốn quốc tế 2.4.2 Tình hình hoạt động kết hoạt động CMC qua phân tích Qua phân tích nhóm hệ số phần 2.3, ta đƣa số nhận xét tình hình hoạt động tình hình tài Tập đồn nhƣ sau: Các thành tựu:  Q trình tái cấu trúc Tập đoàn, cắt giảm nhân sự, chiến lƣợc đầu tƣ có trọng điểm tỏ có hiệu năm 2012, sau năm kinh doanh thua lỗ năm 2011 Điều đƣợc thể qua tiêu tài phân tích nêu - Về cấu tài sản: sau năm doanh nghiệp có xu hƣớng tăng đáng kể nguồn tài sản dài hạn, giảm tài sản ngắn hạn cấu tài sản Đặc biệt 63 năm 2012, sau xử lý hàng tồn kho Tập đoàn phải cấu lại cấu trúc tài Vì xảy sụt giảm mạnh tài sản ngắn hạn, đƣa cấu trúc tài sản tỷ lệ khác hẳn so với hai năm trƣớc - Về cấu nguồn vốn: cấu nguồn vốn Tập đoàn ổn định qua ba năm Dao động với biên độ hẹp (không 2%) xung quanh cấu trúc: 37% Nợ phải trả 63% Vốn chủ sở hữu Với cấu trúc vốn nhƣ trên, thấy tập đoàn sử dụng nhiều nợ (gần gấp đôi vốn chủ sở hữu), điều làm cho doanh nghiệp tiến hành kinh doanh với quy mô lớn nhiều nguồn vốn chủ sở hữu có Nhƣng nói cấu trúc vốn mạo hiểm không hợp lý thời gian khủng hoảng kinh tế Với cấu trúc vốn mạo hiểm này, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn việc tốn nợ và gặp nhiều rủi ro tài Ngồi ra, điều kiện khủng hoảng kinh tế khó khăn nhƣ năm 2012 cấu trúc vốn làm sút giảm lợi nhuận doanh nghiệp  Biện pháp giải phóng hàng tồn kho, giúp doanh nghiệp nâng cao vòng quay hàng tồn kho điểm sáng loạt số giảm năm qua Trong số khả hoạt động có số vịng quay hàng tồn kho giữ đƣợc ổn định, đặc biệt năm 2012 số đƣợc nâng cao so với hai năm trƣớc, đạt 7,82 vòng năm  Hệ số tốn hành Tập đồn đảm bảo lớn 1, đảm bảo khả toán nợ đến hạn, hạn chế rủi ro tốn cho Tập đồn Một số hạn chế Năm2011, 2012 năm hoạt động kinh doanh tập đồn khơng đƣợc khả quan, mặt đƣợc nêu trên, Tập đoàn tồn loạt yếu tố tài bất ổn Các hạn chế cụ thể nhƣ sau: - Cơ cấu tài sản cấu tài doanh nghiệp chƣa hợp lý Sự điều chỉnh tiêu tài đầu năm 2012 gây thay đổi đột ngột 64 cấu tài sản Tập đồn, thay đổi đột ngột làm cho cân đối cấu tài sản cấu trúc tài doanh nghiệp.Trong tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm tới 73,6% tổng tài sản giá trị vốn chủ sở hữu chiếm 37% giá trị tổng nguồn vốn Nhƣ vốn chủ sở hữu tài trợ đƣợc khoảng 50% giá trị tài sản dài hạn, số cịn lại tập đồn phải tài trợ nguồn nợ phải trả Trong nợ phải trả, nợ dài hạn chiếm 10% tổng nguồn vốn Nhƣ 20% giá trị tài sản dài hạn bắt buộc phải dùng nợ ngắn hạn để tài trợ Hay nói cách khác Doanh nghiệp sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, điều bất hợp lý, làm tăng chi phí sử dụng vốn, tăng rủi ro tài chính, đƣa doanh nghiệp đến khả khả toán - Khả toán doanh nghiệp mức khơng an tồn: Từ cân đối cấu tài sản cấu trúc tài chính, với kết kinh doanh không khả quan năm qua đƣa khả toán doanh nghiệp đến mức cảnh cáo đỏ Đặc biệt khả toán nhanh khả toán nợ ngắn hạn, hai tiêu nhỏ Khả trả lãi doanh nghiệp dƣơng (+) nhƣng ̣ số này không cao, cao nhấ t là năm 2010 với 1,89 lầ n, nhƣ vâ ̣y lơ ̣i nhuâ ̣n trƣớc thuế của doanh nghiê ̣p có thể trả gầ n gấ p đôi số laĩ mà tâ ̣p đoàn phải trả Nhƣng ̣ số nà y đã giảm chỉ còn 1,45 lầ n năm 2012, nế u năm 2013 tâ ̣p đoàn vẫn sƣ̉ du ̣ng nơ ̣ nhƣ mà không cải thiê ̣n đƣơ ̣c kế t quả kinh doanh , khoản nợ đến hạn khơng đƣợc tốn rủi ro toán lãi vay hiê ̣n hƣ̃u - Hiệu hoạt động thấp: + Vòng quay tổng tài sản tập đồn có xu hƣớng giảm năm gần Từ 1,79 vòng năm (2010) xuống 1,58 vòng năm (2012) Nhƣ vậy, năm 2012, năm đồng tài sản tạo 1,58 đồng doanh thu Tỷ số thấp, nguyên nhân 65 việc kinh doanh hiệu Tập đoàn, doanh thu kỳ Tập đoàn đạt thấp + Vịng quay tài sản ngắn hạn có xu hƣớng giảm tƣơng tự nhƣ vòng quay tổng tài sản Điều đƣa tín hiệu xấu cho Tập đoàn, hai năm 2010 2011, cấu tài sản, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn mà năm quay đƣợc cao 2,32 vòng năm (2010) + Vòng quay vốn chủ sở hữu số có tốc độ giảm nhanh qua năm, sau năm giảm từ 5,05 vòng năm (2010) xuống 0,56 vòng năm (2012) + Trong số khả hoạt động có số vịng quay hàng tồn kho giữ đƣợc ổn định, đặc biệt năm 2012 số đƣợc nâng cao so với hai năm trƣớc, đạt 7,82 vòng năm Nhƣng sâu tìm hiểu số đƣợc nâng cao doanh thu mà tập đoàn giảm hàng tồn kho thông qua việc điều chỉnh số liệu đầu năm 2012 Ngồi số vịng quay hàng tồn kho cịn giữ đƣợc mức cao số khác xu hƣớng suy giảm mức độ thấp Điều thể việc sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu để tạo doanh thu suy giảm Sự sụt giảm doanh thu doanh nghiệp giảm - Khả sinh lợi thấp so với năm trƣớc: Năm 2011 năm Tập đoàn kinh doanh thu lỗ nặng ba tiêu âm (-), đặc biệt số ROE -16% Tuy vào năm 2012, tập đoàn có loại giải pháp chiến lƣợc nhằm cải thiện kết kinh doanh: Tái cấu trúc lại tập đoàn, cắt giảm nhân sự, đầu tƣ trọng điểm, Các tỷ số đƣợc cải thiện rõ rệt so với năm 2011 mức thấp, thể hiệu kinh doanh doanh nghiệp chƣa cao 66 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN CƠNG NGHỆ CMC 3.1 Định hƣớng phát triển điều kiện để thực kế hoạch phát triển đến năm 2015 Tập đoàn CMC Trên sở thành mà doanh nghiệp đạt đƣợc, vị tảng sẵn có điều kiện thiết thực để Tập đoàn thực kế hoạch phát triển tƣơng lai: Duy trì vị trí hàng đầu mảng dịch vụ hàng khơng: Tích hợp hệ thống, phần mềm, máy tính, thƣơng hiệu Việt Phấn đấu trở thành công ty hàng đầu Việt Nam lĩnh vực cung cấp dịch vụ viễn thông – Internet chất lƣợng cao Xây dựng phát triển dịch vụ CNTT chuyên nghiệp gồm dịch vụ tƣ vấn chuyên nghiệp, tích hợp hệ thống, cung cấp giải pháp IT chuyên ngành, dịch vụ phần mềm Tiếp tục phát triển kinh doanh thƣơng mại sản xuất máy tính nhằm tăng doanh số lợi nhuận Đầu tƣ mạnh mẽ vào lĩnh vực hạ tầng dịch vụ viễn thống - internet phân đoạn thị trƣờng doanh nghiệp thị trƣờng khắt khe khác, tiến tới phát triển thị trƣờng rộng Nghiên cứu lựa chọn lĩnh vực phù hợp kinh doanh điện tử để đầu tƣ phát triển Tăng cƣờng lực cốt lõi, hoạt động nghiên cứu phát triển Đầu tƣ sở hạ tầng kỹ thuật, làm tảng cho việc phát triển dịch vụ kỹ thuật chuyên nghiệp, quy mô lớn Tăng cƣờng đầu tƣ, mua bán sáp nhập công ty để tăng quy mơ cơng ty cách nhanh chóng 67 Mở rộng thị trƣờng việc phát triển kinh doanh quốc tế lĩnh vực ITO, BPO 3.2 Một số giải pháp hồn thiện phân tích tài họat động Tập đồn CMC 3.2.1 Giải pháp hồn thiện phân tích tài Qua phân tích tình hình tài cơng ty năm qua, Tập đồn có đầu tƣ đích đáng trọng vào việc phân tích tài sử dụng nguồn số liệu làm sở đánh giá tình hình tài nhƣ việc vạch chiến lƣợc cho tồn phát triển doanh nghiệp, nhiên Tập đoàn CMC dừng lại việc sử dụng tiêu riêng lẻ, khơng có tính hệ thống nên chƣa mang lại hiệu nhƣ mong muốn Để hồn thiện hệ thống phân tích tài nâng cao hiệu sử dụng nguồn số liệu Tập đoàn nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, Tập đồn CMC cần xây dựng đƣợc mơ hình tổng quát thể mối liên hệ tiêu nhƣ Dupont, xây dựng mơ hình đánh giá theo tiêu chuẩn tổ chức xếp hạng tín dụng doanh nghiệp để hƣớng tới mục tiêu phát hành chứng khoán quốc tế Dƣới số nhóm giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích tài Tập đồn: 3.2.1.1 Chú cơng tác phân tích tài Mặc dù Tập đồn có coi trọng định sách quản lý qua năm, đặc biệt mặt Tài chính, Tập đồn thành lập Ban tài riêng cơng ty mẹ phận tài cơng ty chun quản lý vấn đề tài nhiên thành lập nên hoạt động Ban Tài chƣa đem lại hiệu phục vụ cho hoạt động doanh nghiệp Tập đoàn cần xem xét lại cấu Ban tài chính, phân định rõ vai trị, quyền hạn trách nhiệm phần, ngƣời Ban 68 Tập đồn cần có chính sách hỗ trợ để hoạt động ban giúp cho việc định quản trị tốt Tăng cƣờng tính chuyên nghiệp Ban cách chuyên mơn hóa nhân viên Ban qua cá khóa đào tạo nghiệp vụ 3.2.1.2 Tăng cường lực máy lực cán Đối với thành công doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào lực, trình độ, thái độ quản lý cấu trúc máy quản lý họ Hiện CMC có cấu trúc máy quản lý đƣợc tổ chức theo mơ hình cơng ty mẹ - với 10 công ty thành viên hoạt động Việt Nam nhiều nƣớc giới CMC có cấu tổ chức gọn nhẹ rõ ràng Tuy nhiên sợ gọn nhẹ nhờ lồng ghép số Ban vào khiến cho vai trò nhƣ trách nhiệm Ban không rõ ràng dẫn đến có sai sót khơng biết quy trách nhiệm trách nhiệm bên không cao cho cơng việc cần hồn thành Về việc tách Ban Tài khỏi Ban điều hành việc làm cần thiết đắn doanh nghiệp Hiện cấu máy Ban tài cịn sơ sài đơn giản với số lƣợng nhân viên không đáng kể, chủ yếu đƣợc điều chuyển từ phận kế toán sang, kinh nghiệm khả phân tích cịn hạn chế nên để hoạt động tốt Tập đồn cần có chiến lƣợc đào tạo để nâng cao chuyên môn nhân viên Ban tài tuyển dụng ngững nhân viên có kinh nghiệp để hoạt động Ban hiệu theo chủ chƣơng sách doanh nghiệp 3.2.1.3 Đa dạng hóa nguồn thơng tin sử dụng Hiện doanh nghiệp chủ yếu sử dụng nguồn thông tin nội doanh nghiệp, nguồn thông tin từ bên doanh nghiệp chƣa đƣợc doanh nghiệp 69 khai thác hiệu phần hạn chế thị trƣờng chứng khốn, khả trình độ phận thu thập xử lý thơng tin từ bên ngồi không chuyên nghiệp nên thông tin thu thập từ bên ngồi doanh nghiệp độ xác chƣa cao việc sử dụng thơng tin cịn hạn chế Doanh nghiệp cần có đầu tƣ đích đáng lực chuyên môn cho phận, nhân viên chuyên xử lý thông tin từ nguồn bên bên ngồi doanh nghiệp Vì nguồn thơng tin từ nguồn có giá trị lớn định chiến lƣợc cho phát triển doanh nghiệp 3.2.1.4 Tăng cường đầu tư cho phận phân tích Doanh nghiệp cần có đầu tƣ máy móc, trang thiết bị nhƣ đầu tƣ lực chuyên môn cho Ban, phận thực việc phân tích tài doanh nghiệp 3.2.1.5 Các giải pháp khác Ngoài Tập đoàn cần phải lƣu ý đến nhân tố thúc đẩy phát triển Tập đoàn yếu tố tài nhƣ: sách (lƣơng, thƣởng), quy chế, quản lý, giám sát, hỗ trợ Tập đoàn: Xây dựng hoàn thiện quy chế Tập đoàn để tạo động lực phát triển kinh doanh kiểm soát tốt rủi ro, xây dựng lực quản trị cho cán quản lý, nâng cao lực dự báo, tận dụng tốt hội thị trƣờng Bổ sung hồn thiện hệ thống thơng tin quản trị thơng suốt, xác kịp thời, phục vụ tốt cho công tác quản lý định cấp lãnh đạo Tăng cƣờng giám sát, hỗ trợ đạo điều hành từ Ban quản lý Tập đoàn tới đơn vị thành viên hƣớng tới thực tốt kế hoạch kinh doanh mà công ty đề 70 Về công tác phát triển nhân sự: Cần trọng đào tạo nâng cao lực cho đội ngũ kỹ sƣ cán công nhân viên để nâng cao lực sản xuất chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ Về quan hệ đối tác, phải không ngừng tăng cƣờng mở rộng quan hệ với đối tác công nghệ hàng đầu giúp CMC mang đến sản phẩm, dịch vụ cơng nghệ chất lƣợng cao, nhiều tiện ích tiên tiến đến với khách hàng 3.2.2 Giải pháp hoạt động Tập đoàn Đứng trƣớc suy thối kinh tế tồn cầu, Năm 2013 năm đầy thách thức phát triển doanh nghiệp Việt Nam nói chung Tập đồn CMC nói riêng Suy thối tồn cầu khủng hoảng tài ảnh hƣởng khơng nhỏ tới kinh tế Việt Nam Tuy nhiên, thị trƣờng CNTT Việt Nam thị trƣờng nổi, nhu cầu đầu tƣ doanh nghiệp, tổ chức cá nhân lớn Vì Tập đồn CMC cần có biện pháp chiến lƣợc cụ thể để phát triển sản xuất kinh doanh nhƣ cải thiện tình hình tài cơng ty cụ thể: tình hình cơng nợ, khả tốn nhƣ hiệu sử dụng nguồn lực có 3.2.2.1 Điều hợp lý hóa cấu tài sản cấu nguồn vốn Nhƣ phân tích phần thực trạng có cấu tài sản CMC trạng thái mạo hiểm: Tài sản ngắn hạn giảm mạnh qua năm từ năm 2010: 77% đến năm 2012 giảm xuống 26,4 %, Tài sản dài hạn tăng từ từ 23% lến 73,6% Cơ cấu nguồn vốn Tập đoàn ổn định qua năm Dao động với biên độ hẹp (không 2%) xung quanh cấu trúc: 37% Nợ phải trả 63% Vốn chủ sở hữu Với cấu trúc vốn nhƣ trên, thấy Tập đồn sử dụng nhiều nợ (gần gấp đơi vốn chủ sở hữu), điều làm cho doanh nghiệp tiến hành kinh doanh với quy mơ lớn nhiều nguồn vốn chủ sở hữu có 71 Nhìn vào cấu Tài sản cấu nguồn vốn CMC ta nhìn thấy vốn chủ sở hữu tài trợ đƣợc khoảng 50% giá trị tài sản dài hạn, số cịn lại Tập đồn phải tài trợ nguồn nợ phải trả Trong nợ phải trả, nợ dài hạn chiếm 10% tổng nguồn vốn Nhƣ 20% giá trị tài sản dài hạn bắt buộc phải dùng nợ ngắn hạn để tài trợ Đây bất hợp lý cân đối Với cách tài trợ nêu trên, tập đồn đứng trƣớc nguy rủi ro tốn cao dùng nợ ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn, đồng thời làm tăng chi phí sử dụng vốn đƣa tình hình tài vào tình trạng khơng lành mạnh, sức khỏe tài kém, độ rủi ro cao Để cải thiện điều CMC cần nâng cao hiệu sử dụng Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu nguồn vốn đóng vai trị quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nào, nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu yêu cầu thiết ngƣời quản lý Mối quan hệ suất sinh lời vốn chủ sở hữu với suất sinh lời tài sản hệ số nợ đƣợc tính: ROE = ROA x – Hệ số nợ ROE tỷ lệ thuận với ROA Hệ số nợ (đòn bẩy tài chính), điều kiện nhân tố khác khơng đổi hệ số nợ tăng, ROA tăng ROE tăng Do có biện pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng hiệu sử dụng tài sản (tăng hiệu suất sinh lời tài sản), hai tăng nợ phải trả tức tăng hệ số nợ Để tăng ROA biện pháp quan trọng tăng lợi nhuận thuần, biện pháp yếu nhất, bên cạnh mà hoạt động kinh 72 doanh cơng ty tốt, tình hình tốn tốt, tình hình tài lành mạnh việc tăng hệ số nợ biện pháp để tăng hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 3.2.2.2 Tăng cường công tácquản lý thu hồi nợ Doanh nghiệpcần phải có biện pháp quản lý nhƣ thu hồi nợ tốt Đối với khách hàng lớn cần tìm hiểu đánh giá trƣớc bán hàng chấp nhận cho nợ; kích thích khách hàng tốn cách tăng chiết khấu toán cho họ, song phải đảm bảo mức hợp lý Chủ động dòng tiền thu vào đảm bảo tự chủ tài nhƣ sử dụng tốt nguồn lực tài phạm vi Tập đồn nhƣ đơn vị thành viên 3.2.2.3 Rà soát điều chỉnh cơng tác quản lý tồn kho Cơng ty cần có biện pháp tăng tốc độ luân chuyển Mở rộng bán hàng, chấp nhận thời gian toán dài đội thủ cạnh tranh để mở rộng thị trƣờng Chủ động dòng tiền thu vào đảm bảo tự chủ tài nhƣ sử dụng tốt nguồn lực tài phạm vi Tập đoàn nhƣ đơn vị thành viênnếu nhƣ khách hàng doanh nghiệp lớn có nhu cầu cung cấp đặn doanh nghiệp đƣa đảm bảo an toàn cho giao dịch mua bán Tuy nhiên cần phải xem xét thời gian bán chịu để khơng ảnh hƣởng đến tình hình thu hồi nợ khách hàng 3.2.2.4 Các giải pháp khác Điều quan trọng doanh nghiệp phải khơng ngừng nâng cao chất lƣợng hàng hóa, dịch vụ bán ra, đồng thời có chiến lƣợc mở rộng thị trƣờng kinh doanh góp phần tiêu thụ hàng hóa tốt hơn, cụ thể: -Tăng cƣờng đầu tƣ nhân lực, phát triển sản phẩm dịch vụ, tăng cƣờng quan hệ đối tác mảng dịch vụ tích hợp hạ tầng ứng dụng CNTT lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, thuế, hải quan, viễn thông, 73 giáo dục Bên cạnh cần phát triển mạnh dịch vụ phần mềm cho doanh nghiệp quy mô vừa lớn, tập trung vào doanh nghiệp sản xuất, phân phối -Nâng cao lực phát triển phần mềm theo yêu cầu, thơng qua việc tiếp tục hồn thiện hệ thống kiểm soát chất lƣợng đào tạo nội nhân viên -Đầu tƣ nâng cao chất lƣợng sản phẩm máy tính CMS, mở rộng kênh phân phối hƣớng tới đối tƣợng doanh nghiệp hộ gia đình Đối với cơng trình dự án: Doanh nghiệp cần đẩy mạnh tiến độ thi cơng cơng trình dự án để đƣa vào hoạt động, mang lại lợi nhuận cho công ty nhằm tăng hiệu sử dụng nhƣ khả sinh lời tài sản dài hạn Kiểm soát chi phí: cần rà sốt kiểm sốt chặt chẽ chi phí khơng có hiệu cao để gia tăng lợi nhuận tránh rủi ro Hạn chế đầu tƣ dự án, lĩnh vực có độ mạo hiểm lớn, khơng có mơ hình doanh thu rõ ràng khơng mang lại hiệu cao Ngoài Tập đoàn cần phải lƣu ý đến nhân tố thúc đẩy phát triển Tập đồn ngồi yếu tố tài nhƣ: sách (lƣơng, thƣởng), quy chế, quản lý, giám sát, hỗ trợ Tập đoàn: Xây dựng hoàn thiện quy chế Tập đoàn để tạo động lực phát triển kinh doanh kiểm soát tốt rủi ro, xây dựng lực quản trị cho cán quản lý, nâng cao lực dự báo, tận dụng tốt hội thị trƣờng Bổ sung hồn thiện hệ thống thơng tin quản trị thơng suốt, xác kịp thời, phục vụ tốt cho cơng tác quản lý định cấp lãnh đạo Tăng cƣờng giám sát, hỗ trợ đạo điều hành từ Ban quản lý Tập đoàn tới đơn vị thành viên hƣớng tới thực tốt kế hoạch kinh doanh mà công ty đề Tăng cƣờng giám sát, hỗ trợ đạo điều hành Tập đoàn tới đơn vị thành viên hƣớng tới thực tốt kế hoạch kinh doanh mà doanh 74 nghiệpđã đề Một tăng hiệu suất sinh lời tài sản, hai tăng nợ phải trả tức tăng hệ số tao lực cho đội ngũ kỹ sƣ cán công nhân viên đững sản phẩm, dịch vụ công nghệ chất lƣợng cao, nhiều tiện ích tiên tiến đến với khách hàng 75 KẾT LUẬN Đối với doanh nghiệp hiệu hoạt động kinh doanh thể nhiều mặt phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau, vấn đề tài yếu tố quan trọng Việc phân tích tình hình tài giúp cho nhà quản lý có nhìn tồn diện tình hình tài doanh nghiệp qua thời kỳ, chẩn đoán cách đắn “căn bệnh” doanh nghiệp, từ có “đơn thuốc” hữu dụng dự đốn đƣợc hệ tài từ hoạt động nhƣ có chiến lƣợc cho tƣơng lai Mặt khác nhà đầu tƣ chủ nợ doanh nghiệp nguồn thơng tin có giá trị, ảnh hƣởng trực tiếp đến định đầu tƣ họ Đồng hành tồn phát triển doanh nghiệp, việc phân tích tình hình tài qua kết hoạt động kinh doanh, báo cáo tài ngày thể rõ tầm quan trọng Việc phân tích tình hình tài tạiTập đồn CMC khơng nằm ngồi ngoại lệ Thực tế, với gần 20 năm tồn phát triển, phân tích tình hình tài Tập đồn CMC công cụ đắc lực giúp cho nhà quản trị tập đồn nắm bắt đƣợc trạng tài đơn vị nhiều khía cạnh khác nhau, từ nhà quản trị thấy đƣợc tranh tƣơng đối khái quát mặt doanh nghiệp nói riêng ngành nói chung suốtmột chặng đƣờng dài hoạt động 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Nguyễn Tấn Bình (2000), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc gia Tp.Hồ Chí Minh Nguyễn Tấn Bình (2002), Phân tích quản trị tài chính, Nxb Đại học Quốc gia Tp.Hồ Chí Minh Nguyễn Tấn Bình (2003), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc gia Tp Hồ Chí Minh Nguyễn Văn Cơng (2002), Lập-đọc-kiểm tra phân tích Báo cáo Tài chính, Nxb Tài Phạm Văn Dƣợc - Đặng Kim Cƣơng (2000), Kế toán quản trị phân tích kinh doanh, Nxb Thống kê Phạm thị Gái (1997), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nxb Giáo dục Huỳnh Lợi (2003), Kế toán quản trị, Nxb Thống kê Huỳnh Đức Lộng (1997), Phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp, Nxb Thống kê Nguyễn Năng Phúc (2003), Phân tích kinh tế doanh nghiệp, Nxb Tài Tiếng Anh Josette Peyrard (1999-Ngƣời dịch: Đỗ Văn Thận), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Thống kê Website: http://www.cmc.com.vn http://www.msgs.com.vn http://www.stockbiz.vn 77 ... nghiệp Công ty Cổ phần Tập đồn cơng nghệ CMC (Tập đồn CMC CMC) hợp thể công ty mẹ, công ty cơng ty thành viên, việc phân tích báo cáo tài thƣờng niên sở quan trọng để đánh giá hiệu kinh doanh tập đoàn. .. tiêu phân tích 47 2.3 Phân tích tài Tập đoàn CMC 48 2.3.1 Tổng quan tình hình tài Tập đồn CMC 48 2.3.2 Phân tích tỷ số tài Tập đoàn 51 2.4 Đánh giá phân tích tài tình... 27/2/2007: CMC thức chuyển đổi thành cơng ty Cổ phần có tên đầy đủ Cơng ty Cổ phần Tập đồn Cơng nghệ CMC nhƣ ngày hơm Tháng 10/2007: Công ty Phân phối CMC (CMC Distribution) thuộc Tập đoàn CMC đƣợc