PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN Phân tích cơ bản Phân tích kỹ thuật Các chiến lược đầu tư chứng khoán Các chỉ số về phương cách tạo vốn (Capitalization ratios II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Lý Thuyết Dow (Charles Herry Dow) 1.1. Chỉ số giá chứng khoán: Phản ánh toàn bộ họat động của thị trường gộp lại của tất cả các nhà đầu tư, thông tin tốt nhất về xu thế và các sự kiện, nó trung bình hóa lại tất cả các biến động từng ngày, và các điều kiện tác động lên cung cầu cổ phiếu. 1.2. Ba xu thế thị trường Xu thế cấp 1 (Primary trend): Tăng, giảm kéo dài Xu thế cấp 2 (Secondary reaction): Tăng, giảm đan xen Xu thế cấp 3 (Daily fluctuation): Dao động nhỏ trong tuần
CHƯƠNG PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN Nội dung I Phân tích II Phân tích kỹ thuật III.Các chiến lược đầu tư chứng khốn I PHÂN TÍCH CƠ BẢN Bảng cân đối kế tóan Báo cáo thu chi Phân tích phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khóan Kế họach lưu chuyển tiền tệ Báo cáo khác Thiết lập Hệ số tài Xu hướng & tiềm phát triển công ty Tài sản (Assets) Nợ (Liabilities) Bảng tổng kết tài sản 31/12/2011 CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI I- Tài sản lưu động (Current Assets) I-Nợ ngắn hạn (Current Liabilities) Tiền mặt 43,000 Các khoản phải tóan 188,000 CK Khả mại 62,000 Lãi phải trả 27,000 Các khoản phải thu 270,000 Giấy nợ phải trả 40,000 Hàng kho 330,000 Thuế phải trả 72,000 Tổng TSLĐ 705,000 Tổng nợ ngắn hạn 327,000 II- Tài sản cố định (Fixed Assets) II- Nợ dài hạn (Longterm Liabilities) Đất đai Chứng từ nợ (9%) đến hạn 2015 300,000 627,000 64,000 Nhà xưởng thiết bị 630,000 Tổng nợ TSCĐ khác 280,000 Vốn cổ đơng Trừ khấu hao tích lũy (220,000) Cổ phiếu ưu đãi 50,000 Tổng TSCĐ 754,000 Cổ phiếu thường 600,000 Vốn thăng dư 52,000 Thu nhập giữ lại 160,000 Tổng vốn cổ đơng 862,000 TSCĐ vơ hình Uy tín cơng ty Tổng tài sản 30,000 1,489,000 Tổng nợ VCĐ 1,489,000 Doanh số bán Báo cáo thu nhập 31/12/2011 CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI Trừ (-) chi phí họat động 660,000 Giá thành hàng bán 240,000 Chi phí bán hàng 120,000 Chi phí quản lý Khấu hao 80,000 Thu nhập họat động Cộng (+) 220,000 Các khoản thu nhập khác 30,000 Thu nhập trước trả lãi thuế (EBIT) Trừ (-) 250,000 Chi tiền lãi trái phiếu 27,000 Thu nhập trước thuế Trừ (-) 223,000 Thuế (34%) 75,820 Thu nhập ròng (lỗ) Cổ tức cổ phần ưu đãi: 3.000.000 Số cổ phiếu thường: 200.000 147,180 Các số họat động Vốn họat động (Networking capital) = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn Vốn họat động CT CPTM = 705.000.000 – 327.000.000 = 378.000.000 đ Chỉ số tài sản lưu động = Tài sản lưu động/Nợ ngắn hạn Chỉ số tài sản lưu động CT CPTM = 705.000.000/327.000.000 = 2.16 Chỉ số phải đảm bảo an tịan tóan Các số họat động Chỉ số tài sản nhạy cảm (hệ số khả TT nhanh) = (Tài sản lưu động – Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn (Quick asset ratio-acidtest) Chỉ số tài sản nhạy cảm = (705.000.000 – 330.000.000)/327.000.000 CT CPTM = Chỉ số tiền mặt (Cash asset ratio) Chỉ số tiền mặt CT CPTM 1,15 (> an toàn) = (Tiền mặt + CK khả nhượng)/Nợ ngắn hạn = = (43.000.000 + 62.000.000)/327.000.000 0,32 Các số họat động Lưu lượng tiền mặt (Cash flow) Lưu lượng tiền mặt CT CPTM = (Thu nhập ròng + Khấu hao hàng năm = = (147.180.000 + 80.000.000) 227.180.000 đ Các số phương cách tạo vốn (Capitalization ratios) Chỉ số giá trái phiếu Vốn dài hạn Chỉ số giá trái phiếu = Tổng mệnh giá trái phiếu/Toàn vốn dài hạn = (Vốn vay dài hạn + Vốn cổ đông) = 300.000.000 + 862.000.000 = 1.162.000.000 = 300.000.000/1.162.000.000 = 25,8% Chỉ số nói lên tình trạng nợ nần cty Nên 50% Các số phương cách tạo vốn (Capitalization ratios) Tổng mệnh giá cổ phiếu ưu đãi/ Toàn vốn dài hạn Chỉ số cổ phiếu ưu đãi = Chỉ số cổ phiếu ưu đãi Của CTCPTM = 50.000.000/1.162.000.000 = 4% Chỉ số khoảng vài phần trăm. II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Phân tích kỹ thuật khoa học ghi chép biểu đồ dạng đồ thị giao dịch cổ phiếu nhóm cổ phiếu khứ từ vẽ tranh xu tương lai II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Lý Thuyết Dow (Charles Herry Dow) 1.1 Chỉ số giá chứng khốn: Phản ánh tồn họat động thị trường gộp lại tất nhà đầu tư, thông tin tốt xu kiện, trung bình hóa lại tất biến động ngày, điều kiện tác động lên cung cầu cổ phiếu 1.2 Ba xu thị trường - Xu cấp (Primary trend): Tăng, giảm kéo dài - Xu cấp (Secondary reaction): Tăng, giảm đan xen - Xu cấp (Daily fluctuation): Dao động nhỏ tuần II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Lý Thuyết Dow (Charles Herry Dow) Khi có dấu hiệu xác nhận trào lưu lên giá nên bắt đầu mua chứng khốn vào Khi có xác nhận trào lưu xuống giá nên bắt đầu bán chứng khoán Dựa vào trào lưu Lên hay Xuống dự đốn thăng trầm kinh tế xảy II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Chỉ số giá chứng khoán Phương pháp bình quân số học (Arithmetic Average) ∑ Pi/n Chỉ số Giá chứng khóan Phương pháp bình qn có trọng số (Weighted Average) ∑ PiQi/ ∑Qi Pi thị giá cổ phiếu i N: số lượng cổ phiếu cần tính Qi: số lượng cổ phiếu niêm yết cổ phiếu i II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Các số giá trung bình I: số giá bình quân P1: giá chứng khóan i thời nghiên cứu P0: giá chứng khóan thời kỳ gốc Chỉ số giá bình qn giản đơn IL: số giá bình quân Laspeyres Qo: khối lượng chứng khoán (quyền số) thời kỳ gốc cấu khối lượng thời kỳ gốc IP: số Paascher Q: khối lượng chứng khoán (quyền số) thời kỳ báo cáo cấu khối lượng thời kỳ báo cáo Chỉ số Laspeyres P1: giá hành chứng khoán Q1: khối lượng cổ phiếu lưu hành P0: giá cổ phiếu thời kỳ gốc Q0: khối lượng chứng khoán thời kỳ gốc Chỉ số chứng khoán Việt Nam VNIndex Chỉ số Paascher I= IL = Ip = IVN = ∑P1 ∑P0 x I0 ∑Q0P1 ∑Q0P0 ∑Q1P1 ∑Q1P0 ∑Q1P1 ∑Q0P0 x I0 x I0 x I0 II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Các số giá trung bình Cách tính số VNIndex Ví dụ: Kết phiên giao dịch ngày 28/7/2000 Tên công ty Tên cổ phiếu Giá thực Số lượng CP niêm yết Cơ điện lạnh REE 16.000 15.000.000 240.000.000.000 Cáp VL VT SAM 17.000 12.000.000 204.000.000.000 Tổng IVN = Giá thị trường 444.000.000.000 ∑Q1P1 ∑Q0P0 x I0 444.000.000.000 444.000.000.000 x 100 =100 II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Các số giá trung bình Vào ngày 2/8 kết giao dịch sau: Tên công ty Tên cổ phiếu Giá thực Số lượng CP niêm yết Cơ điện lạnh REE 16.600 15.000.000 249.000.000.000 Cáp VL VT SAM 17.500 12.000.000 210.000.000.000 Tổng IVN = Giá thị trường 459.000.000.000 ∑Q1P1 ∑Q0P0 x I0 459.000.000.000 444.000.000.000 x 100 =103,58 d0 = ∑P0iQ0i II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Các số giá trung bình Vào ngày 4/8 kết giao dịch sau: Tên công ty Tên cổ phiếu Cơ điện lạnh REE 16.900 15.000.000 253.500.000.000 Cáp VL VT SAM 17.800 12.000.000 213.600.000.000 Giấy HP HAP 16.000 1.008.000 16.128.000.000 Transimex TMS 14.000 2.200.000 30.800.000.000 Tổng Giá thực Số lượng CP niêm yết Giá thị trường 514.028.000.000 II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Các số giá trung bình Điều chỉnh số chia d: P(ree).Q(ree) + P(sam).Q(sam) + P(hap).Q(hap) + P(tms).Q(tms) d = d0 x P(ree).Q(ree) + P(sam).Q(sam) 514.028.000.000 = 444.000.000 000x = 488.607.219.000 467.100.000.000 514.028.000.000 VNIndex = 488.607.219.000 x 100 = 105,2 II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khoán tiếng giới II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khoán tiếng giới II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khoán tiếng giới III CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị: NĐT tìm kiếm đầu tư vào cổ phiếu có giá thị trường thấp giá trị thực Chiến lược đầu tư cổ phiếu tăng trưởng: Cổ phiếu tăng trưởng cổ phiếu cho phép NĐT đạt mức lợi suất đầu tư cao loại khác thị trường có mức rủi ro tương đương (có số EPS cao tối thiểu khoảng 15-20%) 33 III CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Chiến lược đầu tư thụ động: NĐT mua nắm giữ CK cách lâu dài theo số tiêu chuẩn Chiến lược đầu tư chủ động: NĐT dựa vào kiến thức, kinh nghiệm, nhanh nhạy, tài tiên đoán thủ thuật đầu tư họ Chiến lược đầu tư lướt sóng: NĐT theo sát diễn biến thị trường qua chu kỳ tăng giảm giá để mua vào hay bán loại cổ phiếu thời điểm (thậm chí phút) Chiến lược đầu tư trung bình hóa chi phí: NĐT mua CK đặn theo khoảng thời gian xác định nhằm giảm tác động giá CK thị trường thay đổi 34 ... I Phân tích II Phân tích kỹ thuật III.Các chiến lược đầu tư chứng khoán I PHÂN TÍCH CƠ BẢN Bảng cân đối kế tóan Báo cáo thu chi Phân tích phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường. .. x 100 = 105,2 II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khốn tiếng giới II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khoán tiếng giới II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Một số số giá chứng khoán tiếng giới III... độ tăng trưởng cao II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT K PEA ak e P ugh Tro UGH O R T II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Phân tích kỹ thuật khoa học ghi chép biểu đồ dạng đồ thị giao dịch cổ phiếu