Đang tải... (xem toàn văn)
Luận án luận giải những vấn đề lý luận về an toàn vốn và các nhân tố tác động tới an toàn vốn của ngân hàng thương mại. Bổ sung minh chứng thực nghiệm về các nhân tố tác động tới an toàn vốn của ngân hàng, với trường hợp nghiên cứu tại Việt nam giai đoạn 2008-2017: Các nhân tố vi mô, nhân tố thuộc về bản thân các ngân hàng thương mại có ảnh hưởng mang tính quyết định tới an toàn vốn của các ngân hàng thương mại. Bên cạnh đó, các nhân tố thuộc về môi trường, nền kinh tế cũng có những ảnh hưởng nhất định đến an toàn vốn của các NHTM.
1 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vốn ngân hàng vấn đề quan quản lý đặc biệt quan tâm Vốn ngân hàng chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn vốn vốn ngân hàng có vai trị quan trọng hoạt động ngân hàng Vốn ngân hàng hấp thụ tổn thất đảm bảo an tồn cho người gửi tiền ngân hàng Mặc dù, vốn ngân hàng có vai trị đệm chống lại rủi ro ngân hàng lại không muốn nắm giữ q nhiều vốn vấn đề chi phí Do đó, để đạt mục tiêu ngăn ngừa rủi ro, đảm bảo an toàn lành mạnh hoạt động ngân hàng, quan quản lý đưa yêu cầu vốn tối thiểu Mục đích việc đưa tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu để đảm bảo ngân hàng hấp thụ mức độ hợp lý khoản lỗ trước vỡ nợ, trước quỹ gửi tiền bị Bởi, ngân hàng phá sản người gửi tiền ưu tiên toán trước, người gửi tiền tiền ngân hàng gây mát vượt số vốn có Bên cạnh đó, áp dụng CAR tối thiểu thúc đẩy ổn định hiệu hệ thống tài giảm khả vỡ nợ ngân hàng (Casu et al., 2015) Các quan quản lý ngân hàng kỳ vọng ngân hàng đảm bảo mức an toàn vốn giám sát quan quản lý Nhiệm vụ quan quản lý phải kiểm tra giám sát chặt chẽ việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thân ngân hàng cần phải có trách nhiệm trì mức an tồn vốn theo u cầu quan quản lý Chính vậy, nghiên cứu nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng cần thiết quốc gia Thơng qua đó, giúp cho quan quản lý ngân hàng đưa sách, quy định hợp lý an toàn vốn thời kỳ cụ thể Đồng thời, việc nắm bắt nhân tố tác động tới an toàn vốn giúp ngân hàng đưa định phù hợp để đảm bảo yêu cầu an toàn vốn theo mục tiêu ngân hàng theo yêu cầu quan quản lý Đồng thời, nghiên cứu nhân tố tác động tới an tồn vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng NHTM Việt Nam giai đoạn Thơng qua đó, nghiên cứu góp phần giúp cho NHTM có thêm xây dựng chiến lược thực CAR theo thông tư 41/2016/TT-NHNN Đồng thời, với quan quản lý, NHNN có sở để đưa hoặc/và điều chỉnh quy định an toàn vốn phù hợp với thực tế NHTM Việt Nam Bên cạnh đó, theo kiến thức nghiên cứu sinh, nghiên cứu an toàn vốn nhân tố ảnh hưởng tới an toàn vốn NHTM Việt Nam cịn nhiều hạn chế Chính vậy, nghiên cứu sinh lựa chọn đề tài “Các nhân tố tác động tới an toàn vốn Ngân hàng thương mại Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho luận án Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu (i) Luận giải vấn đề lý luận an toàn vốn nhân tố tác động tới an tồn vốn NHTM? (ii) Phân tích đánh giá thực trạng an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam? (iii) Phân tích kiểm định nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam, để tìm chiều hướng mức độ tác động nhân tố tới an toàn vốn NHTM Việt Nam? (iv) Đề xuất khuyến nghị giải pháp đảm bảo an toàn vốn cho NHTM Việt Nam thời gian tới? Câu hỏi nghiên cứu (i) An toàn vốn NHTM chịu ảnh hưởng nhân tố nào? Mức độ tầm ảnh hưởng nhân tố tới an toàn vốn NHTM sở lý thuyết nào? (ii) Thực trạng an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam nào? (iii) Những nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam? Chiều hướng mức độ tác động nhân tố tới an toàn vốn NHTM Việt Nam sao? (iv) Các NHTM Việt Nam quan quản lý cần thực khuyến nghị để đảm bảo an tồn vốn theo quy định mục tiêu ngân hàng? Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận án nghiên cứu nhân tố mức độ tác động nhân tố tới an toàn vốn NHTM Phạm vi nghiên cứu - Về thời gian nghiên cứu: Dữ liệu thứ cấp NHTM thu thập khoảng thời gian từ năm 2008-2017 - Về không gian nghiên cứu: Các NHTM xem xét nghiên cứu gồm NHTM nhà nước – ngân hàng 100% vốn đầu tư Nhà nước Nhà nước nắm cổ phần chi phối (Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam; NHTMCP Công thương Việt Nam, NHTMCP Ngoại thương Việt Nam, NHTMCP Đầu tư phát triển Việt Nam) 24 NHTMCP nước (bảng 1.2) Tổng tài sản 28 NHTM mẫu nghiên cứu chiếm khoảng 82% tổng tài sản HTNH đảm bảo tính đại diện mẫu nghiên cứu - Vệ nội dung nghiên cứu: Trong luận án tác giả tập trung đo lường mức độ an tồn vốn NHTM thơng qua CAR Theo thơng tư 36 (NHNN, 2014a), “ Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu phản ánh mức đủ vốn tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi sở giá trị vốn tự có mức độ rủi ro hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài” CAR NHTM Việt Nam xác định theo công thức sau: CAR = Vốn cấp + Vốn cấp – Các khoản giảm trừ ∑ Tài sản có rủi ro ≥ 9% Những đóng góp luận án Thông qua nội dung nghiên cứu, luận án có đóng góp định sau: (1) Luận giải, hệ thống hóa sở lý thuyết an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM (2) Bổ sung minh chứng thực nghiệm nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng, với trường hợp nghiên cứu Việt nam giai đoạn 2008-2017: Các nhân tố vi mơ có tác động định, nhân tố vĩ mơ có ảnh hưởng định tới mức độ an toàn vốn NHTM (3) Bổ sung nhân tố đặc biệt mang đặc trưng trình tái cấu trúc hệ thống TCTD Việt Nam từ năm 2013 mức độ nợ xấu bán cho VAMC Nhân tố có tương quan thuận có ý nghĩa thống kê với khả an toàn vốn NHTM Việt Nam Bán nợ xấu cho VAMC không giúp ngân hàng giảm nợ xấu tạm thời bảng cân đối kế tốn, mà cịn tạo hội cho ngân hàng tiếp tục tập trung vào khách hàng có hội vượt qua khủng hoảng, giúp khách hàng xử lý nợ xấu cũ tiếp tục trì quan hệ tín dụng tốt với ngân hàng Do đó, bán nợ xấu cho VAMC giúp NHTM Việt Nam tăng khả an toàn vốn (4) Bổ sung nhân tố mà nghiên cứu trước nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam chưa đề cập đến: CAR kỳ trước; lãi suất; tỷ giá; mức độ an toàn vốn toàn ngành Kết cho thấy, CAR kỳ trước, mức độ an toàn vốn toàn ngành có tương quan thuận có ý nghĩa thống kê với an toàn vốn NHTM Việt Nam, lãi suất tỷ giá có tương quan nghịch có ý nghĩa thống kê với an toàn vốn NHTM Việt Nam (5) Các giải pháp đề xuất xuất phát từ kết nghiên cứu vào định hướng an toàn vốn theo Basel II NHNN Các ngân hàng thương mại Việt Nam đối mặt với suy giảm mức độ an toàn vốn lớn áp dụng cách tính tỷ lệ an toàn vốn theo Basel II Dựa kết nghiên cứu tác động thuận chiều nhân tố tới an toàn vốn NHTM, giải pháp quan trọng hiệu mà ngân hàng cần thực sớm để tăng tỷ lệ an toàn vốn là: tăng khả sinh lời, tăng mức trích lập dự phịng rủi ro tín dụng, tăng khả khoản, tiếp tục bán nợ xấu cho VAMC Bố cục luận án Luận án kết cấu gồm phần mở đầu, phần kết luận phần nội dung Trong đó, phần nội dung gồm chương sau: Chương 1: Tổng quan nghiên cứu phương pháp nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý luận an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Chương 3: Thực trạng an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 4: Kiểm định nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 5: Một số khuyến nghị nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu Tổng quan nghiên cứu cho thấy, CAR ngân hàng thường cao CAR tối thiểu theo quy định chịu tác động chủ yếu nhân tố vi mơ Bên cạnh đó, nghiên cứu định CAR tuỳ thuộc vào điều kiện cụ thể kinh tế Hầu hết nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế có ảnh hưởng tới CAR ngân hàng Đồng thời, số nghiên cứu cho thấy, ngồi tốc độ tăng trưởng kinh tế yếu tố vĩ mơ khác có ảnh hưởng định tới CAR Kleff & Weber (2003) nghiên cứu nhân tố tác động tới CAR ngân hàng Đức giai đoạn 1992-2000, mô hình ước lượng GMM cho thấy: Các nhân tố truyền thống định cấu vốn lý thuyết tài doanh nghiệp có liên quan đến ngân hàng như: Lợi nhuận cao có nhiều hội để tăng vốn cách giữ lại lợi nhuận; quy mơ ngân hàng lớn tỷ lệ vốn thấp ngân hàng tái cấp vốn thị trường vốn dễ dàng hơn; ngân hàng lớn có danh mục đầu tư đa dạng cần “đệm” vốn thấp Thực tế cho thấy, ngân hàng nắm giữ CAR mức quy định tối thiểu Lý giải cho điều này, Wong et al (2005) cho rằng, “đệm” xác định chủ yếu cân nhắc nội NHTM, phản ứng NHTM kỷ luật thị trường khung quy định Chiến lược ngân hàng vốn liên quan đến chi phí điều chỉnh, ưa thích thị trường tăng trưởng vốn, cân nắm giữ vốn “đệm” việc gửi tín hiệu khơng mong muốn thị trường ngân hàng trả lại vốn cho cổ đơng, góp phần làm cho CAR NHTM mức cao yêu cầu tối thiểu Kết phân tích định tính nghiên cứu Wong et al (2005), cho thấy việc đánh giá mức độ rủi ro ngân hàng có liên quan đến định vốn dường nhà quản lý ngân hàng đánh giá rủi ro khác với quan quản lý Chính vậy, ngân hàng thường giữ CAR cao mức quy định ngân hàng lớn thường có CAR thấp so với ngân hàng nhỏ Kết nghiên cứu định lượng Wong et al (2005) cho thấy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tăng trưởng GDP có quan hệ tỷ lệ nghịch với CAR Đồng thời, CAR kỳ trước, CAR trung bình ngân hàng có quy mơ ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng, tỷ lệ vốn yêu cầu có mối quan hệ tỷ lệ thuận với CAR Tương tự nghiên cứu Kleff & Weber (2003) Wong et al (2005), nghiên cứu Alfon et al (2005) nhân tố ảnh hưởng tới CAR NHTM thành lập hoạt động Anh giai đoạn 1997 – 2002 cho thấy: quy mô ngân hàng, tỷ lệ tăng trưởng GDP có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với CAR; yêu cầu vốn ngân hàng có quan hệ tỷ lệ thuận với CAR Ngoài ra, nghiên cứu Alfon et al (2005) cho thấy mức độ rủi ro tài sản có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với CAR Kết nghiên cứu Dhouibi, R (2016) cho thấy, minh bạch thơng tin ngân hàng có mối quan hệ tỷ lệ thuận với CAR Đồng thời, CAR kỳ trước sở hữu nước ngồi có mối quan hệ tỷ lệ thuận với CAR Trong đó, tỷ lệ chia cổ tức, hiệu quản lý, dự phòng rủi ro tín dụng, quy mơ ngân hàng áp lực quy định có quan hệ tỷ lệ nghịch với CAR NHTM Tunisia, giai đoạn 2000 - 2014 Các nghiên cứu nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam như: Bài báo Thủy & Chi (2015) “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn NHTM cổ phần Việt Nam”, giai đoạn 2007-2013; báo “Tăng cường an toàn vốn hệ thống NHTM Việt Nam” tác giả Trương Thị Hoài Linh (2016); nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh (2017), nhân tố định tới CAR 26 NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2015 Các nghiên cứu cho thấy an toàn vốn NHTM Việt Nam chịu tác động chủ yếu nhân tố vi mô Tuy nhiên nghiên cứu tồn nhiều hạn chế như: (i) chủ yếu tập trung nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố vi mô tới CAR, nhân tố vĩ mô kinh tế chưa đề cập nhiều, (ii) thiếu số biến quan trọng, (iii) số nghiên cứu sử dụng mơ hình ước lượng chưa phù hợp, chưa xem xét tới vấn đề nội sinh mơ hình nghiên cứu làm kết bị sai lệch, (iv) liệu sử dụng nghiên cứu thu thập từ nhiều nguồn khác nhau, khơng đồng nên độ xác kết nghiên cứu nhiều bị ảnh hưởng 1.1.4 Khoảng trống nghiên cứu - Hiện tại, Việt Nam đảm bảo tính CAR theo Basel I, nhiều nước giới thực tính CAR theo Basel II số nước phát triển tiến tới áp dụng tính CAR theo Basel III Điều làm cho nhân tố tác động Việt Nam có khác biệt với nước khác Bởi CAR tính theo Basel I tính tới rủi ro tín dụng mà chưa tính tới rủi ro hoạt động rủi ro thị trường Basel II Basel III - Việt Nam trình tái cấu trúc hệ thống TCTD Một nhiệm vụ quan trọng trình tái cấu trúc hệ thống TCTD xử lý nợ xấu Trong để NHTM Việt Nam có tỷ lệ nợ xấu cao giới hạn an tồn (3%) phải bán nợ xấu cho cơng ty quản lý tài sản TCTD Việt Nam (VAMC) Nhờ giảm tỷ lệ nợ xấu cho NHTM Việt Nam, hạn chế rủi ro đảm bảo an toàn cho NHTM Việt Nam Như vậy, nợ xấu bán cho VAMC nhân tố tác động tới khả an toàn vốn NHTM Việt Nam giai đoạn tái cấu trúc hệ thống TCTD (từ năm 2013 đến nay) Việc bán nợ xấu ảnh hưởng tới tài sản rủi ro tính CAR NHTM Việt Nam Chính vậy, cần xem xét chiều hướng tác động mức độ tác động nhân tố tới CAR NHTM Việt Nam - Các nghiên cứu Wong et al (2005); Asarkaya & özcan (2007); Dhouibi, R (2016) CAR kỳ trước có tác động mạnh mẽ tới CAR ngân hàng Tuy nhiên, tất nghiên cứu trước tác động nhân tố tới CAR NHTM Việt Nam lại chưa xem xét tới vấn đề - CAR NHTM Việt Nam giai đoạn nghiên cứu xác định vốn tự có tổng tài sản điều chỉnh theo rủi ro tín dụng Như vậy, chất lượng khoản cho vay tác động trực tiếp tới khả an toàn vốn NHTM Một tiêu quan trọng phản ánh chất lượng khoản cho vay tỷ lệ nợ xấu Tuy nhiên, hầu hết nghiên cứu nhân tố tác động tới CAR NHTM Việt Nam lại không xem xét tác động nhân tố Hay nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh (2017) cho thấy tác động tỷ lệ nợ xấu tới CAR khơng có ý nghĩa thống kê - Mức độ giải thích từ mơ hình nghiên cứu nghiên cứu an toàn vốn NHTM Việt Nam mức thấp: Nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh (2017) có R2 46,06%, hay nghiên cứu Trương Thị Hoài Linh (2016) có R2 31,7% tức biến mơ hình giải thích 46,06% - 31,7% biến động CAR Điều cho thấy biến nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh (2017) Trương Thị Hoài Linh (2016) cịn thiếu thiếu chặt chẽ, thiếu biến quan trọng CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ AN TOÀN VỐN VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỚI AN TOÀN VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 An toàn vốn 2.1.1 Khái niệm vốn ngân hàng Ngân hàng thương mại trung gian tài lớn hệ thống tài quốc gia NHTM ngày khẳng định vai trò quan trọng phát triển kinh tế quốc gia, kênh huy động vốn quan trọng đáp ứng nhu cầu tăng trưởng kinh tế, giúp phân bổ nguồn vốn hiệu (Stiglitz, 1985) Tuỳ thuộc vào mục tiêu khác nhau, vốn ngân hàng xem xét góc độ sau: Căn vào bảng cân đối kế toán: Vốn ngân hàng quỹ tiền tệ cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu thường đóng góp – đầu tư vào ngân hàng Vốn ngân hàng chênh lệch tổng tài sản tổng nợ Vốn ngân hàng tạo cách bán cổ phần giữ lại lợi nhuận Trên bảng cân đối kế toán, vốn ngân hàng thể khoản mục như: vốn cổ phiếu thường, vốn cổ phiếu ưu đãi, thặng dư vốn, lợi nhuận giữ lại, dự phòng chung, khoản dự trữ vốn Căn vào mức độ rủi ro vốn ngân hàng: Hiệp ước vốn Basel (BIS (1999); BIS (2006); BIS (2011)) đưa khái niệm vốn ngân hàng sau: - Vốn cấp gọi vốn lõi, bao gồm vốn cổ phần thường, cổ phiếu ưu đãi khơng tích luỹ vĩnh viễn, khoản thặng dư vốn, lợi ích cổ đơng thiểu số tài khoản vốn chủ sở hữu công ty hợp tài sản vơ hình khác Đây vốn quan trọng biện pháp bảo vệ sống cịn ngân hàng ổn định hệ thống tài (Kjeldsen, 2004) - Vốn cấp gọi vốn bổ sung, bao gồm dự trữ không cơng bố, dự phịng tổn thất chung, trái phiếu chuyển đổi, nợ thứ cấp có kỳ hạn, cơng cụ vốn chủ sở hữu, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, dài hạn cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Vốn cấp không 100% vốn cấp Các khoản giảm trừ vốn cấp vốn cấp bao gồm khoản đầu tư vào cơng ty tài ngân hàng khơng hợp nhất, chứng khốn vốn khoản khấu trừ khác - Vốn cấp bao gồm nợ ngắn hạn trực thuộc Nó sử dụng để cung cấp đệm chống lại thiệt hại rủi ro thị trường cấp vốn cấp không đáp ứng đủ Rủi ro thị trường rủi ro thiệt hại ngoại hối hợp đồng lãi suất gây thay đổi tỷ giá hối đoái lãi suất Tuy nhiên, quan điều tiết không yêu cầu mức vốn cụ thể đảm bảo chống lại rủi ro thị trường 2.1.2 Quan điểm an toàn vốn An toàn vốn mức vốn tối thiểu mà ngân hàng phải trì theo yêu cầu quan quản lý, xuất phát từ mục đích tối đa hóa hàm phúc lợi xã hội có tính tới chi phí (sự gia tăng chi phí tín dụng) lợi ích vốn (giảm sác xuất thất bại ngân hàng) (Abel & Rafael, 2007) Các quan quản lý đưa yêu cầu vốn ngân hàng như: yêu cầu vốn điều lệ, yêu cầu tỷ lệ vốn (tỷ lệ an toàn vốn cấp 1, tỷ lệ an toàn vốn…) Trong đó, tỷ lệ an tồn vốn (CAR) tiêu quan tâm Bởi khả an tồn vốn ngân hàng khơng phụ thuộc vào quy mơ vốn ngân hàng mà cịn phụ thuộc vào chất lượng tài sản ngân hàng CAR gọi vốn đảm bảo rủi ro, biện pháp số vốn lõi ngân hàng, tỷ lệ phần trăm vốn với tài sản rủi ro ngân hàng (Berger et al., 1995) "Tỷ lệ vốn ngân hàng tổng tài sản tính trọng số theo rủi ro, biện pháp thích hợp để đánh giá an tồn vốn ngân hàng” (BIS, 1988, khoản 9) Theo Shahatit (2011), thuật ngữ an toàn vốn phản ánh lực hiệu NHTM việc đo lường giám sát rủi ro mà ngân hàng gặp phải để khơng hạn chế kiểm sốt rủi ro mà đưa định phù hợp với chiến lược sách ngân hàng 2.2 Các yếu tố tác động tới an toàn vốn 2.2.1 Các nhân tố vi mô 2.2.1.1 Mức độ rủi ro tổng tài sản Mức độ rủi ro tài sản đo Tỷ lệ tài sản rủi ro (RAR) Lý sử dụng Tỷ lệ tài sản rủi ro rủi ro danh mục đầu tư xác định chủ yếu việc phân bổ tài sản loại rủi ro khác Một lợi rõ ràng Tỷ lệ tài sản rủi ro tiêu phản ánh định ngân hàng việc chấp nhận rủi ro (Shrieves & Dahl, 1992) Tuy nhiên, tiêu có phản ánh xác mức độ rủi ro ngân hàng hay không phụ thuộc vào việc xác định tài sản rủi ro trọng số rủi ro loại tài sản khác (Rime, 2001) RAR= Tài sản Có rủi ro/Tổng Tài sản Theo Kleff & Weber (2003), rủi ro danh mục đầu tư CAR có mối quan hệ tỷ lệ thuận vì: theo lý thuyết người đại diện, nhà quản lý (không phải chủ sở hữu ngân hàng) thường lo ngại khả phá sản (vì họ việc làm), nhà quản lý có xu hướng giảm tỷ lệ địn bẩy rủi ro tăng, tăng CAR Mối quan hệ tỷ lệ thuận mức độ rủi ro tài sản CAR ngân hàng chứng minh qua nghiên cứu thực nghiệm Kleff & Weber (2003); Asarkaya & özcan (2007); Gropp & Heider (2007) 2.2.1.2 Cho vay Cho vay hoạt động quan trọng NHTM Cho vay khoản mục tài sản chủ yếu đem lại thu nhập từ lãi cho vay cho ngân hàng Tuy nhiên, hoạt động cho vay lại hoạt động có mức độ rủi ro cao Hoạt động cho vay đem lại tổn thất cho ngân hàng khoản nợ xấu Tác động khoản cho vay tới an tồn vốn ngân hàng xem xét thông qua tiêu tỷ trọng cho vay tổng tài sản LAR= Tổng Dự nợ cho vay/ Tổng tài sản Có thể, tồn mối quan hệ tỷ lệ thuận CAR LAR mức độ rủi ro khoản cho vay nhà quản lý ngân hàng ước tính cao so với tiêu chuẩn quy định Nghĩa là, LAR tăng, mức độ rủi ro tài sản tăng, nhà quản lý tăng vốn ngân hàng cao mức cần thiết theo tiêu chuẩn quy định, điều làm CAR ngân hàng tăng Tuy nhiên, LAR tăng vốn ngân hàng không thay đổi tăng chậm làm CAR ngân hàng giảm (De Bondt & Prast, 1999) 2.2.1.4 Nợ xấu Nợ xấu khoản cho vay mà người vay khơng thực tốn theo hợp đồng thời gian xác định trước Các khoản cho vay phân loại nợ xấu không thiết dẫn đến thua lỗ ngân hàng, có đủ tài sản chấp, khoản lỗ khơng xảy Ngược lại, khoản vay bị chúng không phân loại nợ xấu Nợ xấu cho thấy chất lượng khoản cho vay ngân hàng Nợ xấu cao chất lượng khoản cho vay thấp làm giảm khả an toàn vốn NHTM ngược lại Nợ xấu đo lường thông qua tiêu tỷ lệ nợ xấu (NPL) xác định sau: NPL = Nợ xấu / Tổng dư nợ cho vay Mối quan hệ tỷ lệ thuận CAR nợ xấu có nghĩa ngân hàng tự nguyện tăng vốn để khắc phục tình trạng tài xấu Các nghiên cứu Nuviyanti & Anggono (2014); Ahmad et al (2008); Gropp & Heider (2007); Asarkaya & ưzcan (2007); Rime (2001) tìm mối quan hệ tỷ lệ thuận nợ xấu CAR 2.2.1.3 Dự phịng rủi ro tín dụng Dự phịng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng trực tiếp tới CAR ngân hàng Cụ thể, khoản dự phòng chung đưa vào vốn bổ sung khoản dự phòng cụ thể khấu trừ tài sản có rủi ro Chính vậy, dự phịng rủi ro tín dụng có tác động tới CAR ngân hàng Büyüksalvarci & Abdioğlu (2011) xem xét tác động dự phịng rủi ro tín dụng tới CAR thơng qua tiêu tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng (LLR), xác định theo cơng thức sau: LLR= Dự phịng rủi ro tín dụng / Tổng dư nợ Dự phịng rủi ro tín dụng có tác động tới CAR theo hướng khác Dự phòng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với CAR Nghĩa ngân hàng phải tăng mức dự phịng rủi ro tín dụng theo quy định (khi hoạt động tín dụng chứa đựng nhiều rủi ro) làm giảm lợi nhuận ngân hàng làm giảm khả tăng vốn ngân hàng Ngược lại, dự phịng rủi ro tín dụng CAR có mối quan hệ tỷ lệ thuận Nghĩa là, ngân hàng tự nguyện tăng vốn mức cao để vượt qua tình trạng khó khăn (Büksalvarci & Abdioğlu, 2011) 2.2.1.5 Khả sinh lời Khả sinh lời ngân hàng phản ánh thông qua tiêu như: Thu nhập lãi biên, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (Casu et al., 2006) ROE số quan trọng cho khả sinh lợi tiềm tăng trưởng ngân hàng Đây tỷ suất lợi nhuận cho cổ đông tỷ lệ phần trăm lợi nhuận đồng vốn cổ phần đầu tư vào ngân hàng (Casu et al., 2006) ROE = Lợi nhuận sau thuế / Tổng Vốn chủ sở hữu bình quân Bên cạnh mối quan hệ tỷ lệ nghịch ROE CAR có mối quan hệ tỷ lệ thuận Mối quan hệ tỷ lệ thuận CAR ROE giải thích với hai giả thuyết: (i) chi phí phá sản mong đợi, theo yếu tố ngoại sinh tăng chi phí phá sản dự kiến cao dẫn tới tỷ lệ vốn tối ưu ngân hàng cao, (ii) chi phí phá sản dự kiến tăng thay đổi môi trường làm tăng khả thất bại ngân hàng tăng chi phí lý cho lần thất bại tỷ lệ vốn tối ưu tăng lên để giảm xác suất thất bại giảm giá trị mong muốn chi phí phá sản (Berger et al., 1995) 2.2.1.6 Khả khoản Khả khoản ngân hàng (LIQ) khả sẵn sàng toán chi trả nghĩa vụ toán đến hạn hoặc/và bất thường hoạt động kinh doanh ngân hàng Đảm bảo khả khoản yêu cầu quan trọng với ngân hàng Khả khoản phản ánh an toàn hoạt động ngân hàng LIQ = Tài sản khoản/Tổng tài sản Berger & Bouwman (2009) cho theo quan niệm hấp thụ rủi ro, vốn có tác động tích cực với khoản ngân hàng Điều ngụ ý mức vốn cao cho phép tạo tính khoản cao Các ngân hàng cần phải đảm bảo khả khoản khơng khơng đáp ứng nhu cầu không dự kiến trước khách hàng, ngân hàng phải đối mặt với căng thẳng khoản, dẫn đến khủng hoảng HTNH 2.2.1.7 Quy mô ngân hàng Quy mô ngân hàng (SIZE) có ảnh hưởng đến tỷ lệ vốn ưa thích ngân hàng Các ngân hàng lớn có xu hướng đa dạng hóa hơn, có nhiều kinh nghiệm quản lý rủi ro, chi phí, có khả huy động vốn với chi phí thấp hơn, và/hoặc có đảm bảo phủ ("q lớn để thất bại") Chính vậy, ngân hàng lớn thường có giữ tỷ lệ vốn thấp (Shrieves & Dahl (1992); Berger et al (1995); Gropp & Heider (2007)) Quy mô ngân hàng xác định logarit tổng tài sản NHTM: 10 SIZE = Logarit Tổng tài sản Hầu hết quan điểm lý thuyết kết thực nghiệm cho thấy mối quan hệ tỷ lệ nghịch quy mô ngân hàng CAR: Gropp & Heider (2007); Asarkaya & Özcan (2007); Ahmad et al (2008); Mohamed Romdhane (2012); Dreca (2013); Bateni et al (2014); Shaddady & Moore (2015); Aktas et al (2015)… 2.2.1.8 Đòn bẩy Theo Büyüksalvarci & Abdioğlu (2011), yếu tố đòn bẩy ngân hàng mà đại diện tỷ lệ địn bẩy (LEV), có mối quan hệ chặt chẽ với an toàn vốn ngân hàng Đối với ngân hàng có tỷ lệ địn bẩy cao rủi ro tiềm ẩn lớn, địi hỏi ngân hàng có lượng vốn đủ lớn để bù đắp tổn thất tiềm không làm ảnh hưởng đến chủ nợ Tỷ lệ đòn bẩy xác định sau: LEV= Tổng nợ/Tổng vốn chủ sở hữu Ngân hàng có vốn vay cao có nhiều rủi ro so với ngân hàng khác, cổ đông yêu cầu tăng tỷ lệ lợi nhuận, dẫn đến ngân hàng có tỷ lệ vốn vay cao có khó khăn việc huy động vốn cổ phần chi phí vốn cao Do đó, tỷ lệ địn bẩy CAR có mối quan hệ tỷ lệ nghịch (Ahmad et al (2008); Büyüksalvarci & Abdioğlu (2011); Bateni et al (2014); Shaddady & Moore (2015)) 2.2.1.9 Mức độ sở hữu phủ Các nhà kinh tế có quan điểm khác tác động Chính phủ tới hoạt động ngân hàng thông qua việc nắm quyền sở hữu Quan điểm ủng hộ vai trị Chính phủ cho rằng, Chính phủ giúp khắc phục thất bại thị trường vốn, đầu tư vào dự án chiến lược quan trọng Bởi, Chính phủ có đầy đủ thơng tin ưu đãi để thúc đẩy đầu tư xã hội mong muốn (Gerschenkron, 1962) Ngược lại, Shleifer & Vishny (1998) cho Chính phủ khơng có đủ động để đảm bảo khoản đầu tư mong muốn xã hội Sự tham gia Chính phủ vào hoạt động ngân hàng dẫn tới trị hóa phân bổ nguồn lực ngân hàng, làm mềm ràng buộc ngân sách cản trở kinh tế Do đó, quyền sở hữu Chính phủ tạo điều kiện cho việc tài trợ cho dự án hấp dẫn mặt trị khơng phải dự án có hiệu kinh tế 2.2.10 Tỷ lệ an toàn vốn kỳ trước Điều chỉnh mức vốn để thích ứng với thay đổi bất thường thị trường tốn ngân hàng thời gian trễ định điều chỉnh mức vốn hoàn thành giao dịch cho điều chỉnh Bên cạnh đó, khơng cân xứng thơng tin nhà quản lý ngân hàng nhà đầu tư, việc điều chỉnh mức vốn làm tăng chi phí gián tiếp Bởi, việc phát hành vốn lý vốn có nhà đầu tư xem tín hiệu cho thấy giá thị trường ngân hàng cao giá trị nội nó, làm tăng chi phí điều chỉnh 2.2.2 Các nhân tố vĩ mô 2.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế Các ngân hàng thay đổi mức vốn để thích ứng với biến động rủi ro phát sinh từ thay đổi môi trường kinh tế Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, hoạt động kinh tế hiệu quả, gây ảnh hưởng tới chất lượng tài sản ngân hàng, đặc biệt làm tăng khoản nợ xấu Nhìn chung, thời kỳ suy thoái kinh tế, hoạt động ngân hàng phải đối mặt với nhiều rủi ro, tổn thất, làm “xói mịn” vốn ngân hàng Do đó, ngân hàng có biện pháp phịng ngừa cách nắm giữ nhiều vốn Trong thời kỳ tăng trưởng, rủi ro ngân hàng giữ vốn Như vậy, mối quan hệ CAR tốc độ tăng trưởng kinh tế tiêu cực (Wong et al., 2005) 2.2.2.2 Tỷ lệ lạm phát Lạm phát cao thể gia tăng tổng giá hàng hóa dịch vụ dẫn đến suy giảm sức mua đồng tiền Khi lạm phát cao bất ngờ, gây tổn thất kinh tế Lạm phát cao thường chuyển nguồn lực từ người cho vay người tiết kiệm sang người vay người vay trả nợ với đồng tiền có giá trị thấp Tỷ lệ lạm phát tăng can thiệp vào khả "ngành tài để phân bổ nguồn lực cách hiệu quả" Mối quan hệ lạm phát phát triển ngành ngân hàng, đặc biệt an toàn vốn ngân hàng tiêu cực (Boyd et al., 2001) 2.2.2.3 Lãi suất Theo Demirguỗ-Kunt & Detragiache (1997), mc lói sut cho vay cao ảnh hưởng xấu đến khả trả nợ khách hàng vay vốn Lãi suất cho vay cao dẫn tới tỷ lệ khách hàng phá sản cao rủi ro hoạt động cho vay cao làm tăng rủi ro cho ngân hàng Điều tác động tiêu cực đến an toàn vốn ngân hàng, nhiều người vay khơng có khả tốn khoản nợ Chính vậy, xem xét tác động lãi suất tới CAR, nghiên cứu thường quan tâm tới tiêu lãi suất cho vay 2.2.2.4 Tỷ giá Sự gia tăng tỷ giá cho thấy giảm giá trị đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ Tỷ giá thước đo giá trị điều chỉnh theo lạm phát đồng nội tệ so với bình quân qua quyền số ngoại tệ Tác động thay đổi tỷ giá tới CAR ngân hàng thông qua lợi nhuận, tuỳ thuộc vào quy mô hoạt động ngân hàng ngoại tệ Ảnh hưởng tỷ giá tới CAR phụ thuộc vào tỷ trọng tài sản HTNH nước ngồi Đối với ngân hàng có số cổ phiếu tài sản nước lớn, tỷ giá tăng CAR ngân hàng lớn ngược lại Với ngân hàng có số cổ phiếu tài sản nước ngồi thấp, tỷ giá hối đối tăng CAR thấp ngược lại (Bahihuga, 2007) 2.2.2.5 Mức độ an toàn vốn nghành Khi đánh giá sức mạnh tài ngân hàng, thị trường quan xếp hạng đánh giá mức độ an toàn vốn ngân hàng mối tương quan với ngân hàng khác Do đó, NHTM thường giữ CAR mức cao để phân biệt với ngân hàng khác Các ngân hàng sử dụng vốn họ tín hiệu cho cạnh tranh với ngân hàng có quy mơ thị trường (Wong et al., 2005) Chính vậy, CAR trung bình ngành cao tạo áp lực buộc NHTM phải tăng CAR ngân hàng 2.2.2.6 Áp lực quy định an tồn vốn Các ngân hàng có nghĩa vụ phải phải tuân thủ theo quy định vốn để đảm bảo an toàn lành mạnh hoạt động ngân hàng quy định CAR tối thiểu CAR tối thiểu quy định chung cho ngân hàng cho ngân hàng riêng lẻ tuỳ thuộc vào quy định quốc gia Trong trường hợp vi phạm quy định, ngân hàng chịu hình thức phạt Chính vậy, áp lực từ quy định yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến an toàn vốn ngân hàng 11 12 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VỀ AN TOÀN VỐN VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỚI AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 Thực trạng an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam 3.1.1 Quy định pháp lý Việt Nam an toàn vốn HTNH Việt Nam bước hoàn thiện quy định an toàn vốn phù hợp với thông lệ, chuẩn mực quốc tế Lộ trình thực chuẩn mực quốc tế an toàn vốn HTNH nêu rõ định hướng phát triển HTNH Việt Nam thời gian tới Hiện tại, NHTM Việt Nam phải tính CAR theo thơng tư 36 phải đảm bảo CAR tối thiểu 9% tỷ lệ vốn cấp tối thiểu 4% CAR NHTM Việt Nam tính vốn tự có tổng tài sản có rủi ro Tỷ lệ vốn cấp tối thiểu tính vốn cấp tổng tài sản có rủi ro Trong đó, vốn tự có xác định tổng vốn cấp vốn cấp trừ khoản giảm trừ, tổng tài sản có rủi ro tổng tài sản điều chỉnh theo rủi ro tín dụng 3.2.2 Tỷ lệ an tồn vốn ngân hàng thương mại mẫu nghiên cứu CAR trung bình NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 mức 10% vượt mức CAR tối thiểu theo quy định Tuy nhiên, giai đoạn 2008-2012, khoảng cách CAR NHTM lớn, đồng thời có NHTM chưa đảm bảo CAR tối thiểu Giai đoạn 20132017, CAR trung bình mức 13% - 14%, giảm so với CAR giai đoạn 2008-2012 Tuy vậy, CAR trung bình NHTM giai đoạn đảm bảo mức cao so với quy định CAR tối thiểu khơng cịn ngân hàng có CAR mức quy định tối thiểu 3.2 Thực trạng nhân tố tác động tới an tồn vốn 3.2.1 Quy mơ Tài sản Các NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 không ngừng mở rộng quy mô tài sản, đặc biệt từ thực đề án tái cấu TCTD Theo đề án tái cấu TCTD kể từ năm 2011, NHTM phải đảm báo mức vốn pháp định 3.000 tỷ đồng Quy định buộc NHTM phải tăng vốn nhiều cách khác nhau, qua tác động làm tăng quy mô tài sản NHTM 3.2.2 Tỷ lệ địn bẩy Tỷ lệ địn bẩy trung bình NHTM Việt Nam đảm bảo giới hạn cho phép Tuy nhiên, vào năm 2008, 2009, 2011, 2015, 2016, 2017, có số NHTM có tỷ lệ đòn bẩy cao giới hạn quy định Đồng thời, có khác biệt lớn tỷ lệ địn bẩy NHTM Việt Nam Khi quy mô tài sản mở rộng tỷ lệ địn bẩy tăng Bên cạnh đó, cho thấy, quy định tỷ lệ địn bẩy khơng trọng thực Việt Nam thời gian qua Chính vậy, thời gian tới, quan quản lý cần quan tâm kiểm soát việc thực quy định tỷ lệ địn bẩy góp phần đảm bảo an tồn lành mạnh hoạt động ngân hàng Bởi sử dụng đòn bẩy lớn làm tăng nguy khả khoản NHTM 3.2.3 Tỷ trọng cho vay Tỷ trọng cho vay trung bình NHTM Việt Nam nhìn chung đảm bảo khung an tồn CAMELS tỷ trọng cho vay 60% Trong đó, ảnh hưởng khủng hoảng tài giới, tỷ trọng cho vay trung bình NHTM Việt Nam năm 2010-2011 giảm so với năm trước mức thấp, 50% Sang giai đoạn 2012 -2107, tỷ trọng cho vay NHTM Việt Nam lại tăng trở lại mức 50%, đến năm 2017 đạt mức 60,57% 3.2.4 Tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ nợ xấu bán cho VAMC Ngoại trừ năm 2012, 2013, 2014 tỷ lệ nợ xấu NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 đảm bảo giới hạn an toàn mà NHNN đề 3% Trong giai đoạn 2012-2014, nợ xấu gia tăng nhanh chóng : (i) ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế bất ổn vĩ mô, (ii) nợ xấu kết hoạt động yếu thân HTNH Sang giai đoạn 2015-2017, tỷ lệ nợ xấu kiểm soát giới hạn an toàn theo quy định NHNN Theo quy định, NHTM Việt Nam có tỷ lệ nợ xấu từ 3% trở lên phải bán nợ xấu cho VAMC Kể từ năm 2013, NHTM Việt Nam thực bán nợ xấu theo quy định cho VAMC Bán nợ xấu giúp cho NHTM Việt Nam giảm nợ xấu bảng cân đối kế tốn, giảm rủi ro tín dụng tăng khả an tồn vốn ngân hàng Nợ xấu mà NHTM Việt Nam bán cho VAMC có xu hướng gia tăng giai đoạn 2013-2017 Năm 2013 bình quân NHTM bán 1.177,469 tỷ đồng nợ xấu cho VAMC sang năm 2017, số lên tới 7.199,00 tỷ đồng Trong đó, số nợ xấu bán cho VAMC nhiều phải kể đến NHTM: NHTM Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam, NHTMCP Đầu tư phát triển Việt Nam, NHTMCP Sài Gòn NHTMCP Sài Gòn thương tín 3.2.5 Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trung bình cho thấy, tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trung bình cao vào năm 2011-2014 có xu hướng giảm dần từ năm 2012-2017 Mức trích lập dự phịng rủi ro tín dụng, bao gồm trích lập dự phịng chung trích lập dự phịng riêng theo nhóm nợ Theo đánh giá nhà nghiên cứu việc phân nhóm khoản nợ, đặc biệt nợ xấu chưa phản ánh khơng trích lập dự phịng đầy đủ (Trần Thọ Đạt Lê Thanh Tâm, 2016) Điều này, tiềm ẩn rủi ro NHTM Việt Nam gây hâu khó lường Khi xảy rủi ro tín dụng, NHTM khơng có đủ quỹ dự phòng để bù đắp tổn thất 3.2.6 Khả khoản Khả khoản NHTM Việt Nam có xu hướng giảm giai đoạn 20082017 Tỷ lệ khoản trung bình NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2012 mức 20%, đảm bảo theo thông lệ quốc tế Moody’s CAMELS 20% (Việt Nam khơng có tiêu chuẩn cụ thể tỷ lệ khoản) Tuy nhiên, giai đoạn 2013-2017, tỷ lệ khoản trung bình NHTM Việt Nam giảm xuống mức 20%, năm 2015, 2016, 2017 tỷ lệ khoản : 14,39% ; 12,72% ; 14,44% Đồng thời, nhiều ngân hàng có tỷ lệ khoản thấp nhiều so với tiêu chuẩn quốc tế 3.2.7 Khả sinh lời ROE trung bình NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 thấp so với tiêu chuẩn quốc tế ROE ROE mức thấp cho thấy hoạt động NHTM chưa thực hiệu đồng thời ảnh hưởng tới khả tăng vốn NHTM đe doạ khả đảm bảo an toàn vốn NHTM 3.2.8 Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam áp dụng nhiều biện pháp để vượt qua giai đoạn khủng hoảng suy thoái kinh tế 2008-2014 Sang giai đoạn 2015-2017, kinh tế bắt đầu có dấu hiệu dần phục hồi, khép lại chu kỳ kinh tế mở chu kỳ Tăng trưởng kinh tế giai đoạn 20152017, thấp so với thời kỳ trước khủng hoảng tài tồn cầu dần cải 13 14 thiện, tạo điều kiện thuận lợi cho ổn định phát triển lĩnh vực kinh tế hoạt động ngân hàng 3.2.9 Lạm phát So với giai đoạn trước giai đoạn từ năm 2015 -2017, mức lạm pháp tăng dần giới hạn cho phép, kinh tế ổn định tăng trưởng trở lại, tỷ lệ lạm phát năm 2017 4,4% Mức lạm phát thấp năm gần góp phần vào ổn định tỷ giá, ổn định tài tiền tệ Một mức lạm phát thấp cao lạm phát mục tiêu điều không mong đợi, ảnh hưởng tiêu cực tới kinh tế Lạm phát tăng làm giảm giá trị thực thu nhập tài sản, giảm hội đầu tư khả trả nợ đe dọa khả an toàn vốn NHTM 3.2.10 Lãi suất Sau thời gian liệt thực mục tiêu giảm lãi suất, mặt lãi suất cho vay Việt Nam đã giảm khoảng 50%, từ 15,79%/năm (năm 2008) xuống khoảng 7.07% (năm 2017) Lãi suất cho vay giảm nhanh thời gian từ 2011-2017, mang lợi ích lớn cho doanh nghiệp, ngân hàng kinh tế Việt Nam Đối với ngân hàng, mặt lãi suất cho vay thấp giúp họ giảm thiểu đáng kể rủi ro tín dụng doanh nghiệp khơng trả nợ vay vốn với lãi suất cao Với kinh tế, giảm mặt lãi suất cho vay góp phần góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế tăng lực canh tranh quốc gia 3.2.11 Tỷ giá hối đoái Với sách điều hành tỷ giá chủ động linh hoạt NHNN giúp cho tỷ giá hối đoái thị trường ngoại tệ Việt Nam dần ổn định, hạn chế rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp Thanh khoản HTNH Việt Nam cải thiện, lòng tin vào giá trị đồng Việt Nam củng cố, tình trạng la hố giảm mạnh Điều góp phần đảm bảo an tồn lành mạnh hoạt động HTNH Việt Nam 3.3 Đánh giá mức độ an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Căn vào thực trạng an toàn vốn thực trạng nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam, tác giả đưa số ưu điểm hạn chế mức độ an toàn vốn NHTM Việt Nam sau: 3.3.1 Ưu điểm: Có thể thấy, từ NHNN thực tái cấu trúc hệ thống TTCD, cuối năm 2011 đến nay, hệ thống NHTM Việt Nam đạt thành tựu định đảm bảo an toàn vốn sau: Thứ nhất, quy định pháp lý an toàn vốn ngày hoàn thiện theo chuẩn mực quốc tế (Basel II) Hiện tại, hệ thống NHTM Việt Nam thực tính CAR theo Thơng tư 36/2014/TTNHNN Thơng tư 36 nhìn chung đảm bảo quy định Basel I thời gian tới hệ thống NHTM Việt Nam thực tính CAR theo Basel II NHNN xây dựng lộ trình thực Basel II với mục tiêu thực chuẩn mực Basel II toàn HTNH vào năm 2020 Để đạt mục tiêu đó, NHNN có chương trình, hành động cụ thể ban hành văn pháp luật quy định CAR NHTM, chi nhánh ngân hàng nước ngồi – Thơng tư 41/2016/TT-NHNN Thơng tư 41 đưa quy định việc tính CAR theo Basel II Thứ hai, tỷ lệ an toàn vốn NHTM Việt Nam vượt mức quy định tối thiểu 9% Qua phân tích thực trạng an toàn vốn NHTM Việt Nam cho thấy, CAR trung bình NHTM Việt Nam mức an toàn tối thiểu NHNN đề Như vậy, thấy, vốn tự có NHTM Việt Nam đảm bảo hệ số an tồn tài sản có rủi ro tín dụng theo quy định Nhờ đó, giúp NHTM Việt Nam đối phó với tổn thất xảy hoạt động tín dụng góp phần đảm bảo an tồn cho hoạt động ngân hàng an toàn người gửi tiền Thứ ba, vốn tự có ngân hàng ngày nâng cao giúp ngân hàng trì CAR theo yêu cầu quy mô tài sản ngày gia tăng Trong thời gian qua, hệ thống ngân hàng Việt Nam không ngừng mở rộng quy mơ vốn tự có tổng tài sản Mở rộng quy mơ vốn tự có, tổng tài sản giúp ngân hàng nâng cao lực tài chính, lực cạnh tranh đáp ứng yêu cầu thị trường Nâng cao mức vốn tự có giúp các ngân hàng đảm bảo ổn định, an toàn lành mạnh hoạt động quy mô tài sản ngày gia tăng Bởi vốn tự có tài sản có, cụ thể tài sản có rủi ro tín dụng ảnh hưởng trực tiếp tới CAR ngân hàng 3.3.2 Hạn chế Trong thời gian qua, theo lộ trình thực Basel II mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đề ra, ngân hàng Việt Nam không ngừng nâng cao lực tài chính, lực quản trị…dần cải thiện chuẩn bị điều kiện để thực Basel II Tuy nhiên, việc đảm bảo an toàn vốn NHTM Việt Nam tồn hạn chế cần khắc phục hoàn thiện sau: Thứ nhất, CAR khơng đồng loại hình ngân hàng thấp so với nước khu vực CAR trung bình NHTM Việt Nam mức cao CAR tối thiểu khơng đồng loại hình ngân hàng Trong đó, NHTM Nhà nước có CAR thấp so với nhóm NHTMCP NHTM nước ngồi sát với mức yêu cầu tối thiểu Bên cạnh đó, so với nước khu vực CAR NHTM Việt Nam thấp so với nước khu vực, có xu hướng giảm năm gần Thứ hai, CAR HTNH Việt Nam chưa đảm bảo tiêu chuẩn Basel II nước phát triển thực Basel III CAR HTNH Việt Nam tính theo thơng tư 36/2014/TT-NHNN, đảm bảo tính CAR theo Basel I Theo cách tính CAR tính tới rủi ro tín dụng chưa tính tới rủi ro hoạt động rủi ro thị trường Cách xác định vốn tự có tài sản điều chỉnh rủi ro tín dụng để xác định CAR theo quy định chưa đảm bảo tiêu chuẩn Basel II Thứ ba, CAR NHTM Việt Nam có xu hướng giảm đe dọa khả an toàn vốn ngân hàng thời gian tới Số liệu thực tế cho thấy, CAR NHTM Việt Nam có xu hướng giảm Đặc biệt, theo đánh giá NHNN thời gian tới thực tính CAR theo Basel II CAR NHTM cịn tiếp tục giảm khơng có điều chỉnh bổ sung vốn tự có Thei cách tính CAR (so với cách tính tại) thì: (i) Vốn tự có ngân hàng giảm (ii) tài sản điều chỉnh rủi ro tăng lên trọng số tính rủi ro tín dụng chặt chẽ tính thêm rủi ro thị trường rủi ro hoạt động 15 16 CHƯƠNG KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỚI AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 4.1 Các giả thuyết nghiên cứu Các nghiên cứu trước cho thấy an toàn vốn ngân hàng chịu tác động chủ yếu định ngân hàng quy định an toàn vốn Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy nhân tố vĩ mô kinh tế có ảnh hưởng định tới an toàn vốn ngân hàng Dựa nghiên cứu trước thực tế Việt Nam, tác giả đưa giả thuyết nghiên cứu sau: Bảng 4.1 Các giả thuyết mơ hình nghiên cứu Kỳ vọng Cơ sở trích dẫn TT Nội dung giả thuyết dấu H1 Khoản cho vay có tương quan Aspal et al (2014); Büyüksalvarci & nghịch với an toàn vốn Abdioğlu (2011); Bokhari & Ali (2012) NHTM H2 Nợ xấu có tương quan nghịch với Ahmad et al (2008); Gropp & Heider an toàn vốn NHTM (2007); Asarkaya & özcan (2007) + Ahmad et al (2008); Büksalvarci & H3 Dự phịng rủi ro tín dụng có Abdioğlu (2011); tương quan thuận với an tồn vốn NHTM + Berger et al (1995); Wong et al H4 Khả sinh lời ngân hàng (2005); Asarkaya & Ưzcan (2007); có tương quan thuận với an toàn Bokhari & Ali (2012); Büyüksalvarci & vốn NHTM Abdioğlu (2011) Wong et al (2005); Alfon et al (2005); H5 Quy mơ ngân hàng có tương Asarkaya & özcan (2007); quan nghịch với an toàn vốn Büyüksalvarc & Abdioğlu (2011); NHTM Ahmad et al (2008); Büyüksalvarci & H6 Địn bẩy có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Abdioğlu (2011); Bateni et al (2014); + Berger & Bouwman (2009); Aspal et al H7 Khả khoản có tương (2014); Trương Thị Hồi Linh (2016) quan thuận với an toàn vốn NHTM + H8 Nợ xấu bán cho VAMC có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM H9 Tỷ lệ an tồn vốn kỳ trước có + Wong et al (2005); Asarkaya & özcan tương quan thuận với an toàn vốn (2007); Dhouibi,R (2016) NHTM La Porta et al (2002); Gerschenkron H10 Mức độ sở hữu phủ có (1962); Shleifer Vishny (1998) tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM H11 Tốc độ tăng trưởng kinh tế có tương quan nghịch với an - Wong et al (2005); Alfon et al (2005); Asarkaya & özcan (2007); Trương Thị TT H12 H13 H14 H15 H16 Nội dung giả thuyết toàn vốn NHTM Lạm phát có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Lãi suất có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Tỷ giá hối đối có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Mức độ an tồn vốn tồn ngành có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Áp lực quy định có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Kỳ vọng dấu - - Cơ sở trích dẫn Hồi Linh (2016); Shaddady & Moore (2015); Williams (2011); Akhter & Daly (2009); Demirguỗ-Kunt & Detragiache (1998); Shaddady & Moore (2015); Williams (2011) Williams (2011); Shaddady & Moore (2015) + Asarkaya & özcan (2007) Mohamed Romdhane (2012); Alfon et al (2004); + Kleff & Weber (2003); Wong et al (2005); Asarkaya & özcan (2007); Giả thuyết H1: Khoản cho vay có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Tác động khoản cho vay tới an toàn vốn ngân hàng xem xét thông qua tỷ trọng cho vay tổng tài sản Khi tỷ trọng cho vay tổng tài sản tăng đồng nghĩa với rủi ro tăng lên Một tỷ lệ cho vay thấp cho thấy ngân hàng đầu tư vào khoản cho vay rủi ro (Bikker Metzemakers, 2007) Như vậy, khoản cho vay có mối tương quan nghịch với an tồn vốn Giả thuyết H2: Nợ xấu có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Tỷ lệ nợ xấu cao, chất lượng khoản cho vay thấp làm tăng mức độ rủi ro tín dụng Khi rủi ro tín dụng xảy gây tổn thất cho ngân hàng đồng thời đe doạ an toàn người gửi tiền Như vậy, nợ xấu có mối quan hệ tỷ tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Việt Nam Giả thuyết H3: Dự phịng rủi ro tín dụng có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Dự phịng rủi ro đo lường thơng qua tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng Dự phịng rủi ro tín dụng phản ánh khả bù đắp khoản lỗ ước tính hoạt động tín dụng NHTM Tỷ lệ dự phòng tổng cho vay cao khả bù đắp tổn thất xảy rủi ro lớn, qua tăng khả đảm bảo an toàn cho NHTM Như vậy, dự phịng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tỷ lệ thuận với an toàn vốn ngân hàng Giả thuyết H4: Khả sinh lời ngân hàng có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Khả sinh lời ảnh hưởng khả tăng vốn ngân hàng Với NHTM có khả sinh lời tốt tạo điều kiện cho ngân hàng tăng vốn thông qua giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư Bên cạnh đó, ngân hàng giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư cổ đơng yêu cầu tỷ suất sinh lời mức cao Chính vậy, khả sinh lời ngân hàng (đo lường thơng qua tiêu ROE) có mối quan hệ tỷ lệ thuận với an toàn vốn ngân hàng 17 18 Giả thuyết H5: Quy mô ngân hàng có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Demsetz & Strahan (1997) cho ngân hàng lớn hưởng đa dạng hóa tốt hoạt động với tỷ lệ vốn thấp Các ngân hàng lớn thường có trữ lượng vốn dự trữ nhỏ ngân hàng nhỏ ngân hàng lớn nghĩa "quá lớn để không sụp đổ" Vậy, an tồn vốn có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với quy mơ ngân hàng Giả thuyết H6: Địn bẩy có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Tỷ lệ địn bẩy an tồn vốn ngân hàng có mối tương quan nghịch Điều có nghĩa ngân hàng có địn bẩy thấp khả an tồn vốn cao Bởi ngân hàng có vốn vay thấp, khơng khó khăn việc huy động vốn nắm giữ nhiều vốn cổ phần ngân hàng có tỷ lệ vốn vay cao Giả thuyết H7: Khả khoản có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Vốn cao làm tăng khả tạo khoản cho ngân hàng Khi xảy rủi ro khoản làm giảm tỷ lệ vốn ngân hàng Rủi ro khoản trường hợp ngân hàng khơng có khả để thực cam kết tài làm tài sản phát sinh chi phí khơng mong muốn Để tránh tình trạng trì ổn định tài chính, ngân hàng cần trì đủ đệm vốn “lỏng” Giả thuyết H8: Nợ xấu bán cho VAMC có tương quan thuận với an tồn vốn NHTM Thông qua việc bán nợ xấu cho VAMC giúp NHTM giảm quy mô nợ xấu bảng cân đối kế toán Nợ xấu bảng cân đối kế toán giảm làm giảm mẫu số - tổng tài sản rủi ro xác định CAR, làm tăng tỷ lệ an tồn vốn hay làm tăng khả an toàn vốn NHTM Như vậy, nợ xấu bán cho VAMC có tương quan thuận với khả an toàn vốn NHTM Giả thuyết H9: Tỷ lệ an tồn vốn kỳ trước có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Căn vào liệu lịch sử để xác định giá trị kế hoạch cách mà nhà quản lý doanh nghiệp nói chung nhà quản lý ngân hàng nói riêng thường áp dụng Bởi liệu lịch sử giá trị thực điều kiện cụ thể Bên cạnh đó, việc điều chỉnh CAR cách bất thường gây chi phí tốn ngân hàng Do đó, ngân hàng thường vào mức vốn kỳ trước để xác định mức vốn kỳ theo hướng mức vốn kỳ cao mức vốn kỳ trước Giả thuyết H10: Mức độ sở hữu phủ có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM La Porta et al (2002) thấy nước có mức độ sở hữu phủ cao có xu hướng phát triển thị trường tài tăng trưởng kinh tế chậm Do tham gia Chính phủ làm “mềm” ràng buộc ngân sách cản trở kinh tế (Shleifer & Vishny, 1998) Chính vậy, mức độ sở hữu Chính phủ có mối tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Giả thuyết H11: Tốc độ tăng trưởng kinh tế có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Chu kỳ kinh doanh tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới cấu vốn NHTM Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế, mức độ rủi ro thấp, NHTM hầu hết khu vực khác kinh tế có kỳ vọng tích cực hoạt động kinh doanh Chính vậy, ngân hàng thường giữ tỷ lệ vốn thấp (Bokhari et al., 2012) Giả thuyết H12: Lạm phát có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Ổn định kinh tế vĩ mơ có vai trò quan trọng việc ổn định thị trường tài Một số quan trọng phản ánh ổn định kinh tế vĩ mô tỷ lệ lạm phát Lạm phát cao làm giảm sức mua đồng tiền, gây xáo trộn thị trường tín dụng Trong thời kỳ lạm phát cao chi phí vay mượn đắt làm xấu chất lượng danh mục cho vay Do đó, ảnh hưởng tới an toàn vốn ngân hàng Nghĩa tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với an toàn vốn ngân hàng Giả thuyết H13: Lãi suất có tương quan nghịch với an tồn vốn NHTM Lãi suất cao biến động thường mang lại cho ngân hàng tác động tiêu cực tích cực Lãi suất cao làm tăng nguy khả toán ngân hàng Đặc biệt, lãi suất cho vay cao ảnh hưởng đến khả trả nợ khách hàng vay vốn ngân hàng Do đó, làm tăng rủi ro hoạt động cho vay ảnh hưởng đến an toàn vốn ngõn hng (DemirguỗKunt & Detragiache, 1997) Nh vy, lói sut có tương quan nghịch với an tồn vốn ngân hàng Giả thuyết H14: Tỷ giá hối đối có tương quan nghịch với an toàn vốn NHTM Tỷ giá hối đối tác động tới an tồn vốn NHTM Tuy nhiên, mức độ tác động tỷ giá hối đối tới an tồn vốn phụ thuộc vào tỷ trọng tài sản HTNH nước (Bahihuga, 2007) Theo Williams (2011), với ngân hàng có số cổ phiếu tài sản nước ngồi thấp mối quan hệ tỷ giá hối đoái an tồn vốn ngân hàng tiêu cực Vì tỷ giá hối đoái gia tăng làm giảm đầu tư trực tiếp nước vào HTNH nước làm giảm khả an tồn vốn ngân hàng Giả thuyết H15: Mức độ an toàn vốn toàn ngành có tương quan thuận với an tồn vốn NHTM Tỷ lệ an tồn vốn trung bình ngành ảnh hưởng tới nhà quản lý ngân hàng việc tăng vốn Mỗi ngân hàng ln cố gắng có tỷ lệ vốn gần mức trung bình nhằm mục đích gửi tín hiệu tích cực tới thị trường quan chức (Alfon et al (2004), Mohamed Romdhane (2012)) Chính vậy, an tồn vốn trung bình ngành có tác động tích cực tới an toàn vốn NHTM cụ thể Giả thuyết H16: Áp lực quy định có tương quan thuận với an toàn vốn NHTM Các quy định ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến vốn thông qua tác động kỷ luật thị trường Các quy định chặt chẽ, tính kỷ luật thị trường cao áp lực lớn, buộc NHTM phải tăng khả an toàn vốn Như vậy, áp lực quy định có tương quan thuận với an toàn vốn ngân hàng 4.2 Kết nghiên cứu 4.2.1 Kết xử lý mô hình Kết hồi quy mơ hình GMM hai bước (bảng 4.7) cho thấy số Hasen test có Prob > chi2 = 0.756 > 0.05, nghĩa mơ hình khắc phục vấn đề nội sinh Chỉ số AR(1) = 0.032 < 0.05 tức mơ hình có tượng tự tương quan bậc 1, AR(2) > 0.189 tức mơ hình khơng có 19 20 tượng tự tương quan Đồng thời, biến GDP REG có tượng đa cộng tuyến nên khơng có kết hồi quy Kết hồi quy mơ hình tác động biến nghiên cứu tới CAR hoàn toàn đáng tin cậy khắc phục khiếm khuyết mơ hình: (i) tượng đa cộng tuyến, (ii) tượng phương sai sai số thay đổi, (iii) tượng tự tương quan (iv) tượng nội sinh 4.2.2 Thảo luận kết nghiên cứu Căn vào giả thuyết kết hồi quy mơ hình nghiên cứu, tác giả đưa bảng tóm tắt tác động nhân tố tới CAR NHTM Việt Nam giai đoạn 2008-2017 sau: Bảng 4.1 Tóm tắt kết mơ hình tác động nhân tố tới CAR Mức ý Kiểm định Biến Kỳ vọng Dấu nghĩa giả thuyết dấu thực tế Tỷ lệ an toàn vốn kỳ trước + + 5% Chấp nhận H12 (L.CAR) Khả sinh lời (ROE) + + 10% Chấp nhận H4 Khoản cho vay (LAR) + Không có Bác bỏ H1 ý nghĩa Nợ xấu (NPL) 1% Chấp nhận H2 Dự phịng rủi ro tín dụng (LLR) + + 5% Chấp nhận H3 Đòn bẩy (LEV) 10% Chấp nhận H6 Khả khoản (LIQ) + + 1% Chấp nhận H7 Nợ xấu bán cho VAMC (VAMC) + + 1% Chấp nhận H8 Quy mô ngân hàng (SIZE) 5% Chấp nhận H5 Mức độ sở hữu Chính phủ + Khơng có Bác bỏ H10 ý nghĩa (Owner) Lạm phát (INF) Khơng có Bác bỏ H12 ý nghĩa Lãi suất thực (INT) 10% Chấp nhận H13 Tỷ giá (EXC) 10% Chấp nhận H14 Mức độ an toàn vốn toàn ngành + + 5% Chấp nhận H15 Nguồn : Tác giả tự tổng hợp từ kết nghiên cứu (i) Tác động tỷ lệ an toàn vốn kỳ trước tới an toàn vốn L.CAR – Tỷ lệ an tồn vốn kỳ trước có tương quan thuận với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.05 hệ số beta dương) CAR kỳ trước có ảnh hưởng mạnh mẽ tới CAR kỳ Theo Wong et al (2005), vấn đề không cân xứng thơng tin chi phí điều chỉnh vốn nên tỷ lệ vốn NHTM kỳ thường xác định dựa vào kỳ trước Bên cạnh đó, CAR cịn tiêu đánh giá lực tài NHTM, theo hướng CAR cao khả tài chính, khả an tồn cao Chính vậy, nhà quản lý ngân hàng thường giữ CAR kỳ mức cao kỳ trước Kết phù hợp với nghiên cứu Wong et al (2005); Asarkaya & özcan (2007); Dhouibi (2016) (ii) Tác động khả sinh lời tới an toàn vốn ROE – Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu có tương quan thuận có ý nghĩa thống kê với CAR (p-value nhỏ 0.1 hệ số beta dương) Kết phù hợp với nghiên cứu Asarkaya Özcan (2007); Dreca (2013) Các quy định CAR NHTM Việt Nam giai đoạn nghiên cứu ngày chặt chẽ hướng tới thực tính CAR theo Basel II tồn HTNH vào năm 2020 Điều tạo áp lực buộc NHTM Việt Nam phải có kế hoạch tăng vốn Khi lợi nhuận gia tăng tạo điều kiện để NHTM Việt Nam tăng vốn, tăng CAR theo quy định (iii) Tác động nợ xấu tới an toàn vốn NPL – Tỷ lệ nợ xấu có tương quan nghịch với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.01 hệ số beta âm) hi chất lượng khoản cho vay giảm, tổng tài sản điều chỉnh theo rủi ro tín dụng tăng, mẫu số tính CAR tăng khơng có gia tăng vốn tự có để đảm bảo rủi ro khả an toàn vốn NHTM giảm Điều hồn tồn phù hợp với NHTM Việt Nam, ln tình trạng thiếu vốn nên tỷ lệ nợ xấu gia tăng, việc tăng vốn để đảm bảo rủi ro vấn đề khó Do đó, tỷ lệ nợ xấu tăng làm giảm khả an toàn vốn NHTM Việt Nam Mối quan hệ tỷ lệ nghịch tỷ lệ nợ xấu CAR NHTM Việt Nam mà nghiên cứu điểm khác biệt với kết nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh (2017) (iv) Tác động dự phịng rủi ro tín dụng tới an tồn vốn LLR – Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng có tương quan thuận với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.05 hệ số beta dương) Kết lại trái ngược với kết nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh Theo nghiên cứu Lê Thanh Tâm Nguyễn Diệu Linh CAR tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tỷ lệ nghịch nghiên cứu Thuy & Chi (2015) cho thấy CAR tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tỷ lệ thuận khơng có ý nghĩa thống kê Theo cách tính CAR Việt Nam dự phịng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng trực tiếp đến việc xác định CAR NHTM Việt Nam Cụ thể, dự phòng chung đưa vào vốn bổ sung dự phòng cụ thể khấu trừ vào tài sản có rủi ro Do đó, tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tăng tác động làm CAR tăng (v) Tác động địn bẩy tới an tồn vốn LEV – Tỷ lệ địn bẩy có tương quan nghịch với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.05 hệ số beta âm) Ngân hàng huy động nhiều nợ vốn chủ sở hữu không tăng tương ứng khiến cho cổ đông đối mặt với rủi ro lớn hơn, tăng nguy an toàn vốn Khi huy động tiền gửi vay tăng làm cho khả khoản ngân hàng tăng lại dẫn đến tăng nguy khả toán Khi rủi ro tăng lên cổ đông yêu cầu tăng tỷ lệ lợi nhuận làm cho ngân hàng có tỷ lệ vốn vay cao khó khăn việc huy động vốn chi phí vốn cổ phần cao Nghĩa ngân hàng có địn bẩy cao CAR thấp (vi) Tác động khả khoản tới an toàn vốn LIQ – Tỷ lệ tài sản khoản có tương quan thuận với CAR có ý nghĩa thống kê (pvalue nhỏ 0.01 hệ số bêta dương) Kết nghiên cứu phù hợp với kết nghiên cứu Berger & Bouwman (2009); Aktas et al (2015); Anamika Singh et al (2016); Trương Thị Hoài Linh (2016) Khả khoản số phản ánh mức độ lành mạnh tài ngân hàng Khi khả khoản cao, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro khoản hơn, hoạt 21 22 động ngân hàng an tồn Do đó, tỷ lệ tài sản khoản tăng làm tăng khả an toàn vốn NHTM (vii) Tác động nợ xấu bán cho VAMC tới an toàn vốn VAMC- Nợ xấu bán cho VAMC có tương quan thuận với CAR có ý nghĩa thống kê (pvalue nhỏ 0.01 hệ số bêta dương) Trong trình tái cấu hệ thống ngân hàng Việt Nam, đảm bảo an toàn lành mạnh hoạt động hệ thống ngân hàng, NHNN đề loạt giải pháp, giải pháp thành lập Công ty Quản lý tài sản tổ chức tín dụng – VAMC VAMC có vai trị làm giảm gánh nặng nợ xấu bảng cân đối kế toán cho ngân hàng, cách mua nợ xấu ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu 3% Nhờ mẫu số tính CAR - tổng tài sản điều chỉnh rủi ro tín dụng giảm CAR tăng lên (viii) Tác động quy mô ngân hàng tới an tồn vốn SIZE – Quy mơ ngân hàng có tương quan nghịch với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.05 hệ số bêta âm) Nghĩa ngân hàng có quy mơ lớn thường giữ CAR mức thấp Hầu hết quan điểm mặt lý thuyết nghiên cứu nghiên cứu thực nghiệm cho thấy quy mô ngân hàng có tương quan nghịch với CAR Bởi NHTM lớn thường có xu hướng đa dạng hố hoạt động, có kinh nghiệm việc quản lý rủi ro, có khả huy động vốn với chi phí rẻ Thực tế cho thấy NHTM Việt Nam có quy mô lớn như: NHTM Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam; NHTMCP Công thương Việt Nam; NHTMCP Ngoại thương Việt Nam … ngân hàng có quy mô lớn HTNH Việt Nam tỷ lệ vốn ngân hàng thường tiệm cận với tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, thấp tỷ lệ an tồn vốn trung bình ngành (ix) Tác động lãi suất tới an toàn vốn INT – Lãi suất cho vay có tương quan nghịch với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.1 hệ số bêta âm) Kết phù hợp với nghiên cứu Boyd & De Nicolò (2005); Williams (2011); Mili et al (2014); Shaddady & Moore (2015) Thực tế Việt Nam cho thấy, giai đoạn 2008-2011, lãi suất cao biến động không ngừng, ngân hàng chạy đua lãi suất gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới hiệu hoạt động kinh doanh doanh, hàng loạt doanh nghiệp bị phá sản, không trả nợ cho ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng tăng cao, đe dọa tới tính lành mạnh an toàn HTNH Việt Nam (x) Tác động tỷ giá tới an toàn vốn EXC – Tỷ lệ tăng giảm tỷ giá đồng VND USD có tương quan nghịch với CAR có ý nghĩa thống kê (p-value nhỏ 0.1 hệ số bêta âm) Kết phù hợp với kết nghiên cứu Williams (2011); Mili et al (2014) Theo Williams (2011), mối quan hệ tỷ lệ nghịch tỷ giá CAR, ngụ ý tỷ giá thực gia tăng làm giảm đầu tư trực tiếp nước vào HTNH làm giảm hệ số CAR Bên cạnh đó, ổn định tỷ giá thị trường ngoại tệ cho thấy việc đảm bảo sức mua đồng nội tệ, hạn chế rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp Ngược lại, tỷ giá gia tăng, đồng nội tệ bị giá, doanh nghiệp vay vốn ngân hàng ngoại tệ, chịu gánh nặng nợ nần nhiều hơn, ảnh hưởng tới khả trả nợ doanh nghiệp Do đó, gây rủi ro cho ngân hàng, làm giảm khả an toàn vốn ngân hàng (xi) Tác động mức độ an toàn vốn toàn ngành tới an toàn vốn ACAR- Tỷ lệ an tồn vốn trung bình ngành có tác động chiều lên CAR (p-value nhỏ 0.05 hệ số beta dương) Kết phù hợp với kết nghiên cứu Wong et al (2005) Theo quan điểm nhà quản lý ngân hàng, trì mức vốn cao tín hiệu cho thấy ngân hàng có lực tài tốt Đặc biệt, thị trường quan xếp hạng vào mức độ an toàn vốn ngân hàng với ngân hàng khác để đánh giá sức mạnh tài ngân hàng Ngân hàng nắm giữ nhiều vốn yêu cầu tín hiệu cho thị trường tính lành mạnh an tồn ngân hàng, tín hiệu cho thấy ngân hàng có khả huy động vốn với lãi suất thấp lý cạnh tranh Tỷ lệ an tồn vốn trung bình hệ thống TCTD cao tạo áp lực buộc ngân hàng phải trì CAR mức cao CHƯƠNG MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ VỀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỚI AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 5.1 Đối với ngân hàng thương mại 5.1.1 Tăng vốn tự có Tăng vốn tự có giải pháp quan trọng NHTM Việt Nam để đảm bảo thực áp dụng Basel II thời gian tới Các ngân hàng cần xây dựng kế hoạch tăng vốn phù hợp với điều kiện cụ thể ngân hàng để đạt hiệu cao NHTM tăng vốn tự có thơng qua việc giữ lại lợi nhuận; phát hành cổ phiếu mới; phát hành giấy tời có giá; mua bán sáp nhập 5.1.2 Nâng cao hiệu hoạt động Trên thực tế, thời gian vừa qua NHTM Việt Nam bước ứng dụng công nghệ đại hoạt động ngân hàng nhiên chưa theo kịp với tốc độ phát triển giới Các NHTM Việt Nam chủ yếu cung cấp sản phẩm ứng dụng công nghệ đơn giản SMS banking, mobile banking, internet banking Các dịch vụ ngân hàng cịn thiếu tính đa dạng Do đó, ngân hàng nâng cao hiệu hoạt động cách: ứng dụng công nghệ việc cung ứng dịch vụ cách thuận tiện cho khách hàng; ứng dụng công nghệ đại hoạt động quản lý; nâng cao lực quản trị; lực đội ngũ nhân nhân viên ngân hàng 5.1.3 Xử lý nợ xấu trích lập dự phịng rủi ro tín dụng Thứ nhất, ngăn chặn hạn chế khoản nợ xấu nội ngoại bảng Xây dựng hệ thống thông tin khách hàng có đầy đủ thơng tin với chất lượng thông tin tốt đảm bảo cho việc phát dự báo rủi ro từ phía khách hàng, ảnh hưởng tới khả trả nợ khách hàng Để có hệ thống thơng tin khách hàng tốt ngồi khả thu thập thơng tin ngân hàng cịn phụ thuộc vào chất lượng thơng tin tính minh bạch thông tin khách hàng Đồng thời, ngân hàng cần phải tăng cường kiểm tra, giám sát khoản cho vay phát kịp thời khoản nợ có nguy rủi ro cao để có giải pháp xử lý kịp thời, phù hợp Thứ hai, tăng cường xử lý nợ xấu triệt để Với khoản nợ xấu phát sinh, NHTM cần chủ động xử lý, hạn chế mức thấp tổn thất xảy đảm bảo an toàn lành mạnh cho hoạt động ngân hàng Các NHTM cần xác định vai trò chủ đạo, chủ động việc xử lý nợ xấu Ngoài việc bán nợ xấu cho VAMC, NHTM cần phải đánh giá khả phục hồi, tồn phát triển khách hàng vay vốn, doanh nghiệp để có biện pháp xử lý phù hợp Đối với doanh nghiệp có khả 23 24 phục hồi, tồn phát triển NHTM có thể xử lý khoản nợ xấu bằng: (i) chuyển đổi nợ gốc thành trái phiếu trung dài hạn giúp doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn; (ii) chuyển nợ xấu thành vốn góp, vốn cổ phần để đồng hành doanh nghiệp vượt qua thời kỳ giai đoạn Thứ ba, xác định mức trích lập dự phịng phù hợp với chất lượng khoản cho vay Theo quy định NHNN NHTM phải trích lập dự phịng rủi ro tín dụng theo tỷ lệ quy định dựa quy mơ chất lượng tín dụng Tỷ lệ trích lập dự phịng theo định mức trích lập tối thiểu buộc NHTM phải tuân thủ Trong trường hợp NHTM đánh giá khoản tín dụng có nguy rủi ro cao NHTM trích lập nhiều mức quy định 5.2 Đối với ngân hàng Nhà nước Thứ nhất, NHNN cần tiếp tục đẩy mạnh q trình tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng Xử lý triệt để ngân hàng yếu nhằm đảm bảo an toàn lành mạnh hoạt động NH Thứ hai, NHNN cần tăng cường chế sách NHTM việc đảm bảo minh bạch thơng tin Thứ ba, hồn thiện chế, sách việc xử lý nợ xấu NHTM Thứ tư, tăng cường công tác tra kiểm tra, giám sát NHTM Thứ năm, NHNN cần hoàn thiện, ban hành quy định pháp lý theo chuẩn mực quốc tế 5.3 Đối với Chính phủ Kết nghiên cứu cho thấy, yếu tố kinh tế vĩ mơ có ảnh hưởng định tới định an toàn vốn NHTM Khi kinh tế tăng trưởng, lạm phát kiểm soát, chế độ tỷ giá hối đoái hợp lý đồng nghĩa với việc NHTM hoạt động môi trường rủi ro hơn, tính an tồn cao Do NHTM có xu hướng giữ CAR mức thấp ngược lại Cụ thể kiến nghị với Chinh phủ sau: (i) Xây dựng sách đảm bảo kinh tế tăng trưởng nhanh bền vững, ổn định an toàn lành mạnh; (ii) Cải thiện, xây dựng hành lang pháp lý hiệu quả, đồng văn pháp luật; (iii) Xây dựng chế tài đảm bảo tính cơng khai minh bạch thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hành tài hàng năm doanh nghiệp Xử lý nghiêm minh sai phạm việc báo cáo, thơng tin tài chính, quy rõ trách nhiệm người đứng đầu doanh nghiệp, nâng cao lực quản lý doanh nghiệp 5.4 Một số hạn chế luận án Thứ nhất, nghiên cứu xem xét tác động nhân tố vi mô vĩ mô dựa liệu 28 NHTM Việt Nam tổng số 35 NHTM giai đoạn 2008-2017 Đồng thời, luận án chưa xem xét tới ngân hàng nước ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước Việt Nam Thứ hai, tỷ lệ an toàn vốn tiêu đại diện đo lường mức độ an toàn vốn NHTM Việt Nam, nhiên tỷ lệ an toàn vốn mẫu nghiên cứu đảm bảo tiêu chuẩn Basel I, chưa tính tới rủi ro thị trường rủi ro hoạt động Sắp tới, từ năm 2020 NHTM Việt Nam thực tính tỷ lệ an tồn vốn theo thông tư 41, theo hướng đảm bảo tiêu chuẩn Basel II Sự thay đổi cách tính tỷ lệ an tồn vốn, dẫn tới nhân tố tác động tới tỷ lệ an toàn vốn NHTM Việt Nam có khác biệt Thứ ba, mơ hình hồi quy, biến GDP, REG có tượng đa cộng tuyến cao nên chưa thể xem tác động tới an toàn vốn ngân hàng Vấn đề đa cộng tuyến xảy liệu thu thập chưa đầy đủ nhiều giá trị khuyết thiếu Do đó, thời gian tới mà NHTM Việt Nam thống áp dụng Basel II thông tin minh bạch hơn, tác giả hy vọng nghiên cứu sau có đủ sở liệu an toàn vốn ngân hàng nước ngân hàng liên doanh để đưa vào mẫu nghiên cứu có sở để phân tích an tồn vốn nhóm ngân hàng KẾT LUẬN Trên sở kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính nghiên cứu định lượng luận án luận giải, minh chứng phân tích vấn đề nghiên cứu để đạt mục tiêu nghiên cứu trả lời câu hỏi nghiên cứu Cụ thể, luận án hoàn thành nội dung như: Luận án tổng quan nghiên cứu trước hệ thống hóa sở lý thuyết để luận giải an toàn vốn nhân tố tác động tới an tồn vốn NHTM Trên sở đó, luận án tiến hành phân tích, đánh giá thực trạng an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam Đồng thời để thấy mức độ tác động nhân tố tới an toàn vốn NHTM Việt Nam, luận án tiến hành phân tích định lượng dựa liệu nghiên cứu 28 NHTM Việt Nam (gồm NHTMNN 24 NHTMCP) Kết phân tích định lượng cho thấy, tác động số nhân tố tới an toàn vốn NHTM Việt Nam nghiên cứu trước: đòn bẩy; khả khoản quy mơ ngân hàng Bên cạnh đó, nghiên cứu cho thấy số khác biệt so với nghiên cứu trước tác động nhân tố tới CAR NHTM Việt Nam như: CAR kỳ trước; nợ xấu; dự phịng rủi ro tín dụng; khả sinh lời; nợ xấu bán cho VAMC; lãi suất; tỷ giá; mức độ an toàn vốn toàn ngành Dựa phân tích định lượng phân tích định tính an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn NHTM Việt Nam, luận án đề xuất số giải pháp khuyến nghị nhằm giúp đảm bảo khả an toàn vốn theo quy định theo mục tiêu ngân hàng như: Một là, NHTM Việt Nam cần phải có kế hoạch tăng vốn tự có, để tăng khả đảm bảo an toàn vốn thời gian tới mà thời hạn thực tính CAR theo Basel II cận kề Hai là, nâng cao hiệu hoạt động thông qua giải pháp cụ thể như: (i) ứng dụng công nghệ đại hoạt động quản lý cung ứng dịch vụ; (ii) nâng cao lực quản trị NHTM; (iii) nâng cao lực đội ngũ nhân viên ngân hàng Ba là, tiếp tục xử lý triệt để nợ xấu trích lập dự phịng rủi ro tín dụng Các NHTM cần phải có giải pháp hạn chế phát sinh khoản nợ xấu đồng thời chủ động xử lý khoản nợ xấu phát sinh Mặc dù CAR NHTM phụ thuộc chủ yếu vào nhân tố vi mô yếu tố môi trường, yếu tố vĩ mơ kinh tế có ảnh hưởng định tới khả an toàn vốn ngân hàng Chính vậy, luận án đề xuất số khuyến nghị NHNN Chính phủ như: (i) Tiếp tục đẩy mạnh trình tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng, xử lý triệt để ngân hàng yếu nhằm đảm bảo an toàn lành mạnh hoạt động ngân hàng (ii) ban hành quy định việc đảm bảo minh bạch thơng tin; (iii) hồn thiện chế, sách việc xử lý nợ xấu NHTM; (iv) hoàn thiện, ban hành quy định pháp lý theo chuẩn mực quốc tế; (v) tăng cường công tác tra kiểm tra, giám sát NHTM Bên cạnh kết đạt được, luận án số hạn chế cần hoàn thiện tiếp tục nghiên cứu tương lai trình bày chi tiết luận án ... lý luận an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Chương 3: Thực trạng an toàn vốn nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 4: Kiểm định nhân. .. đến an toàn vốn ngân hàng 11 12 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VỀ AN TOÀN VỐN VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG TỚI AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 Thực trạng an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt. .. Kiểm định nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 5: Một số khuyến nghị nhân tố tác động tới an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU